Les kvartalspresentasjonene. Da skjønner du at dette ikke er noe problem👍

Det eneste som ikke går på skinner for Magnora i disse tider er markedets verdsettelse av grønne aksjer/assets. Jeg tror det kun er et tidsspørsmål før sektoren igjen blir mer populær, og da med fokus på selskaper/områder som har bevist evne til svært god lønnsomhet og kraftig vekst parallelt. Myndighetene er, med stadig nye temperaturrekorder worldwide, nødt til å stramme grepet for å kanalisere investeringer(offentlige og private) i retning av noe som faktisk fungerer mot klimakrisen. Magnora kunne ikke vært bedre posisjonert, men kunne kanskje vært enda mer aggressive og fremoverlente med tanke på ytterligere vekst/investeringer i en periode små virksomheter/kompetanse kan kjøpes billig i denne sektoren?

Jeg mener at en av fordelene til Magnora er at de er forsiktig. Satser på mindre prosjekt med lave kostnader. Hvis ikke ville de bare vært som alle andre. Føler det er mindre risiko for oss aksjonærer. Det at de nå kjøper tilbake aksjer for 50mill som da blir fjernet fra markedet samtidig som de skal betale noe utbytte er et fantastisk sunt tegn. Bra for oss som allerede er aksjonærer.

Hadde vært interessent å se prisingen av denne transaksjonen. Akkurat som forventet dette, at gigantene vil inn å få et bedre grep om tidligutvikling av solar i Europa. Som tidligere nevnt - Magnora er perfekt posisjonert. Tipper det er flere store som nå sikler etter Helios som vokser i rekordtempo parallelt med svært god lønnsomhet. Spørsmålet er om/når selskapet blir til salgs - eller børsnoteres kanskje? https://group.vattenfall.com/press-and-media/pressreleases/2023/vattenfall-expands-solar-development-in-germany

Vi får satse på at det blir børsnotering av Helios først,
Da vil verdien av Magnoras 40% eierskap i Helios komme til syne og øke Magnora kursen kraftig

MAGNORA ASA

24.7.2023 07:00:02 CEST | Magnora ASA | Acquisition or disposal of the issuer's
own shares

With reference to Magnora ASA's stock exchange announcement from 9 June 2023,
Magnora ASA has on 17, 18, 19, 20, and 21 July 2023 bought a total of 108,315
shares in Magnora ASA at an average price of NOK 30.01 per share.

Virker som om det stort sett er selskapet selv som kjøper aksjen. Uten at jeg har fulgt med på listene.

Magnora ASA now holds 924,640 of own shares after this trade, which represents
1.38 percent of total shares outstanding.

https://www.hitachienergy.com/news/press-releases/2023/07/hitachi-energy-selected-for-multi-project-agreement-to-secure-large-scale-renewable-integration-in-scotland

Nærmer seg Q2: Kommet inn omtrent MNOK 350 i kvartalet. Litt usikker på bokført verdi på solgte assets, men la oss si et resultat i kvartalet på ca MNOK 250-270? Skulle med det sitte med ganske nøyaktig MNOK 500 i cash/egne aksjer. Ytterligere "fordringer" lik diskontert verdi på MNOK 500-520. Resten av Magnora priser markedet til MNOK 950. Jeg tror resten har en verdi i dag nærmere MNOK 2300 - 3200, og økende. Tenker vi snart bør se nye betydelige investeringer eller et ekstraordinært utbytte. Etter annonsert utbytte og tilbakekjøp vil M sitte med MNOK 400 + ubenyttede trekkfasiliteter på MNOK 150 - før evt nye salg og utbytter fra Helios..

https://newsweb.oslobors.no/message/595787

252 mw i high end of guiding. Vil jo fort være 1,5 mill per mw da. Dette er pent 👌

Magnora ASA: Helios Nordic Energy AB closing largest transaction to date

26.7.2023 11:56:43 CEST | Magnora ASA | Additional regulated information
required to be disclosed under the laws of a member state

Magnora ASA's (Magnora) portfolio company Helios Nordic Energy AB (Helios)
signed today an agreement to sell seven solar pv projects with combined capacity
of 252 MWp to Norwegian energy company Hafslund.

This transaction is Helios seventh and largest in terms of size and value to
date. Six of the projects are in zone SE3 and one in SE4. These parts of
southern Sweden have attractive solar irradiation conditions while running short
on energy production and grid capacity. Due to the attractive locations of the
projects, the price per MW for the portfolio is in the high end of Magnora's
price guiding.

