OKEA - VEKSTMASKINđ°đ€đ€đ€
https://www.finansavisen.no/energi/2023/02/03/7982593/arctic-analytiker-daniel-stenslet-spar-dramatisk-utbyttehopp-i-okea
Stoler man imidlertid pÄ analytikernes beregninger, finnes det lyspunkt. Analytiker Daniel Stenslet i Arctic Securities mener nemlig at prisingen av Okea nÄ er meget attraktiv.
Han spÄr at Okea vil generere en kontantstrÞm som vil overstige hele dagens markedsverdi pÄ 3,3 milliarder kroner innen 2025.
Analytikeren ser rom for hÞyere utbytter fremover. Okea-styret foreslo Ä utbetale et utbytte pÄ 1 krone pr. aksje i fÞrste kvartal i Är.
â Om selskapet kun velger Ă„ fokusere pĂ„ eksisterende portefĂžlje, kan utbyttenivĂ„et settes opp dramatisk om ett til to Ă„r, sier han.
Stoler man imidlertid pÄ analytikernes beregninger, finnes det lyspunkt. Analytiker Daniel Stenslet i Arctic Securities mener nemlig at prisingen av Okea nÄ er meget attraktiv.
Han spÄr at Okea vil generere en kontantstrÞm som vil overstige hele dagens markedsverdi pÄ 3,3 milliarder kroner innen 2025.
Analytikeren ser rom for hÞyere utbytter fremover. Okea-styret foreslo Ä utbetale et utbytte pÄ 1 krone pr. aksje i fÞrste kvartal i Är.
â Om selskapet kun velger Ă„ fokusere pĂ„ eksisterende portefĂžlje, kan utbyttenivĂ„et settes opp dramatisk om ett til to Ă„r, sier han.
Redigert 16.01.2024 kl 11:43
Du mÄ logge inn for Ä svare
JD1981
10.07.2024 kl 12:24
9258
Fra Pareto:
Pareto Securities kommenterer at ytterligere nedskrivninger av Statfjord-eiendelene burde vĂŠrer forventet ettersom eiendelen holdes under fair verdi med betydelige goodwill-verdier.
"Derfor, selv om det ikke er positivt, betyr det etter vÄr mening ikke nÞdvendigvis en svekket produksjonsutsikt for Statfjord-eiendelen. Vi ser derfor den kraftige kursreaksjonen, ned 5-6 prosent, som for hard. I fÞrste halvÄr 2024 har Okea nÄ produsert 40.200 fat oljeekvivalenter pr dag, over guidingen pÄ 35.000-40.000 fat oljeekvivalenter pr dag, og vi vil sannsynligvis Þke vÄre produksjonsestimater med 1-2 prosent for 2024, avhengig av flere kommentarer om planlagt vedlikehold osv.", skriver meglerhuset.
Klamrer meg til hÄpet og holder!
Pareto Securities kommenterer at ytterligere nedskrivninger av Statfjord-eiendelene burde vĂŠrer forventet ettersom eiendelen holdes under fair verdi med betydelige goodwill-verdier.
"Derfor, selv om det ikke er positivt, betyr det etter vÄr mening ikke nÞdvendigvis en svekket produksjonsutsikt for Statfjord-eiendelen. Vi ser derfor den kraftige kursreaksjonen, ned 5-6 prosent, som for hard. I fÞrste halvÄr 2024 har Okea nÄ produsert 40.200 fat oljeekvivalenter pr dag, over guidingen pÄ 35.000-40.000 fat oljeekvivalenter pr dag, og vi vil sannsynligvis Þke vÄre produksjonsestimater med 1-2 prosent for 2024, avhengig av flere kommentarer om planlagt vedlikehold osv.", skriver meglerhuset.
Klamrer meg til hÄpet og holder!
gunnarius
11.07.2024 kl 15:51
8746
Skal ikke involvere meg for sterkt hva angÄr analytikere og deres beveggrunner, kun fastslÄ at det foreligger varierende syn innbyrdes i meglerstanden.
DNB som i dag senker kursmÄlet fra NOK 28 til NOK 23, dvs. med 8.2% - fremstÄr i sterk kontrast med hva Pareto mener om kursreaksjon pÄ 5-6%, nemlig at den er for hard.
Dvs. to analytikere med ulikt syn pÄ omtrent samme problemstilling, nemlig produksjonsutsikt pÄ Statfjord.
NÄ forholder det seg slik at i vÄrt tilfelle er det kun OKEA selv som ser den fulle sammenhengen. Jeg er rimelig trygg pÄ at OKEA vil levere et Q2 resultat - med solid underliggende drift. Dvs. ser man bort i fra Statfjord, sÄ mener jeg at OKEA vil levere varene.
Markedet mĂ„ gjerne angripe og radbrekke Statfjord assets, men ikke glem at selskapet stĂ„r for sĂ„ uendelig mye mer enn Statfjord satelittene inkl. Statfjord Ăst, hvor sistnevnte asset danner betydelig del av grunnlaget for RNB2024. OKEA har kun 14% eierandel i Statfjord Ăst. Dvs. en investor bĂžr vĂŠre forsiktig med Ă„ stigmatisere Statfjord deal, fĂžr man vet hva Statfjord Unit (Statfjord A, B og C) kan produsere i fremtiden.
DNB projiserer til en viss grad - og det blir for usaklig. Det skal totalt bores 100 brĂžnner pĂ„ Statfjord hen mot 2040. Ingen vet per i dag suksessgrad, annet enn at de 5 nye brĂžnnene pĂ„ Statfjord Ăst, ikke er sĂŠrlig potente og tar lenger tid Ă„ bringe online enn forventet. Det var 2 brĂžnner per Q1 resterende og som krevde mer arbeid (uten rigg) - er nĂ„ sannsynligvis online eller snarlig blir det.
Det blir alt for tidlig Ä felle en endelig dom over Statfjord. Derfor mÄ OKEA fÄ anledning til Ä bli kjent med Equinors FLX team og fremsette hva OKEA mener mÄ til for at Statfjord skal bli en suksess.
Se opp for et Q resultat, som jeg tror blir bedre enn markedet forventer - iallefall om aksjekurs legges til grunn.
Etter mitt syn implementerer OKEA en fĂžre var holdning - og tar ned fallhĂžyden (goodwill impairment) for fremtidige resultat. Noe som egentlig er positivt og logisk - sett i et dividende perspektiv.
DNB som i dag senker kursmÄlet fra NOK 28 til NOK 23, dvs. med 8.2% - fremstÄr i sterk kontrast med hva Pareto mener om kursreaksjon pÄ 5-6%, nemlig at den er for hard.
Dvs. to analytikere med ulikt syn pÄ omtrent samme problemstilling, nemlig produksjonsutsikt pÄ Statfjord.
NÄ forholder det seg slik at i vÄrt tilfelle er det kun OKEA selv som ser den fulle sammenhengen. Jeg er rimelig trygg pÄ at OKEA vil levere et Q2 resultat - med solid underliggende drift. Dvs. ser man bort i fra Statfjord, sÄ mener jeg at OKEA vil levere varene.
Markedet mĂ„ gjerne angripe og radbrekke Statfjord assets, men ikke glem at selskapet stĂ„r for sĂ„ uendelig mye mer enn Statfjord satelittene inkl. Statfjord Ăst, hvor sistnevnte asset danner betydelig del av grunnlaget for RNB2024. OKEA har kun 14% eierandel i Statfjord Ăst. Dvs. en investor bĂžr vĂŠre forsiktig med Ă„ stigmatisere Statfjord deal, fĂžr man vet hva Statfjord Unit (Statfjord A, B og C) kan produsere i fremtiden.
DNB projiserer til en viss grad - og det blir for usaklig. Det skal totalt bores 100 brĂžnner pĂ„ Statfjord hen mot 2040. Ingen vet per i dag suksessgrad, annet enn at de 5 nye brĂžnnene pĂ„ Statfjord Ăst, ikke er sĂŠrlig potente og tar lenger tid Ă„ bringe online enn forventet. Det var 2 brĂžnner per Q1 resterende og som krevde mer arbeid (uten rigg) - er nĂ„ sannsynligvis online eller snarlig blir det.
Det blir alt for tidlig Ä felle en endelig dom over Statfjord. Derfor mÄ OKEA fÄ anledning til Ä bli kjent med Equinors FLX team og fremsette hva OKEA mener mÄ til for at Statfjord skal bli en suksess.
Se opp for et Q resultat, som jeg tror blir bedre enn markedet forventer - iallefall om aksjekurs legges til grunn.
Etter mitt syn implementerer OKEA en fĂžre var holdning - og tar ned fallhĂžyden (goodwill impairment) for fremtidige resultat. Noe som egentlig er positivt og logisk - sett i et dividende perspektiv.
Redigert 11.07.2024 kl 16:53
Du mÄ logge inn for Ä svare
Svensken
12.07.2024 kl 20:14
8371
GSA tok nok det meste av shorten tidligere i uken. Insentivet for Ä holde nede aksjen er hvert fall mindre i dag, forhÄpentligvis virker det positivt pÄ kursen fremover:
https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010816895
https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010816895
Redigert 12.07.2024 kl 20:15
Du mÄ logge inn for Ä svare
Tm3P
12.07.2024 kl 20:20
8358
Lurer pÄ hvem som solgte aksjene sine til de, fÄr vel svaret i kveld :)
gunnarius
15.07.2024 kl 11:57
7778
Med sÄ lavt volum i handelen, mÄ det utvilsomt vÊre en fordel at det nÄ ikke finnes noen short posisjon i aksjen.
PĂ„ den annen side, her blir det ikke fart i aksjekursen oppover, med mindre OKEA kommer med entydige positive fĂžringer. Etter mye rart, er markedet i tvil.
Forventer faktisk at selskapet bringer til torgs hva markedet vil oppleve som god progress og utsikter til bÄde dividende og innen vekst.
Q2 pÄ onsdag blir etter mitt syn banebrytende pÄ mange mÄter. Management og styre i OKEA har mye Ä rette opp, derfor blir Q2 denne gang av ytterste viktighet.
Har selv fylt pÄ hva egen Þkonomi kan tÄle, sÄ:
Hang in there!
