"Nye" SBX i 2023-2025 - triggere
"Nye" SBX
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
Redigert 03.08.2023 kl 18:37
Du må logge inn for å svare
Og etter slike utbytter så er nok NAV rundt 10-15 kr. Ett år lengre frem og du kan legge på ytterligere 2 kr.
Kommer denne, det er bare å smøre seg med litt tålmodighet. To kursdrivende aktiviteter vet vi jo skal aktiveres ganske snart. Tilbakekjøp og massive utbytter. Se hva Fearnley har funnet av fri kontantstrøm til egenkapitalen, 35-40% av dagens kurs, hvert år sbx driver som nå. Hvis vi ser på hva det betyr på 18 mnd fra 30.06.23 til 31.12.24 så er det 2,70-3,10 per aksje.
Redigert 13.09.2023 kl 20:26
Du må logge inn for å svare
BeeInvest
13.09.2023 kl 11:27
4183
Finner det helt utrolig at noen vil selge seg ut nå. Selskapet har ALDRI hatt bedre fremtidsutsikter og prises til under verdi av «bare» Fulmar kontrakten. Jeg har handlet mer de siste ukene. Da kursutviklingen ikke har stått i stil med børsmeldingene
kroif
13.09.2023 kl 09:38
4245
Vi får håpe at det som var ivrige på å selge seg ut, fikk gjort det ferdig igår, slik at stigningen kan starte.
Jakal
13.09.2023 kl 09:11
4229
Tror nok dere er inne på noe. For de som allerede er inne i aksjen (og har satt seg inn i caset) kommer ikke kontrakt på Eagle som en overraskelse - det var forventet. For at nye kjøpere kommer på banen trengs det publisitet, men Seabird er et lite selskap med lav omsetning og derav liten analytiker-interesse. Det er ikke lett å bli kvitt gamle fordommer mot SBX, men vi får håpe på tilbakekjøp samt aktører som tar større jafs. Det er uansett vanskelig å finne gode argumenter for å selge seg ut nå.
Heller ikke fått med meg noe pressedekning.
kroif
12.09.2023 kl 15:18
4522
Har ikke fått med meg noe mediadekning av dagens melding, noen andre som har det?
kroif
12.09.2023 kl 14:42
4540
Kan være noen vet mer enn andre, men fler kjøpere vil nok flytte kursen høyere, så vi mangler faktisk kjøpere som er villig til å kjøpe dyrere, simple as that.
Kan selvsagt bli ketchup effekt hvis noen med ønske om litt volum kommer på banen.
Tallene taler jo for seg selv, så det er bare spørsmål om tid før oppdriften tar tak.
Kan selvsagt bli ketchup effekt hvis noen med ønske om litt volum kommer på banen.
Tallene taler jo for seg selv, så det er bare spørsmål om tid før oppdriften tar tak.
thypoon
12.09.2023 kl 14:27
4522
Hva holder kursen nede? Virker nærmest som manipulasjon og ren frykt for at kursen skal ta av?
Lurer oppkjøper/e i sivet?
Lurer oppkjøper/e i sivet?
kroif
12.09.2023 kl 12:30
4570
Hadde jo håpet at kontraktsnyheter skulle flytte kursen høyere en siste ukes HOD, kommer kursen etter lunsj?
Redigert 12.09.2023 kl 12:37
Du må logge inn for å svare
Fearnley kvesser pennen og skriver at SBX kan levere free cash flow to equity på 35-40%, noe som betyr 2 kr per år og helt i tråd med hovedinnlegget her.
Odi.1
12.09.2023 kl 09:44
4680
Nydelig med en 2D kontrakt på Eagle. Her er nok dagratene forhandlet opp meget solid også, siden de gikk for kortere kontrakter som dem gaidet alternativer på.
Kan også bety at det ligger noe å lusker for å få på plass utstyrspakke (ne) innen rimelig tid her også , som mer vil gå på annet en 2d.
Oppsummert her nå med potensialet og at tilbakekjøp kan ta til når som helst, vil denne løfte seg betydelig i verdi. En må også legge til grunn at det er lite volum som den ble solgt ned med fra 10-12kr :) (ops..ops.. )
Kan også bety at det ligger noe å lusker for å få på plass utstyrspakke (ne) innen rimelig tid her også , som mer vil gå på annet en 2d.
