Shelf drilling - kursmål 30kr til å begynne med

Odium
SHLF 04.04.2022 kl 19:01 65060

Link til tidligere tråd med >2000 kommentarer, men kursmål i header er nådd, så derfor lager vi ny tråd med nytt kursmål.
https://finansavisen.no/forum/thread/137921/view/4419809

Shelf drilling har snart full dekning på hele flåten sin av 30 stk jackup.
Dagratene stiger.

«Med en markedsverdi på om lag 160 millioner dollar og en bruttogjeld på 1,2 milliarder dollar, mener Clarkson Platou at giringen i Shelf Drilling er betydelig. At første forfall er i november 2024 og kontantbeholdningen på rundt 230 millioner dollar gir imidlertid selskapet tilstrekkelig likviditet. Meglerhuset mener risk/reward-forholdet er attraktivt, og anser Shelf Drilling som et godt kjøp for risikosøkende investorer. De opprettholder kjøpsanbefaling og hever kursmålet til 25 kroner pr aksje».


Dnb og nordea har tidligere begge hatt kursmål på 60-100. Og det beste av alt: Caset står enda bedre i dag. Ingen emisjoner gjennomført og heller ikke noen emisjonsfrykt. Ledelsen er ekstremt dyktig. Sektoren er trimmet, oljen er høy, og etterslepet enormt.

https://aksjelive.e24.no/article/6nR0nr

Her ligger alt til rette for flere år med virkelig fest







Redigert 05.04.2022 kl 09:36 Du må logge inn for å svare
Odium
09.05.2022 kl 09:42 7438

Alt er mulig, men neppe. Det er tøff motstand ved 18kr i dag som stiger ved y=0.1x. Altså18kr i dag, 18.5kr på fredag.

edit: når det er sagt, så er det jo kvartalrapport på torsdag og hvis den overrasker i positiv retning, så har vi jo sett Borr gjøre slike byks tidligere.
Redigert 09.05.2022 kl 12:54 Du må logge inn for å svare
Odium
09.05.2022 kl 13:37 7174

Liten brøler i kodingen av dokumentet. Betaling av gjeld ble ikke riktig for dagratene mellom 100k og 320k. Tror det er i orden nå.

https://ibb.co/Ld2k8PY

igjen, ingen burde kjøpe eller selge basert på dette dokumentet. Det er ikke kvalitetsikret.

Hei. Litt usikker på hvordan du har regnet ut selve estimatet (av aksjekursen). Kunne du vist utregningen for f.eks den første linja der aksjekursen er estimert til 13,09?

PS! Det hadde vært enklere å lese tallene dersom du hadde satt opp beløpene med standard notasjon for store tall, dvs bolker på 3 og 3 for hver 1000. Enten med blank i mellom eller punktum som også er mye brukt, f.eks 1.500.000.000.
Odium
09.05.2022 kl 15:03 7121

Har formatert om litt nå.

Aksjekursen er regnet ut ved å ta
(Assets/share) + ( (dividendene ved 25% utbetaling)/6*100)

Tanken bak er dividendene til et fornuftig verdsatt selskap skal være mellom 2-6% av aksjekursen. (statoil betaler 5% basert på dagens kurs og utbytte på $1.6 i året) Så jeg har gjort det andre vegen. Jeg har tatt dividendene og sagt at de er 6% av forventa aksjekurs når de endelig begynner å betale dividender. 2023 i følge RO.
Jeg har valgt 6% fordi det gir den mest konservative aksjekursen. Jeg har også valgt 25% av overskudd utbetalt som dividender for å være ekstra konservativ. Normalt her er over 50% mener jeg å forstå.

Ser at det da kanskje blir feil å legge på assets/share på toppen av det igjen, så har tatt det bort nå. Gir litt mer fornuftige estimater, men også en del negative.

https://ibb.co/R3P51bh

Hvis dette er gyldig, så er det kun gyldig når shelf faktisk begynner å betale ut dividender, ikke før.
Redigert 11.05.2022 kl 11:29 Du må logge inn for å svare
Odium
10.05.2022 kl 08:03 6648

Så hva tror folk? Ned?
Jeg er usikker, for selv om analytikerne i Usa rambler på Twitter om at absolutt alt er ned, så er fondet mitt som er 100% eksponert mot energimarkedet med 50% eksponering mot usas olje- og gass-industri, ikke ned.
Rep
10.05.2022 kl 08:14 6653

