Min vurdering av det nye "soft" militærkuppet i Gabon tilisier en mer demokratisk holdning og forbedret transparens. Måten det nye regimet promoterer O&G industrien viser at Gabon mener alvor. Myndighetene ønsker at selskapene tar plass og ekspanderer. Gabon vil iallefall legge forholdene til rette for noe slikt.

Et utklipp, men les hele artikkelen - ganske informativ.

Unlocking Gabon’s Oil And Gas Future: Minister Marcel Abeke To Discuss Investments Into Gabon’s Oil And Gas Sector At AEW 2023

The new Gabonese government of transition has pledged to make great strides towards improving the operating environment in the oil and gas sector, increase transparency and reduce bureaucracy, all in an effort to drive long-term economic development. Gabon will also build on the successes of the 2019 Hydrocarbon’s Code and seek ways to improve and adapt it to changing market realities. This move it is hoped will open the door for more international E&P investments.

https://thedaily-ng.com/unlocking-gabons-oil-and-gas-future-minister-marcel-abeke-to-discuss-investments-into-gabons-oil-and-gas-sector-at-aew-2023/

Helt tydelig at det er verdt å få med seg AEW-konferansen i Cape Town 16-20 oktober 2023. For utover oljeministeren i Gabon, skal også Namibia presentere. I denne forbindelse vil det bli utgitt en 100-siders publikasjon inkl. Kudu Gas:

Namibian energy official investment report to be launched at AEW

Opening with exclusive interviews with Maggy Shino, Petroleum Commissioner of Namibia’s Ministry of Mines and Energy (MME), and Bryan Eiseb, Executive Director of the MME, the publication offers insights into the timeline to first oil, current and planned exploration and appraisal drilling programs, and Namibia’s new upstream local content policy. Min komm - hva blir Kudu Gas reserve n-gangen nå omtalt som?

The 100-page publication also explores trade and investment opportunities within Namibia’s support sectors, including power, transport and infrastructure, featuring an update from BW Energy on its flagship Kudu gas-to-power project, highlighting the expansion of Namibia’s principal ports and positioning the country as a trade a regional logistics hub within the SADC.

Ovennevnte kun utdrag, for mer:

https://www.tradearabia.com/news/OGN_413580.html

Det drar seg positivt til med BWE og aksjen rent generelt. Beroligende ord om ESP-problematikken, så kan ikke jeg se annet som vesentlig hefter. Forventer UPDATE Q3 - når som helst innen utløp neste uke. Selv om ESP fremdeles plundrer, vil det hjelpe godt på med å få meldt Ruche første brønn, ref. H/R Fase 1 og nye ~5.000 f/d.

Vet du om BWE skal ha noen presentasjon i løpet av AEW-konferansen? Tittet på listen over speakers. Fant Hamilton fra PEN, men ingen fra BWE. Det må sies at lista var veldig lang og at scrollet fort nedover. Kan fort ha unngått dem.

De har vel nedgradert kapasiteten til gasskraftverket i forhold til opprinnelig planer. Det betyr at det blir antakelig overkapasitet på feltet og det skal bli interessant å se hva man ønsker med den delen? Også spennende om de åpner litt mer om den nye seismikken som ble skutt tidligere i år.

AEW - ser ikke så langt ut til at BWE skal presentere.

Ok. Det hadde kanskje blitt litt mye gjentakelse fra fjorårets konferanse hvor de hadde en sentral rolle.

https://panafricanvisions.com/2022/09/bw-energy-to-discuss-kudu-gas-at-invest-in-namibia-forum-at-african-energy-week-aew-2022/

Klaus Endresen fra Kudu Gas står som speaker: https://aecweek.com/speakers/

Det var den lista på 335 personer jeg feide igjennom. Har du nummeret på han?

Hvorfor er BW Offshore sin aksjepost redusert med 3.500.000 aksjer til 56.544.497 når prosentandelen er den samme 23,27 %
på den siste topp 20 liste shareholders til BW Energy 2 oktober 2023.

