Shelf Drilling Analyse - Kursmål 50kr
Shelf Drilling har nylig fått kontrakter på store deler av flåten på forhøyede rater. Rateutviklingen er fremdeles positiv, og det er en bred forventning om at ratene skal fortsette å stige inn mot 2024. Jeg velger å ikke basere utregningene mine på rateforventninger og slutninger, men heller på selskapets egen guiding samt historiske tallgrunnlag for øvrig. Renteutgifter er økt med 2% fra og med 2025 da refinansiering mest sannsynlig vil gi noe høyere rentesats.
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Redigert 09.08.2023 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
jadden
18.01.2024 kl 09:47
5497
Vil olje og commodies speile fjoråret slik som vi ser nå, eller er det nå det snur?
Last week, StanChart reported that sentiment in the oil and commodity markets closely mirrors the beginning of 2023. At the start of 2023, money managers were bullish on gold, gasoline and platinum; neutral on copper but very bearish on crude oil and palladium. They were [mostly] right on the money: Most energy commodities finished the year with deep losses with heating oil, coal, gasoline, ethanol, refining spreads all recording double-digit losses; WTI and Brent finished with high-single-digit losses while natural gas futures were cut by nearly half. Meanwhile, gold posted double-digit gains while palladium tanked 40%. Standard Chartered has revealed that positioning in crude oil and metals is very similar to year-ago levels. According to the experts, sentiment on other commodities also remains largely unchanged with silver and distillates the only commodities whose sentiment and positioning has shifted significantly from a year ago. StanChart says there's a clear pattern of demand pessimism once again dominating most commodity markets. Oil traders fear that market surpluses will be larger in the current year than they were last year, with the key difference being that traders expect the U.S. and Europe, not China, to be the main sources of demand weakness this time around.
Last week, StanChart reported that sentiment in the oil and commodity markets closely mirrors the beginning of 2023. At the start of 2023, money managers were bullish on gold, gasoline and platinum; neutral on copper but very bearish on crude oil and palladium. They were [mostly] right on the money: Most energy commodities finished the year with deep losses with heating oil, coal, gasoline, ethanol, refining spreads all recording double-digit losses; WTI and Brent finished with high-single-digit losses while natural gas futures were cut by nearly half. Meanwhile, gold posted double-digit gains while palladium tanked 40%. Standard Chartered has revealed that positioning in crude oil and metals is very similar to year-ago levels. According to the experts, sentiment on other commodities also remains largely unchanged with silver and distillates the only commodities whose sentiment and positioning has shifted significantly from a year ago. StanChart says there's a clear pattern of demand pessimism once again dominating most commodity markets. Oil traders fear that market surpluses will be larger in the current year than they were last year, with the key difference being that traders expect the U.S. and Europe, not China, to be the main sources of demand weakness this time around.
jadden
18.01.2024 kl 09:28
5456
Eierne holder på aksjene sine nå ved åpning, få vil selge under 32. Kun noen hundre tusen omsatt første halvtimen, dette i sterk kontrast til de to siste dagene der dagsomsetningen var ca 20 mill. Kommer løftet mot emi-kurs 33 nå?
jadden
17.01.2024 kl 16:30
5524
Opec spår økt oildemand med 1,8 mill fat pr dag samt økt økonomisk vekst i verden med 2,8%. Det er sterkt og positivt for Shelf selv om vi ikke lever av å selge olje.
Higher global economic growth and solid activity in China will see robust world oil demand growth of 1.8 million barrels per day (bpd) in 2025, OPEC said on Wednesday in its first outlook into next year’s demand levels.
OPEC expects global economic growth at 2.8% in 2025, up from the 2.6% growth predicted for 2024, according to the cartel’s closely-watched Monthly Oil Market Report (MOMR) today.
Higher global economic growth and solid activity in China will see robust world oil demand growth of 1.8 million barrels per day (bpd) in 2025, OPEC said on Wednesday in its first outlook into next year’s demand levels.
OPEC expects global economic growth at 2.8% in 2025, up from the 2.6% growth predicted for 2024, according to the cartel’s closely-watched Monthly Oil Market Report (MOMR) today.
jadden
16.01.2024 kl 20:51
5679
I 2025 går verden short of oil sier Occidentals CEO:
Occidental’s CEO Sees Oil Supply Crunch from 2025
By Charles Kennedy - Jan 16, 2024, 11:00 AM CST
The ratio of discovered resources versus demand has dropped in recent decades and is now at around 25%.
Oxy CEO Hollub: “2025 and beyond is when the world is going to be short of oil.”.
Oil industry executives have been warning that new resources, new investments, and new supply will be needed just to maintain the current supply levels as older fields mature.
The world would find itself short of oil from 2025 onwards as exploration for longer-producing crude reserves is set to lag demand growth, Vicki Hollub, chief executive of Occidental Petroleum, said at the Davos forum on Tuesday.
For most of the second half of the 20th century, oil companies were finding more crude than global consumption, around five times the demand volumes, Hollub said, as carried by Reuters.
The ratio of discovered resources versus demand has dropped in recent decades and is now at around 25%.
“In the near term, the markets are not balanced; supply, demand is not balanced,” Oxy’s CEO said.
“2025 and beyond is when the world is going to be short of oil.”
According to the executive, the oil market will find itself moving from an oversupply in the near term to a long period of supply shortages.
Oil industry executives have been warning that new resources, new investments, and new supply will be needed just to maintain the current supply levels as older fields mature.
One of the most persistent warnings has come for years from Saudi Arabia, the world’s largest crude oil exporter, and its state oil giant Aramco.
The Kingdom and Aramco have repeatedly said that the focus of the energy sector and the debates on the energy transition should be on how to cut emissions, not on reducing oil and gas production.
Speaking at the Energy Intelligence Forum in October, Aramco’s chief executive Amin Nasser said that the Saudi oil giant is working on renewables, e-fuels, hydrogen, and carbon capture and storage (CCS). But the world will need oil and gas for decades and renewables won't meet this need for decades, he added.
The additional oil and gas demand over the coming decade needs new upstream investments to offset the 5-7% annual decline rates, Nasser noted.
Occidental’s CEO Sees Oil Supply Crunch from 2025
By Charles Kennedy - Jan 16, 2024, 11:00 AM CST
The ratio of discovered resources versus demand has dropped in recent decades and is now at around 25%.
Oxy CEO Hollub: “2025 and beyond is when the world is going to be short of oil.”.
Oil industry executives have been warning that new resources, new investments, and new supply will be needed just to maintain the current supply levels as older fields mature.
The world would find itself short of oil from 2025 onwards as exploration for longer-producing crude reserves is set to lag demand growth, Vicki Hollub, chief executive of Occidental Petroleum, said at the Davos forum on Tuesday.
