"Nye" SBX i 2023-2025 - triggere
"Nye" SBX
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
SBX har en lang og brokete historie, men om en skal vurdere SBX herfra så er dagens situasjon ganske annerledes, med triggere som kommer anmarsj.
- GF idag, hvor det stemmes over bl.a. fullmakt til tilbakekjøp av aksjer, og nytt styremedlem med lang og tung industriell bakgrunn fra PGS
- Eagle er ettertraktet i et stramt marked, nye kontrakter kan oppnås og meldes når som helst, Fulmar er allerede på toårs kontrakt
- halvårsrapport og presentasjon den 25.08
- antar at analytikere oppdaterer etter den 25.08
- risk/reward har bedret seg betydelig siden Fearnley hadde base case kursmål på 6,50 og bull 11,5, nytt kursmål etter den 25.08
- selskapet oppnår negativ netto rentebærende gjeld innen utgangen av Q1
- innvannende M&A/konsolidering
- tunge investorer har posisjonert seg, nye og tidligere investorer har vektet seg betydelig opp i emisjoner og gjennom kjøp i markedet
- starten på en supersyklus innen olje/seismikk
Styret og ledelsen har fått kritikk, men realiteten er at nye Seabird er en friskmeldt gammel historie og hvor statusen på drift, forutsigbarhet og finanser er bedre enn noen gang. Gjør opp deres egne betraktninger, men dette er mine grove antagelser:
- estimert NIBD (netto rentebærende gjeld) på 0 i løpet av Q124
- estimert EBITDA i 2024 og 2025 hhv på 200M og 250M
- estimert EBIT i 2024 og 2025 hhv på 150M og 200M
- estimert sum overskuddslikviditet i 2024 og 2025 på 400M (utbytte kapasitet)
- estimert EV per year end 2025 er 6 x EBIT = 1.200M
- estimert market cap tilsvarende EV, med 0 i NIBD, og overskuddslikviditet delt ut som utbytte, 1.200M
- estimert akkumulert utbytte og market cap per YE 2025 på 400M + 1.200M = 1.600M
- tilsvarer utbytte på 5 per aksje over to år og en aksjekurs på 15, sum 20 per aksje over tid (ikke les som kortsiktig kursmål)
Risiko? Absolutt! Men nye SBX er bedre stilt enn noen gang, både vedrørende drift og finansielt. Ytterligere oppside ved flex charter og utnyttelse av utstyrspakker, er holdt utenfor. Reprising, tilbakekjøp og utbytter kan starte når som helst.
Redigert 03.08.2023 kl 18:37
Du må logge inn for å svare
Det blir en spennende september med SBX på VPS kontoen Kan raskt passere 6.00 på reisen videre opp til 8.00 og 12.00. Et sjeldent funn på OSE denne, og kan klart passere 12.00 innen 6 måneder.
Krølltanga
12.09.2023 kl 08:24
4737
Kontrakt på Eagle! Himmelferden fortsetter!
Redigert 12.09.2023 kl 08:26
Du må logge inn for å svare
thypoon
12.09.2023 kl 08:28
4735
Skal reprises! Latterlig lav mc
Blir det utbytte eller tilbakekjøp av aksjer?
Blir det utbytte eller tilbakekjøp av aksjer?
Kontrakt - positivt resultatvarsel for Q3 - mest sannsynlig sterkt økende rater - denne kursen kan ikke ligge på 5-tallet lenge - ser vi 10-15% opp idag?
Longline
12.09.2023 kl 08:46
4674
Deilig å sitte fullastet i denne nå..Blir en fin reise de neste året⛴️📈
Jakal
12.09.2023 kl 08:49
4684
Forlengelse av eksisterende kontrakt, utsetting av docking med ca en måned, deretter ny kontrakt til februar 24 (?). Dette er egentlig knallbra, fordi det viser at markedet tilpasser seg Seabirds behov. Q3 blir tilsvarende sterkt. Og med et seismikk-arbeid som forventes uvanlig sterkt også neste år, vil en lengre kontrakt (hvis ønskelig) fra vinteren 2024 sikre bortimot full beskjeftigelse også i 2024. Økonomisk usikkerhet er bortimot eliminert på lengre sikt. Og så er det utstyrspakkene, som gnager som en stein i skoen. Okkesom, SBX som oppkjøpsobjekt tilsier en kurs på 10 +.
