DNO - P/E rundt 2, QX punkter - oppsummering - transaksjon
BØRSVERDI OG P/E
DNO-aksjen handles nå litt over 13 kr. Hvem hadde trodd det skulle være slik en tid tilbake når oljeprisen er rundt 100 USD/fat og gassprisene er skyhøye?
DNO er nå verdsatt svært lavt. Price/Earning (P/E) er vel nå rundt 2. Det innebærer at selskapet gitt dagens situasjon vedvarer tjener inn selskapsverdien i løpet av ca. 2 år. Det er billig det. Men aksjer, det er jo noe folk ikke vil kjøpe på billigsalg. Heller ikke DNO, eller DNOs ledelse eller styre selv.
Det sagt, det kan være grunner til at aksjer er billige. En grunn til at DNO er billig er ledelsen. Og også at DNO dels operer i KRG.
Q2 legges fram 11.8. Noen punkter i den forbindelse kan være:
1) KOMMER DET FLERE IMPAIRMENTS/NEDSKRIVNINGER?
Det kommer nok, som vanlig en impairment/nedskrivning. DNO klarer alltid å finne noe å skrive ned. Enda oljeprisen er gått mye opp, så skal det vel skrives mer ned. Så mener sikkert noen at det ikke har noe å si. Tull. Det er riktig at det ikke har betydning for cash-flow. Men det tyder på at noe kanskje ble kjøpt til eller investert i for høy pris. Hvor mye DNO har skrevet ned etter kjøpet av Faroe Petroleum til ca. 7 mrd. kr, vet jeg ikke. Men tallene er vel ikke små.
Kanskje kommer det en nedskrivning koblet til dette: Kilde: https://newsweb.oslobors.no/message/566841 AKERBP skrev da "Impairments
Non-cash net impairment charges are estimated to approximately USD 400 million (approximately USD 100 million after tax) for the second quarter, mainly related
to the Ula area, where the year of expected shut-down has been accelerated from 2032 to 2028."
DNO eier 20%. Kilde: https://www.norskpetroleum.no/fakta/felt/ula/
2) HVA SKJER EGENTLIG PÅ BAESHIQA?
Det er vel gått 1 år siden en presentasjon hvor det ble snakket om at DNO og KRG var i samme båt, og at produksjonen på Baeshiqa-feltet kunne settes i gang raskt. Jeg har enda ikke sett noe informasjon som tilsier at produksjonen er i full gang.
Noen mener at det er ekstremt gunstig å investere i KRG. Det er ikke opplagt. Når det tar år fra kostnader påløper til inntekter kanskje kommer, om de kommer, og det samtidig påløper høye renter (nær 8%) på lånt kapital, så er det ikke alltid opplagt.
DNO har 65% av feltet. Jeg aner ikke hvor mye de har pådratt seg i kostnader.
Men bare for et talleksempel la oss anta at det er påløpt kostander på 500 mil. kr. DNO tar 65% av disse, så snakker vi 325 mill. kr. Og ca. 26 mill. kr. årlig i rente kostander. Kostandene påløper. Inntektene uteblir. Ikke mye lønnsomt det, enn så lenge.
Det er sikkert flere ting en bør være oppmerksomme på. Bare legg til.
KOMMENTAR OM LEDELSEN
Ledelsens oppgave er å skape verdier, synliggjøre dem og styre risiko.
Målt med verdsetting på børs, så lykkes ikke DNOs ledelse i det hele tatt. Det er fiasko. Det enkleste i verden burde være:
1) Informere godt. Om verdiene DNO sitter på. Kontantstrømmen nå og fremover. Misforholdet til børsverdi. Også om hva som skjer på Baeshiqa og når og hva som kommer i produksjon i UK/Norge. DNO synes imidlertid lite opptatt av dette.
2) Notere aksjen også på en annen børs hvor verdsettingen er bedre og svingningene mindre.
3) Starte tilbakekjøp av aksjer så lenge verdsettingen på børs er ekstremt lav. DNO kan godt spre kjøpene ut. Små daglige kjøp. For en liten del av free cash flow.
4) Gi utbytte. Utbyttene DNO gir relativt til f.eks. Gulf Keystone og Genel Enery er svært beskjedne.
5) Styre risiko, det innebærer å ikke gjøre noen oppkjøp nå med dagens oljepris og presisere det. Den kan falle fort om det finnes en fredelig løsning der øst.
Jeg forventer imidlertid svært lite. Dagens ledelse har levert fint lite. Den fikk Tawke (Peshkabir) på et sølvfat og har skapt fint lite.
Ikke engang i dag med skyhøy oljepris og gasspris og en relativ fredelig situasjon i KRG klarer de å få fram verdiene. Selv ikke når de enkelt og greit kan starte tilbakekjøp. På sikt må det føre til høyere kurs, alt annet likt, siden dem som forlanger minst for aksjene selger først.
Så algoritmer, roboter og andre som ikke bryr seg om kurs og underliggende verdier og kontantstrømmer kan nok fortsette å herje. DNOs svake kurshistorikk og volatilitet ligger inne i datasettet, og da blir prisingen deretter så lenge DNO ikke gjør noe og større seriøse investorer synes avskrekket fra å kjøpe aksjer på billigsalg.
DNOs leder bør egentlig bli spurt om hvordan han vurderer egen innsats og fremtid i lys av hans vurdering av Faroe-ledelsen. En Faroe-ledelse som skapte store verdier for sine aksjonærer, endelig fastlagt gjennom salget til DNO av Faroe.
Kilde: https://e24.no/boers-og-finans/i/qnowdE/dno-kritisk-til-faroes-avkastning
"– Faroe har mislyktes i å levere konsekvent avkastning til aksjonærene de siste 15 årene delvis på grunn av utvannende aksjeutstedelser, utvannende opsjonsordninger og nylige vekst-utvannende bytter av eiendeler, sier Mossavar-Rahmani."
Hva er tilfellet i DNO? Er P/E rundt 2 en høy verdsetting av selskapet.
DNO-aksjen handles nå litt over 13 kr. Hvem hadde trodd det skulle være slik en tid tilbake når oljeprisen er rundt 100 USD/fat og gassprisene er skyhøye?
DNO er nå verdsatt svært lavt. Price/Earning (P/E) er vel nå rundt 2. Det innebærer at selskapet gitt dagens situasjon vedvarer tjener inn selskapsverdien i løpet av ca. 2 år. Det er billig det. Men aksjer, det er jo noe folk ikke vil kjøpe på billigsalg. Heller ikke DNO, eller DNOs ledelse eller styre selv.
Det sagt, det kan være grunner til at aksjer er billige. En grunn til at DNO er billig er ledelsen. Og også at DNO dels operer i KRG.
Q2 legges fram 11.8. Noen punkter i den forbindelse kan være:
1) KOMMER DET FLERE IMPAIRMENTS/NEDSKRIVNINGER?
Det kommer nok, som vanlig en impairment/nedskrivning. DNO klarer alltid å finne noe å skrive ned. Enda oljeprisen er gått mye opp, så skal det vel skrives mer ned. Så mener sikkert noen at det ikke har noe å si. Tull. Det er riktig at det ikke har betydning for cash-flow. Men det tyder på at noe kanskje ble kjøpt til eller investert i for høy pris. Hvor mye DNO har skrevet ned etter kjøpet av Faroe Petroleum til ca. 7 mrd. kr, vet jeg ikke. Men tallene er vel ikke små.
Kanskje kommer det en nedskrivning koblet til dette: Kilde: https://newsweb.oslobors.no/message/566841 AKERBP skrev da "Impairments
Non-cash net impairment charges are estimated to approximately USD 400 million (approximately USD 100 million after tax) for the second quarter, mainly related
to the Ula area, where the year of expected shut-down has been accelerated from 2032 to 2028."
DNO eier 20%. Kilde: https://www.norskpetroleum.no/fakta/felt/ula/
2) HVA SKJER EGENTLIG PÅ BAESHIQA?
