Shelf Drilling Analyse - Kursmål 50kr
Shelf Drilling har nylig fått kontrakter på store deler av flåten på forhøyede rater. Rateutviklingen er fremdeles positiv, og det er en bred forventning om at ratene skal fortsette å stige inn mot 2024. Jeg velger å ikke basere utregningene mine på rateforventninger og slutninger, men heller på selskapets egen guiding samt historiske tallgrunnlag for øvrig. Renteutgifter er økt med 2% fra og med 2025 da refinansiering mest sannsynlig vil gi noe høyere rentesats.
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Redigert 09.08.2023 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
jadden
27.01.2025 kl 10:13
8358
Tor Svelland i råvarefondet Svelland Capital har hatt en god start på året. Mye dreier seg om markedsdreining fra tech til commodies, når det skjer så skjer det fort. Jeg tar med et klipp fra FA sin omtale av fondet, nok en bekreftelse på at det er i ferd med å løsne for Shelf sin sektor:
– I min verden handler det om pengeflyten fra tech til ikke-tech. I det sekundet det skjer noe positivt i våre markeder så er det som at et tog kommer inn i markedet. Da stiger alt fra Exxon og Chevron til Equinor og Norsk Hydro, sier han.
Forvalteren mener at mye av grunnen til oljeprisoppgangen ligger i at tilbudet og etterspørselen har vist seg å være mer balansert enn spådommene mange av de etablerte analysefirmaene kom med.
– Ser man tilbake til oktober og november, så var deres oppfatning at det lå et overskudd i markedet på mellom 1,2-1,3 millioner fat per dag, men det viste seg å ikke være riktig, sier Svelland.
Dermed har oljeprisen tikket oppover.
– Det var opplest og vedtatt at vi skulle til 65 og 67 dollar fatet, men oljeprisen falt ikke engang under 70 dollar og isteden gikk den over 80 dollar. Markedet er i balanse. Etterspørselen er bra og tilbudet er ikke for høyt, sier han.
– I min verden handler det om pengeflyten fra tech til ikke-tech. I det sekundet det skjer noe positivt i våre markeder så er det som at et tog kommer inn i markedet. Da stiger alt fra Exxon og Chevron til Equinor og Norsk Hydro, sier han.
Forvalteren mener at mye av grunnen til oljeprisoppgangen ligger i at tilbudet og etterspørselen har vist seg å være mer balansert enn spådommene mange av de etablerte analysefirmaene kom med.
– Ser man tilbake til oktober og november, så var deres oppfatning at det lå et overskudd i markedet på mellom 1,2-1,3 millioner fat per dag, men det viste seg å ikke være riktig, sier Svelland.
Dermed har oljeprisen tikket oppover.
– Det var opplest og vedtatt at vi skulle til 65 og 67 dollar fatet, men oljeprisen falt ikke engang under 70 dollar og isteden gikk den over 80 dollar. Markedet er i balanse. Etterspørselen er bra og tilbudet er ikke for høyt, sier han.
Skrik
27.01.2025 kl 11:00
8270
Tar med at vi er godt inn i 2025.
Snitt Oljepris har ligget mye nærmere 80 en 70 $ fatet. : )
Snitt Oljepris har ligget mye nærmere 80 en 70 $ fatet. : )
Redigert 27.01.2025 kl 11:00
Du må logge inn for å svare
Skrik
27.01.2025 kl 16:02
8042
Allokering til Olje ? Da var vel Oljeservice foretrukken før oljeselskaper. : )
https://e24.no/boers-og-finans/i/9307p9/forvalter-om-ai-raset-graadighet-har-faatt-raade-lenge
https://e24.no/boers-og-finans/i/9307p9/forvalter-om-ai-raset-graadighet-har-faatt-raade-lenge
jadden
28.01.2025 kl 11:09
7673
Rystad er ute med ny rapport, men hvorfor skal vi tro på dette? Rystad som hårdnakket spådde oljen i 40 i 2024. Det anbefales å tenke selv:
Oilfield Service Growth Stalls After Years of Expansion
By Rystad Energy - Jan 27, 2025, 3:00 PM CST
- The oilfield services industry is expected to shrink by 0.6% in 2025 due to a decline in shale/tight oil and other onshore segments.
- Inflation, capacity constraints, and geopolitical factors are key challenges facing the industry.
