Kom med på turen :-) https://www.dn.no/borskommentar/john-fredriksen/tor-olav-troim/upstream/john-fredriksen-er-ikke-sa-naiv-at-han-trodde-tor-olav-troim-ville-noye-seg-med-jackup-rigger/2-1-571836

John Fredriksen er ikke så naiv at han trodde Tor Olav Trøim ville nøye seg med jackup-rigger
Men nå kan Fredriksen være helt sikker. Han har fått en farlig utfordrer til riggtronen.

2 min
Publisert: 22.03.19 — 12.32
Oppdatert: 38 minutter siden
John Fredriksen (til venstre)) og Tor Olav Trøim om bord i Christian Radich i 2013. Da var duoen fortsatt på talefot. John Fredriksen (til venstre)) og Tor Olav Trøim om bord i Christian Radich i 2013. Da var duoen fortsatt på talefot. (Foto: Ida von Hanno Bast)

Etter at DN publiserte denne kommentaren har vi fått en presisering fra Tor Olav Trøim. Se nederst i teksten.

Da John Fredriksen i går bladde i oljeavisen Upstream må han ha fått litt av den samme følelsen som sykkelreparatør Reodor Felgen fikk da han så nyhetene på fjernsynet om at hans tidligere assistent Rudolf Blodstrupmoen hadde designet en ny racerbil basert på teknologi fra Felgens sykkelverksted.

Upstream skrev torsdag at Tor Olav Trøims selskap Magni Partners i samarbeid med det brasilianske riggselskapet Etesco er den mest sannsynlige kjøperen av fire ikke-ferdigstilte rigger opprinnelig bestilt av det fallerte riggselskapet Sete Brasil.

Det er snakk om to halvt nedsenkbare borerigger for dypt vann og to boreskip. Ifølge Upstream skal enhetene etter ferdigstillelse leies tilbake til det brasilianske statsoljeselskapet Petrobras i ti år til 299.000 dollar per dag.

Spekulasjonene går allerede om at disse enhetene skal inn i Trøims riggbaby Borr Drilling. Dette vil i så fall overraske investorer i Borr Drilling som trodde de hadde investert i et selskap som utelukkende skulle fokusere på jackup-rigger. Borr-aksjen falt fredag over fem prosent på det meste, og det er nærliggende å knytte kursfallet til denne meldingen.

Men dette er et gammelt triks i boken til John Fredriksen, som ofte har kjøpt rigger og andre aktiva og beholdt dem i ett av sine private selskaper.

Trøim har trolig ingen planer om å selge de fire riggene inn i Borr Drilling, men at de beholdes i Magni Partners.

Pareto peker i en markedsrapport i dag på kilder i markedet som sier at flere riggselskaper har snust på riggene, deriblant Transocean, Seadrill, Odfjell Drilling og Borr Drilling. Men flere av disse selskapene skal ha vært tilbakeholdne på grunn av elementer i kontrakten med Petrobras.

«Den som vinner anbudet på riggene vil blant annet bli ansvarlig for investeringene som skal til for å ferdigstille enhetene som har vært strandet ved brasilianske verft i årevis. Dette bringer prosjektrisiko inn i bildet,» skriver Pareto.

John Fredriksen og Seadrill må nå altså belage seg på å få konkurranse fra Trøim i bud på interessante forretninger, også innen flytere og boreskip.

«Med artikkelen som siterer markedskilder som insinuerer at Borr Drilling skal gå inn i denne nye aktivaklassen, og andre kilder som slår fast at Borr vil forbli et jackup-selskap, står i kontrast til hverandre,» skriver Pareto.

Dersom Trøim får på plass en tiårskontrakt med Petrobras vil det gjøre transaksjonen «bankable» og nærmest finansiere seg selv.

For Trøim er flyterigger mye mer sexy enn trauste jackups. En tommelfingerregel blant rigginvestorer er at en flyterigg tilsvarer omtrent tre jackup-rigger i økonomisk potensial. Trøim kan altså tjene like mye penger på ti flytere som 30 jackup-rigger i Borr. Jackup-riggene går oftere på kortere kontrakter og det er mindre «barriers to entry».

