Rigget for å bli en børsvinner


Preparing for more tangible recovery in 2H with some traction already in 2Q

Following weaker-than-expected figures from Photocure, we have cut our estimates somewhat. However, the investment case is unchanged and we keep our Buy recommendation as well as NOK 140/sh target price awaiting strong post-pandemic recovery in 2H and with first signs of it already in 2Q.

Weaker-than-expected 1Q figures affected by Omicron surge
Photocure’s revenues in 1Q22 came in at NOK 81.6m, which was the same level as last year (ex Asieris milestone in 1Q21) as the recent Covid-19 Omicron variant surge and resulting staffing shortages significantly impacted access to care and procedure volumes in January and February of this year, with March showing a strong recovery.

In the first quarter of 2022, a total of 13 BLC towers were installed in the US driven by rising demand by large urology group practice associations. This was much better than 5 expected by us, having in mind the new Karl Storz equipment is not yet available in the market. New system launch should happen this quarter resulting in accelerating growth in BCL installations in 2H. EBITDA for the first quarter was NOK -13.9m and weaker than our estimate of NOK -1.3m, as lower revenues took their toll, while costs came in largely as expected.

image001.png

Post COVID recovery later this year, while staffing shortages continue
The first quarter was heavily affected by Omicron surge and according to PHO, nearly half of hospitals in the US were postponing surgeries. Normalized access and procedure volumes are expected in 2H22. Access in Europe was also limited in 1Q but should return to 100% during this quarter. Staffing shortages are still acute and both key regions (US and Europe) are affected. Nevertheless, the company indicates that 2Q volumes should improve vs 1Q.

Positive stance and NOK 140/sh TP stays
We have reduced our estimates somewhat following 1Q. However, TP is unchanged at NOK 140/sh and we keep our positive stance. Our Buy recommendation is supported by the expected strong post pandemic recovery in sales in both the US and Europe. While the US growth should be high in the near term, we expect untapped European potential to drive sales in the medium term as well. Long-term triggers remain Hexvix launch in China and the potential approval of the pipeline project Cevira.

Analyst

Tomas Skeivys, CFA
+370 676 35 144
tomas.skeivys@norne.no


If you prefer not to receive our research products/analyses any more, please respond to kundeservice@norne.no by writing "unsubscribe".

The information contained in this message may be confidential and is intended for the addressee only. Any unauthorised use, dissemination of the information, or copying of this message is prohibited. If you are not the addressee, please notify the sender immediately by return e-mail and delete this message. Norne Securities’ disclosures and disclaimer can be found at https://norne.no/compliance/



Forhåndssalg knyttet til ny teknologi som blir lansert i disse dager vil gi en superboost

Tidligere guiding fra PHO indikerte1 milliard i omsetning og 40% margin bare innen kjerneområdene . Med Asiris og betydelige royalties så kan PHO bli en utbyttemaskin som savner sidestykke innen norsk pharmaindustri

Q2 vil kunne bli en « gamechanger»
JosefK
21.05.2022 kl 22:56 4352


Jeg har hatt håpet tent i mange år, vel vitende om at det vil ta tid. Men i år er året jeg tror Pho vil ta kvantesprang. Det er litt for mange ting som møysommelig har kommet på plass.

1. egendistribusjon i EU gir høyere avkastning og kontroll på innsalg

2. Carl storz med ny maskin. Og i EU kan de velge mellom alle leverandørene

3. flexi kommer med stormskritt

4. jeg regner med kineserne snart har fått gjort unna studiene de kjører på både hexvix og cevira

Det er litt for mye som taler for at det operasjonelle vil få betydelig løft. Covid kan komme og sette en brems. Derfor ville jeg kjøpt like mange AZT som PHO.

Fevang
21.05.2022 kl 23:00 4334

Stemmer det ja; men den guidingen har de "opphevet". Bare for å nevne det. Spennende selskap lell...
Rockall
22.05.2022 kl 00:23 4281

Har respekt for de som har ståltro på helt konkrete selskaper, og biotek er ikke «hva som helst». Lykke til!

