Shelf Drilling Analyse - Kursmål 50kr
Shelf Drilling har nylig fått kontrakter på store deler av flåten på forhøyede rater. Rateutviklingen er fremdeles positiv, og det er en bred forventning om at ratene skal fortsette å stige inn mot 2024. Jeg velger å ikke basere utregningene mine på rateforventninger og slutninger, men heller på selskapets egen guiding samt historiske tallgrunnlag for øvrig. Renteutgifter er økt med 2% fra og med 2025 da refinansiering mest sannsynlig vil gi noe høyere rentesats.
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Redigert 09.08.2023 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
Kotti
I dag kl 13:33
254
Jeg tar utgangspunkt i resultat før skatt i kvartalet og justerer for det jeg oppfatter å være engangseffekter i Q3 som en ikke kan regne med tilsvarende i kommende kvartaler.
Resultat i Q3 var MUSD 69. I kvartalet er det inntektsført MUSD 45 som er engangseffekt for forskutterte inntekter for Victory og Harvey Ward. I tillegg gevinst ved salg av Baltic på MUSD 45. Til sammen MUSD 90 som engangseffekter i Q3. Justeres Q3-resultatet på MUSD 69 med MUSD 90 er de på rundt minus MUSD 20 i Q3, dvs det samme resultat før skatt som i Q2.
Og absolutt helt enig når det gjelder nye slutninger
Resultat i Q3 var MUSD 69. I kvartalet er det inntektsført MUSD 45 som er engangseffekt for forskutterte inntekter for Victory og Harvey Ward. I tillegg gevinst ved salg av Baltic på MUSD 45. Til sammen MUSD 90 som engangseffekter i Q3. Justeres Q3-resultatet på MUSD 69 med MUSD 90 er de på rundt minus MUSD 20 i Q3, dvs det samme resultat før skatt som i Q2.
Og absolutt helt enig når det gjelder nye slutninger
Plui
I dag kl 12:21
347
Ellers antar jeg at gårsdagens store omsetning skyldes skattemessige tilpasninger, perfekt før årsskiftet å skaffe seg lavere Gav, Kompenserer jo fôr mye av tapet det.
Skrik
I dag kl 12:00
385
Har tenkt: Er Shelf på og bli raida ? ( I kjent "Røkke" stil )
Ikke lenge siden store Norske investorer kjøpte rigg i bøtter og spann. De vet ofte hvor penga kommer de neste åra.
Ikke lenge siden store Norske investorer kjøpte rigg i bøtter og spann. De vet ofte hvor penga kommer de neste åra.
SAUDIKING
I dag kl 11:35
438
Ja hva skjer egentlig når suspensjon er utgått, inn på jobb igjen.
Forskjell på suspensjon og terminering.
Forskjell på suspensjon og terminering.
Plui
I dag kl 11:33
444
Kan det være at SA suspenderer en ny rigg, når året i suspensjon går mot slutten for en annen rigg?
At det dermed ikke er en reel økning av antall suspenderte?
At det dermed ikke er en reel økning av antall suspenderte?
minsin
I går kl 21:04
808
hmm hva legger du i ett svakt kvartal ??
Klar suspensjonene i Saudi - gjør sitt innhogg , men dog...
Hvor vidt det kommer flere suspensjoner - er jeg tvilende til ..
Mener at Aramco har en kontrakts betingelse på at de kan suspendere riggende 1 år i kontrakts perioden... om ett halvt års tid - begynner som smått riggene å komme på kontrakt igjen
I den senere tid har også Shelf gjordt flere gode slutninger , har en kontraksreserve på rundt 20 mrd.
Gjennomsnittlig rate ser ut til å øke til over 90 K /dgn.
Ebita FY etter Q2 - $290-335 million
Ebita FY etter Q3 - $320-$345 million*
Raten var stort sett samme som i Q2
Klar suspensjonene i Saudi - gjør sitt innhogg , men dog...
Hvor vidt det kommer flere suspensjoner - er jeg tvilende til ..
Mener at Aramco har en kontrakts betingelse på at de kan suspendere riggende 1 år i kontrakts perioden... om ett halvt års tid - begynner som smått riggene å komme på kontrakt igjen
I den senere tid har også Shelf gjordt flere gode slutninger , har en kontraksreserve på rundt 20 mrd.
Gjennomsnittlig rate ser ut til å øke til over 90 K /dgn.
Ebita FY etter Q2 - $290-335 million
Ebita FY etter Q3 - $320-$345 million*
Raten var stort sett samme som i Q2
Kotti
I går kl 14:27
1212
Går du nærmere inn i tallene vil du se at dette var driftsmessig et svakt kvartal. Og med utsikter til mulig enda flere suspensjoner i tiden fremover spøker det for den inntektsveksten som dette hele caset har vært basert på.
Gullhaugen
I går kl 14:14
1248
NÅ ER DET KJØP MEG BEGGE HENDENE:
SHLF: JUSTERT EBITDA USD 114,2M I 3.KV (USD 71,5M I 2.KV)
14 nov. 06:26 ∙ TDN Finans
Oslo (Infront TDN Direkt): Shelf Drilling fikk en justert ebitda på 114,2 millioner dollar i tredje kvartal 2024, sammenlignet med 71,5 millioner dollar foregående kvartal.
Det opplyses i selskapets kvartalsrapport onsdag.
Justert omsetning ble 264,7 millioner dollar i kvartalet, sammenlignet med 230,8 millioner dollar samme periode året før.
Ordrereserven ved utgangen av kvartalet, inkludert ordrereserven for de suspenderte riggene i Saudi-Arabia, var på 2,045 milliarder dollar, med 32 rigger på kontrakt til en vektet gjennomsnittsdagrate på 90.600 dollar.