Redigert 12.09.2023 kl 08:50
Du må logge inn for å svare
Odi.1
12.09.2023 kl 09:44
4596
Nydelig med en 2D kontrakt på Eagle. Her er nok dagratene forhandlet opp meget solid også, siden de gikk for kortere kontrakter som dem gaidet alternativer på.
Kan også bety at det ligger noe å lusker for å få på plass utstyrspakke (ne) innen rimelig tid her også , som mer vil gå på annet en 2d.
Oppsummert her nå med potensialet og at tilbakekjøp kan ta til når som helst, vil denne løfte seg betydelig i verdi. En må også legge til grunn at det er lite volum som den ble solgt ned med fra 10-12kr :) (ops..ops.. )
Kan også bety at det ligger noe å lusker for å få på plass utstyrspakke (ne) innen rimelig tid her også , som mer vil gå på annet en 2d.
Oppsummert her nå med potensialet og at tilbakekjøp kan ta til når som helst, vil denne løfte seg betydelig i verdi. En må også legge til grunn at det er lite volum som den ble solgt ned med fra 10-12kr :) (ops..ops.. )
Fearnley kvesser pennen og skriver at SBX kan levere free cash flow to equity på 35-40%, noe som betyr 2 kr per år og helt i tråd med hovedinnlegget her.
kroif
12.09.2023 kl 12:30
4486
Hadde jo håpet at kontraktsnyheter skulle flytte kursen høyere en siste ukes HOD, kommer kursen etter lunsj?
Redigert 12.09.2023 kl 12:37
Du må logge inn for å svare
thypoon
12.09.2023 kl 14:27
4438
Hva holder kursen nede? Virker nærmest som manipulasjon og ren frykt for at kursen skal ta av?
Lurer oppkjøper/e i sivet?
Lurer oppkjøper/e i sivet?
kroif
12.09.2023 kl 14:42
4456
Kan være noen vet mer enn andre, men fler kjøpere vil nok flytte kursen høyere, så vi mangler faktisk kjøpere som er villig til å kjøpe dyrere, simple as that.
Kan selvsagt bli ketchup effekt hvis noen med ønske om litt volum kommer på banen.
Tallene taler jo for seg selv, så det er bare spørsmål om tid før oppdriften tar tak.
Kan selvsagt bli ketchup effekt hvis noen med ønske om litt volum kommer på banen.
Tallene taler jo for seg selv, så det er bare spørsmål om tid før oppdriften tar tak.
kroif
12.09.2023 kl 15:18
4438
Har ikke fått med meg noe mediadekning av dagens melding, noen andre som har det?
Heller ikke fått med meg noe pressedekning.
Jakal
13.09.2023 kl 09:11
4145
Tror nok dere er inne på noe. For de som allerede er inne i aksjen (og har satt seg inn i caset) kommer ikke kontrakt på Eagle som en overraskelse - det var forventet. For at nye kjøpere kommer på banen trengs det publisitet, men Seabird er et lite selskap med lav omsetning og derav liten analytiker-interesse. Det er ikke lett å bli kvitt gamle fordommer mot SBX, men vi får håpe på tilbakekjøp samt aktører som tar større jafs. Det er uansett vanskelig å finne gode argumenter for å selge seg ut nå.
kroif
13.09.2023 kl 09:38
4161
Vi får håpe at det som var ivrige på å selge seg ut, fikk gjort det ferdig igår, slik at stigningen kan starte.