For most of the second half of the 20th century, oil companies were finding more crude than global consumption, around five times the demand volumes, Hollub said, as carried by Reuters.
The ratio of discovered resources versus demand has dropped in recent decades and is now at around 25%.
“In the near term, the markets are not balanced; supply, demand is not balanced,” Oxy’s CEO said.
“2025 and beyond is when the world is going to be short of oil.”
According to the executive, the oil market will find itself moving from an oversupply in the near term to a long period of supply shortages.
Oil industry executives have been warning that new resources, new investments, and new supply will be needed just to maintain the current supply levels as older fields mature.
One of the most persistent warnings has come for years from Saudi Arabia, the world’s largest crude oil exporter, and its state oil giant Aramco.
The Kingdom and Aramco have repeatedly said that the focus of the energy sector and the debates on the energy transition should be on how to cut emissions, not on reducing oil and gas production.
Speaking at the Energy Intelligence Forum in October, Aramco’s chief executive Amin Nasser said that the Saudi oil giant is working on renewables, e-fuels, hydrogen, and carbon capture and storage (CCS). But the world will need oil and gas for decades and renewables won't meet this need for decades, he added.
The additional oil and gas demand over the coming decade needs new upstream investments to offset the 5-7% annual decline rates, Nasser noted.
jadden
16.01.2024 kl 19:19
5777
FA skriver om USA som flommer markedet med olje, og frykter at 2014 skal gjenta seg. Produksjonen har nådd opp i 13,2 mill fat pr dag. Men videre er det ikke så enkelt, skulle prisen falle vil operatørsekskapene stramme inn. Så er også de beste områdene stort sett tatt ut, sweet spots minker.
De store selskapene som har inntatt posisjoner har mye mer fokus på lønnsom produksjon og avkastning til aksjonærene. En reprise av 2014 vil neppe skje. Jeg var selv engasjert i skiferproduksjon i Permian for noen år siden, det var ikke mye dollars som kom i retur over Atlanteren. Men refundert forhåndsbetalt skatt kom som sjekk, ikke lett å få hevet den i det norske banksystemet selv om den var garantert av den amerikanske stat.
De store selskapene som har inntatt posisjoner har mye mer fokus på lønnsom produksjon og avkastning til aksjonærene. En reprise av 2014 vil neppe skje. Jeg var selv engasjert i skiferproduksjon i Permian for noen år siden, det var ikke mye dollars som kom i retur over Atlanteren. Men refundert forhåndsbetalt skatt kom som sjekk, ikke lett å få hevet den i det norske banksystemet selv om den var garantert av den amerikanske stat.
Redigert 16.01.2024 kl 19:20
Du må logge inn for å svare
jadden
16.01.2024 kl 09:32
5919
Lovende tendenser i Shlf nå på morgenen. 4 mill omsatt første halvtimen, vi ser at så snart det dukker opp noen kjøpere av noe størrelse så går aksjen. Nedsiden virker å være begrenset.
jadden
15.01.2024 kl 18:23
6013
Mange har sikkert fått med seg oilprice.com sin oppsummering av status innen oljeservice, se heading nedenfor. Det ser ut for at oljeprisen sliter med å entre 80-tallet, Nadia Wiggen ser for seg 82 tallet som en sperre som må forseres. Shorting spilller nok en klar rolle. Det kan også tenkes i valgåret at Bidenadministrasjonen bruker alle knepene i boka for å holde oljeprisen nede, herunder både shorting og oljelagrene. Det har virket til nå og kan hende i fortsettelsen inntil demand blir for sterk. Det betinger igså at shaleproduksjonen flater ut og helst topper ut.
Offshore Oil Is Booming With Vessel Markets Near All-Time High
By Alex Kimani - Jan 14, 2024, 6:00 PM CST
Despite the recent bearishness, investors are still betting heavily on one corner of the market: offshore oil and gas.
The Clarksons Offshore Index is projected to reach all-time high in 2024.
Rig, OSV and Subsea markets are particularly robust, with oil and gas vessel rates now higher than 2014 levels in the majority of sectors/regions.
Offshore Oil Is Booming With Vessel Markets Near All-Time High
By Alex Kimani - Jan 14, 2024, 6:00 PM CST
Despite the recent bearishness, investors are still betting heavily on one corner of the market: offshore oil and gas.
The Clarksons Offshore Index is projected to reach all-time high in 2024.
Rig, OSV and Subsea markets are particularly robust, with oil and gas vessel rates now higher than 2014 levels in the majority of sectors/regions.
jadden
13.01.2024 kl 09:26
6165
Ja det strammer seg til med tilgjengelige jackups, om det skjer første måneden eller utover året så er det uansett velkomment. Oljeprisen spiller selvsagt inn, blir den stabil i leiet 80- 100 USD kan de fleste leve med det. Konfliktnivået i midtøsten er selvsagt med og holder prisen oppe, men noen storkonflikt blir det ikke. Til det er det ingen land med kapasitet i området som ønsker konflikt og krig. Om Putin og prestene i Iran hisser seg blir det ikke tatt seriøst, når raketter og bomber nærmer seg dem selv blir det som regel stille. De fremskutte terrororganisasjone er lette å ta ut med riktig utstyr. Shlf sine rigger vil nok borre som før.
Redigert 13.01.2024 kl 09:27
Du må logge inn for å svare
minsin
13.01.2024 kl 01:43
6232
Unødvendig men noen større analyse ....
Januar 2023 var det 391 jack ups i arbeid... i dag er det 408- differansen er 17 flere i jobb-
Vi er på ett nivå der etterspørselen langt på vei overgår tilbudet, på verdensbasis er det max 20-25 jack ups tilgjengelig
Kommende mnd vil vi få en kraftig akselerasjon i rate nivået.
Januar 2023 var det 391 jack ups i arbeid... i dag er det 408- differansen er 17 flere i jobb-
Vi er på ett nivå der etterspørselen langt på vei overgår tilbudet, på verdensbasis er det max 20-25 jack ups tilgjengelig
Kommende mnd vil vi få en kraftig akselerasjon i rate nivået.
BIFFogBÆRNÉ
12.01.2024 kl 18:28
6273
Uro og høyere oljepris er vel bull for shelf? Små aksjoner og motaksjoner. Trusler og usikkerhet. Stenging av kanalen i 1mnd vil kunne doble oljeprisen sies det. Men blir det fullskala krig i hele MØ vil jo alle tape på det vil jeg tro.
Men de store statene der nede ønsker vel ikke dette. Så mest sannsynlig vil ikke det skje.
Kan man få eliminert noen terrorister, og samtidig tjene på porteføljen sin. Så heter det vinnvinn
Men de store statene der nede ønsker vel ikke dette. Så mest sannsynlig vil ikke det skje.