Opp ca 10 % på to dager lover godt ....
peaf
31.05.2022 kl 12:03 3628

Ja kursen lever sitt eget liv, men uten positiv informasjon eller nyheter så kan man ikke forvente så mye. Muligens lanseringen på de nye scopen kan komme snart og få lite fart på salget, men det må vel bekreftes og att de selger.
Men eg sitter med en kjensle om at Sinopharm muligens vil kjøpe opp Asieris, der prisen speiles av vad de vurderer Cevira til. Som samarbeids partner er de nok informert hvordan Cevirastudien ligger an i løpen. Og ett oppkjøp bør tas innen godkjenning kommer, og prisen stiger til himmels. Asieris har jo rast på Shanghai børsen i takt med børsen og lite till. Så det burde vare rette tidpunkten nå, og det må vel vare det ultimate før Pho at bli partner med Big Pharma.
Men Cevira blir under alle omstendigheter lansert av Sinopharm i hele verden, det er bare verdien som blir synliggjort tidligare vid ett oppkjøp.

Bra innlegg peaf, tror du er inne på noe der.
kreinh
31.05.2022 kl 15:11 3511

Aksjebevegelser topp 20 mellom 20/5 og 31/5:

Skandinaviska Einskilda Banken +27.000

GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL GBR +24.000
(overført fra THE BANK OF NEW YORK MELLON Belgia 584.111 aksjer) Idag: 608.039

NORDNET BANK -20.000

JPMORGEN CHASE BANK LONDON +2.500

Ny blant topp 20: SEB CMU/ SECFIN POOLED ACCOUNT med 304.885 aksjer.

Total number owned by top 20:
fra 12.997.051.00 til 13.034.635.00 aksjer (48.18% til 48.32%)
kreinh
01.06.2022 kl 14:36 3334

Photocure ASA - Initiation of a share buyback

Oslo, Norway, 1 June 2022: Photocure ASA ("Photocure" or the "Company") has decided to initiate a buyback of up to 36,000 of its own shares for a total maximum amount of NOK 9,000,000. The buyback program may be carried out in the period from this announcement and until 15 June 2022.

The purpose of the program is to acquire shares that can be used as settlement in the Company's share-based incentive scheme. Any acquired shares may also be used for subsequent reduction of the capital of the Company or to meet obligations arising from debt financial instruments that are exchangeable into equity instruments in compliance with the EU Market Abuse Regulation article 5, and as approved by the general meeting of the Company.

The buybacks will be made in accordance with the authorisation granted to the board of directors by the Company's annual general meeting held on 28 April 2022. According to the authorisation, up to 2,697,657 may be purchased at a minimum of NOK 0.50 and a maximum of NOK 250 per share. The authorisation is valid until the annual general meeting in 2023.

All acquisitions under the buyback program will be executed on Euronext Oslo Børs. The execution of any repurchases will depend on market conditions, the buyback programme may be discontinued at any time and the Company may resolve to terminate the buyback programme before the threshold set out above is reached.

Photocure owns 14,846 own shares in the Company as of the date of this announcement.

For further information, please contact:

Photocure
CFO Erik Dahl
Tel: +47 450 55 000
Email: ed@photocure.com

De ligger nå å tar imot her på 100 nivået. Flott at vi har fått en ny kjøper på banen.
kreinh
02.06.2022 kl 10:59 3123

Hvordan ser du hvem som kjøper? Før hadde man litt mer peiling da man kunne se hvilken meglerhus som kjøpte.

En ting til, har du noen forklaring på dette? Ser daglig på Photocure sin nettside med aksjonærliste.