- Subsea, offshore vessel, drilling, and EPC markets are most at risk from capacity constraints and inflation, while geopolitical risk is a greater concern for the OCTG segment and North American drilling and completion activity.
Oilfield Service Growth Stalls After Years of Expansion
By Rystad Energy - Jan 27, 2025, 3:00 PM CST
- The oilfield services industry is expected to shrink by 0.6% in 2025 due to a decline in shale/tight oil and other onshore segments.
- Inflation, capacity constraints, and geopolitical factors are key challenges facing the industry.
- Subsea, offshore vessel, drilling, and EPC markets are most at risk from capacity constraints and inflation, while geopolitical risk is a greater concern for the OCTG segment and North American drilling and completion activity.
ikik
28.01.2025 kl 20:34
7459
Med dagens prising av Shelf, hvor mye kan tilskrives SDNS og evt på SD?
tobo581
29.01.2025 kl 07:13
7156
Tja.. jeg vet ikke helt om han vil få rett. Se bare her.
Det brasilianske statskontrollerte oljeselskapet Petrobras har ønsket fire kommersielle forslag velkommen i et forsøk på å leie en oppjekkbar borerigg for intervensjonsarbeid på flere gruntvannsfelt i den søramerikanske nasjonen.
Dette kan ses som et positivt tegn. (Se lenke) Petrobras' nye bestilling indikerer økt aktivitet og et behov for flere jack-up enheter, noe som kan føre til økt etterspørsel og potensielt høyere dagrater. Dette kan også signalere tillit til markedet og mulige fremtidige investeringer i jack-up segmentet.
https://www.upstreamonline.com/exclusive/leader-emerges-in-race-for-petrobras-jack-up-drilling-rig-prize/2-1-1768198
Det brasilianske statskontrollerte oljeselskapet Petrobras har ønsket fire kommersielle forslag velkommen i et forsøk på å leie en oppjekkbar borerigg for intervensjonsarbeid på flere gruntvannsfelt i den søramerikanske nasjonen.
Dette kan ses som et positivt tegn. (Se lenke) Petrobras' nye bestilling indikerer økt aktivitet og et behov for flere jack-up enheter, noe som kan føre til økt etterspørsel og potensielt høyere dagrater. Dette kan også signalere tillit til markedet og mulige fremtidige investeringer i jack-up segmentet.
https://www.upstreamonline.com/exclusive/leader-emerges-in-race-for-petrobras-jack-up-drilling-rig-prize/2-1-1768198
Redigert 29.01.2025 kl 07:18
Du må logge inn for å svare
jadden
30.01.2025 kl 19:54
6365
IEA får kritikk for å grønnfarge sine rapporter og prognoser, med resultat at beslutninger blir tatt på feil premisser.
I dag registrerer vi at Equinor er fratatt sitt løyve til drift av UK- feltet Rosebank. Nå ville ikke det gitt mat til Shelf eller andre jackupoperatører, dette er et dypvannsfelt. Men dommen føyer seg inn i rekken av den voksende morstanden mot oljeutvinning. Det er naturvernorganisasjoner og ungdomspolitikere som står bak, anken går på at utslipp ved brenning av oljen ikke er medregnet i klimagassutslippet.
Dette er samme problemstilling som AkerBp opplevde på et av sine felt, heldigvis fikk de ikke medhold i høyere rettsinstans.
Det som er betenkelig er at det føyer seg inn i rekken av stadig mer restriksjoner på olje- og gassproduksjon, noe som senker atraktiviteten for borreselskaper. Det tragiske er at dette er med å undergrave videre utvikling av livsbetingelsene for vår sivilisasjon, ikke bare energi, men alt som skaper velstand for menneskeheten.
I dag registrerer vi at Equinor er fratatt sitt løyve til drift av UK- feltet Rosebank. Nå ville ikke det gitt mat til Shelf eller andre jackupoperatører, dette er et dypvannsfelt. Men dommen føyer seg inn i rekken av den voksende morstanden mot oljeutvinning. Det er naturvernorganisasjoner og ungdomspolitikere som står bak, anken går på at utslipp ved brenning av oljen ikke er medregnet i klimagassutslippet.
Dette er samme problemstilling som AkerBp opplevde på et av sine felt, heldigvis fikk de ikke medhold i høyere rettsinstans.
