Ja det går knapt breakeven vil jeg anta hvis de oppnår en netback på 20-30$ ved 65$ fatet, men jeg tror opex på 25$ er svært vanskelig å oppnå. Her bør vi være fornøyd om vi ser en opex rundt 30$ før den faller tilbake mot 40-50$ pga decline. Husk på det er snakk om «kun»19mill boe(olje vs gass spiller en faktor også). Så vi er prisgitt at disse hentes opp ved høy oljepris. Med mindre klarer å oppnå høyere oil recovery grad uten for mye investeringer. Men det er fullt mulig og nesten forventet at BWE har flere prospekter de ser som kan knyttes opp mot Golfinho. Syns også det er litt rart at de guider 2 brønner online om 2 år. Håper vi kan få et svar på hva dt skyldes. Er det mangel på rigger og utstyr, regulatoriske årsaker eller skyldes det økonomiske faktorer?

"Å starte infill program på Golfinho til 320-370musd hvis olja trader 60-70$ blir ikke særlig lønnsomt."
Men er det så slemt igen? Husk på vi får 2x produktion, dvs. 6,5 mil fat om året, og derfor en helt anden opex, måske $25. Selv ved Brent $65 får vi en netback på $30 efter royalties og skat. Det giver $200M i OCF, dvs investeringen er tjent hjem relativt hurtigt selv i et dårligt oljemiljø. Jeg tror for at det skal ske så skal der ske et OPEC-kollaps. Lige nu ser enigheden stærk ud, men det kan selvfølgelig ændre sig.

Om vi stadig er for tidligt ude, det er muligt, men casen ligner i den grad en "when"-case efter i dag, hvor man tidligere måske har kunne argumentere for at det var en "if"-case.

Tja, er ikke selv så skarp på det tekniske og på detektivarbejdet, men har været cyklisk investor i en årrække nu, og har lavet ret voldsomme afkast specielt de sidste otte år, så med mindre jeg denne gang er blevet ramt af overmod, så kan jeg måske have en eller to ting at bidrage med omkring kontrær investorpsykologi, værdisættelse osv. Er havnet i lignende situationer mange gange, hvor markedet er meget langsom til at erkende en ny virkelighed, indtil det lige pludselig, meget pludseligt, og man ved aldrig hvornår, giver en ret. Ja, det er hamrende irriterende altid at være for tidligt inde i cases (opportunity costs osv), men jeg tror desværre det er den kontrære investors lod, dvs der er intet at gøre ved det. Jeg tror ikke på idéen om at man kan "hoppe med på vognen". Lige pludselig er ketchup effekten der og man nåede aldrig at se det i tide.

Jeg skrev et indlæg om det for fem år siden kaldet "Get paid to be a masochist". Jeg deler lige essensen af det, selv om det egentlig handler om ventetiden når man er i et bearmarked. Det er vi jo ikke, men for BWE aktien føles det næsten sådan...:

Patience and the importance of cultivating a tolerance for pain

The question, as is often the case with these deep value cyclical situations where future demand is certain, is not if the market comes back, but when…

This is why patience is the mother of all edges in cyclical industries. A curious Chinese proverb states that patience is only possible from a place of strength, which from an investor’s point of view can be interpreted as not depending on near-term gains and refraining from using leverage in cyclical stocks. There is a tremendous advantage to be had in never being forced to sell.

The second magic ingredient is cultivating a tolerance for pain. This is essential because the troughs are often outdrawn and longer than expected and the upturn often short and violent, so while the net result may be overperformance in the end deep value investors experience more defeats on a daily basis than momentum investors, which is why it is harder. This is also why the opportunity exists: One gets paid for being a masochist 😉

