Økt capex ble annonsert i september samtidig som de opprettholdt first oil Q3-24. Det de kom med i forrige uke var en nedskrivning av nevnte capex som følge av lavere priser. Stusser selv på at denne potensielle utsettelsen ikke er nevnt, men Vår har heller ikke kommentert noe særlig at boreprogrammet er betydelig bak skjema, så at du får overraskelser her vil ikke overraske meg.

Skrev feil, mente sist måned og ikke uke. Da deltok CFO på Pareto E&P konferanse. Da ble det meldt om 89% ferdigstillelse av Jotun. Dette med at boringen er forsinket hindrer ikke first oil. Det vil gjøre at det tar lengre tid til platå - hvis de ikke er ferdig med boringen til FPSO er klar for å sette gang produksjon.

Det er klart, men er ikke gratis å ha West Phoenix 1 år lengre enn forventet til 359k USD/dagen.

DNB :



Vår Energi legger fram kvartalsrapporten i morgen tidlig.

Etter at selskapet i slutten av januar offentliggjorde positive produksjonstall i forhold til forventningene, men samtidig annonserte en nedskrivning knyttet til Balder-feltet tok vi ned EPS-estimatet for 2024. Vi venter at selskapet for Q4 rapporterer en topplinje på USD 1.7 mrd., en EBITDA på USD 1.4 mrd. og en EPS på USD 0.04. Videre venter for kvartalet et uendret utbytte på USD 0.11 pr. aksje. Med unntak av for EPS, hvor vi ligger under konsensus på USD 0.08, er de øvrige estimatene helt på nivå med forventningene i markedet for øvrig. Kursen stengte fredag på NOK 30.58 pr. aksje og med støtte i de viktigste nøkkeltallene for verdsettelsen samt et samlet estimert utbytte på USD 0.48 pr. aksje gjennom 2024, stigende til USD 0.52 pr. aksje gjennom 2025, ser i tillegg direkteavkastningen etter vårt syn attraktiv ut.

Vi har en kjøpsanbefaling på Vår Energi med et kursmål på NOK 36 pr. aksje.

Øystein Stray Spetalen
Vår Energi +200.000 +100% 6,12 M
TYCOON INDUSTRIER AS
07.02.2024

Sikkert lånt inn til short

Utbytte: 270 MUSD eller 1.136 NOK per askje og det samme gjelder Q1 2024
Utbetaling: 27 Feb 2024

Status Balder X: The upgrade of the Jotun FPSO1
is ongoing with high construction activity at the Rosenberg yard. The Jotun
FPSO is more than 90% complete. Solid progress has been achieved in increasing pace of construction work on
the FPSO, with overall progress only slightly behind the revised plan and completion of the project is in sight.
Current focus is on executing the remaining construction and commissioning work. Drilling and subsea facilities
activities are progressing according to schedule.
The Balder X targeted start-up is moved to fourth quarter 2024, based on inshore sail away in August 2024.

Status Castberg: The development is progressing according to schedule start-up in the fourth quarter 2024. The FPSO is
currently at Stord (Norway) where completion and commissioning activities of the FPSO are progressing with a
high activity level. Preparation for the inshore phase prior to sail away and offshore installation and hook-up
phase is ongoing.

Breidablikk and Tommeliten Alpha started up ahead of schedule and on budget in October 2023

CFFO Q4: 857 M USD

CAPEX Q4: 661 MUSD

Produksjon i Q4: 225k

Estimert produksjon i 2024: The Company’s production guidance for 2024 is 280-300 kboepd.

Kontanter som er tilgjengelig: 735 MUSD

https://e24.no/energi-og-klima/i/9zPRdr/svakere-fra-vaar-energi

Svakere fra Vår Energi Vår Energi fikk et resultat før skatt på 460 millioner dollar i fjerde kvartal.
Resultatet før skatt var på 1,79 milliarder dollar i samme periode i 2022.
På forhånd hadde analytikerne ventet et resultat før skatt på 420 millioner dollar, ifølge et snitt av estimater som Vår Energi selv oppgir på sine nettsider.
Resultatet etter skatt ble på 129 millioner dollar, sammenlignet med 488 millioner dollar i fjerde kvartal året før.
Dette er Vår Energis første kvartalsrapport etter at Nick Walker i høst tok over for Torger Rød som konsernsjef.
Vår Energi oppga i januar at det ville skrive ned verdier på Balder-feltet for om lag 5,5 milliarder kroner, grunnet svakere råvarepriser og høyere kostnader. Dette bekreftes i kvartalsrapporten.Selskapet vil betale 270 millioner dollar (2,8 milliarder kroner) i utbytte for fjerde kvartal, som tilsvarer 1,136 kroner per aksje. Vår Energi venter å betale ut et tilsvarende utbytte for første kvartal 2024.Selskapet har også oppgitt at det produserte olje tilsvarende 225.000 fat oljeekvivalenter per dag i fjerde kvartal, opp fra 214.300 fat oljeekvivalenter per dag i fjerde kvartal året før.