Det er vel gått 1 år siden en presentasjon hvor det ble snakket om at DNO og KRG var i samme båt, og at produksjonen på Baeshiqa-feltet kunne settes i gang raskt. Jeg har enda ikke sett noe informasjon som tilsier at produksjonen er i full gang.
Noen mener at det er ekstremt gunstig å investere i KRG. Det er ikke opplagt. Når det tar år fra kostnader påløper til inntekter kanskje kommer, om de kommer, og det samtidig påløper høye renter (nær 8%) på lånt kapital, så er det ikke alltid opplagt.
DNO har 65% av feltet. Jeg aner ikke hvor mye de har pådratt seg i kostnader.
Men bare for et talleksempel la oss anta at det er påløpt kostander på 500 mil. kr. DNO tar 65% av disse, så snakker vi 325 mill. kr. Og ca. 26 mill. kr. årlig i rente kostander. Kostandene påløper. Inntektene uteblir. Ikke mye lønnsomt det, enn så lenge.
Det er sikkert flere ting en bør være oppmerksomme på. Bare legg til.
KOMMENTAR OM LEDELSEN
Ledelsens oppgave er å skape verdier, synliggjøre dem og styre risiko.
Målt med verdsetting på børs, så lykkes ikke DNOs ledelse i det hele tatt. Det er fiasko. Det enkleste i verden burde være:
1) Informere godt. Om verdiene DNO sitter på. Kontantstrømmen nå og fremover. Misforholdet til børsverdi. Også om hva som skjer på Baeshiqa og når og hva som kommer i produksjon i UK/Norge. DNO synes imidlertid lite opptatt av dette.
2) Notere aksjen også på en annen børs hvor verdsettingen er bedre og svingningene mindre.
3) Starte tilbakekjøp av aksjer så lenge verdsettingen på børs er ekstremt lav. DNO kan godt spre kjøpene ut. Små daglige kjøp. For en liten del av free cash flow.
4) Gi utbytte. Utbyttene DNO gir relativt til f.eks. Gulf Keystone og Genel Enery er svært beskjedne.
5) Styre risiko, det innebærer å ikke gjøre noen oppkjøp nå med dagens oljepris og presisere det. Den kan falle fort om det finnes en fredelig løsning der øst.
Jeg forventer imidlertid svært lite. Dagens ledelse har levert fint lite. Den fikk Tawke (Peshkabir) på et sølvfat og har skapt fint lite.
Ikke engang i dag med skyhøy oljepris og gasspris og en relativ fredelig situasjon i KRG klarer de å få fram verdiene. Selv ikke når de enkelt og greit kan starte tilbakekjøp. På sikt må det føre til høyere kurs, alt annet likt, siden dem som forlanger minst for aksjene selger først.
Så algoritmer, roboter og andre som ikke bryr seg om kurs og underliggende verdier og kontantstrømmer kan nok fortsette å herje. DNOs svake kurshistorikk og volatilitet ligger inne i datasettet, og da blir prisingen deretter så lenge DNO ikke gjør noe og større seriøse investorer synes avskrekket fra å kjøpe aksjer på billigsalg.
DNOs leder bør egentlig bli spurt om hvordan han vurderer egen innsats og fremtid i lys av hans vurdering av Faroe-ledelsen. En Faroe-ledelse som skapte store verdier for sine aksjonærer, endelig fastlagt gjennom salget til DNO av Faroe.
Kilde: https://e24.no/boers-og-finans/i/qnowdE/dno-kritisk-til-faroes-avkastning
"– Faroe har mislyktes i å levere konsekvent avkastning til aksjonærene de siste 15 årene delvis på grunn av utvannende aksjeutstedelser, utvannende opsjonsordninger og nylige vekst-utvannende bytter av eiendeler, sier Mossavar-Rahmani."
Hva er tilfellet i DNO? Er P/E rundt 2 en høy verdsetting av selskapet.
Redigert 01.11.2022 kl 16:27
Du må logge inn for å svare
DNO raser videre. Ned 2%. Mer enn dobbelt så stor nedgang som børs og oljepris. Mer ned. Mindre opp. Slik dannes absurde kursnivåer. P/E er nå under 2. DNO raser fra et lavt nivå. Andre oljeselskaper faller kanskje 0,1% fra høye P/E nivåer. 6,7,8,9,10? Helt vanvittig.
Likevel klarer ledelsen fra h..... ikke å starte tilbakekjøp av aksjer.
De vil kjøpe RAKP-rask fra styreformannen til P/E 6 eller 7. Men DNO-aksjer til P/E på 1-tallet verken vil eller klarer de å kjøpe. Er de totalt tapt bak ei låvedør? Det ser sånn ut. Det har sett ut sånn lenge. De burde vært skiftet ut for lengst.
Likevel klarer ledelsen fra h..... ikke å starte tilbakekjøp av aksjer.
De vil kjøpe RAKP-rask fra styreformannen til P/E 6 eller 7. Men DNO-aksjer til P/E på 1-tallet verken vil eller klarer de å kjøpe. Er de totalt tapt bak ei låvedør? Det ser sånn ut. Det har sett ut sånn lenge. De burde vært skiftet ut for lengst.
Redigert 13.09.2022 kl 15:12
Du må logge inn for å svare
Enda mer tull og tøys. Du klarte å finne en periode DNO hadde gått i pluss.
Du kan kanskje ta tak i perioden fra 23. mars 2020 da kursen var 2,7 kr. Hvis du ønsker å lure deg selv og andre til å tro at alt er kjempebra i DNO.
Folk kan jo finne en periode hvor DNO har gjort det bra. De som ønsker å se bort fra virkeligheta kan jo se på tida fra 23. mars 2020 da kursen var 2,7 kr. Så kan de se bort fra at DNO i forkant hadde falt fra 19,8 kr den 15. april 2019. Og også glemme at kursen i dag - mange mange år senere er 12,78 kr. Sjanseløst.
Du kan kanskje ta tak i perioden fra 23. mars 2020 da kursen var 2,7 kr. Hvis du ønsker å lure deg selv og andre til å tro at alt er kjempebra i DNO.
Folk kan jo finne en periode hvor DNO har gjort det bra. De som ønsker å se bort fra virkeligheta kan jo se på tida fra 23. mars 2020 da kursen var 2,7 kr. Så kan de se bort fra at DNO i forkant hadde falt fra 19,8 kr den 15. april 2019. Og også glemme at kursen i dag - mange mange år senere er 12,78 kr. Sjanseløst.
Anywhere
11.09.2022 kl 17:24
8329
SteveP, det utgjør godt 30 øre/aksje, men som du ser har dette versert tidligere, og det er gitt medhold før at DNO ikke er direkte lastbar for situasjonen i DNOs datter i Yemen.
Så det er ikke riktig at DNO skulle gjort opp for seg. Blir man nektet mulighet for å drive forretning, så er det andre som må gjøre opp for seg...
Så det er ikke riktig at DNO skulle gjort opp for seg. Blir man nektet mulighet for å drive forretning, så er det andre som må gjøre opp for seg...
Redigert 11.09.2022 kl 17:25
Du må logge inn for å svare
Ondi05
11.09.2022 kl 16:07
8083
NÅ håper jeg du får rett Steve! Kommer DNO ned til 10 på denne dølle drittpakken, så går jeg vekk fra egne prinsipp og laster DNO til rett over ripa. Og sitter.
Lykke til med baissingen, du får vind i seilene nå. 😁
Lykke til med baissingen, du får vind i seilene nå. 😁
Dno burde gjort opp for seg for flere år siden, dette blir mottatt dårlig i markedet og Dno blir stemplet som et useriøst selskap. Nok en dårlig melding for Dno. Dno er jo dømt til å betale oljedepartementet i Jemen 376millioner +renter...hva driver Dno med? Nei, dette useriøse selskapet fortjener ikke å være over 10kr.