Da Trøim fikk mulighet til å kjøpe Transoceans jackup-rigger i samarbeid med den amerikanske oljeservicegiganten Schlumberger laget han en historie om at jackup-rigger er mer attraktivt enn flytere.

Men det forhindrer ikke Trøim fra nå å lage en ny historie om at det kan være penger i flyterigger også. Ingen bør bli overrasket om Magni Partners etablerer et nytt børsnotert selskap som skal satse på flyterigger og boreskip for dypt vann. Trøim er en opportunist som ikke nøler et sekund dersom han ser en mulighet til å gjøre nye forretninger som kan kaste av seg.



Og ikke langt unna i London fingrer John Fredriksen med tømmerblyanten som Reodor Felgen og tenker på neste trekk i kampen om riggtronen.

Tor Olav Trøim ønsker å legge til følgende til denne kommentaren:

"Borr Drilling skal være et ledende riggselskap innen moderne jackup-rigger. Det står vi ved. Vi har i historien sett nok eksempler på gode jackup-selskaper som er ødelagt gjennom etableringen av aktivitet innen flytere. Vi er svært fornøyd med å være et jackup-selskap. Jackup-markedet har en vesentlig bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel enn flytermarkedet. Vi ser allerede nå at den businessen som gjøres har en svært god underliggende cashflow i forhold til de prisene vi har kjøpt riggene på," sier Trøim.

Forsiktig, det her ble jeg utestengt for :)

En dårlig dag for Trøim og BDRILL.

Sluttkurs: 26,600 -4,32%

Der kan ikke være plus hver dag :-)

Har vært sterk lenge- helt normalt at den tar et steg tilbake når folk tar gevinst.
Kan være lurt å gå ombord på denne dippen ?

Gikk du ombord i dag?

RT: 25,600 -3,76%

Hva har skjedd med denne?
Plutselig er det handler på 2 og 2 øre.
Sist jeg sjekket var det hopp på 20 og 20 øre.

Aksjen for de grådige

"Trøim-effekten"?

Grei pris å hamstre litt aksjer på tror nå jeg da, kursfallet ser ut som en kombinasjon av generell vente tretthet samt overreaksjon på dagens negative melding.

Den gamle gode tre-dagersregelen gjelder "nesten" alltid

Ikke godt å si foreløpig om det var lurt å tenke at reaksjonen i dag var overdrevet, men jeg fikk da tak i en del aksjer på 20-tallet.
Tanken er at selskapet skal kontre med alternative kontrakter relativt snarlig, og at markedet også begynner å regne inn at flere kontrakter kan komme før sommeren.
Vi får se, men jeg syns det er feil å ikke prøve å benytte seg av et 15% fall sånn som i dag, selv om mesteparten av mine var på rundt 10-11% fall.
Retting: Ser nå at samlet snitt er 20,86, så da kom jeg vel litt bedre ut da. Fremdeles får man aksjer med over 10% "dagsrabatt"
Retting2: Snitt skal være 20,96 (fælt med tasteslurv i dag da..)

Der er overreaktion hele vejen rundt i dag i offshore. Jeg fik Borr med næsten 16% rabat i dag.

Man skal huske på, at de 2 kontrakter var på job, der ligger 1 år fremme. Kan Borr finde bedre kontrakter, hvad man kan håbe på, bliver det et plus.
https://www.offshoreenergytoday.com/borrs-talks-for-two-rig-contracts-come-to-naught/

Godt poeng

Ja, for Borrs del tror jeg det nå snart er smartere å se framover enn bakover; selskapet har markedets mest moderne jackup-flåte, og det ene nybygget etter det andre skal tilbys utover året. Og merk: Selskapets gjeld er forbausende lav ifht. flåteverdien; de fikk inn masse kapital til å handle andres bestilte rigger da de var priset på bunn. Den timingen gjør at selskapet vil kunne konkurrere ut fe fleste om de må.

Spørsmålet er også når shorten skal dekkes inn, det ligger jo 6 mill +++ som skal dekkes inn en eller annen gang, kanskje begynner de å bli fornøyd etter hvert

Shorten kan fort bli større den.

BDRILL var helt nede i 20,20 (-19,9%) i dag.
Men gjorde et come back etter lunsj.
Var bunnen passert eller skal den lenger ned i morgen?

