Dette resultater var jo forventet?
Resultatet var jo faktisk HØYERE enn hva som var forventet.
Overskrifter kan skremme, men det her var ikke et dårlig resultat sammenlignet med hva som var forventet.

Desverre så kom den igjen. Rapporten som viser at det er en grunn til at markedet ikke vil prise acr mer på linje med B2I og Hoist. Trodde selskapet nå hadde ting mer under kontroll, men nei. På tide med ny ledelse her ?

Ikke mye hjelp i denne rapporten:

https://newsweb.oslobors.no/message/617839

Takk tenketanken for finslepen oppsummering! Tallene er veiviser for Axactor sin positive utvikling. Selskapet leverer kvartal for kvartal👌 Har fulgt Axactor noen år og registrerer et modent selskap som navigerer stødig med kontroll på portefølgekjøp. Ledelsen følger nøye opp valgt selskapsstrategi. Tillater meg en enkel sammenligning med B2. Den 14.06.2021 var kursen i Axactor på kr. 11,34. Kursen til B2 var på samme dato kr. 10,65. Dagens kurs for ACR på kr. 4,99;- er uforståelig når den vurderes opp mot B2 på kr. 9,30. P/B for ACR på 0,31 er en kjølig trigger for et kursmessig potensielt vårslepp. Blir interessant å pløye Q1, og håper på solide tall😎

Ja, misforholdet er ganske crazy. Har "forhåndsbrukt" utbyttet fra B2I og økt i ACR. Morgendagen blir spanande.

Er spent på resultat og hva de sier om markedet framover. Håper motvinden nå har snudd til medvind.

Mens man sover sin Tornerosesøvn ,skal vi minne hverandre på følgende.

*ACR har egentlig utbyttekappasitet ,men alt må komme i naturlig rekkefølge.
*Boken blendes nå sist inn på 30% IRR, fra tiltagende bedre markedstilgang.
*På forbedret årsresultat ,er det opparbeidet tilstrekkelig kjøpskapasitet for NPL
*ACR er fra nå av, ferdig restrukturert for flerårige deltagelse i Collection.
*Finansene er nå sikret til ut slutten -26 noe inn i -27, før neste forfall/fornying.

ACR fremstår pr dato fult restrukturert ,ettersom siste del av REO, ble trukket
i -22 / -91,1 Mill. Nok og nå for siste gang i -23 / -67,3 Mill. Nok .De siste 2 åra
kunne egenkapitalen vert tilført Kr 158,4 Mill Nok, om REO ikke hadde eksistert.
Regner vi det om til et «fiktivt utbytte» ,ville det ha vert Kr 0,52 pr aksje for -22 / -23
Fra -24 vil denne «kapasiteten» bli i selskapet, ettersom REO nå er avviklet.

Det er meget problematisk å konstatere, at fremlagt resultat, responderes på
pris/bok 0,31. Ved P/B 1 tilsvarer det egenkapitalen i selskapet, Kr 14,43 !!
NB! Verdi SKAL alltid prises gjennom MCap, og utbytte trekkes fra Egenkapitalen!
Verdi i selskapet gjennom MCap ,blir bare priset til Kr 1,465.405.500,- Dette er en
skjevhet så stor, at den mest sannsynlig blir lukket, før noen forstår hva som skjer.
Er det uten grunn ledelsen stiller spørsmålet : «Er det nå, man skal kjøpe ACR?»

Se på talla! de viser resultatforbedring fra en flerårig handlekraftig ledelse, som utrettelig
har lykkes med sin strategi. Når fler skjønner det noen ser, vil ACR blomstre som aldri før.

ROE: ACR 7,92 % Hoist 7,% B2 6,5% EV-EBITDA :ACR 8,42 Hoist 26,3 B2 8,12
EPS: ACR 1,25 /13,1% Hoist 4,79 /15% B2 0,94 /8,82% P/B ACR 0,31 Hoist 0,68 B2 0,60
P/E på drift ACR 3,8 Hoist 9,6 B2 9,5 EBITDA: ACR 51,37 % Hoist 35,79% B2 40,79%.
Finansbelastning i -23 ACR 919 Mill B2 1110 Mill
Gjeld: ACR 11.430 Mill B2 11.740 Mill Hoist 28.536 Mill
B2 er nå priset til 3.333 Mill ,om ACR skal oppnå samme verdi, må kursen være 11 kr
Dette viser effektene fra mindre aksjer ,selv etter at B2 har tilbakekjøpt aksjer.
Dette er for øvrig hensyntatt, i denne oppstillingen.