Oppsummert her nå med potensialet og at tilbakekjøp kan ta til når som helst, vil denne løfte seg betydelig i verdi. En må også legge til grunn at det er lite volum som den ble solgt ned med fra 10-12kr :) (ops..ops.. )
Jakal
12.09.2023 kl 08:49
4768
Forlengelse av eksisterende kontrakt, utsetting av docking med ca en måned, deretter ny kontrakt til februar 24 (?). Dette er egentlig knallbra, fordi det viser at markedet tilpasser seg Seabirds behov. Q3 blir tilsvarende sterkt. Og med et seismikk-arbeid som forventes uvanlig sterkt også neste år, vil en lengre kontrakt (hvis ønskelig) fra vinteren 2024 sikre bortimot full beskjeftigelse også i 2024. Økonomisk usikkerhet er bortimot eliminert på lengre sikt. Og så er det utstyrspakkene, som gnager som en stein i skoen. Okkesom, SBX som oppkjøpsobjekt tilsier en kurs på 10 +.
Redigert 12.09.2023 kl 08:50
Du må logge inn for å svare
Longline
12.09.2023 kl 08:46
4758
Deilig å sitte fullastet i denne nå..Blir en fin reise de neste året⛴️📈
Kontrakt - positivt resultatvarsel for Q3 - mest sannsynlig sterkt økende rater - denne kursen kan ikke ligge på 5-tallet lenge - ser vi 10-15% opp idag?
thypoon
12.09.2023 kl 08:28
4819
Skal reprises! Latterlig lav mc
Blir det utbytte eller tilbakekjøp av aksjer?
Blir det utbytte eller tilbakekjøp av aksjer?
Krølltanga
12.09.2023 kl 08:24
4821
Kontrakt på Eagle! Himmelferden fortsetter!
Redigert 12.09.2023 kl 08:26
Du må logge inn for å svare
Det blir en spennende september med SBX på VPS kontoen Kan raskt passere 6.00 på reisen videre opp til 8.00 og 12.00. Et sjeldent funn på OSE denne, og kan klart passere 12.00 innen 6 måneder.
BeeInvest
07.09.2023 kl 13:06
2649
De uttalte ved Q2 rapporten at de vurderer flere muligheter for Eagle. Så det virker mer som de vurderer om de skal gå high risk (flere korte kontrakter med høyere rater) , eller low risk (langvarig kontrakt på lavere rate).
Dersom de ender med en 2-års kontrakt på Eagle også. Blir jeg ikke overrasket om en større aktør sluker hele butikken
Dersom de ender med en 2-års kontrakt på Eagle også. Blir jeg ikke overrasket om en større aktør sluker hele butikken
kroif
07.09.2023 kl 12:44
2631
Ligger det Eagle kontrakt i luften?
Ser ut som kursen er ifred med å finne upløyd mark..
Ser ut som kursen er ifred med å finne upløyd mark..
Krølltanga
04.09.2023 kl 11:29
2873
Interessant artikkel. Viser bare at det drar seg til nå. India blir et giga-marked. Ratene stiger nok for hver uke som går.
Redigert 04.09.2023 kl 14:31
Du må logge inn for å svare
Krølltanga skrev Bra! Men du glemte å ta med: - utstyrspakkene som ligger og venter.
De utstyrspakkene forstyrrer bare gangsynet hos flere som tror det er nødvendig å få dem i arbeid for å forsvare høyere kurser. Heller enn å fokusere på hva dagens drift leverer, så fokuseres det på manglende avtaler på flex charter og bruk av disse pakkene.
Realiteten er at SBX mest sannsynlig fortjener en kurs på 12-15 og opp mot 20 kr uten de utstyrspakkene, og langt høyere om de får utstyrt to skip til. Kursmålet kan da mulig økes med 30-50%.
Det skjer ikke over natten. Derimot kan vi fort se at denne passerer 8 kr.
Realiteten er at SBX mest sannsynlig fortjener en kurs på 12-15 og opp mot 20 kr uten de utstyrspakkene, og langt høyere om de får utstyrt to skip til. Kursmålet kan da mulig økes med 30-50%.
