PGS q3 forventninger.

geo01
PGS 26.07.2022 kl 22:46 20195

Det er ventet betydelig cash for og begynne med det og miksen fra q2 som overføres gir en god start.
Driftres for q3 blir sterkt med 65% 3D skip i kontraktseismikk.
Kontraktseismikk blir det nye store fremover og inntektene og bidragene skal opp over q2 og flåteutnyttelsen blir mye sterkere da q2 kom tregt igang.
6 skip er alle i full aktivitet og flere ferdigstillelser oppdrag er ventet .
Normalt/historisk skal Pgs levere beste driftres q3 og q4 og vil gjøre det nå også.
De tjente 40 øre pr aksje q2 og q3 og q4 skal med høyere rater og ferdigstillelser gi enda sterkere ebit.
I min forrige tråd startet jeg med driftres 100 mill usd for 2022 ,men med 2 styrkede kvartaler skal de levere opp mot140-150 mill for året.Da er vi på pe 3.
Levevrer q3 50 mill usd netto er vi på pe 5 allerede for 2022 ,og q4 kan kline til med 70-100 mill usd alene om alt klaffer da rakner alle parameter.
Det er ingen andre skyer fremover enn Refinans 2023/2024 men herregud alle ser jo at dette gjeldsnivået blir lavere enn hva MC blibloteket er verdt,.
Segment ebit q2 har ikke vært bedre enn siden 2013/2012
Segment ebit fremover ligner 2013 og tidligere,aksjekursen etter refinans og emisjoner er tidenes laveste EPV.
Alle parametre er på 2013 nivåer eller tidligere men med lavere nto gjeld.
Hva som skal skyve bort dette enorme vekstpotensialet er vanskelig og se,og oljeselskapene skal øke aktiviteten og letebudsjetter i 2023 og sikkert fremover da oljen taper mot Lager med 1 mill barrels pr dag.
Spørsmålet er hva renta blir og hva Moodys og S&P vil komme med av rating etter q4-22.
Dette er synsing igjen men det satt bra forrige gang ved q2 selv om res ble bedre.

Som Anker sier dette er en investering som ser bedre ut enn noen gang og kommer neppe tilsyne igjen.





Redigert 26.07.2022 kl 23:13 Du må logge inn for å svare
HAS
26.07.2022 kl 22:55 12332

Takker - sikker på at mange setter pris på oppløftende tall etter dagens lille antiklimaks:)
bergsmofs
26.07.2022 kl 23:08 12235

Geo01: Takk for ar du starter aktuelle tråder og med godt innhold. PGS utvikler seg i riktig retning for hver dag som går. Jeg skal bruke denne som sparegris fremover. Den vokser seg mer og mer verdifull fremover nå. Har mange bein å srå på og som bidrar, og det største er at gass og oljeforekomster må kartlegges før de kan utvinnes. Verden trenger sårt seismiske tjenester nå, på flere hold og sektorer. Du setter tall på hva dette vil innebære for pgs sin del. Det blir bra dette. Har langsyntbrillene på nå og har puttet hele potten inn. Har ståltro på at jeg får igjen for eierskapet i pgs. 🦅🦅
Kontur
26.07.2022 kl 23:36 12122

Blir konge dette.
Spent på når neste bjellesau stiller til intervju og større fond dukker opp på listene.
Normalone
26.07.2022 kl 23:36 12148

Geo01 - tusen takk for at du deler dine beregninger/vurderinger. Jeg har også landet på minst ca 50 mill USD i driftsresultat i Q3 - og det som ble en øyenvitner for min del er at med et slikt resultat, så handles PGS ved en kurs på 6.5 kr med en PE på 5 når en kun baserer seg på Q1, Q2 og Q3 2022 (dvs. legger sammen de 3 første kvartalene). Det er helt vilt - tatt i betraktning at vi vet at inntjenning er guidet til å bli enda bedre i 2023 (flere oppdrag/høyere rater). Jeg forventer noe lavere resultat i Q4 enn det du forespeiler - tror det er mer realistisk at det lander et sted mellom 60-85 mUSD - men skal ikke klage om jeg bommer noe her. Selv med det, vil PE for 2022 ligge på ca 3.5. I 2023 ligger forventningen totalt på et driftsresultat på 200 mUSD - men her kan godt den nye "virksomheten" innen carbonlagringen faktisk overraske positivt (en har allerede økt guidingen for 2022). Det gir en PE på rundt 2...Som nevnt, det var vel SEB som i det nye kursmålet til TGS hadde basert seg på en PE på 10 for 2023....

