Shelf Drilling Analyse - Kursmål 50kr
Shelf Drilling har nylig fått kontrakter på store deler av flåten på forhøyede rater. Rateutviklingen er fremdeles positiv, og det er en bred forventning om at ratene skal fortsette å stige inn mot 2024. Jeg velger å ikke basere utregningene mine på rateforventninger og slutninger, men heller på selskapets egen guiding samt historiske tallgrunnlag for øvrig. Renteutgifter er økt med 2% fra og med 2025 da refinansiering mest sannsynlig vil gi noe høyere rentesats.
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Før vi starter videre analyse vil jeg beskrive eierskapet i Shelf Drilling North Sea. SDNS er et børsnotert selskap verdsatt til omlag 2,7 milliarder kroner. Shelf Drilling eier 60% av aksjene i dette selskapet. Det betyr at dersom du kjøper Shelf aksjer, så kjøper du verdier i SDNS. SDNS er verdsatt til 2,7 milliarder kroner. Det betyr at markedsverdien av aksjene til Shelf er 2,7 milliarder/100 x 60(%) = 1,6 milliarder kroner. Disse verdiene skal så deles på alle Shelf aksjonærene, og per dags dato er det ca. 194.000.000 aksjer i Shelf. Vi får da 1,6 milliarder/194 millioner aksjer som utgjør 8,35kr per aksje. Når du kjøper aksjer i Shelf får du altså 8,35kr med på kjøpet i et annet selskap. Dette er viktig å forstå for senere utregninger.
Nå over til Shelf drilling og de 31 riggene de eier (SDNS er altså utelukket fra dette avsnittet). Selskapet guider EBITDA på +350MUSD for 2024. Her er det vanskelig å si hvor mye det blir over 350MUSD. Vi regner da på to scenarioer: EBITDA på (1) 350MUSD eller (2) 400MUSD. Bruker historiske data for nedskrivinger og renteutgifter samt en beregnet skatt på 33% (denne kan diskuteres). Ender da opp med et resultat etter skatt på henholdsvis 90MUSD og 124MUSD. Vi deler dette resultatet på antall aksjer og ender opp med resultat per aksje på 5,15kr og 7kr (2024).
Jeg skal nå dra frem noen nøkkeltall for Shelf. Disse tallene er basert på de forrige avsnittene, og jeg har brukt gjennomsnittet for EBITDA (375MUSD). Shelf handles på følgende multippler basert på guiding:
2023 EV/EBITDA: 5.6
2024 EV/EBITDA: 4.1
2024 P/E: 3.4
P/B: 0.91 (inklusive SDNS)
Den relative analyse:
Nå skal vi gjøre en morsom øvelse. Vi skal se på sammenliknbare selskaper og sjekke hvordan disse er priset. Deretter skal vi sammenlikne prisingen med hvordan Shelf er priset. Under er en tabell med nøkkeltall:
Borr Drilling:
Forward P/E 5.86 — P/B 1.98 —EV/EBITDA 2023e 9.6
Transocean:
Forward P/E 12.54 — P/B 0.43 — EV/EBITDA: ingen guiding fra selskapet
Diamond Offshore:
Forward P/E 7.73 — P/B 1.71 — EV/EBITDA 2023e 8.8
Noble:
Forward P/E 7.86 — P/B 1.46 — EV/EBITDA 2023e 7.4
Vi oppsummerer og finner gjennomsnittelige verdier på (1) forward P/E 8.5 (2) P/B 1.4
(3) EV/EBITDA 8.6. Vil nevne at Transocean er priset ganske likt som Odfjell Drilling hva gjelder P/B. Dette skyldes nok varigheten på kontraktene de har inngått. Vi tar den uansett med i beregningen. Tallene vi ser over skal vi bruke på å finne riktig verdi på Shelf.
Verdivurdering:
Nå kommer det vanskeligste i en analyse. Verdivurderinger kan variere veldig, og det skyldes sensitiviteten og kompleksiteten i regnearkene samt forhold vi ikke kjenner til. Man må også stille seg spørsmålet om Shelf kan sammenliknes med BORR/RIG/DO/Noble. Hva gjør Shelf mer eller mindre attraktiv enn disse selskapene? Jeg bruker uansett gjennomsnittstallene som en pekepinn for videre vurdering. Under er Shelf priset i henhold til disse.
Forward P/E: 51,6 + SDNS = 60kr
P/B: 33kr
EV/EBITDA: 69kr + SDNS = 77kr
Gjennomsnitt kurs: 56,6kr
Nå starter den endeløse diskusjonen hvorvidt vi kan bruke disse multipplene på denne måten. En EV/EBITDA på 8.6 for Shelf er meget stivt, og her vil nok mange synes det er alt for høyt. På den andre siden er en P/B på 1,4 for Shelf sine gamle rigger muligens alt for lavt. Disse riggene er tilnærmet verdiløse ut ifra et bokføringsperspektiv, men i det brennheite riggmarkedet vi ser nå får disse riggene plutselig en enorm verdi. Forward P/E gir en ganske god indikasjon, men her kan også faktoren diskuteres. Vi fortsetter leken og bruker Graham formelen. Dette er en enkel formel laget av Benjamin Graham for å kjapt kunne verdsette en verdiaksje.
√6,075 (EPS 2024) x 21 (NAV) x 22,5 = 53,5kr
Vi kan også leke med tanken om utbytte og se om utbyttet gir en akseptabel direkteavkastning (yield). Jeg gjør det enkelt og bruker 50% av resultat etter skatt som grunnlag for utbytte. Dette blir hypotetisk da selskapet må få på plass en restrukturering av gjeld som tillater utbytte først. Ender opp med følgende:
2023: 6%
2024: 15%
2025: 22%
2026: 27%
Ender med snitt-yield på 17,5% per år. Dette må sies å være ekstremt bra!
Til slutt skal vi se på hva slags kursmål meglerhusene har for Shelf:
SB1M: 50kr
Clarksons: 45kr
Arctic Securities: 55kr
Fernley: 43kr
DNB: 40kr
Gjennomsnitt: 46,6kr
Samlet sett ender vi altså opp med 56,6kr, 53,5kr og 46,6kr. Man kan enkelt skjønne hvorfor kursmål på 50kr er fornuftig, og hvorfor de fleste meglerhus ligger i denne rangen. Skal nevnes her at kursmål fra Fearnley og DNB ikke er oppdatert på en stund da disse to trekker mest ned.
Legger også ved en meget informativ episode fra Arctic podden som omhandler riggmarkedet:
https://podcasts.google.com/feed/aHR0cHM6Ly9hbmNob3IuZm0vcy8xMzRjNWExNC9wb2RjYXN0L3Jzcw==/episode/MzJiZjUzNTQtNmM1My00YzUyLTgzNjMtMTVkN2YwZjE0Njhl?fbclid=IwAR2by_9yqRIRnbm2OetmrddCGabAu_1ZWIpXn776JP9SdyHeX-LnXKdxZBg
Teknisk analyse:
Shelf Drilling har falt nesten 41% fra toppen den 7. mars. Tidligere fall fra kurstopper ligger på henholdsvis 30, 54, 35 og 28%. Gjennomsnittlig korreksjon ligger da på ca. 37% etter å ha satt ny topp. Korreksjonene fra ny noteringstopp til bunn har vart henholdsvis 44 dager, 42 dager, 36 dager og 27 dager før bunnen var satt. Det gir et snitt på 37 dager på hver korreksjon. Vi har nå hatt en nedgang på 84 dager fra toppen den 7. mars, og mange investorer begynner å bli nervøse. Aksjen har nettopp brutt ut av en falling wedge, noe som er et signal på videre oppgang. Korreksjonen matcher med snittet, og det kan virke som dagens nivåer er svært attraktive å handle på fra et teknisk standpunkt.
Grafisk fremstilling: https://www.tradingview.com/x/XBOvsqwI/
Risikomomenter:
Dette kunne jeg skrevet et veldig langt avsnitt om, men skal prøve å holde det kort og kun nevne de mest relevante.
1. Shelf har ekstremt høy gjeldsgrad og denne gjelden skal restruktureres i løpet av 2024. En restrukturering vil mest sannsynlig innebære nye lån til noe høyere rente (1,5-2%).
2. India har kommet med nytt lovforslag som innebærer at Shelf sine rigger må flyttes til et annet marked. Jeg har kontaktet selskapet, og de mener det er ekstremt lav sannsynlighet for at lovforslaget kommer til å påvirke Shelf.
