Norse - noen tanker om fremtiden

Realisten2
NORSE 06.12.2022 kl 21:27 148593

Har brukt en del tid den siste tiden til å se nærmere på mulighetene til Norse og tenkte å dele noen tanker rundt det jeg ser. Jeg har vært skeptisk etter informasjonen om den rettede emisjon, da jeg ikke var særlig tilfreds med ledelsen/styret sin måte å gjennomføre dette på, samt at jeg satt med følelse av at all informasjon ikke ble delt. Videre var prisfastsettelsen lite tillitsvekkende. Jeg er nå mye mer positiv til det jeg ser og mener dette er et riktig trekk.

Det volum selskapet har i dag er ikke livskraftig på sikt. Volumet må opp. Ruten London – New York er en av de mest attraktive rutene globalt, men må kombineres med flere ruter/øket kapasitet for å få driftskostnadene ned. Den kommende Paris – New York er også blant topp 10 longhault legs, og vil sammen med øket satsning ut fra UK være strategisk viktige for å nå volum.

Internasjonalt er flyselskapene i en helt annen situasjon enn i Norge og Scandinavia. Flere store aktører har nå volum over 2019 nivå og prisene er i bedring. Selskaper som Lufthansa har ikke kapasitet nok og er nå tvunget til reaktivere A380 som har stått på bakken siden 2019/2020. Dette er lite attraktive maskiner som har en altfor høy driftskostnad, men for at Lufthansa skal klare å beholde markedsandel og levere på sine forpliktelser, så må A380 inn i flåten. Den første A380 (Navn: Dusseldorf) kommer i drift igjen om noen uker. Flere A380 maskiner klargjøres. (Totalt har Lufthansa 8 A380, 4 er planlagt reaktivert).

En A380 har et fuelforbruk på 11-12 000 liter i timen, mens Norse sin 787 flåte har et forbruk på ca 4800 – 4900 liter i timen. En 787 har noe mindre kapasitet, men Norse sine 787 har en meget høy kapasitets-layout. Omregnet i forbruk per sete så bruker en Dreamliner 14,3 liter fuel per sete pr time og en A380 (Lufthansa sin konfigurasjon) forbruker ca 23,6 liter fuel per sete per time.

787 Dreamliner er den mest økonomisk maskin på langdistanser, men det som er mest interessant med dette, er å se på bakgrunnen for reaktiveringen av A380. Grunnen er forsinkelser på leveranser av nye maskiner pga komponentmangel. Flere A350 langdistanse maskiner er forsinket med opp til 12 måneder. Når jeg ser nærmere på dette så ser jeg at flere selskap sliter med kapasitet på langdistanse – på grunn av forsinkelser. Flere maskiner som står for levering i 2023 blir ikke levert for et stykke inn i 2024. Dette gir gode muligheter, og driftskostnadene på eldre maskiner gjør at billettprisene (inntektene) går opp.

Videre er det slik at snitt billettpriser er på full vei oppover internasjonal uavhengig av den kommende knapphet på maskiner (som først fremover gjør seg gjeldende i 2023). Selskap som Delta, AA og andre leverer nå gode resultater. Billettprisene i USA er høye, men det virker ikke inn på volum.
Jeg har også sett litt på Norse sine billettpriser for Desember (høysesong på vinter) samt et par sommermåneder. I desember er snittprisen på en økonomibillett fra London til New York ca kr 4150 (før bagasje, setevalg osv) mot kr 2800 for noen uker tilbake. En premium billett koster i snitt kr 7500 før valgene. Disse prisene er justert opp ca 50% de sist uker (selvsagt også fordi vi nå er i desember), men den samme trend ser jeg til neste år (selv om økningen ikke er like stor).

Andre selskap har vært ute med informasjon om booking-graden for neste år. Den er meget god og kapasiteten påvirker prisene lengre frem i tid.

Basert på dette bilde så mener jeg dette kan bli meget bra fremover, men det fordrer at enn virkelig satser på å ta markedsandeler nå.
For to-tre uker tilbake vurderte jeg å selge meg ut, men har nå valgt å kjøpe meg opp. Har de siste dagene kjøpt en del til kr2,50 og tenker at dette vil være en spennende aksje å sitte med frem til April/Mai. Selskapet er i dag priset til 170Mnok, noe som gir et betydelig potensial.

Dette kan bli meget spennende, men flere maskiner må i luften raskt! Da er det riktig å hente inn mer penger og satse.
Redigert 06.12.2022 kl 23:12 Du må logge inn for å svare
Gullhaugen
30.07.2024 kl 11:20 3127

De må nok ha et godt påfyll med egenkapital ja
Manawa
30.07.2024 kl 11:20 3102

Tviler på at den gjengen har særlig innflytelse i et normalt marked.

