Shelf Drilling Analyse - Kursmål 50kr
Shelf Drilling har nylig fått kontrakter på store deler av flåten på forhøyede rater. Rateutviklingen er fremdeles positiv, og det er en bred forventning om at ratene skal fortsette å stige inn mot 2024. Jeg velger å ikke basere utregningene mine på rateforventninger og slutninger, men heller på selskapets egen guiding samt historiske tallgrunnlag for øvrig. Renteutgifter er økt med 2% fra og med 2025 da refinansiering mest sannsynlig vil gi noe høyere rentesats.
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Redigert 09.08.2023 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
minsin
08.08.2024 kl 16:12
5054
Sist da de kjørte aksjen ned til 18 kr spratt aksjen opp til 38 kr på rundt 3 mnd
Tror nok at dette gjentar seg - ikke mye har skjedd det siste året
Ratene har steget , utility ligger rundt 95 pst
Q2/ halvårs rapporten blir nok bra den , skal dere se
Ser ingen større grunner til at Borr og Shelf skal dra hver sin vei på OB
Tror nok at dette gjentar seg - ikke mye har skjedd det siste året
Ratene har steget , utility ligger rundt 95 pst
Q2/ halvårs rapporten blir nok bra den , skal dere se
Ser ingen større grunner til at Borr og Shelf skal dra hver sin vei på OB
jadden
08.08.2024 kl 16:18
5076
Shelf faller motstrøms uten melding, OSX er opp og USA børsene stiger. Vanskelig å finne forklaring på dette nå, 16 % fall den siste uken. Enten kommer det ytterligere en negativ melding etter stengetid, ellers er shortinndekning. Tøft å holde ut i denne aksjen.
Gas1
08.08.2024 kl 16:25
5085
Der kommer formentligt en melding. Og mon ikke nogen ved lidt før os andre?
minsin
08.08.2024 kl 17:04
5162
Tror ikke du skal se mørkt på det ...
Dette tilfellet har skjedd flere ganger tidligere , uten at det har kommet meldinger.
Dette er nok en aksje som shorter-mafiaen kjører ned , med jevne ,mellomrom - på fallende reaksjon har vært at det kommer en kraftig rekyl...
23. Juni -23 og 5 April -24 skjedde det samme - aksjen ble kjørt hardt ned , rekylen den kom kun kort tid etter...
TA sier vi er veldig nært bunnen nå...Både RSI tilsier at aksjen er oversolgt , trenden tyder på max nedgang til omr 18,7-18,8
Ser for meg rekyl til rundt 27-28 kr i løpet av høsten
I mine øyne synes jeg Shelf nå ser ut som ett "top-pick" - og velger derfor å kjøpe mere - på disse lave nivåene
Bare se på Borr - grei målestokk i segmentet - 3 pst opp i dag i US , da burde Shelf nedgang 6-7 pst være "underlig"
Fundamentalt - synes jeg de fikk bra pris for riggen de solgte , refinansiering med emisjon bør derfor være helt unødvendig
Ratene har holdt seg bemerkelsesverdig gode - til tross for Aramcos "handlinger"
Tror faktisk Aramco vil være forsiktige med å "sparke ut rigger" , nå som situasjonen er såpass uoversiktlig i midt-østen
Markedet viser uansett en tendens til å absorbere ledige rigger - så Aramco kan få ett problem på litt sikt
Videre kan vi ane en tendens i at meglerhusene - er i ferd med å høyne kursmålene i segmentet
Dette tilfellet har skjedd flere ganger tidligere , uten at det har kommet meldinger.
Dette er nok en aksje som shorter-mafiaen kjører ned , med jevne ,mellomrom - på fallende reaksjon har vært at det kommer en kraftig rekyl...
23. Juni -23 og 5 April -24 skjedde det samme - aksjen ble kjørt hardt ned , rekylen den kom kun kort tid etter...
TA sier vi er veldig nært bunnen nå...Både RSI tilsier at aksjen er oversolgt , trenden tyder på max nedgang til omr 18,7-18,8
Ser for meg rekyl til rundt 27-28 kr i løpet av høsten
I mine øyne synes jeg Shelf nå ser ut som ett "top-pick" - og velger derfor å kjøpe mere - på disse lave nivåene
Bare se på Borr - grei målestokk i segmentet - 3 pst opp i dag i US , da burde Shelf nedgang 6-7 pst være "underlig"
Fundamentalt - synes jeg de fikk bra pris for riggen de solgte , refinansiering med emisjon bør derfor være helt unødvendig
Ratene har holdt seg bemerkelsesverdig gode - til tross for Aramcos "handlinger"
Tror faktisk Aramco vil være forsiktige med å "sparke ut rigger" , nå som situasjonen er såpass uoversiktlig i midt-østen
Markedet viser uansett en tendens til å absorbere ledige rigger - så Aramco kan få ett problem på litt sikt
Videre kan vi ane en tendens i at meglerhusene - er i ferd med å høyne kursmålene i segmentet
Redigert 08.08.2024 kl 17:21
Du må logge inn for å svare
StockEmHigher
08.08.2024 kl 19:15
5166
Det bekreftes på discord (tilbakemelding fra Greg) at ONGC har avlyst sin tender der Shelf Drilling hadde bydd inn riggene JT Angel og Trident XII.
Oppdatering vil komme på Q2 presentasjonen den 15. august.
Her fra DNB 25.7:
«Offshore Drilling – ONGC 4-jackup tender still not concluded, might be canceled
In India, the ONGC tender for 4 jackups across two batches is yet to be awarded with reports suggesting that the dayrate discussions have been unsuccessful as of yet. The tender originally attracted 4 rigs, implying that all rigs would get awarded. Shelf Drilling have offered 2 rigs, the incumbent 1982-built rigs JT Angel and Trident XII, which both are ending current contracts in H2 2024 for a duration of 3-years for the new jobs. Market sources suggests that the tender could be cancelled. If the tender is cancelled, we would consider it on the downside for Shelf Drilling as it was expected to receive two extensions. With respect to a potential retender, we currently see uncertainty related to required upgrades as the due date for new awards for rigs to work under MODU 1979 classification has passed.»
Oppdatering vil komme på Q2 presentasjonen den 15. august.
Her fra DNB 25.7:
«Offshore Drilling – ONGC 4-jackup tender still not concluded, might be canceled
In India, the ONGC tender for 4 jackups across two batches is yet to be awarded with reports suggesting that the dayrate discussions have been unsuccessful as of yet. The tender originally attracted 4 rigs, implying that all rigs would get awarded. Shelf Drilling have offered 2 rigs, the incumbent 1982-built rigs JT Angel and Trident XII, which both are ending current contracts in H2 2024 for a duration of 3-years for the new jobs. Market sources suggests that the tender could be cancelled. If the tender is cancelled, we would consider it on the downside for Shelf Drilling as it was expected to receive two extensions. With respect to a potential retender, we currently see uncertainty related to required upgrades as the due date for new awards for rigs to work under MODU 1979 classification has passed.»