SHLF: JUSTERT EBITDA USD 114,2M I 3.KV (USD 71,5M I 2.KV)
14 nov. 06:26 ∙ TDN Finans
Oslo (Infront TDN Direkt): Shelf Drilling fikk en justert ebitda på 114,2 millioner dollar i tredje kvartal 2024, sammenlignet med 71,5 millioner dollar foregående kvartal.
Det opplyses i selskapets kvartalsrapport onsdag.
Justert omsetning ble 264,7 millioner dollar i kvartalet, sammenlignet med 230,8 millioner dollar samme periode året før.
Ordrereserven ved utgangen av kvartalet, inkludert ordrereserven for de suspenderte riggene i Saudi-Arabia, var på 2,045 milliarder dollar, med 32 rigger på kontrakt til en vektet gjennomsnittsdagrate på 90.600 dollar.
jadden
15.09.2024 kl 10:37
3221
Det er søndag og tid for faglig påfyll som styrker troen på vårt valg av investeringer i olje og gass, spesifikt drilling. Sett av en stund til å se " Nu spricker den grøna bubblen" med Henrik Jønsson, link her
https://www.youtube.com/channel/UCQmwkvc1eVuIfxjIq6JvWtg
God fornøyelse!
https://www.youtube.com/channel/UCQmwkvc1eVuIfxjIq6JvWtg
God fornøyelse!
mekaniker1
14.09.2024 kl 23:41
3451
Skal analysere drilling Dolphin først ute.
Redigert 15.09.2024 kl 00:02
Du må logge inn for å svare
jadden
14.09.2024 kl 23:11
3475
Seaway Hawk passerer akkurat nå Kapp det gode håp, og kursen kan settes nordover. En halv måned igjen, og Q3 er historie, brikkene faller på plass for et Q4 det vi endelig skal begynne å se solide resultater.
jadden
13.09.2024 kl 21:19
3766
Kapital er ute og vurderer markedet, olje og gass er en del av markedet som er underpriset:
Olje- og gassektoren lever i beste velgående
I mellomtiden står Oslo Børs rimelig støtt, med en oppgang for Hovedindeksen siste uke på litt over en halv prosent. Et dypt oljeprisfall plager likevel børsen som sådan, men de generelle industriutsiktene som i bunn og grunn hele energibransjen kom med under den nylig avholdte energikonferansen til Pareto Securities, inkludert oljeservice- og oljebransjen, var alt i alt fortsatt positive.
At norsk olje- og gassproduksjon skal inn i en blindgate, med et tilhørende betydelig fall for norsk offshore leverandørindustri, synes derfor på ingen måte å spille seg ut. Andre industrigrener ser også hvor viktige olje- og gassektoren er opp mot egen virksomhet: – Vi er helt avhengig av fossil energi, uttalte Svein Tore Holsæter under nevnte konferanse. Yara-toppen tok der, ifølge Finansavisen, et knallhardt oppgjør med de som vil ha en sluttdato for norsk olje- og gassproduksjon.
Verdt å merke seg er at energisektoren på Oslo Børs så langt i år er ned godt over syv prosent, betydelig svakere enn markedet ellers, ettersom Hovedindeksen er opp med rundt syv prosent. Sektorsvakheten på Oslo Børs harmonerer altså dårlig med de sterke bransjesignalene som kom under energikonferansen. Det betyr sannsynligvis at en rekke av høstens potensielle børsvinnere er å finne under energisektoren, tenker vi.
Olje- og gassektoren lever i beste velgående
I mellomtiden står Oslo Børs rimelig støtt, med en oppgang for Hovedindeksen siste uke på litt over en halv prosent. Et dypt oljeprisfall plager likevel børsen som sådan, men de generelle industriutsiktene som i bunn og grunn hele energibransjen kom med under den nylig avholdte energikonferansen til Pareto Securities, inkludert oljeservice- og oljebransjen, var alt i alt fortsatt positive.
At norsk olje- og gassproduksjon skal inn i en blindgate, med et tilhørende betydelig fall for norsk offshore leverandørindustri, synes derfor på ingen måte å spille seg ut. Andre industrigrener ser også hvor viktige olje- og gassektoren er opp mot egen virksomhet: – Vi er helt avhengig av fossil energi, uttalte Svein Tore Holsæter under nevnte konferanse. Yara-toppen tok der, ifølge Finansavisen, et knallhardt oppgjør med de som vil ha en sluttdato for norsk olje- og gassproduksjon.
Verdt å merke seg er at energisektoren på Oslo Børs så langt i år er ned godt over syv prosent, betydelig svakere enn markedet ellers, ettersom Hovedindeksen er opp med rundt syv prosent. Sektorsvakheten på Oslo Børs harmonerer altså dårlig med de sterke bransjesignalene som kom under energikonferansen. Det betyr sannsynligvis at en rekke av høstens potensielle børsvinnere er å finne under energisektoren, tenker vi.
Skrik
13.09.2024 kl 13:19
3949
Med et likviditetsbehov på USD ~40 millioner i SDNS. Så bør det vel ligge mye til rette og presse inn et bud /fusjon på de siste 40% som Shelf mangler ?
: )
: )
StockEmHigher
13.09.2024 kl 12:08
4019
Fra SB1M.
Shelf Drilling CEO presentation key takeaways
Yesterday Shelf Drilling CEO Greg O’Brien presented at our offices. Some key takeaways were:
Regarding the company’s five suspended rigs in Saudi Arabia, premium jackup Achiever and standard jackup Main Pass IV are soon arriving in West Africa for multi-year contracts commencing in Q4. Among the remaining suspended rigs, premium jackup Victory and standard jackup Harvey H. Ward are marketed for work likely commencing sometime during H1 2025. The last suspended rig, standard unit Main Pass I, is likely to be sold for conversion to a production unit and could fetch around USD ~15m.