Desto mer tid en bruker på reaearsch, jo mer overbevist blir i alle fall jeg på at Anker har rett...
Quendi
27.07.2022 kl 00:04 12001

Tack för intressanta tankar och beräkningar.

Utilization av seismisk 3D-flotta aktiva på kontrakt har varit 67% hittills detta år och beräknas totalt 2022 landa på 65% enligt Q2 presentationen - med en kraftig peak i Q3 som du säger.

– Q3 22: 18 vessel months
– Q4 22: 11 vessel months
– Q1 23: 6 vessel months

Det som hade fått mig att känna mig säkrare är om orderboken fylls på längre fram. Vad gäller kontrakt för seismiska uppdrag är orderboken mycket bättre än Q2 2021. Men för MultiClient är det mycket sämre. Samtidigt säger PGS att den stora ökningen fortsatt kommer vara på kontraktssidan. Hoppas givetvis att de kan öka båda, men framförallt mer på MC.

I presentationen sades det att reaktivering av stacked skepp inte är aktuellt i dagsläget. Om det beror på kostnader för reaktivering som man inte kan ta nu, eller om det beror på att marknaden är hot, but not that hot, framgick inte.

Kraftigt ökade driftskostnader är ett annat problem.

Vad jag mest hoppas på att se mot vintern är att flottan utnyttjas mest möjliga på andra ställen än i norr för att inte kommande Q1 ska dra ner resultatet över tid för mycket och skapa osäkerhet, och att MC biblioteks-försäljning ökar kraftigt.
Redigert 27.07.2022 kl 00:22 Du må logge inn for å svare
Blutus
27.07.2022 kl 05:24 11801

Skip nr7 er nesten klar for å tas ut i oppdrag, det er bare å sende mannskap ombord, det ble nevnt under presentasjonen. Den blir helt sikkert aktiv i 2023
rischioso
27.07.2022 kl 06:36 11686

RE - I presentationen sades det att reaktivering av stacked skepp inte är aktuellt i dagsläget. Om det beror på kostnader för reaktivering som man inte kan ta nu, eller om det beror på att marknaden är hot, but not that hot, framgick inte.

* Jeg vil tro at det er rent taktisk for med en bransjenedgang på mer enn 70% det siste 10-året så gir det seg selv at det blir en squeeze fremover hvor etterspørselen langt vil overstige tilbudet og det er da man bør ha de siste fartøy klare - når de nærmest kan diktere ratene selv ... ;)
HAS
27.07.2022 kl 06:52 11634

De sa vel at dette i utgangspunktet ikke er aktuelt før mot neste sommer. På spørsmål svarte de at de har tilstrekkelig utstyr, og at det ikke medfører store kostnader å få et skip til i drift. Her vil utviklinga i markedet være avgjørende.
geo01
27.07.2022 kl 07:24 11499

Kontraktseismikk 3D øker sterkt også 4D er den sterkeste noen gang.
Økt salg av MC gir etterfølgende mere kontraktsjobber og om du ser på salgene er de gamle biblotekene solgt og tømmes,de har vært på vent flere av de.
MC bibloteket kan selges helt ut for 2023 det vil gi vesentlig store inntekter.
Men det er ingen tvil om at 1 skip til må ut om de øker investeringene MC fra dagens 125 mill usd til 200-220 mill usd for 2023 for de store jobbene.
Et minst mulig MC biblotek er utvilsom beste for result,og at et storsalg kan komme q4 er jeg ikke tvil om,langt høyere salg MC enn noen gang.
Oljeselskapene tømmer budsjettet for 2022 q4 kvartalet men håper også q3 bidrar som i q2, MC salg topper seg q4.
Da ville sikkert nytt skip komme ut tidligere og økte MC investeringer.
Oljeselskapenes lete budsjetter åpner nok mange dører og grunnlaget for PGS legges q3 og q4 som er de beste kvartalene historisk.
At vintermånedene økes innen kontraktseismikk er et res av alle MC salg 2020-2021 og 2022.
Og jeg prøver og roe ned her i alt det positive men det er skyfritt og ratene økes nok enda mere 2023.