Redigert 08.08.2024 kl 19:22
Du må logge inn for å svare
jadden
08.08.2024 kl 22:30
5147
Aner vi at markedet begynner å miste tiltro til Shelf, blir summen av begredeligheter for stor i forhold til markedssituasjonen? Etterhvert mange rigger uten kontrakt, samtidig som kontrakterte rigger ikke har nødvendige driftstillatelser og noen er ute på en uendelig og kostbar seilas som snart taper for Philias Fogg. Er dette bare tilfeldigheter, eller inngår det i et mer tydelig mønster?
Aksjen er volatil, men er på samme nivå som for to år siden, og det i tidenes oljeservicesyklus. Alt kan ikke bortforklares med høy volalitet. Dette skjer samtidig som konkurrentene sikrer seg oppdrag på gode rater, SA -meldinger biter tilsynelatende ikke på dem mens vi sitter stuck.
I morgen må dette snu, Shelf kan ikke fortsette å falle med positiv OSX og stigende oljepris som nærmer seg 80.
Oppii alt det negative tar jeg med klipp fra optimisme omkring oljeprisen:
Reasons to Be Bullish Despite the Recent Oil Price Crash
By Alex Kimani - Aug 08, 2024, 8:00 AM CDT
- The recent decline in oil prices is primarily due to a significant liquidation of bullish bets by money managers, not an influx of new short positions.
- Standard Chartered analysts maintain a bullish outlook on oil prices, citing strong demand and upward revisions to EIA demand estimates.
- Despite bearish sentiment driven by US economic data, factors such as Middle East tensions and muted US production growth could support oil prices in the near term.
Aksjen er volatil, men er på samme nivå som for to år siden, og det i tidenes oljeservicesyklus. Alt kan ikke bortforklares med høy volalitet. Dette skjer samtidig som konkurrentene sikrer seg oppdrag på gode rater, SA -meldinger biter tilsynelatende ikke på dem mens vi sitter stuck.
I morgen må dette snu, Shelf kan ikke fortsette å falle med positiv OSX og stigende oljepris som nærmer seg 80.
Oppii alt det negative tar jeg med klipp fra optimisme omkring oljeprisen:
Reasons to Be Bullish Despite the Recent Oil Price Crash
By Alex Kimani - Aug 08, 2024, 8:00 AM CDT
- The recent decline in oil prices is primarily due to a significant liquidation of bullish bets by money managers, not an influx of new short positions.
- Standard Chartered analysts maintain a bullish outlook on oil prices, citing strong demand and upward revisions to EIA demand estimates.
- Despite bearish sentiment driven by US economic data, factors such as Middle East tensions and muted US production growth could support oil prices in the near term.
minsin
09.08.2024 kl 00:23
5269
Velger å ta det helt med ro...
Markedet er veldig volatilt for tiden, er får vi fort overreaksjoner begge veier...noe som vi nå ser.
selskapet har falt 20 pst på 2 mnd - sier seg selv at det er en overreaksjon ( usikkerheten rundt de negative nyhetene som dukket opp , har vi visst i flere mnd nå)
Fundamentalt virker det som om jack up markedet og ole markedet er veldig bra , for tiden...
Markedet vil nok absorbere de ledige riggene etter hvert , og da til bedre rater vil jeg tro.
DNB har en grei og grundig analyse av rigg segmentet ( oppdatert 2 aug) de holder fortsatt kursmål på shelf på 40 kr.
Clarksons Securities på sin side har kursmål på 36 kr ( 10 Juni)
Begge kursmålene er kommet etter Aramcos "krumspring"
Så i mine øyne er det bare å holde seg i ro- akkumuler gjerne når aksjen flater litt ut.
Mye tyder på at oljeprisen forblir høy de kommende mnd /år
Selv tipper jeg 27 kr innen september
Markedet er veldig volatilt for tiden, er får vi fort overreaksjoner begge veier...noe som vi nå ser.
selskapet har falt 20 pst på 2 mnd - sier seg selv at det er en overreaksjon ( usikkerheten rundt de negative nyhetene som dukket opp , har vi visst i flere mnd nå)
Fundamentalt virker det som om jack up markedet og ole markedet er veldig bra , for tiden...
Markedet vil nok absorbere de ledige riggene etter hvert , og da til bedre rater vil jeg tro.
DNB har en grei og grundig analyse av rigg segmentet ( oppdatert 2 aug) de holder fortsatt kursmål på shelf på 40 kr.
Clarksons Securities på sin side har kursmål på 36 kr ( 10 Juni)
Begge kursmålene er kommet etter Aramcos "krumspring"
Så i mine øyne er det bare å holde seg i ro- akkumuler gjerne når aksjen flater litt ut.
Mye tyder på at oljeprisen forblir høy de kommende mnd /år
Selv tipper jeg 27 kr innen september
Redigert 09.08.2024 kl 00:26
Du må logge inn for å svare
jadden
09.08.2024 kl 09:19
5411
Jeg støtter meg i hovedsak på det fundamentale, og det ser fortsatt meget sterkt ut. Kursmålene til husa er i tillegg stort sett 100+ opp. Men akkurat nå er vi i den eiendommelige situasjon at shortere og TA-investorer gjør samme sak, da kan kursen rakne. Trøsten får være at alt er en overgang.
Og riggseilasen er nå dømt til å tape for Philias Fogg, ny ETA er 31. august, dvs 83 døgn etter start.
Og riggseilasen er nå dømt til å tape for Philias Fogg, ny ETA er 31. august, dvs 83 døgn etter start.
minsin
09.08.2024 kl 09:48
5364
Ser ut til at Shelf følger Borrs oppgang med ca 3 pst
Gårsdagens nedgang var nok ett lite "skremmeskudd" , der noen fikk panikk med å selge seg ned...
Shelf bli nok en bra plass å være utover høsten , Mitt kortsiktige target er rundt 27
Gårsdagens nedgang var nok ett lite "skremmeskudd" , der noen fikk panikk med å selge seg ned...
Shelf bli nok en bra plass å være utover høsten , Mitt kortsiktige target er rundt 27
TonyB
09.08.2024 kl 10:33
5363
Hei dere, pitteliten update fra Greg:
We remain confident that 2 rigs suspended in Saudi will commence operations in West Africa in Q4 - no change there.
We separately have 2 rigs finishing contracts with ONGC before the end of 2024. These rigs had been bid into a tender for potential extensions / new contracts, but ONGC elected to cancel that tender in July. We do believe a retender will be launched but the timeline is unclear. As a result, we will likely have more idle time on these rigs in early 2025 than we had previously anticipated.
Will have more info next week.
We remain confident that 2 rigs suspended in Saudi will commence operations in West Africa in Q4 - no change there.