MÄ si det var virkelig god timing fra GSA sin side, som fikk dekket inn shorten, like etter at DNB brutalt senket kursmÄl med NOK 5. Bare pga mulighet for svakere produksjon pÄ Statfjord. Noe som ikke stÄr i samsvar med OKEA sin total produksjon og assets.
En tilfeldighet at DNB kom med denne kursendringen fĂžr et Q og ikke etter fremleggelse av rapport, samt GSA kom seg ut av egen short. SelvfĂžlgelig en ren tilfeldighet.
PĂ„ den annen side, her blir det ikke fart i aksjekursen oppover, med mindre OKEA kommer med entydige positive fĂžringer. Etter mye rart, er markedet i tvil.
Forventer faktisk at selskapet bringer til torgs hva markedet vil oppleve som god progress og utsikter til bÄde dividende og innen vekst.
Q2 pÄ onsdag blir etter mitt syn banebrytende pÄ mange mÄter. Management og styre i OKEA har mye Ä rette opp, derfor blir Q2 denne gang av ytterste viktighet.
Har selv fylt pÄ hva egen Þkonomi kan tÄle, sÄ:
Hang in there!
MÄ si det var virkelig god timing fra GSA sin side, som fikk dekket inn shorten, like etter at DNB brutalt senket kursmÄl med NOK 5. Bare pga mulighet for svakere produksjon pÄ Statfjord. Noe som ikke stÄr i samsvar med OKEA sin total produksjon og assets.
En tilfeldighet at DNB kom med denne kursendringen fĂžr et Q og ikke etter fremleggelse av rapport, samt GSA kom seg ut av egen short. SelvfĂžlgelig en ren tilfeldighet.
Redigert 15.07.2024 kl 12:20
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
17.07.2024 kl 07:35
7274
OKEA ASA - Second quarter 2024 financial results
https://newsweb.oslobors.no/message/623723
Fra minus til pluss
SE DIREKTE: Webcast fra kvartalspresentasjonen kl. 10.00
OKEA leverte i andre kvartal et driftsresultat pÄ 2.584 millioner kroner i andre kvartal, opp fra fra 1.707 millioner kroner i andre kvartal 2023.
Resultatet fÞr av- og nedskrivninger (EBITDA) endte pÄ 1.617 millioner kroner, sammenlignet med 1.167 millioner i samme periode i fjor.
Oljeselskapet, som blant annet ble startet av tidligere statsrÄd Ola Borten Moe, snur minus til pluss i kvartalet, og leverte et resultat etter skatt pÄ 87 millioner kroner, opp fra minus 49 millioner i fÞrste kvartal 2024.
https://www.finansavisen.no/energi/2024/07/17/8155223/okea-fra-minus-til-pluss
Jeg fÄr ikke tid til Ä lese Q2 eller fÞlge webcast fÞr i kveld. Men hva som allerede er fremlagt viser at OKEA nÄ reder grunnen for videre dividende - med et resultat etter skatt pÄ 87 mill. Dette klarte OKEA selv med goodwill impairment (ikke skattefradrag). Dvs. selskapet blir med "vanlig" impairment (skattefradrag) - eller uten - i stand til Ä levere resultat som bÞr utgjÞre NOK 1- NOK 2 per Q i dividende ved den tid dette innfÞres igjen. Husk pÄ at det kun er 104 mill. aksjer i OKEA.
Reprising av aksjen mÄ pÄregnes.
https://newsweb.oslobors.no/message/623723
Fra minus til pluss
SE DIREKTE: Webcast fra kvartalspresentasjonen kl. 10.00
OKEA leverte i andre kvartal et driftsresultat pÄ 2.584 millioner kroner i andre kvartal, opp fra fra 1.707 millioner kroner i andre kvartal 2023.
Resultatet fÞr av- og nedskrivninger (EBITDA) endte pÄ 1.617 millioner kroner, sammenlignet med 1.167 millioner i samme periode i fjor.
Oljeselskapet, som blant annet ble startet av tidligere statsrÄd Ola Borten Moe, snur minus til pluss i kvartalet, og leverte et resultat etter skatt pÄ 87 millioner kroner, opp fra minus 49 millioner i fÞrste kvartal 2024.
https://www.finansavisen.no/energi/2024/07/17/8155223/okea-fra-minus-til-pluss
Jeg fÄr ikke tid til Ä lese Q2 eller fÞlge webcast fÞr i kveld. Men hva som allerede er fremlagt viser at OKEA nÄ reder grunnen for videre dividende - med et resultat etter skatt pÄ 87 mill. Dette klarte OKEA selv med goodwill impairment (ikke skattefradrag). Dvs. selskapet blir med "vanlig" impairment (skattefradrag) - eller uten - i stand til Ä levere resultat som bÞr utgjÞre NOK 1- NOK 2 per Q i dividende ved den tid dette innfÞres igjen. Husk pÄ at det kun er 104 mill. aksjer i OKEA.
Reprising av aksjen mÄ pÄregnes.
Redigert 17.07.2024 kl 08:05
Du mÄ logge inn for Ä svare
bluesky2023
17.07.2024 kl 08:34
7096
Meget bra dette pÄ tross av nedskrivninger og moderate inntekter pÄ grunn av planlagt nedetid pÄ assets, spes statfjord
As previously reported, OKEA has initiated legal actions against Equinor Energy AS as a time-barring action
in accordance with the SPA regulations. There are currently no material developments in the case to report.
Kan det ende opp med en erstatning her??
As previously reported, OKEA has initiated legal actions against Equinor Energy AS as a time-barring action
in accordance with the SPA regulations. There are currently no material developments in the case to report.
Kan det ende opp med en erstatning her??
Redigert 17.07.2024 kl 08:58
Du mÄ logge inn for Ä svare
tapogvinn
17.07.2024 kl 19:18
6667
Interessen for OKEA ser ut til Ä vÊre ganske lav her pÄ forumet. Heldigvis har vi Gunnarius sine interessante betraktninger.
Dagens rapport skapte tydeligvis ingen hallelujastemning hos DNB som opprettholder kursmÄlet pÄ 23 kr og en holdanbefaling.
Dagens rapport skapte tydeligvis ingen hallelujastemning hos DNB som opprettholder kursmÄlet pÄ 23 kr og en holdanbefaling.
Hubb
17.07.2024 kl 20:23
6584
Har merket meg at DNB svÊrt ofte, spesielt i olje- og oljeserviceselskap, kommer med slakt av kursmÄl rett fÞr tall, mens DNB sine egne fond hamstrer aksjer i pÄfÞlgende dager.
SelvfÞlgelig er det ogsÄ en ren tilfeldighet.
SelvfÞlgelig er det ogsÄ en ren tilfeldighet.
gunnarius
18.07.2024 kl 10:54
6237
DNB NOK 23 HOLD
Uten tvil vurderer DNB aksjen i utakt med de fĂžlgende to analytikerne:
18.07.2024 09:03:30
OKEA: FEARNLEY OG ARCTIC NEDJUSTERER KURSMĂ L, GJENTAR KJĂP
Oslo (Infront TDN Direkt): BÄde Fearnley Securities og Arctic Securities opprettholder kjÞpsanbefaling pÄ Okea etter gÄrsdagens kvartalsrapport, men nedjusterer sine kursmÄl til henholdsvis 42 og 32 kroner pr aksje, fra 45 og 35 kroner.
Det fremgÄr av oppdateringer torsdag.
"Okea leverte en solide andrekvartalstall og vi gjÞre bare mindre endringer i vÄre estimater pÄ bakgrunn av rapporten", skriver Fearnley.
BĂ„de Fearnley og Arctic mener rabatten Okea handles til i forhold til NAV er uberettiget.
"Tross en ganske uendret kjerne-NAV pÄ rundt 40 kroner pr aksjen, senker vi vÄrt kursmÄl til 32 kroner, ettersom vi mener Ä oppnÄ P/kjerne-NAV pÄ 0,8 ganger er mer realistisk enn 0,9 ganger, etter en ny nedskrivning, som legger til ytterligere forsinkelser i gjenopptakelsen av utbytte. NÄr det er sagt, finner vi dagens rabatt urimelig stor (P/kjerne-NAV 0,60x), og tror Ä kjÞpe Okea rundt dagens nivÄer vil betale seg over tid", skriver Arctic Securities.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Uten tvil vurderer DNB aksjen i utakt med de fĂžlgende to analytikerne:
18.07.2024 09:03:30
OKEA: FEARNLEY OG ARCTIC NEDJUSTERER KURSMĂ L, GJENTAR KJĂP
Oslo (Infront TDN Direkt): BÄde Fearnley Securities og Arctic Securities opprettholder kjÞpsanbefaling pÄ Okea etter gÄrsdagens kvartalsrapport, men nedjusterer sine kursmÄl til henholdsvis 42 og 32 kroner pr aksje, fra 45 og 35 kroner.
Det fremgÄr av oppdateringer torsdag.
"Okea leverte en solide andrekvartalstall og vi gjÞre bare mindre endringer i vÄre estimater pÄ bakgrunn av rapporten", skriver Fearnley.
BĂ„de Fearnley og Arctic mener rabatten Okea handles til i forhold til NAV er uberettiget.
"Tross en ganske uendret kjerne-NAV pÄ rundt 40 kroner pr aksjen, senker vi vÄrt kursmÄl til 32 kroner, ettersom vi mener Ä oppnÄ P/kjerne-NAV pÄ 0,8 ganger er mer realistisk enn 0,9 ganger, etter en ny nedskrivning, som legger til ytterligere forsinkelser i gjenopptakelsen av utbytte. NÄr det er sagt, finner vi dagens rabatt urimelig stor (P/kjerne-NAV 0,60x), og tror Ä kjÞpe Okea rundt dagens nivÄer vil betale seg over tid", skriver Arctic Securities.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
bluesky2023
19.07.2024 kl 09:02
5944
Ja den reprises, hvor hÞyt gÄr den fÞr den etablerer seg pÄ nytt nivÄ, over 30kr?
gunnarius
26.07.2024 kl 10:24
5373
Reprisingen kommer ......