Redigert 27.07.2022 kl 07:40 Du må logge inn for å svare

Godt oppsummert, Geo01!
oppturen
27.07.2022 kl 08:17 11137

Jeg er litt på tynn is men er det slik at 4D jobbene krever et ekstra skip som er utstyrt med gun ? Både Apollo og Swhift er jo nå i Q3 og Q4 i bruk på 4D jobber. Det er vel disse to som enkelt kan settes inn i 3D jobber.
Valiant og Victory vil jeg tro trenger minst noen uker med mobilisering, mulig de allerede har begynt med litt oppstartsarbeid.
Så spørsmålet(og svaret) blir vel da hvilke jobber de får i Q2 2023 og ut året, er det 4D så kjører de vel fortsatt med Apollo og Swhift som support skip.
Hører man på Q2 presentasjonen nevner de forøvrig at bruken av Apollo og Swhift er kalkulert inn i anbudene så skinner igjennom at dette er godt betalt.

Det er en tanke som virker fornuftig Ris.
Min tanke er og forblir, kanskje kan tom Pgs finne på å selge et skip, egentlig tror jeg det ikke, men nå og fremover har de i det minste muligheten til det.
Da kan ytterligere et lass med gjeld slettes.
En må huske på at for 1-2 år tilbake var det umulig å bli kvitt skip, skip ble solgt ned mot skrap pris, vel det gikk noen seismikk skip på tvang salg osv, derfor er skipene til Pgs skrevet kraftig ned i bøkene,
Snart skal skipene skrives opp i bøkene, det er en gearing effekt mange utelukker i sine regnskap når de beregner og regner på Pgs.
Geg solgte nylig et skip, det skal bli interessant å se pris leiet og hvem kjøperen er.

Ellers flott tråd fra TS, som reflekterer potensialet i aksjen for de som kjøper aksjen nå.
Redigert 27.07.2022 kl 08:25 Du må logge inn for å svare

Takker for velfunderte fundamentale beregninger. Veldig bra geo01

Det er alltid fundamentale forhold sammen med makroøkonomien som i all hovedsak legger grunnlaget for grafene. Som antydet tidligere ser man nå antydning til endring i stigningstakten. Skal se litt nærmere på dette og ta en ny Fib. vurdering på tidslinjer.
Normalone
27.07.2022 kl 08:27 11090

Quendi - tusen takk for at du bidrar med dine balanserte synspunkter. Jeg ser at Geo allerede har kommentert. Vil bare knytte et par merknader til det du skriver om at du ville føle deg sikrere om ordreboken fylles på lengre frem og at flåten utnyttes andre steder enn i nord;

- Pedersen nevnte flere ganger på presentasjonen at en mottar daglig telefoner fra kunder om oppdrag i 2023, hvilket var uvanlig så tidlig. Vi vil nok derfor få flere børsmeldinger om nye oppdrag/forlengelser, hvilket også underbygges av der vi vet om at oljeselskaper vil øke letebudsjettene fremover og energikrisen vi nå står overfor
- De to siste store kontraktene som ble meldt 21. juli gjaldt nettopp "nye" steder og energikrisen vil gjøre at det vil letes i nye områder.