Aksjebeholdningen topp 20 shareholders 11 september var for BW Offshore 60.044.496 som er 23,27 %

Det er 257.994.300 aksjer i BW Energy som er 100%

Er det noen som kan svare på det.

"Based on our shareholder records as of 31 August 2023, a total of 1,897,018 BW
Energy Limited shares have been prepared for distribution today to eligible BW
Offshore shareholders, reducing BW Offshore's ownership in BW Energy Limited
from 24.01% to 23.27%"

"Based on our shareholder records as of 30 May 2023, a total of 1,933,051 BW
Energy Limited shares will be prepared for distribution today to eligible BW
Offshore shareholders, reducing BW Offshore's ownership in BW Energy Limited
from 24.76% to 24.01%"

Med 23,27 % skal det være 60.044.496 BW Offshore aksjer nå.

100% aksjer i BWE er 257.994.300

https://live.euronext.com/nb/product/equities/BMG0702P1086-XOSL/market-information

Han står som nr 317. (Control + F = "kudu")

Der var han ja. Takker

Date/time
07.09.2023, 15:31:19

BW Offshore: Dividend Shares
Dividend Shares

Reference is made to the announcement on 28 August 2023, whereby BW Offshore
Limited ("BW Offshore") announced information relating to dividend payments.

Based on our shareholder records as of 31 August 2023, a total of 1,897,018 BW
Energy Limited shares have been prepared for distribution today to eligible BW
Offshore shareholders, reducing BW Offshore's ownership in BW Energy Limited
from 24.01% to 23.27%.

https://newsweb.oslobors.no/message/598986

BWE inngått kontrakt vedr. helikoptertransport til Golfinho og Camarupim hubs:

Omni signerer kontrakt med BW Energy

Passasjertransportoperasjoner ved Golfinho og Camarupim Hubs vil bli utført av S76C++ modellhelikopter

Den 18.09.2023

Omni Táxi Aéreo signerte en kontrakt med BW Energy, etter å ha gjenopptatt sin virksomhet på Vitória (ES) flyplassbase. Den første flyvningen ble gjort med et S76C++ modellhelikopter for å frakte passasjerer ved Golfinho og Camarupim Hubs, ifølge en kunngjøring utgitt mandag (18). Dette er den 11. kontrakten for...

https://petroleohoje.editorabrasilenergia.com.br/omni-fecha-contrato-com-a-bw-energy/

https://petronoticias.com.br/omni-taxi-aereo-e-contratada-pela-bw-energy-e-reabre-a-sua-base-de-vitoria-para-consolidar-sua-posicao-de-operador-offshore/

Bare en observasjon fra min side. Ettersom Camarupim gassen ligger klar for tapping og trolig vil bli det ved tie-back FPSO CdV, fremstår det noe underlig at BWE har inngått helikoptertjenester for en en FPSO eller annen permanent installasjon på Camarupim som ikke finnes eller er planlagt. Kan muligens gjelde sporadisk behov, men vites ikke. Sier ikke så mye mer enn at BWE ser for seg i nær fremtid - og innen kontraktens varighet - å kunne fly inn personell til Camarupim feltet, om det trengs. Har BWE noen planer om det? Egentlig helt naturlig å tappe ca. 10.000 boe/dag og materialisere gassen asap - pipeline onshore ligger klar til bruk..

30K omsatt, aksjekursen har veldig mye å gå på gitt volumet tiltar og UPDATE er av den positive sorten. Negativt kan også bli meldt. Innen noen dager vet vi.

Ingen nyheter er gode nyheter heter det. Gjelder ofte også på børsen. Da kan man regne med at ting går sånn noenlunde etter plan.

For BWE og PEN gjelder det ikke nå. Her er kursene trykket av usikkerheten rundt ESP-ene på Hibiscus. Mangelen på melding anta jeg betyr at problemene ikke er løste ennå. Det er helt tydelig at dette setter et press på kursen. Spesielt for BWE. Tror en del bare venter fordi de er redd at også ESP-ene i en av de to andre brønnene også har sviktet. Det er ikke unaturlig å tenke seg det siden vi vet at det har vært svikt på halvparten av de totalt. Så kan man si at det ikke har inntruffet siden det ikke er meldt, men da må vi huske på at de ikke meldte det for de to ESP-ene som feilet heller i form av egen børsmelding.