"På aksjonærlisten blant topp 20 fra i går til i dag er eneste forandring:

BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV NOM BEL
625.830,00 4,80% av topp 20 2,32% av total

Opp fra 501.124,00
fra 10 plass til 5 plass

Mystisk"

ser at det er en tilsvarende selger på 124638 aksjer som selger seg helt ut. Mulig bare overførsel fra en konto til en annen.
peaf
02.06.2022 kl 13:07 3054

Vår eminente styreleder Egberth er jo styreleder i Nano og, Om gleden står høyt i tak før alt han prestert og de fantastiske CEO,r han finner, så er det ikke mye som viser igjen på kursen. Men merkeligt nok behøver han aldri stå til svars før sine prestasjoner. Han øser ut penger i PHO og Nano, men resultaten lyser med sin fravære. Når de ikke klarer att gi bort medisin mot betalning eller førstår at Cevira er den neste store medisinske suksessen på helsefronten. Så bør han finne seg en annen jobb
der han åtminstete aner vad som føregår.
peaf
03.06.2022 kl 09:35 2915

Ja det er vel bare att konstatere at opsjonsprogrammet tok aldri noen covid pause, bare salget og inntekterne. Men da vet vi at det er i alle fall litt liv i selskapet.
peaf
03.06.2022 kl 10:27 2869

Burde vel tatt med denne.
https://photocure.com/news/photocure-asa-exercise-of-employee-share-options-and-share-capital-increase-4279385
aksjeopsjonsprogram har 1. juni 2022 utøvd totalt 144 250 opsjoner fordelt som følger:

143.000 opsjoner utøvet i henhold til opsjonsprogrammet for 2019 til en innløsningskurs på NOK 50,72; og
1 250 opsjoner utøvet i henhold til opsjonsprogrammet for 2020 til en innløsningskurs på 81,41 kroner.
De er flinke at lage nye aksjer og selge billigt, men der stopper deres kreativitet på den positive siden.
Redigert 03.06.2022 kl 10:28 Du må logge inn for å svare
Computum
03.06.2022 kl 13:34 2799

Selvom aksjene blir bortimot gratis er det likevel positivt at de velger å bruke sine obsjonsgevinster til aksjekjøp:

Dan Schneider, President and CEO, has purchased 29,435 shares
Erik Dahl, CFO, has purchased 5,887 shares
peaf
03.06.2022 kl 15:30 2741

Ja er det noe som gjør oss lykklige, så er det når ledelsen beholder sine gratis aksjer. Og selskapet dumper 144.250 nye aksjer til høystbydande, så noen kan få billige aksjer. De vet hvordan man skaper aksjonærverdier.
peaf
04.06.2022 kl 11:36 2525

Det står i meldingen at de lagt 144.250 nye aksjer og solgt, og salg trekker ikke opp kursen. Du kan prøve at finne ut når de blev solgt så ser du hvordan de påvirke kursen.
bury
04.06.2022 kl 14:26 2462

Enig at det var en merkelig manøver - ser ut som de har innfridd de billige opsjonsaksjene - deretter solgt og betalt skatten - for så å snu seg rundt og kjøpe nye for nettoen. Dvs at de har kvittet seg med all risiko knyttet til de nye aksjene - ikke akkurat forbilledlig oppførsel.
Computum
04.06.2022 kl 18:50 2380

De kunne valgt å cashe inn. At de bruker opsjons-bonusen til å kjøpe aksjer gir et positivt signal.

Det faktum at ledelsen investerer akkurat nå synes jeg er interessant. Kanskje de ser noen fine muligheter til at aksjen går i løpet av sommer/ høst...
Redigert 04.06.2022 kl 21:22 Du må logge inn for å svare
peaf
05.06.2022 kl 06:58 2210

Ja at det skall vare poitivt at ta imot gratis aksjer er en gåte før meg. Det er vel det som er meningen med at gi dem aksjer utover høye lønninger. Det er jo og det ende som er lønnsomt av selskapets aktiviteter. På Hex,cys taper de mer og mer penger på efter Schneiders 3,5 år i sjefsstolen. Og belønningen får de i form av opsjoner som skall speile lønnsomheten i driften. Man må vare utroligt naiv om man mener at opsjonerne har gitt noe tilbake til investorerne. Man kan knappest påstå at styret og ledelsen har investert i selskapet. Det ende de gjort er at melke investorerne til opsjonsdeltakelse med bortførklaringer og løften om store vinster som vi ikke sett skymten av.
Og vi ser jo på børsmeldinger fra selskapet de handler i stort sett bare om opsjoner og aksjeutvidelse.
Computum
07.06.2022 kl 09:46 1807