Anywhere
11.09.2022 kl 14:49
7805
Eksempel fra 5-6 år tilbake:
https://www.responsiblebusiness.no/dialogue-and-mediation/specific-instances/dno-industri-energi/
Og konklusjon at det var vanskelig å laste DNO for en uoversiktlig situasjon i området:
https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&url=https://files.nettsteder.regjeringen.no/wpuploads01/blogs.dir/263/files/2020/02/Slutterkl%25C3%25A6ring-Industri-Energi-DNO-II-FINAL.pdf&ved=2ahUKEwjx2K7C44z6AhUai8MKHUuwCMM4ChAWegQIAxAB&usg=AOvVaw3N3baTaZUctmLCy21bomas
https://www.responsiblebusiness.no/dialogue-and-mediation/specific-instances/dno-industri-energi/
Og konklusjon at det var vanskelig å laste DNO for en uoversiktlig situasjon i området:
https://www.google.com/url?sa=t&source=web&rct=j&url=https://files.nettsteder.regjeringen.no/wpuploads01/blogs.dir/263/files/2020/02/Slutterkl%25C3%25A6ring-Industri-Energi-DNO-II-FINAL.pdf&ved=2ahUKEwjx2K7C44z6AhUai8MKHUuwCMM4ChAWegQIAxAB&usg=AOvVaw3N3baTaZUctmLCy21bomas
Redigert 11.09.2022 kl 14:53
Du må logge inn for å svare
Anywhere
11.09.2022 kl 14:47
7713
Denne her Yemen-saken dukker opp med jevne mellomrom, ca en gang hvert år. Tydelig at man skal forsøke å sanke billige aksjer på tvil de første dager av kommende uke før Paretos seminardager.. Forøvrig omtrent neglisjerbart rent verdimessig, som selvsagt også er blåst opp i media. Man kan ikke ilegges store ansvar når myndigheter setter regioner i krigssituasjon og det introduseres grunner for Forje Majeure an mass...
Redigert 11.09.2022 kl 14:56
Du må logge inn for å svare
HAS
11.09.2022 kl 13:00
7756
https://www.finansavisen.no/nyheter/olje/2022/09/11/7925455/dno-star-overfor-kjempesoksmal
Slike oppslag gir ryggmaksrefleksen et kjøpssignal:)
Sitat fra et annet oppslag i dagens FA:
Warren Buffet-sitat: - Pessimisme er den vanligste årsak til lave priser. Det kan være generell pessimisme eller pessimisme rettet mot selskaper eller bransjer. Vi er aktive i disse periodene, ikke fordi vi liker pessimisme, men på grunn av prisene den skaper. Det er optimisme som er den rasjonelle kjøpers fiende.
Jajaja
09.09.2022 kl 20:09
7981
Enkel logikk viser at du er en tullekopp. Det som "bevisas" er - at du gjentar deg selv. Kun det.
Redigert 09.09.2022 kl 20:11
Du må logge inn for å svare
Anywhere
09.09.2022 kl 18:41
8067
Fra 9. sept og en måned fremover i fjor gikk DNO ca 60%. Investorer ble trygget i troen på en sterkere utvikling for selskapets inntjening og tok plass.
Jeg kan godt ta en ny slik runde. Og fra dagens nivå tilsvarer det tangering av sist major topp like over 20 kroner.
Jeg kan godt ta en ny slik runde. Og fra dagens nivå tilsvarer det tangering av sist major topp like over 20 kroner.
Redigert 09.09.2022 kl 18:42
Du må logge inn for å svare
Anywhere
09.09.2022 kl 16:52
8108
For oss som jobber i og sammen med oljeselskapene så er det viktigere at det går veldig bra i selve selskapene for tiden:)
Det gjør det også for DNO, og tipper neste uke vil på ny starte reflektering av en høyere prising av selskapets aktiviteter.
Det gjør det også for DNO, og tipper neste uke vil på ny starte reflektering av en høyere prising av selskapets aktiviteter.
Prewia
09.09.2022 kl 16:24
7885
Så bevisas vår tes igen DNO följer inte alls oljan upp, 1 procent upp i dag när oljan är upp nästan 4, däremot när den går ner så två tredubblar vi ofta nedgången i olja
Anywhere
09.09.2022 kl 15:52
7857
Hmm, bare 91 dollar på oljepris?? Hva er da inntjeningen til DNO? Snakker vi revenue på latterlige 12 milliarder pr år???
Da passer det ganske bra med en pris på aksje/earnings i forholdet 1:1 :)
Trekker man fra kostnader, som er ganske fleksible, og som selskapet har skrudd opp dette året, så er vi fortsatt på P/E rundt 2.
Det er for stor rabatt for Kurdistan, uten tvil. Aksjen hører hjemme på 45-48 om vi skulle prise den som øvrigheten av større produsenter på OSE, og egentlig; så langt i historien har ikke Kurdistand i alle fall vist at det er noe særlig grunn til noen som helst rabatt i aksjen i forhold til andelen virksomhet der...
Dette blir garantert et tema på Paretos konferanse neste uke, og da har også DNO avholdt sin GF angående ervervet av assets fra RAKP.
Da passer det ganske bra med en pris på aksje/earnings i forholdet 1:1 :)
Trekker man fra kostnader, som er ganske fleksible, og som selskapet har skrudd opp dette året, så er vi fortsatt på P/E rundt 2.
Det er for stor rabatt for Kurdistan, uten tvil. Aksjen hører hjemme på 45-48 om vi skulle prise den som øvrigheten av større produsenter på OSE, og egentlig; så langt i historien har ikke Kurdistand i alle fall vist at det er noe særlig grunn til noen som helst rabatt i aksjen i forhold til andelen virksomhet der...
Dette blir garantert et tema på Paretos konferanse neste uke, og da har også DNO avholdt sin GF angående ervervet av assets fra RAKP.
Redigert 09.09.2022 kl 15:54
Du må logge inn for å svare
Dølle
09.09.2022 kl 09:57
8013
Ja , man trodde lenge at Putin ikke var totalt kokkos au. Uansett en forferdelig uting at stor eier har kontroll på dirigent staven. Ref Koa, som har mange likhetstrekk med DNO.
Kanin89
08.09.2022 kl 19:48
8281
Oppløysinga av RAK vil gje en oversiktlig eigarstruktur der det ikkje lenger er tvil om at alle aksjonærar si interesse er å synleggjere selskapsverdi.
Dersom konsensus framover er at Bijan er udugeleg, så blir det no mogleg å finne stemmefleirtal til ny styreleiar. Eg trur imidlertid at Bijan vil gjere mykje framover for å auke eigne verdiar i DNO, og har klare forventningar til utbytte og tilbakekjøp.
Dersom konsensus framover er at Bijan er udugeleg, så blir det no mogleg å finne stemmefleirtal til ny styreleiar. Eg trur imidlertid at Bijan vil gjere mykje framover for å auke eigne verdiar i DNO, og har klare forventningar til utbytte og tilbakekjøp.
HAS
08.09.2022 kl 17:09
8350
All honnør for en fyldig, om enn noe ensidig, oppstilling. Vet ikke hva som ligger bak din forakt for selskap og styreformann, men slett ikke alle er enig i dine karakteristikker. Det store spørsmålet er likevel; hvor mange ganger må vi få servert samme leksa?
Prewia
08.09.2022 kl 16:46
3885
Bra sammanfattningar rider, helt sjukt utv i DNO i förhållande till andra oljeaktier
Dølle
08.09.2022 kl 16:36
3885
Gode riktige poeng som ikke lar seg avfeie med tull og tøys som 60 % stigning på 1 år, og påstand om bra utbytte faktor.
Styreformann er en komplett ubrukelig fiasko
Styreformann er en komplett ubrukelig fiasko
Bare tull. Har en ikke noe substansielt å komme med, så kan en la være å skrive og unngå å kaste bort tida til folk. Det blir litt som å slenge fra seg søppel på gata eller i naturen.