Det som er betenkelig er at det føyer seg inn i rekken av stadig mer restriksjoner på olje- og gassproduksjon, noe som senker atraktiviteten for borreselskaper. Det tragiske er at dette er med å undergrave videre utvikling av livsbetingelsene for vår sivilisasjon, ikke bare energi, men alt som skaper velstand for menneskeheten.
jadden
01.02.2025 kl 08:29
6010
India, et av Shelf sine markedsområder, girer opp investeringene i energi, og det er ikke småtteri de planlegger fremover. Landet har nylig passert UK som verdens femte største økonomi, andre over på listen utfordres. Her følger to utklipp fra omtale av planene samt link, les gjerne hele. Bare et tidsspørsmål før vi ser nye tenders i Indisk farvann, de lave raters tid er nok forbi:
India is gearing up for an energy investing boom as Narendra Modi's government courts foreign and domestic investments. India’s economy has been growing rapidly, recently overtaking the United Kingdom to become the fifth biggest economy in the world. And it’s expected to keep rising through the ranks, surpassing both Germany and Japan to become the third largest economy in the world by 2030. As a result of these projections, Modi has been pushing hard to expand the Indian energy sector through increased investment. But will that money materialize?
India is already a global hub for petroleum refining with 23 domestic refineries, but nearly 90 percent of the country’s consumed oil – about 5.3 million bpd in 2023 – is imported from other nations. And its demand for oil and gas imports is set to skyrocket, with an estimated 25 percent of global oil and gas demand growth in 2025 coming from India alone.
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Indias-Energy-Plan-Faces-Funding-Hurdles.html
India is gearing up for an energy investing boom as Narendra Modi's government courts foreign and domestic investments. India’s economy has been growing rapidly, recently overtaking the United Kingdom to become the fifth biggest economy in the world. And it’s expected to keep rising through the ranks, surpassing both Germany and Japan to become the third largest economy in the world by 2030. As a result of these projections, Modi has been pushing hard to expand the Indian energy sector through increased investment. But will that money materialize?
India is already a global hub for petroleum refining with 23 domestic refineries, but nearly 90 percent of the country’s consumed oil – about 5.3 million bpd in 2023 – is imported from other nations. And its demand for oil and gas imports is set to skyrocket, with an estimated 25 percent of global oil and gas demand growth in 2025 coming from India alone.
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Indias-Energy-Plan-Faces-Funding-Hurdles.html
Redigert 01.02.2025 kl 08:30
Du må logge inn for å svare
Skrik
01.02.2025 kl 14:29
5815
Ta vekk 1-2+ mill fat dagen fra Iran / Russland. Så vil det bli fult Olje trykk på MØ / SA.
De hjelper lite med eksport av Amerikansk lettolje da Asia er helt avhengig av tung .
Det og rampe opp egenproduksjon = Energisikkerhet : )
De hjelper lite med eksport av Amerikansk lettolje da Asia er helt avhengig av tung .
Det og rampe opp egenproduksjon = Energisikkerhet : )
jadden
01.02.2025 kl 16:48
5700
Ja det blir spennende å se hvordan SA responderer på økt etterspørsel i Asia etter bortfall av russisk olje, som vi før har vært inne på kan det medføre at SA tilbakekaller suspenderte rigger.
Ellers registrerer vi at oljeproduksjonen i US faller, nå til laveste nivå siden nov i fjor. Er det peak oil i US vi ser kimen til?
The latest EIA data showed that weekly U.S. crude oil production for the week ending January 24 dipped again, this time to 13.240 million bpd—the lowest levels since November 2024, falling from 13.477 million bpd in the week prior. The figure is almost 400,000 bpd shy of the all-time high reached during the week of December 6, 2024.
Primary Vision’s Frac Spread Count, an estimate of the number of crews completing wells that are unfinished also fell for the third week in a row. Finishing crews are now down to 183 during the week of January 24, falling from 188 in the week prior. The frac spread count is now at its lowest level since March 2021.
Ellers registrerer vi at oljeproduksjonen i US faller, nå til laveste nivå siden nov i fjor. Er det peak oil i US vi ser kimen til?
The latest EIA data showed that weekly U.S. crude oil production for the week ending January 24 dipped again, this time to 13.240 million bpd—the lowest levels since November 2024, falling from 13.477 million bpd in the week prior. The figure is almost 400,000 bpd shy of the all-time high reached during the week of December 6, 2024.