Kan man få eliminert noen terrorister, og samtidig tjene på porteføljen sin. Så heter det vinnvinn
Odium
12.01.2024 kl 17:29
6245
Storkrig i Midtøsten er ikke bull for shelf. Halvparten av riggene deres ligger i det området og hvis Hormuz blir stengt så er shelf i deep dodo
JUICEitUP
12.01.2024 kl 16:23
6300
Og Iran har bordet og tatt beslag i en oljetanker fra USA. Trodde ikke at du turte å involvere seg direkte her, kun gjennom proxies. Må nok revurdere den tanken. Som det blir sagt i nyhetene har vi nå alle ingredienser på plass til at dette utvikler seg til en storkonflikt med en rekke deltakende parter og land. Synes det er rart at ikke risiko premien på olje er enda høyere.
BIFFogBÆRNÉ
12.01.2024 kl 15:53
6242
Flott dag👍 fint å være tungt inne her idag. Hvis houti gærningene kjører på i helgen, vil antagelig kursen gå hardt opp til mandag?
Houthi-militsen lover umiddelbar og kraftig respons på det britisk-amerikanske angrepet mot Jemen i natt.
– Vi er klare til å gå i krig mot dem som angrep oss.
Det sier Nasr al-Din Amer, informasjonsminister i Houthi-bevegelsen, til TV 2.
Houthi-militsen lover umiddelbar og kraftig respons på det britisk-amerikanske angrepet mot Jemen i natt.
– Vi er klare til å gå i krig mot dem som angrep oss.
Det sier Nasr al-Din Amer, informasjonsminister i Houthi-bevegelsen, til TV 2.
Redigert 12.01.2024 kl 16:14
Du må logge inn for å svare
jadden
07.01.2024 kl 18:13
6535
USA sin shaleproduksjon er utvilsomt en av de viktigste faktorene med innflytelse på hvordan oljeprisen og oljeservice vil utvikle seg i 2024 og senere år. 2023 overasket med høy og økende produksjon. Spørsmålet er, vil dette fortsette, hvor høyt vil det gå og hvor lenge.
Jeg legger inn en googleoversatt artikkel på tema, for de som vil lese den på opphavspråket anbefales oilprice.com:
Dette er ikke daddys skiferboom
Av Tsvetana Paraskova - Jan 04, 2024, 7: 00 PM CST
Året 2023 så USA slå et rekordhøyt råoljeproduksjonsnivå på over 13.2 millioner fat per dag (bpd) - mer enn noe annet land i historien.
Blomstrende produksjon var typisk for de tidligere skiferboomene i 2012-2014 før priskrasjet 2015-2016, og 2018-2019 før Covid-påført priskollaps og smerte på bransjen.
Et tiår med bommer og byster og globale markeder - også påvirket av beslutninger tatt av OPEC + og OPEC - ser ut til å endelig ha gitt en leksjon til amerikanske produsenter: boring for å bore og øke produksjonen uten lønnsomhet og avkastning til aksjonærene er dømt.
Etter at pandemien knuste etterspørselen, sank prisene og utløste en ny runde med konkurser i skiferplasteret, ser den amerikanske oljeindustrien nå endret ut, og i en mye bedre posisjon til å trappe opp eller opprettholde produksjonen selv ved lavere oljepriser.
Denne gangen er bransjens tankegang forskjellig fra de tidligere syklusene. Kapitaldisiplin, avkastning til investorer og nedbetaling av gjeld har gått foran å øke produksjonen for enhver pris. I mellomtiden har effektiviteten blitt forbedret, slik at skiferprodusenter kan pumpe mer olje med færre rigger ved å bore lengre laterale brønner og distribuere riggene til de områdene med høyest avkastning.
Effektivitet
Til tross for fallende riggtelling, nådde amerikansk råoljeproduksjon månedlige rekordhøyder i tredje kvartal 2023, styrket av produktivitetsgevinster og mer effektiv drift. Amerikanske lete- og produksjonsselskaper borer lengre lateraler og sender rigger til de mest lovende områdene for å få mer igjen for pengene.
Relatert: Frysende vær for å teste Europas naturgassforsyningsmotstandskraft
Olje- og gasselskapene som opererer fra skiferformasjonene Perm til Marcellus, borer stadig dypere laterale brønner ettersom boreriggene er færre, men brønnene er lengre.
Til tross for tapet av aktive borerigger, produserer skiferselskapene mer olje og gass og har til og med overgått noen skeptiske anslag fra tidligere i 2023.
Det totale riggtallet var 622 den siste uken i 2023, anslår Baker Hughes. På ett år hadde den amerikanske industrien mistet 157 aktive borerigger, men amerikansk oljeproduksjon har vokst med 1.377 millioner bpd, ifølge de siste EIA-dataene som ble publisert fredag.
Den amerikanske skiferplasteren ønsker nå å gjøre mer med mindre, ettersom den søker kapital og operasjonell effektivitet for å bevise for aksjonærene at den har snudd siden fra vekst for enhver pris til målt vekst ledsaget av høyere avkastning til investorer.
Selv noen av de mest fremtredende industrilederne har blitt overrasket over økningen i amerikansk oljeproduksjon i 2023.
For eksempel fortalte Scott Sheffield, administrerende direktør i Pioneer Natural Resources, som vil bli kjøpt opp av Exxon, til Financial Times i desember at han var "veldig overrasket" over den amerikanske oljeproduksjonsveksten - dobbelt så stor økning som Sheffield forventet for ett år siden.
"På grunn av det er det en god sjanse for at vi kan nå 15mn fat om dagen innen fem år," sa Sheffield til FT, med henvisning til den forventede amerikanske råoljeproduksjonen.
USAs oljeproduksjon overgikk overveldende tidligere prognoser og vokste i et mye raskere tempo i 2023, og kompenserte mye av OPEC+-innsatsen for å presse opp prisene ved koordinerte forsyningsreduksjoner.
USAs produksjon slo en ny månedlig rekord på 13.252 millioner bpd i september og holdt tempoet på 13.248 millioner bpd i oktober, ifølge data fra EIA.
Mange analytikere spår at den amerikanske oljeproduksjonsøkningen vil avta i 2024. Men andre, inkludert industritjenestemenn, ser estimatene for produksjonsvekst fra EIA som for konservative for 2024 og tror at amerikansk skiferproduksjon kan toppe prognosene igjen.
Disiplin
Trettitre prosent av amerikanske industriledere forventer at firmaet deres vil øke litt kapitalutgifter i 2024 sammenlignet med 2023, ifølge den siste Dallas Fed Energy Survey fra desember. Den nest mest valgte responsen var «forbli nær 2023-nivåene», valgt med 26 %, etterfulgt av «reduser litt», valgt med 18 %.