Tror ikke jeg kan huske sÄ lavt volum i handelen som bl.a. i gÄr med 66K aksjer. Med 9.5K aksjer omsatt sÄ langt, ser det ut til at ogsÄ i dag blir det lavt volum,
Markedet tar ikke fullt tak i denne aksjen, fÞr det ser det samme som selskapet Þnsker Ä erfare - visibilitet som medfÞrer overskudd i driften. Som de fleste vet om, hadde det ikke vÊrt for teknisk avskrivning, ville resultat etter skatt vÊrt bra i Q1. OgsÄ Q2 viste overskudd, selv med goodwill impairment. Gitt det ogsÄ blir overskudd etter skatt for Q3, tror jeg dette blir den riktige anledningen for styret Ä signalisere dividende videre fremover. Et signal om dette kan vÊre at selskapet tok en ekstra goodwill impairment pÄ Statfjord, for Ä gjÞre lettelser for fremtiden.
Innen markedet fÄr signaler om utbytte, mÄ antas at selskapet kan melde noe innen M&A.
Gitt olje- og gasspris holder seg, ser det ut til at bunnen i aksjen er nÄdd. Og at det fra nÄ av muligens fortsetter med lavt volum i handelen. Deretter mÄ antas at markedet vÄkner.
Ved Ăžkende volum i handelen - Ăžkende aksjekurs.
Det verste er over.
Tror ikke jeg kan huske sÄ lavt volum i handelen som bl.a. i gÄr med 66K aksjer. Med 9.5K aksjer omsatt sÄ langt, ser det ut til at ogsÄ i dag blir det lavt volum,
Markedet tar ikke fullt tak i denne aksjen, fÞr det ser det samme som selskapet Þnsker Ä erfare - visibilitet som medfÞrer overskudd i driften. Som de fleste vet om, hadde det ikke vÊrt for teknisk avskrivning, ville resultat etter skatt vÊrt bra i Q1. OgsÄ Q2 viste overskudd, selv med goodwill impairment. Gitt det ogsÄ blir overskudd etter skatt for Q3, tror jeg dette blir den riktige anledningen for styret Ä signalisere dividende videre fremover. Et signal om dette kan vÊre at selskapet tok en ekstra goodwill impairment pÄ Statfjord, for Ä gjÞre lettelser for fremtiden.
Innen markedet fÄr signaler om utbytte, mÄ antas at selskapet kan melde noe innen M&A.
Gitt olje- og gasspris holder seg, ser det ut til at bunnen i aksjen er nÄdd. Og at det fra nÄ av muligens fortsetter med lavt volum i handelen. Deretter mÄ antas at markedet vÄkner.
Ved Ăžkende volum i handelen - Ăžkende aksjekurs.
Det verste er over.
Redigert 26.07.2024 kl 10:25
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
30.07.2024 kl 23:26
4953
Rolig i aksjen.
Egentlig noe vanskelig for en investor.
Man mÄ kjenne til eiendelene og se potensialet, med klimakrav som overordnet setting.
Egentlig skjer ingenting i aksjen fĂžr noe meldes. Men markedet vet ikke og det er dette som utgjĂžr en Ă„pning for endring i prising. Oppkapitaliseringen utgjĂžr muligheter.
All elendighet er innbygget i aksjekursen og det er dette som utgjĂžr potensialet.
Aksjen stÄr pÄ vent til noe som vil manifistere seg som substansielt.
Jeg tenker fĂžrst og fremt pĂ„ Statfjord og innen M&A. PĂ„ Statfjord har OKEA meldt at det vil bli boret 10-15 brĂžnner i 2024. SĂ„ langt leverer ikke Statfjord Ăst som optimalt. imidlertid har OKEA bekreftet at Statfjord Unit, ved Statfjord B nye brĂžnn overgĂ„r forventningene.
à sitte med OKEA aksjen vurderes som en mulighet til spennende og lukrative tider. Uansett, sÄ er aksjekursen pÄ et nivÄ som mer innfrir oppkjÞp og hÞyere aksjekurs - gitt normaliteten opprettholdes vs olje og gasspris.
Dividende, oppkjÞp - markedet mÄ bare vente Ä se.
Ingenting med OKEA er endret i negativ retning. Gitt Statfjord viser seg Ä bli bedre enn forventet fremover, sÄ er det Þkning i aksjekurs som gjelder...
Interessant at OKEA - utover det faste - er med pÄ noe som nÄ er bekreftet med tillatelse til boring av brÞnn Arkenstone i oktober.
:https://factpages.sodir.no/en/wellbore/pageview/exploration/drillpermit/10154
Egentlig noe vanskelig for en investor.
Man mÄ kjenne til eiendelene og se potensialet, med klimakrav som overordnet setting.
Egentlig skjer ingenting i aksjen fĂžr noe meldes. Men markedet vet ikke og det er dette som utgjĂžr en Ă„pning for endring i prising. Oppkapitaliseringen utgjĂžr muligheter.
All elendighet er innbygget i aksjekursen og det er dette som utgjĂžr potensialet.
Aksjen stÄr pÄ vent til noe som vil manifistere seg som substansielt.
Jeg tenker fĂžrst og fremt pĂ„ Statfjord og innen M&A. PĂ„ Statfjord har OKEA meldt at det vil bli boret 10-15 brĂžnner i 2024. SĂ„ langt leverer ikke Statfjord Ăst som optimalt. imidlertid har OKEA bekreftet at Statfjord Unit, ved Statfjord B nye brĂžnn overgĂ„r forventningene.
à sitte med OKEA aksjen vurderes som en mulighet til spennende og lukrative tider. Uansett, sÄ er aksjekursen pÄ et nivÄ som mer innfrir oppkjÞp og hÞyere aksjekurs - gitt normaliteten opprettholdes vs olje og gasspris.
Dividende, oppkjÞp - markedet mÄ bare vente Ä se.
Ingenting med OKEA er endret i negativ retning. Gitt Statfjord viser seg Ä bli bedre enn forventet fremover, sÄ er det Þkning i aksjekurs som gjelder...
Interessant at OKEA - utover det faste - er med pÄ noe som nÄ er bekreftet med tillatelse til boring av brÞnn Arkenstone i oktober.
:https://factpages.sodir.no/en/wellbore/pageview/exploration/drillpermit/10154
Redigert 30.07.2024 kl 23:39
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
05.08.2024 kl 11:05
4393
Noe skuffende at OKEA sÄ langt i 2024 ikke har landet et nytt oppkjÞp (M&A).
NÄ viser selskapet selv til at det ikke er tvingende nÞdvendig for OKEA Ä gjÞre noe innen M&A basert, kun basert pÄ mer innen bond/RCF. Imidlertid mÄ antas at bond OKEA05 og RCF understÞtter muligheten for Ä realisere videre vekst ved oppkjÞp.
OKEA har nÄ en cash posisjon pÄ NOK 3.2 mrd. Bestla-prosjektet er guidet vil spise ca. NOK 400 mill. av dette i 2024. Ettersom bond OKEA05 og RCF utgjÞr en buffer, mÄ markedet kunne forvente at OKEA - gitt nytt asset er riktig og prisen attraktiv - vil melde noe innen M&A i lÞpet av innevÊrende Är. For med f.eks. ~š10.000 nye boe, vil samlet produksjon for selskapet bli ~50.000 boepd. Og da snakker man om en bunnlinje som med fair olje- og gasspris vil fremtvinge vesentlig overskudd i driften, hvor noe tilbakefÞres til aksjonÊrene. I tillegg vil Q-resultatene ved en produksjon ~50.000 boepd medfÞre at aksjekursen fÄr et lÞft.
Kort oppsummert: For min del ligger momentet i at OKEA foretar et nytt oppkjÞp som markedet bifaller. Aksjekursen Þker pga. oppkjÞpet og dividende fremskyndes basert pÄ visibiliteten i de fremtidige resultatene.
Ja, situasjonen krever stang-inn for rask kursoppgang. Gitt OKEA fremstÄr som oppkapitalisert og selskapet garantert har hele sin interne M&A avd. pÄ saken og arbeider aktivt med et oppkjÞp og videre vekst, vil trolig noe innen M&A bli meldt i lÞpet av innevÊrende Är. Jeg sitter fremdeles rolig i bÄten.
Gassprisen er opp i det siste og korrigerer delvis for eventuelt oljeprisfall.
Statfjord avtalen blir uansett enda mer lukrativ i 2025.
Man fÄr bare hÄpe pÄ at i en turbulent tid "makro", gir det nÞdvendige skyvet som medfÞrer at OKEA - med tÞrt krutt - nÄ realiserer noe innen M&A.
NÄ viser selskapet selv til at det ikke er tvingende nÞdvendig for OKEA Ä gjÞre noe innen M&A basert, kun basert pÄ mer innen bond/RCF. Imidlertid mÄ antas at bond OKEA05 og RCF understÞtter muligheten for Ä realisere videre vekst ved oppkjÞp.
OKEA har nÄ en cash posisjon pÄ NOK 3.2 mrd. Bestla-prosjektet er guidet vil spise ca. NOK 400 mill. av dette i 2024. Ettersom bond OKEA05 og RCF utgjÞr en buffer, mÄ markedet kunne forvente at OKEA - gitt nytt asset er riktig og prisen attraktiv - vil melde noe innen M&A i lÞpet av innevÊrende Är. For med f.eks. ~š10.000 nye boe, vil samlet produksjon for selskapet bli ~50.000 boepd. Og da snakker man om en bunnlinje som med fair olje- og gasspris vil fremtvinge vesentlig overskudd i driften, hvor noe tilbakefÞres til aksjonÊrene. I tillegg vil Q-resultatene ved en produksjon ~50.000 boepd medfÞre at aksjekursen fÄr et lÞft.
Kort oppsummert: For min del ligger momentet i at OKEA foretar et nytt oppkjÞp som markedet bifaller. Aksjekursen Þker pga. oppkjÞpet og dividende fremskyndes basert pÄ visibiliteten i de fremtidige resultatene.
Ja, situasjonen krever stang-inn for rask kursoppgang. Gitt OKEA fremstÄr som oppkapitalisert og selskapet garantert har hele sin interne M&A avd. pÄ saken og arbeider aktivt med et oppkjÞp og videre vekst, vil trolig noe innen M&A bli meldt i lÞpet av innevÊrende Är. Jeg sitter fremdeles rolig i bÄten.
Gassprisen er opp i det siste og korrigerer delvis for eventuelt oljeprisfall.