We separately have 2 rigs finishing contracts with ONGC before the end of 2024. These rigs had been bid into a tender for potential extensions / new contracts, but ONGC elected to cancel that tender in July. We do believe a retender will be launched but the timeline is unclear. As a result, we will likely have more idle time on these rigs in early 2025 than we had previously anticipated.
Will have more info next week.
jadden
09.08.2024 kl 15:10
5215
Fin oppdatering, ting tar hele tiden noe mer tid, men vi får tro det faller på plass med mer venting.
Og kursen er selvsagt i rødt i en ellers grønn oljeservice, når shortere og TA- folk finner sammen kan ingen stoppe fallet. Trist.
Og kursen er selvsagt i rødt i en ellers grønn oljeservice, når shortere og TA- folk finner sammen kan ingen stoppe fallet. Trist.
Redigert 09.08.2024 kl 15:11
Du må logge inn for å svare
minsin
09.08.2024 kl 15:21
5198
Bare å ta det med ro --- har selv handlet endel aksjer i dag( økt beholdningen med 50 pst)
At Shelf di siste dagene har falt 3 kr aksjen, grunnet nervøsitet rundt 2-3 rigger - er betydelig overdrevet
De finner arbeid til de riggene uansett
Fallet tilsvarer at verdier for 600-700 mill er "forsvunnet"
Rekylen kommer den - mulig allerede på mandag
I Januar mente markedet at aksjen var verd 34-35 kr , så om ikke lenge kommer markedet inn igjen å skal kjøpe billige aksjer
Har selv kortsiktig target i omr 27-28 kr
For øvrig virker det som det er en bunn i aksjen på 19,0 kr, kjøperne er på banen der
At Shelf di siste dagene har falt 3 kr aksjen, grunnet nervøsitet rundt 2-3 rigger - er betydelig overdrevet
De finner arbeid til de riggene uansett
Fallet tilsvarer at verdier for 600-700 mill er "forsvunnet"
Rekylen kommer den - mulig allerede på mandag
I Januar mente markedet at aksjen var verd 34-35 kr , så om ikke lenge kommer markedet inn igjen å skal kjøpe billige aksjer
Har selv kortsiktig target i omr 27-28 kr
For øvrig virker det som det er en bunn i aksjen på 19,0 kr, kjøperne er på banen der
Redigert 09.08.2024 kl 15:22
Du må logge inn for å svare
jadden
09.08.2024 kl 16:53
5119
Shelf i grønt ved børsslutt i dag, 15% ned for uken. Neste uke er det Q2, vi får tro det som fremkommer der vil snu denne negative trenden.
Siden det er helg har jeg funnet en del lesestoff, det kan være med å bygge opp under stemningen hvis noen skulle tro de er på feil sted som satser på oljeservice:
https://www.document.no/2024/08/08/shells-nye-styreformann-er-ferdig-med-flytende-havvind/
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Is-the-Era-of-Explosive-US-Shale-Growth-Over.html
https://www.finansavisen.no/energi/2024/08/08/8163182/aker-bp-rapport-skaper-splid-sluker-all-oksygen-i-rommet
Siden det er helg har jeg funnet en del lesestoff, det kan være med å bygge opp under stemningen hvis noen skulle tro de er på feil sted som satser på oljeservice:
https://www.document.no/2024/08/08/shells-nye-styreformann-er-ferdig-med-flytende-havvind/
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Is-the-Era-of-Explosive-US-Shale-Growth-Over.html
https://www.finansavisen.no/energi/2024/08/08/8163182/aker-bp-rapport-skaper-splid-sluker-all-oksygen-i-rommet
Massimo
10.08.2024 kl 10:43
4900
BORR tar en ny rigg, øker gjelden til ca 15 MRD NOK
https://newsweb.oslobors.no/message/624837
Rentefallet gjør at finansieringen blir billigere/bedre
Det blir også meget bra for Shelf som skal foreta re-finansiering
samt sannsynligvis fusjonere inn SD NorthSea, som også trenger re-finansiering
Spennende høst, strammere marked, bedre rater og gode utsikter mot 2030 :-)))
Massimo
10.08.2024 kl 11:21
5113
Når det gjelder lesestoff er denne viktig
https://www.shelfdrilling.com/wp-content/uploads/2024/03/Shelf-Drilling-2023-Annual-Report.pdf
Med sine
22 standard JackUps (en fra 1983 er nå solgt for 660 millioner)
14 Premium JackUps
er Shelf verdt å satse på med de lave aksjekursene vi har nå, mener jeg
Sprek inntjening i årene som kommer :-))
https://www.shelfdrilling.com/wp-content/uploads/2024/03/Shelf-Drilling-2023-Annual-Report.pdf
Med sine
22 standard JackUps (en fra 1983 er nå solgt for 660 millioner)
14 Premium JackUps
er Shelf verdt å satse på med de lave aksjekursene vi har nå, mener jeg
Sprek inntjening i årene som kommer :-))
Redigert 10.08.2024 kl 11:21
Du må logge inn for å svare
minsin
10.08.2024 kl 18:29
5032
Sammenligner man Borr og Shelf mot hverandre er nok Shelf ett bedre bet..selv om Borr går som det "griner".
Shelf er verd 4,1 mrd mens Borr er verd 16,7 mrd - altså x 4 ganger høyere verdi.
Sannsynligheten for at Shlfs skal doble seg i verdi i forhold til Borr er betraktelig større , selv om Shelf opererer med rater på 80-90 k mot Borrs rater på 180+
Shelf har en del rigger som går utav kontrakt de neste par årene - vi ser klart at prisene på eldre jack ups holder seg bra og at ratene vil være stigende
DNBs Oppdatereing 9 August - var meget passende med tittelen "SHELF DRILLING Headwinds must come to an end"
De opprettholder sitt syn på 40 kr aksjen , og har shelf som no 1 i sitt top pick av rigg selskaper... God analyse forøvrig !
Selv om det er noe usikkerhet rundt noen jack ups til shelf - så vil nok nye jobber dukke opp - til bedre rater.
Tipper vi ser klare tegn til bedring i shelf ved kommende Q-presentasjon 14 Aug
Shelf er verd 4,1 mrd mens Borr er verd 16,7 mrd - altså x 4 ganger høyere verdi.
Sannsynligheten for at Shlfs skal doble seg i verdi i forhold til Borr er betraktelig større , selv om Shelf opererer med rater på 80-90 k mot Borrs rater på 180+
Shelf har en del rigger som går utav kontrakt de neste par årene - vi ser klart at prisene på eldre jack ups holder seg bra og at ratene vil være stigende
DNBs Oppdatereing 9 August - var meget passende med tittelen "SHELF DRILLING Headwinds must come to an end"
De opprettholder sitt syn på 40 kr aksjen , og har shelf som no 1 i sitt top pick av rigg selskaper... God analyse forøvrig !