Vår Energi reports strong fourth quarter and full year 2023 results
Sandnes, Norway, 13 February 2024: Vår Energi ASA (OSE: VAR) is on track for growth and value creation and delivers strong financial results in a quarter with good operational performance and high realised prices.

“As one of the fastest growing E&P companies in the world, we are on track to nearly double production to around 400 thousand barrels of oil equivalent per day by end 2025. We are pleased to see that the quarter delivered solid operational performance within guidance. Strong realised prices and financial results underpin our commitment to provide stable and predictable dividends to our shareholders, and our growth trajectory will give increased capacity to sustain this.

Vår Energi’s outstanding growth outlook is backed by nine high-quality development projects and the acquisition of Neptune Energy Norge which was completed on 31 January 2024. The deal marks a key milestone to deliver strong value accretive growth.” Says Nick Walker, CEO of Vår Energi.

Strong financial results

Total income in the quarter was USD 1 699 million, an increase of 5% from the third quarter  
Achieved realised price of USD 84 per boe in the quarter with gas price realisation USD 13 per boe above spot market  
Continued strong financial position with USD 3.7 billion in available liquidity and a leverage ratio of 0.5x
Cash flow from operations (CFFO) was USD 857 million
Attractive and predictable shareholder distribution

Dividend of USD 270 million (NOK 1.136 per share) for the fourth quarter will be distributed on 27 February  
Dividend guidance of USD 270 million for the first quarter of 2024, aiming for a dividend distribution of approximately 30% of CFFO after tax for the full year
Good operational performance

Production of 225 kboepd in the quarter, up 7% from the third quarter  
Full year production of 213 kboepd and December exit rate of 233 kboepd within guidance
Unit production cost below guidance with USD 14.1 per boe for the full year and USD 13.9 per boe in the quarter
On track for growth and value creation

Neptune Energy Norge acquisition closed 31 January 2024
With Neptune assets total combined reserves plus resources of approximately 2 billion boe1
Breidablikk and Tommeliten Alpha started up ahead of schedule and on budget in October 2023 
Balder X project making solid progress towards completion with targeted first oil moved to Q4 2024
Johan Castberg project is on track for targeted first oil in Q4 2024  
Safety and ESG

Continued safe operations with no serious incidents for the full year
Vår Energi included in “Sustainalytics’ 2024 ESG top-rated companies list"
1As per Annual Statement of Reserves 2023, Proved plus Probable (2P) Reserves and 2C Contingent Resources

Webcast and conference call

The company will today hold a webcast and conference call followed by Q&A at 10:00 CET hosted by CEO Nick Walker and CFO Stefano Pujatti.

You can follow the webcast with supporting slides, available on:
https://events.webcast.no/vaar-energi/quarterly-reports/netnA2CN8L0jicuTZ2MX

The report, presentation and webcast will be available at www.varenergi.no.

Synes dette er bra. Rubrikken i FA til tross.

Økning i omsetning fra forrige kvartal, lavere og lavere produksjons kostnader (13,9 USD) skal mot 8 USD

Høy % utbytte på dagens kurs, høyest av de tre store

Balder X project making solid progress towards completion with targeted first oil moved to Q4 2024
Johan Castberg project is on track for targeted first oil in Q4 2024 

Resultat før skatt kom inn på 460 millioner dollar, , mens det var ventet et resultat før skatt på 420 millioner dollar"

Litt forskjell i journalistiken mellom forskjellige aviser..

https://www.dn.no/olje/var-energi/olje/finans/var-energi-tjente-460-millioner-dollar-for-skatt/2-1-1597013

Med planlagt produksjonsøkning blir Vår en utbyttemaskin i årene som kommer så lenge oljeprisen ikke kolapser helt. Vil ikke ta mange år før dagens innsats er betalt ut i utbytter

Oslo (Infront TDN Direkt): Vår Energi venter en produksjon på 280.000-300.000 fat oljeekvivalenter pr dag i 2024
Det fremgår av selskapets kvartalsrapport tirsdag.