Primary Vision’s Frac Spread Count, an estimate of the number of crews completing wells that are unfinished also fell for the third week in a row. Finishing crews are now down to 183 during the week of January 24, falling from 188 in the week prior. The frac spread count is now at its lowest level since March 2021.
Skrik
02.02.2025 kl 12:33
5402
Det sikreste med energisikkerhet er og produsere selv.
En nøkkel som kan låse opp mye rigg : )
----------
Kina strekker seg langt og borer ultradypt for sin energi og sikkerhet.
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Chinas-Boldest-Oil-Hunt-Yet.html
En nøkkel som kan låse opp mye rigg : )
----------
Kina strekker seg langt og borer ultradypt for sin energi og sikkerhet.
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Chinas-Boldest-Oil-Hunt-Yet.html
Redigert 02.02.2025 kl 17:42
Du må logge inn for å svare
jadden
03.02.2025 kl 20:50
4945
En måned til Q4. I rapporten vil vi se at Barsk gir inntekter, halve kvartalet. Før det var det kun kostnader, og ganske store. Vi opplever forøvrig nyhetstørke, men kan selvsagt håpe det dukker noe opp på de resterende fire ukene til melding. Første kvartal vi ser uttelling fra alle SDNS-riggene.
jadden
04.02.2025 kl 09:06
4574
Kina legger toll på amerikansk olje, det betyr som vi antydet at SA vil skru opp sine leveranser. Neppe til å unngå at flere jackuprigger må inn igjen i arbeid, kan se enda mer lovende ut for Shelf nå.
Skrik
04.02.2025 kl 12:39
4419
Skrik
04.02.2025 kl 16:27
4270
Trigger rigg : )
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/02/04/06433211/usa-trump-ventes-signere-ordre-om-maksimalt-press-pa-iran
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/02/04/06433211/usa-trump-ventes-signere-ordre-om-maksimalt-press-pa-iran
Redigert 04.02.2025 kl 16:42
Du må logge inn for å svare
jadden
05.02.2025 kl 14:39
3893
Trump legger press på Iran, hvis så skjer vil det utgå en betydelig mengde olje fra markedene. SA må trø til for å kompensere som igjen betyr flere rigger i arbeid, de må tas fra de suspenderte.
Mange rigger i India på utgående kontrakter i 2025, det forventes en solid rateøkning ved forlenging/fornying av kontrakter. I tillegg er varslet at India vil øke egenproduksjon fremover, noe som også er ratedrivende. Nybygg jackups er nærmest null, skroting tvinger seg frem på de eldste som er dårlig vedlikeholdt. Shelf sine er godt vedlikeholdt.
Fearnleys har Shelf blant sine foretrukne selskaper i en markedsoppdatering, kursmål er NOK 22, opp over 140 % fra nåværende kurs.
Ellers venter de en EPS på 1% for 4Q24, økende til 12% for 4Q25.
Sales forventes til 230 m USD for 4Q24, økende til 249 mUSD for 4Q25
EBITDA er beregnet til 75 mUSD for 4Q24, økende til 95 mUSD for 4Q25
EBIT forventes til 42 mUSD for 4Q24, økende til 65 mUSD for 4Q25
EBIT margin total 18,4% for 4Q24, økende til 26,2 % for 4Q25
Slår dette til er ikke kursen ensifret om et år.
Mange rigger i India på utgående kontrakter i 2025, det forventes en solid rateøkning ved forlenging/fornying av kontrakter. I tillegg er varslet at India vil øke egenproduksjon fremover, noe som også er ratedrivende. Nybygg jackups er nærmest null, skroting tvinger seg frem på de eldste som er dårlig vedlikeholdt. Shelf sine er godt vedlikeholdt.
Fearnleys har Shelf blant sine foretrukne selskaper i en markedsoppdatering, kursmål er NOK 22, opp over 140 % fra nåværende kurs.
Ellers venter de en EPS på 1% for 4Q24, økende til 12% for 4Q25.