Skiferplasteret bryter ikke kapitaldisiplinen som ble vedtatt etter priskrasjet i 2020, og er avhengig av produktivitets- og effektivitetsgevinster.
Disse effektivitetsgevinstene kan ikke nå toppen i 2024, ifølge Robert Clarke, visepresident, oppstrømsforskning, hos Wood Mackenzie.
Mens de totale oppstrøms kapitalutgiftene i de nedre 48 statene er satt til å falle i år, for andre år på rad, vil total Lower 48-produksjon av både olje og gass fortsette å stige, og sette nye rekorder for hver, sa Clarke i WoodMacs 10 spådommer for energi i 2024.
"Dempet bevegelse i riggantallet vil bli mer enn oppveid av fortsatt forbedring i borehastigheter og pad-syklustider, ferdigstillelseseffektivitet og forbedret prosjektgjennomføring," la Clarke til.
«Alt dette er en påminnelse om hvor mager og slem amerikansk skifer har blitt.»
Av Tsvetana Paraskova for Oilprice.com
Jeg legger inn en googleoversatt artikkel på tema, for de som vil lese den på opphavspråket anbefales oilprice.com:
Dette er ikke daddys skiferboom
Av Tsvetana Paraskova - Jan 04, 2024, 7: 00 PM CST
Året 2023 så USA slå et rekordhøyt råoljeproduksjonsnivå på over 13.2 millioner fat per dag (bpd) - mer enn noe annet land i historien.
Blomstrende produksjon var typisk for de tidligere skiferboomene i 2012-2014 før priskrasjet 2015-2016, og 2018-2019 før Covid-påført priskollaps og smerte på bransjen.
Et tiår med bommer og byster og globale markeder - også påvirket av beslutninger tatt av OPEC + og OPEC - ser ut til å endelig ha gitt en leksjon til amerikanske produsenter: boring for å bore og øke produksjonen uten lønnsomhet og avkastning til aksjonærene er dømt.
Etter at pandemien knuste etterspørselen, sank prisene og utløste en ny runde med konkurser i skiferplasteret, ser den amerikanske oljeindustrien nå endret ut, og i en mye bedre posisjon til å trappe opp eller opprettholde produksjonen selv ved lavere oljepriser.
Denne gangen er bransjens tankegang forskjellig fra de tidligere syklusene. Kapitaldisiplin, avkastning til investorer og nedbetaling av gjeld har gått foran å øke produksjonen for enhver pris. I mellomtiden har effektiviteten blitt forbedret, slik at skiferprodusenter kan pumpe mer olje med færre rigger ved å bore lengre laterale brønner og distribuere riggene til de områdene med høyest avkastning.
Effektivitet
Til tross for fallende riggtelling, nådde amerikansk råoljeproduksjon månedlige rekordhøyder i tredje kvartal 2023, styrket av produktivitetsgevinster og mer effektiv drift. Amerikanske lete- og produksjonsselskaper borer lengre lateraler og sender rigger til de mest lovende områdene for å få mer igjen for pengene.
Relatert: Frysende vær for å teste Europas naturgassforsyningsmotstandskraft
Olje- og gasselskapene som opererer fra skiferformasjonene Perm til Marcellus, borer stadig dypere laterale brønner ettersom boreriggene er færre, men brønnene er lengre.
Til tross for tapet av aktive borerigger, produserer skiferselskapene mer olje og gass og har til og med overgått noen skeptiske anslag fra tidligere i 2023.
Det totale riggtallet var 622 den siste uken i 2023, anslår Baker Hughes. På ett år hadde den amerikanske industrien mistet 157 aktive borerigger, men amerikansk oljeproduksjon har vokst med 1.377 millioner bpd, ifølge de siste EIA-dataene som ble publisert fredag.
Den amerikanske skiferplasteren ønsker nå å gjøre mer med mindre, ettersom den søker kapital og operasjonell effektivitet for å bevise for aksjonærene at den har snudd siden fra vekst for enhver pris til målt vekst ledsaget av høyere avkastning til investorer.
Selv noen av de mest fremtredende industrilederne har blitt overrasket over økningen i amerikansk oljeproduksjon i 2023.
For eksempel fortalte Scott Sheffield, administrerende direktør i Pioneer Natural Resources, som vil bli kjøpt opp av Exxon, til Financial Times i desember at han var "veldig overrasket" over den amerikanske oljeproduksjonsveksten - dobbelt så stor økning som Sheffield forventet for ett år siden.
"På grunn av det er det en god sjanse for at vi kan nå 15mn fat om dagen innen fem år," sa Sheffield til FT, med henvisning til den forventede amerikanske råoljeproduksjonen.
USAs oljeproduksjon overgikk overveldende tidligere prognoser og vokste i et mye raskere tempo i 2023, og kompenserte mye av OPEC+-innsatsen for å presse opp prisene ved koordinerte forsyningsreduksjoner.
USAs produksjon slo en ny månedlig rekord på 13.252 millioner bpd i september og holdt tempoet på 13.248 millioner bpd i oktober, ifølge data fra EIA.
Mange analytikere spår at den amerikanske oljeproduksjonsøkningen vil avta i 2024. Men andre, inkludert industritjenestemenn, ser estimatene for produksjonsvekst fra EIA som for konservative for 2024 og tror at amerikansk skiferproduksjon kan toppe prognosene igjen.
Disiplin
Trettitre prosent av amerikanske industriledere forventer at firmaet deres vil øke litt kapitalutgifter i 2024 sammenlignet med 2023, ifølge den siste Dallas Fed Energy Survey fra desember. Den nest mest valgte responsen var «forbli nær 2023-nivåene», valgt med 26 %, etterfulgt av «reduser litt», valgt med 18 %.
Skiferplasteret bryter ikke kapitaldisiplinen som ble vedtatt etter priskrasjet i 2020, og er avhengig av produktivitets- og effektivitetsgevinster.
Disse effektivitetsgevinstene kan ikke nå toppen i 2024, ifølge Robert Clarke, visepresident, oppstrømsforskning, hos Wood Mackenzie.
Mens de totale oppstrøms kapitalutgiftene i de nedre 48 statene er satt til å falle i år, for andre år på rad, vil total Lower 48-produksjon av både olje og gass fortsette å stige, og sette nye rekorder for hver, sa Clarke i WoodMacs 10 spådommer for energi i 2024.
"Dempet bevegelse i riggantallet vil bli mer enn oppveid av fortsatt forbedring i borehastigheter og pad-syklustider, ferdigstillelseseffektivitet og forbedret prosjektgjennomføring," la Clarke til.
«Alt dette er en påminnelse om hvor mager og slem amerikansk skifer har blitt.»