Innen utgangen av 2025 venter selskapet fortsatt å nå en produksjon på 400.000 fat oljeekvivalenter pr dag.

Produksjonskostnaden for 2024 guides til 13,5-14,5 dollar pr fat.

For 2024 forventer selskapet en utviklings-capex på 2,7–2,9 milliarder dollar, og rundt 300 millioner dollar i leteinvesteringer og 100 millioner dollar i feltavviklingskostnader.

Selskapet gjentar mål om en nibd/ebitdax på under 1,3 gjennom syklusen.

Skattebetalingsestimatet for første kvartal 2024 er på 500 millioner dollar.

Oppkjøpet av Neptune Energy Norge ble fullført 31. januar 2024. Med Neptune-eiendelene er de samlede kombinerte reservene på omtrent 2 milliarder fat oljeekvivalenter.

Balder X-prosjektet gjør solid fremgang mot ferdigstillelse, med mål om første olje flyttet til fjerde kvartal 2024. Tidligere har selskapet forventet oppstart i tredje kvartal 2024.

Johan Castberg-prosjektet går som planlagt med mål om første olje i fjerde kvartal 2024.

https://www.dn.no/olje/var-energi/olje/finans/analytikere-venter-kursfall-for-var-energi-etter-ny-utsettelse/2-1-1597013

Analytikere venter kursfall for Vår Energi etter ny utsettelse
Vår Energi
leverte som ventet og varslet et utbytte på 2,8 milliarder kroner for fjerde kvartal. Oppstarten av det viktige prosjektet Balder X utsettes til slutten av året.

I Vår handler alt om å få prosjektene levert. FPSO (Jotun) er kompleks og all historikk viser at få selskaper klarer å levere FPSO som planlagt (tid og kost). Problemene for Jotun er ikke ferdig. Dette prosjektet kommer til å ligge som en klam hånd på aksjen i lang tid.

Veldig solid fra Vår! Velger å se på det positive i presentasjon. Utbytte maskinn vill betalle tilbake hele min investering i løpet av 3-4 år. Men så er det de skeptikerene (pessimister på full tid ) som roper ulv ved hver eneste kvartall presentasjon i håp om å berike seg ved å sitte på gjerde.

Enig med siste. Forventet utbytte i 2024 er ca 4,5 kroner. Så vil utbyttene øke etterhvert som prosjeketene kommer i drift. Gitt at ikke olje og gasspris faller dramatisk. Så da forventer jeg økte utbytter fra 1.kvartal 2025 og at dagens kurs betales tilbake på ca 5 år. Gitt at oljeprisen holder seg på dagens nivå eller høyere

Vår produserer per dagens dato 300 000 fat per dag. Ikke verst

Vil ikke være besserwisser eller fokusere på things said in present. Men Balder X FPSO er 1år forsinket. August er way out of realistic target.
Ut ifra mine kilder, så er det tidligst November for test av thrustere, så Seatrial blir kanskje Jan/Feb 2025, ferdigstilling og på felt Mai 2025

1 million aksjer omsatt første ti min og nesten 3 mill til nå, hvis dette er alt som kommer ut av så stort volum får det heller stå seg til.

Kjenner du noen ansatte som jobber på Rosenberg? Eller er eneste kilden din Nick Walker i Vår Energi?

Breidablikk leverer : ) 34,4 % til Vår
Breidablikk-prosjektet startet opp 20. oktober 2023, fire måneder før skjema og innenfor budsjett, og feltproduksjonen var i gjennomsnitt 9
kboed i fjerde kvartal. Alle de åtte forhåndsborede produksjonsbrønnene startet produksjon i løpet av kvartalet, noe som resulterte i en utgangsrate ved slutten av året
rundt 22 kboepd. Boring av de resterende 14 produksjonsbrønnene vil starte i andre kvartal 2024, med nye produsenter ventet
kommer i produksjon i andre halvdel av 2024.

Også kan du legge til at produksjon etter 2024 beror på at staten ordner opp i rotet de har stelt i stand med saksbehandlingen når de godkjente PUD'en. Breidablikk har ikke endelig godkjennelse for produksjon.

Her koster det for mye for staten å ikke ordne opp. De eier tross alt 67% direkte andelen til equinor på breidablikk samt at det genererer mengder av skattekroner i statskassen. Vi snakker om milliarder i året til staten

Vi har fått med oss poenget ditt hatichi. Både her og på andre fora. Hvis du virkelig tror disse feltene ikke kommer i produksjon pga. små detaljer får det være din sak. Mye interesse i et selskap man hevder lyver i alt de gjør, det er nå sikkert.