3. Resesjon og lavere oljepris
Edit 1: Hadde skrevet P/E i Graham formel i stedet for EPS. Er rettet opp.
Edit 2: Strukturelle endringer
Edit 3: Lagt til et par linker
Redigert 09.08.2023 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
minsin
03.03.2025 kl 10:30
10097
Ingenting å stresse over nei...
Vi vet at Barsk gikk på kontrakt medio Nov - noe som bare gir "halv påvirkning" på Q4.
Selskapet har god margin med 36 pst og tjener godt med penger - noe som vil øke med Q1-25
En trygg og god aksje å investere i når som Trumpen setter verdens ordnen i fare
Vi vet at Barsk gikk på kontrakt medio Nov - noe som bare gir "halv påvirkning" på Q4.
Selskapet har god margin med 36 pst og tjener godt med penger - noe som vil øke med Q1-25
En trygg og god aksje å investere i når som Trumpen setter verdens ordnen i fare
Redigert 03.03.2025 kl 10:32
Du må logge inn for å svare
Skrik
03.03.2025 kl 08:08
10348
Sitte rolig på toget kan være lurt.
Shelf går fort og langt når toget går : )
Shelf går fort og langt når toget går : )
Redigert 03.03.2025 kl 08:22
Du må logge inn for å svare
thief
03.03.2025 kl 07:48
10366
Var jo fantastiske tall.SMB hadde ebitda på 62musd og cash ved slutt q4 118! Tallene kom inn på 85musd i ebitda og 152musd i cash! OG ny kontrakt i dag, kunne vel knapt vært bedre 🙂Og SMB har kjøp 18kr,som burde øke!!Er jo fullstendig på trynet at noen har klart å kjøre denne ned til 8kr.Skulle tro det var covid om igjen!Aksjen burde få et stort løft fremover nå!
Bassefix
03.03.2025 kl 07:20
10406
Shelf Drilling økte resultatet
1 min
Ada Lea
DEL
Shelf Drilling legger frem tall for fjerde kvartal 2024:
Justert omsetning på 225,4 millioner dollar
Justert driftsresultat på 85 millioner dollar, som tilsvarer en driftsmargin på 38 prosent.
– Fjerde kvartal 2024 avsluttet et år preget av betydelige og uventede utfordringer for Shelf Drilling, inkludert riggstans i Saudi-Arabia og en oppstartsutsettelse i Norge, skriver Grer O'Brian, toppsjef i Shelf Drilling i en børsmelding.
Slik gikk det med Shelf Drilling, året sett under ett:
Justert årlig omsetning på 972,4 millioner dollar – opp fra 893,8 millioner dollar i 2023.
Justert driftsresultat på 350,7 millioner dollar – opp fra 311,5 millioner dollar i 2023.
Shelf Drilling spesialiserer seg på utleie og drift av jackup-rigger til olje- og gassindustrien. De har hovedkontor i Dubai, men er notert på Oslo Børs.
1 min
Ada Lea
DEL
Shelf Drilling legger frem tall for fjerde kvartal 2024:
Justert omsetning på 225,4 millioner dollar
Justert driftsresultat på 85 millioner dollar, som tilsvarer en driftsmargin på 38 prosent.
– Fjerde kvartal 2024 avsluttet et år preget av betydelige og uventede utfordringer for Shelf Drilling, inkludert riggstans i Saudi-Arabia og en oppstartsutsettelse i Norge, skriver Grer O'Brian, toppsjef i Shelf Drilling i en børsmelding.
Slik gikk det med Shelf Drilling, året sett under ett:
Justert årlig omsetning på 972,4 millioner dollar – opp fra 893,8 millioner dollar i 2023.
Justert driftsresultat på 350,7 millioner dollar – opp fra 311,5 millioner dollar i 2023.
Shelf Drilling spesialiserer seg på utleie og drift av jackup-rigger til olje- og gassindustrien. De har hovedkontor i Dubai, men er notert på Oslo Børs.
jadden
28.02.2025 kl 12:39
10921
I disse urolige tider kan det være fornuftig å løfte blikket og se etter analyser og beregninger for energisikkerhet lengre frem i tid. Analysebyrået WoodMackenzie har gjort en slik øvelse. Får de rett kan vi se frem til en blomstrende tid innen oljeservice fra nå og frem mot 2050:
First, in the DETS, upstream needs to deliver an additional 6 million b/d of oil on average (6% more than in our base case) through to 2050 as well as 3%, or 15 Bcfd, more gas
We have no doubt that the resources are there for the industry to tap, much of it in the basins and themes that currently dominate supply. The Middle East and North America will account for two-thirds of the additional supply. Half of the production will be from conventional plays, the rest spread across tight oil, deepwater, LNG and other resource themes.
Investment would initially focus on lower-cost advantaged resources. But as these are consumed, supply will increasingly have to come from higher-cost plays, with clear implications for oil and gas prices.
Second, the increased development activity required to deliver the incremental supply will put extreme pressure on the supply chain
A decade of belt-tightening has largely eliminated spare capacity, and the service sector is already stretched in places. Among many looming bottlenecks, deepwater is the one to watch. Day rates for top-end rigs have already doubled since 2021 while capacity utilisation will reach 90% in the next two years.
A service sector that’s taken a decade to stabilise finances and rebuild margins will not rush to build new capacity. Instead, service costs and margins will go up.
Third, we estimate global investment in upstream will have to increase by 30% to deliver the incremental supply, from US$500 billion a year currently to US$660 billion
Only one-third of the increase is related to higher activity, such as drilling and development. The rest is service sector cost inflation and the exploitation of higher-cost resources – even after allowing for some operational and efficiency improvements.
Fourth, oil prices will have to rise materially to incentivise this investment
Wood Mackenzie’s Oil Supply Model analyses supply and demand fundamentals, calculating a price based on the marginal cost of supply. The supply cost stack to meet future demand begins with fields in production and under development, layering on resource upgrades from existing fields, new projects from contingent resources and yet-to-find (exploration).
The model projects Brent averaging above US$100/bbl in real terms from the 2030s through to 2050, US$20/bbl above WoodMac’s long-term assumptions. Gas and LNG prices will also be higher, though the ask on supply is smaller and more easily absorbed.
Mer utfyllende kan leses her:
https://www.woodmac.com/blogs/the-edge/why-upstream-might-break-capital-discipline-rules/
First, in the DETS, upstream needs to deliver an additional 6 million b/d of oil on average (6% more than in our base case) through to 2050 as well as 3%, or 15 Bcfd, more gas
We have no doubt that the resources are there for the industry to tap, much of it in the basins and themes that currently dominate supply. The Middle East and North America will account for two-thirds of the additional supply. Half of the production will be from conventional plays, the rest spread across tight oil, deepwater, LNG and other resource themes.
Investment would initially focus on lower-cost advantaged resources. But as these are consumed, supply will increasingly have to come from higher-cost plays, with clear implications for oil and gas prices.
Second, the increased development activity required to deliver the incremental supply will put extreme pressure on the supply chain
A decade of belt-tightening has largely eliminated spare capacity, and the service sector is already stretched in places. Among many looming bottlenecks, deepwater is the one to watch. Day rates for top-end rigs have already doubled since 2021 while capacity utilisation will reach 90% in the next two years.
A service sector that’s taken a decade to stabilise finances and rebuild margins will not rush to build new capacity. Instead, service costs and margins will go up.
Third, we estimate global investment in upstream will have to increase by 30% to deliver the incremental supply, from US$500 billion a year currently to US$660 billion
Only one-third of the increase is related to higher activity, such as drilling and development. The rest is service sector cost inflation and the exploitation of higher-cost resources – even after allowing for some operational and efficiency improvements.
Fourth, oil prices will have to rise materially to incentivise this investment
Wood Mackenzie’s Oil Supply Model analyses supply and demand fundamentals, calculating a price based on the marginal cost of supply. The supply cost stack to meet future demand begins with fields in production and under development, layering on resource upgrades from existing fields, new projects from contingent resources and yet-to-find (exploration).
The model projects Brent averaging above US$100/bbl in real terms from the 2030s through to 2050, US$20/bbl above WoodMac’s long-term assumptions. Gas and LNG prices will also be higher, though the ask on supply is smaller and more easily absorbed.