In India, recent cancellation of tenders by ONGC has created some uncertainty about future rig demand in this key market for Shelf Drilling (nine rigs). First, in Q2 the operator cancelled a tender for three HPHT jackups and in July it cancelled a tender for 3-year renewals of four incumbent rigs following price disagreements. Shelf Drilling was set to be awarded renewals for two of its standard jackups rolling off contract with ONGC during Q4 under this tender. The operator is currently evaluating its future rig requirements and likely hoping for supply from Saudi Arabia to pressure dayrates. Shelf Drilling expects a new tender to be launched before year end, but it is thought likely to be for somewhat fewer rigs than initially planned. Hence, the company considers it unlikely that all three rigs rolling off with ONGC during the coming ~6 months will be awarded renewals and is considering selling one of the rigs, likely for conversion to a production unit.
In the coming months the company will likely collect cash proceeds of USD ~100m following the sale of standard JU Baltic for USD 60m (closing in late Q3) and an insurance claim for the Trident VIII. The latter suffered structural damage in Nigeria in early Q2 and is likely to be considered a constructive loss. The company is pursuing a USD 50m insurance claim with collection expected before YE. After costs related to removing the rig the company expects net proceeds of USD ~40m. The USD ~100m proceeds for the two rigs compares highly favorable against implied value of USD ~12m per standard JU.
The company submitted the revised AoC application for CJ70 Shelf Drilling Barsk (SDNS) in August and expects clarity on its approval in a few weeks with contract startup targeted for early November. The company has allocated substantial internal resources and also external parties in Norway to the project. The ~5 month delayed contract startup has created a liquidity requirement of USD ~40m in SDNS to be addressed in the coming weeks, likely in the form of an equity raise. Shelf Drilling TopCo has ample capacity to contribute its 60% share.
Shelf Drilling CEO presentation key takeaways
Yesterday Shelf Drilling CEO Greg O’Brien presented at our offices. Some key takeaways were:
Regarding the company’s five suspended rigs in Saudi Arabia, premium jackup Achiever and standard jackup Main Pass IV are soon arriving in West Africa for multi-year contracts commencing in Q4. Among the remaining suspended rigs, premium jackup Victory and standard jackup Harvey H. Ward are marketed for work likely commencing sometime during H1 2025. The last suspended rig, standard unit Main Pass I, is likely to be sold for conversion to a production unit and could fetch around USD ~15m.
In India, recent cancellation of tenders by ONGC has created some uncertainty about future rig demand in this key market for Shelf Drilling (nine rigs). First, in Q2 the operator cancelled a tender for three HPHT jackups and in July it cancelled a tender for 3-year renewals of four incumbent rigs following price disagreements. Shelf Drilling was set to be awarded renewals for two of its standard jackups rolling off contract with ONGC during Q4 under this tender. The operator is currently evaluating its future rig requirements and likely hoping for supply from Saudi Arabia to pressure dayrates. Shelf Drilling expects a new tender to be launched before year end, but it is thought likely to be for somewhat fewer rigs than initially planned. Hence, the company considers it unlikely that all three rigs rolling off with ONGC during the coming ~6 months will be awarded renewals and is considering selling one of the rigs, likely for conversion to a production unit.
In the coming months the company will likely collect cash proceeds of USD ~100m following the sale of standard JU Baltic for USD 60m (closing in late Q3) and an insurance claim for the Trident VIII. The latter suffered structural damage in Nigeria in early Q2 and is likely to be considered a constructive loss. The company is pursuing a USD 50m insurance claim with collection expected before YE. After costs related to removing the rig the company expects net proceeds of USD ~40m. The USD ~100m proceeds for the two rigs compares highly favorable against implied value of USD ~12m per standard JU.
The company submitted the revised AoC application for CJ70 Shelf Drilling Barsk (SDNS) in August and expects clarity on its approval in a few weeks with contract startup targeted for early November. The company has allocated substantial internal resources and also external parties in Norway to the project. The ~5 month delayed contract startup has created a liquidity requirement of USD ~40m in SDNS to be addressed in the coming weeks, likely in the form of an equity raise. Shelf Drilling TopCo has ample capacity to contribute its 60% share.
jadden
13.09.2024 kl 08:47
4140
Ja, endelig! Cape Town passeres på søndag. ETA er nå fremskutt til 24. sep, det betyr at videre planlegging av forberedelser til utplassering og borring kan settes inn i en reell fremdriftsplan.
Skrik
13.09.2024 kl 08:41
4160
Ser ut til at Seaway Hawk skal nordover på mandag også. Men denne gang på Vestsiden av Afrika : )
minsin
12.09.2024 kl 22:53
4323
Ting kan tyde at aksjen snur oppover nå...
Fra dagens FA
https://tv.finansavisen.no/m/HzJquZxr/stygg-nedtur-hva-n?r=e9khv1kq
Fra dagens FA
https://tv.finansavisen.no/m/HzJquZxr/stygg-nedtur-hva-n?r=e9khv1kq
jadden
12.09.2024 kl 15:10
4476
Analytiker Bård Rosef i Pareto er ute med med sine vurderinger av oljeservice i FA, her er de avsnittene han toucher innom jackup-rigger:
– I et «bull-scenario» er det imidlertid mer oppside andre steder i verdikjeden med høyere operasjonell giring, som dypvannsboring og seismikk, men også innen jack-up, sier han.