Sluttkurs: 22,000 -2,600 -10,57%

Sant nok

Vi ser flere og flere rigge komme i arbejde, det vil være et stort sats, at gå short. I dag er stemningen negativ på grund af olieprisen, men det ændrer ikke ved det faktum, at der skal bores mange nye brønde.

Ca halvparten av den offentlige shorten ble dekket inn i går, nesten 3 mill

Nja, er vel bare det at de ikke viser posisjoner som er under 0,5%. I teorien så kan det være at de bare dekket inn 0,01%.

Fordrukken snak. Nej, endelig fik de chancen til at komme ud af shorten.

Nærmer seg atl nå, men dog på lavere volum. Hvor stopper vi? 19? 18? 15?

Siden da har det bare gått nedover og nedover
Ganske håpløst case dette
Håper Fredriksen kan kjøpe opp hele dritten slik at det blir butikk
Trøim har jeg ingen tro på

det tekniske ser oxo helt jævelig ut dritten kan halvere seg på kort tid

selv ikke vennene til trøim i pirathusa kan hjelpe ham lengre med skyhøye kursmål :-)

StoreUlv kjøper sikkert konkursboet LOL

Tyngde i siste innlegget her, haha

Hva jeg tror og skriver har 0 betydning
Men det er de store husene og alle ekspertene som har feilet
+ Trøim og hans ledelse
De ble børsnotert på 31 kr og aksjen var helt oppe i 42,40, det skjedde etter jug og løgn fra Trøim og fra husene
Sannheten er at får de ikke inn gode kontrakter på løpende bånd snart, så har de ikke penger å betale bestillingene sine
De går med dundrende underskudd , og da treng man ikke være rakett forsker for å skjønne at dette ikke går i lengden
Tapene doblet seg fra 2017 til 2018
Underskudd i 2017 var på 94,2 Mill $
Underskudd i 2018 var på 190,3 Mill $
Slikt går ikke i lengden

Folk må slutte å juge og si at dette kan gå bra , dette går overhode ikke bra

Her er hele rapporten

file:///C:/Users/Steinar/AppData/Local/Packages/Microsoft.MicrosoftEdge_8wekyb3d8bbwe/TempState/Downloads/Annual_Report_2018_Borr_Drilling_Limited.pdf

En kan ikke konkludere om selskapet ennå det er altfor tidlig. Kom tilbake når selskapet har blitt 5 år.

Jeg har vert aksjonær og jobbet i store selskap som ligner veldig på dette som skjer her (ikke jobbene og tjenestene, men utviklinga) GECO er et av disse , JPJ et annet.
Volum syka knekte begge disse to
Det var fantastisk å jobbe der, vi fikk kjøpt aksjer billig som vi egentlig skulle sitte med lenge
Jeg solgte begge steder så snart jeg kunne.
En kjenning av meg hadde aksjer i GECO for mange millioner , og jeg rådet han til å selge når kursen var på 300, nei nei . Kursen skulle til 1000 den
Han solgte seg ut da Slomberger kjøpte restene (tvangsutløst for 25 kr pr aksje) tapte 7 millioner i forhold til om han hadde hørt på meg
Det var mange ansatte som gjorde som han, det var jo stort sett maskinister, kapteiner og styrmenn og de har da aldri kunnet telle penger.
Samme historia hos JPJ , vi som var stuerter og kokker tjente på å kjøpe og selge aksjer , de andre tapte fordi den skulle jo og på børs og bli veldig høyt priset
Nå er det husa og de proffe som lurer folk
Akkurat det samme har skjedd i NAS
Det er bare tull det du og andre optimister skriver , ta frem kalkulatoren og se hva dere kommer frem til
Dette går ikke i hop
Underskudd som dobler seg når flere rigger er kommet i drift

Selvfølgelig blir det et store underskudd i startfasen. Riggene kommer i drift ja, men det koster 12 mill usd å aktivere en ny rigg. Ta levering av nybygg, mobilisering, kontrakt med verftene, nye lån osv koster penger. Nå er dette et regnskapsmessig underskudd, og selskapet har ikke redusert cash i selskapet med 190 mill usd.

De som har innsikt i selskapet har vel forventet underskudd i flere år. Når det er sagt forventer jeg lavere underskudd i år enn i fjor, samt utbytte fra slutten av 2020. Jeg ser frem mot Q3 tallene. Det blir interessant å se cash flow da. Mange rigger kommer på kontrakt fra mars og utover sommeren.