Mr marked tenker og vurderer, litt opp eller litt ned

Fortsatt feil tallformater slik jeg ser det. Du må dele opp i 3 og 3 bolker konsekvent. Når du f.eks skriver estimerte inntekter på 505.38M så er det fort gjort å lese dette som 505 millioner, mens det jo er 50,5 millioner. Det bør skrives som 50.538 M eller 50 838 M. Tallene skal grupperes med 3 og 3 siffer for alle tall over 10 000. Strengt tatt så skal det brukes mellomrom men punktum er vel også mye brukt og like lett å lese.

https://www.korrekturavdelingen.no/tall-siffer-gruppering.htm
Fra og med 10 000 ordnes tallet i grupper på tre sifre
12 466
100 000
1 200 000 (=1,2 mill.)
Redigert 10.05.2022 kl 08:43 Du må logge inn for å svare
Odium
10.05.2022 kl 08:56 6549

Nei, det er 505.38 millioner

Men jeg er enig med deg om hvordan tallene skal deles, men excel nekter å gjøre det. Så derfor ble det redusert til millioner med to desimaler
Redigert 10.05.2022 kl 08:57 Du må logge inn for å svare

Ok, da skjønner jeg. Sikkert lurt å bruke samme format også på de første kolonnene som viser gjelda så det blir samsvar mellom tallene.
Odium
10.05.2022 kl 10:01 6575

Oi, faen. De hadde jeg glemt. Sorry.
Odium
10.05.2022 kl 10:18 6631

Oppdatert kalkyle igjen. Rettet opp i ting som Siph gjorde meg oppmerksom på.

https://ibb.co/7NRnTcP

Er det noen som ser direkte feil med tallene, noe som mangler eller feil håndtering av tallene.
Kalkylen er ment som et forsøk på å gi et generelt inntrykk om hva vi har i vente ved forskjellig gjeldshåndtering og dagrater, når shelf endelig begynner å betale dividender. Det er ikke ment å være særlig nøyaktig enda, men kanskje etter hvert når vi får vite hvordan Shelf har tenkt å håndtere gjelden sin, når vi på torsdag får oppdaterte gjennomsnittlige dagrater og flåteutnyttelse.
Redigert 10.05.2022 kl 10:29 Du må logge inn for å svare
Vergil
10.05.2022 kl 10:30 6680

En fantastisk jobb du legger i dette, Odium! All ære til deg...
Mikkol
10.05.2022 kl 11:27 6571

Jaja, kunne visst fått billigere aksjer likevell....
Hvor langt ned skal vi mon tro? Straffes vi like hardt dersom resesjonen får fotfeste?
Mange spørsmål, få svar.....
Odium
10.05.2022 kl 11:54 6576

btw, jeg glemmer at shelf må skatte på overskudd etter hvert. Noen som vet hvor mye? De har vel tapt vanvittig mye penger en stund nå, så det blir vel nullskatt en stund også?

Tipper skatt er et temmelig komplekst bilde, men enkelt sagt var skatt fra 2.2%(2019) til 3.5% (2021) av total revenue de tre siste årene.
Ref årsrapporten.

mvh
Odium
11.05.2022 kl 17:16 5744

Jeg har nå fått bekreftet av noen som vet mye mer enn meg at kalkylen ikke er helt på jordet og føler meg litt mer trygg på det jeg legger frem. Selv om jeg fortsatt syns det virker helt bananas.
har laget en enkel graf som viser utviklingen av dividender og aksjepris når Shelf etter hvert begynner å betale dividener en gang i 2023 eller 2024. Ble gjort oppmerksom på at Shelf har kontraktfestet gjennom leieavtaler at de ikke kan begynne å betale ut før dette.
Tegnet på noen ekstra linjer på grafen for å illusterere hva som skjer når dagratene paserer $100k.
Har tatt for meg en situasjon hvor Shelf betjener halvparten av gjelden sin frem til Februar 2025.
Betaler de mer så vil tallene være lavere, mindre så er de høyere.

https://ibb.co/NxfTBM3
https://ibb.co/7vz4xxJ
Redigert 11.05.2022 kl 17:16 Du må logge inn for å svare
Odium
12.05.2022 kl 07:23 5515

Utilization 85%
Average dayrate: 61.8k
Net loss: $ 4m
Riggs on contract: 28/30
Fevang
12.05.2022 kl 07:46 5445

Shelf Drilling-sjef David Mullen sier at anbuds- og markedsaktivitetene for oppjekkbare rigger fortsatt bedringen i alle områdene selskapet har virksomhet.
Han sier også at bedringen har tiltatt de siste to månedene.
Mikkol
12.05.2022 kl 08:50 5288