Tro, håp og kjærlighet passer langt bedre på andre områder i livet enn i aksjemarkedet.
Dette er ingen tråd for heiagjengen som kun ønsker å se lyset når det er bekmørkt for DNO-aksjonærene. Det eneste håpet ligger i at P/E er lav noe som tilsier at kursen er lav og at styreformannens dager nå forhåpentligvis sine dager som enehersker i DNO snart er over. Nye flinke folk inn som ønsker å skape verdier, dele dem, informere og styre risiko, så kan kursen gå MYE. Med P/E på 6 tallet så skal DNO opp i over 40 kr. Kursen i dag sier alt om markedets massive mistillit mot et ubrukelig styre og en svak ledelse. Den som har det soleklare ansvaret er styreformannen.
Ny begredelig DNO-dag. Faller mest. Stiger minst.
I dag 16:20 er oljeprisen solid opp. Snart 2%. Og børsen er også opp over 0,5%.
DNO er opp 0,1%. Mens Aker BP f.eks. er opp 1%. Og Equinor 0,5%. Begge stiger fra høye nivåer. DNO røer seg knapt fra en prising på P/E på 1-tallet.
Tro, håp og kjærlighet passer langt bedre på andre områder i livet enn i aksjemarkedet.
Dette er ingen tråd for heiagjengen som kun ønsker å se lyset når det er bekmørkt for DNO-aksjonærene. Det eneste håpet ligger i at P/E er lav noe som tilsier at kursen er lav og at styreformannens dager nå forhåpentligvis sine dager som enehersker i DNO snart er over. Nye flinke folk inn som ønsker å skape verdier, dele dem, informere og styre risiko, så kan kursen gå MYE. Med P/E på 6 tallet så skal DNO opp i over 40 kr. Kursen i dag sier alt om markedets massive mistillit mot et ubrukelig styre og en svak ledelse. Den som har det soleklare ansvaret er styreformannen.
Ny begredelig DNO-dag. Faller mest. Stiger minst.
I dag 16:20 er oljeprisen solid opp. Snart 2%. Og børsen er også opp over 0,5%.
DNO er opp 0,1%. Mens Aker BP f.eks. er opp 1%. Og Equinor 0,5%. Begge stiger fra høye nivåer. DNO røer seg knapt fra en prising på P/E på 1-tallet.
Redigert 08.09.2022 kl 17:05
Du må logge inn for å svare
HAS
07.09.2022 kl 17:16
3876
Fortsatt bitterhet, ømme tær og åpne sår etter oppkjøpet av Faroe. Temaet begynner å bli litt trøttende, så vi får håpe det nå går seg til etterhvert. Selskapet er uansett i fin flyt om dagen. Litt bred motbakke i bransjen akkurat nå, men er fortsatt opp 60% siste 12 mndr. Resultater ved q3 blir et nytt løft:)
Redigert 07.09.2022 kl 17:23
Du må logge inn for å svare
Stokk Dum
07.09.2022 kl 16:57
3848
Dette ser jo ikke bra ut i det hele tatt, har du tatt dette opp med Styret i DNO?
mvh
mvh
Enkelte klarer ikke å se tegninga, enda noen maler den rett foran dem.
Hva er det enkelte ikke skjønner?
Her kan dere se elendigheta i DNO. Sjekk på investor.dn.no om dere ikke tror dette.
Her er fakta:
Siste 5 år: DNO + 10%, EQUINOR +194%, AKER BP +205%, PEN +743%, AOI +86%, Exxon +44% Olja fra 53 USD til 90 USD = +70%, OSE +60%
Siste 3 år: DNO +4%, EQUINOR +140%, AKER BP +62%, PEN +43%, AOI +135%, Exxon +45% Olja fra 53 USD til 90 USD = +70%, OSE +34%
Siste 6 mnd.: DNO -14%, EQUINOR +15%, AKER BP +9%, PEN -8%, AOI +5%, Exxon +15% Olja fra 129 USD til 90 USD = -30%, OSE 0%
Siste 1 mnd.: DNO -6%, EQUINOR +1%, AKER BP +7%, PEN +3%, AOI +7%, Exxon +4% Olja fra 96 USD til 90 USD = -7%, OSE -5%
Siste uke.: DNO -9%, EQUINOR-8%, AKER BP -3%, PEN -5%, AOI 0 %, Exxon -3% Olja fra 92 USD til 90 USD = -2%, OSE -4%
Utviklingen i DNO er katastrofalt svak relativt til andre oljeselskaper. I nær alle perioder. Utviklingen siste fem og tre år er en skandale.
Utviklingen er katastrofalt svak også relativt til oljeprisen.
Utviklingen er elendig relativt til hele børsen. DNO-aksjonærene har tatt ekstrem risiko. Når alt har gått veien som oljepris, betalinger, situasjonen i KRG m.m. så stiger knapt aksjen. Når oljeprisen er litt ned, så kollapser DNO fra et latterlig lavt nivå.
Så følger DNO andre oljeselskaper? NEI, ikke over tid
Så følger DNO oljeprisen? NEI, ikke over tid.
DNO presterer ELENDIG for å si det mildt.
DNOs P/E er vel nå på 1-tallet.
På børsen er den vel over 10. Mange oljeselskaper på OSE rundt 7. Det innebærer at de snart verdsettes 7 ganger høyere enn DNO.
Utbyttet til DNO er også skandaløst relativt til de andre oljeselskapene i KRG. Gulf Keystone og Genel Energy lar pengene regne over aksjonærene.
Min hypotese er at DNO prises svakt pga.
- En svak ledelse og svakere styre. De klarer ikke å kjøpe tilbake billige aksjer. Ikke engang på P/E på 1-tallet. I stedet kjøpes RAKP-rask fra styreformannen m.fl. til P/E=6 eller 7. Det er en skandale. Og det letes etter nye oppkjøp i Afrika, sikkert mens oljeprisen er høy og til skyhøy P/E relativt til DNOs.
- Mer enn svak informasjon. De synes å ville informere minst mulig. Om betaling, og hva som egentlig skjer på Bashiqa m.m.
- Notering på Oslo Børs
- DNO har et betydelig lån de betaler forbrukslånsrente på. Samtidig har de mye penger i banken. Trolig til rundt null rente. Ingen oppegående folk tar opp forbrukslån og setter pengene i banken. Da taper en garantert. Skjønner dere hvor håpløst dette er?
Alt dette kunne DNO gjort noe med, men de vil eller evner ikke.
Ingenting tyder på at ledelsen ønsker en fair prising. Lite tyder på at de skaper særlig med verdier, ikke aksjekurs, ikke oppkjøpene de har gjort. Evnen til å styre risiko synes også begrenset.
Styreformannen synes helt uten selvinnsikt. Hadde han hatt litt, så hadde han byttet ut seg selv.
Dette klarte han å lire av seg, til en Faroe ledelse som ga egne aksjonærer høy avkastning«– Faroe har mislyktes i å levere konsekvent avkastning til aksjonærene de siste 15 årene delvis på grunn av utvannende aksjeutstedelser, utvannende opsjonsordninger og nylige vekst-utvannende bytter av eiendeler, sier Mossavar-Rahmani.»
Kilde: https://e24.no/boers-og-finans/i/qnowdE/dno-kritisk-til-faroes-avkastning
Dette klarte til sammenligning daværende Faroe-ledelse:
«Delivering value to shareholders
- Sold for £642m to DNO in January 2019
- Substantial uplift in value for shareholders with sale price of 160p/share vs final equity raise in 2016 at 70p/share, +129% TSR”
Kilde: https://longboatenergy.com/wp-content/uploads/2021/05/LBE-Company-presentation-December-2019.pdf se side 5
Hvem er det som egentlig IKKE leverer avkastning? DNOs styreformann. Han burde gått for lenge siden.
Hva er det enkelte ikke skjønner?
Her kan dere se elendigheta i DNO. Sjekk på investor.dn.no om dere ikke tror dette.
