Det er bare å innfinne seg med at Økokrimsaken vil tynge oss helt til den er løst dessverre. Hjelper ikke at noen fornekter det. Se bare hva sparebanken 1 skriver i sin oppdatering fra august (takk til T. Thorvaldsen for deling).

Weak Q2 financials due to zero liftings: PetorNor reported Q2 EBITDA and recurring net income of USD 14.8m and USD -3.7m, respectively. That was below our forecasts of USD 45m and USD 26.8m. The key reason for the dramatic deviation vs. our forecast was the fact the PetorNor reported zero lifting for the quarter. We had modelled liftings equal to production. Consequently, net debt of USD 1m was significantly weaker than our USD 25m net cash estimate. We expect the strong underlift (no lifting actually) in Q2 to be reversed the coming quarter with a corresponding higher revenue recognition. That means Q3 and/or Q4 financials are set to show significant improvement compared to Q2.

Change in reporting principal hits equity: In its Q2 report, Petronor also announced a modification to its revenue recognition principles, which implies that Q1 22 financials were restated and the Q1 book value of equity was reduced by as much as 22% (from USD 77m originally reported to USD 60m restated).

Probably reduced growth ambitions: Historically, PetrNor has stated a clear ambition of growing the company to 30,000 boe/d within 2023. In our view, the probability for reaching that target is limited and we also note that the company does not highlight this ambition anymore. The inorganic growth ambitions have maybe been muted somewhat over the past few quarters. Having that said, we still expect the company to pursue growth opportunities in Sub Sahara and West Africa as the company and its largest shareholder have many years of extensive experience and industry network in that region. We view the current PetroNor set up as a growth vehicle that is great positioned to execute niche M&A deals.

Likely some share overhang and other uncertainties: Panoro recently distributed their Petornor shares they received as payment for the Aje transaction (Panoro has sold Aje to Petonor). While we believe the deal makes industrial sense for both parties, we doubt that all new Petornor shareholder will remain shareholders. We see risk for some share overhang and that the market maybe is too thin to consume these volumes in the short term. In addition, we think the Økokrim charges again key employees may negatively impact the appetite for the investment case (looks binary in our view). Therefore, although the share is trading at very low multiples (2023e P/E of 2x), we struggle to see marginal buyers that are not industrial. We guess most institutional investors view the case as non-investable right now. Certainly, at some point in time, the share simply becomes too cheap and license partners and peers may enter the game. Despite attractive valuation, we repeat our Neutral recommendation.

Må jaggumeg si at selskapet imponerer, selv om det dog kanskje ikke er veldig overraskende. Den som imponerer mindre, er Økokrim som ser ut til å gå 100% på skilpaddesuppe hva gjelder sendrektighet. Ikke tvil om annet enn at kursen fremdeles straffes hardt pga. dette, noe annet gir ingen mening. For mange (dog andre enn meg) henger beklageligvis Økokrim fremdeles som en stor skygge over selskap/personer.

Men se gjerne bort fra nevnte skygge, så er det ikke tvil om annet enn at PNOR m/sine kraftige produksjonsøkninger og lave løftekostnader har et adskillig større potensiale enn eks.vis et selskap som PEN. Og dette er da grunnen til at jeg er helt ute av PEN, samt at jeg har benyttet 50% av PEN-salget til å øke opp i PNOR. PS. Ser slett ikke bort fra at dette kan vise seg å være en solid genistrek allerede innen 6-12 mnds. tid.

Kan fort bli 8-10k fat/pd til Pnor når de er ferdig med innfill brønnene 😄

Skal vell ha innfill på 11prod brønner til før di er ferdig.

https://www.rigzone.com/news/oil_demand_gets_fuel_switching_boost-15-sep-2022-170373-article/

Enig, men ikke et pip i media. Blir litt oppgitt ☹️☹️☹️ Ikke mye drahjelp derfra.

Fantastisk investeringsmulighet nå denne. Blir spennende og være aksjonærer her fremover. Med så lave lift kostnader... Kan bli en riktig spin-off reaksjoner etterhvert. Glad jeg sitter tungt lastet nå.))

Må si gårsdagen melding var overraskende bra. I produksjonoppdateringen 17. juli skrev de:

"Drilling operations are delayed relative to plan by
several weeks due to the changeout of the rig’s top-drive system and the addition of a couple
of side-tracks."

Likevel ligger de altså nå foran målet for slutten av året.

Hvis jeg skal fortsette å ha penger i aksjer de neste årene, kommer det ikke til å være i selskap med store lån, ei heller selskap uten gode overskudd. Resesjon er overhengende sannsynlig, og høyere renter er medisinen for å dempe inflasjonen.

Tror flere vil få øynene opp for Petronor i tiden fremover.

Motstand på 0,93kr idag. Handler nok om at det er kursen til PEN-aksjonærene. Så det skal nok jobbes litt for å ta den imorgen. Men regner med at vi er over krona når melding om lifting kommer gitt at oljeprisen holder seg.