Lykke til alle sammen med Q1-24

Jeg antar GF godkjenner forslaget 06.05.2024.

Står dette i årsrapporten?

Forresten blir Axactor nevnt i podcasten her, sammen med Intrum og Hoist. Podcasten handler om B2 Impact.

https://open.spotify.com/episode/7j0zxCTpzAztXNrDoAmajF?si=HKWeWBB5T16kvfB06Kh3YQ

ACR foreslår en forhåndsgodkjenning på utbytte opptil 0,52 kr/aksje, som kan besluttes av administrasjonen på et senere tidspunkt. GF er 06.05.2024.

Nettopp.. fullstendig under radaren denne aksjen.
Den skal tilbake til nivåene før korna.. bare spørsmål om tid.
Spennende med Q1 som kommer 😊

Et annet syn på det:
De tjente 1,3kr pr. aksje i 2023. Det vil si at de bruker under 4 år på å tjene inn hele selskapets børsverdi.
Tygg litt på den👍🏼

Enig med deg. Ikke noe feil å ikke betale utbytte, men jeg liker ikke at de gir aksjonærer forhåpninger de ikke innfrir i det hele tatt. Man snakker om 2026, så får vi se i 26 om det blir 28....Troverdighet er en de store kjepphesten når det kommer til ACR, utbytte eller ikke

Hvis man trenger utbytte så får man jo heller bare selge aksjer da..

Skjønner ikke hvorfor folk sipper over utbyttet? Mye bedre å kunne investere de pengene i solide og billige porteføljer fremover som vil gi enda mer penger i kassa seinere🤝🏼✅

Ikke noe vesentlig nytt her i forhold til Q4 rapportering. Med REOs ute av bildet bør det være duket for et stabilt 2024. På linje med, eller noe bedre, enn 2023. Selv hadde jeg ønsket at det ble litt "symbolsk" utbytte, men forventet det ikke. At man åpner for utbytte i løpet av året er et positivt tegn. Kursmessig vil jeg tro at rundt 5 er det vi kan forvente en god stund framover. Som jo er bra hvis man har planer om å øke litt og litt framover.

Jeg kan leve med at det i så fall blir et utsatt utbytte så lenge det kommer i løpet av 2024.
Det burde komme som kvartalsmessige utbytter resten av året.

Kanskje ikke akkurat den en ønsket seg; null i utbytte!

Her er det ikke mye tiltro til fremtiden i styret!

1 kvartal blir ganske sikkert svakt; collection under kurven og kanskje lave investeringer. Til sammen lav inntjening og lite utsikter til vekst. Dette her lover ikke helt godt på kort sikt.

1,2kr i fortjeneste pr. aksje i 2023😍
Deilig at de valgte å ikke betale utbytte. For da har de masse penger til å kjøpe opp masse billige porteføljer.
Dette blir superbra!! Langtidsinvestering🤝🏼✅

Noen som har studert hvordan inkassobransjen klarer seg i tider med resesjon?

Det ligger an til hyppige rentereduksjoner fra ESB ut året. Meget positivt for Axactor.

Sentralbanksjef i Frankrike og styremedlem i ESB:

«Han sier at han er mer sikker på den nedadgående inflasjonskurven.
Tall tidligere denne måneden viste at prisveksten i eurosonen kom inn på 2,4 prosent i mars, med en kjerneinflasjon, som sentralbanken er mer opptatt av på 2,9 prosent.
– Vår rentekutt tidlig i juni må følges av flere kutt innen årets utgang, fortsetter han»

https://e24.no/bors/nyheter/a/296344?pinnedEntry=296344

«2024 - is the tide turning» spør Axactor på slide 19 i forrige kvartalspresentasjon.

De stiller deretter 5 viktige spørsmål som er tett knyttet til verdiutviklingen til selskapet:

1. Interest rates start to decline? ✅
2. Improving bond market? ✅
3. Reduced inflation? ✅
4. Investment volumes gradually coming back? ✅
5. Portfolio prices stabilizing at attractive levels? ✅

Samtlige går i riktig retning i 2024.

Axactor er totalt feilpriset sett mot stegene selskapet har tatt og utsiktene fremover. Når feilprisingen blir åpenbar nok så kan gapet raskt bli lukket. Hoist har f.eks gått 100% siste 5 mnd.

Pris/bok:
Hoist 0,77
B2 Impact 0,61
Axactor 0,33 (!)