Nick Walker kjenner jeg ikke og har aldri pratet med. Men kan bekrefte en ting.... han snakker svada.
Ikke bli overrasket om det kommer en ny forskyvelse ved neste kvartalsrapport. Castberg er i litt bedre shape, men datoen der er heller ikke realistisk.

Har 30års fartstid i denne bransjen, og vet at selskap og spesielt CEOer kaller alltid en spade for spade. Men sannheten er at spader finnes i mange forskjellige størrelser og varianter, og er tilpasset ut ifra forskjellige behov. Når de melder 90% ferdigstillelse, så er det basert på logget timer versus estimert totale timer. Så ja, på papiret er de sikkert 90% men i realiteten så er de kanskje 60-70%. Og alle vet, nesten ingen prosjekter blir levert under eller på time-estimat. Dette er ikke baissing fra min side, men viktig å få frem. Utbytte er vel plaster på såret..-...

Holder seg godt i dag da, ser vi en god stigning mot 32 i morgen? 🤗

Johan Castberg
Utviklingen skrider frem i henhold til planlagt oppstart i fjerde kvartal 2024. FPSO er
for tiden på Stord (Norge) hvor fullførings- og idriftsettelsesaktiviteter av FPSOen pågår med en
høyt aktivitetsnivå. Forberedelse til kystfasen før bortseiling og offshore installasjon og oppkobling
fase pågår.
---------
Høres jo ut som Johan C er i rute. 190 k fat dagen,30% til Vår . Noen som vet om alle brønnene er boret og blir koblet på med en gang ?

Hvor har du dette fra?
Castberg er er et stort komplisert prosjekt som har tatt betydelig lang tid å fullføre og skal ligge langt mot nord med de utfordringer det betyr, samt de har lite sengekapasitet og skal ikke ha flotel i oppstarten. Det betyr lite kapasitet for å utføre arbeid offshore, og da er dem avhengig å utføre så mye som mulig på land før avreise.

Står i q4 rapporten i dag.

https://www.finansavisen.no/energi/2024/02/13/8096231/karl-johan-molnes-eni-kjoper-tilbake-var-energi-om-kursen-faller-for-mye

Pareto med oppdatert riktkurs 40 NOK på VÅR.
(14.2.2024)

Må ikke glemme att Neptune bidrar med ca 57000 fat, da nærmer vi oss 300 000 fat i døgnet pr idag.

Hvis jeg forsto Nick Walker rett i går så er produksjonen nå 300k fat dagen.

Oslo (Infront TDN Direkt): En rekke meglerhus gjør mindre kursmålendringer etter Vår Energis fjerdekvartalsrapport tirsdag.


DNB Markets oppjusterer sitt kursmål på Vår Energi til 37 kroner fra 36 kroner og gjentar kjøpsanbefaling på aksjen. Kursmålet oppjusteres i lys av en innvannende effekt på meglerhuset NAV-beregning som følge av en lavere enn forventet netto kontantvederlag knyttet til Neptune Energy-transaksjonen.


"Mens selskapet målsetter på å seile ut fra verftet i august og oppstart av produksjon på Balder X i fjerde kvartal, kan de miste værvinduet, noe som ville bety at oppstarten blir utsatt til slutten av andre kvartal 2025. Hvis det skjer, anslår vi en negativ NAV-effekt på rundt 1 krone pr aksje med rundt 10 prosent nedsidepotensial for våre ebitda-estimater for 2025", skriver meglerhuset.


Arctic Securities oppjusterer sitt kursmål på Vår Energi til 41 kroner, fra tidligere 40 kroner, og gjentar kjøpsanbefaling, mens Danske Bank gjentar kjøpsanbefaling og kursmål på 40 kroner.


"Vi betrakter den ytterligere forsinkelsen på Balder X som en skuffelse, men ikke nok til å endre vårt investeringscase. På kapitalmarkedsdagen i mars forventer vi at selskapet vil legge frem en overbevisende historie om hvordan selskapet vil opprettholde produksjonen på det nye, høyere nivået, noe vi tror vil bidra til en revaluering av aksjen", skriver Danske Bank.


Carnegie gjentar kjøpsanbefaling og kursmål på 42 kroner, mens Pareto nedjusterer kursmålet til 40 kroner fra 45 kroner.

• December production of 233 kboepd
• Neptune Energy Norge acquisition closed 31 January 2024 (q4 sier 66 kboepd) = ca 300k
Kommer nok mer focus på de 300k på kapital m dagen i mars og q1 : )