Av Tsvetana Paraskova for Oilprice.com
TonyB
05.01.2024 kl 23:16
6686
Satser på at vi er i startgrop av neste legg.
Denne aksjen har jo gått i veldig lange bølger fra ca feb-22. Gode skyv, store tilbaketrekninger, men stadige høyere topper/bunner. Forrige bunnpunkt 19. juni var kurs 17,96. Ca 3 mnd etterpå nådde den 37,50. Den gikk ca 109% på 90 dager. Etterpå har den «selvfølgelig» korrigert og nyeste bunnpunkt er 25,95 (etter all sannsynlighet bunnpunkt ift neste legg). Når aksjen og sektor nå begynner å sparke fra, kan vi jo håpe den gjør en ny dobling fra dette nye bunnpunktet over 90 dager. Denne aksjen har gjort sånne klyv flere ganger tidligere og min overbevisning er at den vil fortsette å gjøre det. Og siden forrige gang er enormt mye mer falt på plass selskapsfundamentalt.
Gleder meg til neste skyv både for Shelf og komplekset generelt. Fortsatt turbulent fremover? Ja, tror hele 2024 blir det, men med gradvis rotasjon over til billig priset energi/offshore. USOIL / OSX ratio forteller om en sektor som er svinbillig priset ift oljen. En normalisering til historisk snitt-ratio vil alene gi et skyhøyt potensiale for kursen på toppen av selskapsfundamentale triggere
Denne aksjen har jo gått i veldig lange bølger fra ca feb-22. Gode skyv, store tilbaketrekninger, men stadige høyere topper/bunner. Forrige bunnpunkt 19. juni var kurs 17,96. Ca 3 mnd etterpå nådde den 37,50. Den gikk ca 109% på 90 dager. Etterpå har den «selvfølgelig» korrigert og nyeste bunnpunkt er 25,95 (etter all sannsynlighet bunnpunkt ift neste legg). Når aksjen og sektor nå begynner å sparke fra, kan vi jo håpe den gjør en ny dobling fra dette nye bunnpunktet over 90 dager. Denne aksjen har gjort sånne klyv flere ganger tidligere og min overbevisning er at den vil fortsette å gjøre det. Og siden forrige gang er enormt mye mer falt på plass selskapsfundamentalt.
Gleder meg til neste skyv både for Shelf og komplekset generelt. Fortsatt turbulent fremover? Ja, tror hele 2024 blir det, men med gradvis rotasjon over til billig priset energi/offshore. USOIL / OSX ratio forteller om en sektor som er svinbillig priset ift oljen. En normalisering til historisk snitt-ratio vil alene gi et skyhøyt potensiale for kursen på toppen av selskapsfundamentale triggere
jadden
05.01.2024 kl 16:36
6779
Flott start på året av Shelf, siste fem dager opp over 7%. Omsetningen har tatt seg pent opp, og sluttkurs i dag er over motstandsnivå for TA-folket.
Etter payrolltalla i dag kom en liten dupp, men kursen tok seg fint inn igjen, og klarte seg mye bedre enn mange oljeserviceaksjer som det er naturlig å sammenligne seg med på OB. Når så oljeprisen også er i fint driv oppover, samtidig som OSX også er klart i pluss, kan Shelfinvestorene imøtese kommende uke med optimisme. Momentumet er definitivt tilbake.
Etter payrolltalla i dag kom en liten dupp, men kursen tok seg fint inn igjen, og klarte seg mye bedre enn mange oljeserviceaksjer som det er naturlig å sammenligne seg med på OB. Når så oljeprisen også er i fint driv oppover, samtidig som OSX også er klart i pluss, kan Shelfinvestorene imøtese kommende uke med optimisme. Momentumet er definitivt tilbake.
jadden
04.01.2024 kl 10:23
6931
Demning som brister i dag, voldsom omsetning på 12 mill første timen. Kan være positive nyheter på gang, det kan være noe med overtagelse av SDNS eller kontrakter. Men kanskje også så enkelt at de som har hatt SD i øyekroken nå finner tidspunktet inne til å slå til fordi underprisingen åpenbart har vart lenge nok. Eller er det bare ett av de kjente ekstrembyksene til Shelf, uansett artig når det skjer!
jadden
03.01.2024 kl 09:38
3660
Hyggelig med positive tilbakemeldinger. Og denne tråden har til nå vert skånet fra støyende debattanter med stort selvbilde. Det er etterhvertdukket opp flere aksjeforum, det er greit å konsentrere seg om ett. Jeg har en ganske lang fartstid på FA-forumet, det er mange gode tips å fange opp, det gjelder sikkert for de fleste forum. Så må også forumet være hensiktsmessig for egen interesse og skriving, viktig med god takhøyde. FA-forumet er varslet skal endres, jeg tenker at det er ok å vente og se hvordan det blir.
Med oljepris under stadig press så er det for tiden liten bevegelse i Shlf-kursen, men det ser ut som gulvet omkring 29 er sterkt. Det er nok mange som følger aksjen og venter på å slå til på nyheter og makro. Uten økende omsetning er det vanskelig at kursen løfter seg. Lav omsetning tilsier også mindre pålitelige signaler i TA for de som sverger til det.
I neste uke er det riggdager i US, kan ikke se at Shlf er representert. Her er innledningen til Fernleys markedsføring:
The offshore drilling market continues to improve with utilization for jackups and high-end floaters closing in on 95% pushing leading edge dayrates steadily higher. Dayrates for high end jackups are within clutching distance of USD 170k/d, while benign high-end drillships just breached the USD 500k mark on a short-term contract.
While airpockets and macro uncertainty casts near term shadows over the market, the medium to long-term outlook remains robust helped by a constrained supply side.
Med oljepris under stadig press så er det for tiden liten bevegelse i Shlf-kursen, men det ser ut som gulvet omkring 29 er sterkt. Det er nok mange som følger aksjen og venter på å slå til på nyheter og makro. Uten økende omsetning er det vanskelig at kursen løfter seg. Lav omsetning tilsier også mindre pålitelige signaler i TA for de som sverger til det.
I neste uke er det riggdager i US, kan ikke se at Shlf er representert. Her er innledningen til Fernleys markedsføring:
The offshore drilling market continues to improve with utilization for jackups and high-end floaters closing in on 95% pushing leading edge dayrates steadily higher. Dayrates for high end jackups are within clutching distance of USD 170k/d, while benign high-end drillships just breached the USD 500k mark on a short-term contract.
While airpockets and macro uncertainty casts near term shadows over the market, the medium to long-term outlook remains robust helped by a constrained supply side.
Kom til discorden Jadden👍
Mz1
02.01.2024 kl 18:50
3898
Takk for mange gode innlegg og innspill på Shelf-tråden, Jadden.
Er du på Discord - InvestorPrat for Shelf?