Mer utfyllende kan leses her:
https://www.woodmac.com/blogs/the-edge/why-upstream-might-break-capital-discipline-rules/
jadden
27.02.2025 kl 21:10
11199
For vel et år siden kom meldingen om de første suspensjonene av innleide Aramco rigger, siden har dette ballet på seg, og skal vi tro dagens melding vil antall suspenderte nå 39 rigger. Begrunnelsen for et år siden var at SA ville redusere sin produksjonsmålsetting fra 13 mbd til 12 mbd. Dagsproduksjonen både i tiden før nedtaking av ambisjonsnivået og senere har ligget på 9 mbd. Dermed er det svært lite troverdig at den oppgitte begrunnelsen for suspensjonene holder vann. Så hva holder vann?
Jeg ser for meg to forklaringer, enten har ikke SA de reservene som skal til for å jevnlig pumpe 13 mbd. I så fall er spådommene fra peak-oiltiden femten år tilbake endelig gått i oppfyllelse. En annen grunn kan være at SA posisjonerer seg for den store omleggingen til LNG- gass som nå har sterk vind i seilene.
Vi kan neppe forvente at dette snur med det første, men fortsetter russisk og iransk olje å bli tatt av markedene, kan dette booste saudiolje. I så fall må flere jackups i arbeid. Hvis det avdekkes at det ikke finnes mer olje til å løfte produksjonen vil oljeprisen stige. Begge deler positive for Shelf.
Jeg ser for meg to forklaringer, enten har ikke SA de reservene som skal til for å jevnlig pumpe 13 mbd. I så fall er spådommene fra peak-oiltiden femten år tilbake endelig gått i oppfyllelse. En annen grunn kan være at SA posisjonerer seg for den store omleggingen til LNG- gass som nå har sterk vind i seilene.
Vi kan neppe forvente at dette snur med det første, men fortsetter russisk og iransk olje å bli tatt av markedene, kan dette booste saudiolje. I så fall må flere jackups i arbeid. Hvis det avdekkes at det ikke finnes mer olje til å løfte produksjonen vil oljeprisen stige. Begge deler positive for Shelf.
jadden
27.02.2025 kl 14:20
11432
Fearnleys antyder at det er fem flere suspensjoner på gang, det blir i så fall totalt 39:
So, talk of more suspensions in Saudi – up to five rigs this time around is the chatter we here. True? Not confirmed, so remains to be seen, but if so, this would be the fourth round of suspensions in the Kingdom.
So, talk of more suspensions in Saudi – up to five rigs this time around is the chatter we here. True? Not confirmed, so remains to be seen, but if so, this would be the fourth round of suspensions in the Kingdom.
PerUlv Den ene
25.02.2025 kl 17:11
11953
2025-02-25 14:34:27 CET
SHLF: UNYTTELSESGRADEN KAN RELATIVT RASKT KOMME TILBAKE MOT 90% -O'BRIEN
Oslo (Infront TDN Direkt): Utnyttelsesgraden i jackup-markedet globalt kan relativt raskt komme tilbake mot 90 prosent. Etterspørselen har ikke vært et problem og de langsiktige utsiktene er gode.
Det sier konsernsjef Greg O'Brien i Shelf Drilling under Sparebank 1 Markets' energikonferanse tirsdag.
Aktører i jackup-segmentet gikk inn i 2024 med stor optimisme, med en utnyttelsesgrad som nærmet seg 95 prosent, men året gikk ikke som ventet etter at Saudi-Aramco suspenderte 34 rigger i fjor. Han tror svakheten i ratene kan vare i et par kvartaler til.
-Vi har absolutt sett et bredt spenn av dagrater de siste månedene, og denne svakheten vil sannsynligvis vare et par kvartaler til, helt til denne overskuddskapasiteten finner nytt arbeid. Vi tror utnyttelsesgraden relativt raskt kan komme tilbake mot 90 prosent, og de langsiktige utsiktene for jackup-markedet er fremdeles gode. Tilbudssiden er flat eller avtagende – nybyggordreboken er så godt som null, og eldre enheter forsvinner gradvis – mens etterspørselen er konsentrert i områder med lave produksjonskostnader og land som har et sterkt insentiv til å øke olje- og gassproduksjonen, sier O'Brien.
Samlet sett har ikke etterspørselen egentlig vært problemet, ifølge ham.
-Saudi-Arabias driv for å øke produksjonskapasiteten i 2022–2023 strammet inn jackup-markedet kunstig. Nå er vi tilbake der vi var for et par år siden. Den positive siden er at Saudi-Arabias tilnærming har bidratt til å holde oljeprisene høyere — rundt 70–75 dollar, noe som fungerer godt i de fleste områdene vi betjener, sier han.
På regionalt nivå forteller O'Brien at Sørøst-Asia har opplevd det største ratefallet ettersom rigger som forlater Saudi-Arabia har dratt dit og økt konkurransen.
-Vest-Afrika er fortsatt sterkere; det er litt lenger unna, så det er færre rigger som flytter dit. Vi ser fortsatt nye prosjekter og etterspørsel dukke opp, så utnyttelsesgraden kan gå opp igjen hvis disse blir realisert, sier han.
Å verdsette flåten til Shelf Drilling kan være utfordrende ettersom selskapet har en blanding av premium- og standard jackup-rigger, sier O'Brien.
-Den siste annenhånds-transaksjonen for en premium-jackup var da Vantage solgte to rigger for rundt 95 millioner dollar hver sent i 2024. Dersom man bruker den prisen på våre premium-rigger, ser det ut som om standard-jackupene våre ikke har noen verdi i aksjekursen. Det gir ingen mening, ettersom de fyller viktige funksjoner i visse markeder, sier han.
O'Brien viser til at selskapet solgte en standard jackup i drift i Vest-Afrika for 60 millioner dollar, og har fortsatt rundt 20 standardenheter – mange på flerårige kontrakter som genererer betydelig margin.
Han sier videre at inntjeningskapasiteten til selskapet, særlig med tanke på 2026, er vesentlig bedre enn den har vært de siste kvartalene, samtidig som han viser til at aksjen handles nå til en P/E-multippel på 4 ganger.
-De siste fire-fem månedene har ratene falt, kanskje ned mot rundt 100.000 i enkelte regioner. Samlet sett er det fortsatt et greit nivå, men vi har kommet en del ned fra toppen på nær 150.000 dollar dagen, sier han.
O'Brien har ingen grunn til å tro at suspensjonen fra Aramco er midlertidig, men hvis oljeetterspørselen fortsetter å vokse vil de på lengre sikt trenge flere rigger offshore igjen.
-Hvis oljeetterspørselen fortsetter å vokse de neste 10+ årene — la oss si fra dagens omtrent 105 millioner fat pr dag til 110, 115 eller kanskje 120 — vil Saudi-Arabia sannsynligvis ønske å øke produksjonen igjen. For å få til det, trenger de flere rigger offshore. Akkurat nå har de nok ledig kapasitet til å håndtere 9 millioner fat pr dag, men hvis de vil opp igjen, bør etterspørselen etter rigger komme tilbake, sier han.
Om dynamikken i markedet etter Aramco-suspensjonene påpeker O'Brien at enkelte lokale Midtøsten-baserte jackup-aktører har vært mer aggressive på prisingen av rigger som ble ledige etter Aramco-suspensjonene.
-Disse er lokalnoterte Midøsten-fokuserte riggselskaper som har en annerledes investorbase og ofte delvis statlig eierskap. Disse handler til en høyere verdsettelse. De kan få tilgang til lokal bankgjeld med lavere rente enn det vi kan få i internasjonale obligasjonsmarkeder — vi betaler gjerne mellom 7 og 10 prosent, mens de kan ligge lavere. Dermed handles de til høyere ebitda-multipler — kanskje 8 til 10 ganger — mens vi ligger rundt 4 ganger ebitda. Transocean er større, så deres multipler er litt høyere enn vår, men fortsatt under nivåene i Midtøsten, sier han.
SHLF: UNYTTELSESGRADEN KAN RELATIVT RASKT KOMME TILBAKE MOT 90% -O'BRIEN
Oslo (Infront TDN Direkt): Utnyttelsesgraden i jackup-markedet globalt kan relativt raskt komme tilbake mot 90 prosent. Etterspørselen har ikke vært et problem og de langsiktige utsiktene er gode.
Det sier konsernsjef Greg O'Brien i Shelf Drilling under Sparebank 1 Markets' energikonferanse tirsdag.
Aktører i jackup-segmentet gikk inn i 2024 med stor optimisme, med en utnyttelsesgrad som nærmet seg 95 prosent, men året gikk ikke som ventet etter at Saudi-Aramco suspenderte 34 rigger i fjor. Han tror svakheten i ratene kan vare i et par kvartaler til.
