"Nye" SBX i 2023-2025 - triggere
"Nye" SBX
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
Redigert 03.08.2023 kl 18:37
Du må logge inn for å svare
Artig at de har fremskyndet Q2 presentasjonen. Kan de ha noe på gang som de brenner etter å fortelle oss? Ready to launch!
Sier du det ja. Så ikke jeg ved første øyekast.
Dette skal du ta med en klype salt - ved en rekke anledninger har en forsinket eller fremskyndet rapport med nytt å gjøre.
Det er dog ingen garanti. Minner om kryss salg utenfor børs, det som igjen opplevelses som merkelig handelsmønster fant sted for et par uker siden der 4,10-4,46 ble renset.
Har noen tilgang til oppdaterte lister med plusser og minuser hos topp 20 evt 50?
Dette skal du ta med en klype salt - ved en rekke anledninger har en forsinket eller fremskyndet rapport med nytt å gjøre.
Det er dog ingen garanti. Minner om kryss salg utenfor børs, det som igjen opplevelses som merkelig handelsmønster fant sted for et par uker siden der 4,10-4,46 ble renset.
Har noen tilgang til oppdaterte lister med plusser og minuser hos topp 20 evt 50?
Redigert 05.08.2023 kl 20:59
Du må logge inn for å svare
Macninja
05.08.2023 kl 10:24
32064
Lover godt dette! Merkelig handelsmønster i går, samt Q2 rapport er fremskyndet med 1 uke. Noen som vet hva grunnen til det kan være?
martin757564
04.08.2023 kl 14:49
32221
Så kursen gikk fra 4.38 til 4.6 på 3 minutter, volum på 100k+ aksjer. Sikkert noen som leste referatet fra general forsamlingen.
the Board of Directors be and is hereby authorised to exclude shareholders pre-emption rights to enable issuance and allotment of ordinary shares ("the New Shares’’) for general corporate purposes including incentive stock option programmes under the Company`s EUR 15,470,000 Authorized Share Capital, on such price and other terms and to such persons as the Board may determine.
(b) the minimum price which may be paid for any ordinary shares shall be NOK1 per share, whereas the maximum price which may be paid for any ordinary share in the Company shall be NOK20 per
Jeg velger og sitte stille i båten, tror q2 også kan inneholde mye bra
the Board of Directors be and is hereby authorised to exclude shareholders pre-emption rights to enable issuance and allotment of ordinary shares ("the New Shares’’) for general corporate purposes including incentive stock option programmes under the Company`s EUR 15,470,000 Authorized Share Capital, on such price and other terms and to such persons as the Board may determine.
(b) the minimum price which may be paid for any ordinary shares shall be NOK1 per share, whereas the maximum price which may be paid for any ordinary share in the Company shall be NOK20 per
Jeg velger og sitte stille i båten, tror q2 også kan inneholde mye bra
Macninja
04.08.2023 kl 12:35
32319
Morsomt handelsmønster i dag og relativt høyt volum. Kan man håpe på insidekjøp :)
Takk pro for flott innlegg og forhåpentligvis en legendarisk tråd!
Dette ser veldig bra ut
Dette ser veldig bra ut
Bare for å illustrere den begrensede nedsiden i SBX på dagens kursnivå. Om Eagle hadde vært uten jobb i lengre perioder, noe som er utenkelig i dette markedet, så har Eagle og de ledige utstyrpakkene en markedsverdi i et salg som trolig langt overstiger hele markedsverdien til SBX, inkludert restgjeld. Salg av Eagle er selvsagt totalt urealistisk, men likevel en tanke og ta med seg i risikovurderingen av selskapet.
Jeg tror vi kan oppleve en aksjekurs på 8-12, og kvartalsvise utbytter på +/-50 øre.
Jeg tror vi kan oppleve en aksjekurs på 8-12, og kvartalsvise utbytter på +/-50 øre.
Redigert 04.08.2023 kl 00:14
Du må logge inn for å svare
Macninja
03.08.2023 kl 15:42
32898
Takk for super info! Spennende tider! Risiko er det i alt av aksjer, men håper og tror med bedring i markedet at nedsiden herfra er liten, hvertfall ved en god kontrakt på eagle.