Helios sells most projects when a substantial part of the risk is mitigated.
Typically, Helios receives partial payment when a transaction is closed and the
remaining payment when projects have reached ready-to-build status. Hafslund has
acquired four projects where the construction phase is likely to start in 2024
and three projects expected to reach ready-to-build in 2025-26.

"We are very pleased with signing this deal with Hafslund as we have found them
to be very professional during this bid process, and they have proven to be very
serious about their ambitions for the Swedish Solar PV market. We are looking
forward to a fruitful cooperation with them and to deliver our projects during
the next years to come," says Andreas Tunbjer, CEO of Helios.

In total Helios has sold 955 MW. Last year Helios delivered four ready-to-build
projects with a total capacity of 147 MW to Solgrid, Nordic Solar and Commerz
Real.

EY acted as financial advisor and Setterwalls as legal advisor to Helios for
this transaction.

About Helios Nordic Energy AB
Helios Nordic Energy AB is one of Sweden's and the Nordic countries' leading
developers of solar energy and battery energy storage with a project pipeline
exceeding 5,5 GW. In the past year, Helios has with this deal completed seven
transactions with recognized investors. A total of 24 large scale solar projects
will be delivered within the next few years with an expected total capacity of
approx. 1 GW and an estimated investment value of approx. SEK 5,5 billion. To
date, four projects, with a total capacity of 147 MW, have been handed over to
investors after reaching the RtB status (Ready To Build). www.heliosnordic.com -
http://www.heliosnordic.com

Helios har med det solgt 364 MW hittil i år. Høres ut som de selger for MNOK 1-1,5 per MW = MNOK 455 i salg hittil i år. Selskapet har videre etablert datterselskapet Sunbeam, samt Helios Finland i samme periode. Selskapet har videre annonsert at porteføljen passerte 5.500 MW tilbake i april - opp fra 3.500 ved inngangen til året. i 2022 leverte selskapet en bunnlinje på MNOK 100. Verdi?

Tenker at en børsnotering av Helios bør være et riktig grep.

Er litt overrsket over at det ikke blir mere bevegelse og større omsetning av dette. muig at det er fordi prisen ikke blir oppgitt?
Tenker at det er muligheter for mye oppgang utover høsten og vinteren her men MGN mister litt momentum mellom hver oppgang og ser ikke ut som interessen øker selv om det er nyheter av det possitive slaget.

Kjenner lite til selskapet, men ut fra siste hendelser, virker ledelsen å kunne ta riktige grep til riktig tid. Sjelden god soliditet og aksjonærvennlig iom aktiv utbyttepolitikk.

Apropos prising. Jeg ser av 2. kvt rapport at Equinor kjøpte BeGreen AS for EUR 235 mill 26 januar i år.
"Siden etableringen har BeGreen utviklet, solgt og levert solenergikapasitet på mer enn 700 MW. Per i dag (26 jan) har BeGreen etablert en utviklingsportefølje med prosjekter fra tidlig- til middels modenhetsgrad på over 6 GW i Danmark, Sverige og Polen med en gjennomsnittlig prosjektstørrelse på 300 MW".

Fra kvartalsrapport
Acquisition of BeGreen
On 26 January 2023, Equinor closed a transaction with the Bregentved Group and members of the executive board of BeGreen Solar Aps to acquire
100% of the shares in the Danish solar developer BeGreen Solar Aps. The cash consideration amounted to USD 252 million (EUR 235 million), in addition to a
consideration contingent on the successful delivery of future solar projects above an agreed megawatt threshold. The transaction has been accounted for
within the REN segment as a business combination, resulting in an increase of Equinor’s intangible assets of USD 423 million. The purchase price and the
purchase price allocation are preliminary.

Helios har en portefølje på omtrent det samme som BeGreen. Om vi antar en pris for Helios på rundt 2,5 milliarder (konservativt) vil Magnora sitte på 1 milliard i verdier.