BeeInvest
13.09.2023 kl 11:27
4099
Finner det helt utrolig at noen vil selge seg ut nå. Selskapet har ALDRI hatt bedre fremtidsutsikter og prises til under verdi av «bare» Fulmar kontrakten. Jeg har handlet mer de siste ukene. Da kursutviklingen ikke har stått i stil med børsmeldingene
Kommer denne, det er bare å smøre seg med litt tålmodighet. To kursdrivende aktiviteter vet vi jo skal aktiveres ganske snart. Tilbakekjøp og massive utbytter. Se hva Fearnley har funnet av fri kontantstrøm til egenkapitalen, 35-40% av dagens kurs, hvert år sbx driver som nå. Hvis vi ser på hva det betyr på 18 mnd fra 30.06.23 til 31.12.24 så er det 2,70-3,10 per aksje.
Redigert 13.09.2023 kl 20:26
Du må logge inn for å svare
Og etter slike utbytter så er nok NAV rundt 10-15 kr. Ett år lengre frem og du kan legge på ytterligere 2 kr.
thypoon
14.09.2023 kl 08:45
3824
Investtech 8 september
SeaBird Exploration PLC viser en sterk utvikling innenfor en stigende trendkanal på mellomlang sikt. Stigende trender indikerer at bedriften er inne i en positiv utvikling og at kjøpsinteressen blant investorene er økende. Det er ingen motstand i kursdiagrammet og en videre oppgang indikeres. Ved reaksjoner tilbake har aksjen støtte ved cirka 4.64 kroner. RSI divergerer negativt mot kursen, noe som indikerer fare for en reaksjon ned. Aksjen anses samlet sett teknisk positiv på mellomlang sikt.
Anbefaling: Kjøp
SeaBird Exploration PLC viser en sterk utvikling innenfor en stigende trendkanal på mellomlang sikt. Stigende trender indikerer at bedriften er inne i en positiv utvikling og at kjøpsinteressen blant investorene er økende. Det er ingen motstand i kursdiagrammet og en videre oppgang indikeres. Ved reaksjoner tilbake har aksjen støtte ved cirka 4.64 kroner. RSI divergerer negativt mot kursen, noe som indikerer fare for en reaksjon ned. Aksjen anses samlet sett teknisk positiv på mellomlang sikt.
Anbefaling: Kjøp
Redigert 14.09.2023 kl 08:45
Du må logge inn for å svare
Jakal
14.09.2023 kl 09:01
3800
Snart en uke gammel, og hittil har anbefalingen ikke slått til - som kanskje de fleste analysene fra Investtech. Jeg leste et sted at 52 % av analysene fra Investtech slo til. Det som kan være bra er at dette kan skape litt publisitet om selskapet, det trenger vi. Forøvrig vet jeg ikke hva som menes med mellomlang sikt?
thypoon
14.09.2023 kl 10:09
3755
Imponerende at sbx ikke klarer rykke nordover med olje som tikker mot 93 dollar… smeller det i dag?
SAMISKBONDE
14.09.2023 kl 10:38
3743
Bitene faller på plass for seabird nå uten at kursen er helt med på dette. Håper de kan melde tilbakekjøp av aksjer snart. Er gunstig å foreta dette nå mens kursen er her nede.
BeeInvest
14.09.2023 kl 12:12
3668
Når man går NED fra 5.23kr til 4.95kr på melding om ny kontrakt er det grobunn for litt konspiratoriske tanker
Krølltanga
14.09.2023 kl 14:50
3586
Tok rett og slett en telefon til Sbx idag. De har tid for oss småaksjonærer også, det er et godt tegn. Og ifølge Hamre så har ikke selskapet noe nytt å melde, enn det de har allerede har meldt. Fremtidsutsiktene er gode jmf guiding. Tror ikke det er noen grunn til konspiratoriske tanker. Kanskje grunnen er noe så enkelt, tenker jeg, at avdrag to på restskatten må betales i september, så man trenger cash??