Det mest overraskende i rapporten for min del, er fremdeles synkende rater.
Men ellers synes jeg dette fin lesing jeg. Beste kvartalet siden jeg gikk inn;)
Odium
12.05.2022 kl 08:57 5270

Lurer på om det er fordi de prioriterte å få riggene i jobb fremfor å vente på bedre rater.
Fange kundene mens de fortsatt kunne selge seg billig
Mikkol
12.05.2022 kl 09:03 5231

Vi får satse på at kontraktene er inngått med en flytende dagrate som skal følge markedet🤞 Flåteutnyttelsen er meget bra! Tror det neste kvartalet blir forsmaken på hva som venter;)
Odium
12.05.2022 kl 09:10 5232

Det tror jeg ikke, siden ratesnittet hadde vært høyere, men det er mange korte kontrakter.
Rep
12.05.2022 kl 09:34 5127

Hvis man hadde låst rigger på dårlige rater på lange kontrakter i kommende marked mener jeg er grunnlag for å miste jobben.
Så flere korte kontrakter, god grunn til det nå.
Men rater må opp for å cash flow og styrke egenkapital.
Det kommer. Når ratene kommer da kommer Shelf for alvor.
Redigert 12.05.2022 kl 09:36 Du må logge inn for å svare
Skrik
12.05.2022 kl 14:03 4793

Global number of contracted
jack-up rigs increased from 350 in
January 2022 to 362 in May 2022
- Marketed utilization improved
from 83% in to 86% during the
same period
• Expect shallow water activity to
show a significant increase in
2022, driven by rising oil prices
and demand
- Ongoing tenders anticipated
to drive contracted rig count
in Saudi Arabia from 50 jackups in Q1 2022 to 80+ units in
2023
• Beginning to see upward dayrate
momentum on new contracts
Rep
12.05.2022 kl 17:11 4639

Denne runder 16 imorra, med olja i grønt, hvis det skjer i kombo med indeks som ikke er for svak.
Hele sulamitten av oljeservice er mer eller mindre på gang.

Har dere tanker om net loss: $ 4m , og litt dårligere rate snitt enn Q4. Fint om noen kan forklare hvorfor det blir sånn.

2 til kontrakter så er man "utsolgt" , men tjener fortsatt ikke penger?

Sittet her lenge , med en god slump aksjer , og har trua , men skjønner ikke helt at det ikke står enda bedre til med 28/30 rigger med avtaler.
Odium
12.05.2022 kl 20:44 4399

Hvis inntektene går forbi 64000 så er de i null med de får økte utgifter med samme flåteutnyttelse
cold
13.05.2022 kl 18:15 3774

Skikkelig trøkk for oil-dill i dag: Valaris + 6.85 % - Borr + 15.28% - Transocean + 12.13 % - Seadrill + 9% - Noble + 7.8%
Alt går rett opp bortsett fra Shelf Drilling som er ned, 3.6%!
Ørreten
13.05.2022 kl 20:55 3598

Har sett litt på det tekniske. Har selv tatt en del gevinstsikre lodd her og er ikke bekymret.
Husk at litt korrigering er helt nedvendig og sundt. Oppgangen har vært stor. det er lett å bli for utålmodig, men skriften til kjøper og selger er helt perfekt.
https://www.tradingview.com/x/b6F40GBL/
https://www.tradingview.com/x/og9JOr7X/

Hørte earnings callen i kveld. Har hørt alle de har hatt siden q1 2020. De har tidligere vært veldig forsiktig med å snakke opp fremtiden, men denne var det en helt annen tone. Bekreftet bortimot dagsrater på nye kontrakter fremover rundt og over 100k pluss alle rigger i drift fra slutten av året om ikke før. Q2 ville bli på linje med q1 pga to rigger som skulle re-sertifiseres. Virket som om de ikke klarte å skjule sin entusiasme for fremtiden. Bare Midtøsten var det 40+ tendere utlyst og ikke nok rigger. For min del er det helt uviktig hva kursen er neste halvåret, er meget trygg på at q4 og årene fremover vil være bedre enn de fleste av oss kan drømme om
noprofit
14.05.2022 kl 19:12 2968

Og med det håper j startskuddet går på mandag 🥳
shipnrig
14.05.2022 kl 20:03 2916

Takk for den Mc. Etter å ha lest innlegget ditt, måtte jeg høre den jeg også. Har aldri hørt de så positive. Her sitter vi jaggu godt fremover!
JPM
14.05.2022 kl 21:39 2801

Spennende å se om det er noe hold i kupp-planer og syk Putin. Veldig stor put andel på $xle Energy sektor. (8M flow) i Usa. Noen vet alltid.