Statfjord avtalen blir uansett enda mer lukrativ i 2025.
Man fÄr bare hÄpe pÄ at i en turbulent tid "makro", gir det nÞdvendige skyvet som medfÞrer at OKEA - med tÞrt krutt - nÄ realiserer noe innen M&A.
Redigert 05.08.2024 kl 12:41
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
09.08.2024 kl 00:33
3953
Harbour Energy ute med:
Harbour Energy plc
Half-year results
8 August 2024
Improved production guidance; acquisition completion now expected early Q4
https://www.harbourenergy.com/media/geah0oik/harbour-energy-plc-2024-half-year-results-announcement-8-august-2024.pdf
PĂ„ side 5/46 skriver Harbour:
Active portfolio management
We continue to actively manage our portfolio, looking to divest assets in countries or regions where we see no
pathway to scale, either organically or via M&A.
Harbour er allerede pÄ plass pÄ NCS.
OppkjĂžpet av bl.a. Wintershall Norway vil trolig medfĂžre assets til Wintershall vil bli gjentand for salg. Imidlertid finnes flere potensielle kjĂžpere, men OKEA er garantert en av disse.
Ingen tvil om at Harbour vil bli en rimelig stor aktÞr her i Norge, etter kjÞpet av Wintershall Norway tidlig i Q4. Det meste av myndighetsgodkjenninger er pÄ plass, sÄ det drÞyer nok ikke sÊrlig lenge til fÞr markedet vet hva Harbour vil gjÞre med alle Wintershall Norway eiendelene. Og OKEA har handlet Wintershall assets tidligere.
Harbour Energy plc
Half-year results
8 August 2024
Improved production guidance; acquisition completion now expected early Q4
https://www.harbourenergy.com/media/geah0oik/harbour-energy-plc-2024-half-year-results-announcement-8-august-2024.pdf
PĂ„ side 5/46 skriver Harbour:
Active portfolio management
We continue to actively manage our portfolio, looking to divest assets in countries or regions where we see no
pathway to scale, either organically or via M&A.
Harbour er allerede pÄ plass pÄ NCS.
OppkjĂžpet av bl.a. Wintershall Norway vil trolig medfĂžre assets til Wintershall vil bli gjentand for salg. Imidlertid finnes flere potensielle kjĂžpere, men OKEA er garantert en av disse.
Ingen tvil om at Harbour vil bli en rimelig stor aktÞr her i Norge, etter kjÞpet av Wintershall Norway tidlig i Q4. Det meste av myndighetsgodkjenninger er pÄ plass, sÄ det drÞyer nok ikke sÊrlig lenge til fÞr markedet vet hva Harbour vil gjÞre med alle Wintershall Norway eiendelene. Og OKEA har handlet Wintershall assets tidligere.
bÄdleguten
10.08.2024 kl 11:10
3637
NÄr kan vi forvente oppstart igjen av utbytter?er det grei inngang i aksjen nÄ?
gunnarius
10.08.2024 kl 12:36
3562
For min del - Ä skrive her pÄ forumet under OKEA, fÞles som Ä drive sin egen blogg.
HĂ„per at interessen for innlegg tar seg opp fremover. Og det tror jeg - gitt det kommer godt nytt fra selskapet eller andre positive moment spiller inn.
Objektivt sett vurderes nok mine innspill som haussing. Enkelt og greit fordi jeg mener OKEA er feil priset og fremstÄr som et undervurdert selskap. SÄ til ditt siste spÞrsmÄl om inngang nÄ er god timing - andre mÄ svare pÄ dette.
Hva angÄr ditt fÞrste spÞrsmÄl om nÄr man kan forvente at OKEA gjeninnfÞrer dividende.
Generelt sett gjelder nok - en gang i 2025. Imidlertid har selskapet vedtak fra generalforsamling i Är, som muliggjÞr at styret kan vedta utbytte ved den tid dette kan forsvares i en Þkonomisk setting. Teoretisk betyr dette - nÄr som helst i fortsettelsen av 2024, men neppe noen signaler fÞr tidligst ifm. Q3.
Selskapet vil ikke gjeninnfÞre dividende fÞr resultatene viser visibilitet vedrÞrende sikker og profitabel drift. Og som medfÞrer at styret kan fremlegge en plan for flere Qs og dividende pÄ en gang.
Imidlertid mÄ markedet vÊre obs pÄ hva OKEA i disse dager holder pÄ med. Som nevnt tidligere har selskapet en cash posisjon pÄ NOK 3.2 mrd. Selskapet ble for litt siden oppkapitalisert, basert pÄ bond OKEA05 og RCF.
OKEA setter etter min mening ikke i gang Ăžkt funding (total ca. NOK 1.5 mrd.) inkl. capex pĂ„ ca. NOK 400 mill i 2024 (Bestla prosjektet), med mindre det ser mulighet for mer innen M&A. Noe som rent generelt gjenspeiler selskapets strategi. Uten tvil arbeider OKEAÂŽs interne M&A avd. aktivt med videre vekst. SpĂžrsmĂ„let som gjenstĂ„r er ikke om dette vil skje, men nĂ„r. Et nytt oppkjĂžp vil sannsynligvis klargjĂžre og fremskynde Ămplementering av dividende policy.
Videre vil et nytt oppkjÞp med f.eks. nye ~10.000 boepd resultere i at OKEA kan fÄ en totalproduksjon pÄ ~50.000 boepd. Dvs. bunnlinjen vil gi stÞrre fortjenestegrunnlag og ditto betydning for dividendegrunnlaget.
For min del vil et nytt stunt innen M&A - og markedet tiltrer - vÊre den katalysator i OKEA og aksjekurs, som vil fÄ enorm impact. Dvs. aksjekursen vil lÞftes betydelig - uavhengig av utbytte eller ei. Imidlertid vil det vÊre komboen - utbytte og oppkjÞp som vil kunne gi den max positive effekten, som aksjonÊrene hÄper pÄ.
Kort oppsummert vil bÄde selskapets drift og makro fÄ stor betydning for gjeninnfÞring av utbytte. Imidlertid er det min mening at selskapet vil melde noe innen M&A, fÞr videre utbytte. Dvs. jeg sitter rolig i bÄten og har handlet flere OKEA aksjer, innen egne Þkonomiske rammer.
OKEAÂŽs MCAP: NOK 2.4 mrd.
OKEAŽs cash posisjonš: NOK 3.2 mrd.
OKEA har flust med tĂžrt krutt - og en verktĂžykasse designet for videre vekst.
HĂ„per at interessen for innlegg tar seg opp fremover. Og det tror jeg - gitt det kommer godt nytt fra selskapet eller andre positive moment spiller inn.
Objektivt sett vurderes nok mine innspill som haussing. Enkelt og greit fordi jeg mener OKEA er feil priset og fremstÄr som et undervurdert selskap. SÄ til ditt siste spÞrsmÄl om inngang nÄ er god timing - andre mÄ svare pÄ dette.
Hva angÄr ditt fÞrste spÞrsmÄl om nÄr man kan forvente at OKEA gjeninnfÞrer dividende.
Generelt sett gjelder nok - en gang i 2025. Imidlertid har selskapet vedtak fra generalforsamling i Är, som muliggjÞr at styret kan vedta utbytte ved den tid dette kan forsvares i en Þkonomisk setting. Teoretisk betyr dette - nÄr som helst i fortsettelsen av 2024, men neppe noen signaler fÞr tidligst ifm. Q3.
Selskapet vil ikke gjeninnfÞre dividende fÞr resultatene viser visibilitet vedrÞrende sikker og profitabel drift. Og som medfÞrer at styret kan fremlegge en plan for flere Qs og dividende pÄ en gang.
Imidlertid mÄ markedet vÊre obs pÄ hva OKEA i disse dager holder pÄ med. Som nevnt tidligere har selskapet en cash posisjon pÄ NOK 3.2 mrd. Selskapet ble for litt siden oppkapitalisert, basert pÄ bond OKEA05 og RCF.
OKEA setter etter min mening ikke i gang Ăžkt funding (total ca. NOK 1.5 mrd.) inkl. capex pĂ„ ca. NOK 400 mill i 2024 (Bestla prosjektet), med mindre det ser mulighet for mer innen M&A. Noe som rent generelt gjenspeiler selskapets strategi. Uten tvil arbeider OKEAÂŽs interne M&A avd. aktivt med videre vekst. SpĂžrsmĂ„let som gjenstĂ„r er ikke om dette vil skje, men nĂ„r. Et nytt oppkjĂžp vil sannsynligvis klargjĂžre og fremskynde Ămplementering av dividende policy.
Videre vil et nytt oppkjÞp med f.eks. nye ~10.000 boepd resultere i at OKEA kan fÄ en totalproduksjon pÄ ~50.000 boepd. Dvs. bunnlinjen vil gi stÞrre fortjenestegrunnlag og ditto betydning for dividendegrunnlaget.
For min del vil et nytt stunt innen M&A - og markedet tiltrer - vÊre den katalysator i OKEA og aksjekurs, som vil fÄ enorm impact. Dvs. aksjekursen vil lÞftes betydelig - uavhengig av utbytte eller ei. Imidlertid vil det vÊre komboen - utbytte og oppkjÞp som vil kunne gi den max positive effekten, som aksjonÊrene hÄper pÄ.
Kort oppsummert vil bÄde selskapets drift og makro fÄ stor betydning for gjeninnfÞring av utbytte. Imidlertid er det min mening at selskapet vil melde noe innen M&A, fÞr videre utbytte. Dvs. jeg sitter rolig i bÄten og har handlet flere OKEA aksjer, innen egne Þkonomiske rammer.
OKEAÂŽs MCAP: NOK 2.4 mrd.
OKEAŽs cash posisjonš: NOK 3.2 mrd.
OKEA har flust med tĂžrt krutt - og en verktĂžykasse designet for videre vekst.