Redigert 14.09.2023 kl 14:54
Du må logge inn for å svare
Jakal
15.09.2023 kl 10:51
3354
Virkelig pussige greier; børsen i all-time high, knallsterk oljepris, Seabird er virkelig en fugl Fønix som har gjenoppstått fra de døde. Nåværende ledelse skal ha kudos for det, selv om "light asset"- strategien foreløpig har mislyktes. Men aksjen er under salgspress, selv om fremtidig inntjening er sikret i år fremover. FA skrev i forrige uke at SBX var i "all time high". Før GEG-epoken var kursen i SBX langt høyere (riktignok med en flåte på 4-5 skip), men emisjoner i GEG medførte lavere verdsettelse på selskapet. Dette tror jeg henger igjen. I tillegg: Siden kontrakt på Eagle ikke medførte kursbyks, tipper jeg mindre aksjonærer nå selger seg ut fordi nyheter ligger frem i tid. Oppkjøpsrykter kan imidlertid fort fyre opp aksjen igjen, det gjelder også charter-kontrakter på utstyrspakkene tilsvarende (men forventer ikke det i nær fremtid). Når SBX nå tjener godt fremover, vil tilbakekjøp støtte kursen.
Men et lite spørsmål til de regnskapskyndige: SBX / GEG har opparbeidet store underskudd i mange år. Selskapet har vært registrert på Kypros frem til nå. Med skiftende selskapskonstellasjoner og utenlandsregistrering - tilsier dette at de fremførbare underskudd ikke kan benyttes på dagens SBX?
Men et lite spørsmål til de regnskapskyndige: SBX / GEG har opparbeidet store underskudd i mange år. Selskapet har vært registrert på Kypros frem til nå. Med skiftende selskapskonstellasjoner og utenlandsregistrering - tilsier dette at de fremførbare underskudd ikke kan benyttes på dagens SBX?
6% ned fra årets toppnotering er jo helt naturlig korrigering etter kraftig oppgang, før videre oppgang. 23% opp i år, og indikerer tydelig at den skal videre opp. Båtene er utsolgt, lønnsomheten er solid, neste nyhet er gjennomførte tilbakekjøp, utbytter og etter hvert flere kontrakter. Noen som har skjønt hva rater som er gjeldende nå?
Jakal
18.09.2023 kl 08:32
2904
Jepp, oppkjøp av SBX blir ikke mindre aktuelt nå. Men prisen skal være riktig, og tror nok styret ønsker høyere kurs som grunnlag for reelle forhandlinger. Uansett - spennende tider i seismikk.
PGS prises til en EV/EBIT på 7,1 på estimatet for 2024 og 6,7 for 2025. Overført til SBX skulle det gitt kurs 13-17 etter mine beregninger.
sprlk
18.09.2023 kl 11:20
2853
Ang fremførbare underskudd, så fikk de spm om dette under Q&A delen av Q2 presentasjonen.
En setning jeg la godt merke til da var; we dont expect any tax cost any time soon.
De har loss carried forward både i Norge og internasjonalt.
Bra presentasjon forøvrig, sjekk den ut selv.
En setning jeg la godt merke til da var; we dont expect any tax cost any time soon.
De har loss carried forward både i Norge og internasjonalt.
Bra presentasjon forøvrig, sjekk den ut selv.
SAMISKBONDE
18.09.2023 kl 12:14
2901
Sjanse for at sbx blir den neste pgs(trader-favoritt) nå etter oppkjøpet.
Med FCFE på 35-40% (Fearnley estimat) så har SBX kapasitet til å betale 9-10% utbytte hvert kvartal fra og med Q3, altså 45-50 øre per kvartal.
Seabird Exploration (Buy, TP NOK 7.5)
Contract awards for Eagle Explorer
SBX announced this morning that the company has signed an LoA for 2D work in the Eastern Hemisphere. Duration is estimated to c. 3 months, with expected commencement in mid 4q23. Contract value is not disclosed. SBX also announced that the current OBN source contract for Eagle Explorer has been extended by c. 1 month and is now expected to be completed in late September. Thus, the planned SPS will be moved from 3q23 to the start of 4q23.
Including these awards, SBX has been able to almost fully book its fleet for 2023, apart from some downtime due to the planned SPS for Eagle Explorer. Increasing utilization and earnings visibility from the impressive 2-year contract awarded to Fulmar Explorer earlier this year introduced the possibility of shareholder distributions commencing in late-23/early-24. We modelled a modest start of USD 0.3/sh DPS for 2024, equivalent to a 7% yield. However, the FCFE yield est. of c. 35-40% for 2024-25 indicate potential for more. We have a Buy recommendation on SBX, link to latest note here.