I fjor var jack-up-rigger relativt dyrest, men ifølge Rosef er dette trolig ikke tilfellet lenger. Nå er det sannsynligvis subseaskip.
– For jack-up-segmentet er det også prisendringer som er driveren. Ratene gikk veldig bra i fjor, men stoppet kjapt opp da Saudi Aramco suspenderte 22 rigger. I andre regioner har imidlertid etterspørselen vært bedre enn vi hadde trodd, og flåteutnyttelsen er høyere enn vi trodde for et halvt år siden, fortsetter analytikeren.
– I et «bull-scenario» er det imidlertid mer oppside andre steder i verdikjeden med høyere operasjonell giring, som dypvannsboring og seismikk, men også innen jack-up, sier han.
I fjor var jack-up-rigger relativt dyrest, men ifølge Rosef er dette trolig ikke tilfellet lenger. Nå er det sannsynligvis subseaskip.
– For jack-up-segmentet er det også prisendringer som er driveren. Ratene gikk veldig bra i fjor, men stoppet kjapt opp da Saudi Aramco suspenderte 22 rigger. I andre regioner har imidlertid etterspørselen vært bedre enn vi hadde trodd, og flåteutnyttelsen er høyere enn vi trodde for et halvt år siden, fortsetter analytikeren.
minsin
12.09.2024 kl 14:52
4503
Ikke tvil i at de vil seile rundt nå, Søndags kveld vil de ha passert Cape Town. med god margin
De blir iallefall ikke snu el vente på bedre vær nå...Nå skal værvinduet rundt afrika utnyttes
Vær utfordringene vil da være overstått og fra Lørdag formiddag bør de oppnå 10 knop+
Virker sånn at de har god planlegging og posisjonerer seg rett i forhold til lavtrykkene
De blir iallefall ikke snu el vente på bedre vær nå...Nå skal værvinduet rundt afrika utnyttes
Vær utfordringene vil da være overstått og fra Lørdag formiddag bør de oppnå 10 knop+
Virker sånn at de har god planlegging og posisjonerer seg rett i forhold til lavtrykkene
Redigert 12.09.2024 kl 14:53
Du må logge inn for å svare
jadden
12.09.2024 kl 08:23
4674
Seaway Hawk er nå like sør for Durban, det er ny rekord. Trenger vel tre døgn til Cape Town, været er så som så. ETA er nå 27. sep.
jadden
11.09.2024 kl 20:19
4897
Skremmende utvikling, Paretosjefen omfavner ESG, den religiøse bølgen som er i ferd med å legge Europas industri brakk. Det verste er at dette skjer med applaus fra politikere og media. Media, javel, lenge siden de hadde noe å fare med, verre er det når politikerne blir blottlagt for kompetanse.
Man kan undre seg hvor langt dette skal gå, og hvor stor smerten skal bli før folket setter foten ned. Det kan allerede være for sent, ære være de som investerer i det som verden trenger, heri inngår Shelf sin virksomhet i aller høyeste grad. Norge og EU går i bresjen for pisk, ingen gulrot, når går vi utfor stupet?
Strict ESG Rules Undermine Europe's Industry Competitiveness
By Tsvetana Paraskova - Sep 11, 2024, 12:00 PM CDT
- Stringent ESG regulations in the EU are causing a decline in the competitiveness of European industries compared to their US counterparts.
- European oil giants like Shell and TotalEnergies are considering moving their primary listings to the NYSE due to undervaluation in European markets.
- The EU's focus on penalties rather than incentives for businesses to comply with ESG standards is driving companies to seek more favorable regulatory environments elsewhere.
Man kan undre seg hvor langt dette skal gå, og hvor stor smerten skal bli før folket setter foten ned. Det kan allerede være for sent, ære være de som investerer i det som verden trenger, heri inngår Shelf sin virksomhet i aller høyeste grad. Norge og EU går i bresjen for pisk, ingen gulrot, når går vi utfor stupet?
Strict ESG Rules Undermine Europe's Industry Competitiveness
By Tsvetana Paraskova - Sep 11, 2024, 12:00 PM CDT
- Stringent ESG regulations in the EU are causing a decline in the competitiveness of European industries compared to their US counterparts.
- European oil giants like Shell and TotalEnergies are considering moving their primary listings to the NYSE due to undervaluation in European markets.
- The EU's focus on penalties rather than incentives for businesses to comply with ESG standards is driving companies to seek more favorable regulatory environments elsewhere.
Redigert 11.09.2024 kl 20:26
Du må logge inn for å svare
jadden
11.09.2024 kl 15:00
5069
Mark Mey, tidligere finansdirektør i Transocean, er klar på at riggmarkedet kommer sterkt tilbake:
Sentimentet vil komme tilbake i aksjemarkedet
Rigg har ikke vært stedet å være for investorer de seneste månedene, men det vil endre seg tror en tidligere stor riggaktør.
Publisert 14:42
HAR TRO PÅ COMEBACK FOR RIGGAKSJER: Mark Mey, tidligere finansdirektør i Transocean, nå privat investor.
Frank Helge Njøsen
Journalist
Mark Mey har deltatt på Pareto-konferansen flere ganger, som finansdirektør i et av verdens største riggselskaper – Transocen.
Også i år er han å finne på konferansen øverst i Holmenkollåsen, men nå som privatinvestor, etter at han takket for seg i riggselskapet for rundt fire måneder siden.
Mey er fortsatt optimistisk til riggsektoren og til riggaksjer.