Selv om det er noe usikkerhet rundt noen jack ups til shelf - så vil nok nye jobber dukke opp - til bedre rater.
Tipper vi ser klare tegn til bedring i shelf ved kommende Q-presentasjon 14 Aug
Redigert 10.08.2024 kl 18:31
Du må logge inn for å svare
jadden
11.08.2024 kl 10:39
4863
Massimo skriver om refinansiering som skal foretas i Shelf. Shelf har refinansiert frem til 2029, men det kan tenkes en emisjon for å overta SDNS i sin helhet. Nå er det penger tilgjengelig for salget av Baltic samt også muligens fra forsikring av Trident VIII, men om disse vil bli brukt til overtagelsen er det ingen signaler på. Det som imidlertid er sagt er at kursnivået nå gjør det uaktuelt å overta, personlig tror jeg vi skal over 30 i kurs før overtagelse iverksettes.
Hva med skatt på utbytte og realiseringer når man investerer gjennom AS? Når man investerer gjennom et AS betaler man bare 0,66 prosent skatt av utbytteinntekt og ingen skatt på realisering av gevinst.
Dette gjelder imidlertid kun om selskapet man har investert i, drives fra Norge eller et EØS-land, det gjør ikke Shelf. De største aksjonærene er utenlandske AS, følgelig har dette ingen betydning for de hvis jeg forstår det riktig. Men hva med norske AS, og hva med ASK-kontoer hvor norske småaksjonærer stort sett befinner seg?
Nå er det likevel langt frem til utbytte, tidligst 2H 2025. Shelf må komme seg ut av den negative trenden med å dra på seg unødvendige høye kostnader samt bli dyktigere på å tegne kontrakter.
Hva med skatt på utbytte og realiseringer når man investerer gjennom AS? Når man investerer gjennom et AS betaler man bare 0,66 prosent skatt av utbytteinntekt og ingen skatt på realisering av gevinst.
Dette gjelder imidlertid kun om selskapet man har investert i, drives fra Norge eller et EØS-land, det gjør ikke Shelf. De største aksjonærene er utenlandske AS, følgelig har dette ingen betydning for de hvis jeg forstår det riktig. Men hva med norske AS, og hva med ASK-kontoer hvor norske småaksjonærer stort sett befinner seg?
Nå er det likevel langt frem til utbytte, tidligst 2H 2025. Shelf må komme seg ut av den negative trenden med å dra på seg unødvendige høye kostnader samt bli dyktigere på å tegne kontrakter.
jadden
11.08.2024 kl 11:49
4842
OPec+ har vedtatt at cut i produksjonen skal lettes på gradvis fra Q4/24. Nå kommer signaler som indikerer at dette kan bli endret:
At last week’s meeting of the Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC), the OPEC+ panel monitoring market developments, the delegates reiterated their intention to begin adding oil supply in the fourth quarter. But they also “reiterated that the gradual phase-out of the voluntary reduction of oil production could be paused or reversed, depending on prevailing market conditions.”
https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Underwhelming-Oil-Demand-Could-Force-OPEC-to-Delay-Easing-of-Cuts.html
At last week’s meeting of the Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC), the OPEC+ panel monitoring market developments, the delegates reiterated their intention to begin adding oil supply in the fourth quarter. But they also “reiterated that the gradual phase-out of the voluntary reduction of oil production could be paused or reversed, depending on prevailing market conditions.”
https://oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/Underwhelming-Oil-Demand-Could-Force-OPEC-to-Delay-Easing-of-Cuts.html
Stokk Dum
11.08.2024 kl 12:00
4887
Blir vel normal selskapsskatt på utbytte og ved realisering av gevinst i norsk AS.
Det er ikke mulig å handle shlf på ASK.
(Ikke sikker jeg forstod spørsmålet ditt riktig.)
Det er ikke mulig å handle shlf på ASK.
(Ikke sikker jeg forstod spørsmålet ditt riktig.)
Massimo
11.08.2024 kl 12:38
4878
Oversikt over gjeld finner man her
https://www.shelfdrilling.com/wp-content/uploads/2024/03/Shelf-Drilling-2023-Annual-Report.pdf
Man trenger fornye lån i 2025 også, sannsynligvis blir det en langsiktig fasilitet, forbi 2030 med bra vilkår
Massimo
11.08.2024 kl 12:45
4877
Etter børsens stengetid fredag la BORR frem resultater
Uten direkte sammenligning, så viser JackUp markedet sin trend i dette
Fra DN
Nytt inntektshopp for Borr Drilling
Borr Drilling ligger an til et inntektshopp på hele 45 prosent og pumper nå opp rene dollars til aksjonærene.
Oppdatert 10. august 2024, kl. 10.16
Riggselskapet Borr Drilling fremhever en inntektsøkning på 16 prosent fra første til andre kvartal i år, i en oppdatering sent fredag kveld. Der legges det frem noen foreløpige tall for andre kvartal i forbindelse med at selskapet vil hente 150 millioner dollar for å finansiere riggen Vali.
Nøkkeltallene forteller ikke bare en liten historie om en solid inntektsøkning, men også om en lønnsomhet som skyter i været.
Samlet venter nemlig riggselskapet, som kontrolleres av Tor Olav Trøim, en topplinje på 272 millioner dollar i andre kvartal. Det er en økning på 38 millioner dollar fra første kvartal.
Om de samlede inntektene sammenlignes med de faktiske rapporterte tallene for andre kvartal fjor, er inntektsøkningen på hele 45 prosent. Da hadde selskapet rateinntekter fra samtlige av de 24 riggene, og de summerte seg til 187,5 millioner dollar.
Lønnsomheten vokser mer
Den finansielle oppdateringen fra Borr kommer bare en uke etter at selskapet sendte ut påminnelsen om at rapporten for andre kvartal legges frem på onsdag til uken.
De ferske nøkkeltallene viser at det nå klinger i hard mynt i Borrs kasse. For med inntektsveksten blir det også lettere å øke inntjeningen:
Driftsresultatet antas å bli på 104 millioner dollar, som skal være en økning på 23 prosent fra første kvartal.
Inntjeningen øker altså mer enn topplinjen, og det justerte driftsresultatet (ebitda) kan ende på 136 millioner dollar. Det vil være en økning på over 60 prosent, fra de rapporterte 84 millionene i samme kvartal i fjor.
Kontantbeholdningen opplyses å ha vært på hele 193,5 millioner dollar per juni.
Til sammenligning hadde selskapet 83,8 millioner dollar stående på bankkonto ett år tidligere, og det ligger dermed an til nye utbytter fra Trøim & Co. Det må man kunne si er en noe annen status enn det selskapet hadde for få år siden.
Da selskapet i mai rapporterte tall for første kvartal, meldte det om at utbyttet ble doblet.
Massimo
11.08.2024 kl 12:49
4903
En slugger i oljeservice ser gode utsikter:-)
Skråsikker oljegründer: – Denne gangen er annerledes
Oljeservicegründer Ståle Kyllingstad ser flere gode år.