Seabird Exploration (Buy, TP NOK 7.5)
Contract awards for Eagle Explorer
SBX announced this morning that the company has signed an LoA for 2D work in the Eastern Hemisphere. Duration is estimated to c. 3 months, with expected commencement in mid 4q23. Contract value is not disclosed. SBX also announced that the current OBN source contract for Eagle Explorer has been extended by c. 1 month and is now expected to be completed in late September. Thus, the planned SPS will be moved from 3q23 to the start of 4q23.
Including these awards, SBX has been able to almost fully book its fleet for 2023, apart from some downtime due to the planned SPS for Eagle Explorer. Increasing utilization and earnings visibility from the impressive 2-year contract awarded to Fulmar Explorer earlier this year introduced the possibility of shareholder distributions commencing in late-23/early-24. We modelled a modest start of USD 0.3/sh DPS for 2024, equivalent to a 7% yield. However, the FCFE yield est. of c. 35-40% for 2024-25 indicate potential for more. We have a Buy recommendation on SBX, link to latest note here.
Fearnley med ny kjøpsanbefaling på TGS med TP 220, som er 50% over kursen før fusjonen ble annonsert.
SBX er en upolert diamant i et marked som er på vei inn i en hete som en ikke har sett på 30 år.
SBX er en upolert diamant i et marked som er på vei inn i en hete som en ikke har sett på 30 år.
weed
19.09.2023 kl 10:22
2522
Nærmer oss årets topp på 5.36. Klarer vi å passere på litt volum tror jeg 6 kr. er innen rekkevidde ganske snart.
kroif
19.09.2023 kl 10:28
2498
Hadde vært digg om seismikkfokuset i markedet kunne gitt oss et spark oppover kursmessig.
Kunsten er å ikke selge, selvsagt.
Kunsten er å ikke selge, selvsagt.
Odi.1
19.09.2023 kl 12:29
2433
Bare å benke seg for tilbakekjøpene som tar til :)
Og synergieffekten fra Tgs/Pgs fusjonen vil dryppe godt på SBX , enten med dem eller med konkurrent..
2 år er allerede inne med Fulmar i gom for Tgs, der er det også 3 år som er bukket av Tgs. Går det på skinner, er nok det siste året også inne:)
Og på to -tre år vil det også komme mer, både i Gom -India-Afrika og Sør-Amerika .. Norge Og North Sea tror de skal endre temperaturer i Disneyland, så der er det nok over før det kommer noen Normale Politikere å styrer dette landet. ( Noe som er utopi pr.dd )
Og synergieffekten fra Tgs/Pgs fusjonen vil dryppe godt på SBX , enten med dem eller med konkurrent..
2 år er allerede inne med Fulmar i gom for Tgs, der er det også 3 år som er bukket av Tgs. Går det på skinner, er nok det siste året også inne:)
Og på to -tre år vil det også komme mer, både i Gom -India-Afrika og Sør-Amerika .. Norge Og North Sea tror de skal endre temperaturer i Disneyland, så der er det nok over før det kommer noen Normale Politikere å styrer dette landet. ( Noe som er utopi pr.dd )
Redigert 19.09.2023 kl 12:31
Du må logge inn for å svare
Dette blir bare bedre og bedre:
https://newsweb.oslobors.no/message/599850
Legg merke til hva selskapet sier er potensiell free cash flow to equity per år med dagens marked: 2,30 - 3,70 per år uten OBN flex. Får de en båt på OBN flex kan en legge på 1,0 - 1,50 og selskapet kan levere 3,30 - 5,20 per aksje per år.
https://newsweb.oslobors.no/message/599850
Legg merke til hva selskapet sier er potensiell free cash flow to equity per år med dagens marked: 2,30 - 3,70 per år uten OBN flex. Får de en båt på OBN flex kan en legge på 1,0 - 1,50 og selskapet kan levere 3,30 - 5,20 per aksje per år.