-Vi har absolutt sett et bredt spenn av dagrater de siste månedene, og denne svakheten vil sannsynligvis vare et par kvartaler til, helt til denne overskuddskapasiteten finner nytt arbeid. Vi tror utnyttelsesgraden relativt raskt kan komme tilbake mot 90 prosent, og de langsiktige utsiktene for jackup-markedet er fremdeles gode. Tilbudssiden er flat eller avtagende – nybyggordreboken er så godt som null, og eldre enheter forsvinner gradvis – mens etterspørselen er konsentrert i områder med lave produksjonskostnader og land som har et sterkt insentiv til å øke olje- og gassproduksjonen, sier O'Brien.
Samlet sett har ikke etterspørselen egentlig vært problemet, ifølge ham.
-Saudi-Arabias driv for å øke produksjonskapasiteten i 2022–2023 strammet inn jackup-markedet kunstig. Nå er vi tilbake der vi var for et par år siden. Den positive siden er at Saudi-Arabias tilnærming har bidratt til å holde oljeprisene høyere — rundt 70–75 dollar, noe som fungerer godt i de fleste områdene vi betjener, sier han.
På regionalt nivå forteller O'Brien at Sørøst-Asia har opplevd det største ratefallet ettersom rigger som forlater Saudi-Arabia har dratt dit og økt konkurransen.
-Vest-Afrika er fortsatt sterkere; det er litt lenger unna, så det er færre rigger som flytter dit. Vi ser fortsatt nye prosjekter og etterspørsel dukke opp, så utnyttelsesgraden kan gå opp igjen hvis disse blir realisert, sier han.
Å verdsette flåten til Shelf Drilling kan være utfordrende ettersom selskapet har en blanding av premium- og standard jackup-rigger, sier O'Brien.
-Den siste annenhånds-transaksjonen for en premium-jackup var da Vantage solgte to rigger for rundt 95 millioner dollar hver sent i 2024. Dersom man bruker den prisen på våre premium-rigger, ser det ut som om standard-jackupene våre ikke har noen verdi i aksjekursen. Det gir ingen mening, ettersom de fyller viktige funksjoner i visse markeder, sier han.
O'Brien viser til at selskapet solgte en standard jackup i drift i Vest-Afrika for 60 millioner dollar, og har fortsatt rundt 20 standardenheter – mange på flerårige kontrakter som genererer betydelig margin.
Han sier videre at inntjeningskapasiteten til selskapet, særlig med tanke på 2026, er vesentlig bedre enn den har vært de siste kvartalene, samtidig som han viser til at aksjen handles nå til en P/E-multippel på 4 ganger.
-De siste fire-fem månedene har ratene falt, kanskje ned mot rundt 100.000 i enkelte regioner. Samlet sett er det fortsatt et greit nivå, men vi har kommet en del ned fra toppen på nær 150.000 dollar dagen, sier han.
O'Brien har ingen grunn til å tro at suspensjonen fra Aramco er midlertidig, men hvis oljeetterspørselen fortsetter å vokse vil de på lengre sikt trenge flere rigger offshore igjen.
-Hvis oljeetterspørselen fortsetter å vokse de neste 10+ årene — la oss si fra dagens omtrent 105 millioner fat pr dag til 110, 115 eller kanskje 120 — vil Saudi-Arabia sannsynligvis ønske å øke produksjonen igjen. For å få til det, trenger de flere rigger offshore. Akkurat nå har de nok ledig kapasitet til å håndtere 9 millioner fat pr dag, men hvis de vil opp igjen, bør etterspørselen etter rigger komme tilbake, sier han.
Om dynamikken i markedet etter Aramco-suspensjonene påpeker O'Brien at enkelte lokale Midtøsten-baserte jackup-aktører har vært mer aggressive på prisingen av rigger som ble ledige etter Aramco-suspensjonene.
-Disse er lokalnoterte Midøsten-fokuserte riggselskaper som har en annerledes investorbase og ofte delvis statlig eierskap. Disse handler til en høyere verdsettelse. De kan få tilgang til lokal bankgjeld med lavere rente enn det vi kan få i internasjonale obligasjonsmarkeder — vi betaler gjerne mellom 7 og 10 prosent, mens de kan ligge lavere. Dermed handles de til høyere ebitda-multipler — kanskje 8 til 10 ganger — mens vi ligger rundt 4 ganger ebitda. Transocean er større, så deres multipler er litt høyere enn vår, men fortsatt under nivåene i Midtøsten, sier han.
jadden
25.02.2025 kl 12:39
12018
Nå begynner EU å skjønne alvoret, de selvpålagte ESG-kravene for å tilfredsstille klimaguden er i ferd med å bli lempet på. " Et helvete å etterleve" mener stakkarane som er satt til å rapportere, noen kaller dem nyttige idioter. FA skriver om saken:
https://www.finansavisen.no/politikk/2025/02/25/8244998/eu-kommisjonen-gjor-kraftig-esg-retrett
https://www.finansavisen.no/finans/2023/09/27/8039096/finansguru-slakter-nyttige-idioter-og-esg-profitorer
https://www.finansavisen.no/politikk/2025/02/25/8244998/eu-kommisjonen-gjor-kraftig-esg-retrett
https://www.finansavisen.no/finans/2023/09/27/8039096/finansguru-slakter-nyttige-idioter-og-esg-profitorer
Redigert 25.02.2025 kl 12:40
Du må logge inn for å svare
Cutter
25.02.2025 kl 10:55
12112
Det største problemet er at de som har smarte hoder innad i EU og andre regjeringer ikke tør å si noe. Mister vel jobb samtidig som de kan bli et mål for klima aktivister. Disse kan jo være veldig aggressive.
jadden
25.02.2025 kl 10:00
12072
På tide å forkaste klimareligionen i Europa? Nå er det et sterkt forsvar som gjelder, det er ikke forenligt med å begrense co2-utslipp hverken teknisk eller økonomisk. Det betyr igjen at olje- og gass blir løsningen, trusselen fra det grønne skiftet er i ferd med å smuldre opp. Olje og oljeservice er dømt til å vinne investeringskappløpet, så hold ut!
Se hva andre tenker om saken:
Time to Rethink Green Policies
The world has changed. The Big Bad Wolf is no longer global warming but the military threat at Europe’s borders. If European leaders do not reassess their low-carbon agenda, they risk jeopardizing the continent’s security. Some of the most extreme green policies may need to be put on hold—because if Europe fails to act, it may soon find itself heating up by other means.
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Europes-Defence-Plans-Clash-With-Energy-Transition-Strategy.html
Se hva andre tenker om saken:
Time to Rethink Green Policies
The world has changed. The Big Bad Wolf is no longer global warming but the military threat at Europe’s borders. If European leaders do not reassess their low-carbon agenda, they risk jeopardizing the continent’s security. Some of the most extreme green policies may need to be put on hold—because if Europe fails to act, it may soon find itself heating up by other means.
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/Europes-Defence-Plans-Clash-With-Energy-Transition-Strategy.html
Redigert 25.02.2025 kl 10:00
Du må logge inn for å svare
jadden
24.02.2025 kl 21:41
12345
Utlendingene har nettosolgt på Oslo børs 10 kvartaler på rad. Plutselige og uforutsatte skatteendringer er en del av forklaringen, det begynte med grunnrenteskatten innen oppdrett. Regjeringen bærer hovedansvaret. Les gjerne artikkelen i FA. Ikke rart at Shelf henger i sumpen, til valget om et halvt år tar vi skjeen i egen hånd.
«Ti kvartaler på rad med utenlandsk investorflukt
Utlendinger har solgt norske aksjer i ti kvartaler på rad. Robert Næss ser to mulige årsaker.
Publisert 20:59 «
«Ti kvartaler på rad med utenlandsk investorflukt
Utlendinger har solgt norske aksjer i ti kvartaler på rad. Robert Næss ser to mulige årsaker.
Publisert 20:59 «
oddone
23.02.2025 kl 12:18
12893
Interessant artikkel.
Han skriver at verdens gjennomsnittlige temperatur har økt 1.5°C = 17% siden 1970. Det blir helt feil, Kelvin skala skal brukes til prosent utregninger av temperaturvariasjoner. I dette tilfellet gir det 0.53% økning. I tillegg kan man stille spørsmål ve å velge akkurat denne perioden, og kvaliteten på temperaturdata.