Jeg tror kursene lider under dette mer enn vi kanskje tror. Ser overhodet ingen annen grunn.

En oppgang på 0,38 % i dag er elendig når Brent går opp nær 2 %. Andre oljeselskaper følger på. Det er vel sin vante tro bare PNOR som gjør det dårligere. Myggene ZENA og IOX regner jeg ikke med. De lever sitt eget liv.

Jeg vet det ikke blir noe bedre av syting, men jeg mener at disse brønnene er så sentrale for kursen at vi burde bli holdt løpende informert. Er det bad news får vi bare ta det til oss. De må vel nå etter så lang tid ha en ide på hva som er løsningen. PEN er vel unnskyldt siden de ikke har operatøransvar. De har lov til å melde separat, men det skal mye til at de gjør det.

The bear case for bwe har alt at gøre med oljeprisudviklingen fra når "lifting season" begynder om et par uger og 6-9 måneder frem og meget lidt med esp-problemerne at gøre. Nu taler jeg ikke kursmæssigt, markedet gør hvad markedet gør, men den indre værdi af bwe, værdiskabelsen om man vil, og værdiskabelsen er jo det som afgør aktiens kurs på længere sigt.

Lad os se på worst case når det gælder esp: Alle 6 wells i Hibiscus/Ruche fejler og går i stedet på naturligt flow, dvs halv produktion. Det betyder at h/r i stedet for 30kbpd (22 net til bwe) producerer 15kbpd (11 net til bwe). Vi får stadig 10k net fra Tortue og minimum 10k fra Golfinho. Dvs samlet daglig produktion går fra 42kpbd til 31kpbd i en periode. Lad os lægge yderligere katastrofer til worst case scenarioet og antage at problemerne ikke tager 2 måneder at løse, men i stedet 6 måneder. Dvs 2 millioner barrels i alt, eller tæt på $100M, udsat i 6 måneder + mulige intervention omkostninger. Not great, but no biggie either.

Det er ikke det som begraver os. Under $50 Brent i gennemsnit over 2 år, ja, så får vi store hug på kursen. Men med alt over et snit på $65 er jeg ret overbevist om at vi står højere. Over $80 i snit de kommende 2 år så er selskabet fuldstændigt transformeret ud fra et risikosynspunkt.

Litt på siden (igjen)

Namibia venter at «first oil» fra kjempefunnene til Shell og Total Energy kommer i 2030.

«Namibia expects the first oil from major offshore finds by 2030 and is considering a Floating Production Storage and Offloading (FPSO) platform to help it export the crude oil, its petroleum commissioner said on Wednesday.

Namibia, which has yet to produce any oil and gas, has attracted strong interest from international energy companies after Shell and TotalEnergies made discoveries off the coast of the southern African country.»

https://www.oedigital.com/news/508745-fpso-planned-for-namibia-s-offshore-oil-discoveries-first-oil-expected-in-2030

BWE skal presentere ifm.:

Brazil oil & gas market update - BW Energy

Representatives from BW Energy will give an update on their projects, business needs and focus areas related to their oil & gas activities in Brazil.

1 November, 14:00-15:00 Oslo time
Webinar link will be sent to participants.

Price

NORWEP partner: Free

Non-member: NOK 1500 (Excl. VAT)

Nevner dette gitt det finnes interesse der ute for å delta som non-member og som kanskje kunne meddelt forumet om det ble presentert noe interessant.

Presentation from BW Energy

- Antonio Capeleiro, VP Technical
- Daniella Carvalho, Supply Chain Manager

https://www.norwep.com/events/2023/brazil-market-update-bw-energy

Kan vanskelig se for meg at BWE sine Brasil-representanter kan forbigå ESP-problematikken i stillhet. Min komm. - hadde BWE stilt opp - gitt alle fire Hibiscus brønnene i sin helhet gikk ad undas?