Sales forventes til 230 m USD for 4Q24, økende til 249 mUSD for 4Q25
EBITDA er beregnet til 75 mUSD for 4Q24, økende til 95 mUSD for 4Q25
EBIT forventes til 42 mUSD for 4Q24, økende til 65 mUSD for 4Q25
EBIT margin total 18,4% for 4Q24, økende til 26,2 % for 4Q25
Slår dette til er ikke kursen ensifret om et år.
jadden
06.02.2025 kl 16:33
3360
Siden det skjer fint lite omkring Shelf for tiden, kan vi la oss underholde av å telle rigger, eller se hva andre kommer frem til. Westwood Global Energy Group driver med den slags, og per mandag 3 februar kom de til 380 jackup-rigger på kontrakt ww. Det er opp med to rigger fra siste telling, og som utgjør 0,53 %. Det interessante er at de fire riggene som kom inn i kontrakt alle ligger i vårt nedslagsfelt, dvs 1 rigg i Afrika, 1 rigg i Sørøst-Asia/Australia, 1 rigg i Europa og 1 i annen del av verden. De to som gikk av kontrakt er tilhørende med 1 stk hver i Nord-Amerika og Sør-Amerika, Midt-Østen hadde ingen endring. Alle monner drar.
jadden
06.02.2025 kl 17:51
3265
Trumps kamp for å få ned oljeprisen får ikke gehør hverken hos hjemlige produsenter eller Opec. Da gjenstår bare å sette full press på Iran, men da bortfaller enda mer olje og prisen stiger, ikke enkelt dette Donald når verden ikke vil høre på deg!
«Then there is the domestic problem: low oil prices are not what U.S. drillers want to hear or see. In fact, U.S. drillers like prices where they are and would not mind seeing them go higher. In other words, Trump’s goals of cheaper energy and more U.S. oil and gas production are at direct and quite sharp odds with OPEC’s priorities. Friendship with Crown Prince Mohammed won’t help—because OPEC doesn’t care about politics. OPEC cares about the oil market.»
«Then there is the domestic problem: low oil prices are not what U.S. drillers want to hear or see. In fact, U.S. drillers like prices where they are and would not mind seeing them go higher. In other words, Trump’s goals of cheaper energy and more U.S. oil and gas production are at direct and quite sharp odds with OPEC’s priorities. Friendship with Crown Prince Mohammed won’t help—because OPEC doesn’t care about politics. OPEC cares about the oil market.»
jadden
08.02.2025 kl 15:30
2771
Det ligger ute meldinger om oljefunn offshore Egypt, men vanndybden er for dyp for jackups. Det interessante er likevel at Egypt i august 24 lyste ut 12 blokker for leting, herav ligger 10 blokker offshore. Tildeling vil skje 25. februar, så her kan det bli behov for jackuprigger rimelig snart.
Poirot
10.02.2025 kl 05:37
2329
Lenge siden det har vært bevegelse på riggen Trident 16 (avsluttet vel kontrakten for ett år siden), men sist posisjonsdata er for 8 dager siden: https://www.vesselfinder.com/vessels/details/8752427
Last Port
Ras Gharib Anch., Egypt
ATD: Feb 2, 05:51 UTC (8 days ago)
Ny kontrakt på gang?
Last Port
Ras Gharib Anch., Egypt
ATD: Feb 2, 05:51 UTC (8 days ago)
Ny kontrakt på gang?
Cutter
I går kl 09:26
954
Denne virker helt bunnløs. Har kjøpt noen små poster på stadig fallende kurser, men det ser ikke ut som det stopper. Noen som kan segmentet som har en fornuftig mening?
mellomulv
I går kl 10:03
859
Må bare vente på kontrakter og bedre rater. Kanselleringene i Saudi-Arabia har gjort at det er flere ledige rigger som gir press på ratene.
jadden
I går kl 11:50
722
Vi lever i utfordrende tider, geopolitisk storm og en Shelf-aksje som faller og faller. Shelfkursen må vi tåle, også når den er lav, det geopolitiske er mest trist om dagen. Europa har fått sin største utfordring siden verdenskrigen, vennene i USA ber dem ta ansvar for sin egen sikkerhet. Tidspunktet er dårligst mulig, de fleste landene er utarmet økonomisk, det skyldes i hovedsak en massiv innvandring som i liten grad bidrar til fellesskapet, snarere tvert i mot. Når USA forteller oss dette blir vi krenket, å bli krenket har vi lært oss. Når så du en reell klima- eller innvandringsdebatt med Fredrik Solvang? Jammen sa jeg ytringsfrihet! I tillegg har Europa påtatt seg en lederrolle i klimapolitikken med klimamål som er både drepende dyr og ikke gjennomførbar, dvs ikke bærekraftig.