Her er fakta:
Siste 5 år: DNO + 10%, EQUINOR +194%, AKER BP +205%, PEN +743%, AOI +86%, Exxon +44% Olja fra 53 USD til 90 USD = +70%, OSE +60%
Siste 3 år: DNO +4%, EQUINOR +140%, AKER BP +62%, PEN +43%, AOI +135%, Exxon +45% Olja fra 53 USD til 90 USD = +70%, OSE +34%
Siste 6 mnd.: DNO -14%, EQUINOR +15%, AKER BP +9%, PEN -8%, AOI +5%, Exxon +15% Olja fra 129 USD til 90 USD = -30%, OSE 0%
Siste 1 mnd.: DNO -6%, EQUINOR +1%, AKER BP +7%, PEN +3%, AOI +7%, Exxon +4% Olja fra 96 USD til 90 USD = -7%, OSE -5%
Siste uke.: DNO -9%, EQUINOR-8%, AKER BP -3%, PEN -5%, AOI 0 %, Exxon -3% Olja fra 92 USD til 90 USD = -2%, OSE -4%
Utviklingen i DNO er katastrofalt svak relativt til andre oljeselskaper. I nær alle perioder. Utviklingen siste fem og tre år er en skandale.
Utviklingen er katastrofalt svak også relativt til oljeprisen.
Utviklingen er elendig relativt til hele børsen. DNO-aksjonærene har tatt ekstrem risiko. Når alt har gått veien som oljepris, betalinger, situasjonen i KRG m.m. så stiger knapt aksjen. Når oljeprisen er litt ned, så kollapser DNO fra et latterlig lavt nivå.
Så følger DNO andre oljeselskaper? NEI, ikke over tid
Så følger DNO oljeprisen? NEI, ikke over tid.
DNO presterer ELENDIG for å si det mildt.
DNOs P/E er vel nå på 1-tallet.
På børsen er den vel over 10. Mange oljeselskaper på OSE rundt 7. Det innebærer at de snart verdsettes 7 ganger høyere enn DNO.
Utbyttet til DNO er også skandaløst relativt til de andre oljeselskapene i KRG. Gulf Keystone og Genel Energy lar pengene regne over aksjonærene.
Min hypotese er at DNO prises svakt pga.
- En svak ledelse og svakere styre. De klarer ikke å kjøpe tilbake billige aksjer. Ikke engang på P/E på 1-tallet. I stedet kjøpes RAKP-rask fra styreformannen m.fl. til P/E=6 eller 7. Det er en skandale. Og det letes etter nye oppkjøp i Afrika, sikkert mens oljeprisen er høy og til skyhøy P/E relativt til DNOs.
- Mer enn svak informasjon. De synes å ville informere minst mulig. Om betaling, og hva som egentlig skjer på Bashiqa m.m.
- Notering på Oslo Børs
- DNO har et betydelig lån de betaler forbrukslånsrente på. Samtidig har de mye penger i banken. Trolig til rundt null rente. Ingen oppegående folk tar opp forbrukslån og setter pengene i banken. Da taper en garantert. Skjønner dere hvor håpløst dette er?
Alt dette kunne DNO gjort noe med, men de vil eller evner ikke.
Ingenting tyder på at ledelsen ønsker en fair prising. Lite tyder på at de skaper særlig med verdier, ikke aksjekurs, ikke oppkjøpene de har gjort. Evnen til å styre risiko synes også begrenset.
Styreformannen synes helt uten selvinnsikt. Hadde han hatt litt, så hadde han byttet ut seg selv.
Dette klarte han å lire av seg, til en Faroe ledelse som ga egne aksjonærer høy avkastning«– Faroe har mislyktes i å levere konsekvent avkastning til aksjonærene de siste 15 årene delvis på grunn av utvannende aksjeutstedelser, utvannende opsjonsordninger og nylige vekst-utvannende bytter av eiendeler, sier Mossavar-Rahmani.»
Kilde: https://e24.no/boers-og-finans/i/qnowdE/dno-kritisk-til-faroes-avkastning
Dette klarte til sammenligning daværende Faroe-ledelse:
«Delivering value to shareholders
- Sold for £642m to DNO in January 2019
- Substantial uplift in value for shareholders with sale price of 160p/share vs final equity raise in 2016 at 70p/share, +129% TSR”
Kilde: https://longboatenergy.com/wp-content/uploads/2021/05/LBE-Company-presentation-December-2019.pdf se side 5
Hvem er det som egentlig IKKE leverer avkastning? DNOs styreformann. Han burde gått for lenge siden.
Redigert 07.09.2022 kl 16:56
Du må logge inn for å svare
Mossa virker å være fornøyd med lav pris på Dno.....så lav oljepris som i dag har vi ikke sett siden februar
DNO kollapser videre. Ned snart 5% til dagens laveste. Kursen kollapser fra et rasert nivå. P/E er nå på 1-tallet.
DNO faller mer enn oljeprisen som er ned 3,8%.
Det er som det pleier: DNO faller mer, og stiger mindre. Derfor er kursnivået så lavt.
Det er bare å gratulere ledelsen.
De klarer ikke å kjøpe en eneste aksje selv. Og de klarer ikke å iverksette tilbakekjøp. De fremstår som borte vekk når de kjøper RAKP-rask til P/E=6 eller 7, men ikke er i stand til å kjøpe tilbake DNO aksjer til P/E på 1-tallet.
DNO faller mer enn oljeprisen som er ned 3,8%.
Det er som det pleier: DNO faller mer, og stiger mindre. Derfor er kursnivået så lavt.
Det er bare å gratulere ledelsen.
De klarer ikke å kjøpe en eneste aksje selv. Og de klarer ikke å iverksette tilbakekjøp. De fremstår som borte vekk når de kjøper RAKP-rask til P/E=6 eller 7, men ikke er i stand til å kjøpe tilbake DNO aksjer til P/E på 1-tallet.
Tm3P
06.09.2022 kl 19:15
4039
Som jeg ta rett ovenfor så er jeg som DNO aksjonær ikke fornøyd med dette kjøpet isolert sett. Men som et siste sprell fra Rakp så syns jeg heller ikke det er noen big deal. 8% utvanning for å kjøpe et selskap med p/e på 6-7 vil føre til at p/e til DNO vil bli rundt 5% svakere etter transaksjonen om man antar at de hadde en p/e på 2 på kurs 14,4 fra før. Tror vel egentlig også at p/e på 2 var litt vel optimistisk mtp fallet i oljeprisen og at override avtalen gikk ut nå i juli.
Inntekten fra Foxtrot er også mer sikker da den er basert på langsiktige kontrakter med myndighetene og ikke dagens høye olje og gasspriser, man kan heller ikke nekte for at det er en viss risiko nede i Kurdistan som fortjener en rabatt på p/e.
Når denne transaksjonen i tillegg fører til at Rakp mister kontrollen over selskapet så tenker jeg det i helhet vil være positivt for DNO aksjonærene og da ser jeg ikke poenget med å klage. Rakp har sikkert ikke vært de mest aksjonærvennlige eierne, men de har langt vært så ille som rabatten på aksjekursen til DNO skulle tilsi heller.
Angående tilbakekjøp av aksjer så er det vel ingen som er mer positiv til det som meg. Det er noe DNO har gjort tidligere og som de vedtok på GF at de har muligheten til i år. Men jeg ser ikke poenget med å starte med det nå før Rakp aksjene kommer på markedet. Hvorfor sende kursen opp nå når den bare kommer til å gå rett ned igjen når araberne skal gevinstsikre om en måned? Nei de vil få kjøpt tilbake aksjene mye rimeligere hvis de venter til Rakp aksjonærene skal realisere gevinsten.
Om de ikke starter med tilbakekjøpsprogrammet da skal jeg bli med deg i klagingen.
Inntekten fra Foxtrot er også mer sikker da den er basert på langsiktige kontrakter med myndighetene og ikke dagens høye olje og gasspriser, man kan heller ikke nekte for at det er en viss risiko nede i Kurdistan som fortjener en rabatt på p/e.