Der er det bedre grensesnitt og masse flinke folk.
Nå er denne tråden endelig og heldigvis ganske fri for anonyme Troll(i motsetning til veldig mange andre her på FA), men Discord-serveren er uansett et sted hvor de fleste/svært mange Shelf'ere har emigrert og med mye bakgrunnsinfo, dokumenter og gode diskusjoner.
Velkommen skal du være.
Er du på Discord - InvestorPrat for Shelf?
Der er det bedre grensesnitt og masse flinke folk.
Nå er denne tråden endelig og heldigvis ganske fri for anonyme Troll(i motsetning til veldig mange andre her på FA), men Discord-serveren er uansett et sted hvor de fleste/svært mange Shelf'ere har emigrert og med mye bakgrunnsinfo, dokumenter og gode diskusjoner.
Velkommen skal du være.
jadden
01.01.2024 kl 10:29
4248
Vi er over på 2024 med nye investeringsmuligheter, så til lykke folkens med de grep som tas. For året som gikk kan vi vel være enig om satsingen på oljerelatert aldri tok helt av. Prisen på olje ble stort sett liggende lavere enn det analytikerne forventet. En vesentlig årsak er USAs økte produksjon, spesielt gjelder dette shale.
Commodies er spådd gode år, heller ikke det løsnet i 2023. Men er 2024 det året det skal begynne å ta av, det ligger nok mye god oppdemt behov der ute. Shipping synes å være analytikernes favoritter, en blanding av de tre, oljeservice, råvarer og shipping kan være den riktige miksen.
Legger inn en oppsummering av det relativt skuffende råvaremarkedet som var:
2023 Was a Bad Year for Commodities
By Alex Kimani - Dec 31, 2023, 6:00 PM CST
The Bloomberg Commodities index has cratered nearly 10% YTD, with everything from oil and gas to base metals and grains recording declines.
Natural gas futures have crashed 43% in the year-to-date to $2.53/MMBtu, thanks in large part to supply outpacing demand.
Gold and Silver did better in 2023, with spot gold up 13.6% while silver has gained 1.4% YTD.
Commodies er spådd gode år, heller ikke det løsnet i 2023. Men er 2024 det året det skal begynne å ta av, det ligger nok mye god oppdemt behov der ute. Shipping synes å være analytikernes favoritter, en blanding av de tre, oljeservice, råvarer og shipping kan være den riktige miksen.
Legger inn en oppsummering av det relativt skuffende råvaremarkedet som var:
2023 Was a Bad Year for Commodities
By Alex Kimani - Dec 31, 2023, 6:00 PM CST
The Bloomberg Commodities index has cratered nearly 10% YTD, with everything from oil and gas to base metals and grains recording declines.
Natural gas futures have crashed 43% in the year-to-date to $2.53/MMBtu, thanks in large part to supply outpacing demand.
Gold and Silver did better in 2023, with spot gold up 13.6% while silver has gained 1.4% YTD.
jadden
29.12.2023 kl 16:39
4564
31% opp for børsåret, det må absolutt være godkjent. Får vi tilsvarende til neste år slutter Shlf på 38. Det virker beskjedent og vil nok i så fall overraske de fleste. Husenes kursmål ligger i området 50, tenker vi ser det i løpet av året.
Nå er Q4 avsluttet børsmessig, inntekter løper i et par dager til. Q4 er varslet svakere enn Q3 grunnet ekstraordinære kostnader, det har nok lagt en viss demper på kursen.
Nå er dette historie og markedet er fullt av muligheter. Nye budrunder på felt er ute, og området som har lagget oppgangssyklusen til nå, nemlig UK og norsk sektor, har varslet agressiv leting. Det kan bli heftige dagrater når riggene nå er overført bedre beitemarker.
Nå er Q4 avsluttet børsmessig, inntekter løper i et par dager til. Q4 er varslet svakere enn Q3 grunnet ekstraordinære kostnader, det har nok lagt en viss demper på kursen.
Nå er dette historie og markedet er fullt av muligheter. Nye budrunder på felt er ute, og området som har lagget oppgangssyklusen til nå, nemlig UK og norsk sektor, har varslet agressiv leting. Det kan bli heftige dagrater når riggene nå er overført bedre beitemarker.
jadden
29.12.2023 kl 08:36
4722
Fantastisk lesning fra Haugane. "Man fant ikke opp bilen etter å ha skutt alle hestene!" Olje og gass i hundre år, sier Haugane, men her tar han feil. Det stopper ikke før siste dråpe er skviset ut, det tar mer enn 100 år, men neppe en lystelig tid for menneskeheten:
https://www.finansavisen.no/finans/2023/12/28/8075505/erik-haugane-fra-okea-og-det-norske-oljeselskap-anbefaler-oljeaksjer-slakter-klimamal
https://www.finansavisen.no/finans/2023/12/28/8075505/erik-haugane-fra-okea-og-det-norske-oljeselskap-anbefaler-oljeaksjer-slakter-klimamal
jadden
28.12.2023 kl 09:54
4909
TA-folket trøster seg gjerne med det kjente slagordet "Det er når geipen henger som verst at gapet fylles best". Shelf-aksjens kjente volalitet passer godt inn her.
Noen sverger til konspirasjonsteorier, for min del har makro og fundamentale forhold gitt mest klingende mynt. For året som snart har gått er det den gryende oppgangssyklusen for olje og gass som er tillagt mest vekt.
I en tid der utenlandske investorer skygger unna Norge pga usikker og vinglete finanspolitikk fra regjeringen, er det viktig å notere seg meldingene nå om dagen som forteller om flukt bort fra ESG- aksjer og inn i det sikre som gir avkastning. ESG-bølgen ble omfavnet av mange investorer og ikke minst fond. Når det viser seg at veldig mye er tomme luftslott får fondene problemer når pensjonsforpliktelsene skal innfris. Ikke minst gjelder dette mange finansieringsinstitusjoner og banker der økonomene med riktig klimaholdning har fått herje, den tiden synes nå å være forbi. Realistene som holder seg til fakta er i ferd med å overta arenaen, og da er veien kort for å flytte kapitalen inn i bransjer som gir uttelling. Det ser vi spesielt innen riggsektoren der utnyttelsesgraden nærmer seg utsolgt og ratene gjenspeiles deretter. Et godt eksempel er Seadrills nylig kunngjorte Brasilkontrakter til særdeles høye rater og lang varighet. Mye tilsier at vi kommer til å oppleve tilsvarende innenfor Jackups de kommende årene, og Shelf er for tiden det billigste som kan kjøpes.
Noen sverger til konspirasjonsteorier, for min del har makro og fundamentale forhold gitt mest klingende mynt. For året som snart har gått er det den gryende oppgangssyklusen for olje og gass som er tillagt mest vekt.