– Vi er på en grei ås, ikke de høye fjell og dype daler vi så under forrige opptur.
https://www.finansavisen.no/finans/2024/08/11/8164217/oljeservicegruender-stale-kyllingstad-tror-denne-oljesyklusen-er-annerledes
Industribyggeren Ståle Kyllingstad har bygget opp milliardverdier via IKM Gruppen, og 2023 var nok et godt år. I fjor kom omsetningen inn på 6,7 milliarder kroner, opp fra 5,3 milliarder kroner i 2022. Det tilsvarer en vekst i omsetningen på omtrent 27 prosent.
Årsresultatet endte på 330 millioner kroner, eksakt det samme som i 2022. Inneværende år ligger an til å bli nok et godt år for oljeservicegründeren.
– Vi ligger foran på alle budsjetter, sier Kyllingstad.
Kyllingstad mener at denne oljesyklusen er annerledes enn tidligere, som ofte har vært karakterisert av høye topper og dype daler.
– I oljesyklusen er vi nå på en grei ås, ikke de høye fjell og dype daler vi hadde i 2010 til 2015.
Jeg antar vi vil ha en grei og høy aktivitet kanskje tre til fire år til, sier han.
Stokk Dum
11.08.2024 kl 14:48
4825
Det har hendt en del siden årsslutt på gjeldsfronten.
SDNS har refansiert sin gjeld som hadde forfall i 2025 og forfall på Term Loan (25musd) var dyttet til 31.12.24 ved Q1 og som det står i Q1-rapporten blir sannsynlig forfall dyttet videre inn i 2025.
mvh
SDNS har refansiert sin gjeld som hadde forfall i 2025 og forfall på Term Loan (25musd) var dyttet til 31.12.24 ved Q1 og som det står i Q1-rapporten blir sannsynlig forfall dyttet videre inn i 2025.
mvh
Massimo
12.08.2024 kl 08:53
4574
DN i dag
I løpet av de neste dagene kommer et par lass med kvartalsrapporter – deriblant et par av analytikernes småfavoritter blant riggaksjene: Borr Drilling og Shelf Drilling. Begge med overdøvende kjøpsanbefaling fra samtlige analytikere.
Borr Drilling tyvstartet imidlertid tallslippet med å komme med et knippe nøkkeltall sent fredag kveld, da selskapet meldte om et låneopptak på 150 millioner dollar.
Tallene viste et nytt inntektshopp, der Borr Drilling opplyste at topplinjen vokste med 16 prosent fra første til andre kvartal og endte på 272 millioner dollar. Det er 45 prosent mer enn de samlede inntektene var i andre kvartal i fjor. Dermed skulle en nesten tro at det ville få analytikerne og aksjemarkedet til å gå av hengslene før Borr slipper kvartalsrapporten på onsdag.
jadden
12.08.2024 kl 20:44
4363
Shelf i grønt i dag, men fortsatt under 20. oljepris over 82 og OSX opp med mer enn en prosent, god start på uken.
Verre med transporten av våre to rigger, ligger fortsatt utenfor Maputo, nå litt nordanfor. Trenger værvindu på 5 døgn med fart 10 knop for å passere Kapp det gode håp. Etter det er det en seilas på 15 dgr op til Nigeria/Luba. Stormene kommer tett rundt Håpet på denne tiden, skipet har trolig max bølgehøydebegrensing på signifikant 4 m, som tilsvarer kuling og 40 knop vind. Begrensningen lan også ligge lavere ned mot 3 m signifikant, det beregnes ut fra fartøy og last. Torsdag denne uken kommer et værvindu som kan gå, då går stormsentrene litt lenger ut fra kysten. Konklusjon, seilasen vil vare mer enn 3 mndr, lenge til riggene ombord gir inntekter. Regner med at Greg forteller om kontrakter som riggene skal inn på på onsdag. I tillegg er det avgjørende at SUT-søknad for Barsk nå blir levert, ellers kryper vi videre nedover. Det minker i rekkene.
Verre med transporten av våre to rigger, ligger fortsatt utenfor Maputo, nå litt nordanfor. Trenger værvindu på 5 døgn med fart 10 knop for å passere Kapp det gode håp. Etter det er det en seilas på 15 dgr op til Nigeria/Luba. Stormene kommer tett rundt Håpet på denne tiden, skipet har trolig max bølgehøydebegrensing på signifikant 4 m, som tilsvarer kuling og 40 knop vind. Begrensningen lan også ligge lavere ned mot 3 m signifikant, det beregnes ut fra fartøy og last. Torsdag denne uken kommer et værvindu som kan gå, då går stormsentrene litt lenger ut fra kysten. Konklusjon, seilasen vil vare mer enn 3 mndr, lenge til riggene ombord gir inntekter. Regner med at Greg forteller om kontrakter som riggene skal inn på på onsdag. I tillegg er det avgjørende at SUT-søknad for Barsk nå blir levert, ellers kryper vi videre nedover. Det minker i rekkene.
minsin
12.08.2024 kl 23:56
4205
Borr vil i morgen nærme seg 70 kroningen--- opp ca 10 pst fra bunn
Ser ingen grunn til at Shelf ikke skal følge på med oppgang, til rundt 20,5 nok
Ser ingen grunn til at Shelf ikke skal følge på med oppgang, til rundt 20,5 nok
Massimo
13.08.2024 kl 09:31
4025
Energiutfordringer og omstilling
Norge er et lite land med ganske store ambisjoner, disse er nå vesentlig redusert......
https://e24.no/energi-og-klima/i/qP6Bz1/norske-selskaper-dropper-milliardprosjekter
Rundt i verden er det mye folk og midre ambisjoner.................hva tror man om energisituasjonen med den kraftige befolkningsveksten(untatt Europa)
Blir det mer behov for olje/gass??
Absolutt, så det skal og må borres mye, det kommer også til å skje, det melder alle de store selskapene at de skal
Hoppe inn i aksjer eller vente.....? Ser det som gunstig at "noen" : Se listen
https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/KYG236271055
har gjort det mulig å handle til kjemperabatt i Shelf i det siste
har styrket porteføljeg vesentlig, med bl.a SHELF :-)))
(joda, selv om jeg synes at mye shorting er noe dritt!)
Massimo
13.08.2024 kl 12:33
3907
Fra OPEC rapport august 2024
Oljeforbruk
Q4 2024 --> 105,5 millioner fat/daglig
Q4 2025 --> 107,3 millioner fat/daglig
Blir travlet innen drilling for å nå prod.målene :-)
Eri_invest
13.08.2024 kl 13:47
3847
Hei, er det noen med god innsikt i SHLF som kan si noe forventningene til Q2 rapportering imorgen? Har det blir gitt guiding tidligere, for jeg finner ikke noe der. Eller hva tror folk om morgendagen? Ser noen skriver om kontrakt kanselleringene i Saudi Arabia, men det trodde jeg var allerede innbakt i kursen by now!