Uansett, nå er det tre seanser som samlet sett vil gi oss status ifm. ESP-problematikken.

Først ute blir UPDATE, trolig i neste uke.

Deretter kommer BWE og Brasil-webinar 1. november.

Og som tredje bekreftelse, Q3 - 16. november.

Hang in there!

Det er helt opplagt ar Brasil seansen hverken kan eller vil omtale ESP problematikken.

For det første så er dette børs sensitivt.
For det andre så skjer det langt utenfor Brasil.

Ikke helt enig med deg her oto1.

For det første kommer BWE med Q3 UPDATE og før 1. november webinar- seansen. Bør allerede ifm. UPDATE være kjent vedr. ESP.

For det andre er allerede ESP-problematikken kjent og meldt i markedet av BWE, som en teknisk utfordring.

Tror heller ikke på breaking news ifm. 1. november seansen, men mer eventuelt supplerende info og som jeg skriver - "Kan vanskelig se for meg at BWE sine Brasil-representanter kan forbigå ESP-problematikken i stillhet."

Først Q3 UPDATE og så får vi se hva selskapet skriver der..

Er det flere enn meg som stusset på kartet fra EEA-området på Dussafu som ble presentert på Paretokonferansen? Side 7 her:

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/4f4517df-0db1-4aff-8d85-867168e89df1


Det er gjort betydelig forandringer i forhold til det de har pleid å presentere og som vi har blitt vant til. Sånn som side 10 her. Det har også vært gitt prospektive ressurser på prospektene noen ganger.

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/76c89fb4-195c-4e02-af87-772af539b94e


Blant annet er prospekt A blitt mye mindre mens Bourdon har blitt større og forandret form. Prospekt 18 har blitt mye mindre. Det kan virke som Dentaleformasjonen er fjernet. Det gjelder også andre prospekter, men ikke på Bourdon. Det er også flere endringer.

Er det foretatt ny reprossering? Eventuelt nye tolkinger. Ser sånn ut, men det er vel ikke vært opplyst om det?

Ellers er det bra med endelig en forholdsvis bra børsdag så langt. Får håpe den fortsetter.

Var ikke klar over at BWE ligger an til å øke eierandelen i Brigadeiro (BM-ES-23) fra 65 % til 76,47%;
BW Energy set to increase ownership to 76.47% as one of the field partners is planning to exit the license (side 10 i siste BWE-presentasjon)

Good news & bad news


BW Energy: Update on the Hibiscus / Ruche development program

Update on the Hibiscus / Ruche development program

BW Energy today provided an update on the ongoing Dussafu assets operations. The
Company is pleased to inform that production has been re-instated from the
DHIBM-3H well on electrical submersible pump (ESP). The ESP on the DHIBM-4H
well, which has been producing on natural flow, has also been successfully re-
started. The Company is currently working to stabilise production from both
wells. The current total Dussafu gross production, with all the Tortue and
Hibiscus wells in operation, is in the range from 30,000 to 35,000 barrels of
oil per day.

At the Ruche field, drilling and completion activities on the DRM-3H production
well have been temporarily suspended. The well was drilled to a depth of 5,351
meters and encountered oil in the Gamba reservoir. However, it has become
apparent that an alternative final casing design is needed. The DRM-3H is the
longest lateral step-out drilled to date and the company expects to return to
complete this well later in the drilling campaign when additional casing
material is received. To maximize the use of the contracted drilling rig, the
Dussafu partners have initiated drilling of the Hibiscus South exploration
prospect (DHBSM-1), located about 5 kilometers southwest of the BW MaBoMo
production platform. Hibiscus South holds a mid-case volume potential of
approximately 16 million barrels of oil in place (with an estimated 7 million
barrels recoverable) in the Gamba reservoir.

