DNB Markets

Shipping freight rate update

LPG: VLGC rates came in at USD124.1k/day, up from USD122.5k/day the day before (numbers out 17:00 CET).

Pareto

Innen LPG-shipping var VLGC-markedet aktivt rett før ferien, og spotrater steg 5-10 prosent over hele linjen, ifølge Pareto. Dette betyr markedet allerede booker første halvdel av februar-lastene ut av Mexicogolfen på et nivå over 120.000 dollar pr dag.

Skipstrafikken ut av Mexicogolfen skjer nå stort sett via Kapp det gode håp, den lengste mulige reisen - ettersom svært få vil risikere å passere gjennom Suez/Rødehavet for øyeblikket, noterer meglerhuset.

Pareto ser betydelig estimatmoment innen LPG-shipping fremover, og mener det er fullt mulig at BW LPG får et resultat pr aksje i første halvår 2024 på 2,3-2,4 dollar, mot nåværende konsensus på 1,9 dollar.

Snart tid for nytt monsterutbytte 💰💰💰

Det er vel ikke "snart tid" for "monsterutbytte"!!! Det merkelige er at denne aksjen går ned når konkurrentene AGAS og Dorian går godt opp! AGAS 2% og Dorian 2,5%!

Dorian +5%

Jo, det er snart utbytte 👍😀

DNB Markets

Shipping freight rate update

LPG: VLGC rates came in at USD124.9k/day, up from USD123.7k/day the day before (numbers out 17:00 CET).

Dorian LPG opp nesten 6%, går unna i gas...

Næææ, forrige utbytte var inn på konto 15/12-23. Vil ikke si at 15/3-24 er «snart»!

Jo, det er snart 👍

Truls, tekinvestor.

"Pareto analysen:
"BW LPG’s VLGC-flåte er tilnærmet netto gjeldfri, noe som gjør at deres 100 % utbytteutbetalingspolitikk kan fortsette. Til tross for dette handles aksjene med rabatt til likemenn både på NAV (1,0x vs. 1,1 – 1,2x) og yield/multipler. Vi sliter med å forstå dette fullt ut, og ser ikke mangel på innflytelse som noen hindring for fortsatt solid verdiskaping. I et marked som ser stramt ut i mange år, forblir BWLPGs 30 % FCF-avkastning med nesten null gjeld på balansen attraktiv for oss.
Vi gjentar KJØP med TP 207 (203"

Oslo (Infront TDN Direkt): Kepler Cheuvreux oppjusterer sitt kursmål på BW LPG til 267 kroner fra 142 kroner og gjentar kjøpsanbefaling på aksjen, ifølge en oppdatering tirsdag.

Meget flot opjustering af kursmål. Men raterne ser også ud til forblive stærke lang tid fremover. Lige nu er de super stærke. BWLPG sammenlignet med Dorian, så er der plads til en betydelig opgang for BWLPG. Men så enkelt er livet selvfølgelig ikke, så pt glæder jeg mig over store udbytter og forventer kursen nok skal få et løft opover de kommende kvartaler.

Det var en heftig oppjustering, tror aldri jeg har sett en nesten dobbel oppjustering fra forrige kursmål. Bare å lene seg tilbake og slappe av.

Ja, det var kraftig oppjustering av kursmål, men faktisk ikke så uventet.
Kanskje analytikerne endelig har begynt å ta hensyn til kommende notering i US.
Stort misforhold mellom aksjekursene til Dorian og BW LPG, noenlunde samme direkteavkastning fra begge.

I høst var det mange kommentarer vedr problemene i Panamakanalen, naturlig nok.
Det nye som jeg har registrert i den senere tid er at analytikerne mener at det gode markedet for lpg-shipping skal vare lenge.
Flott start på det nye året, blir ikke overrasket om aksjen skal fortsette oppover i samme spor som i fjor.

Kepler Cheuvreux oppjusterer BW LPG-kursmål
Kepler Cheuvreux oppjusterer sitt kursmål på BW LPG til 267 kroner fra 142 kroner og gjentar kjøpsanbefaling på aksjen, ifølge en oppdatering tirsdag.

For perioden 2023-2025 venter meglerhuset realiserte dagrater på rundt 58.900/78.300/59.500 dollar (USD 37.800 i 2022).