Redigert 13.08.2024 kl 13:47
Du må logge inn for å svare
jadden
13.08.2024 kl 21:44
3621
Markedet kan ikke ha særlig tro på store positive overraskelser for Q2 i morgen kveld. Alt for mange rigger er uten inntektsgivende kontrakter, det gjelder først og fremst Barsk(SDNS) , de berørte SA-riggene, Perceverance (SDNS) på vei til Viet Nam, Trident VIII som hadde incident, samt også flere. Forflytningen av de to SA-riggene startet i juni, og første av foreløpig 3 måneder belastes Q2. Dermed vil både inntektssiden og kostnadssiden lide i Q2.
Men kursen har allerede fått så mye juling at jeg i liten grad tror på videre fall. Guiding og avklaringer vil trolig gi kursen et begynnende løft. Q4 ligger an til å bli det første gode kvartalet.
Bidens IRA-pakke sliter som det meste innen det grønne skiftet. Når kommer den reelle debatten om hva som skal avløse olje og gass? De svulstige Parismålene kan bare glemmes, på tide å ta en faktadiskusjon før energimangelen begynner å smerte.
Billions in Taxpayer Dollars Tied Up in Stalled Green Power Projects
By ZeroHedge - Aug 13, 2024, 10:00 AM CDT
- Nearly 40% of President Biden's key industrial and climate projects, representing $84 billion in investments, are facing delays or have been put on hold.
- These projects are part of the administration's efforts to promote clean energy and strengthen domestic manufacturing, funded by the Inflation Reduction Act and Chips and Science Act.
- The delays raise concerns about the government's ability to effectively manage large-scale industrial transformations and meet its ambitious climate goals.
Men kursen har allerede fått så mye juling at jeg i liten grad tror på videre fall. Guiding og avklaringer vil trolig gi kursen et begynnende løft. Q4 ligger an til å bli det første gode kvartalet.
Bidens IRA-pakke sliter som det meste innen det grønne skiftet. Når kommer den reelle debatten om hva som skal avløse olje og gass? De svulstige Parismålene kan bare glemmes, på tide å ta en faktadiskusjon før energimangelen begynner å smerte.
Billions in Taxpayer Dollars Tied Up in Stalled Green Power Projects
By ZeroHedge - Aug 13, 2024, 10:00 AM CDT
- Nearly 40% of President Biden's key industrial and climate projects, representing $84 billion in investments, are facing delays or have been put on hold.
- These projects are part of the administration's efforts to promote clean energy and strengthen domestic manufacturing, funded by the Inflation Reduction Act and Chips and Science Act.
- The delays raise concerns about the government's ability to effectively manage large-scale industrial transformations and meet its ambitious climate goals.
Redigert 13.08.2024 kl 21:46
Du må logge inn for å svare
TonyB
14.08.2024 kl 11:43
6332
Spennende dag. Det er intet «rush» på kjøpersiden (forsåvidt labert volum i svært mye i offshore også i dag). Noen kursmål er justert noen kroner ned, men fortsatt med formidabel oppside.
Viktig å få de to SA-riggene på kontrakt i Afrika nå og forhåpentligvis er det nå sendt nye forseggjorte dokumenter ift SUT Barsk. Håper på positiv guiding selv om vi vet at to rigger som lå an til 3år med ONGC ble kansellert. Selv om re-tender forventes, går det noen flere måneder i idle-time i ventetiden. Men om en oppnår vesentlig bedre rater på denne måten - so be it!
Tall blir nok ikke det store i dette Q, men basert på kurs nå burde det være innpriset og vel så det. Men marked er marked. Er trygg på opptur etterhvert, men skal bli befriende å komme i gang med Barsk, samt at det bl.a snart meldes kontrakter på SA-riggene
Viktig å få de to SA-riggene på kontrakt i Afrika nå og forhåpentligvis er det nå sendt nye forseggjorte dokumenter ift SUT Barsk. Håper på positiv guiding selv om vi vet at to rigger som lå an til 3år med ONGC ble kansellert. Selv om re-tender forventes, går det noen flere måneder i idle-time i ventetiden. Men om en oppnår vesentlig bedre rater på denne måten - so be it!
Tall blir nok ikke det store i dette Q, men basert på kurs nå burde det være innpriset og vel så det. Men marked er marked. Er trygg på opptur etterhvert, men skal bli befriende å komme i gang med Barsk, samt at det bl.a snart meldes kontrakter på SA-riggene
Redigert 14.08.2024 kl 11:44
Du må logge inn for å svare
Skrik
14.08.2024 kl 22:48
6240
• Shelf Drilling Barsks igangsettelsesdato for kontrakt med Equinor i Norge er forsinket på grunn av ventende godkjenning av samsvarsuttalelsen (AoC) fra reguleringsmyndigheten. En ny SUT-applikasjon
er sendt inn og kontrakten forventes nå å starte i Q4 2024. (Oct-Des)
er sendt inn og kontrakten forventes nå å starte i Q4 2024. (Oct-Des)
d12m
14.08.2024 kl 23:13
6196
Hvem er det som sier at de har sendt ny søknad? Jeg finner ikke i børsmeldingen
Redigert 14.08.2024 kl 23:14
Du må logge inn for å svare
TonyB
14.08.2024 kl 23:17
6220
Ja, dette lå i kortene og fint at de nå har fått sendt inn reviderte dokumenter. Viktig for kontantstrømmen at Barsk kommer i gang i 4 kvartal. Ellers var det vel en grei nok rapport tatt i betraktning den påvirkning SA-skitten fikk. En negativ sak var jo Harvey Ward som da også er suspendert viser det seg. Men markedet er greitt stramt totalt globalt sett og denne riggen finner også etterhvert ny arbeidsgiver. To av SA-riggene er på vei til nye kontrakter i Afrika. Sannsynlig til bedre rater enn de var på.
Det har vært litt stang ut i år, men jeg tror ikke denne rapporten ytterligere skal gruse kurs noe av betydning. Fremover nå vil nok flere triggere etterhvert dra oss nordover igjen. Og da er de gamle kalkyler re-stilt og oppfrisket med ny fremtidig estimert kontantstrøm. Og det vil nok bli særdeles bra. Er iallefall veldig greitt trygg på dette ift min egen risk/reward at jeg vil akkumulere det jeg kan før SUT og kontrakter kommer - og bølgen slår kurs nordover igjen. Men vi skal ikke ha mer tull - og vi skal ha et knirkefritt forsikringsoppgjør vedrørende Trident. Det er forøvrig ikke tatt med i guidingstallene.