Når denne transaksjonen i tillegg fører til at Rakp mister kontrollen over selskapet så tenker jeg det i helhet vil være positivt for DNO aksjonærene og da ser jeg ikke poenget med å klage. Rakp har sikkert ikke vært de mest aksjonærvennlige eierne, men de har langt vært så ille som rabatten på aksjekursen til DNO skulle tilsi heller.
Angående tilbakekjøp av aksjer så er det vel ingen som er mer positiv til det som meg. Det er noe DNO har gjort tidligere og som de vedtok på GF at de har muligheten til i år. Men jeg ser ikke poenget med å starte med det nå før Rakp aksjene kommer på markedet. Hvorfor sende kursen opp nå når den bare kommer til å gå rett ned igjen når araberne skal gevinstsikre om en måned? Nei de vil få kjøpt tilbake aksjene mye rimeligere hvis de venter til Rakp aksjonærene skal realisere gevinsten.
Om de ikke starter med tilbakekjøpsprogrammet da skal jeg bli med deg i klagingen.
Masse babbel.
Hva har egentlig styreformannen fått til? Lista over fiaskoene er lang. Og omtalt her på tråden. Suksessene har uteblitt helt, så langt.
I Kurdistan kom han til dekka bord. Tawke inkludert Peshkabir er det andre som har funnet. Styrelederen er imidlertid totalt ute av stand til å få fram verdiene. Det ser en på kursen.
Bashiqa KAN bli suksess. Men så langt er det en fiasko. Det er investert store summer. Men DNO får kun produsere ca. 600 fat/dag. Og DNO har kun ca. 60% feltet. Og det innebærer at DNOs produksjon er kun ca. 360 fat/dag. Er det i det hele tatt nok til å dekke kostnadene, også finanskostnadene (med rente på ca. 8%) på investeringene som er gjort? Kanskje. Men gullkantet er det ikke. Langt der i fra.
Noen, sikkert RAKP-aksjonærer, er fornøyde om dagen. DNO-aksjonærene har fint lite å være fornøyd med. Annet enn at tida styreformannen skal bestemme alt kanskje snart er over. Mannen som ikke har levert noe som helst annet enn skuffelser.
Hva har egentlig styreformannen fått til? Lista over fiaskoene er lang. Og omtalt her på tråden. Suksessene har uteblitt helt, så langt.
I Kurdistan kom han til dekka bord. Tawke inkludert Peshkabir er det andre som har funnet. Styrelederen er imidlertid totalt ute av stand til å få fram verdiene. Det ser en på kursen.
Bashiqa KAN bli suksess. Men så langt er det en fiasko. Det er investert store summer. Men DNO får kun produsere ca. 600 fat/dag. Og DNO har kun ca. 60% feltet. Og det innebærer at DNOs produksjon er kun ca. 360 fat/dag. Er det i det hele tatt nok til å dekke kostnadene, også finanskostnadene (med rente på ca. 8%) på investeringene som er gjort? Kanskje. Men gullkantet er det ikke. Langt der i fra.
Noen, sikkert RAKP-aksjonærer, er fornøyde om dagen. DNO-aksjonærene har fint lite å være fornøyd med. Annet enn at tida styreformannen skal bestemme alt kanskje snart er over. Mannen som ikke har levert noe som helst annet enn skuffelser.
Redigert 06.09.2022 kl 17:35
Du må logge inn for å svare
Helt håpløst.
Skjønner du ikke hvor håpløst dette er.
DNO har nettopp kjøpt RAKP-rask til P/E rundt 6 eller 7.
Hvis DNO skulle hatt P/E = 6, så skulle kursen vært ca. 3 x dagens kurs (siden analysene ble gjort med kurs rundt 14 kr bruker jeg 14) og kurs 42 kr.
Så RAKP-rasket får høy pris (P/E=6 eller 7), mens oppgjøret skjer i latterlig lavt prisede DNO-aksjer til pris rundt 14 kr. i stedet for 42 kr. som er prisen om DNO skulle hatt lik P/E som rasket styrelederen prakker på DNO. Den utvanningen du viser til er bare tull.
DNOs tragiske ledelse klarer videre selvfølgelig ikke å starte tilbakekjøp av aksjer, enda DNO nå kan kjøpes til kurs 13,38 kr og P/E under 2. Det er bare en rabatt fra 42 kr på 70%. Eller en oppside på bare 213 %. I stedet bables det i vei om å kjøpe mer i Afrika. Jeg nekter å tro at DNO finner noe de kan kjøpe til P/E under 6.
DNO liker å kjøpe dyrt, dårlig og dårlig timet, helst fra største aksjonær RAKP. De klarer ikke det enkleste i verden å kjøpe tilbake aksjer til ekstremrabatt.
Det er egentlig fullstendig krise at DNO fortsetter å insitere på å kjøpe noe til P/E=6 eller 7 og sikkert høyere enn det å kjøpe tilbake aksjer til P/E=2. Skjønner en ikke det, så skjønner en ikke mye.
Men det er kanskje ikke målet til heiagjengen.
Skjønner du ikke hvor håpløst dette er.
DNO har nettopp kjøpt RAKP-rask til P/E rundt 6 eller 7.
Hvis DNO skulle hatt P/E = 6, så skulle kursen vært ca. 3 x dagens kurs (siden analysene ble gjort med kurs rundt 14 kr bruker jeg 14) og kurs 42 kr.
Så RAKP-rasket får høy pris (P/E=6 eller 7), mens oppgjøret skjer i latterlig lavt prisede DNO-aksjer til pris rundt 14 kr. i stedet for 42 kr. som er prisen om DNO skulle hatt lik P/E som rasket styrelederen prakker på DNO. Den utvanningen du viser til er bare tull.
DNOs tragiske ledelse klarer videre selvfølgelig ikke å starte tilbakekjøp av aksjer, enda DNO nå kan kjøpes til kurs 13,38 kr og P/E under 2. Det er bare en rabatt fra 42 kr på 70%. Eller en oppside på bare 213 %. I stedet bables det i vei om å kjøpe mer i Afrika. Jeg nekter å tro at DNO finner noe de kan kjøpe til P/E under 6.
DNO liker å kjøpe dyrt, dårlig og dårlig timet, helst fra største aksjonær RAKP. De klarer ikke det enkleste i verden å kjøpe tilbake aksjer til ekstremrabatt.
Det er egentlig fullstendig krise at DNO fortsetter å insitere på å kjøpe noe til P/E=6 eller 7 og sikkert høyere enn det å kjøpe tilbake aksjer til P/E=2. Skjønner en ikke det, så skjønner en ikke mye.
Men det er kanskje ikke målet til heiagjengen.
Redigert 06.09.2022 kl 17:34
Du må logge inn for å svare
kvirrevi
05.09.2022 kl 11:07
4236
Jeg er i det store og hele ganske så enig med deg, og jeg vil ikke bli overrasket hvis Bijan har gjort en god del positivt, særlig for virksomheten i Kurdistan, som vi naturlig nok ikke får høre om.
Foreløpig ser det ut til at topp 20 aksjonærlisten holder seg ganske stabil i DNO, og såvidt jeg kan se i RAKP, men det vil ikke overraske meg det spor om det i ukene fremover blir større bevegelser.
Foreløpig ser det ut til at topp 20 aksjonærlisten holder seg ganske stabil i DNO, og såvidt jeg kan se i RAKP, men det vil ikke overraske meg det spor om det i ukene fremover blir større bevegelser.
Tm3P
05.09.2022 kl 10:31
4246
Beklager for at jeg ikke var streng nok, men slik jeg ser det har han ikke vært så ille. Selskapet han nå gir fra seg kontrollen over er i en veldig god posisjon. At aksjekursen ikke reflekterer det enda forandrer ikke noe på de grunnleggende verdiene i selskapet.