Jeg vil også få takke for all infoen som graves frem her i BWE tråden og den realistiske tilnærmingen til caset uten for mye hausing eller baising av aksjen. Er først nå jeg har følt for delta mer aktivt i tråden, men har fulgt BWE ganske tett siden før ipoen og vært litt mer aktiv på andre forum. Men klok av skade og litt skeptisk til Maromba capex var det først i fjor høst at jeg startet å kjøpe mine første aksjer her. Min vurdering av caset er at vi nok fortsatt er litt tidlig ute før verdiene virkelig synliggjøres fordi det fortsatt skal brukes mye capex på å øke produksjon, bygges infrastuktur, og foretas mye leteboring og avgrensing. Men ikke ofte en har en realistisk mulighet på å være med i et case som går fra 7000bopd til 80-120kboepd innen 6-8 år. Og hvor blue sky scenarier kan være 10tcf med gass fra et felt, pluss flere andre prospekter med spennende muligheter. Har vært tidlig inn og for tidlig ut i oljeselskaper etter 50-100% et par ganger før, for så å se de gjøre 100-300% etter exit. Så i BWE skal jeg sitte til 100kr eller til produksjonen flater ut og faller i 1-2 år. En annen mulig årsak for tidlig exit for meg er hvis oljeprisen etablerer seg i sjiktet 60-70$ før BWE får opp gassproduksjonen på Kudu. Største risiko jeg ser her fremover er oljeprisen og capex. Å starte infill program på Golfinho til 320-370musd hvis olja trader 60-70$ blir ikke særlig lønnsomt. Dette må også sees i lys med på hvorfor Petrobras har valgt å kvitte seg med enkelte assets. Det gir små oljeselskaper en unik mulighet til å bygge cashflow og ekspandere i oljesyklus med høy oljepris, men det vil klart slå de samme selskapene konkurs i et scenario hvor oljeprisen er 50-60$ og ressursene og produksjonen faller. Så timing er viktig her og jeg tror BW Group har klart å truffet perfekt med å være kontrære i 2020-22 på både assets i oljeressurser, men også veldig fordelaktige priser på infrastuktur med fpso og pipeline etc.

Det var bare en melding og det var kl. 23:40.

Kom vel ny melding på newsweb på morgenkvisten. Men spinnvilt at det ikke er nevnt i finansmedia.

Kan ikke tro annet enn at det er en gavepakke til de som kjøpte idag, frem til pareto mm kommer med oppdaterte analyser og medhørende mediaomtalr fortløpende.

Takk, men du er jo en av dem selv.

Tenker litt på hvorfor det var så liten interesse. Hvis man ikke er på noe forum så er det ikke så lett å snappe opp dette. Det var 20 minutter før midtnatt da den kom. Etter det gjøres det vel klart for ny dag på newsweb. Ikke alle sjekker om det har kommet nyheter etter man la seg. Når det da heller ikke omtales i en eneste finansavis her hjemme så vidt jeg kan se så er det faktisk lett å tro at dette har gått under radaren for svært mange. Det er slett ikke alle som leser utenlandsk fagmedia.

Meget gledelig at alle de habile skribentene som du bl.a. nevner skriver på BWE-trådene. Og den vennskapskampen vi har gående med PEN-gjengen, krydrer.

BWE aksjen trenger at dyktige folk skriver om selskapet, og du holder da virkelig god klasse selv hulabalula!

Mange takk Kristoballs og hulabalula for hyggelige ord!

Ja, denne Golfinho/Brasil handelen har vært et underlig skue og innsyn fra første dag. I etterkant har jeg tenkt at muligens enkelte av oss bringer for mye til torgs, slik at den dag selskapet melder good news, har dette allerede i god stund vært kjent på BWE-trådene.

Denne Golfinho/Camarupim avtalen har inneholdt nettopp slik dramatikk og politisk tilsnitt som gjør det meget interessant å dykke inn i. Her har jeg sondert innen fagbevegelsen (FUP), politikk og ikke minst hva foretar president Lula seg. CEO Prates i Petrobras, var iallefall ute i media og gråt sine modige tårer over at 3R Petroleum, BWE med to-tre til fikk gjennomført og landet sine inngåtte kontrakter. Men nå er det slutt der borte i Brasil og av Petrobras.

Ikke kunne jeg være sikker på mine ord, den gang jeg ifm. Lula kom med innsigelser og gruve&oljedep. satte handelen/progresjonen på hold - for i mitt første innlegg som reaksjon på å suspendere sa jeg: I ettertid kan det vise seg at BWEs kjøp av Petrobras med subsea, pipelines, Golfinho, Canapu, Camarupim og BM-ES-23 ville være det aller siste som Petrobras og myndighetene tillater. Divestment programmet er nå kraftig vingestekket og egentlig døra helt lukket for nye gode oppkjøp i Brasil.

Det er fremdeles min mening, markedet skjønner ikke fullt ut- heller ikke delvis - de positive konsekvensene og synergiene som ligger i denne handelen med Petrobras. Et konglomerat av muligheter og eiendeler. Det eneste som bekymrer meg litt er at BWE - så langt - ikke synes speede opp i det tempo jeg har etterlyst. Ikke tror jeg at BWE lar Camarupim gassen bli liggende klar til tapping i flere år frem i tid. Ble også litt overrasket over at det må ta over to år før de to til før de to in-fill brønnene kommer online. Jeg velger tro at markedet ikke har hørt siste ord om den virkelige progresjonen. Dvs. det kan bli høyere tempo både for in-fills og Camarupim gassen. Dette får meg til å vurdere hvorvidt BWE har noe øvrig i kikkerten, som krever capex og funding. Jeg vet ikke hva eller hvordan, men synes selskapet agerer vel passivt hva angår bringe de gode eiendelene opp til fysisk produksjon. Vil faktisk kalle det en form for ressurssløseri om BWE har så mye på gang, at selskapet kan tillate seg å sette det hele på en form for "hold".