Det har vært litt stang ut i år, men jeg tror ikke denne rapporten ytterligere skal gruse kurs noe av betydning. Fremover nå vil nok flere triggere etterhvert dra oss nordover igjen. Og da er de gamle kalkyler re-stilt og oppfrisket med ny fremtidig estimert kontantstrøm. Og det vil nok bli særdeles bra. Er iallefall veldig greitt trygg på dette ift min egen risk/reward at jeg vil akkumulere det jeg kan før SUT og kontrakter kommer - og bølgen slår kurs nordover igjen. Men vi skal ikke ha mer tull - og vi skal ha et knirkefritt forsikringsoppgjør vedrørende Trident. Det er forøvrig ikke tatt med i guidingstallene.
Redigert 14.08.2024 kl 23:19
Du må logge inn for å svare
TonyB
14.08.2024 kl 23:48
6185
Står her:
https://newsweb.oslobors.no/message/625184
«Shelf Drilling Barsk’s contract commencement date with Equinor in Norway has been delayed due to the pending approval of the Acknowledgement of Compliance (AoC) from the regulatory authority. A new AoC application
has been submitted and the contract is now expected to commence in Q4 2024.»
https://newsweb.oslobors.no/message/625184
«Shelf Drilling Barsk’s contract commencement date with Equinor in Norway has been delayed due to the pending approval of the Acknowledgement of Compliance (AoC) from the regulatory authority. A new AoC application
has been submitted and the contract is now expected to commence in Q4 2024.»
d12m
14.08.2024 kl 23:52
6180
Se der, ja. Takk. Rart at ikke SDNS kunne klare å være så tydelige i sin info
d12m
14.08.2024 kl 23:55
6185
For å løfte egen betraktning fra juni
"Jeg tipper at det er blitt høstmåned før man kan håpe på at det er i boks."
Jeg virker å treffe greit med denne. Tenker oktober, men det kan vel også bli november før Barsk er i drift?
"Jeg tipper at det er blitt høstmåned før man kan håpe på at det er i boks."
Jeg virker å treffe greit med denne. Tenker oktober, men det kan vel også bli november før Barsk er i drift?
Stokk Dum
15.08.2024 kl 00:33
6147
"Revised range reflects expected start date in October or November 2024", skriver de som kommentar til sin oppdaterte FY24 EBITDA guidance.
mvh
mvh
d12m
15.08.2024 kl 06:51
6100
Spot on da på det jeg tenkte i juni. Beste var han som fablet om SUT i juli. Herlig type :D
Massimo
15.08.2024 kl 08:46
5999
Lite nytt i rapporten. Positivt at ny SUT nå er til behandling i Havtil.
https://www.havtil.no/tilsyn/samsvarsuttalelser/hva-er-en-samsvarsuttalelse-sut/
Intet nytt i markedet, det strammer seg til, etterspørselen etter rigger er meget god, verden roper på mer energi
Kapitalmarkedet har priset inn svakere resultater i mange uker, inkl Aramcos sprell og frigjøring av rigger til et sultent verdensmarked,
som jo betaler mye bedre enn de gjorde, det er veldig godt nytt totalt sett, også for SHELF
Aksjen stod over 36 i januar og svake signaler og rykter sendte aksjen til rundt 20, som nå.
Fremtiden er positiv og de som forstår dette markedet vet at oppsiden er stor i Shelf.
Alle med fokus på kvartalshysteriet blir sjeldent gode investorer, går ofte inn/ut på feil tidspunkt.
Selskapet guider nå et driftsresultat på ca 3- 3,5 milliarder for 2024.
Estimaten for de neste årene ligger godt over dette.
Etter et googlesøk dukket denne opp, ang besøk og en videosnutt ombord i Barsk
https://safe.no/arbeidsplassbesok-pa-shelf-drilling/
Massimo
15.08.2024 kl 09:21
5975
Pr. første halvår
2024 mot 2023
Inntekter Mill.USD = 24: 488.7 23: 397.6
Net income / (loss) per common share = 24: (0,05) 23: (0,17)
Cash and cash equivalents = 24: 138.3 mill.USD 23: 98.2 mill.USD
StockEmHigher
15.08.2024 kl 19:31
5663
En liten recap av conference call i dag:
- SD Achiever og Main Pass IV vil starte på nye kontrakter straks de ankommer vest Afrika, oppdatering på kontraktene vil komme om noen uker.
- Harvey H. Ward mest sannsynlig over på ny kontrakt i regionen med andre aktører etter at suspensjonen med Saudi Aramco trer i kraft i september.
- SD Victory markedsføres i sørøst Asia.
- Salget av Baltic og flytting av denne til sørøst Asia vil åpne opp for mobilisering av gjenværende suspendert rigg i SA til vest Afrika.
- Kanselering av ONGC tender; SD ser ingen bekymringer i forhold til dette og forventer ny tender snarlig. Samt at private aktører i India vil være med på å øke etterspørselen etter rigger i regionen.
- Trident 16 vil mobiliseres ut av Egypt, mangel på nye investeringer i regionen.
- Mulig salg av 1-2 rigger.
- SD ikke fornøyd med Saudi Aramco kanseleringen, høyest ranket av SA, men likevel det selskapet som er mest berørt. Men trygg på at de 4 gjenværende riggene vil fortsatt være på kontrakt da disse riggene er spesial rigger og det ikke finnes noen lignende rigger i SA.
- Kapitalbehov i SDNS på 40 mill. USD, men ikke snakk om emisjon i SD.
Tror det var det, hvis noe ikke er riktig angitt eller noe mangler så er det bare å korrigere eller supplere.
- SD Achiever og Main Pass IV vil starte på nye kontrakter straks de ankommer vest Afrika, oppdatering på kontraktene vil komme om noen uker.
- Harvey H. Ward mest sannsynlig over på ny kontrakt i regionen med andre aktører etter at suspensjonen med Saudi Aramco trer i kraft i september.
- SD Victory markedsføres i sørøst Asia.
- Salget av Baltic og flytting av denne til sørøst Asia vil åpne opp for mobilisering av gjenværende suspendert rigg i SA til vest Afrika.
- Kanselering av ONGC tender; SD ser ingen bekymringer i forhold til dette og forventer ny tender snarlig. Samt at private aktører i India vil være med på å øke etterspørselen etter rigger i regionen.
- Trident 16 vil mobiliseres ut av Egypt, mangel på nye investeringer i regionen.
- Mulig salg av 1-2 rigger.
- SD ikke fornøyd med Saudi Aramco kanseleringen, høyest ranket av SA, men likevel det selskapet som er mest berørt. Men trygg på at de 4 gjenværende riggene vil fortsatt være på kontrakt da disse riggene er spesial rigger og det ikke finnes noen lignende rigger i SA.
- Kapitalbehov i SDNS på 40 mill. USD, men ikke snakk om emisjon i SD.
Tror det var det, hvis noe ikke er riktig angitt eller noe mangler så er det bare å korrigere eller supplere.