Det skjer ikke over natten. Derimot kan vi fort se at denne passerer 8 kr.
Krølltanga
31.08.2023 kl 08:26
3215
Krølltanga skrev Bra! Men du glemte å ta med: - utstyrspakkene som ligger og venter.
SeaBird Exploration PLC har brutt opp fra en tilnærmet horisontal trendkanal på mellomlang sikt etter at investorene stadig har gått oppover i pris for å komme seg inn. Et kjøpssignal er utløst og videre oppgang for aksjen indikeres. Det er ingen motstand i kursdiagrammet og en videre oppgang indikeres. Ved reaksjoner tilbake har aksjen støtte ved cirka 4.66 kroner. RSI divergerer negativt mot kursen, noe som indikerer fare for en reaksjon ned. Aksjen anses samlet sett teknisk positiv på mellomlang sikt.
Anbefaling en til seks måneders sikt: Kjøp (25.aug 2023)
Anbefaling en til seks måneders sikt: Kjøp (25.aug 2023)
Redigert 31.08.2023 kl 08:27
Du må logge inn for å svare
Krølltanga
31.08.2023 kl 08:17
3180
Bra! Men du glemte å ta med: - utstyrspakkene som ligger og venter.
Fordi SBX er upopulær, undervurdert og underanalysert. Og når markedet virkelig forstår det, så kan det pushe kursen langt opp!
- selskapet generer sterk lønnsomhet
- sterk kontantstrøm
- har en sterk balanse
- kan bli gjeldfritt innen 6 mnd
- har varslet tilbakekjøp av aksjer
- har varslet utbytter
- markedet strammes til
- Fulmar har jobb i 2 år
- Eagle skal på klassing og selskapet guider at nye kontrakter er på vei
- kursen er opp 21% YTD og har nylig brutt opp gjennom motstand på ca 4,70
- videre opgang indikeres, typisk etter noen dager med konsolidering
- en melding om kontrakt til Eagle setter nok fart i kursen
Beklager gjentakelser, men SBX er kanskje den mest undervurderte aksjen på Oslo Børs.
- selskapet generer sterk lønnsomhet
- sterk kontantstrøm
- har en sterk balanse
- kan bli gjeldfritt innen 6 mnd
- har varslet tilbakekjøp av aksjer
- har varslet utbytter
- markedet strammes til
- Fulmar har jobb i 2 år
- Eagle skal på klassing og selskapet guider at nye kontrakter er på vei
- kursen er opp 21% YTD og har nylig brutt opp gjennom motstand på ca 4,70
- videre opgang indikeres, typisk etter noen dager med konsolidering
- en melding om kontrakt til Eagle setter nok fart i kursen
Beklager gjentakelser, men SBX er kanskje den mest undervurderte aksjen på Oslo Børs.
thypoon
30.08.2023 kl 20:16
3361
Hvordan kan sbx handles så billig etter sterkt resultat og solide utsikter?
Undervurdert og upopulær. Det kan fort snu når det nærmer seg solide utbytter.
Link til Nordnet: https://www.nordnet.no/blogg/bedre-resultat-med-upopulaere-aksjer/
Link til Nordnet: https://www.nordnet.no/blogg/bedre-resultat-med-upopulaere-aksjer/
BeeInvest
25.08.2023 kl 11:48
3915
Burde jo vært på rundt 6.50kr bare basert på Fulmar kontrakten. Merkelige bevegelser i denne, men det handler nok også om at det er lite aksjer som kjøpes og selges hver dag. Synes kursutviklingen etter meldingen om Fulmar har vært skuffende. Til tross for at den har gått fra 3.50kr til 5kr
Kommer nok til å vake rundt 5 kr denne frem til melding om kontrakt på Eagle, hvor den trolig til å smake på 6 kr. Det er fortsatt bare starten på en fin reise.
... og alle tre åpner grønt i dag!
SBX med +1,19% i går, mens TGS og PGS var ned hhv 5,03% og 1,64%, det er sterkt!