«Vi regner med en NAV på 200 kroner om ett år (nåværende NAV står på 142 kroner) og ser en implisitt aksjeverdi på henholdsvis 303 og 297 kroner basert på en median EV/ebitda på 4,5 ganger for konkurrenter og en utbytteavkastning på 15 prosent (100 prosent utbetalingsgrad) i 2024. Vi legger lik vekt på alle tre tilnærmingene», skriver Kepler Cheuvreux.

Det er jo bra heftig med 267NOK ved dei ratene der mtp ratene som vi har hatt dei siste mnd

På same tid er jo der temmeleg merkeleg at ein får så store utslag som vi såg på slutten av fjor året når det gjekk frå 140k til 100k.

Spennande å følgje båe agas og bwlpg når det kjem sånne meldingar

Heftig kursmål fra KC. Kan være noe i det, for etter mitt syn har denne vært underpriset og billig en god stund. Lukter gode utbytter her så 200 bør være innen rekkevidde.

Da er topic endret med dette.
BW LPG: Kepler øker kursmålet til NOK 267 (142), gjentar kjøp.

Så får man se om det er utopi(c)

$114115

Idag virker ikke analysen lengre. Tilbake i det tekniske sporet, konsolidering området 140-170 området.
En høyere bunn enn 139 er bull.

Nesten 10% ned sånn uten melding eller PW er litt uforståelig.
Må være shorter banden som har satt inn støtet,

SHIPPING: DNB MARKETS SER MOTVIND FOR LPG-AKSJER PÅ KORT SIKT
11.1.2024 09.34 • TDN Finans •
Oslo (Infront TDN Direkt): Nyheter om unormalt lave temperaturer i de kommende dagene kan føre til at medvind for LPG-eksport ut av USA, fra lav innenlandsk etterspørsel, skifter til motvind og potensielt truer LPG-eksporten som følge av nedgang i lagernivåer.

Det skriver DNB Markets i en oppdatering torsdag.

Ifølge meglerhuset har arbitrasjen mellom USA og Det fjerne østen innsnevret fra 380 dollar pr tonn til 200 dollar pr tonn, og spotrater for LPG-skip har begynt å falle ettersom vi går inn i lavsesongen.

"Selv om fundamentale forhold fortsatt ser attraktive ut for på mellomlang og lang sikt, finner vi betydelig risiko for negativt moment i fraktmarkedene basert på utsiktene for amerikanske lagre og dermed eksportkapasitet de kommende ukene", skriver meglerhuset.

Med VLGC-rater fortsatt på 100.000 dollar pr dag, bør en nedgang forventes, mener meglerhuset som ser potensial for kortsiktig motvind for aksjer som for øyeblikket handles nær all-time high.

Etter en varm desember i USA med gjennomsnittstemperaturer nærmere 5 grader over normalen, ser de kommende ukene ut til å bli 10–15 grader under normalen, noterer meglerhuset. Dette kan øke etterspørselen for propan for oppvarming med om lag 300.000 fat pr dag fra de siste ukene.

"FFA-kurver og ettårig timechartere indikerer fortsatt 2024 på om lag 75.000 dollar pr dag, men med tanke på at aksjene handles nær all-time highs, kan den negative nyhetsstrømmen rundt amerikanske lagre og fallende rater utgjøre motvind for investeringscaset i LPG-shipping på kort sikt", skriver meglerhuset.

Ifølge en oversikt fra Fearnley Securities falt LPG-ratene 11 prosent onsdag for ruten mellom USA og Japan gjennom Panamakanalen til 88.600 dollar pr dag. På ukesbasis er fraktraten for ruten ned 34 prosent.

Junaid Razak finans@tdn.no Infront TDN Direkt, +47 21 95 60

Jeg ser risiko for nedside ifm meglerhus analyser på kort sikt. Som man ser ifm denne DNB noten, så faller kurs, altså har denne mer kraft enn selve utenforliggende fundamentalt. Tidligere i uken bull og sprek kurs pga meglerhus analyse og kursmål 267, men idag liten shit pakke pga DNB skal mate tradere på kort sikt, med sin unyttige jobb synsing.

Det er nok bare sesongsvingningen i ratene som for få skjønner noe av. Ikke bare DnB som omtaler det. Pas også, se under.