If DHBSM-1 contains commercial volumes, the plan is to return to the well and
complete it as a production well in early 2024. The ongoing Hibiscus / Ruche
drilling campaign is expected to bring total oil production on the Dussafu
license up to approximately 40,000 barrels per day gross when all wells are
completed and on-stream.


For

Uansett alt annet - la oss nå være oppriktig og erkjenne at produksjonen er meget tilfredsstillende. For det er produksjonen som gir penger i kassa.

BWE melder i dag:

The current total Dussafu gross production, with all the Tortue and
Hibiscus wells in operation, is in the range from 30,000 to 35,000 barrels of
oil per day.

PEN melder i dag:

Current gross production on the Dussafu Marin Permit is at rates of up to 35,000 bopd from the four wells already drilled at the Hibiscus field in the current campaign and six wells at the Tortue field.

For oss BWE.aksjonærer er den gjeldende produksjonen meget bra, ettersom BWE skal løfte 3x i Q4. Selskapet har guidet 2x650.000 fat og 1x 950.000 fat. Totalt 2.250.000 fat. Legges til grunn et gj.sn. på 32.500 f/d fra Dussafu, vil det ta ca. 69 dager for hva som tilkommer BWE av samlet oljeinntekt i Q4. Og da er ikke noe annet enn pågående og Tortue inkludert.

Produksjonen på Dussafu har nå kommet så høyt, at den medfører OPEX <$20. Og med god oljepris - pluss Golfinho - ligger det an til et knakende godt Q4.

For min del, helt ok med totalt 7 produksjonsbrønner - gitt også Hibiscus South exploration prospect DHBSM-1 blir suksess. Svaret her får vi - sier PEN - etter ca. 30 dagers boretid.

Ja, det var en fremragende nyhed så vi kan capture så meget som muligt nu hvor oljeprisen er over $90. Nu er vi meget tæt på nameplate capacity på 40k, hvilket i det korte perspektiv gør Ruche-problemet mindre vigtigt. Kunne dog godt have tænkt mig yderligere info omkring hvordan ESP situationen pludselig er blevet løst fra den ene dag til den anden uden intervention, så man kanne danne sig et billede af risikoen for failures fremadrettet. Men nuvel, det bliver godt med solid cash flow de kommende kvartaler. Min base case er at vi tjener hele nuværende market cap (pt $630M) i operativt cash flow de kommende 12 måneder, hvilket svarer til al capex til Golfinho ($350Mish) og HR phase 2 ($300M), dvs vi vil være i mål med al funding ex Maromba, og derefter bliver vi en gigantisk dividend machine, eller better yet, en buyback machine!

Ja, her oppveide det positive for mer enn det negative. Det blir altså stokket om på rekkefølgen, og jeg fikk rett i at det var Hibiscus South som var første mål for leteboring.

Gitt produksjonen på Dussafu stabiliserer seg >30.000 f/d, skal dette her bli bra.

Hva som ble meldt i dag gjelder Dussafu og markedet vil høyst sannsynlig motta - som vanlig - update repspektivt Q.

Q3 update kommer nok innen noen dager. Så får vi bare se om ikke Golfinho også blir del av rapporteringen.

Uten mer RBL å trekke veksler på, vil jeg anta cash må forventes bli redusert. Det positive her er at BWE fikk deal med offtaker Brasil og pre-payment USD 80 mill. Dette tar høyde for kortsiktige betalingskrav (Q3/Q4) relatert kjøp/inngått Petrobras deal, Saipems FPSO CdV og FPSO Polvo. Dvs. pågående boringer og øvrige generelle forpliktelser for selskapets øvrige assets vil fremdeles gjelde.

Det vil bli gode inntekter fra både Dussafu og Golfinho til å dekke drift og forpliktelser. Det er fremdeles funding Maromba som utestår. En melding om finansieringspakke(r) for Maromba, vil for min del utgjøre en game changer. For da økes visibiliteten i aksjen og de-risker usikkerhet ifm. selskapets kapitalbehov. Venter på en melding her.