Men for all del kritiser han så mye dere vil, jeg ser bare ikke poenget nå som han gir fra seg kontrollen. Skaper bare en dårlig stemning i aksjen.
8% utvanning for å kjøpe et selskap med en sikker P/E på 6-7 er uansett ikke noen krise.
Men for all del kritiser han så mye dere vil, jeg ser bare ikke poenget nå som han gir fra seg kontrollen. Skaper bare en dårlig stemning i aksjen.
8% utvanning for å kjøpe et selskap med en sikker P/E på 6-7 er uansett ikke noen krise.
Redigert 05.09.2022 kl 12:48
Du må logge inn for å svare
Dølle
03.09.2022 kl 17:35
4441
Lov å kritisere denne Bijan....En f katasrofe fra a til å. Bruker selskapet som sin egen pensjonskasse. Og figuren har tydeligvis foretningssans på førskolestadie
Anywhere
03.09.2022 kl 10:35
4384
Bijan har jo også et ansvar for RAKP-aksjonærene, og nå får de et greit oppgjør, DNO er jo selv en av dem, og samtidig er det nok å foretrekke DNO-aksjer som oppgjør for Bijan da det nok er sterke antakelser om at det blir langt mer lukurativ fremover enn kontanter....😊😀😃
Tm3P
03.09.2022 kl 09:42
4375
Bedre å bruke tiden sin på tull enn direkte dumskap :)
Jeg har ikke gitt noe kred til DNO for den økte gassprisen. Jeg bare påpeker det åpenbare faktum at det å påstå at de investerte på topp når prisene i etterkant har steget dramatisk er en fullstendig idiotisk uttalelse. Og det var absolutt mulig å forutse at energipolitikken i Europe og avhengigheten til Putin kunne føre til høyere priser, det som var umulig å forutse var nedgangen under pandemien.
Jeg er enig i at Faroe kjøpet i etterkant har vist seg å være en dårlig kjøp. Oljebransjen er et sjansespill, man kan aldri være 100% sikker på investeringer. Hvordan skulle DNO vite at appraisal brønnene ved Ires/Hades og Brasse skulle vise seg å gi lavere estimater på reservene eller at estimatene på reserver på Ula-feltet var lavere enn forventet når operatør Aker BP ikke var klar over det?
Du er heller kanskje ikke klar over hvordan regnskapsføring fungerer i oljebransjen? Et vekstselskap vil alltid ha dårlige resultater i starten. Grunnen til det er at man får en umiddelbar kostnadsføring når ting går den gærne veien (tørre brønner ved leting, nedjustering av reserver osv.), men når ting går den rette veien (funn ved leting, oppjustering av reserver osv.) så blir ikke dette inntektsført. Utgiftene blir bare balanseført isteden. Det positive bidraget i regnskapet vil komme når produksjonen kommer i gang.
Se på årets leting for eksempel. Her har leteutgiftene rundt bla. den tørre brønnen på Edinburgh feltet blitt kostnadsført direkte, mens utgiftene rundt funnene på Kveikje og Ofelia kun blir balanseført i regnskapet. Dette har hittil i år ført til en kostnad på litt over $50m i regnskapet, men det betyr ikke at den underliggende verdien til DNO har falt med $50m da det positive bidraget fra funnene ikke blir hensyntatt i det hele tatt.
Jeg vil ikke at DNO skal ta opp lån for å kjøpe andeler av Equinor salget, bare bruke litt av de uproduktive kontantene de har i banken. Er prisen basert på noe i nærheten av dagens olje og gasspris så er det uinteressant, men jeg tror ikke det vil være tilfelle. Investeringslysten i oljesektoren er liten så jeg tror de kan få en god pris. Økt tilstedeværelse i Nordsjøen vil gi stordriftsfordeler og gjøre selskapet mer attraktivt for investorer.
Er forsåvidt enig i at kjøpet av Foxtrot isolert sett blir dyrt når oppgjøret blir i billige DNO aksjer. Men når det samtidig betyr at Bijan nå gir fra seg kontrollen av selskapet så syns jeg vi slipper billig unna det, spesielt hvis det blir kombinert med tilbakekjøp av rimelige aksjer når aksjene fra RAKP blir utdelt. Men skulle for all del ønske at kjøpet ble gjort i cash og det er absolutt lov til å kritisere Bijan på dette punktet.
Jeg har ikke gitt noe kred til DNO for den økte gassprisen. Jeg bare påpeker det åpenbare faktum at det å påstå at de investerte på topp når prisene i etterkant har steget dramatisk er en fullstendig idiotisk uttalelse. Og det var absolutt mulig å forutse at energipolitikken i Europe og avhengigheten til Putin kunne føre til høyere priser, det som var umulig å forutse var nedgangen under pandemien.
Jeg er enig i at Faroe kjøpet i etterkant har vist seg å være en dårlig kjøp. Oljebransjen er et sjansespill, man kan aldri være 100% sikker på investeringer. Hvordan skulle DNO vite at appraisal brønnene ved Ires/Hades og Brasse skulle vise seg å gi lavere estimater på reservene eller at estimatene på reserver på Ula-feltet var lavere enn forventet når operatør Aker BP ikke var klar over det?
Du er heller kanskje ikke klar over hvordan regnskapsføring fungerer i oljebransjen? Et vekstselskap vil alltid ha dårlige resultater i starten. Grunnen til det er at man får en umiddelbar kostnadsføring når ting går den gærne veien (tørre brønner ved leting, nedjustering av reserver osv.), men når ting går den rette veien (funn ved leting, oppjustering av reserver osv.) så blir ikke dette inntektsført. Utgiftene blir bare balanseført isteden. Det positive bidraget i regnskapet vil komme når produksjonen kommer i gang.
Se på årets leting for eksempel. Her har leteutgiftene rundt bla. den tørre brønnen på Edinburgh feltet blitt kostnadsført direkte, mens utgiftene rundt funnene på Kveikje og Ofelia kun blir balanseført i regnskapet. Dette har hittil i år ført til en kostnad på litt over $50m i regnskapet, men det betyr ikke at den underliggende verdien til DNO har falt med $50m da det positive bidraget fra funnene ikke blir hensyntatt i det hele tatt.
Jeg vil ikke at DNO skal ta opp lån for å kjøpe andeler av Equinor salget, bare bruke litt av de uproduktive kontantene de har i banken. Er prisen basert på noe i nærheten av dagens olje og gasspris så er det uinteressant, men jeg tror ikke det vil være tilfelle. Investeringslysten i oljesektoren er liten så jeg tror de kan få en god pris. Økt tilstedeværelse i Nordsjøen vil gi stordriftsfordeler og gjøre selskapet mer attraktivt for investorer.
Er forsåvidt enig i at kjøpet av Foxtrot isolert sett blir dyrt når oppgjøret blir i billige DNO aksjer. Men når det samtidig betyr at Bijan nå gir fra seg kontrollen av selskapet så syns jeg vi slipper billig unna det, spesielt hvis det blir kombinert med tilbakekjøp av rimelige aksjer når aksjene fra RAKP blir utdelt. Men skulle for all del ønske at kjøpet ble gjort i cash og det er absolutt lov til å kritisere Bijan på dette punktet.
Stokk Dum
02.09.2022 kl 16:15
4464
Hvor mange har lest SPM1-analytkerens vurdering av siste RAKP-kjøpet i Finansavisen?
mvh
mvh
Flere burde lese SPM1-analytkerens vurdering av siste RAKP-kjøpet i Finansavisen. Jeg tror det var dagen etter oppkjøpet eller dagen etter der.
Etter det jeg kan se så:
- Han stiller bl.a. spørsmål ved hvorfor andelene ikke ble gjort med cash. Og heller lavt prisede DNO-aksjer (P/E=2). Det øker utvanningen.
- Han stiller spørsmål ved om oppkjøpet er gjort ved armlengdeprinsippet (to uavhengige aktører).