Highflow
27.07.2022 kl 08:28 11084

Takk for god info keep it up :) håper det kan bli noen fine julegaver i år ;)
Pølsebua
27.07.2022 kl 09:53 10724

I presentasjonen sa de at prisene på oppdrag øker kvartal for kvartal framover- også gjennom vinteren! Se dette sammen med bedre flåteutnyttelse (mindre steaming), og du får betydelig inntektsvekst. I tillegg kommer økt salg fra multiklientbiblioteket. Angående sjuende båt, så velger de først å maksimere inntektene på de seks i drift, gjennom økte priser og oppdrag butt i butt.
Konklusjon: pengemaskin.
Redigert 27.07.2022 kl 09:54 Du må logge inn for å svare
rischioso
27.07.2022 kl 10:07 10587

Virker som at vi får noe ala den samme kursutviklingen i dag som i går etter at den var nede på 6,46 og tettet gap så vi skal ikke bli overrasket om 7 tallet kommer til syne i løpet av dagen ... ;)
Redigert 27.07.2022 kl 10:07 Du må logge inn for å svare

Men i omsetning hva tror vi?

Late sales: 50 musd, vanskelig å spå
MC: 35 musd, basert på pgs sitt eget anslag i q2 rapport
Kontrakt: 75 musd, en økning på 20% fra q2 kontraktsinntekter
Sum: 160 musd
Geiren
27.07.2022 kl 22:03 9943

Vi tror vel mellom 300-340 MUSD i omsetning
Redigert 27.07.2022 kl 22:08 Du må logge inn for å svare
geo01
27.07.2022 kl 22:06 9924

Pgs prioriterer kun 6 skip fremover og med sterkere etterspørsel og rater.
De vil ikke prioritere flere skip fra opplag og heller la etterspørsel overgå mangelen,her skal prisene opp og kapasiteten underbygges med skyhøye rater,pay back time etter 8 år med frafall av etterspørsel.
Pgs og Shearwater er i samme båt med lang tids smalahans og vil ikke vike før markedet sprenges med ny kald stablet kapasitet.
Strikken skal strekkes og at dette havner i total underkapasitet da det ikke finnes noen erstatning eller nybygg i sikte.
Hvor langt ratene kan gå vet jeg ikke men en dobling til 3 og 5 gangeren,det er ikke mulig og vite nå men dette kan bli en megasyklus om oljeselskapene trykker på investerings knappen igjen.
Flåten er redusert med 70-80% siden 2012-2014 eller tar jeg feil?
Skal 2023 sprenge flåtekapasiteten,Ja det skal lite til om budsjetter økes.


Leser jeg PE 2 i Pgs?

Og denne SEB analytikeren hausser TGS og Baisser Pgs :-))



Redigert 27.07.2022 kl 22:27 Du må logge inn for å svare

Det fordrer at vi er tilbake på samme prising og kapasitet som q4 2019. Det er vi kanskje?

Late sales bør vi forvente at i snitt er minimum 50 musd/q.
MC prefunding blir den spennnende triggeren fremover slik jeg ser det. Skal den også på historiske nivåer slik som kontrakt? Samtidig sier Pgs at den nye rapporteringsmodellen medfører at per-funding revenues vil svinge mye mer…

Håper vi samlet for q3 og q4 får revenes på 400 musd, da passerer vi 800 musd samlet for året.
Redigert 28.07.2022 kl 03:13 Du må logge inn for å svare
oppturen
28.07.2022 kl 07:01 9107

Flåteutnyttelsen var bare 65% i Q2, forventes vesentlig bedre i Q2 ( langt opp på 90%)
% beregningen gjelder bare de 6 skipene som er hovedskip, i Q3 er Swhift bruks som hjelpeskip hele Q og Apollo ca 1/2 Q , de opplyste også at 2 større jobber var påbegynt i Q2 men alle inntekter kom i Q3.
De var også helt åpne om at kontantstrømmen ble bevist «utsatt» på grunn av lånebetingelsene om at all fri kapital over 200mill skal gå til nedbetaling på lån.

Oppturen, hva tror du blir inntektene per segment i q3?