Redigert 10.08.2024 kl 12:56
Du mÄ logge inn for Ä svare
Karybdis
10.08.2024 kl 13:18
3516
Veldig fine oversikter og oppdateringer Gunnarius, sÄ ingen grunn til Ä stoppe med det. Har fulgt dine vurderinger siden vi slet i Pen helt nede pÄ et par kroner. Basert pÄ tall er ogsÄ min vurdering at Okea mÄ vÊre feilpriset, men et oljeselskap som ikke er villig til Ä dele ut selv noe utbytte er lite attraktivt. Ledelsen har vel ikke dratt pÄ seg flere uheldige forpliktelser enn overprisede oppkjÞp pÄ Statfjord?? Sistnevnte fÞrer jo til nedskrivinger og nÊr nullresultater, tross svÊrt hÞy cash-flow?? Ja, hvorfor de i tillegg Þker lÄneobligasjoner er jo ikke sÄ lett Ä skjÞnne; fÄr hÄpe det er ment til noe fornuftig!!; mener de fortsatt burde prioriter selv et redusert utbytte; burde ikke vÊre for belastende med relativt fÄ aksjer i selskapet.
Tm3P
11.08.2024 kl 16:30
3203
De kan starte med utbytte etter at de kan vise til at de har hatt overskudd i en lÞpende 12-mÄneders periode. Mtp at de hadde et kraftig underskudd i Q4-23 pga. nedskrivninger sÄ mÄ vi minst vente til Q4-24 er rapportert.
Samlet sett sÄ rapporterte de et lite overskudd i fÞrste halvÄr i Är selv med stÞrre nedskrivninger, sÄ om resten av Äret gÄr noenlunde knirkefritt sÄ bÞr de vÊre i posisjon til Ä starte med utbytte fra nyÄret.
Samlet sett sÄ rapporterte de et lite overskudd i fÞrste halvÄr i Är selv med stÞrre nedskrivninger, sÄ om resten av Äret gÄr noenlunde knirkefritt sÄ bÞr de vÊre i posisjon til Ä starte med utbytte fra nyÄret.
gunnarius
11.08.2024 kl 20:09
3053
Gitt inntektsgrunnlaget blir tilsvarende Q1 og Q2 for resterende Q3 og Q4, vil OKEA gjĂžre alt i deres makt for Ă„ revansjere de uheldige konsekvensene relatert Statfjord avtalen og goodwill impairment.
Noe er gjort ved Ă„ rede grunnen for at fremtiden ikke belaster et resultat ifm. teknisk nedskrivning. Ref. uttalt av selskapet ifm. Q2:
The technical goodwill impairment is mainly a result of change in risking of future projects.
Markedet vil oppleve OKEA som hinsides all fornuft og tillit om ikke selskapet betaler utbytte - gitt driften gÄr sÄ det kviner. Derfor vil sannsynligvis OKEA ta det grep som mÄ til for at aksjonÊrene fÄr innfridd utbytte. Viser ogsÄ Q3 at bunnlinjen rettferdiggjÞr utbytte, tror jeg bestemt at utbytte vil bli utbetalt asap. Mest sannsynlig i H1 2025, men kanskje ogsÄ like etter Q3.
Om sÄ OKEA mÄ lÄne penger til utbytte, sÄ tror jeg dette vil bli gjort, dersom forholdene og visibiliteten er til stede. Ikke glem at OKEA har Revolving Credit Facility (RCF) pÄ USD 37.5 mill. Dette er en lÄnefasilitet som OKEA ikke har trukket fra.
OKEA sier bl.a. om revolveren:
The RCF will be available for working capital purposes and will enhance financial flexibility for the Company.
Slike revolvere (RCF pÄ USD 25 mill. pluss USD 12.5 mill.) kan ha visse begrensninger, men med litt smidighet sÄ kan sannsynligvis OKEA orientere RCF mot utbytte. Imidlertid kan det vÊre at RCF mÄ justeres eller i det minste klareres med lÄngiver.
Noe er gjort ved Ă„ rede grunnen for at fremtiden ikke belaster et resultat ifm. teknisk nedskrivning. Ref. uttalt av selskapet ifm. Q2:
The technical goodwill impairment is mainly a result of change in risking of future projects.
Markedet vil oppleve OKEA som hinsides all fornuft og tillit om ikke selskapet betaler utbytte - gitt driften gÄr sÄ det kviner. Derfor vil sannsynligvis OKEA ta det grep som mÄ til for at aksjonÊrene fÄr innfridd utbytte. Viser ogsÄ Q3 at bunnlinjen rettferdiggjÞr utbytte, tror jeg bestemt at utbytte vil bli utbetalt asap. Mest sannsynlig i H1 2025, men kanskje ogsÄ like etter Q3.
Om sÄ OKEA mÄ lÄne penger til utbytte, sÄ tror jeg dette vil bli gjort, dersom forholdene og visibiliteten er til stede. Ikke glem at OKEA har Revolving Credit Facility (RCF) pÄ USD 37.5 mill. Dette er en lÄnefasilitet som OKEA ikke har trukket fra.
OKEA sier bl.a. om revolveren:
The RCF will be available for working capital purposes and will enhance financial flexibility for the Company.
Slike revolvere (RCF pÄ USD 25 mill. pluss USD 12.5 mill.) kan ha visse begrensninger, men med litt smidighet sÄ kan sannsynligvis OKEA orientere RCF mot utbytte. Imidlertid kan det vÊre at RCF mÄ justeres eller i det minste klareres med lÄngiver.
Redigert 11.08.2024 kl 20:14
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
13.08.2024 kl 12:06
2651
Lime Petroleum melder om Ăžkning i produksjonen pĂ„ Brage og Yme i juli. Ăkningen fra juni er pĂ„ ca. +1.000 boepd. Nye brĂžnner blir boret. Og da ser det greit ut i fortsettelsen for disse to feltene.
Brage Field & Yme Field Production Update â July 2024
Lime Petroleum AS (âLPAâ) wishes to announce that for the full month of July 2024, production at the Brage and Yme Fields combined, net to LPA, was 9,282 barrels of oil equivalent per day (boepd).
Brage Field: LPA holds a 33.8434 per cent interest in the Brage Field. The operator of the Brage Field is OKEA ASA.
Yme Field: LPA holds a 10 per cent interest in the Yme Field. The operator of the Yme Field is Repsol Norge AS. Only oil is sold from the Yme Field as the produced gas is being used for production operations and re-injected into the reservoirs for improved oil recovery.
For both fields, there were drilling operations for new wells, as well as scheduled and unscheduled shut-ins for well intervention and other maintenance and technical well management activities that were in the ordinary course of operations during the month.
https://www.limepetroleum.com/post/brage-field-yme-field-production-update-july-2024
En Ăžkning i produksjonen pĂ„ Statfjord i Q3 vs. Q2 blir vesentlig. Samlet sett med 3 nye brĂžnner online i Q3 (minimalt ble realisert i Q2) og planlagt 1 ny Statfjord Ăst brĂžnn i lĂžpet av Q3.
Fra Q2:
The lower production was due to completion of the turnaround on Statfjord A in the quarter which took 60 days
compared to the planned 35 days.
Egentlig skrekkblandet fryd, for OKEA har guidet at det skal bores 10-15 brÞnner pÄ Statfjord i 2024. Det resterer per i dag 5-10 brÞnner som skal bores. NÄ fÄr vi inderlig hÄpe at Statfjord eierne vet hva som skal gjÞres og hvor. Boringen med en meldt brÞnn pÄ Statfjord B, er i det minste meldt som produserer over forventning. Gitt det blir suksess med den videre boringen pÄ Statfjord, har nÄ OKEA mulighet til Ä revansjere og bevise at Statfjord leverer bedre enn markedet har gitt som feedback. Ihht. avtale med Equinor blir fordelingsnÞkkelen for olje i 2025 meget gunstig for OKEA. Med oljepris >$72, gÄr 100% til OKEA.
Ser frem til Ă„ hĂžre mer om fĂžlgende:
OKEA has continued the collaboration with operator Equinor to improve production efficiency and drilling
performance. Sharing of best practices and learnings is ongoing. The partnership plans to conclude on a new
strategy with the target to improve longer term production at the Statfjord Unit (min komm. - Statfjord A, B og C) during the third quarter of 2024.
Det er bare en observasjon - hvorfor nevner OKEA aldri VAR nÄr det angÄr Statfjord? Riktignok viser OKEA til bl.a. partnership, men dette kan like sÄ mye vÊre for to partnere som flere.
Note:
Ad Calypso.
VAR har angitt Calypso som tidligfase prosjekt. PĂ„ hvilket tidspunkt eller form vil OKEA klargjĂžre Calypso?
Brage Field & Yme Field Production Update â July 2024
Lime Petroleum AS (âLPAâ) wishes to announce that for the full month of July 2024, production at the Brage and Yme Fields combined, net to LPA, was 9,282 barrels of oil equivalent per day (boepd).
Brage Field: LPA holds a 33.8434 per cent interest in the Brage Field. The operator of the Brage Field is OKEA ASA.
Yme Field: LPA holds a 10 per cent interest in the Yme Field. The operator of the Yme Field is Repsol Norge AS. Only oil is sold from the Yme Field as the produced gas is being used for production operations and re-injected into the reservoirs for improved oil recovery.
For both fields, there were drilling operations for new wells, as well as scheduled and unscheduled shut-ins for well intervention and other maintenance and technical well management activities that were in the ordinary course of operations during the month.
https://www.limepetroleum.com/post/brage-field-yme-field-production-update-july-2024
En Ăžkning i produksjonen pĂ„ Statfjord i Q3 vs. Q2 blir vesentlig. Samlet sett med 3 nye brĂžnner online i Q3 (minimalt ble realisert i Q2) og planlagt 1 ny Statfjord Ăst brĂžnn i lĂžpet av Q3.
Fra Q2:
The lower production was due to completion of the turnaround on Statfjord A in the quarter which took 60 days
compared to the planned 35 days.
Egentlig skrekkblandet fryd, for OKEA har guidet at det skal bores 10-15 brÞnner pÄ Statfjord i 2024. Det resterer per i dag 5-10 brÞnner som skal bores. NÄ fÄr vi inderlig hÄpe at Statfjord eierne vet hva som skal gjÞres og hvor. Boringen med en meldt brÞnn pÄ Statfjord B, er i det minste meldt som produserer over forventning. Gitt det blir suksess med den videre boringen pÄ Statfjord, har nÄ OKEA mulighet til Ä revansjere og bevise at Statfjord leverer bedre enn markedet har gitt som feedback. Ihht. avtale med Equinor blir fordelingsnÞkkelen for olje i 2025 meget gunstig for OKEA. Med oljepris >$72, gÄr 100% til OKEA.