Interessant! I mine beregninger har jeg per tid priset eierandelen til Magnora i Helios til MNOK 1150. Kjenner jo ikke Begreen sin utvikling over år og verdien per MW i porteføljen, men jeg tenker at hastigheten i utviklingen i Helios for tiden er ganske rå, sammen med det siste vi fikk vite om salgspris på MW. Sammen med cash og innkommende cash fra gjennomførte avtaler(inkl Legacy) er verdien til Magnora MNOK 2 100= kurs per aksje på NOK 31. Alle andre verdier Magnora sitter på er for tiden priset til -2 per aksje :)

Det vil altså si at -2 kr inkluderer potensiale i Sør-Afrika, flytende vindprosjekter i Skottland og Wales (lisens i Skottland der bare 17 av 74 prosjekter ble godkjent), utbytter, milepælsbetalinger fra Evolar på NOK 265 mill, etablering i nye land med Helios, samarbeidet med Helios og Hafslund (interessant at Hafslund kjøper prosjekter av Helios), tilbakekjøp av aksjer, Kustvind prosjekter i Sverige (44 % eierskap).. I tillegg har de en veldig solid ledelse og god fremgang. Noe mer? Hvor er egentlig den største risikoen her? Vanskelig å vinne lisenser til havs, regulatoriske og politiske endringer, konkurrenter? Jeg klarer ikke å forstå hvorfor dette selskapet ikke er priset høyere, så lurer på om det er noe jeg ikke ser eller har tenkt over.. Mulig selskapet er "kjedelig" i investorers øyne for øyeblikket

Evolarbetalingen har jeg inkludert i mitt regnestykke, men UK solar/ batteriprosjekter har du glemt - og alt tyder på at vi får salg i UK ganske snart til gode priser :)

Hovedutfordring for tiden er vel at sektoren "grønt" er svært upopulær blant investorer, og det hagler med problemoverskrifter knyttet til renter og ulønnsomme investeringer. Dette tenker jeg er en pendel som raskt kan snu igjen. Ikke noe er dyrere for myndighetene enn å lukke øynene for utfordringene klimaendringene skaper. Myndighetsinsentivene må forbedres, slik at flere undersektorer i det grønne skiftet blir mer lønnsomme raskere. Å sitte i et selskap som er blant få som er rett posisjonert for å drive svært lønnsomt allerede i disse tider, er da bare gøy - selv om det kanskje tar noe tid før kursen reflekterer verdiene bak aksjen. Det er bare å bruke tiden på å handle mer.

Gode poenger. Jeg har blitt overtalt til å kjøpe mer. Vi kan dele på skylden dersom det går gale.

Jeg skulle gjerne hatt noe mer innsikt i betalingsmodellen til Helios. Ved salg av anlegg klar til konstruksjon(eller noe før anlegg er klart til konstruksjon) - hvor store andeler av avtalt salgspris betales når; ved kontraktsinngåelse og stegvis frem til "anlegg i produksjon"? Det er en betydelig bølge med cash som bygger seg opp i Helios, hvor en mindre andel av kontraktsstørrelsene foreløpig er betalt - hvor stor blir bølgen på hvilke tidspunkter?

Q2 nærmer seg og jeg regner med kursen vil stramme seg godt til før Q2 slippes
Magnora er meget gunstig priset på dagens nivå og har mye å gå på fremover etter hvert som brikkene faller på plass.

Vi får satse på at IPO av Helios vil komme snart, da vil verdiene av Magnoras 40% eierandel virkelig komme frem I lyset.
Helios er ett fantastisk selskap,og kjøp av 40% av selskapet har vært en gullkantet investering for Magnora.
Helios vil genere store inntekter for Magnora fremover.
Ellers har det vært veldig dårlig likviditet i aksjen i sommer noe som nok vil endre seg etter Q2.

Ser ut som ytterligere forsinkelser på Penguins FPSO. Usannsynlig at den kommer ut i Nordsjøen i år - i følge Shell CEO https://twitter.com/EnergyVoiceNews/status/1684828985170055168

Det er også satt sluttdato for produksjon på feltet hvor Western Isles FPSO opererer. Innen Q1 24
https://www.offshore-mag.com/production/article/14296946/north-sea-western-isles-production-set-to-cease-next-year

Likviditet er jo ikke akkurat et problem her lenger, så den forsinkelsen av innbetaling er vel egentlig ikke av særlig betydning der selskapet er nå.

Ikke før i mai neste år faktisk. Da blir det det vel ekstra feriepenger på oss aksjonærer i 24. Likviditet er det bra med for tiden. Spent på hvordan resultatet blir ved Q2 om 2 uker 😀

Åpenbart ikke noe problem, dog så ønsker man selvsagt å få dette ferdig og at pengene kommer på bok. Som Hammerix nevner så bør tilbakebetalingen bli ganske fin når resterende Penguins royalties er utbetalt i 24/25.