I en tid der utenlandske investorer skygger unna Norge pga usikker og vinglete finanspolitikk fra regjeringen, er det viktig å notere seg meldingene nå om dagen som forteller om flukt bort fra ESG- aksjer og inn i det sikre som gir avkastning. ESG-bølgen ble omfavnet av mange investorer og ikke minst fond. Når det viser seg at veldig mye er tomme luftslott får fondene problemer når pensjonsforpliktelsene skal innfris. Ikke minst gjelder dette mange finansieringsinstitusjoner og banker der økonomene med riktig klimaholdning har fått herje, den tiden synes nå å være forbi. Realistene som holder seg til fakta er i ferd med å overta arenaen, og da er veien kort for å flytte kapitalen inn i bransjer som gir uttelling. Det ser vi spesielt innen riggsektoren der utnyttelsesgraden nærmer seg utsolgt og ratene gjenspeiles deretter. Et godt eksempel er Seadrills nylig kunngjorte Brasilkontrakter til særdeles høye rater og lang varighet. Mye tilsier at vi kommer til å oppleve tilsvarende innenfor Jackups de kommende årene, og Shelf er for tiden det billigste som kan kjøpes.
jadden
25.12.2023 kl 16:14
5341
Råvarer skal gjøre susen i 2024 iflg Kapital og Goldman Sachs, lett å være enig i det. Og selvsagt definerer vi olje som råvare, det er den som betaler fakturaene fra Shelf:
Grønn økonomi støttende
I et nytt markedsnotat anbefaler Goldman Sachs investorene å posisjonere seg for klart bedrede råvaremarkeder. En av verdens mest innflytelsesrike investeringsbanker mener at Kina, selv hensyntatt landets omfattende problemer innen eiendoms- og produksjonssektoren, vil lede an i det banken tror blir et år der etterspørselen vil øke etter flere sentrale råvarer, særlig stimulerende for aluminiums- og kobberprisene.
For investorene må hverken undervurdere hvor stort behovet blir for ymse metaller knyttet til utvikling av grønn industri, eller hvor signifikant drahjelp verdensøkonomien får opp mot de kommende pengepolitiske lettelsene, argumenteres det med. Banken oppfordrer kundene til å kjøpe seg inn i deres egenutviklede råvareindeks, Goldman Sachs Commodity Index, en indeks om følger prisutviklingen for de viktigste omsettelige råvarene. Mens indeksen så langt i år er ned med rundt ti prosent, spår banken den opp med litt over 20 prosent i 2024.
Kapital deler Goldman Sachs’ råvareprisforventninger, særlig ut fra de omfattende pengepolitiske lettelsene som nå brer om seg globalt. På kort sikt tynges den sykliske råvareindustrien av avtakende globale BNP-rater, mens en bedring ligger i kortene utover i 2024, i neste omgang også støttende for en vending i aksjekursene til selskaper som Elkem og Norsk Hydro.
Grønn økonomi støttende
I et nytt markedsnotat anbefaler Goldman Sachs investorene å posisjonere seg for klart bedrede råvaremarkeder. En av verdens mest innflytelsesrike investeringsbanker mener at Kina, selv hensyntatt landets omfattende problemer innen eiendoms- og produksjonssektoren, vil lede an i det banken tror blir et år der etterspørselen vil øke etter flere sentrale råvarer, særlig stimulerende for aluminiums- og kobberprisene.
For investorene må hverken undervurdere hvor stort behovet blir for ymse metaller knyttet til utvikling av grønn industri, eller hvor signifikant drahjelp verdensøkonomien får opp mot de kommende pengepolitiske lettelsene, argumenteres det med. Banken oppfordrer kundene til å kjøpe seg inn i deres egenutviklede råvareindeks, Goldman Sachs Commodity Index, en indeks om følger prisutviklingen for de viktigste omsettelige råvarene. Mens indeksen så langt i år er ned med rundt ti prosent, spår banken den opp med litt over 20 prosent i 2024.
Kapital deler Goldman Sachs’ råvareprisforventninger, særlig ut fra de omfattende pengepolitiske lettelsene som nå brer om seg globalt. På kort sikt tynges den sykliske råvareindustrien av avtakende globale BNP-rater, mens en bedring ligger i kortene utover i 2024, i neste omgang også støttende for en vending i aksjekursene til selskaper som Elkem og Norsk Hydro.
jadden
21.12.2023 kl 20:40
5683
Amerikansk Shale produksjon øker mot alle odds. Reduksjon i antall rigger gir økt produksjon, ingen tvil om at shale blir en utfordring for oljeprisen og dermed ogs for riggeierne. Spørsmålet er om dette vil vedvare inn i 2024, eller er det beste og meste tatt ut. Rystad hadde jo en spådom om dramatisk fall i oljepris i 24, byrået får sikkert noe rett, men neppe noe stort fall. Men markedet er i tvende sinn om dagen og sliter med å finne retning.
Her er litt mer kjøtt på beinet, du kan lese hele storyen på oilprice.com
Home Energy Energy-General
OPEC Influence Wavers as U.S. Shale Roars Back
By Irina Slav - Dec 21, 2023, 10:00 AM CST
U.S. crude oil production reached 13.2 million barrels per day in September, surpassing previous forecasts.
Improvements in drilling techniques and technology have enabled higher production without increased spending or rig count.
The rise in U.S. production has forced OPEC to reconsider its strategies, as it may no longer be able to control prices effectively through production cuts.
Her er litt mer kjøtt på beinet, du kan lese hele storyen på oilprice.com
Home Energy Energy-General
OPEC Influence Wavers as U.S. Shale Roars Back
By Irina Slav - Dec 21, 2023, 10:00 AM CST
U.S. crude oil production reached 13.2 million barrels per day in September, surpassing previous forecasts.
Improvements in drilling techniques and technology have enabled higher production without increased spending or rig count.
The rise in U.S. production has forced OPEC to reconsider its strategies, as it may no longer be able to control prices effectively through production cuts.
TonyB
17.12.2023 kl 21:36
6111
Enig, når hele komplekset korrigerer og apetitten/sentimentet for oljerelatert midlertidig forsvinner, faller denne aksjen også enten den fortjener det eller ikke. Det er stor kraft i disse sentimentrotasjonene, og vi har vært gjennom en relativ kraftig en nå. Se for eksempel på OSX-indeksen. Det fine er dog at nå er komplekset på «opphør-salg». Det vedvarer ikke, og det er tegn på at vi har bunnet og er på vei opp igjen
I tillegg er det en aksje som har store moves. Se på grafene siste årene. Store legg opp, store korreksjoner, nye store legg, nye korreksjoner. Men stadig høyere topper og høyere bunner
I tillegg er det en aksje som har store moves. Se på grafene siste årene. Store legg opp, store korreksjoner, nye store legg, nye korreksjoner. Men stadig høyere topper og høyere bunner
Redigert 17.12.2023 kl 21:38
Du må logge inn for å svare
Fevang
17.12.2023 kl 21:21
6106
Når oljeprisen faller såpass som den har gjort de siste ukene så blir alt av oljerelatert dratt endel ned.