Ser frem til Ă„ hĂžre mer om fĂžlgende:
OKEA has continued the collaboration with operator Equinor to improve production efficiency and drilling
performance. Sharing of best practices and learnings is ongoing. The partnership plans to conclude on a new
strategy with the target to improve longer term production at the Statfjord Unit (min komm. - Statfjord A, B og C) during the third quarter of 2024.
Det er bare en observasjon - hvorfor nevner OKEA aldri VAR nÄr det angÄr Statfjord? Riktignok viser OKEA til bl.a. partnership, men dette kan like sÄ mye vÊre for to partnere som flere.
Note:
Ad Calypso.
VAR har angitt Calypso som tidligfase prosjekt. PĂ„ hvilket tidspunkt eller form vil OKEA klargjĂžre Calypso?
Redigert 13.08.2024 kl 12:45
Du mÄ logge inn for Ä svare
Softis
19.08.2024 kl 20:37
2066
Jeg hÄper dere kan forbarme dere over et spÞrsmÄl fra en amatÞr:
Slik jeg forstÄr Okea kommende 12-18 mÄneder, fremstÄr drift/produksjon (pris innleid kapasitet/tjenester + selskapets dyktighet) og kostnad gjeld (rente) rimelig forutsigbar. TrÄden diskuterer derfor primÊrt usikkerheten som omgir selskapet, altsÄ sannsynligheten for utbytte, kjÞp av andeler, og ned/oppskriving av reserve.
Den kanskje mest kritiske variabelen for et "margin-jagende" selskap som Okea; OLJEPRISEN, ⊠gitt steady-state hos Okea neste 12-18 mÄneder, altsÄ ingen ned/oppskriving, ingen utbytte og ingen kjÞp, og oljepris i intervallet $60-70 i 2025, slik de City, JPMorgan og Goldman nÄ forventer, hvordan vil et slikt 2025 slÄ ut pÄ kursen? Eller spurt pÄ en annen mÄte: Hvilken 2025-oljepris er innbakt i dagens kurs, gitt et steady-state bilde neste 12-18 mÄnedene?
Marginen mellom Okeas inntekt fra salg av olje/gass og andelen driftskostnader som fÞlger produksjonen relativt proporsjonalt, inkludert kapitalslitet, (slik det fremgÄr av regnskapet) er jo noe trang de siste to kvartalene. Kan Okea oppleve "ubehag" dersom oljeprisen ender nÊr Citys anslag pÄ $60 i 2025? Hvor sensitiv er kursen for endring i oljepris?
Slik jeg forstÄr Okea kommende 12-18 mÄneder, fremstÄr drift/produksjon (pris innleid kapasitet/tjenester + selskapets dyktighet) og kostnad gjeld (rente) rimelig forutsigbar. TrÄden diskuterer derfor primÊrt usikkerheten som omgir selskapet, altsÄ sannsynligheten for utbytte, kjÞp av andeler, og ned/oppskriving av reserve.
Den kanskje mest kritiske variabelen for et "margin-jagende" selskap som Okea; OLJEPRISEN, ⊠gitt steady-state hos Okea neste 12-18 mÄneder, altsÄ ingen ned/oppskriving, ingen utbytte og ingen kjÞp, og oljepris i intervallet $60-70 i 2025, slik de City, JPMorgan og Goldman nÄ forventer, hvordan vil et slikt 2025 slÄ ut pÄ kursen? Eller spurt pÄ en annen mÄte: Hvilken 2025-oljepris er innbakt i dagens kurs, gitt et steady-state bilde neste 12-18 mÄnedene?
Marginen mellom Okeas inntekt fra salg av olje/gass og andelen driftskostnader som fÞlger produksjonen relativt proporsjonalt, inkludert kapitalslitet, (slik det fremgÄr av regnskapet) er jo noe trang de siste to kvartalene. Kan Okea oppleve "ubehag" dersom oljeprisen ender nÊr Citys anslag pÄ $60 i 2025? Hvor sensitiv er kursen for endring i oljepris?
gunnarius
19.08.2024 kl 23:15
1900
Generelt om aksjekurs og som en singel mÄleparameter:
MCAP NOK 2.4 mrd. og cash posisjon NOK 3.2 mrd.
OKEA har tÞrt krutt til Ä takle bÄde det ene og det andre.
Dine spÞrsmÄl er gode og krever egentlig en vidtomfattende redegjÞrelse, fordi det ikke foreligger quick fix. Dvs. bildet er langt mer nyansert enn oljepris alene.
OKEA er mer enn oljeprodusent (~75%). Gassandelen har ogsĂ„ vesentlig betydning (~25%). Begge energikilder vil vĂŠre av varierende volum, sĂŠrlig pga. Statfjord. Her guider OKEA med 10-15 produksjonsbrĂžnner i 2024. Ettersom eierandelen Statfjord Unit, hvor flesteparten vil bli boret, er ca. 10% hĂžyere enn f.eks. Statfjord Ăst, blir det med capex for Brage og Statfjord med max NOK 1 mrd. til infill - og produksjonsbrĂžnner, vrient Ă„ angi produksjonsgrunnlaget for OKEA for Statfjord. OKEA guider totalt 36.000-40.000 boepd. i 2024. Med all organisk Ăžkning for Ăžvrige assets, vil sannsynligvis OKEA stange gjennom det Ăžvre taket ultimo innevĂŠrende Ă„r.
Statfjord avtalen tilsidesetter delvis oljeprisen basert pÄ sharing profit (olje og gass). Blir oljeprisen >$72 i 2025, 100% til OKEA.
Som for alle innen O&G - klart en oljepris ~$60 vil fÄ stor impact. Imidlertid tar OKEA konsekvent finansielle grep:
Se f.eks. Q2 2024, s. 6/28:
Financial risk management
OKEA manages financial risk by use of commodity derivative contracts, including foreign exchange rate
contracts and fixed price contracts, to manage exposures to fluctuations in commodity prices and foreign
exchange rates.
Hedging er utover ovennevnte - ett konkret virkemiddel som OKEA benytter.
https://www.okea.no/wp-content/uploads/2024/07/okea-q2-2024-quarterly-report-print-v4-160724.pdf
Se ogsÄ OKEA Credit investor update av 25. april 2024, s. 17/37:
âą Active hedging strategy and
conservative budgeting
https://mb.cision.com/Public/18168/3967555/8cbb0e3bc130a056.pdf
OPEC kommer sannsynligvis til Ä revurdere Ä pÞse pÄ med mer olje i markedet fra oktober som indikert. NÞkkelen ligger nok mer i OPEC+ og makro enn analysebyrÄer og media moguler.
Ingen kan vite hva som skjer med oljen i 2025. Jeg stanser her og innser at dette spillet er sÄ komplisert og med lav grad av visibilitet, at oljeprisen er og blir et stort troll.
For min del: Mer innen M&A og hĂžyere produksjon ved organisk vekst - bring it on!
MCAP NOK 2.4 mrd. og cash posisjon NOK 3.2 mrd.
OKEA har tÞrt krutt til Ä takle bÄde det ene og det andre.
Dine spÞrsmÄl er gode og krever egentlig en vidtomfattende redegjÞrelse, fordi det ikke foreligger quick fix. Dvs. bildet er langt mer nyansert enn oljepris alene.
OKEA er mer enn oljeprodusent (~75%). Gassandelen har ogsĂ„ vesentlig betydning (~25%). Begge energikilder vil vĂŠre av varierende volum, sĂŠrlig pga. Statfjord. Her guider OKEA med 10-15 produksjonsbrĂžnner i 2024. Ettersom eierandelen Statfjord Unit, hvor flesteparten vil bli boret, er ca. 10% hĂžyere enn f.eks. Statfjord Ăst, blir det med capex for Brage og Statfjord med max NOK 1 mrd. til infill - og produksjonsbrĂžnner, vrient Ă„ angi produksjonsgrunnlaget for OKEA for Statfjord. OKEA guider totalt 36.000-40.000 boepd. i 2024. Med all organisk Ăžkning for Ăžvrige assets, vil sannsynligvis OKEA stange gjennom det Ăžvre taket ultimo innevĂŠrende Ă„r.
Statfjord avtalen tilsidesetter delvis oljeprisen basert pÄ sharing profit (olje og gass). Blir oljeprisen >$72 i 2025, 100% til OKEA.
Som for alle innen O&G - klart en oljepris ~$60 vil fÄ stor impact. Imidlertid tar OKEA konsekvent finansielle grep:
Se f.eks. Q2 2024, s. 6/28:
Financial risk management
OKEA manages financial risk by use of commodity derivative contracts, including foreign exchange rate
contracts and fixed price contracts, to manage exposures to fluctuations in commodity prices and foreign
exchange rates.
Hedging er utover ovennevnte - ett konkret virkemiddel som OKEA benytter.
https://www.okea.no/wp-content/uploads/2024/07/okea-q2-2024-quarterly-report-print-v4-160724.pdf
Se ogsÄ OKEA Credit investor update av 25. april 2024, s. 17/37:
âą Active hedging strategy and
conservative budgeting
https://mb.cision.com/Public/18168/3967555/8cbb0e3bc130a056.pdf
OPEC kommer sannsynligvis til Ä revurdere Ä pÞse pÄ med mer olje i markedet fra oktober som indikert. NÞkkelen ligger nok mer i OPEC+ og makro enn analysebyrÄer og media moguler.
Ingen kan vite hva som skjer med oljen i 2025. Jeg stanser her og innser at dette spillet er sÄ komplisert og med lav grad av visibilitet, at oljeprisen er og blir et stort troll.
For min del: Mer innen M&A og hĂžyere produksjon ved organisk vekst - bring it on!
Redigert 20.08.2024 kl 00:50
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
20.08.2024 kl 15:04
1614
Innen M&A - har ikke helt lyst til Ä slippe dette emnet, fordi det foreligger kjente transaksjoner som forventes bli gjennomfÞrt pÄ NCS.
Wood Mackenzie 08 April 2024:
NEO Energy and Sval Energi sale rumours - what could the portfolios offer a buyer?