Redigert 15.08.2024 kl 20:01
Du må logge inn for å svare
Gas1
16.08.2024 kl 10:16
5369
Håber ikke at du har givet op på Shelf og forummet.Dine daglige opdateringer er højt værdsat jadden.
Skrik
17.08.2024 kl 18:59
5081
Hmm, mer og bore på .Er det begynnelse på mye mer riggarbeid ? : )
https://www.offshore-energy.biz/rig-mobilizes-for-uks-first-co2-well-injection/
https://www.offshore-energy.biz/rig-mobilizes-for-uks-first-co2-well-injection/
Massimo
19.08.2024 kl 16:03
4604
Det er i grunnen kjøp med begge hendene som gjelder her!
Vi er godt forbi halve Q3 dette året og har mye bra og se frem til her!!
SHELF økte kontantene i selskapet til 138.3 Mill/USD eller ca 1 milliard 475 millioner ved utgangen av Q2-24. Om kort tid kommer nye 60 millUSD, eller ca 640 mill NOK inn på konto.
Selskapet har da over 2 MRD i cash i september!
Baltic sale announced for $60MM, expected to close Sep 2024
Iflg conference call her om dagen så kan 1-2 rigger til komme for salg og enda 1 MRD ++ ramler inn på konto før året er omme!!
MAO så er 3 – 3,5 MRD i cash mulig innen noen få måneder.
I tillegg, forsikringsoppgjør for skade på T08, kan bli solid som om den var på jobb 😊
T08 is out-of-service in West Africa following leg incident pursuing insurance claim
Har de avbruddsforsikring I tillegg til skade/ «kasko» dersom den går til spiker??
Disse to riggene går på kontrakt i neste kvartal til bra rater!
The Main Pass IV and Shelf Drilling Achiever are currently being mobilized to West Africa and are expected to commence new contracts in the fourth quarter of 2024.
Synd at shorterne herjer og trykker aksjen ned
Details - Short Sale Register (finanstilsynet.no)
Mange ganger er det for større aktører ønsker inngang på så lave nivåer som mulig,
de vil presse tvilere og andre nervøse ut, enda utsiktene er meget gode frem mot 2030
Massimo
21.08.2024 kl 13:37
4136
Ikke helt nytt, men viktig!
Leting er svært lønnsomt
For leting er svært lønnsomt.
Sokkeldirektoratet har utført en analyse av letevirksomheten de siste 20 årene som viser at leting etter olje og gass på norsk sokkel bidrar til stor verdiskaping for samfunnet. Dette utgjør over 2000 milliarder kroner (netto nåverdi).
Samlet verdi fra funn som er gjort er over tre ganger kostnadene som er brukt på leting i denne perioden.
https://www.sodir.no/aktuelt/nyheter/generelle-nyheter/2024/norge-kan-ga-glipp-av-nesten-et-helt-oljefond/
hatitchi
21.08.2024 kl 13:41
4130
Å hoppe over til Odfjell Drilling fra Shelf Drilling høres ut som det rette valget basert på den artikkelen, takk!
jadden
21.08.2024 kl 15:44
4144
Ja nå smerter det å være Shelfaksjonær, men det er nå man skal eie. Men som før uttalt, man kommer ikke høyere uten å gå i motbakke, og det er der vi er. Jeg hevdet også at når shortere og TA-folk gjør felles sak, da finnes ikke den aksje som kan stå i mot. Men de tøffeste er fortsatt med, Q2 er lagt bak, resultater og guiding omtrent som forventet.
Man kunne gjerne forvente litt mer ydmykhet etter Barskfadesen, men nå er det CEO-skifte, så får vi se hvordan kommunikasjon blir håndtert videre.
Jeg noterte at den etterhvert så berømte seilasen fra SA til EG ble omtalt som noe som var nærmest normalt og vil bli avsluttet i september, tre måneder etter oppstart, opprinnelig beregnet til 1 måned. Fakta er at transporten er i ferd med å utvikle seg til et mareritt for Shelf og ledelsen. Tunglastefartøyet har måttet søke ly helt oppe ved Beira. Herfra er det 10 dgrs seilas med 8 knop for å runde det klingende navnet Kapp det gode håp. Fra Cape Town er det nye 10 dgrs seilas til EG med snittfart 10 knop. Men værmeldingene gir lite trøst, neppe forsvarlig å starte seilasen videre sørover før om en uke. EG vil tidligst bli nådd før i slutten av September. Det betyr 6 tapte inntektsmåneder for to rigger, i tillegg kommer en heftig regning for tunglastefartøyet.
Man kan spørre, var det lurt å sende begge riggene på samme fartøy? Dermed økte kravet til max bølgehøyde fra ca 4 m med en rigg til ca 3 m med to rigger. Trolig nærmest umulig å oppnå dette kravet forbi Sør-Afrika på denne årstiden.
Er dette med å tynger kursen? Vet ikke.
Q3 blir etter alle solemerker nok et svakt kvartal, men når tallene kommer i november har vi flere rigger i arbeid, ikke minst Barsk. Q4 blir et høydepunkt å se frem til i februar, ikke minst vil meldingene utover høsten gi kursen det etterlengtede løftet. Ikke mulig å presse den mer ned nå.
Man kunne gjerne forvente litt mer ydmykhet etter Barskfadesen, men nå er det CEO-skifte, så får vi se hvordan kommunikasjon blir håndtert videre.
Jeg noterte at den etterhvert så berømte seilasen fra SA til EG ble omtalt som noe som var nærmest normalt og vil bli avsluttet i september, tre måneder etter oppstart, opprinnelig beregnet til 1 måned. Fakta er at transporten er i ferd med å utvikle seg til et mareritt for Shelf og ledelsen. Tunglastefartøyet har måttet søke ly helt oppe ved Beira. Herfra er det 10 dgrs seilas med 8 knop for å runde det klingende navnet Kapp det gode håp. Fra Cape Town er det nye 10 dgrs seilas til EG med snittfart 10 knop. Men værmeldingene gir lite trøst, neppe forsvarlig å starte seilasen videre sørover før om en uke. EG vil tidligst bli nådd før i slutten av September. Det betyr 6 tapte inntektsmåneder for to rigger, i tillegg kommer en heftig regning for tunglastefartøyet.
Man kan spørre, var det lurt å sende begge riggene på samme fartøy? Dermed økte kravet til max bølgehøyde fra ca 4 m med en rigg til ca 3 m med to rigger. Trolig nærmest umulig å oppnå dette kravet forbi Sør-Afrika på denne årstiden.
Er dette med å tynger kursen? Vet ikke.
Q3 blir etter alle solemerker nok et svakt kvartal, men når tallene kommer i november har vi flere rigger i arbeid, ikke minst Barsk. Q4 blir et høydepunkt å se frem til i februar, ikke minst vil meldingene utover høsten gi kursen det etterlengtede løftet. Ikke mulig å presse den mer ned nå.
Redigert 22.08.2024 kl 07:47
Du må logge inn for å svare