– Jeg har hørt på presentasjonen til noen av riggselskapene, og det som kommer helt klart frem er at ordrebøkene vokser. De vokser, med høyere dagrater. Er du investor så lover det godt. Særlig for selskaper som vil redusere gjelden eller betale utbytte, eller begge deler, sier han, og fortsetter:
– Det er en del negativitet rundt riggaksjer nå på grunn av kursfallet, men jeg tror dette i stor grad er drevet av oljeprisen. Det vil ta seg opp igjen.
– Så det er potensial i riggaksjene?
– Absolutt. Jeg mener det synet er uendret.
– Vil komme tilbake
Mey mener geopolitiske forhold har bidratt til den usikkerheten som er i aksjemarkedet nå, men ser dette som forbigående.
– Markedet hater usikkerhet. Det er krig i Midtøsten, invasjon i Ukraina, potensiell resesjon i Kina. Når dette er ordnet opp i, og det vil skje, selv om det kan ta tre, fire eller seks måneder, så vil sentimentet komme tilbake i aksjemarkedet.
– Er det en bekymring at oljeprisen faller fra 80 til under 70 dollar?
– Det er bare en bekymring dersom oljeselskapene trekker tilbake boreprogrammene sine. Jeg kan kan bare snakke for offshore drilling, og der er break even mellom 25 og 40 dollar fatet. Så om det er 69 dollar vs. 40 dollar, eller 80 dollar vs. 40 dollar, så er det mer enn nok marginer der til at de de skal fortsette med programmene sine, sier Mey.
Stabilt med tildelinger til høyere rater
I markedet for flytende rigger og boreskip, har markedet av mange blitt karakterisert som flatt de seneste månedene. Mey peker på to dynamikker her.
– Antall kontraktstildelinger har vart stabilt, og har gått sakte. Dagratene har steget. Så man har stigende dagrater, med stabile kontraktstildelinger som bakgrunn. I 2022 tok det seg opp etter nedturen, og det skjedde raskt. Siden da har det vært ganske stabilt, sier han.
– Det jeg mener er annerledes denne gangen sammenlignet med tidligere oppgangssykluser er tålmodigheten som kundene viser, legger han til.
– Hva investerer du selv i?
– Energi generelt, svarer Mey.
– Også fornybart?
– Jeg har fortsatt til gode å fullt ut forstå økonomien i det.
– Hva med andre segmenter enn rigg?
– Jeg er fortsatt tidlig i min læring av markedet, så du kan spørre igjen om et år.
Sentimentet vil komme tilbake i aksjemarkedet
Rigg har ikke vært stedet å være for investorer de seneste månedene, men det vil endre seg tror en tidligere stor riggaktør.
Publisert 14:42
HAR TRO PÅ COMEBACK FOR RIGGAKSJER: Mark Mey, tidligere finansdirektør i Transocean, nå privat investor.
Frank Helge Njøsen
Journalist
Mark Mey har deltatt på Pareto-konferansen flere ganger, som finansdirektør i et av verdens største riggselskaper – Transocen.
Også i år er han å finne på konferansen øverst i Holmenkollåsen, men nå som privatinvestor, etter at han takket for seg i riggselskapet for rundt fire måneder siden.
Mey er fortsatt optimistisk til riggsektoren og til riggaksjer.
– Jeg har hørt på presentasjonen til noen av riggselskapene, og det som kommer helt klart frem er at ordrebøkene vokser. De vokser, med høyere dagrater. Er du investor så lover det godt. Særlig for selskaper som vil redusere gjelden eller betale utbytte, eller begge deler, sier han, og fortsetter:
– Det er en del negativitet rundt riggaksjer nå på grunn av kursfallet, men jeg tror dette i stor grad er drevet av oljeprisen. Det vil ta seg opp igjen.
– Så det er potensial i riggaksjene?
– Absolutt. Jeg mener det synet er uendret.
– Vil komme tilbake
Mey mener geopolitiske forhold har bidratt til den usikkerheten som er i aksjemarkedet nå, men ser dette som forbigående.
– Markedet hater usikkerhet. Det er krig i Midtøsten, invasjon i Ukraina, potensiell resesjon i Kina. Når dette er ordnet opp i, og det vil skje, selv om det kan ta tre, fire eller seks måneder, så vil sentimentet komme tilbake i aksjemarkedet.
– Er det en bekymring at oljeprisen faller fra 80 til under 70 dollar?
– Det er bare en bekymring dersom oljeselskapene trekker tilbake boreprogrammene sine. Jeg kan kan bare snakke for offshore drilling, og der er break even mellom 25 og 40 dollar fatet. Så om det er 69 dollar vs. 40 dollar, eller 80 dollar vs. 40 dollar, så er det mer enn nok marginer der til at de de skal fortsette med programmene sine, sier Mey.
Stabilt med tildelinger til høyere rater
I markedet for flytende rigger og boreskip, har markedet av mange blitt karakterisert som flatt de seneste månedene. Mey peker på to dynamikker her.
– Antall kontraktstildelinger har vart stabilt, og har gått sakte. Dagratene har steget. Så man har stigende dagrater, med stabile kontraktstildelinger som bakgrunn. I 2022 tok det seg opp etter nedturen, og det skjedde raskt. Siden da har det vært ganske stabilt, sier han.
– Det jeg mener er annerledes denne gangen sammenlignet med tidligere oppgangssykluser er tålmodigheten som kundene viser, legger han til.
– Hva investerer du selv i?
– Energi generelt, svarer Mey.
– Også fornybart?
– Jeg har fortsatt til gode å fullt ut forstå økonomien i det.
– Hva med andre segmenter enn rigg?