Han skriver at verdens gjennomsnittlige temperatur har økt 1.5°C = 17% siden 1970. Det blir helt feil, Kelvin skala skal brukes til prosent utregninger av temperaturvariasjoner. I dette tilfellet gir det 0.53% økning. I tillegg kan man stille spørsmål ve å velge akkurat denne perioden, og kvaliteten på temperaturdata.
jadden
23.02.2025 kl 10:32
7327
Lesverdig artikkel fra Art Bertman, Stokk. Det kommer til å bli en skikkelig fight om fossile ressurser, erkjennelsens tid nærmer seg. Ingen tvil om hvor avkastningen kommer. Jeg legger inn weblink til Art Bertman:
https://www.artberman.com/blog/the-end-of-climate-change-idealism-facing-geopolitical-and-economic-reality/
https://www.artberman.com/blog/the-end-of-climate-change-idealism-facing-geopolitical-and-economic-reality/
Stokk Dum
22.02.2025 kl 23:49
7242
Art Berman skriver om "The End of Climate-Change Idealism: Facing Geopolitical and Economic Reality" i en av sine siste blogginnlegg.
Kan leses her:
håtetepeesskolonskråstrekskråstrekdobbelvedobbelvedobbelveartbermanpunktumkomm
mvh
Kan leses her:
håtetepeesskolonskråstrekskråstrekdobbelvedobbelvedobbelveartbermanpunktumkomm
mvh
jadden
22.02.2025 kl 21:57
7088
David Messler skriver om narrativet energiovergang, men som nå er i ferd med å rakne helt. Drillingaktørene får den utakknemlige oppgaven å sikre bærekraftig energi og energisikkerhet:
«What we are learning now is the energy transition was a narrative that was adopted as a fact, and is now beginning to completely unravel. Oil companies are recommitting to increased exploration to replace diminishing reserves that are now viewed as being absolutely critical to global energy security.
But the question of timing still remains for the drillers.»
«What we are learning now is the energy transition was a narrative that was adopted as a fact, and is now beginning to completely unravel. Oil companies are recommitting to increased exploration to replace diminishing reserves that are now viewed as being absolutely critical to global energy security.
But the question of timing still remains for the drillers.»
weed
20.02.2025 kl 15:05
7872
Siger nedover uansett meldinger. Utrolig negativt sentiment i aksjen til tross for positive meldinger.
thief
20.02.2025 kl 11:46
8068
Shelf har kommunisert at de langsiktige utsiktene er robuste,kan tyde på det.Da er det kupp å handle aksjen på 8tallet.Vi så jo hvor brutal oppgangen var forrig gang,opp til rundt 40kr.Kan fint komme denne gangen også 🙂
jadden
20.02.2025 kl 11:15
8111
Jeg legger inn et klipp fra TGS-tråden der RFS kommenterer fra dagens presentasjon. Det forventes høy aktivitet både i Gulf of America og India, skal det kjøres seismikk skal det også borres. Mye planer som skal realiseres på relativt få år fremover:
"Et humoristisk eller tankevekkende øyeblikk var da det ble stilt et spørsmål om Gulf of Mexico, der TGS korrigerte til Gulf of America.
Tipper hele oljebransjen er nødt til å kalle det Gulf of America for å ikke komme i unåde.
Spørsmålet handlet om effekten av den nye administrasjonen i USA.
Svaret var at det tar tid før det blir utlyst nye områder, kanskje i andre halvår. Så vil det ta mer tid før en aktør som TGS vil kunne få oppdrag. Underforstått: dette er en mulighet som vil fylle på ordrebøkene i årene som kommer.
Det ble spurt et spørsmål om India, og TGS bekrefter at det vil være et område der vi kan være langsiktige, altså få fornyede oppdrag etter det allerede annonserte.
Generelt høy aktivitet over «hele kloden», mange muligheter."
"Et humoristisk eller tankevekkende øyeblikk var da det ble stilt et spørsmål om Gulf of Mexico, der TGS korrigerte til Gulf of America.
Tipper hele oljebransjen er nødt til å kalle det Gulf of America for å ikke komme i unåde.
Spørsmålet handlet om effekten av den nye administrasjonen i USA.
Svaret var at det tar tid før det blir utlyst nye områder, kanskje i andre halvår. Så vil det ta mer tid før en aktør som TGS vil kunne få oppdrag. Underforstått: dette er en mulighet som vil fylle på ordrebøkene i årene som kommer.
Det ble spurt et spørsmål om India, og TGS bekrefter at det vil være et område der vi kan være langsiktige, altså få fornyede oppdrag etter det allerede annonserte.
Generelt høy aktivitet over «hele kloden», mange muligheter."
StephanDerrick
20.02.2025 kl 10:49
8145
Relevant også for Shelf: Borr la frem tall i går:
Bedre enn ventet fra Borr i q424
https://e24.no/bors/nyheter/a/299991?pinnedEntry=299991
Tor Olav Trøims riggselskap Borr Drilling leverte et justert driftsresultat (ebitda) på 136,7 millioner dollar i fjerde kvartal. På forhånd var det ventet 122,2 millioner, ifølge Bloomberg.
Borr vil betale et utbytte på 0,02 dollar per aksje for kvartalet.
– Vi forventer at usikkerheten i markedet fortsetter i første halvdel av 2025. Imidlertid gir den siste tidens økninger i kontraktsinngåelser og anbudsnivåer noen tidlige tegn på bedring mot andre halvdel av året, skriver selskapet.
Bedre enn ventet fra Borr i q424
https://e24.no/bors/nyheter/a/299991?pinnedEntry=299991
Tor Olav Trøims riggselskap Borr Drilling leverte et justert driftsresultat (ebitda) på 136,7 millioner dollar i fjerde kvartal. På forhånd var det ventet 122,2 millioner, ifølge Bloomberg.
Borr vil betale et utbytte på 0,02 dollar per aksje for kvartalet.
– Vi forventer at usikkerheten i markedet fortsetter i første halvdel av 2025. Imidlertid gir den siste tidens økninger i kontraktsinngåelser og anbudsnivåer noen tidlige tegn på bedring mot andre halvdel av året, skriver selskapet.
StephanDerrick
20.02.2025 kl 10:48
8142
Relevant også for Shelf: Borr la frem tall i går:
Bedre enn ventet fra Borr i q424
https://e24.no/bors/nyheter/a/299991?pinnedEntry=299991
Tor Olav Trøims riggselskap Borr Drilling leverte et justert driftsresultat (ebitda) på 136,7 millioner dollar i fjerde kvartal. På forhånd var det ventet 122,2 millioner, ifølge Bloomberg.
Borr vil betale et utbytte på 0,02 dollar per aksje for kvartalet.
– Vi forventer at usikkerheten i markedet fortsetter i første halvdel av 2025. Imidlertid gir den siste tidens økninger i kontraktsinngåelser og anbudsnivåer noen tidlige tegn på bedring mot andre halvdel av året, skriver selskapet.
Bedre enn ventet fra Borr i q424
https://e24.no/bors/nyheter/a/299991?pinnedEntry=299991
Tor Olav Trøims riggselskap Borr Drilling leverte et justert driftsresultat (ebitda) på 136,7 millioner dollar i fjerde kvartal. På forhånd var det ventet 122,2 millioner, ifølge Bloomberg.
Borr vil betale et utbytte på 0,02 dollar per aksje for kvartalet.
– Vi forventer at usikkerheten i markedet fortsetter i første halvdel av 2025. Imidlertid gir den siste tidens økninger i kontraktsinngåelser og anbudsnivåer noen tidlige tegn på bedring mot andre halvdel av året, skriver selskapet.
jadden
20.02.2025 kl 08:42
8253
Stadig økende drilling aktivitet rundt forbi, Uruguay vil igangsette leting i sitt shallow water farvann. Det knepper seg til for ledige rigger. Her en melding fra Offshore Energy:
BUSINESS & FINANCE
January 7, 2025, by Melisa Cavcic
Isle of Man-headquartered oil and gas company Challenger Energy Group (CEG) is making progress in setting the stage to embark on a formal farm-out process later this year for a shallow water exploration block off the coast of Uruguay. As the firm is also expected to make up its mind about assets in Trinidad and the Bahamas around that time, the first half of 2025 promises to be a busy time for the company.
BUSINESS & FINANCE
January 7, 2025, by Melisa Cavcic
Isle of Man-headquartered oil and gas company Challenger Energy Group (CEG) is making progress in setting the stage to embark on a formal farm-out process later this year for a shallow water exploration block off the coast of Uruguay. As the firm is also expected to make up its mind about assets in Trinidad and the Bahamas around that time, the first half of 2025 promises to be a busy time for the company.
