🌰 Nøtt nummer 1 Resultatvarsel!

En bom på guidingen utløste i går resultatvarsel. Spriket er på under 13% fra guiding. Panikken sendte aksjen ned 27% Fortjent eller ikke, det har vært en mulighet for at man ikke rekker guiding før årsskiftet. Sprekken oppstod i «tools» segmentet som ikke har tatt seg opp til forventet nivå etter pandemien. Biomanufacturing som i kvartalet som gikk har vokst seg dobbelt så stort som «tools» vokser som forventet og er opp over ATH.

Så selv om totalen ikke nådde helt opp, er det gode nyheter i resultatvarselet.

🌰 Nøtt nummer 2 EBITDA

AZT har i årevis driftet med fokus på lønnsomhet. Og pandemien demonstrerte lønnsomheten godt EBITDA marginer over 50% er uhørt høyt. Det siste året har de økt staben kraftig fra vel 40 til over 60 ansatte. Logisk når man ser på markedene de jobber med. Pilene peker opp og for å være realist har de nok vært underbemannet i hvert fall i perioder. Med investorbrillene på er det imidlertid bunnlinja man bryr seg om og å holde den på nogenlunde samme nivå er å foretrekke.

Jeg ville lagt stor vekt på hvordan i den kommende Q rapporten. Fra sidelinjen er det nok å peke på at det holder å øke omsetningen. Noe jeg tror også er hva vi får høre i februar.

🌰 Nøtt nummer 3 Vekst

Jeg har påpekt vekst faktorene mange ganger tidligere. AZT lanserer hvert år nye produkter og varianter av eksisterende. De fleste av dem trenger tid for å bli innarbeidet. De har en rekke produkter som er under innarbeiding. Jeg har skrevet om de fleste av dem. Pipelinen er også sprekkeferdig av nye ting. Det første som kommer er en polymerase -som jeg har ventet på i ett halvt år nå. Og ikke minst det nye, spennende RNA therapeutics segmentet som er signalisert å komme online i løpet av året.

Det er imidlertid en annen faktor som hører med under vekst-fanen. Og det er geografi. Per i dag er det EU og US markedene som dominerer. Asia utgjør bare vel 10%. Personlig tror jeg et større trykk mot Kina og andre asiatiske markeder ville vært en rimelig og relativt sikker vekst faktor. Omdømmet er nemlig like bra i Kina som det er i mer profilerte regioner. Potensialet er som kjent like stort som EU/US. Om ikke større.

Jeg vil også trekke fram Oslo filialen her. For de kommer til å bli avgjørende for hastigheten på veksten. AZTs produkter er spesialiserte og de fleste prosessene de inngår i komplekse. Å redusere friksjonen i implementering er derfor viktig.

🌰🌰 Jethro har en del nøtter å knekke. Han har gjort det i mange år og opplevd stor suksess med det. Og er det opp til meg så skal han få knekke enda flere, for jeg liker nøtter.

🐿️