Problemet er at pga kulda stiger lpg-prisene innenlands i statene, og da blir arbitrasjen på å sende lpg til Asia lavere, ergo lavere fraktrater. Menmen, bare kulda gir seg i statene så blir det bedre igjen ;)

VLGC: Propane spreads narrowing sharply – new polar vortex?
• As seen towards the end of last week, the colder weather in the US is pushing
propane prices higher – which coupled with falling oil prices have narrowed
the West – East spread drastically. We are now on par with the level a year ago
(from USD 100/ton wider a week ago), and is putting heavy pressure on rates
• The BLPG3 (USGoM – East) is still quoted at USD 93,800/day, down 33% from
a week ago. However – current spreads would not defend more than 55 –
60,000/day. We expect near-term pressure, but emphasize that this is normal
for Jan/Feb. Near-term equities should suffer, but there is still strong value
support and solid headroom to current estimates

Skulle solgt AkerBP på 320 og kjøpt mer BWLpg for pengene, til kurs 140 tallet.
Bwlpg har bedre direkteavkastning på utbytte og lavere kurs.

Ikke rart det er volatilt dersom litt værforandringer nærmest skaper krakk i kursen.
Mistenker at mer ligger bak. Nedsalg?

Når kurs ligger nær opptil ATH og det blir fremsatt utkast på papir vedr antat lavsesong på kort sikt, er det nok endel gevinstsikring og short pos, tradere vil jo tjene penger, og meglerhus er deres våpendragere. Om det ikke hadde blitt analysert slikt, ville man fått svar ved q presentasjoner, og muligens fått litt volatilitet, men samtidig ville guidingen blitt opprettholdt, dermed mindre utslag antakelig.

😱

Massivt fall!
"Break even" er vel ca 28 000 om jeg husker rett?
Volatiliteten bekreftes herved. Men da skulle man tro det og kan snu oppover og?

Støtte på 61.Motstand 167. https://www.investtech.com/no/market.php?CompanyID=100690&tck=BWLPG&product=2

$51932

Voldsomt ! Før Jul var det oppe i 140.
Q4 forblir knallsterkt og så får vi håpe Q1 kvikner til etter hvert.

Fremdeles optimisme, eller er det tid for å lukke denne døren?

Kommer vel litt an på hvilket perspektiv man har, tenker man kortsiktig så kan man vel forlate skuta.
Ser at spotratene hadde en nedtur også i januar i fjor, nede i ca USD 40,000. Allikevel gav Q1 gode inntekter og inkludert salg av et skip ble det utbetalt et rekordutbytte.
Jeg lar meg ikke vippe av pinnen av denne korreksjonen, tenker at avtalte FFA og TC rater nå kan være høyere enn spotratene.

Det er vel det kalde været i usa som har skylda her, kommer mildværet tilbake så blir det fort en rekyl tilbake over 100 k igjen? Det svingte i høst også. Mye taler for at Lpg står sterkere enn januar 2023.

Bra økning i gassaksjene på NYSE i kveld også!

Kilde, https://www.finansavisen.no/shipping/2024/01/18/8084402/ratefall-pa-35-pa-en-dag-for-disse-to-rederiene,

Ratene er ned kraftig siden toppen (september) Kursmåla på denne er fortsatt godt over dagens nivåer, men Eg har besluttet å omstrukturere litt i porteføljen og valgt å selge meg ut av denne, Men ting skjer fort for tiden så en skal ikke se bort fra at eg kommer tilbake som investor når flere faktorer taler for det,

BW LPG adding investment banking heavyweight Sanjiv Misra to board

Singapore-based chairman of Clifford Capital joins as shipowner pushes ahead with US listing

https://www.tradewindsnews.com/gas/bw-lpg-adding-investment-banking-heavyweight-sanjiv-misra-to-board/2-1-1585723

Melding fra selskapet i dag angående BW LPG Limited Special General Meeting.
Forstår det slik at møtet stort sett gjelder nødvendige tilpasninger og forberedelser til notering på New York Stock Exchange eller NASDAQ.
Godt å få en bekreftelse på at arbeidet med noteringen fortsetter.

Også en artikkel i Finansavisen i dag som belyser fallet i ratene som vi har sett etter nyttår.
Men her må det være en feil i artikkelen, det står bl.a." I tillegg ...., ventes det en sterk flåtevekst de neste årene som kan tynge markedet".
Den sterke flåteveksten ble vi ferdige med i 2023. Vel, noen skip ble sent levert og kommer nå i Q1, men fra og med Q2 og videre er det bare småtterier.
Baserer meg på tidligere rapporter fra analytikere og meglere og ikke minst Q3 rapporten fra BW LPG:
"Shipyards are for det most part booked until first half of 2027".
Andre som har lest artikkelen og har synspunkter på dette?