Nestoren
20.02.2025 kl 08:28
8204
Dette var en god nyhet. Rundt $137k dayrate og ingen kostnader for å flytte riggen rundt heller.
thief
20.02.2025 kl 08:22
8060
Nydelig!!Aksjen har fått ufortjent mye juling, og er nå på bunnivået.Har jo falt fra 40 til 8kr.Burde være klarsignal om at det snur med denne kontrakten.Kan gå fort opp nå🙂Det er en god dagrate!
jadden
20.02.2025 kl 07:46
7936
Nyheter
Mine nyheter
Festet innlegg
Shelf Drilling forlenger kontrakt verdt 50 millioner dollar
1 min
Emma Rød Husøy
DEL
Riggselskapet Shelf Drilling har sikret en ettårig forlengelse av kontrakten for riggen Shelf Drilling Scepter for boreoperasjoner utenfor Vest-Afrika.
Forlengelsen bygger videre på riggens nåværende kontrakt og gjelder til juli 2026, opplyser selskapet i en melding torsdag.
Den totale kontraktsverdien for forlengelsen er cirka 50 millioner dollar.
Mine nyheter
Festet innlegg
Shelf Drilling forlenger kontrakt verdt 50 millioner dollar
1 min
Emma Rød Husøy
DEL
Riggselskapet Shelf Drilling har sikret en ettårig forlengelse av kontrakten for riggen Shelf Drilling Scepter for boreoperasjoner utenfor Vest-Afrika.
Forlengelsen bygger videre på riggens nåværende kontrakt og gjelder til juli 2026, opplyser selskapet i en melding torsdag.
Den totale kontraktsverdien for forlengelsen er cirka 50 millioner dollar.
weed
19.02.2025 kl 14:21
8209
Aksjen virker slapp etter den lille oppturen den fikk
Robotene skal vel sørge for at gapet ved 8.25 tettes før kursen vender nordover.
Robotene skal vel sørge for at gapet ved 8.25 tettes før kursen vender nordover.
Nestoren
18.02.2025 kl 20:14
8562
SB1M
Shelf Drilling (Buy, tp NOK18): Enters strategic alliance with Arabian Drilling
Shelf Drilling announced today that it has signed an MoU for a strategic alliance with Arabian Drilling (ADC) to work together on international rig deployment. Under the agreement Shelf Drilling will market some of Arabian Drilling’s premium jackups internationally with the focus likely being on West Africa and SE Asia. Arabian Drilling is the largest onshore and offshore drilling company in Saudi Arabia by fleet size and has a fleet of 12 jackups (9x premium and 3x standard) all located in the Middle East. We understand the alliance is likely to focus on 2-3 rigs initially. Arabian Drilling had three premium and one standard jackups suspended with Saudi Aramco last year, none of which have been recontracted.
We believe the main rationale for Shelf Drilling is access to more premium units and an opportunity to earn management fees if they are successful in contracting the rigs. We understand this will involve base fees plus a profit split structure. In a scenario where Shelf Drilling is successful in contracting two of Arabian Drilling’s premium JUs we see annual EBITDA contribution to Shelf of around USD 10-15m (3-4% of SB1Me 2026 EBITDA).
From a market perspective we see the impact being twofold. First, Arabian Drilling has no operational track record outside the Middle East and the strategic alliance should make it more likely that ADC’s rigs are employed internationally given Shelf Drilling’s international reach. Hence, supply could increase in markets such as SE Asia and West Africa which we consider negative. On the other hand, we find it likely that ADC would seek to move rigs internationally at some point regardless of the alliance with Shelf. Hence, we find it positive that Shelf will market their rigs as the local contractors typically exhibit less bidding discipline than international peers.
Shelf Drilling (Buy, tp NOK18): Enters strategic alliance with Arabian Drilling
Shelf Drilling announced today that it has signed an MoU for a strategic alliance with Arabian Drilling (ADC) to work together on international rig deployment. Under the agreement Shelf Drilling will market some of Arabian Drilling’s premium jackups internationally with the focus likely being on West Africa and SE Asia. Arabian Drilling is the largest onshore and offshore drilling company in Saudi Arabia by fleet size and has a fleet of 12 jackups (9x premium and 3x standard) all located in the Middle East. We understand the alliance is likely to focus on 2-3 rigs initially. Arabian Drilling had three premium and one standard jackups suspended with Saudi Aramco last year, none of which have been recontracted.
We believe the main rationale for Shelf Drilling is access to more premium units and an opportunity to earn management fees if they are successful in contracting the rigs. We understand this will involve base fees plus a profit split structure. In a scenario where Shelf Drilling is successful in contracting two of Arabian Drilling’s premium JUs we see annual EBITDA contribution to Shelf of around USD 10-15m (3-4% of SB1Me 2026 EBITDA).
From a market perspective we see the impact being twofold. First, Arabian Drilling has no operational track record outside the Middle East and the strategic alliance should make it more likely that ADC’s rigs are employed internationally given Shelf Drilling’s international reach. Hence, supply could increase in markets such as SE Asia and West Africa which we consider negative. On the other hand, we find it likely that ADC would seek to move rigs internationally at some point regardless of the alliance with Shelf. Hence, we find it positive that Shelf will market their rigs as the local contractors typically exhibit less bidding discipline than international peers.
jadden
18.02.2025 kl 14:53
8406
Interessante tanker som kommer frem der. Og det kan være et grep som ledelsen i Shelf tar fordi de ikke har lyktes med å få frem verdiene i selskapet de siste par årene. En fusjon/oppkjøp vil nettopp gjøre det, de første som da må kaste kortene er shorterne som plutselig har dårlig tid med å komme seg ut. Hvilket tidsperspektiv man snakker om før en eventuell merger er vanskelig å si, som det antydes må markedet og samarbeid testes. Uansett en spennende vinkling som kan sette selskapet i spill over tid, og oss tålmodige aksjonærer endelig honoreres.
Nestoren
18.02.2025 kl 13:14
8182
Kan være et prøve-ekteskap før en eventuell fusjonering senere.
Why a Merger Could Happen:
Deepening Operational Synergies:
The alliance allows both companies to integrate operations, resources, and client relationships.
If this collaboration proves highly successful, merging might be a natural next step.
Complementary Strengths:
Arabian Drilling: Strong in Saudi Arabia with premium jack-up rigs.
Shelf Drilling: Established international footprint in offshore markets.
Combining forces could create a global offshore drilling powerhouse.
Market Positioning & Competitive Edge:
Merging would make them a stronger competitor against major offshore drilling firms like Valaris, Transocean, or Borr Drilling.
They could optimize their fleets and reduce operational redundancies.
Financial & Strategic Benefits:
A merger would create a larger company with greater capital access, allowing for more aggressive expansion.
Investors might push for a merger if they see cost savings and increased profitability.
Possible Next Steps Leading to a Merger:
If the alliance secures major international contracts, both companies might explore a joint venture or equity partnership before fully merging.
Arabian Drilling might increase its stake in Shelf Drilling or vice versa.
If financial results improve through collaboration, a merger proposal could surface in 1–3 years.
Bottom Line:
While not guaranteed, this alliance could be a stepping stone to a future merger, especially if operational and financial synergies prove strong. If their combined efforts lead to substantial contract wins and cost efficiencies, discussions about a merger could emerge sooner rather than later.
Why a Merger Could Happen:
Deepening Operational Synergies:
The alliance allows both companies to integrate operations, resources, and client relationships.
If this collaboration proves highly successful, merging might be a natural next step.
Complementary Strengths:
Arabian Drilling: Strong in Saudi Arabia with premium jack-up rigs.
Shelf Drilling: Established international footprint in offshore markets.
Combining forces could create a global offshore drilling powerhouse.
Market Positioning & Competitive Edge:
Merging would make them a stronger competitor against major offshore drilling firms like Valaris, Transocean, or Borr Drilling.
They could optimize their fleets and reduce operational redundancies.
Financial & Strategic Benefits:
A merger would create a larger company with greater capital access, allowing for more aggressive expansion.
Investors might push for a merger if they see cost savings and increased profitability.
Possible Next Steps Leading to a Merger:
If the alliance secures major international contracts, both companies might explore a joint venture or equity partnership before fully merging.
Arabian Drilling might increase its stake in Shelf Drilling or vice versa.
If financial results improve through collaboration, a merger proposal could surface in 1–3 years.