Likviditeten i selskapet er utmerket, men likviditeten i aksjen kunne gjerne tatt seg opp. Omsatt 9k aksjer så langt i dag 🙈

Jeg har øket med nye aksjer i dag og tror at Magnora kan overaske i neste uke og muligens kan det dra kursen videre opp fra dette nivået.
Mye cash og nyheter for SA og UK kan dette bli meget bra neste uke.

Fra Pareto sin analyse.......

MGN – Helios pays SEK 60m in Q2’23 dividend
• Helios (40% owned ) will pay out dividends of SEK 60m in Q2’23 and discloses
a net profit for Apr-22 to Apr-23 of SEK 102.5m
• We foresee SEK ~220m of dividends from Helios for FY 2023E, with the next
dividend to be paid already in Q3’23
• We value Helios to 6x 2024E EV/EBIT, implying NOK 1.4bn for Magnora’s 40%
share
• Accordingly, we believe Magnora’s share in Helios together with net cash at
YE’23E of NOK 560m defends current market cap alone, not ascribing any
value to the rest of the portfolio beyond invested capital – too conservative in
our view
• Buy TP NOK 40.

Stille før stormen... ;-)

Her vil oppsiden kunne bli betydelig etterhvert som de andre portefølje selskapene begynner å innfri og Helios ekspanderer videre.

Kommer jo utbytte også nå i Q2:) forhåpningsvis vil det bli ektraordinære utbytter fremover også etter hvert som cash beholdningen vokser.

De forbedrer jo resultatet med 60 mil/år bare på å slippe å sende penger til Evolar slik de gjorde med 5 mill i mnd.

Etter som selskapet vokser og får mer på bunnlinjen vil det kunne bli økende utbytter fremover i tillegg til eventuelle ekstraordinære utbytter.
Det kan blant annet komme store summer fra First Solar etterhvert som Evolar når visse milepæler .
I tillegg kan SA og UK bli meget interessanne på kort sikt.

Klippet fra Facebook gruppa og det er hentet fra Pareto sin analyse fra i går.

Denne kom fra Pareto i dag. Vi begynner oppkjøring til Q2 nå. Det viktigste er vel siste avsnitt...:Gaining momentum across geographies
Magnora have had a busy summer across several portfolio companies. Helios, which is now one of Sweden’s largest solar developers, reported its largest sale to date at a new price record, despite falling forward power prices. The South African portfolio gains momentum, selling its first ever project. In the UK, the company has quantified a short-term target of 1GW together with its local partner Gamcap. We continue to find risk/reward attractive with the current share price of NOK 29/sh only reflecting cash and its stake in Helios. Buy, TP NOK 40 reiterated
Helios continues to over deliver – remaining the backbone the portfolio
Recent news flow has supported our thesis that Helios (40% owned by Magnora) remains the dividend paying backbone of Magnora’s portfolio, while positive developments across the portfolio in both South Africa and the UK displays further upside potential. Helios announced its largest sale to date, selling 252MW to Hafslund and achieving a price at the higher-end of previous guiding (NOK ~1.5m/MW sold), implying a sales value in the range of NOK 330-380m.
Potential trigger events for repricing after encouraging news flow
Magnora announced the first ever sale of a battery project, which was also the first project sale in South Africa. The buyer is the reputable Globeleq (owned 70% by British International Investment and 30% by Norfund). While we are hesitant to appreciate value beyond invested capital in the South African portfolio before project size and price are disclosed, we view the established buyer and new partner a testimony of success for the South African organization AGV. We note that a potential 153MW project is submitted to the South African BESIPPPP tender by the project organisation called ‘AGV Projects’ and will follow the award expected in two months’ time closely. Lastly, there have been promising news from the UK, both regarding the order of long lead items for grid connection to Magnora Offshore Winds’s ScotWind site, Talisk, and a new, quantified target to reach 1GW of solar PV/BESS projects with land lease agreement or grid connection in the UK, in collaboration with Gamcap
Minor est. changes – still eying record CF & further capital distributions
For the quarter, we foresee NOK 208m in revenues and NOK 316m in free cashflow, a result of the Evolar exit where Magnora received a NOK 310m upfront payment. For the FY 2023E we expect NOK 319m in revenues, where the remainder of the revenue after Q2’23 relates to the two Penguins FPSO royalty payments of NOK 89m noting that this could slip until 2024. After the record Helios sale, the contracted cash flows in 2023/2024 make up 80%/40% of our 2023/2024E NOK 397/714m cash flow from projects estimate in Helios.
Buy, TP NOK 40 reiterated
In our view, the current share price of NOK 29/sh only reflects expected cash balance at YE 2023E and Magnora’s stake in Helios. Our NOK 40/sh TP also reflects the Scotwind site (valued at twice the option fee, due to early grid connection) and 50% of the Evolar earn-out, while valuing the remainder of Magnora’s portfolio at invested capital – for now – with recent developments indicating further upside