Kanskje i et sommerlett marked dog, hvor flere av disse lemper ut aksjer til gi bort pris.
Lurifax
30.07.2024 kl 11:09 3063

Men det er jo nettopp den irrasjonelle pessimistiske gjengen som gir oss andre kjøpsmuligheter i aksjemarkedet..
Manawa
30.07.2024 kl 11:05 3014

Nå må du ikke sette enda flere ideer i hodet på den gjengen:)
Blir det WW3 er nok også negativt:)
Bullen
30.07.2024 kl 10:54 3043

Ser bra ut dette. Eneste risikoen er vel om Midtøsten eksploderer og olje prisen går bananas
Manawa
30.07.2024 kl 10:46 3053

Fascinerende hvordan noen leser en hver setning som fanden leser bibelen. Alle med elementær finans/regnskaps kompetanse har hele tiden sagt at dette var en storm i et vannglass, noe det viste seg å også være.

Vi er nå midt i høysesong hvor selskapet i løpet av Q3 bør tjene MUSD 90+.
I mine estimater har selskapet MUSD 85 i cash UB Q3 og MUSD 100,1 UB Q4.

Om ikke noe veldig uventet skulle inntreffe vil det overhodet ikke være behov for en emisjon.
Lurifax
30.07.2024 kl 10:45 3049

Iom at man ikke ser behov for emisjon per nå, så er det det ligger an til..
Hobbykailn
30.07.2024 kl 10:27 3086

Om salget av reiser går som forventet så løser jo likviditetssituasjonen seg av seg selv. Tror dette går rette veien nå og at kursen kommer til å stige kraftig til høsten..
Lurifax
30.07.2024 kl 10:24 3042

En ting er hva markedet ser ifht likviditetssituasjonen fremover, en annen ting er hva selskapet selv ser ifht likviditetssituasjonen fremover..
SPXL
30.07.2024 kl 10:16 3072

Gikk ned -47% på negativ nyhet og 100% opp ville hentet det inn igjen men så enkelt er det ikke. Veien tilbake til 8-10kr er utrolig lang og vil nok ikke skje før likviditeten er permanent løst og det tviler jeg på kommer til å skje. Tipper det meste av oppgangen er borte i løpet av dagen, kanskje den til og med ender i minus.
Redigert 30.07.2024 kl 10:18 Du må logge inn for å svare
Lurifax
30.07.2024 kl 10:15 3040

Ja, markedet frykter nå at skvisen bare er skjøvet litt frem i tid..
elnomi
30.07.2024 kl 09:52 3102

Hentet fra et annet forum - synspunkter?
"Det gir vel ledelsen et lite pusterom på kort sikt, men det løser jo ikke likviditetsproblemet på lengre sikt. Er greit å ha en solid kapital, for flyselskap er veldig utsatt."
Lurifax
30.07.2024 kl 09:37 1193

Nå har vel markedet også i minne at andre flyselskaper har levert under forventning, og at Norse er ekstra sårbare ifht å levere under forventning..
Octagon
30.07.2024 kl 09:23 1225

Enig.

Bør og vil nok kunne dobles på denne nyheten og støttet med gode trafikktall om kort tid, men markedet er i "sommer modus" og litt tregere enn vanlig.
Svært god kjøps anledning nå om en ikke er full booket.

Positivt at de fant en løsning her, selv om jeg må medgi at det var noe uventet at de ville oppnå bedre betingelser ovenfor kreditt kort selskapene..
verdensmester
30.07.2024 kl 08:57 1289

Kursen bør løfte seg minimum 100% i dag
Manawa
30.07.2024 kl 08:45 1329

ja, tror ikke de som håpte på det helt forstår hvordan aksjekapital og utvanning fungerer:)
Lurifax
30.07.2024 kl 08:42 1295

Ja, ja - da ble vi vel kvitt emisjonsrytterne, som hadde våte drømmer om kurser nede på 1-2 tallet..
Manawa
30.07.2024 kl 08:39 1289

Litt usikker, skal jeg tippe på dette utgjøre MUSD 20-30 i høysesong, muligens mer.
Realisten2
30.07.2024 kl 07:46 1321

Manava, hva tenker du dette frigjør av cash om holdback reduseres fra 60+ til 40 dager?
Realisten2
30.07.2024 kl 07:42 1296

Fint, desidert beste løsning. Fremover kommer inntektene raskere. Dette betyr mye for selskapet.
Tror med dette at emisjonsrisikoen er lagt død. Likviditetsqezzen er over og der kan leveres gode q3 tall, før vi skal over til q4 med økt charter som gir umiddelbare inntekter.
Glad jeg økte litt i går :-)
Manawa
30.07.2024 kl 07:18 1319

Da kom det en melding fra Norse som bekrefter, som jeg har hevdet hele tiden, at dette var en storm i et vannglass.