Jeg har tidligere nevnt mitt favoritt scenario: Gi full gass på Camarupim (tie.back FPSO CdV) og Golfinho (in-fills). Utsett heller - om kontrakten og myndighetene åpner for det - Maromba frem til H2 2027. Petrobras teaser bør leses for å forstå hva jeg egentlig mener. På den annen side så medfører Golfinho så mange gode synergier, at trolig Maromba - nå med ny Brasil deal - kan forvares i det tempo BWE legger opp til.

Kort oppsummert er det iallefall bra at BWE skisserer og nevner mange gode muligheter relatert ny Brasil deal. Og selve rosinen i pølsa er fremdeles udiskutert, nemlig Brigadeiro gass/kondensat på BM-ES-23, hvor BWE nå er operatør med 65% eierandel.

Hentet fra Peroleo Hoje og oversatt:

ANP godkjente utsettelse av erklæringen om kommersialitet for funnvurderingsplanene (PADs) for brønnene 1-BRSA-926D-ESS (Brigadeiro) og 1-BRSA-936D-ESS (Quindim), lokalisert i blokk BM-ES-23 , i Espírito Santo-bassenget. Den nye siste datoen var 29. desember 2023.

06.07.2011, 18:43

Petrobras Announced Two New Finds in Espirito Santo Basin

OREANDA-NEWS. July 6, 2011. We would like to announce another two oil and gas finds in the Espirito Santo basin, in the BM-ES-23 concession area, block ES-M-525, totaling three discoveries in this concession. At 115 km off the Espirito Santo coast, and at depth of approximately 1,900 meters of water, these two new finds took place during drilling of wells informally known as “Pe de moleque” and “Quindim”.

The other recently announced find in this concession took place during drilling of well “Brigadeiro”. We are the consortium operator for exploration of block BM-ES-23 (65%), together with Shell Brasil Petroleo Ltda. (20%) and Inpex Petroleo Santos Ltda. (15%). The consortium will continue with operations relating to the Minimum Exploratory Program in the concession area.

https://www.oreanda-news.com/en/promyshlennost/article562229/

Både Quindim og Brigadeiro medførte suksess og funn. Det er således reserver man snakker om. Ikke en kjeft som jeg kjenner til har vurdert BM-ES-23 til å angå reserver eller disse er verdisatt. Noe som atter en gang viser at det er flere opsjoner i ny Brasil deal, som kommer til å bli kjent/avslørt senere.

Mitt problem på børs er at jeg ser mulighetene og potensialet alt for tidlig - for tidlig før first oil/gas. Dette betyr at jeg burde ha bli lagt i koma- minst 1 år - og deretter fikk lov til å trykke på kjøpsknappen. Handelen min i BWE er grei nok på NOK 26-tallet, men det er frustrerende å se at markedet ikke synes kjenne sin besøkelsestid. Men dette kommer og en eller annen vil innse de faktiske forhold og de verdier som denne Golfinho/Camarupim deal virkelig representerer. Særlig gitt at handelen er ferdigstilt vs. Petrobras og myndighetene i Brasil. Mao. selve handelen er de-risket og trolig den aller siste av sitt slag på flere år i Brasil med Petrobras - om i det hele tatt..

Helt på trynet at markedet er avhengig av god medie dekning, for at aksjekursen skal gå, men slik er børs dessverre. BWE har gjort et kupp og markedet betaler men noen ti-ører. Skal FCF det første året på USD 120-140 mill. virkelig være verdt noen få ti-ører?

Jeg vil også gerne takke gunnarius for hans utrættelige arbejde omkring alle BWEs projekter, men specielt Golfinho. Han var på den case før de fleste af os overhovedet havde hørt navnet Golfinho, og opsnusede konstant ny og relevant info i perioden hvor der pludselig var usikkerhed om vi kom i mål.

Der har også været flere andre, blandt andet Face, Fluefiskeren og Spitzer, som har opgravet ny info om Golfinho (sorry hvis jeg har glemt nogen!). Spitzers mødeprotokol et par dage før rapporten fik mig faktisk til endnu en gang at åbne pengepungen... Det var et kortsigtet rapport bet som ikke faldt ud som håbet, men informationen var af høj klasse, hvilket vi så resultatet af i dag!