– Jeg er fortsatt tidlig i min læring av markedet, så du kan spørre igjen om et år.
jadden
11.09.2024 kl 09:41
5213
Ulike medier skriver om store olje- og gassfunn utenfor Pakistan. Jeg mistenker at det dette ikke er påviste, reelle funn, men mulige etter en survey. Uansett, det kan åpne for et solid riggbehov i et nytt marked:
Massive oil, gas reserves found in Pakistani waters: senior security official
Dawn Report Published September 7, 2024
• Senior security official says 3-year survey undertaken alongside ‘friendly country’
• Govt informed of the development by relevant departments
• Expert cautions against high expectations
KARACHI: A substantial deposit of petroleum and natural gas has been discovered in Pakistan’s territorial waters, a cache so large its exploitation could change the country’s destiny, DawnNewsTV quoted a senior security official as saying on Friday.
According to the official, who is understood to be privy to the development, a three-year survey was undertaken in collaboration with a friendly country to verify the presence of the oil and gas reserves.
The geographic survey has allowed Pakistan to identify the location of the deposits, and the relevant departments have informed the government of the resources found in Pakistani waters.
Massive oil, gas reserves found in Pakistani waters: senior security official
Dawn Report Published September 7, 2024
• Senior security official says 3-year survey undertaken alongside ‘friendly country’
• Govt informed of the development by relevant departments
• Expert cautions against high expectations
KARACHI: A substantial deposit of petroleum and natural gas has been discovered in Pakistan’s territorial waters, a cache so large its exploitation could change the country’s destiny, DawnNewsTV quoted a senior security official as saying on Friday.
According to the official, who is understood to be privy to the development, a three-year survey was undertaken in collaboration with a friendly country to verify the presence of the oil and gas reserves.
The geographic survey has allowed Pakistan to identify the location of the deposits, and the relevant departments have informed the government of the resources found in Pakistani waters.
jadden
11.09.2024 kl 08:51
5288
Paretosjefen er intervjuet i Dagens FA. Det er mye overraskende, og jeg lurer på om det er intetvjuet fra i fjor som er kommet på trykk. En voldsom opphaussing av interesse for fornybar energi og stor investeringsvilje. Og det går angivelig meget bra innenfor fornybart og grønt skifte. Det er stikk motsatt av det vi har kunnet lese de siste månedene, senest i dag kan man se hva som skjer i VOW.
Han har likevel rett i at olje og oljeservice til nå har vært tapere, vi befinner oss tydeligvis på bunnen. Det er nå vi skal kjøpe.
Jeg anbefaler å lese det underlige intervjuet, siter som sagt og lurer på om Paretosjefen har sin egen økonomiske sone. Det er tydelig at Pareto har lagt en strategi, den minner mye om långivere som kun skal investere i grønt nå når kapitalen forsvinner fra nettopp alt som er hrønt pga manglende avkastning.
Jeg tar med et lite klipp fra vårt segment:
Markets.
– Interessant å gå inn
I løpet av den siste måneden har oljeprisen falt med 10 dollar til 71 dollar pr. fat. Grunnen er bekymringer rundt etterspørselen fra Kina, som sammen med økt tilbud fra Opec kan bli en farlig cocktail.
Mens markedet venter på de neste signalene fra Opec kan det bli volatilt som oljeinvestor.
– Vi mener at både oljeservice- og oljeselskapene er priset veldig moderat i forhold til den inntjeningen de har – selv med en oljepris som har falt 10 dollar de siste ukene, sier Jomaas.
– Investorer følger nøye med, men de har et høyt avkastningskrav. Prisingen i en del segmenter har falt og det er tydelig at investorene synes risk/reward er interessant.
– Flere storbanker spår oljeprisen ned til 60 dollar fatet. Er det da gunstig å sitte investert i olje?
– Fremtiden vil vise hva oljeprisen vil være, men jeg tror selv at på nåværende prising, hvor du har sett oljeprisen gå ned fra drøyt 80 til 70, så er oljeselskapene priset på halvparten av markedet. Vi mener at det er et nivå som det er interessant å gå inn på.
– Til syvende og sist er det investorene som bestemmer, og de får vurdere om de synes det er billig.
Han har likevel rett i at olje og oljeservice til nå har vært tapere, vi befinner oss tydeligvis på bunnen. Det er nå vi skal kjøpe.
Jeg anbefaler å lese det underlige intervjuet, siter som sagt og lurer på om Paretosjefen har sin egen økonomiske sone. Det er tydelig at Pareto har lagt en strategi, den minner mye om långivere som kun skal investere i grønt nå når kapitalen forsvinner fra nettopp alt som er hrønt pga manglende avkastning.
Jeg tar med et lite klipp fra vårt segment:
Markets.
– Interessant å gå inn
I løpet av den siste måneden har oljeprisen falt med 10 dollar til 71 dollar pr. fat. Grunnen er bekymringer rundt etterspørselen fra Kina, som sammen med økt tilbud fra Opec kan bli en farlig cocktail.
Mens markedet venter på de neste signalene fra Opec kan det bli volatilt som oljeinvestor.
– Vi mener at både oljeservice- og oljeselskapene er priset veldig moderat i forhold til den inntjeningen de har – selv med en oljepris som har falt 10 dollar de siste ukene, sier Jomaas.
– Investorer følger nøye med, men de har et høyt avkastningskrav. Prisingen i en del segmenter har falt og det er tydelig at investorene synes risk/reward er interessant.
– Flere storbanker spår oljeprisen ned til 60 dollar fatet. Er det da gunstig å sitte investert i olje?
– Fremtiden vil vise hva oljeprisen vil være, men jeg tror selv at på nåværende prising, hvor du har sett oljeprisen gå ned fra drøyt 80 til 70, så er oljeselskapene priset på halvparten av markedet. Vi mener at det er et nivå som det er interessant å gå inn på.