Bottom Line:
While not guaranteed, this alliance could be a stepping stone to a future merger, especially if operational and financial synergies prove strong. If their combined efforts lead to substantial contract wins and cost efficiencies, discussions about a merger could emerge sooner rather than later.
jadden
18.02.2025 kl 12:07
8276
Riggsamarbeidet med Arabian Drilling signaliserer at store aktører vil sikre seg riggkapasitet, dvs det vil bli mange om beinet de kommende årene. Uten nybygg er det begrenset tilgang, dette forsterkes ytterligere av at gamle rigger skrotes. På kommende Q4, 3. mars vil det ganske sikkert bli informert mer om hva avtalen innebærer. Meldingen ble godt mottatt ved åpning i dag med 10 % kursoppgang inntil algoer, roboter og shortere glefser i seg pengene til de som satset og ikke tør være med videre.
Vi ser forøvrig at Malaysia har store og ekspansive planer, nye tenders kommer, og det er shallow water som gjelder, dvs jackup-mat:
Petronas Launches an Oil and Gas Tender
By Irina Slav - Feb 18, 2025, 3:45 AM CST
Malaysia’s state energy company Petronas has launched an oil and gas tender for five exploration blocks in the offshore Malay and Penyu Basins, and the Sandakan Basinthe company said in a statement.
Petronas referred to the basins as “diverse geological plays with significant resource potential”, adding that “three DRO [discovered resource opportunity] clusters are available in shallow waters near existing infrastructures and potential gas market, enabling rapid monetisation.”
The company also reported its 2024 bidding round had concluded with a total of 14 production-sharing agreements signed with 12 operators.
Petronas reported an average daily production of 1.7 million barrels of oil equivalent and said last month it wanted to increase this to 2 million barrels daily over the next three years. The increase in hydrocarbon production is expected to come from key development projects including Kasawari, the Gumusut-Kakap Redevelopment, Bekok Oil Redevelopment, Tabu Redevelopment, and Seligi Redevelopment, according to the national oil company of Malaysia.
Petronas plans to drill 69 development wells this year, up from 56 development wells in 2024. The company also wants to complete 15 exploration wells this year and another 15 in 2026, in both shallow and deep waters.
Vi ser forøvrig at Malaysia har store og ekspansive planer, nye tenders kommer, og det er shallow water som gjelder, dvs jackup-mat:
Petronas Launches an Oil and Gas Tender
By Irina Slav - Feb 18, 2025, 3:45 AM CST
Malaysia’s state energy company Petronas has launched an oil and gas tender for five exploration blocks in the offshore Malay and Penyu Basins, and the Sandakan Basinthe company said in a statement.
Petronas referred to the basins as “diverse geological plays with significant resource potential”, adding that “three DRO [discovered resource opportunity] clusters are available in shallow waters near existing infrastructures and potential gas market, enabling rapid monetisation.”
The company also reported its 2024 bidding round had concluded with a total of 14 production-sharing agreements signed with 12 operators.
Petronas reported an average daily production of 1.7 million barrels of oil equivalent and said last month it wanted to increase this to 2 million barrels daily over the next three years. The increase in hydrocarbon production is expected to come from key development projects including Kasawari, the Gumusut-Kakap Redevelopment, Bekok Oil Redevelopment, Tabu Redevelopment, and Seligi Redevelopment, according to the national oil company of Malaysia.
Petronas plans to drill 69 development wells this year, up from 56 development wells in 2024. The company also wants to complete 15 exploration wells this year and another 15 in 2026, in both shallow and deep waters.
thief
18.02.2025 kl 07:49
8492
Dette er jo midt i blinken for SHLF. Er vel mulighetene til å få mer arbeid igjen i SA store.Og med kursen nå på veldig lave nivåer,kan det være en meget bra kjøpsmulighet nå!
Greg O’Brien, CEO of Shelf Drilling, commented: “The Alliance marks a significant step in our commitment to delivering operational excellence and best-in-class services to our customers. By leveraging Shelf Drilling’s extensive international presence, unique focus on safety, and fit-for-purpose business strategy with Arabian Drilling's premium jack-up rigs, we are well-positioned to unlock new opportunities in our core markets and drive value for our stakeholders.”
Greg O’Brien, CEO of Shelf Drilling, commented: “The Alliance marks a significant step in our commitment to delivering operational excellence and best-in-class services to our customers. By leveraging Shelf Drilling’s extensive international presence, unique focus on safety, and fit-for-purpose business strategy with Arabian Drilling's premium jack-up rigs, we are well-positioned to unlock new opportunities in our core markets and drive value for our stakeholders.”
Bassefix
18.02.2025 kl 06:21
8571
Shelf Drilling inngår rigg-samarbeid i Saudi-Arabia
3 min
Fredrick C. Ekeseth
DEL
Riggselskapet Shelf Drilling har inngått en intensjonsavtale om strategisk samarbeid med Arabian Drilling, Saudi-Arabias største riggselskap, ifølge en børsmelding tirsdag.
Samarbeidet innebærer at Shelf Drilling skal bruke sin internasjonale tilstedeværelse til å skaffe nye riggkontrakter for noen av Arabian Drillings høyspesifiserte oppjekkbare rigger
3 min
Fredrick C. Ekeseth
DEL
Riggselskapet Shelf Drilling har inngått en intensjonsavtale om strategisk samarbeid med Arabian Drilling, Saudi-Arabias største riggselskap, ifølge en børsmelding tirsdag.
Samarbeidet innebærer at Shelf Drilling skal bruke sin internasjonale tilstedeværelse til å skaffe nye riggkontrakter for noen av Arabian Drillings høyspesifiserte oppjekkbare rigger
Nestoren
17.02.2025 kl 17:44
8583
Analytikerne har gjennomsnittskursmål på rundt 20 kr. Burde løsne seg for denne aksjen etter Q4 tallene tenker jeg. Kanskje noe god guiding.
Fått jævlig mye juling den siste tiden.
Fått jævlig mye juling den siste tiden.
StockEmHigher
17.02.2025 kl 15:35
8677
Må ikke glemme den siste som er på kontrakt ut 2025 i Qatar, SD Odyssey.
jadden
17.02.2025 kl 12:59
8780
Tja, det er vel ikke riktig. Perseverance ble flyttet fra Nordsjøen til Vietnam, og kan gjerne returneres ved endt oppdrag. I tillegg har vi Fortress i UK og Winner i DK, så noe egnede rigger har vi da. Og så er det slik at dersom jackupmarkedet i nordeuropa tar seg opp, vil det ha innvirkning på hele jackupmarkedet ww.
Legger inn en link, riktignok et halvt år gammel, men beskrivende for situasjonen;
https://www.ocean24.no/2024/09/11/rigganalytiker-nordsjoens-flyttbare-riggflate-krymper-raskt/
Legger inn en link, riktignok et halvt år gammel, men beskrivende for situasjonen;
https://www.ocean24.no/2024/09/11/rigganalytiker-nordsjoens-flyttbare-riggflate-krymper-raskt/
mellomulv
17.02.2025 kl 12:27
8823
forsåvidt riktig det du skriver, men Shelf har ingen rigger egnet for boring i Nordsjøen, utenom Barsk.
jadden
17.02.2025 kl 11:50
8885
Vi lever i utfordrende tider, geopolitisk storm og en Shelf-aksje som faller og faller. Shelfkursen må vi tåle, også når den er lav, det geopolitiske er mest trist om dagen. Europa har fått sin største utfordring siden verdenskrigen, vennene i USA ber dem ta ansvar for sin egen sikkerhet. Tidspunktet er dårligst mulig, de fleste landene er utarmet økonomisk, det skyldes i hovedsak en massiv innvandring som i liten grad bidrar til fellesskapet, snarere tvert i mot. Når USA forteller oss dette blir vi krenket, å bli krenket har vi lært oss. Når så du en reell klima- eller innvandringsdebatt med Fredrik Solvang? Jammen sa jeg ytringsfrihet! I tillegg har Europa påtatt seg en lederrolle i klimapolitikken med klimamål som er både drepende dyr og ikke gjennomførbar, dvs ikke bærekraftig.
Hvordan skal Europa klare dette med sikkerhetsgaranti for seg selv og Ukraina? Nummer én er å bli mest mulig selvforsynt med energi. Det betyr i hovedsak at UK og Norge må lete og pumpe det de kan. Det nytter ikke for UK å fortsette den håpløse klimakampen, de fleste fikk vel med seg at de sier nei til produksjon i et meget stort olje/gassfunn grunnet fracking som er nødvendig for å få opp energien.