Tak igen til alle som bidrager herinde. I dag skal der skåles!

Takk gunnarius!

Jeg har vært en passiv leser og følger av BWE-trådene her på forumet siden BWE ble skilt ut av BWO.

Mye har hendt siden den gang, BWE har bygget stein på stein, ting har tatt tid, men nå er selskapet virkelig i ferd med å realisere sitt potensial. Alle assets er i ferd med slå ut i full blomst, reisen med BWE har så vidt begynt.

Flere har bidratt til å gjøre BWE-trådene interessante her på forumet, takk til alle for det, men gunnarius...!!!

Ingen over, ingen ved siden.

Jeg er alvorlig imponert over hvordan du sniffet frem at BWE var i ferd med i få tilslag på Golfinho-dealen og konsekvensene av den. Det var ikke offentlig informasjon, det måtte deduseres og leses mellom diverse linjer for å forstå.

Jeg gjør som deg, senker skuldrene og lener meg tilbake i godstolen. Aksjekursen i dag er som en dårlig vits, men BWE har kontoll på dette og markedet får finne seg i å løpe etter etterhvert som realitetene synker inn..

Takk for innsikten!

Offshore Energy har også fanget opp nyheten. De skuffer sjeldent, men denne gangen tok det litt tid.

https://www.offshore-energy.biz/two-oil-and-gas-clusters-off-brazil-change-hands/

Børs er ikke som det en gang var, værtfall ikke her lenger tidligere ble nå selskapa prisa på forventning ,nå skal en nærmeste ha de bokført før en ser oppgangen komme ,fristende å bare ta ut hele dritten å få de i noen rentefond heller .

Mitt personlige oppdrag med Golfinho, ved å følge ny Brasil deal fra oppstart til ferdigstillelse anses som ferdigstilt. Er superfornøyd med denne deal og skuldre ned. Det har sannelig vært humpete underveis. Nå må det hele få sette seg.

Herlig å ha to geografiske områder med to produksjonssteder - tar ned risk i aksjen. Men også det faktum at BWE er og blir en gass-aktør å regne med, se presentasjonen. Gass fra Canapu (Golfinho) med lavt volum per i dag, in-fill brønner, Camarupim og BM-ES-23. Og ikke for å snakke om Kudu Gas Project, som faktisk overrasker meg stort i positiv retning med spennende ny seismikk. BWE kommer til å bli stor innen gass.

Da er det bare for BWE å bygge videre - sette fortløpende nye oljebrønner i produksjon, enten markedet liker det eller ei.

35 øre opp frambringer ikke den helt store gleden.....

Da er vi vel nede på 26 tallet igjen ,makan

Ok😜 da er d vel mangel på tolmodighet 😉

Utbytteaksjene er ikke mottatt ennå. Blir det rundt 7. september.

Endel salgsvilje..
Utbytteaksjer som skal bli cash?

Ref Q1 2023 and CC, Q&A. Knut from 26:30. ... that the pipeline we are buying that goes into the national grid ... .

Yes,

• Acquisition includes gas export
pipeline with access to onshore
gas processing facility in a
growing market

In addition there is a gas pipeline (PIP) from Canapu to FPSO CdV. i.e. to be included. I am not 100% sure but this is my understanding, both the 12" Golfinho pipeline and the PIP. I looked into the Petrobras teaser and I have to say, it´s not crystal clear. So I really understand your question.

Your first question, I don´t know.

Look at the attachment to the stockmarket message.

After closing the long awaited Golfinho/Camarupim deal, we have some light over the economics, but some details are not clear to me:
- Does anyone know what's the amount and timing of the contingent payments to Petrobras?
- Is the gas export line from the FPSO CdV to shore part of this transaction? Because the PR says "will acquire and control", using future, not present.

IMO, the roadmap now could be like this:
1. Continue drilling wells at H/R to maximize production at Dussafu, including replacing the faulty ESP - Q3/Q4 2023
2. Publish the results of the data acquisition campaign in Kudu - Q4 2023 & Q1 2024
3. Announce the financing for Maromba - Q4 2023
4. Complete FID for Maromba - Q1/Q2 2024
5. Announce exploration campaign in Kudu and, potentially, a farm-out agreement with a major - Q2/Q3 2024

Then, we may enter into an orphan period until receiving positive news from Maromba's development, Golfinho's infill campaign or Kudu's drilling campaign or farm-out agreements. Dussafu and Golfinho will be BWE's cash cows in the 2024-2025, allowing the company to finance all investments.

