Q-Free har gått fra å være en katastrofe til en glemt aksje. Men Q-Free bør snart kunne skinne igjen som selskap og investering. Her kan det bli gode muligheter til å få en knall reise som aksjonær. I motsetning til hva som har vært tilfelle før er Q-Free nå et veldrevet selskap med høy sannsynlighet for å få god vekst i årene som kommer.

Q-Free er nå et veldrevet selskap: I de tre årene 2014-2016 tapte Q-Free ca 280 millioner. Vi kjenner Q-Free som en eierkatastrofe. Men siden høsten 2016 har det blitt endringer. I de tre første kvartalene av 2017 hadde Q-Free et driftsresultat på ca null. I de første ni månedene av 2018 har selskapet et driftsresultat på 27 millioner – samtidig som omsetningen er ned med nesten 10%. Selskapets CEO har dreid selskapet fra å være omsetningskåt til å bli resultatfokusert. For året som helhet (2018) er det ikke urealistisk å tro på et driftsresultat på 40 – 50 millioner, mot 26 millioner (før ekstraordinære kostnader) i fjor. Det er en markant forbedring. Fremdeles er driftsmarginen alt for lav – men selskapet er på rett vei. Med litt vekst i 2019, er selskapet lett oppe i et driftsresultat på over 100 millioner. Da fremstår dagens prising som latterlig. Med en nettogjeld ved årsskiftet på ca 100 millioner, er dagens prising lik 8 x det antydede driftsresultatet – det er en kjempemulighet for observante investorer til å komme seg inn i et selskap som er i startgropen av en ny vekstfase.

Det er høy sannsynlighet for at Q-Free får vekst i årene som kommer: I de første ni månedene av 2017 var ordreinngangen 483 millioner. For et selskap som da hadde nesten en milliard i rullerende 12 måneder omsetning, var det en alt for lav ordreinngang. Men i 2018 er dette bildet endret. Så langt i år er ordreinngangen opp nesten 50% - til 709 millioner – et nivå som er godt over omsetningen for året så langt. For året 2018 bør ordreinngangen opp på en milliard og da er vi på et nivå som vil løfte omsetningen til neste år – gitt at ordreveksten fortsetter på samme eller økt nivå. På siste kvartalspresentasjon viste Volldal at ordremulighetene er mange og gode fremover. Vi kan derfor være relativt trygge på at ordreinngangen vil øke. Ledelsen tror på det, og gitt utgangspunktet og ordremulighetene kan også vi eiere tro på det.

Til sammen vil disse to faktorene sørge for at inntjeningen i 2019 går kraftig opp. Selskapet bør kunne komme godt over milliarden i omsetning og få et driftsresultat i området 100 – 120 millioner. Da blir det fart på både selskapet og aksjekursen.

Løp til megleren og sikre deg aksjer – her blir det kø for å sikre seg godbitene!