- Skjønner jeg det rett, så etterlyser han informasjon om: reserve- og ressursanslag for det som kjøpes, produksjon per eiendel, kostnadsprofil, skatter og vilkår, gassprismekanismer og rasjonale bak kjøpet framfor kjøp av andre eiendeler i Vest-Afrika.
- Han finner at en opprydning i eierforholdet er på sin plass.
- Det vises i artikkelen også til at det ikke er første gang DNO kjøper fra styreformannen, og at det har skjedd i 2011 og at dette kjøpet senere var gjenstand for store nedskrivninger.
- Han har med begrenset informasjon gjort et anslag på at kjøpet nå gjøres til P/E = 6 eller 7.
Det er ingen ting som tyder på at oppkjøpet er gjort ved armlengdeprinsippet. Med styreformannens rolle. Og det kjøpes noe relativt dyrt (RAKP), med oppgjør i noe veldig billig (DNO-aksjer). Det er bare svakt av DNO å ikke kunne informere om det han mangler informasjon om.
Han har kursmål på 16 for DNO. Hva det er basert på er uklart. Det gir ikke rare P/En det.
Etter det jeg kan se så:
- Han stiller bl.a. spørsmål ved hvorfor andelene ikke ble gjort med cash. Og heller lavt prisede DNO-aksjer (P/E=2). Det øker utvanningen.
- Han stiller spørsmål ved om oppkjøpet er gjort ved armlengdeprinsippet (to uavhengige aktører).
- Skjønner jeg det rett, så etterlyser han informasjon om: reserve- og ressursanslag for det som kjøpes, produksjon per eiendel, kostnadsprofil, skatter og vilkår, gassprismekanismer og rasjonale bak kjøpet framfor kjøp av andre eiendeler i Vest-Afrika.
- Han finner at en opprydning i eierforholdet er på sin plass.
- Det vises i artikkelen også til at det ikke er første gang DNO kjøper fra styreformannen, og at det har skjedd i 2011 og at dette kjøpet senere var gjenstand for store nedskrivninger.
- Han har med begrenset informasjon gjort et anslag på at kjøpet nå gjøres til P/E = 6 eller 7.
Det er ingen ting som tyder på at oppkjøpet er gjort ved armlengdeprinsippet. Med styreformannens rolle. Og det kjøpes noe relativt dyrt (RAKP), med oppgjør i noe veldig billig (DNO-aksjer). Det er bare svakt av DNO å ikke kunne informere om det han mangler informasjon om.
Han har kursmål på 16 for DNO. Hva det er basert på er uklart. Det gir ikke rare P/En det.
Redigert 02.09.2022 kl 16:15
Du må logge inn for å svare
Dette er så håpløst som det kan bli. DNO kjøpte Faroe til ca. 7 mrd. kr. Lenge var kursen samlet for DNO langt under 7 kr. Så da ble oppkjøpet vurdert til å være elendig.
Hvis du legger sammen impairments etter Faroe-kjøpet så vil du også se at det er store tall. Så verdiene har blitt - borte.
At han skal få noe som helst kredd for at det var et lurt kjøp nå lenge etterpå når høye- og gasspriser skyldes en rekke forhold få kunne forutsi, som pandemi med underinvesteringer, krig i Ukraina m.m. blir bare IDIOTISK.
Les heller hvordan han vurderte Faroe-ledelsen. En ledelse som skapte store verdier for aksjonærene. Mens han selv etter mange år har fått til nær ingenting. P/E=2 sier alt. Det er egentlig en skam.
https://e24.no/boers-og-finans/i/qnowdE/dno-kritisk-til-faroes-avkastning
Hvis du legger sammen impairments etter Faroe-kjøpet så vil du også se at det er store tall. Så verdiene har blitt - borte.
At han skal få noe som helst kredd for at det var et lurt kjøp nå lenge etterpå når høye- og gasspriser skyldes en rekke forhold få kunne forutsi, som pandemi med underinvesteringer, krig i Ukraina m.m. blir bare IDIOTISK.
Les heller hvordan han vurderte Faroe-ledelsen. En ledelse som skapte store verdier for aksjonærene. Mens han selv etter mange år har fått til nær ingenting. P/E=2 sier alt. Det er egentlig en skam.
https://e24.no/boers-og-finans/i/qnowdE/dno-kritisk-til-faroes-avkastning
Redigert 02.09.2022 kl 15:56
Du må logge inn for å svare
Bare tull.
Han har ikke klart å skape særlige verdier, eller få dem fram. Se forrige innlegg. Kurs 14 reflekterer en P/E på 2. Det er blant de lavest prisede oljeselskaper i hele verdene, eller hva? Utbyttet er latterlig lavt relativt til de andre KRG-operatørene som betaler mye mer.
Så går han hen og bestemmer at DNO kjøper RAKP-andeler til pris P/E= 6 eller 7 med oppgjør i DNO-aksjer priset til P/E=2. Noen er sikkert fornøyde med det også. Helt utrolig.
Så langt er det overført verdier fra DNO til RAKP. I flere omganger. Vi får bare håpe det tar slutt.
Han har ikke klart å skape særlige verdier, eller få dem fram. Se forrige innlegg. Kurs 14 reflekterer en P/E på 2. Det er blant de lavest prisede oljeselskaper i hele verdene, eller hva? Utbyttet er latterlig lavt relativt til de andre KRG-operatørene som betaler mye mer.
Så går han hen og bestemmer at DNO kjøper RAKP-andeler til pris P/E= 6 eller 7 med oppgjør i DNO-aksjer priset til P/E=2. Noen er sikkert fornøyde med det også. Helt utrolig.
Så langt er det overført verdier fra DNO til RAKP. I flere omganger. Vi får bare håpe det tar slutt.
Nei, det jeg ønsker informasjon står IKKE i rapporten.
Det er ingen informasjon der som gjør det mulig å verdsette feltet. Det hemmer DNO-kursen. Verken potensiell produksjon, reserver, gode grunner til at produksjonen ikke er større nå og ingenting når den kommer opp. Det eneste som står der er at DNOs andel av produksjonen er på rundt 370 bopd. Og at det skal investeres enda mer med flere brønner. Det er ikke engang gitt at inntektene er større enn kostnadene ved dette feltet enda. Langt derifra.
Her er det som står:
"Baeshiqa license
Following government approvals, DNO commenced trucking of
production in mid-June from the Zartik-1 discovery well in the
operated Baeshiqa license for export at an average rate of 600
bopd. Production from the well has been choked back as the
Company targets zones with lower gas-to-oil ratios to avoid
flaring. Development of the license continues with the drilling of
Zartik-2 and Zartik-3, to be followed by Baeshiqa-3 in the fourth
quarter.
DNO holds a 64 percent operated interest in the license (80
percent paying interest) with partners being TEC with a 16 percent
interest (20 percent paying interest) and the KRG with a 20
percent carried interest"
Det er ingen informasjon der som gjør det mulig å verdsette feltet. Det hemmer DNO-kursen. Verken potensiell produksjon, reserver, gode grunner til at produksjonen ikke er større nå og ingenting når den kommer opp. Det eneste som står der er at DNOs andel av produksjonen er på rundt 370 bopd. Og at det skal investeres enda mer med flere brønner. Det er ikke engang gitt at inntektene er større enn kostnadene ved dette feltet enda. Langt derifra.
Her er det som står:
"Baeshiqa license
Following government approvals, DNO commenced trucking of
production in mid-June from the Zartik-1 discovery well in the
operated Baeshiqa license for export at an average rate of 600
bopd. Production from the well has been choked back as the
Company targets zones with lower gas-to-oil ratios to avoid
flaring. Development of the license continues with the drilling of
Zartik-2 and Zartik-3, to be followed by Baeshiqa-3 in the fourth
quarter.
DNO holds a 64 percent operated interest in the license (80
percent paying interest) with partners being TEC with a 16 percent
interest (20 percent paying interest) and the KRG with a 20
percent carried interest"
Redigert 02.09.2022 kl 15:57
Du må logge inn for å svare