The upstream M&A market is currently red hot. Consolidation and scale are key deal drivers and the North Sea continues to punch above its weight for transactions.
The recent press reports that private-equity owner HitecVision is putting NEO Energy and Sval Energi up for sale, is bound to attract attention from North Sea incumbents and newcomers alike.
Ser ikke helt at OKEA er kandidat til noe Þverst i verdikjeden. Blir i sÄ fall mer sannsynlig at OKEA kan forhandle om mindre biter, som blir gjenstand for divestment av mulig kjÞper. Egentlig ala som med Harbour Energy og deres kjÞp av Wintershall. Close endret fra i Q4 til early Q4.
Habour Energy sier i Q2 2024:
We continue to actively manage our portfolio, looking to divest assets in countries or regions where we see no pathway to scale, either organically or via M&A.
Transcript Q2 2024 og VĂ„r Energi opplyser, som et svar til Teodor (Q&A-delen):
On the divestment program, you'll note that in the quarter, we divested the BĂžyla and Norne assets and we continue to look at opportunities to do further things. And of course, we'll let the market know when â if we do something else. We have some other assets perhaps in the portfolio that we might look at divesting in time, but we'll advise when we get to that point, if we do, and we'll do it at the right time.
Utover det ovennevnte, mÄ pÄregnes at det er fortlÞpende transaksjoner og selskap som enten selger assets eller forlater NCS.
OKEA fremstÄr som oppkapitalisert og har krigskassen parat til Ä investere i mer innen vekst. Jeg har tidligere nevnt at for min del var hÄpet at OKEA i 2024 allerede hadde Þkt produskjonen (M&A), men jeg har ikke fÄtt dette innfridd. Dette betyr ikke at markedet mÄ vende tommel ned for resten av innevÊrende Är.
OKEA har nÄ opparbeidet sÄ mange eierandeler i felt, som ikke vil bli gjenstand for videre satsing eller faller innen "surplus". Nettopp fordi industriens transaksjoner endrer fortlÞpende O&G selskapenes prioriteringer og optimalisering. Basert pÄ dette legges til grunn at OKEA bÄde ser pÄ videre vekst via M&A, men ogsÄ swap/salg av assets eller en kombo M&A/swap kan bli en realitet i innevÊrende Är.
Har ikke endret syn hva angÄr M&A og swap muligheter for OKEA.
Uansett gjelder at selskapet kjÞrer aktivt videre med organisk vekst. Og putter OKEA peng i flere infill- og produksjonsbrÞnner, sÊrlig pÄ Brage og Statfjord, med NOK 800-900 mill. for 2024, mÄ man kunne forvente at dette genererer vesentlig Þkning i produksjonen - til tross normal decline.
Wood Mackenzie 08 April 2024:
NEO Energy and Sval Energi sale rumours - what could the portfolios offer a buyer?
The upstream M&A market is currently red hot. Consolidation and scale are key deal drivers and the North Sea continues to punch above its weight for transactions.
The recent press reports that private-equity owner HitecVision is putting NEO Energy and Sval Energi up for sale, is bound to attract attention from North Sea incumbents and newcomers alike.
Ser ikke helt at OKEA er kandidat til noe Þverst i verdikjeden. Blir i sÄ fall mer sannsynlig at OKEA kan forhandle om mindre biter, som blir gjenstand for divestment av mulig kjÞper. Egentlig ala som med Harbour Energy og deres kjÞp av Wintershall. Close endret fra i Q4 til early Q4.
Habour Energy sier i Q2 2024:
We continue to actively manage our portfolio, looking to divest assets in countries or regions where we see no pathway to scale, either organically or via M&A.
Transcript Q2 2024 og VĂ„r Energi opplyser, som et svar til Teodor (Q&A-delen):
On the divestment program, you'll note that in the quarter, we divested the BĂžyla and Norne assets and we continue to look at opportunities to do further things. And of course, we'll let the market know when â if we do something else. We have some other assets perhaps in the portfolio that we might look at divesting in time, but we'll advise when we get to that point, if we do, and we'll do it at the right time.
Utover det ovennevnte, mÄ pÄregnes at det er fortlÞpende transaksjoner og selskap som enten selger assets eller forlater NCS.
OKEA fremstÄr som oppkapitalisert og har krigskassen parat til Ä investere i mer innen vekst. Jeg har tidligere nevnt at for min del var hÄpet at OKEA i 2024 allerede hadde Þkt produskjonen (M&A), men jeg har ikke fÄtt dette innfridd. Dette betyr ikke at markedet mÄ vende tommel ned for resten av innevÊrende Är.
OKEA har nÄ opparbeidet sÄ mange eierandeler i felt, som ikke vil bli gjenstand for videre satsing eller faller innen "surplus". Nettopp fordi industriens transaksjoner endrer fortlÞpende O&G selskapenes prioriteringer og optimalisering. Basert pÄ dette legges til grunn at OKEA bÄde ser pÄ videre vekst via M&A, men ogsÄ swap/salg av assets eller en kombo M&A/swap kan bli en realitet i innevÊrende Är.
Har ikke endret syn hva angÄr M&A og swap muligheter for OKEA.
Uansett gjelder at selskapet kjÞrer aktivt videre med organisk vekst. Og putter OKEA peng i flere infill- og produksjonsbrÞnner, sÊrlig pÄ Brage og Statfjord, med NOK 800-900 mill. for 2024, mÄ man kunne forvente at dette genererer vesentlig Þkning i produksjonen - til tross normal decline.
Redigert 20.08.2024 kl 15:18
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
22.08.2024 kl 16:02
1155
HFI Research har bevist Ă„ vĂŠre en seriĂžs aktĂžr innen olje.
Hva artikkelen konkluderer med er ogsÄ min mening.
Conclusion
OPEC is far too rosy on its oil demand assumption. As a result, we think OPEC+ will extend its current production cut agreement to the end of Q1 2025 (at least). The oil market will be well supported given this fundamental backdrop, and more importantly for the oil bulls, demand needs to improve or any price spike will be temporary at best.
https://www.hfir.com/p/public-my-prediction-on-what-opec
Hva artikkelen konkluderer med er ogsÄ min mening.
Conclusion
OPEC is far too rosy on its oil demand assumption. As a result, we think OPEC+ will extend its current production cut agreement to the end of Q1 2025 (at least). The oil market will be well supported given this fundamental backdrop, and more importantly for the oil bulls, demand needs to improve or any price spike will be temporary at best.
https://www.hfir.com/p/public-my-prediction-on-what-opec
Softis
22.08.2024 kl 21:33
995
Tiltagende proteksjonisme i Vesten og stagnerende produktivitetsutvikling tilsier global reduksjon i konsum av forbruksvarer mÄlt i volum. SÄ spÄdommen om at etterspÞrselen (forbruket i volum) etter olje svekkes neste 6-18 mÄneder er vel helt etter boken, enten den kommer fra IEA, amerikanske finanshus eller andre.
Det store spÞrsmÄlet er som alltid hvordan regulatoren Saudi-Arabia/Russland responderer. Begge kjÞper nÄ vÄpen med hodet og rÊven og ser vel helst at den voksende glipen i statsbudsjettet dekkes av friske penger fremfor Ä hente (enda) mer fra fondene sine. Det er en sjanse for at begge nÄ, i en sikkerhetspolitisk panisk fase, vil prioritere volum fremfor pris, og det er vel dette, i tillegg til redusert etterspÞrsel, som gjenspeiles i terminprisen neste 6-18 mÄneder pÄ +/-$70.
NĂ„r SA/Russ aldri klarte Ă„ fĂ„ prisen opp over $90, som utvilsomt var ambisjonen deres med et relativt heftig produksjonskutt, da innser de nok begge at de nĂ„ med redusert etterspĂžrsel ikke vil klare $80 i 2025. Og da tror jeg fristelsen blir for stor, âŠ
Derfor lurte jeg i forrige post om hvordan driftsresultatet til Okea vil se ut i 2025, gitt et steady-state scenario, altsÄ uten oppkjÞp av nye ressurser, uten utbytte, uten overraskelser fra drift/leteboring og uten ned/oppskrivinger av reserver, og med oljepris $60-70. Hvor robust er Okea-modellen i et $60 bilde?
bluesky2023
22.08.2024 kl 22:06
954
Fra siste rapport: «As previously reported, OKEA has initiated legal actions against Equinor Energy AS as a time-barring action
in accordance with the SPA regulations. There are currently no material developments in the case to report.»
Hun som antakelig har vÊrt ansvarlig hos Equinor for statfjord late life, har fÄtt seg ny rolle, Liknes har ogsÄ kommentert pÄ hennes linkedin, sÄ kan man tolke det som man vil ;-)
in accordance with the SPA regulations. There are currently no material developments in the case to report.»
Hun som antakelig har vÊrt ansvarlig hos Equinor for statfjord late life, har fÄtt seg ny rolle, Liknes har ogsÄ kommentert pÄ hennes linkedin, sÄ kan man tolke det som man vil ;-)
gunnarius
22.08.2024 kl 23:19
874
OKEAŽs strategi og policy for videre vekst ligger fast og er godt sementert i tidligere publikasjoner. Dette mÄ vÊre utgangspunktet. Dvs. selskapet har en "fri vilje".
Alternativet og slik du beskriver OKEA og handlingsrom, bĂŠrer mer preg av en Force Majeure tilstand - og hvor alt er statisk.
Ingenting er statisk og det er dette som vil - med kjente og ukjente faktorer - kunne pÄvirke videre drift og operasjoner.
En apokalypse kan skje, men da drar i sÄ fall dette med seg en global kjedereaksjon, som rammer alle og enhver. Vi befinner oss i en spent og nervÞs verdenssituasjon med utsikter om svakere makro, slik at egentlig kan alt skje. Man kan gjerne vurdere OKEA i en slik setting, men det blir feil Ä lÞsrive OKEA som en aktÞr som rammes spesifikt. Dette vil angÄ alle og enhver innen O&G industrien.
Hva man uansett ikke bÞr gjÞre er Ä ta fra selskapet de virkemidlene det selv rÄder over - uten impact de normalt virkende markedskreftene. OgsÄ selv om slikt kun kan vise seg Ä ha en avbÞtende effekt.