Fin analyse fra Pareto, og det blir svært spennende å se Q2-tallene. Blir også spennende å se hvordan markedet tar imot. Virker som de har satt tilbakekjøpsprogrammet på pause frem til de legger frem tall.

Noen spesielle forventninger til morgendagens presentasjon? Utbytte?

Rapporten fra Q2 var grei.
Nå ser jeg frem til presentasjonen kl 10
Vi får satse på god guiding under presentasjonen samt gode oppdateringer fra meglerhusene som følger Magnora.

Fire viktige punkter fra presentasjonen:
1. Mål for salg MW 2023: 200-325. Solgt per end juli: 295...
2. Slide 13 - forventet økning i produksjon fra sol i Sverige fra 2023 til 2030 - 13-dobling...
3. Første salg i SA er i boks
4. Forventet første salg i UK solar/batteri Q4 23 eller Q1 24.

Siste 24 mnd er kursen opp ca 90%. Jeg føler meg trygg på at avkastning kommende 24 mnd vil overgå dette(kurs+kapitaldistribusjon).

Manglet ikke på optimisme fra Sneve - for alle de største markedene; Sverige, SA, UK, Scotland, Norge. Samlet for Magnora uttalte han;
Very, very strong growth going forward...
Very bright future...

Pipelineveksten er formidabel, og ble lagt for lite vekt på i dagens presentasjon.
Helios har en vekst, siden Q1 23(på tre måneder), på 1375 MW(Magnora andel 550), til 6850 MW(M andel 2740). Det er opp 25% på et kvartal.
Pipeline i Norge er, på små tall, opp 30% mot siste kvartal.
UK er på litt større tall opp 130% mot siste kvartal.
Også Sør Afrika er opp nesten 10% mot siste kvartal.
Samlet har Magnora pipeline økt fra 5040 til 5886 på 3 mnd, tross salg i enkelte markeder.

Magnora handles kun etter ta kan det se ut som. Tilbakekjøp av aksjer burde ha sendt kusen opp for lenge siden.

https://www.norskbulls.com/SignalPage.aspx?lang=en&Ticker=MGN.OL

Plutselig var det noen som fikk det travelt med å kjøpe aksjer ;)

Ser ut som noen omsider fikk med seg hvilke fundamentale signaler dagens rapport ga. Husker utviklingsfokuset i Scatec for noen år siden. Handlet i veldig stor grad om pipeline(MW-vekst). Denne verdi-faktoren synes jeg at har hatt lite fokus hos Magnora - men nå økende. Kunne også tenkt meg at de plasserte disse inn i en tidslinje, med tanke på avstand frem til realisering. På 3 mnd øker Magnora´s Heliosandel med 550 MW pipeline - og det altså i markedet der det virker som de nesten overgikk guidingpris på MNOK 0,5-1,5 i siste salg til Hafslund. Potensiell fremtidig verdi av bare denne komponenten, etter foredlingsperioden, er altså opp til MNOK 800 innenfor dagens businessmodell. Tydelig at det sitter en del investorer i dette selskapet som ikke forstår verdiene Magnora genererer på løpende bånd - blant annet de som solgte billig før lunch i dag - etter at rapporten var offentlig.

Så sant thomasb . Flott at volum tar seg kraftig opp etter Q2.
Magnora og Hafslund planlegger dessuten å gjøre investeringer på over 1 milliard i ett gigantisk solkraftanlegg I Glåmdalen .

Vel, regner med at dette utvikles i Hafslund Magnora Sol, og så selges til rett pris(MNOK 1-1,5 per MW) til Hafslund som så investerer MILLNOK 1000 i anleggene der. Bra at også Norge-sastingen begynner å få kjøtt på beinet.

Stemmer det thomasb , det er Hafslund Magnora Sol som planegger utbyggingen.