Dersom Axactor når sitt ROE mål på 12,5% i 2026 så har de en EPS etter skatt på drøye 2 kroner. Aksjekursen vil da ligge i området 15-20 kroner.

Penger på gata og en solide feilprisinger er alltid gøy, men en må kjenne sin besøkelsestid.

Morsom dag. Vi tar de seierne vi får. Det fundamentale er på vår side. Axactor har overlevd rentetoppen, og nå kommer marginene deres bare til å bli bedre og bedre etter vært som renten kuttes.

Hei Snofall!
Stor respekt for den informasjonen du delte med forumet den 16.03.2024. Du viste handlekraft, og trua på Axactor sine solide kvartalstall👌
Registrerer at Finansavisen har et oppslag i dag om at DNB Markets har ny kjøpsanbefaling på Axactor og venter kursoppgang. 😎

Kjørte klokkereint gjennom motstand! Teknisk og fundamentalt klar for en solid reise 😄

Fin dag med helt ok omsetning. Kraftig brudd på fallende 10 mnd trend.

Hei Kjell!
Først, alltid bra med kritiske betraktninger inne på Axactor sitt debattforum. Ja, det er smart med cash på høyrente. Lurer imidlertid på hva du mener med at denne aksjen har ingen fremtid? Har proffe investorer fullstendig bommet? Blir det svarte natta? Hva er ditt dokumentasjonsgrunnlag for påstanden? Vennligst begrunn! Uansett, ønsker deg en fin påske👌😎

Kjell Enge
Helt enig! Derfor har Jeg flere Mill. investert i høyrente ,selv om ACR nå har fått noe påfyll.
Videre har jeg vert, og er fortsatt, svært heldig investert i flere andre aksjer på Oslo Børs.
Jeg skjønner at meningers mot, er lettere å hente frem som defensive ytringer, en
faktabasert kunnskap. For øvrig den største feilen man kan gjøre ,som skribent på forum!

Axa har fortiden bak seg og fremtiden foran seg, kjellebass.

Kvartalsrapporter med guiding fra Axactor er positiv. Topp 50 holder sine posisjoner eller øker. Her kommer en oversikt til forumet med siste ukes kjøp & salg (to til tre dagers etterslep på børshandler). Oppsummert, kun 4 registrerte handler (ett salg og tre kjøp).
Salg: topp nr. 30, kr. 44981,-.
Kjøp: topp nr. 36, kr. 250713,-, topp nr. 38, kr. 136600,-, topp nr. 6, kr. 45330,-
Ha en fin søndag! Synspunkter fra forumet? 😎

Noen år siden jeg sa selg, mens andre ropte kjøp med masse regnearkbegrunnelser. Ser at kurs vaker i ATL enda, og ingen bedring å spore her. Mest imponert over TT som holder skriveriet gående år etter år, mens kurs bare faller og faller. Denne aksjen har ingen fremtid, mye bedre å ha cash på høyrente enn AXA.

Mulig jeg misforstår litt hvor du vil hen med denne sammenligningen. Hvis det kun er for å vise at ett selskap er klart undervurdert og et annet overvurdert(basert på status på en gitt dato) så er jeg for så vidt enig i at man kan sammenligne hvilke selskaper som helst. Ellers så er det jo slik at det er peers som setter "begrensningene" for hva man kan forvente at markedet er villig til å betale. I hvilken grad en virksomhet er skalerbar, hvor mye, eller lite, koster det å øke omsetningen vesentlig, betyr mye for verdsettelse i alle fall i en oppstartsfase. Inntil 5 år eller så ? Et selskap hvor, man antar, at å øke omsetningen med 1 krone koster 10 øre vil da ofte prises til en langt høyere PE enn et selskap der det koster, antar man, 90 øre å øke omsetningen med 1 krone. Så vi er vel ikke så uenige selv om vi nok har litt ulike tilnærminger til deler av det analytiske arbeidet.

Nye regler for bransjen er ventet før statsbudsjettet 2025, dvs oktober.
Hva skal Vedum dra opp av sekken denne gangen?

Joda, man kan selvsagt sammenligne alle selskap med hverandre og kanskje få noe ut av det. Vi er fremdeles helt enige i at acr er "grovt" underpriset og at potensialet for gevinst er veldig bra hvis selskapet gjenvinner tiltro i markedet. Men om noen er villige til å verdsette et eller annet selskap til feks PE 30 så påvirker ikke dette potensialet til acr. Ofte er man villig til å prise selskap I oppstartsfase til høy PE da man da priser inn store/ukjente forventninger. Så setter ting seg og PE kommer ned på mer edruelige nivåer. Ser vi på Hoist og B2I som er vel ansette selskap i segmentet så sier markedet PE 7-8. Kanskje er det litt å gå på så kanskje 10 med tid og stunder ? Uansett hva andre selskap måtte bli vurdert til. Men igjen, at potensialet er brukbart på litt sikt er vi veldig enige om. Mine kursmål er tilbake på 10 i løpet av høsten og 15 på nyåret -25. Litt lenger fram 20.