OKEA har, som jeg viste til i et annet av mine innlegg, selv redegjort for de finansielle grep som selskapet til enhver tid tar og at selskapet fremdeles fĂžlger strategi og policy som tidligere meddelt markedet.
OKEA fremstĂ„r som oppkapitalisert. Selskapet har nĂ„ et nivĂ„ i produksjonen som favoriserer forsvarlig drift selv ved oljepris, $60-70. Ăkningen i produksjon burde markedet ha satt pris pĂ„ - ogsĂ„ den som skjer ifm. organisk vekst. Utfordringen ligger i at markedet sĂ„ langt ikke synes ta hĂžyde for f.eks. - som guidet - 10-15 nye brĂžnner pĂ„ Statfjord i 2024, samt all videre infill- og produksjonsboring for OKEA.
Opex ligger fremdeles rundt $19-20 og ulempen ved vekst er hÞyere capex, men ogsÄ hÞyere produksjon i innevÊrende Är. Det mÄ kunne forventes at all verdens elendighet ikke direkte blokkerer for den organsike veksten, slik som OKEA allerede har visualisert.
OKEA har fremlagt et Q1 2024 resultat som viser profit before income tax 1 079 800. Dvs. nesten NOK 1.1 mrd. Alle vet Ärsaken til bunnlinjen i Q1. Ditto gjelder delvis ogsÄ for Q2 2024 med profit before income tax 636 656 . Net profit NOK 87 mill. er bra, selv med teknisk goodwill. Det er ingen grunn til at OKEA ikke skal kunne legge frem et Q3 2024 resultat ala Q2 2024 resultatet.
Bare for tankeeksperimentets skyld, la oss si en oljepris $60-70 i fortsettelsen og en statisk setting, slik du tenker deg. Organisk vekst vil Þke og ved >~40.000 boepd, vil selv ved lavere oljepris i driften kunne gi en bra positiv bunnlinje. Inntektsgrunnlaget for OKEA ifm. salg av olje og gass utgjÞr per i dag - fÞr videre organisk vekst,šNOK 2.5-3 mrd. Trekk sÄ fra f.eks. 15% lavere realisert pris pÄ oljen, sÄ ser man ar bunnlinjen krymper. Men ikke i en stÞrrelsesorden som bÞr medfÞre ramaskrik. Og ingen vet om et eventuelt oljeprisfall vil bli temporÊrt eller langvarig.
For OKEA handler resultat faktisk vel sÄ mye om goodwill impairment, samt fÄ kontroll pÄ capex, som oljepris til det nivÄ du spÞr om. OKEA snevret inn capex i Q2 og Þkte minimalt guiding for produksjon i 2024. Selskapet tok en teknisk nedskrivning pÄ Statfjord i Q2, som bÞr minimalisere mulighet for noe uÞnsket i Q3 og videre fremover. Ingen hemmelighet, OKEA sliter med impairment - og sÊrlig av goodwill- typen.
Faktisk blir et mye mer interessant spÞrsmÄl: Gitt din pÄstand eller vinkling, slik du skisserer - hva vil da kunne skje i en postapokalyptisk setting?
Hva vil da skje med USA-skiferen og flere andre produsenters satsing pÄ olje - og ditto oljepris pÄ sikt?
Alternativet og slik du beskriver OKEA og handlingsrom, bĂŠrer mer preg av en Force Majeure tilstand - og hvor alt er statisk.
Ingenting er statisk og det er dette som vil - med kjente og ukjente faktorer - kunne pÄvirke videre drift og operasjoner.
En apokalypse kan skje, men da drar i sÄ fall dette med seg en global kjedereaksjon, som rammer alle og enhver. Vi befinner oss i en spent og nervÞs verdenssituasjon med utsikter om svakere makro, slik at egentlig kan alt skje. Man kan gjerne vurdere OKEA i en slik setting, men det blir feil Ä lÞsrive OKEA som en aktÞr som rammes spesifikt. Dette vil angÄ alle og enhver innen O&G industrien.
Hva man uansett ikke bÞr gjÞre er Ä ta fra selskapet de virkemidlene det selv rÄder over - uten impact de normalt virkende markedskreftene. OgsÄ selv om slikt kun kan vise seg Ä ha en avbÞtende effekt.
OKEA har, som jeg viste til i et annet av mine innlegg, selv redegjort for de finansielle grep som selskapet til enhver tid tar og at selskapet fremdeles fĂžlger strategi og policy som tidligere meddelt markedet.
OKEA fremstĂ„r som oppkapitalisert. Selskapet har nĂ„ et nivĂ„ i produksjonen som favoriserer forsvarlig drift selv ved oljepris, $60-70. Ăkningen i produksjon burde markedet ha satt pris pĂ„ - ogsĂ„ den som skjer ifm. organisk vekst. Utfordringen ligger i at markedet sĂ„ langt ikke synes ta hĂžyde for f.eks. - som guidet - 10-15 nye brĂžnner pĂ„ Statfjord i 2024, samt all videre infill- og produksjonsboring for OKEA.
Opex ligger fremdeles rundt $19-20 og ulempen ved vekst er hÞyere capex, men ogsÄ hÞyere produksjon i innevÊrende Är. Det mÄ kunne forventes at all verdens elendighet ikke direkte blokkerer for den organsike veksten, slik som OKEA allerede har visualisert.
OKEA har fremlagt et Q1 2024 resultat som viser profit before income tax 1 079 800. Dvs. nesten NOK 1.1 mrd. Alle vet Ärsaken til bunnlinjen i Q1. Ditto gjelder delvis ogsÄ for Q2 2024 med profit before income tax 636 656 . Net profit NOK 87 mill. er bra, selv med teknisk goodwill. Det er ingen grunn til at OKEA ikke skal kunne legge frem et Q3 2024 resultat ala Q2 2024 resultatet.
Bare for tankeeksperimentets skyld, la oss si en oljepris $60-70 i fortsettelsen og en statisk setting, slik du tenker deg. Organisk vekst vil Þke og ved >~40.000 boepd, vil selv ved lavere oljepris i driften kunne gi en bra positiv bunnlinje. Inntektsgrunnlaget for OKEA ifm. salg av olje og gass utgjÞr per i dag - fÞr videre organisk vekst,šNOK 2.5-3 mrd. Trekk sÄ fra f.eks. 15% lavere realisert pris pÄ oljen, sÄ ser man ar bunnlinjen krymper. Men ikke i en stÞrrelsesorden som bÞr medfÞre ramaskrik. Og ingen vet om et eventuelt oljeprisfall vil bli temporÊrt eller langvarig.
For OKEA handler resultat faktisk vel sÄ mye om goodwill impairment, samt fÄ kontroll pÄ capex, som oljepris til det nivÄ du spÞr om. OKEA snevret inn capex i Q2 og Þkte minimalt guiding for produksjon i 2024. Selskapet tok en teknisk nedskrivning pÄ Statfjord i Q2, som bÞr minimalisere mulighet for noe uÞnsket i Q3 og videre fremover. Ingen hemmelighet, OKEA sliter med impairment - og sÊrlig av goodwill- typen.
Faktisk blir et mye mer interessant spÞrsmÄl: Gitt din pÄstand eller vinkling, slik du skisserer - hva vil da kunne skje i en postapokalyptisk setting?
Hva vil da skje med USA-skiferen og flere andre produsenters satsing pÄ olje - og ditto oljepris pÄ sikt?
Redigert 23.08.2024 kl 00:12
Du mÄ logge inn for Ä svare
gunnarius
I dag kl 17:24
95
Oljepris $78-79 og gasspris i stigende trend. For sistnevnte, se link:
https://tradingeconomics.com/commodity/uk-natural-gas
OKEA aksjen omsettes med mikrovolum i handelen og blir styrt etter tradernes humĂžr. Likefullt, markedet virker Ă„ vĂŠre avventende til aksjen.
Er det egentlig noen objektiv Ă„rsak til det?
Med olje- og gasspriser som OKEA kan leve meget godt med, blir det gode inntekter med ca. 30.000 boepd med olje og ca. 10.000 boepd med gass.
OK, selskapet fĂ„r gjennomgĂ„ sĂ„ det rekker vedr. Statfjord avtalen, men her tror jeg momentum vil snu - gitt boring av nye brĂžnner pĂ„ Statfjord blir en suksess ala den siste brĂžnnen pĂ„ Statfjord B. OKEA har meldt at det er boret 4 nye brĂžnner av totalt 10-15 brĂžnner i 2024. Med majoriteten av de nye brĂžnnene ifm. Statfjord Unit, hvor OKEA har stĂžrre andel (28%) enn f.eks. Statfjord Ăst (14%). Dette betyr at med noen brĂžnner ekstra pĂ„ Statfjord med suksess, vil kunne gi noen tusen fat netto til OKEA.
Det siste jeg skrev blir feilsitert, skyldes trĂžtte Ăžyne etter en lang dag ved PC-en - er slettet..
https://tradingeconomics.com/commodity/uk-natural-gas
OKEA aksjen omsettes med mikrovolum i handelen og blir styrt etter tradernes humĂžr. Likefullt, markedet virker Ă„ vĂŠre avventende til aksjen.
Er det egentlig noen objektiv Ă„rsak til det?
Med olje- og gasspriser som OKEA kan leve meget godt med, blir det gode inntekter med ca. 30.000 boepd med olje og ca. 10.000 boepd med gass.
OK, selskapet fĂ„r gjennomgĂ„ sĂ„ det rekker vedr. Statfjord avtalen, men her tror jeg momentum vil snu - gitt boring av nye brĂžnner pĂ„ Statfjord blir en suksess ala den siste brĂžnnen pĂ„ Statfjord B. OKEA har meldt at det er boret 4 nye brĂžnner av totalt 10-15 brĂžnner i 2024. Med majoriteten av de nye brĂžnnene ifm. Statfjord Unit, hvor OKEA har stĂžrre andel (28%) enn f.eks. Statfjord Ăst (14%). Dette betyr at med noen brĂžnner ekstra pĂ„ Statfjord med suksess, vil kunne gi noen tusen fat netto til OKEA.
Det siste jeg skrev blir feilsitert, skyldes trĂžtte Ăžyne etter en lang dag ved PC-en - er slettet..
Redigert i dag kl 17:45
Du mÄ logge inn for Ä svare