Hvordan skal Europa klare dette med sikkerhetsgaranti for seg selv og Ukraina? Nummer én er å bli mest mulig selvforsynt med energi. Det betyr i hovedsak at UK og Norge må lete og pumpe det de kan. Det nytter ikke for UK å fortsette den håpløse klimakampen, de fleste fikk vel med seg at de sier nei til produksjon i et meget stort olje/gassfunn grunnet fracking som er nødvendig for å få opp energien.
Likeledes har vi Norge som utsatte 26-konsesjonsrunde fordi SV forlangte det etter Hurdalsvrakingen, nå står vi med et gedigent hull i produksjonen for vår verkstedindustri fra 2027, og olje- og gassproduksjonen går inn i brått fall. At havvind skal kompensere for dette kan vi bare glemme, produsert i utlandet, kun montasje på norsk sokkel, ingen deler skal innom Norsk landjord.
Bank of America siteres i dag i FA at de ser et fall i oljeprisen på 5-10 dollar ved fredsinngåelse i Ukraina og Russland får gjenoppta sine gass og oljeleveranser til Europa. Nå har imidlertid USA overtatt som storleverandør av gass, den rollen gir de ikke fra seg i en deal med Russland, Trump gjør kun det som gagner ham best.
Det kan bli mye godt drillingarbeid på Shelf når produksjonslandene i Europa erkjenner at det er energisikkerhet som ligger i bunnen av alle sikkerhetsgarantier, og skal man garantere noe må det i tillegg cash til.
Hvordan skal Europa klare dette med sikkerhetsgaranti for seg selv og Ukraina? Nummer én er å bli mest mulig selvforsynt med energi. Det betyr i hovedsak at UK og Norge må lete og pumpe det de kan. Det nytter ikke for UK å fortsette den håpløse klimakampen, de fleste fikk vel med seg at de sier nei til produksjon i et meget stort olje/gassfunn grunnet fracking som er nødvendig for å få opp energien.
Likeledes har vi Norge som utsatte 26-konsesjonsrunde fordi SV forlangte det etter Hurdalsvrakingen, nå står vi med et gedigent hull i produksjonen for vår verkstedindustri fra 2027, og olje- og gassproduksjonen går inn i brått fall. At havvind skal kompensere for dette kan vi bare glemme, produsert i utlandet, kun montasje på norsk sokkel, ingen deler skal innom Norsk landjord.
Bank of America siteres i dag i FA at de ser et fall i oljeprisen på 5-10 dollar ved fredsinngåelse i Ukraina og Russland får gjenoppta sine gass og oljeleveranser til Europa. Nå har imidlertid USA overtatt som storleverandør av gass, den rollen gir de ikke fra seg i en deal med Russland, Trump gjør kun det som gagner ham best.
Det kan bli mye godt drillingarbeid på Shelf når produksjonslandene i Europa erkjenner at det er energisikkerhet som ligger i bunnen av alle sikkerhetsgarantier, og skal man garantere noe må det i tillegg cash til.
mellomulv
I går kl 12:27
649
forsåvidt riktig det du skriver, men Shelf har ingen rigger egnet for boring i Nordsjøen, utenom Barsk.
jadden
I går kl 12:59
591
Tja, det er vel ikke riktig. Perseverance ble flyttet fra Nordsjøen til Vietnam, og kan gjerne returneres ved endt oppdrag. I tillegg har vi Fortress i UK og Winner i DK, så noe egnede rigger har vi da. Og så er det slik at dersom jackupmarkedet i nordeuropa tar seg opp, vil det ha innvirkning på hele jackupmarkedet ww.
Legger inn en link, riktignok et halvt år gammel, men beskrivende for situasjonen;
https://www.ocean24.no/2024/09/11/rigganalytiker-nordsjoens-flyttbare-riggflate-krymper-raskt/
Legger inn en link, riktignok et halvt år gammel, men beskrivende for situasjonen;
https://www.ocean24.no/2024/09/11/rigganalytiker-nordsjoens-flyttbare-riggflate-krymper-raskt/
StockEmHigher
I går kl 15:35
421
Må ikke glemme den siste som er på kontrakt ut 2025 i Qatar, SD Odyssey.
Nestoren
I går kl 17:44
292
Analytikerne har gjennomsnittskursmål på rundt 20 kr. Burde løsne seg for denne aksjen etter Q4 tallene tenker jeg. Kanskje noe god guiding.
Fått jævlig mye juling den siste tiden.
Fått jævlig mye juling den siste tiden.