Likeledes har vi Norge som utsatte 26-konsesjonsrunde fordi SV forlangte det etter Hurdalsvrakingen, nå står vi med et gedigent hull i produksjonen for vår verkstedindustri fra 2027, og olje- og gassproduksjonen går inn i brått fall. At havvind skal kompensere for dette kan vi bare glemme, produsert i utlandet, kun montasje på norsk sokkel, ingen deler skal innom Norsk landjord.
Bank of America siteres i dag i FA at de ser et fall i oljeprisen på 5-10 dollar ved fredsinngåelse i Ukraina og Russland får gjenoppta sine gass og oljeleveranser til Europa. Nå har imidlertid USA overtatt som storleverandør av gass, den rollen gir de ikke fra seg i en deal med Russland, Trump gjør kun det som gagner ham best.
Det kan bli mye godt drillingarbeid på Shelf når produksjonslandene i Europa erkjenner at det er energisikkerhet som ligger i bunnen av alle sikkerhetsgarantier, og skal man garantere noe må det i tillegg cash til.
Hvordan skal Europa klare dette med sikkerhetsgaranti for seg selv og Ukraina? Nummer én er å bli mest mulig selvforsynt med energi. Det betyr i hovedsak at UK og Norge må lete og pumpe det de kan. Det nytter ikke for UK å fortsette den håpløse klimakampen, de fleste fikk vel med seg at de sier nei til produksjon i et meget stort olje/gassfunn grunnet fracking som er nødvendig for å få opp energien.
Likeledes har vi Norge som utsatte 26-konsesjonsrunde fordi SV forlangte det etter Hurdalsvrakingen, nå står vi med et gedigent hull i produksjonen for vår verkstedindustri fra 2027, og olje- og gassproduksjonen går inn i brått fall. At havvind skal kompensere for dette kan vi bare glemme, produsert i utlandet, kun montasje på norsk sokkel, ingen deler skal innom Norsk landjord.
Bank of America siteres i dag i FA at de ser et fall i oljeprisen på 5-10 dollar ved fredsinngåelse i Ukraina og Russland får gjenoppta sine gass og oljeleveranser til Europa. Nå har imidlertid USA overtatt som storleverandør av gass, den rollen gir de ikke fra seg i en deal med Russland, Trump gjør kun det som gagner ham best.
Det kan bli mye godt drillingarbeid på Shelf når produksjonslandene i Europa erkjenner at det er energisikkerhet som ligger i bunnen av alle sikkerhetsgarantier, og skal man garantere noe må det i tillegg cash til.
mellomulv
17.02.2025 kl 10:03
8850
Må bare vente på kontrakter og bedre rater. Kanselleringene i Saudi-Arabia har gjort at det er flere ledige rigger som gir press på ratene.
Cutter
17.02.2025 kl 09:26
8812
Denne virker helt bunnløs. Har kjøpt noen små poster på stadig fallende kurser, men det ser ikke ut som det stopper. Noen som kan segmentet som har en fornuftig mening?
Poirot
10.02.2025 kl 05:37
10151
Lenge siden det har vært bevegelse på riggen Trident 16 (avsluttet vel kontrakten for ett år siden), men sist posisjonsdata er for 8 dager siden: https://www.vesselfinder.com/vessels/details/8752427
Last Port
Ras Gharib Anch., Egypt
ATD: Feb 2, 05:51 UTC (8 days ago)
Ny kontrakt på gang?
Last Port
Ras Gharib Anch., Egypt
ATD: Feb 2, 05:51 UTC (8 days ago)
Ny kontrakt på gang?
jadden
08.02.2025 kl 15:30
10412
Det ligger ute meldinger om oljefunn offshore Egypt, men vanndybden er for dyp for jackups. Det interessante er likevel at Egypt i august 24 lyste ut 12 blokker for leting, herav ligger 10 blokker offshore. Tildeling vil skje 25. februar, så her kan det bli behov for jackuprigger rimelig snart.
jadden
06.02.2025 kl 17:51
10786
Trumps kamp for å få ned oljeprisen får ikke gehør hverken hos hjemlige produsenter eller Opec. Da gjenstår bare å sette full press på Iran, men da bortfaller enda mer olje og prisen stiger, ikke enkelt dette Donald når verden ikke vil høre på deg!
«Then there is the domestic problem: low oil prices are not what U.S. drillers want to hear or see. In fact, U.S. drillers like prices where they are and would not mind seeing them go higher. In other words, Trump’s goals of cheaper energy and more U.S. oil and gas production are at direct and quite sharp odds with OPEC’s priorities. Friendship with Crown Prince Mohammed won’t help—because OPEC doesn’t care about politics. OPEC cares about the oil market.»
«Then there is the domestic problem: low oil prices are not what U.S. drillers want to hear or see. In fact, U.S. drillers like prices where they are and would not mind seeing them go higher. In other words, Trump’s goals of cheaper energy and more U.S. oil and gas production are at direct and quite sharp odds with OPEC’s priorities. Friendship with Crown Prince Mohammed won’t help—because OPEC doesn’t care about politics. OPEC cares about the oil market.»
jadden
06.02.2025 kl 16:33
10850
Siden det skjer fint lite omkring Shelf for tiden, kan vi la oss underholde av å telle rigger, eller se hva andre kommer frem til. Westwood Global Energy Group driver med den slags, og per mandag 3 februar kom de til 380 jackup-rigger på kontrakt ww. Det er opp med to rigger fra siste telling, og som utgjør 0,53 %. Det interessante er at de fire riggene som kom inn i kontrakt alle ligger i vårt nedslagsfelt, dvs 1 rigg i Afrika, 1 rigg i Sørøst-Asia/Australia, 1 rigg i Europa og 1 i annen del av verden. De to som gikk av kontrakt er tilhørende med 1 stk hver i Nord-Amerika og Sør-Amerika, Midt-Østen hadde ingen endring. Alle monner drar.
jadden
05.02.2025 kl 14:39
10405
Trump legger press på Iran, hvis så skjer vil det utgå en betydelig mengde olje fra markedene. SA må trø til for å kompensere som igjen betyr flere rigger i arbeid, de må tas fra de suspenderte.
Mange rigger i India på utgående kontrakter i 2025, det forventes en solid rateøkning ved forlenging/fornying av kontrakter. I tillegg er varslet at India vil øke egenproduksjon fremover, noe som også er ratedrivende. Nybygg jackups er nærmest null, skroting tvinger seg frem på de eldste som er dårlig vedlikeholdt. Shelf sine er godt vedlikeholdt.
Fearnleys har Shelf blant sine foretrukne selskaper i en markedsoppdatering, kursmål er NOK 22, opp over 140 % fra nåværende kurs.
Ellers venter de en EPS på 1% for 4Q24, økende til 12% for 4Q25.
Sales forventes til 230 m USD for 4Q24, økende til 249 mUSD for 4Q25
EBITDA er beregnet til 75 mUSD for 4Q24, økende til 95 mUSD for 4Q25
EBIT forventes til 42 mUSD for 4Q24, økende til 65 mUSD for 4Q25
EBIT margin total 18,4% for 4Q24, økende til 26,2 % for 4Q25
Slår dette til er ikke kursen ensifret om et år.
Mange rigger i India på utgående kontrakter i 2025, det forventes en solid rateøkning ved forlenging/fornying av kontrakter. I tillegg er varslet at India vil øke egenproduksjon fremover, noe som også er ratedrivende. Nybygg jackups er nærmest null, skroting tvinger seg frem på de eldste som er dårlig vedlikeholdt. Shelf sine er godt vedlikeholdt.
Fearnleys har Shelf blant sine foretrukne selskaper i en markedsoppdatering, kursmål er NOK 22, opp over 140 % fra nåværende kurs.
Ellers venter de en EPS på 1% for 4Q24, økende til 12% for 4Q25.
Sales forventes til 230 m USD for 4Q24, økende til 249 mUSD for 4Q25
EBITDA er beregnet til 75 mUSD for 4Q24, økende til 95 mUSD for 4Q25
EBIT forventes til 42 mUSD for 4Q24, økende til 65 mUSD for 4Q25
EBIT margin total 18,4% for 4Q24, økende til 26,2 % for 4Q25
Slår dette til er ikke kursen ensifret om et år.
Skrik
04.02.2025 kl 16:27
10736
Trigger rigg : )
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/02/04/06433211/usa-trump-ventes-signere-ordre-om-maksimalt-press-pa-iran
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/02/04/06433211/usa-trump-ventes-signere-ordre-om-maksimalt-press-pa-iran
Redigert 04.02.2025 kl 16:42
Du må logge inn for å svare