Sentralbanksjefene holder renten uendret, antyder renten ned i september.
Det er en ønsket antagelse for alle ,men er dette bare et spill for galleriet?

Klima samme med geopolitisk interesser ,inflaterer nå prisene i hele verdikjeden.
Omfordelt velferdspolitikk, fra skattbar aktivitet over til forbruk, sammen med en
lønnsdannelse med ambisjoner om økt kjøpekraft, vil provosere inflasjonen/kronen

Pengemengden ved utgangen av november -23 var 12 mnd veksten -0,2 %.
Samlet for publikum ,ned -0,1% i oktober. Sesongjusterte pengemengde for
publikum økte totalt med 25 Milliarder til 3121 milliarder fra oktober til november.
Fortsatt god tilgang på kapital som pumpes inn i økonomien, opprettholder og
forsterker den inflaterte prisstigningen.

Alle ønsker en myk landing av økonomien ,der vi igjen kan fortsette hvor vi slapp.
Er dette resepten, og senere friskmelding? Kronen er nå JOKEREN i dette spillet.
Den er fullstendig lammet av en næringsfiendtlig politikk ,som gjør at kapitalen
rømmer landet, og utenlandske investorer ser på Norge, som et risikomarked.
Provoserer dette kronen til nye høyder? Da er høyere rente, dessverre medisinen!

God Helg !

YL

Jo, hva så ? Skalerbar på en helt annen måte ? Det er avkastning som skaper verdi !!
Den effekten bygger verdi, over tid i balansen. MCap gjennom kursen reflekterer KUN
den verdien investorene «der og da» setter på selskapet. Den verdien kan skrives
frem i tid , eller ned uavhengig av den fundamentale inntjeningen til selskapet.
Det kan ha mange årsakssammenhenger, som gjør at investor massen går i en samstemt
retning, som for en periode ikke stemmer med den fundamentale utviklingen i selskapet.

Slik er det hele tiden uansett selskap. Derfor kan lavt priset selskap være undervurdert ,og
høyt priset selskap være overvurderte .Dette reflekteres fra driften ved en Høy/Lav P/E

Begge de to selskapa har tilfeldigvis samme 13% fortjenestemargin på Revenue.
Likevel prises ACR P/E 3,5 Smartoptic P/E 23
(Skala på P/E er slik: 0-13 undervurderte 13-20 medium vurdering 21-28 høyere forventning (m/bobletendenser)

Jeg bruker fremskreven kurs P/E 18 i mine kalkyler. Det blir for ACR Kr 23 kr Smartoptic 14 kr
Dette gir faktiske kursverdier ,fra samme % vise resultat ,fremskrive til P/E 18.
Dette viser at ACR er undervurdert på kursen fra resultatet, mens Smartoptic er overvurderte.
Dette stemmer også i praksis ,da Smartoptic er på vei ned fra en enda høyere P/E en 23
og ACR kom også engang fra en historisk høy P/E på kurser på 30 tallet.
Selvsagt er her flere parameter, som er vert å ta med, som kan understøtte aksjekursen.
Det har jeg også ,tidligere gjort rede for.

Er ikke smartoptics et selskap innen telekom ? Driver med applikasjoner og digitale plattformer for kommunikasjon ? Tenker at det er naturlig at dette prises noe høyere på PE da det er skalerbart på en helt annen måte/kostnad. Og hos disse er det priset inn litt framtid, i motsetning til acr hvor fortid er priset inn :) Selv om jeg er enig i at kursen i acr på sikt skal langt opp tror jeg aldri markedet vil prise særlig høyere enn 10 hva gjelder PE og drøye 1 på PB. Men at kursen kanskje kan nå 20 trur eg, men da må man oppnå en eps nær 2,0. Som jeg tror er mulig i 25/26 hvis man ikke går på en blemme, igjen.

Blir gøy å se hvordan denne oppfører seg når det blir mer klarhet rundt utbytte. Må vi vente til -26 eller man lar temaet gå forbi i stillhet er vi nok nede på 4,10-4,20 vil jeg tro.