Matmons: Jeg tar deg på ordet at underskuddet fortsetter.

For at du er kommet til den konklusjonen, må du ha regnet deg frem til et tall. For jeg får utifra at du ikke bare synser.
Hva sier dette tallet om situasjonen og hvor stort blir underskuddet nå?

Hva er mange rigger som du mener kommer på kontrakt utover sommeren .
Er det 2-3 eller er det 10 rigger du snakker om
Kan du dokumentere dette ?

Matmons: Hva er tallet ditt for å konkludere med underskudd? Jeg venter på et svar på mitt innlegg til deg.

Du klarer vel lese fleet status report. Gersemi og Grid kommer på kontrakt i juni, mexico til 100.000 dagen. Mist, mai, Malaysia, 70.000. Odin, april, Mexico 90.000. Gerd og Groa, april/mai, Nigeria til 70.000. Ran, april, UK, 75.000. Natt, Nigeria, april, 75.000. Det er vel 9 rigger i tillegg er det endel kontrakter som fortsetter for eksempelvis Frigg, Norve osv.

Takk takk

Jo det hjelper på
Men er det godt nok ?

Fra Q3 vil selskapet har positiv cash flow.

Siden du har etsimert et videre underskudd, må du jo ha et tallgrunnlag å gå utfra.
Så vennligst del dette tallet med oss. Kun ett tall! Ikke en masse detaljer.

Skulle vært interessant å vite litt mer om agendaen din. Enten så er du en veldig ærbar idealist, som bruker mye energi på forumet her til å advare oss som har aksjer mot Borr, uten at du selv har aksjer. Eller så har du en annen agenda om å snakke aksjen ned, fordi du har shortet den, eller håper å kjøpe på lavere nivåer. Men svaret på dette vet ikke jeg. Det er jo et av problemene med et forum som dette, at vi vet svært lite om personene bak nikkene. Men som sagt, jeg holder muligheten oppe for at du er en ihuga idealist, som bare vil oss vel, og har tid til å engasjere deg her.

Han liker tydeligvis ikke Trøim, hehe

Agenda ?
Alt er da såre vel skjønner jeg
Kan ikke dere kloke hoder og optimister da fortelle alle oss idioter hvorfor den setter ny bunn notering hver dag?
Til nå nesten 40% ned siden børsnotering
Fra toppen ned 55%
Dersom alt er slik dere tegner dette bildet , så skulle jo kursen stått i 200 minst.
Hva er det jeg ikke har fått med meg av Trøim sine tryllekunster som gjør at dere ser en skyfri himmel i Borr

Det er vel rigg som er problemet og ikke Trøim. Alle rigg aksjer er upopulære derfor faller kursene. Det er mange rigg aksjer som har falt mye mer enn bdrill. Eksempelvis seadrill og EnscoRowan. Nå tror jeg at bdrill vil stå mye høyere ved utgangen av året. Jeg har tatt et bet her under 20 og er litt langsikt. Det er fullt mulig den kan falle mer, men er helt umulig å treffe en bunn.

Jeg lurer bare på hva som er drivkraften din siden du nødvendigvis må ha kvittet deg med, eller aldri kjøpt bdrill aksjer. (sier ikke at jeg er uenig i alt du sier, og det er en helt skyfri horisont i bdrill). Kanskje er det noen som drar stor nytte av det du sier, og kanskje andre som angrer at de ikke hørte på deg på et senere tidspunkt (som meg selv?). Jeg er ikke skråsikker på noe som helst her, men som flere har vært inne på så er er det viktig at vi alle prøver å vise til kilder, og faktiske forhold

Kilder.
1. Da har vi alle meglerhus sine analyser
2. Da har du årsrapporten som viser et doblet underskudd selv med flere rigger som gir inntekter
Man kan jo bare bruke vettet og kalkulatoren , ikke mere Hokus Pokus enn det
Når underskuddene øker med mere inntekt, da er det for lave rater de har inngått

Prissætningen på drill-aktier går mod virkeligheden. Kurserne falder samtidig med, at det går bedre.
https://shippingwatch.dk/secure/Offshore/article11381431.ece