Aksjejens
17.12.2023 kl 19:43
6222
Mulig det er et umulig spm og svare på, men har noen en tanke på hvorfor kursen har gått ned ca 10 kr fra toppen når inntjening og ebitda ser meget lys ut for 2024?
jadden
17.12.2023 kl 12:26
6366
Riggen vil bli klargjort og være på plass i sørøstasia i Q2/24. Det er antydet at den kan få mindre og kortvarige oppdrag i området før oppstart på hovedjobben, la oss håpe de lykkes med det. Det vil selvsagt hjelpe på likviditeten.
Aksjejens
17.12.2023 kl 11:04
6362
Få den siste riggen på kontrakt-Baltic så er Shelf utsolgt og det kan vel ikke bli stort bedre👍
Stokk Dum
17.12.2023 kl 10:22
6384
En kan også snu på det og spørre seg om hvorfor PetroVietnam hyrer inn en rigg nå når de ikke er oppstart før i Q3 2024?
Lodbrok Capital LLP har flagget over 10 i SDNS%.
mvh
Lodbrok Capital LLP har flagget over 10 i SDNS%.
mvh
Fevang
17.12.2023 kl 01:42
6516
Joda - markedet må betegnes som stramt. Like fullt finnes det noen tilgjengelige rigger rundt om og denne var en av dem. Hvis alle verdens rigger en dag er på kontrakt så ser vi klart høyere rater (og kurser).
Aksjejens
16.12.2023 kl 22:58
6511
Skrik skrev Tipper vi så bunn i dag 25,7 : )
Riggen som fikk kontrakt 8/12 som jeg forstår var en av de 2 riggene shelf har tilgjengelig nå. Hvorfor er det oppstart q3 2024 når det meldes at Jack up markedet er så stramt? Er ny i dette gamet. Takk for svar.
jadden
13.12.2023 kl 10:11
6742
Og et klipp fra artikkelen:
Flere fremtredende energiaksjer vakler på stupet av det fryktede "dødskryss" handelsmønsteret, som potensielt varsler et annet stort nedben i hodet til mange handelsmenn. Dødskrysset er allment ansett som en bearish crossover hvor 50-dagers glidende gjennomsnitt av en underliggende eiendel beveger seg under det langsiktige 200-dagers glidende gjennomsnittet.
Til tross for det illevarslende navnet, varsler ikke dødskorset nødvendigvis at himmelen er i ferd med å falle; Snarere går det ofte foran en kortsiktig oppgang med avkastning over gjennomsnittet. Faktisk signaliserer økningen av 50-dagers glidende gjennomsnitt over 200-dagers glidende gjennomsnitt ofte utmattelsen av nedadgående markedsmomentum. Og det er ingen mangel på alvorlig nødlidende aksjer i energisektoren - den eneste sektoren som ikke klarte å mønstre noen gevinster i den rødglødende novembermåneden.
Og nå oppfordrer et tverrsnitt av Wall Street investorer til å gå tilbake til olje, og sier at den etterlengtede oljeprisoppgangen kan være nær.
Flere fremtredende energiaksjer vakler på stupet av det fryktede "dødskryss" handelsmønsteret, som potensielt varsler et annet stort nedben i hodet til mange handelsmenn. Dødskrysset er allment ansett som en bearish crossover hvor 50-dagers glidende gjennomsnitt av en underliggende eiendel beveger seg under det langsiktige 200-dagers glidende gjennomsnittet.
Til tross for det illevarslende navnet, varsler ikke dødskorset nødvendigvis at himmelen er i ferd med å falle; Snarere går det ofte foran en kortsiktig oppgang med avkastning over gjennomsnittet. Faktisk signaliserer økningen av 50-dagers glidende gjennomsnitt over 200-dagers glidende gjennomsnitt ofte utmattelsen av nedadgående markedsmomentum. Og det er ingen mangel på alvorlig nødlidende aksjer i energisektoren - den eneste sektoren som ikke klarte å mønstre noen gevinster i den rødglødende novembermåneden.
Og nå oppfordrer et tverrsnitt av Wall Street investorer til å gå tilbake til olje, og sier at den etterlengtede oljeprisoppgangen kan være nær.
jadden
13.12.2023 kl 10:08
6725
Fra oilprice.com, på tide å kjøpe?:
A growing number of Wall St. analysts is suggesting that now is the moment to buy oil stocks.
( det er aldri så svart som du tror når det er på det svarteste)
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Death-Cross-Isnt-A-Death-Sentence-For-Energy-Stocks.html
A growing number of Wall St. analysts is suggesting that now is the moment to buy oil stocks.
( det er aldri så svart som du tror når det er på det svarteste)
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Death-Cross-Isnt-A-Death-Sentence-For-Energy-Stocks.html
jadden
12.12.2023 kl 20:13
6874
Når børsklimaet surner og tynger, og selv ikke de beste får strekene til å stemme, ja det er da man henter frem gullkorna og mimrer fra holdningsseminarene våre bedrifter spanderte på oss. De trøstende slagord for en sliten kropp og hode var gjerne:
- Man må gå i motbakke for å komme høyere
og
- When the Going Gets Tough, the Tough Get Going
Og hjelper ikke dette, kvelden kommer med USA i rødt og olja fortsetter svalestupet, da er det Prøysen som trer inn som i barndommen med at "du skal få en dag i mårå med blanke ark og fargestifter til". Kanskje det med blanke ark er noe å tenke på, og en vakker dag har vi ikke bruk for den røde fargestiften? Kommer nok
- Man må gå i motbakke for å komme høyere
og
- When the Going Gets Tough, the Tough Get Going
Og hjelper ikke dette, kvelden kommer med USA i rødt og olja fortsetter svalestupet, da er det Prøysen som trer inn som i barndommen med at "du skal få en dag i mårå med blanke ark og fargestifter til". Kanskje det med blanke ark er noe å tenke på, og en vakker dag har vi ikke bruk for den røde fargestiften? Kommer nok
jadden
12.12.2023 kl 09:25
6975
Her er det en som har satt riktige ord på det som skjer med energipolitikken i Norge, ikke vanskelig å være enig:
https://www.finansavisen.no/samfunn/2023/12/11/8070084/klimanaivister-vanskeliggjor-klimakutt
https://www.finansavisen.no/samfunn/2023/12/11/8070084/klimanaivister-vanskeliggjor-klimakutt