Cashflow blir nok veldig bra uansett, pgs tar jo veldig store nedskrivninger av bla. MC-biblioteket hvert kvartal (når
Stopper de med det?). Noe som gjør at ebit fabler betydelig lavere enn ebidta
Kontur
28.07.2022 kl 11:26 8392

Q3 er fullbooket, forventer snarlig økning til mellom 80-90% utnyttelsesgrad i Q4 og 50-60% i Q1 -23
Vil tro at båt nr 7 blir klargjort til full drift for -23 sesongen Q2.
Pengene strømmer nå inn i og likviditeten bedres mnd for mnd.
Mine kontakter sier KJØP
oppturen
28.07.2022 kl 11:34 8326

Usikker, men tror late sals blir bra i Q3 også. Håper på totalinntektene blir over $250 mill.
geo01
28.07.2022 kl 21:56 7996

Avskrivning Multiclient biblotek er det samme som at det er solgt.
Avskrivningene er ofte halvparten av salgsum/oppgjør.
Flere MC biblotek ferdigstilles q3 og q4 og verdien på Bibloteket stiger.
Om verdien på Bibloteket før avskrivning er 400 mill usd selges det for ca 800 mill usd i et normalt marked.
Tgs ville kjøpe Bibloteket for 550 mill usd i pandemien,heldigvis er det ikke solgt da markedsprisen totalt er langt høyere enn bokført.
oppturen
28.07.2022 kl 22:24 7870

Er ikke MC biblioteket delt opp i prosjekt som i tillegg blir avskrevet over tid ? «Gamle» MC oppdrag viser vel da mer igjen på resultatet. MC avskrivning som ikke viser på resultat gir likevel cash.
VolumOpp
29.07.2022 kl 09:45 7442

Aksjen følger trenden og mønsteret. Kan bli raskt oppgang til ca 7,5 kr.
Redigert 29.07.2022 kl 09:46 Du må logge inn for å svare
ibyx
29.07.2022 kl 10:48 7266

Mye snakk om denne. Virker som utsiktene blir i intervallet 6-7 en tid framover? Hvis ikke olja stikker over 110 og videre da?
PeGes
29.07.2022 kl 11:03 7171

Utrolig mange aksjer som er handlet i intervallet mellom 6 og 7 kroner siste måneden, noen som har tall på hvor mange? Det må lage en solid grunnmur for videre oppgang over 7 kroner.
Quendi
29.07.2022 kl 11:50 7016

Med risk för att vara forumpolis - diskutera helst aktiekursen i den andra PGS-tråden så att rubriken om Q3 förväntningarna, kontrakt, analyser kan diskuteras här. Behöver inte finnas två chatt-trådar.

Flere enn meg som ikke er fornøyd med dagens kursutvikling på en knallblå OSE? Vi befinner oss rett i overkant av det ferske gulvet på 6,4 og hva vil da kunne skje uten nytt på en rød OSE? Faller kursen igjen gjennom gulvet så er vi tilbake i intervallet 5,5 - 6,4 og vi er knappe 3% unna så nytt av betydning virker å være essensielt for å holde oss over ....
noprofit
29.07.2022 kl 12:39 6778

Helt utrolig som vanlig, nå er den senket til 6 og under de siste ukene før resultatet, og så kommer de med bra resultat og god guiding, og at den lagger så jævlig er helt utrolig. Den burde minimum ha hentet seg inn til midten av 7 tallet, med alle avklaringer som er gjort.

Olja er i over 108, selv om j vet folk her inne "mener" d ikke har noe med PGS å gjøre, så har det d.

Hva mener folket om denne uttalelsen?

En halvering fra dagens kursnivå - da er vi under siste emisjonsnivå (3,7) ...

https://finansavisen.no/nyheter/oljeservice/2022/07/28/7906064/heller-kaldt-vann-i-blodet-pa-pgs-aksjonaerene
Redigert 29.07.2022 kl 13:47 Du må logge inn for å svare

He he - da har du solgt deg ut igjen Rischioso. Dersom du går til den andre tråden er det skrevet mye rundt dette i går. Fint om denne tråden brukes til det den er opprettet til - nemlig Q3.
Cliff
03.08.2022 kl 10:08 5775

Fin stigning på høyt volum

Tyder på at en del investorer er tilbake fra ferie