Jeg vet ikke om du prater mot bedre vitende eller om du bare ikke forstår?
Opsjonene gir gevinst hvis kursen er høyere ved innfrielse enn ved opprettelsen.
Denne gevinsten er en bonus eller tilleggs lønn om du vil. De ansatte kan velge å beholde disse pengene, (som da blir akkurat som alle andre penger :-)
Men de velger å kjøpe aksjer for disse pengene til markedskurs.
Det må da betraktes som positivt vel? De ville selvfølgelig ikke gjøre det om de var bekymret for Photocures framtid.

Det må være slitsomt å elske å hate et selskap slik du gjør. Skulle likt å sett deg på en Q-presentasjon der du kunne luftet din bedreviten og fått kvalifiserte svar.
peaf
07.06.2022 kl 11:25 1741

Førstår og førstår, jeg vet att selskapet lagde 144.250 aksjer og solgte til ca 15 mil. Der Schneider fikk ca 5 mil før skatt, det påvirke kursen negativt med ca 8 kr per aksje. Hadde kursen vart annorlunda om de ikke fått de opsjonerne, eller fanns det noen resultater som blitt skapet av de opsjonerne. Det er under alle omstendigheter meget gått betalt for att tape penger. Det finns de investorer som betaler ledelsen med opsjoner for opphaussede kurser, og et godt eksempel er vel Nano ,Pcib og Bgbio. Men er vel inget at rekommendere i lengden. Gi de noe for reelle resultater så de kan betale med det de skapt, og ikke melke investorerne.

Og alle vet at ett styre og ledelse som investerer i eget selskap, viser at de har troen på vad de presterer. De har fått kritikk før, før att de solgte gratisaksjerne så fort de kunde. Vliket gav et inntrykk av de solgte mens de fortsatt fikk betalt før dem. Og vart en betingelse at de skulle beholde dem om de ville ha flere, men det ser vel bedre ut om det er frivilligt. Men det er nok der skoen klemmer nå og det skall bare mangle. Skillnaden på bonus og opsjoner er jo at selskapet betaler bonus i regnskapet, mens opsjoner betales med nye aksjer som investorerne betaler. Og en stor del går til selskapet, og det er direkte motsatsen til at styre og ledelse investerer i eget selskap.

Photocure partner Asieris announces publication of Cevira study protocol on BMJ Open
On June 9, 2022, Asieris Pharmaceuticals, a global biopharmaceutical company specializing in the discovery and development of innovative drugs for the treatment of genitourinary tumors and other major diseases, announced the publication in BMJ Open of the APRICITY study protocol. APRICITY is a multicentre, prospective, double-blind, randomised controlled Phase III study further evaluating the efficacy and safety of the integrated drug-and light-delivery device Cevira® in the treatment of high grade squamous intraepithelial lesion (HSIL).

Cervical cancer is the fourth most common cancer in women worldwide.(1) In 2020, 604,000 new cases and 342,000 deaths worldwide were attributed to cervical cancer.(1,2) Current treatments of HSIL of the cervix are based on invasive surgical interventions, compromising cervical competence and functionality.
As a novel, non-invasive outpatient therapy, Cevira® holds the potential to serve the high unmet medical need for non-surgical, safe treatment options for patients with HSIL, especially for young women of reproductive age.