Blir spennende å se hva kursen står i i slutten av august.

Norse er et vekstselskap med 25 måneders drift som i løpet av neste år vil være «ferdigvokst» uten, mest sannsynlig, å ha behov for mer kapital.
I 2024 er mitt estimat på mellom musd 0 og 10 musd i pretax profit og for 2025 musd 98. For 2025 blir dette eps på 77 cent eller nok 8.5.

Setter man pt på p/e 6 blir dette nok 50….
Redigert 30.07.2024 kl 07:27 Du må logge inn for å svare
SPXL
30.07.2024 kl 00:29 1331

Trafikk tallene var bra i juni men det kom i skyggen av det BTL sa om likviditeten. Trafikk tallene som kommer for juli har nok lite å si ,så sant de ikke er dårlige da. BTL må få ordnet med likviditeten og tilliten ellers har bra juli trafikk null å si for kursen.
Realisten2
29.07.2024 kl 16:43 1528

Manawa, det er inkludert. Mulig litt høyt pga prisene fra US til Europa.
Manawa
29.07.2024 kl 15:20 1580

Altså USD 500+ ish. Er det inkludert tilegg?

Jeg ligger med USD 450 og USD 85 totalt USD 535.

Realisten2
29.07.2024 kl 12:49 1663

Landet på kr 5550 for juli . Har litt høyere load enn deg. Blir spennende å se, men mulig jeg er litt optimistisk på billettprisene.
Manawa
29.07.2024 kl 10:04 1744

Jeg forventer 85% load, men håper selvsagt som deg på enda bedre tall.

Hva forventer du snitt pris på i Juli?
Redigert 29.07.2024 kl 10:56 Du må logge inn for å svare
Realisten2
29.07.2024 kl 07:49 1843

Lucky -uke skrev Så du anbefaler kjøp?
Gir ingen anbefalinger. Hver og en må vurdere selv....
Lurifax
28.07.2024 kl 15:23 2035

Norse lykkes med det viktigste; det operasjonelle - men det er jo ikke noe nytt at markedet lar seg villede av kortsiktig støy..
Realisten2
28.07.2024 kl 14:22 2061

Jeg tror de ikke så omfanget av hva og hvordan de kommuniserte dette. Er rimelig sikker på at saken er under kontroll og at en emisjon er utelukket. Ser ikke ut som om markedet er enig med meg, men jeg kan ikke se at de kan komme med en emisjon nå. Ingen er tjent med det og der er betydelige beløp på vei ila kort tid.
Litt negativt at selskapet ikke sier noe...kommer med en oppdatering.
elnomi
28.07.2024 kl 14:15 2060

Det aller viktigste nå er å få kontroll og ordnet opp i likviditetsskisen som selskapet selv har meldt.
Det må løses snarest!
Realisten2
28.07.2024 kl 14:08 2066

Spennende å se loadtallene om 8-10 dager. Tror dette blir meget oppløftende. Operasjonellt så ser det meget godt ut, og jeg blir ikke overrasket om vi ser tett på 90% load. Noen av rutene er nok godt over 93-95%, men enkelte fra USA drar noe ned.
Drifts- og resultatmessig tenjer jeg Juli og August blir meget bra. Tenker at Norse nå begynner å bli godt etablert varemerke... sitter godt her, og tror at vi snart ser en positiv kursutvikling..
Lurifax
26.07.2024 kl 14:53 2336

Ja, det er nok nettopp denne type (ir)rasjonalisering som styrer kursen nedover..
SPXL
26.07.2024 kl 14:19 2387

All time low hver dag og BTL bryr seg ikke. BTL er tydligvis ikke kompetent nok til denne jobben
Redigert 26.07.2024 kl 14:54 Du må logge inn for å svare
Klabbeføre
26.07.2024 kl 12:44 2398

Tvangssalg på gang eller?

Begynner å nærme seg konkursprising her nå

Lurifax
26.07.2024 kl 08:01 2476

Ja, neste uke nærmer vi oss august og tid for å få skvist ut en løsning på skvisen..
Manawa
26.07.2024 kl 05:06 2488

Litt nede i denne tråden ser det ut som det skal gjøres et intervju med BTL neste uke.
« Admins have an upcoming interview with Norse CEO Bjørn Tore Larsen and will ask this very question. Spoiler alert: you will be fine 👍»
« Norse will record the whole thing (it’s like a Zoom call) and we will post it here, on our group page. SO EXCITED!»

https://www.facebook.com/groups/1210317636457568/permalink/1675605999928727/?
Lurifax
24.07.2024 kl 15:22 2813

De har ikke bare en likviditetsskvis, men også en tillitsskvis å løse - tillitsskvisen løses ikke med en emisjon..