– Til syvende og sist er det investorene som bestemmer, og de får vurdere om de synes det er billig.
Massimo
11.09.2024 kl 08:44
5321
Alltid viktig med informasjon om marked og utsikter
Fra Borr sin presentasjon hos Pareto
file:///C:/Users/bjat/Downloads/Borr_Drilling_Pareto_Conference_2024.pdf
jadden
10.09.2024 kl 18:37
3469
Oppgangen midt på dagen for Shelf klarte ikke stå i mot fallet i oljeprisen ut på ettermiddagen. Fallet i oljepris er nærmere 4 %, prisen er nå ca 69 USD per fat. Det aner meg at dette har sammenheng med at vi nærmer oss det amerikanske valget, og at ingen sittende president vinner med høye bensinpriser. Demokratene har mektige venner og mange strenger å spille på for å unngå at Trump får en ny periode. Markedsanalytikere har stor påvirkningskraft, det vi ser nå kan tyde på at de spiller opp for fullt. Og så er de i den heldige situasjon at de er uangripelige og slipper å ta ansvar for sine vurderinger, det er alltid tillatt å ta feil. Her er hvordan oilprice.com forklarer det dramatiske oljeprisfallet, frykt for fallende demand spesielt fra Kina tillegges mye av forklaringen:
- Hedge funds and other money managers have turned the most bearish on crude ever since the CFTC started to publish information on market positioning, with Brent and WTI net longs totaling a mere 139,242 lots in the week ended September 3.
- As the oil market gathered in Singapore this week for the annual Appec conference, Trafigura head of oil trading Ben Luckock said oil would dip into the 60s soon, depressed by weakening demand in China.
- US investment Citi lowered its 2025 price forecast to a mere 60 per barrel, prompting a general downward revision of outlooks as Morgan Stanley and the Bank of America both slashed its expectations to $75 per barrel.
- Crude oil futures could potentially flip into contango over the upcoming period as the ICE Brent 36-month spread between the November 2024 and November 2027 contracts shrank to a mere $2 per barrel, down from $9 per barrel a month ago.
- Hedge funds and other money managers have turned the most bearish on crude ever since the CFTC started to publish information on market positioning, with Brent and WTI net longs totaling a mere 139,242 lots in the week ended September 3.
- As the oil market gathered in Singapore this week for the annual Appec conference, Trafigura head of oil trading Ben Luckock said oil would dip into the 60s soon, depressed by weakening demand in China.
- US investment Citi lowered its 2025 price forecast to a mere 60 per barrel, prompting a general downward revision of outlooks as Morgan Stanley and the Bank of America both slashed its expectations to $75 per barrel.
- Crude oil futures could potentially flip into contango over the upcoming period as the ICE Brent 36-month spread between the November 2024 and November 2027 contracts shrank to a mere $2 per barrel, down from $9 per barrel a month ago.
JUICEitUP
10.09.2024 kl 15:42
3597
Det jeg synes er like interessant er dette som står på side 8;
Global oil demand grew by 2.3 million barrels/day in 2023, further growth anticipated in 2024
Mange mener mye om hvordan etterspørsel etter olje utvikler seg. Kan ikke huske å ha sett så tydelig tall på hva som faktisk skjer. Når vi så tar med oss at leting etter olje har blitt dramatisk redusert og Shale i USA etter hvert må begynne å vise nedgang på grunn av fysiske begrensninger i hvor mye olje det er mulig å utvinne pr. brønn så begynner ting å se litt gloom and doom ut for verden som helhet (husk høy oljepris er ikke bra for verdensøkonomien som sådan). For olje som commodity og dermed olje og oljeservice aksjer ser jeg ikke bort fra at vi om noen år vil erfarer den største boomen som noen sinne er erfart
Global oil demand grew by 2.3 million barrels/day in 2023, further growth anticipated in 2024
Mange mener mye om hvordan etterspørsel etter olje utvikler seg. Kan ikke huske å ha sett så tydelig tall på hva som faktisk skjer. Når vi så tar med oss at leting etter olje har blitt dramatisk redusert og Shale i USA etter hvert må begynne å vise nedgang på grunn av fysiske begrensninger i hvor mye olje det er mulig å utvinne pr. brønn så begynner ting å se litt gloom and doom ut for verden som helhet (husk høy oljepris er ikke bra for verdensøkonomien som sådan). For olje som commodity og dermed olje og oljeservice aksjer ser jeg ikke bort fra at vi om noen år vil erfarer den største boomen som noen sinne er erfart
Skrik
10.09.2024 kl 14:38
3731
https://www.shelfdrilling.com/wp-content/uploads/2024/09/Shelf-Drilling-Presentation-Sep-2024_Pareto-Conference-vF.pdf
Barsk på kontrakt i November : )
Barsk på kontrakt i November : )
Gas1
10.09.2024 kl 10:00
3888
Det er som en lille amatør svært at forstå mekanismerne. Når man læser de her Outlooks om for lidt investering i fossilt. Det giver mening, at vi på sigt kommer i underskud på olie og gas.
Dem der forecaster olieprisen i 2025-2030 må jo gå ud fra, at der fortsat pumpes samme antal tønder olie op hver dag frem i tid trods mangel på investeringer i nye kilder? ER det ofte ren og skær markedsmanipulation/politik med priserne?
Dem der forecaster olieprisen i 2025-2030 må jo gå ud fra, at der fortsat pumpes samme antal tønder olie op hver dag frem i tid trods mangel på investeringer i nye kilder? ER det ofte ren og skær markedsmanipulation/politik med priserne?
Massimo
10.09.2024 kl 09:49
3920
Det er ikke hyggelig når aksjer faller tilbake, det fundamentale i verden har ikke forsvunnet :-))
Exxon:
Our Outlook reflects oil production naturally declining at a rate of about 15% per year.