The National Medical Products Administration (NMPA) approved the clinical trial application in July 2020, and the world’s first patient was dosed in November of the same year.
Read Asieris’ full press release here

Cervical cancer. Available from: https://www.who.int/health-topics/cervical-cancer
Sung H, Ferlay J, Siegel RL, Laversanne M, Soerjomataram I, Jemal A, et al. Global cancer statistics 2020: GLOBOCAN estimates of incidence and mortality worldwide for 36 cancers in 185 countries. CA Cancer J Clin. 2021;71(3):209-49
About Cevira®:

Cevira is a breakthrough photodynamic drug-device combination product that is being developed for non-surgical treatment of high-grade precancerous lesions of the cervix. Cevira holds the potential to serve the high unmet medical need for non-invasive treatment options for patients with HSIL in an outpatient setting, especially for young women of reproductive age. Asieris Pharmaceuticals entered into a license agreement with Photocure ASA (Photocure, PHO: OSE) to obtain the worldwide development and commercialization of Cevira in July 2019. Cevira is a registered trademark of Photocure ASA, based in Oslo, Norway.

Read more
Unsubscribe
www.photocure.com
PRIVACY POLICY

© PHOTOCURE 2021

FOLLOW US
Linkedin Linkedin
Tota
09.06.2022 kl 09:18 1443

De skal inkludere 384 pasienter på 47 sites i Kina, 25 i Russland,! Ukraina! Og EU. 2:1 cevira placebo. Omfatter ikke lavgradige forandringer CIN1 hvor man tidligere ikke har funnet sikker effekt. Spennende.
peaf
09.06.2022 kl 10:07 1386

The BMJ - Store medisinske leksikonhttps://sml.snl.no › ... › Medisinsk forskningsmetode
19. mai 2020 BE — The BMJ er et medisinskvitenskapelig tidsskrift. Det er et av verdens høyest rangerte vitenskapelige tidsskrift innen generell medisin.

Det er vel samme som vart publisert 6/12 - 2021.
https://www.medrxiv.org/content/10.1101/2021.12.02.21266991v1.full.

Men det store er vel at det blev publisert i BMJ open. Og gir det en seriøst truverdig bakgrunn. Vilket blir lagt merke til ut i verden.
peaf
10.06.2022 kl 10:46 1210

Har såvidt eg mins tatt denne før, men er mer aktuell nå. 1/11 - 21 er tallen i studien referert til og da var 188 pasienter innrullert i kina , vilket betyr ca 17 pasienter i månaden. Og med samme takt så tar det 7 månader innen de siste 112 er innrullert i kina. Vilket er første Juni, og dermed er alle i kina innrullert nå. Og med 6 månaders oppfølgning så skall resultaten føreligge i desember, som er samme tidsangivelse som oppgis i clinical trail.
Og i og med det er en prioritert medisin, så står de i kontunuerlig dialog med Kinas FDA som får resultatet 48 tim efter ferdigbehandlet pasient. Vilket kan gi en omiddelbar middlertididlig godkjennelse for Kina. De betaler vel bare ut ca 5 mil usd før godkjenning av annen indikasjon, og de 18 mil usd vid permanent godkjenning.
Men det er vel en bekreftelse på at alt kommer snarligt bli utbetalt med tiden. De siste 9 mil usd fra annen indikasjon og de 36 mil usd før global godkjenning.
Men det er bare småtterier gjemført mot royality som kommer at tikke in.
Det er vel den typen nyheter vi venter på, BMJ open er vel bare et komplement til vad som kommer men ikke når.
Og så er spørsmålet om Asieris har akselert studierne som de påstod at de skulle i børsnoteringen sin i kina. Det kan skje mye fremover.
kreinh
10.06.2022 kl 11:05 1181

På ei uke, fredag til fredag. Største bevegelser blant topp 20:

THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV BEL +62.000 aksjer.

SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB SWE +31.000 aksjer.

RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A. IRL +15.000 aksjer.

JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON GBR -19.000 aksjer.

Økning blant topp 20.
03.06.2022: 13.059.792 aksjer 48,41%

10.06.2022: 13.149.099 aksjer 48,74%

Supert Peaf ! Veldig fint at du har så detaljerte kunnskaper om utviklingen i Kina. Jeg oppfattet pressemeldingen igår sommer forsmak på er gjennombrudd !