It is already undervalued company.
1) Debt free after oil sale and surplus cash around $60 million
2) No increase share price due to no oil sale this year.
3) production increase to 3750 to 5000 bopd and will go up for few years after remaining drilling program in Congo.(already financed)
4) Income from 2023 is around ($165million) and from 2022 ($120 million) total $285 million is more than sufficient to finance AJE field production start next year

Noen som tror at vi ser 1kr idag eller i morgen.
Har sånn mage følelse at vi kommer over 1kr idag eller i morgen og vi ser 1.2-1,5 når vi skal selge oljen i oktober...

https://www.vesselfinder.com/vessels/ANNE-IMO-9722936-MMSI-228075700
oil lifting with vassal of 1.1 million barrel capacity.

Men selskapet har også olje på lager som selges snart i oktober som kan betale ned gjeld....

debt $8.1 million only (Cash balance is $7 million )
debt is $1.1 million theoretically.
freefloat of 34% (will go up after oil sale in Oct first week)
will add more oil in coming days form (Tchibeli NE started , Tchibeli and Tchendo)
Next Oil lifting on 4th October

Aje field which will give Development plan of 25,000 boepd (Finalizing arrangements with operator to hold 52% interest in jointly owned Aje Production)

following are are bonus 2P reserve of following field giving alone kr 1 valuation .
Guinea Bissau -
Gambia A4
Senegal - ROP and SOSP

Selskapet er gjeldsfritt når man har fått løftet oljen fra første halvår og betalt de utestående postene sine. Men de skriver i halvårsrapporten at ønsker å ta opp nye lån i forbindelse med vekstplaner.

Expecting oil sell of 2022
until June - 2022 - 439,992 bbls
q-3 2022 - 3900*90= 351,000 bbls
q-4 2022 - 5000*90= 450,000 bbls
Total for 2022 - 1240992bbl
Oil sale of - kr 1,116,892,800 (average oil price $90) (90% market value of company )
average oil price $90 - $20 (production cost ) = $70
Profit before tax = 70*1240992 = $86,869,400
Nok 868.70 million
almost kr 0.5 profit per share.

Pnor går småpent i dag, men mange sitter på gjerdet for å se om de svakeste vil dumpe penger i fanget deres. Tror det egentlige rallyet kommer i løpet av dagen, og i dagene som kommer. Dagens prising er jo beint fram latterlig. Det er det mange som er klar over, som ikke har kjøpt enda.
Be aware. Det kan smelle opp når du minst venter det.

https://northafricapost.com/60639-central-african-countries-to-launch-regional-oil-gas-pipeline-network-to-reduce-dependence-on-imports-of-refined-products.html

Synest fortsatt omsetningen er for lav... Tyder fortsatt bare på at det er småaksjonærer som bytter aksjer... Sånn sett kan det like så godt bære utover igjen ila dagen...Skal begynne å tro på oppgang når oppgangen er basert på mer enn 1 promilles omsetning om dagen.. 25k aksjer øker kan sende aksjen opp eller ned 5%. Blir fortsatt for useriøst fro profesjonelle som skal inn med pengene sine og ikke følelsene sine...

Ja nå må vel snart meglerhusene også komme på banen med nye kursmål. Får håpe dette er starten på reprising av pnor.

Og endelig reagerer markedet på en normal måte. 9,4 % opp. Det blir litt som russiske prosenter som man snakker om da utgangspunktet er så lavt, men ett sted må man jo starte fra.

I tillegg til at selskapet nå har nådd 5 000 bopd så er det fortsatt mye oppside igjen:

Tchibeli NE: Development drilling - 2 producers - ongoing
Tchibeli: Infill drilling - 2 producers/2 injectors - 2023
Tchendo: Infill drilling -. 7 producers - 2023

Og som de også skriver: " Further infill drilling on other fields likely following the initial 17 infill wells"

La også merke til hva de skriver på siste slide i presentasjonen hos Pareto:

"Medium term outlook positions PetroNor with the financial capacity and flexibility to:
> Execute organic growth strategy
> Execute transformational and accretive M&A deals
> Consider Shareholder value"

Spesielt det siste punktet betyr vel at det er lov å håpe på bedring i aksjekursen fremover ;)

According to the head of the Perenco group, the subsidiary's recent investments have boosted national production, particularly from the Litanzi field which alone produces 15,000 barrels/day. “ This is what allows the national production of the Perenco group to reach 85,000 barrels/day. It is important to share this success with the supervising minister.

https://www.adiac-congo.com/content/hydrocarbures-le-groupe-perenco-congo-augmente-son-plafond-de-production-141168

Full fest hos Perenco over resultatet også 🙂🙂🙂

https://www.vesselfinder.com/vessels/ANNE-IMO-9722936-MMSI-228075700

Denne som er på vei tro?? Er denne som er meldt til Port of Djeno de neste 30 dagene.

Siste året har PNOR økt prod fra under 3000 til over 5000 og etter oktober betalt ned all gjeld. Oljeprisen gjør at de sover inn penger, men kursen er ned 40%