That’s nearly double the IEA’s prior estimates of about 8%.
This increase is the result of the world’s shifting energy mix toward “unconventional” sources of oil and natural gas.
These are mostly shale and dense rock formations where oil and gas production typically declines faster.
To put it in concrete terms: With no new investment, global
oil supplies would fall by more than 15 million barrels per day in the first year alone.
At that rate, by 2030, oil supplies would fall from 100 million barrels per day to less than 30 million
– that’s 70 million barrels short of what’s needed to meet demand every day.
Man har ikke noe valg, det må borres, borres og borres!!!
Given price responses to past oil supply shocks,
the permanent loss of 15% of oil supply per year could raise oil prices by more than 400%.
By comparison, prices rose 200% during the oil price shocks of the 1970s
Exxon:
Our Outlook reflects oil production naturally declining at a rate of about 15% per year.
That’s nearly double the IEA’s prior estimates of about 8%.
This increase is the result of the world’s shifting energy mix toward “unconventional” sources of oil and natural gas.
These are mostly shale and dense rock formations where oil and gas production typically declines faster.
To put it in concrete terms: With no new investment, global
oil supplies would fall by more than 15 million barrels per day in the first year alone.
At that rate, by 2030, oil supplies would fall from 100 million barrels per day to less than 30 million
– that’s 70 million barrels short of what’s needed to meet demand every day.
Man har ikke noe valg, det må borres, borres og borres!!!
Given price responses to past oil supply shocks,
the permanent loss of 15% of oil supply per year could raise oil prices by more than 400%.
By comparison, prices rose 200% during the oil price shocks of the 1970s
Redigert 10.09.2024 kl 10:00
Du må logge inn for å svare
Gas1
10.09.2024 kl 09:44
3932
Tak for rigtigt gode svar Jadden og Massimo. Tålmodighed er uden tvivl en dyd i det her game. Og så lærer man at håndtere sine følelser :-)
Massimo
10.09.2024 kl 09:42
3943
Media renner over av saker som sier at transisjonen tar tid, mye lenger enn politikere sier/snakker/vedtar
https://www.cnbc.com/2024/09/10/autos-car-giants-forced-to-confront-hard-truths-over-ev-transition.html
https://www.aftenbladet.no/lokalt/i/yEzOmr/equinor-trekker-i-fornybar-bremsen-trekker-seg-ut-av-flere-land-og-vurderer-nedbemanninger
https://e24.no/energi-og-klima/i/4BOeK9/equinor-fjernet-fornybarmaal
Denne
https://corporate.exxonmobil.com/-/media/global/files/global-outlook/2024/global-outlook-executive-summary.pdf
jadden
10.09.2024 kl 09:39
3956
Covid skapte panikk i markedet, oljeprisen kom i fritt fall, og oljerelatert følgte med ned. Jeg satt i AkerBp den gangen, gikk fra kurs 280 til 90 på et par uker. Det meste kom likevel raskt opp igjen, og det kom ulike støttepakker, ikke mye konkurser i oljerelatert.
Verre var det i 2014, USA løste shalegåten og begynte å produsere i store mengder. Saudi svarte med å pøse ut olje i markedet, prisen sank som en stein, krisen var et faktum. Saudierne trenger høy oljepris, det samme gjør Russland som da kom med i Opec, som ble til Opec+. En kostbar lærdom for både Saudi og USA, det vil ikke gjenta seg. USA prioriterer nå investeringer og avkastning fremfor volum.
Saudi og Russland doserer ut passe med olje for å holde god pris. Samtidig registreres at forbruk og demand stiger på verdensbasis, nye rigger bygges knapt, så dette vil over tid ende i en skvis. Konklusjon, vent og hold, pengene kommer til deg!
Verre var det i 2014, USA løste shalegåten og begynte å produsere i store mengder. Saudi svarte med å pøse ut olje i markedet, prisen sank som en stein, krisen var et faktum. Saudierne trenger høy oljepris, det samme gjør Russland som da kom med i Opec, som ble til Opec+. En kostbar lærdom for både Saudi og USA, det vil ikke gjenta seg. USA prioriterer nå investeringer og avkastning fremfor volum.
Saudi og Russland doserer ut passe med olje for å holde god pris. Samtidig registreres at forbruk og demand stiger på verdensbasis, nye rigger bygges knapt, så dette vil over tid ende i en skvis. Konklusjon, vent og hold, pengene kommer til deg!
Redigert 10.09.2024 kl 09:40
Du må logge inn for å svare
Gas1
10.09.2024 kl 09:23
3984
Giver god mening. Nu er jeg lidt ny udi aktier og især olie reltaterede. Hvad fik selskaberne til at gå konkurs omkring corona. Det var vel pga olieprisen droppede? Men nu er der måske så få rigs tilbage, at vi ikke skal helt frygte det scenarie?
Massimo
10.09.2024 kl 09:18
3993
Gas1 skrev Du frygter ikke det store fald i olieprisen?
NEI
Etterspørselen etter energi stiger hele tiden.
Fossile kilder som Kull, Gass, Olje står fremdeles for 82% av all energiskaping på jorden
"Værstingen" er Kull, som alle er enige om skal fases ut raskest, er størst i dag
OG dette gir et bilde på etterspøsrselsiden:
I november 2022 passerte folketallet i verden 8 milliarder – eller 8000 millioner mennesker, ifølge FNs World Population Prospects 2022.
Forrige milliardpassering, til 7 milliarder, skjedde i 2011.
Hvert år blir det omkring 70 millioner flere mennesker på Jorda