Supert Peaf ! Veldig fint at du har så detaljerte kunnskaper om utviklingen i Kina. Jeg oppfattet pressemeldingen igår sommer forsmak på et gjennombrudd !
Redigert 10.06.2022 kl 12:39 Du må logge inn for å svare
kreinh
13.06.2022 kl 08:10 909

Positive Data from the Danish National Patient Registry presented at the 2022 Nordic Urologisk Forening (NUF) Congress in Helsinki

Lower rates of bladder cancer recurrence and progression
demonstrated in clinics with a high level of blue light cystoscopy (BLC®) use in primary patients

Photocure sponsor of the Residents Day during the NUF congress


Press Release – Oslo, Norway, June 13, 2022: Photocure ASA (OSE: PHO) announces that positive data from a Danish population registry study featuring nearly 10,000 bladder cancer patients was presented at the Nordisk Urologisk Forening (NUF) congress in Helsinki, Finland last week. NUF was being held June 8-11, 2022 as an in-person event for the first time since 2019. Photocure’s presence at and commitment to NUF was reinforced by sponsoring the Residents Day event for this year’s congress. Nordic Residents in Urology is a NUF group, which aims to increase collaboration and networking between young urologists in the Nordic countries in order to improve overall education and research opportunities.


Nordisk Urologisk Forening is an association of the national urological societies in Denmark, Norway, Sweden, Finland and Iceland, supporting close cooperation of Nordic urologists in various fields of education, science and clinical work. The NUF meeting is bi-annual, bringing together Nordic urologists, nurses and healthcare industry to meet and share best practice. Photocure, The Bladder Cancer Company, was present in Helsinki during the whole event.

In the scientific program on Bladder Cancer topics, BLC was prominently featured again this year: a Danish population study assessing recurrence and progression impact of BLC using national registries in Denmark was presented at NUF.

The study abstract entitled “Use of photodynamic diagnosis (PDD) at primary TURB*: Potential influence on recurrence and progression rates in NMIBC in a registry-based study using a country cohort” shows beneficial impact on recurrence and progression in patients treated at clinics who have a higher level of use of BLC in primary patients. The results are based on data from nearly 10,000 patients identified through the Danish National Patient Registry, corresponding to all newly diagnosed NMIBC patients in Denmark in the period 2011-2017.

Linea Blichert-Refsgaard (MD, PhD student) presented this study live on June 9 and in a poster, concluding that “Common use of PDD in the primary TURB at department level seems to be associated with lower 5-year recurrence and progression risks”.

Jørgen Bjerggaard Jensen (MD, DMSc, Professor, Consultant in Urology, Chairman of the Danish Bladder Cancer Group and the Nordic Urothelial Cancer Research Group, Department of Urology Aarhus University Hospital put the importance of these study results into perspective, stating: “These real world data results show the true potential of adding better visual diagnostic methods in endoscopy compared to the old standard with conventional white light”.

The abstract is available here: http://www.nuf2021.fi/abstracts/ and will be published in “Scandinavian Journal of Urology” after the congress.
JosefK
13.06.2022 kl 08:44 879


Oi! Det var sterkere data enn jeg hadde forestilt meg på forhånd.


Hva er de underliggende årsakene til de kraftige svingningene i kursen?

Det er shortere som manipulerer kursen. I går var en forferdelig dag de drev kursen nedover med å selge på kjøp hele tiden med små poster på 20 til 50 aksjer omgangen. Sikkert algoritmer som driver dette en skam at det er lovlig. De er tilstede i dag og med poster helt nede i 6 aksjer.
Redigert 15.06.2022 kl 10:38 Du må logge inn for å svare
kreinh
22.06.2022 kl 07:23 334

Topp 20 øker stadig:

Total number owned by top 20: 13.151.261,00 48,49% 15.06.2022

Total number owned by top 20: 13.167.450,00 48,55% 22.06.2022

Total number of shares: 27.120.820,00 100,00%