Her er det bare å vente på det som selskapet har guidet, nye kontrakter på Eagle. Imens kommer kursen mest sannsynlig å gå sidelengs eller marginalt opp, før den fort kan bykse 10-20% på børsmelding om kontrakt. Har en i det hele tatt interesse for dette selskapet så ville jeg vært inne nå.
Her er det bare å vente på det som selskapet har guidet, nye kontrakter på Eagle. Imens kommer kursen mest sannsynlig å gå sidelengs eller marginalt opp, før den fort kan bykse 10-20% på børsmelding om kontrakt. Har en i det hele tatt interesse for dette selskapet så ville jeg vært inne nå.
Redigert 24.08.2023 kl 09:00
Du må logge inn for å svare
kroif
23.08.2023 kl 10:54
4421
Resultatfremleggelsen har vel sunket inn, mener da de virket rimlig sikre på at Eagle startet på ny kontrakt Q4, da tipper jeg de er rimlig sikre på en signering når som helst, og er sannsynligvis så og si ferdigforhandlet.
Så her kan det går enda rasker nordover, da salgsiveren avtar nå kursen beveger seg inn i terreng den ike har vært siden 2015.
Kun ca 1 mnd til Q4 starter.
Så her kan det går enda rasker nordover, da salgsiveren avtar nå kursen beveger seg inn i terreng den ike har vært siden 2015.
Kun ca 1 mnd til Q4 starter.
Redigert 23.08.2023 kl 10:55
Du må logge inn for å svare
Da er vi på 5,20 uten hjelp av børsmeldinger. Kanskje markedet begynner å forstå at denne lett kan passere 10 kr med god margin?
Det er sant, samtidig har vi hørt så lenge om det, at det får heller kommer som en overraskelse. La oss fokusere på det som ligger på bordet, hvor en kan regne frem realistisk 12-15 kr per aksje. Og enda mer om alt slår inn. Fokuserer en på de mindre vesentlige tingene som kanskje aldri blir noe, så mister en gangsyn på det som virkelig betyr noe. Flex charter og bruk av utstyrspakker ville selvsagt vært en kurstrigger, men la det komme som en bonus.
Odi.1
23.08.2023 kl 08:43
4489
Mye positivt her nå, og blir spent på hvordan de angriper tilbakekjøp av aksjer. Penger kommer inn fremover, så det kan vel tilta når som helst?
Longline
23.08.2023 kl 08:41
4493
Så må vi heller ikke glemme utstyret til 2 båter som SBX sitter på..enten salg eller leige vekk..Bare dette er en stor trigger i seg selv.
Jeg tror SBX blir årets turnaround:
- seismikkindustrien i starten av en oppsyklus
- historisk resultatbedring
- utsikter og guiding mot historiske utbytter (kan summere seg til 3-5 kr/aksje over to år)
- historisk bra visibilitet på kontraktssiden
- utsikter til flere kontrakter og rateøkning
- begrenset nedside med utsikter til null netto gjeld/store utbytter/tilbakekjøp av aksjer, med verdi på båter som langt overstiger børsverdi
- analytikere hever kursmålet, til 50% over dagens kurs
- teknisk analyse avslører gryende optimisme blant investorer, og kjøpssignal er utløst
Og til slutt så kan det, som tydelig guidet av selskapet, komme melding om mer jobb til Eagle på ytterligere økende rater. Det blir fort en trigger til videre oppgang.
- seismikkindustrien i starten av en oppsyklus
- historisk resultatbedring
- utsikter og guiding mot historiske utbytter (kan summere seg til 3-5 kr/aksje over to år)
- historisk bra visibilitet på kontraktssiden
- utsikter til flere kontrakter og rateøkning
- begrenset nedside med utsikter til null netto gjeld/store utbytter/tilbakekjøp av aksjer, med verdi på båter som langt overstiger børsverdi
- analytikere hever kursmålet, til 50% over dagens kurs
- teknisk analyse avslører gryende optimisme blant investorer, og kjøpssignal er utløst
Og til slutt så kan det, som tydelig guidet av selskapet, komme melding om mer jobb til Eagle på ytterligere økende rater. Det blir fort en trigger til videre oppgang.
Redigert 23.08.2023 kl 08:58
Du må logge inn for å svare