As the decision to put on hold any dividend until Maromba's production was internal, I expect them to review this in case of selling all or a large stake in the Kudu field. Besides starting the payment of dividends, this could trigger the development of the Camarupim fields and the exploration of the BM-ES-23 block. The most relevant aspect of this transaction is that is gives BWE many years of production, as Pareto reported.

...... og BWE´´s nettoprouksjon er nå >30.000 fat om dagen. Enda gjenstår den fjerde Hibiscus, som trolig blir meldt online om noen dager. Da blir netto BWE 34.000.

Vil bare minne om at oljeprisen er rimelig høy, $84-85. Det blir voldsomt med penger av dette her. Man må gjerne kjenne etter om det går strøm i et el-nett som er påskrudd. Selv om man ikke ser elektrisiteten, finnes den intakt. Ditto hva angår verdiene til BWE.

Petrobras has its own reporting rules, so I guess it had to publish the PR after the trading session in US/BR

Og her er det på sin plass å huske på at rart på dansk betyr noe helt annet enn rart på norsk.

Well, money supply is shrinking in the world so I don't think there will be rapid repricing of any companies. Plus Q3 results will be not so good. So just be happy your money is safe in BWE and in February we should see the money:)

De fleste her er vel skuffet over oppgangen i dag. Golfhino var en av årsakene til at jeg har vektet meg opp i BWE i år. Er det fortsatt ikke nevnt i finanspressen?

Et raskt søk viser at det er minst 6 nettsteder i Brasil som har saken. Sikkert mange flere også. Dette er en liten hendelse for Petrobras men en stor hendelse for BW Energy.

Jeg tok utgangspunkt med basis (working interest) i presentasjonen:

• Q2 2023 working interest production
averaged 8,090 bopd

Riktig som du sier om PEN etter Q2, men for juli var også med ref. Petrobras i går kveld produksjonen på Golfinho i juli:

The average total production of the Golfinho field in July 2023 was 10.2 thousand bpd of oil and
114.6 thousand m3/day of gas.

Hadde passet fint å få neste Hibiscus brønn online neste uke. Kan bli en meget hyggelig utvikling i høst og vinter.

"The transaction is financed through BW Energy's existing liquidity and an oil pre-payment facility"

Ja, det studsede jeg også over. Det havde været rart hvis de havde uddybet hvad de mener med dette. Håber du har ret i det du skrev for nogle dage siden. Det vil give BWE mere luft til at finansiere alt andet og sætte diverse projekter i spil hurtigere end ellers.

Yup, with the increased diversification of assets the uncertainty and the volatility factor goes down, which according to the CAPM model should result in a lower discount to NAV and thus a higher share price. The CAPM model is bs (because it says price volatility = risk) but let's pretend it isn't since all the analysts use it.

Er det noen som kjenner små oljeselskap som har økt sin produksjon mer enn BWE har gjort i løpet av få måneder? En suksesshistorie uten like! Og denne historien er jo bare i sin spede børjan!

Den har vi hatt før. Fra melding 3. august:

« Following completion of the first three out of six planned production wells at the Hibiscus Ruche Phase I development offshore Gabon and acquisition of the 40 percent minority interest in the Tunisian business Panoro’s working interest production has recently reached record levels for the Company of up to 11,000 bopd»

Det samme ble skrevet i presentasjonen.

Altså isteden for 20 % mer snakker vi om opp til 10 % mindre.

Med unntak av OPEX - og bare for å sette Golfinho i et rent produksjonsmessig perspektiv:

Med basis i PENs Q2 resultat, produserer Golfinho ca. 20% mer enn de samlede assets til PEN.

Golfinho og ny Brasil deal vil skape positive synergier for BWE i Brasil ved å drifte ny organisasjon i Rio/offhsore operajsoner - Golfinho, Maromba med flere felt offshore Brasil.

Ser ut til at BWE mener at pre-payment deal med offtaker er realisert, ettersom BWE skriver i meldingen sent i går kveld:

The transaction is financed through BW Energy's existing liquidity and an oil
pre-payment facility, ......

I definitely prefer a steady rise for the share price rather than ups followed by downs. Let's hope that is what we get. But I believe the market is just trenched in show-me-the-money mode so now it is just a waiting game until.Q reports but difference in this waiting game vrs earlier ones is that it is pretty much a sure thing the numbers will be great. The unknown is no more:)

Tragisk skal vel sakte men sikkert opp til 30 før den siger ned igjen ,denne gang skal jeg værtfall ut