Fra Pareto:

Pareto Securities kommenterer at ytterligere nedskrivninger av Statfjord-eiendelene burde værer forventet ettersom eiendelen holdes under fair verdi med betydelige goodwill-verdier.


"Derfor, selv om det ikke er positivt, betyr det etter vår mening ikke nødvendigvis en svekket produksjonsutsikt for Statfjord-eiendelen. Vi ser derfor den kraftige kursreaksjonen, ned 5-6 prosent, som for hard. I første halvår 2024 har Okea nå produsert 40.200 fat oljeekvivalenter pr dag, over guidingen på 35.000-40.000 fat oljeekvivalenter pr dag, og vi vil sannsynligvis øke våre produksjonsestimater med 1-2 prosent for 2024, avhengig av flere kommentarer om planlagt vedlikehold osv.", skriver meglerhuset.

Klamrer meg til håpet og holder!

Skal ikke involvere meg for sterkt hva angår analytikere og deres beveggrunner, kun fastslå at det foreligger varierende syn innbyrdes i meglerstanden.

DNB som i dag senker kursmålet fra NOK 28 til NOK 23, dvs. med 8.2% - fremstår i sterk kontrast med hva Pareto mener om kursreaksjon på 5-6%, nemlig at den er for hard.

Dvs. to analytikere med ulikt syn på omtrent samme problemstilling, nemlig produksjonsutsikt på Statfjord.

Nå forholder det seg slik at i vårt tilfelle er det kun OKEA selv som ser den fulle sammenhengen. Jeg er rimelig trygg på at OKEA vil levere et Q2 resultat - med solid underliggende drift. Dvs. ser man bort i fra Statfjord, så mener jeg at OKEA vil levere varene.

Markedet må gjerne angripe og radbrekke Statfjord assets, men ikke glem at selskapet står for så uendelig mye mer enn Statfjord satelittene inkl. Statfjord Øst, hvor sistnevnte asset danner betydelig del av grunnlaget for RNB2024. OKEA har kun 14% eierandel i Statfjord Øst. Dvs. en investor bør være forsiktig med å stigmatisere Statfjord deal, før man vet hva Statfjord Unit (Statfjord A, B og C) kan produsere i fremtiden.

DNB projiserer til en viss grad - og det blir for usaklig. Det skal totalt bores 100 brønner på Statfjord hen mot 2040. Ingen vet per i dag suksessgrad, annet enn at de 5 nye brønnene på Statfjord Øst, ikke er særlig potente og tar lenger tid å bringe online enn forventet. Det var 2 brønner per Q1 resterende og som krevde mer arbeid (uten rigg) - er nå sannsynligvis online eller snarlig blir det.

Det blir alt for tidlig å felle en endelig dom over Statfjord. Derfor må OKEA få anledning til å bli kjent med Equinors FLX team og fremsette hva OKEA mener må til for at Statfjord skal bli en suksess.

Se opp for et Q resultat, som jeg tror blir bedre enn markedet forventer - iallefall om aksjekurs legges til grunn.

Etter mitt syn implementerer OKEA en føre var holdning - og tar ned fallhøyden (goodwill impairment) for fremtidige resultat. Noe som egentlig er positivt og logisk - sett i et dividende perspektiv.

GSA tok nok det meste av shorten tidligere i uken. Insentivet for å holde nede aksjen er hvert fall mindre i dag, forhåpentligvis virker det positivt på kursen fremover:
https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010816895

Lurer på hvem som solgte aksjene sine til de, får vel svaret i kveld :)

Med så lavt volum i handelen, må det utvilsomt være en fordel at det nå ikke finnes noen short posisjon i aksjen.

På den annen side, her blir det ikke fart i aksjekursen oppover, med mindre OKEA kommer med entydige positive føringer. Etter mye rart, er markedet i tvil.

Forventer faktisk at selskapet bringer til torgs hva markedet vil oppleve som god progress og utsikter til både dividende og innen vekst.

Q2 på onsdag blir etter mitt syn banebrytende på mange måter. Management og styre i OKEA har mye å rette opp, derfor blir Q2 denne gang av ytterste viktighet.

Har selv fylt på hva egen økonomi kan tåle, så:

Hang in there!

Må si det var virkelig god timing fra GSA sin side, som fikk dekket inn shorten, like etter at DNB brutalt senket kursmål med NOK 5. Bare pga mulighet for svakere produksjon på Statfjord. Noe som ikke står i samsvar med OKEA sin total produksjon og assets.

En tilfeldighet at DNB kom med denne kursendringen før et Q og ikke etter fremleggelse av rapport, samt GSA kom seg ut av egen short. Selvfølgelig en ren tilfeldighet.

OKEA ASA - Second quarter 2024 financial results

https://newsweb.oslobors.no/message/623723

Fra minus til pluss

SE DIREKTE: Webcast fra kvartalspresentasjonen kl. 10.00

OKEA leverte i andre kvartal et driftsresultat på 2.584 millioner kroner i andre kvartal, opp fra fra 1.707 millioner kroner i andre kvartal 2023.

Resultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) endte på 1.617 millioner kroner, sammenlignet med 1.167 millioner i samme periode i fjor.

Oljeselskapet, som blant annet ble startet av tidligere statsråd Ola Borten Moe, snur minus til pluss i kvartalet, og leverte et resultat etter skatt på 87 millioner kroner, opp fra minus 49 millioner i første kvartal 2024.

https://www.finansavisen.no/energi/2024/07/17/8155223/okea-fra-minus-til-pluss

Jeg får ikke tid til å lese Q2 eller følge webcast før i kveld. Men hva som allerede er fremlagt viser at OKEA nå reder grunnen for videre dividende - med et resultat etter skatt på 87 mill. Dette klarte OKEA selv med goodwill impairment (ikke skattefradrag). Dvs. selskapet blir med "vanlig" impairment (skattefradrag) - eller uten - i stand til å levere resultat som bør utgjøre NOK 1- NOK 2 per Q i dividende ved den tid dette innføres igjen. Husk på at det kun er 104 mill. aksjer i OKEA.

Reprising av aksjen må påregnes.