Hva jeg virkelig håper på, er at BWE er beredt til å revidere dividende strategien, som er guidet. Dvs. inntar en mer aksjonærvennlig approach. Riktignok gjenstår H/R Fase 2, men mye av capex her mener jeg kan trekkes av inntekt fra Dussafu.

Slik BWE har presentert Golfinho/Camarupim/BM-ES-23 i Brasil, er det lite her som krever massiv funding før senere en gang. Inntekt fra produksjonen fra Golfinho kan som et delalternativ bli allokert videre boring/utbygging. Tenker da i første runde på guidet 1 stk. ny olje- og 1 stk. gas-infill brønn Golfinho, med first oil/gas 2026.

Med meldt Maromba funding - helt eller delvis - vil BWE bli et mye mer spennende og synlig selskap å forholde seg til. Deretter kan markedet - med god grunn - begynne å spekulsere i endret dividende-guiding og buy-back.

Jeg spurte i går om noen hadde fått med seg reprossering eller ny tolking på Dussafu. Dette tyder også på det. Her oppgis prospektive ressurser for Hibiscus South på 7 mmbbl. Tidligere har de bært på 14 mmbbl.

Side 13 her:

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/86ab348a-af12-4c25-92cf-4b8efc8f4567

Bra at de justerer ned tall og heller overrasker på oppsiden. De burde lære av sine tidligere feil og de burde egentlig bare skrive en range istedenfor eksakte tall.

De kunne angi både P 90, P 50 og P 10.

Min base case for Maromba funding er 50% via lån og 50% via egen finansiering. Jeg håber dog personligt på en højere % lån for ellers får vi ikke udbytte/buybacks før 2026. Projektet koster $1-1.2B i upfront capex hvis man gør det i en fase i stedet for i to så 50% egen finansiering = næsten et helt års cash flow. Jeg synes projektet er for stort for så lille et selskab...

De har vært klare på at utbyggingen skal skje i flere faser slik som på Tortue og Hibiscus. Det er jo naturlig når fase 2 kan finansieres gjennom produksjon fra fase 1. Det er jo den vanlige måten å gjøre dette på også.

Som omtalt i Q2 presentasjonen - revidert konsept med lavere capex. Vi vet ikke før dette blir presentert:

• Progressing on a new development concept
expected to yield reduced investment compared to
current plan

Basert på dagens melding så er jeg usikker på hva de gjør med brønn 6.
For meg virker det som om den er på hold, og at de heller kommer til å sette en ny brønn på Hibiscus sør i produksjon om de finner olje der.

I så fall blir nok brønn 6 en del av et senere program.

Man kan si hva man vil om børsmeldingene til bwe, men de har litt å jobbe med på den fronten.

Ikke sikker. De sier produksjonen nå ligger på 30 000 - 35 000 bopd pr. i dag og at de venter den skal være ca 40 000 når programmet er ferdig. Da må vel nesten brønn nummer seks bores?

Tja. Om brønnen de nå har boret leverer 5-6k når den er ferdigstilt så blir det vel rundt 40k.
Med funn på Hibiscus sør så bør det bli mer.
Og om brønn 6 bores så bør brønn kapasiteten egentlig nærme seg 45k, selv uten Hibiscus sør.

Så jeg ble ikke noe særlig klokere av dagens melding.

Nå skal de lete på Hibiscus sør (30-40 dager). Da er vi i slutten av november.
Så skal de fikse casing på brønn 5 og sette den i produksjon.

Da rekker de ikke å bore brønn 6 før tidlig 2024, om da ikke tidlig 24 er februar/mars.

Panoro sier at boring av brønnen på Hibiscus South skal ta omtrent 30 dager. Det tyder vel på at den er en ren letebrønn? Det er jo ikke boret der før. Mulig den kan omgjøres til produksjonsbrønn, men det vil jo være virksomhet her i ganske lang tid. Hibiscus fase to kommer. Da skal Ruche NE antakelig knyttes til. Vi har også Hibiscus North selv om den jo skuffet. De har likevel hele tiden vurdert om den skal kobles til. Så kommer muligens også Hibiscus South. Har egentlig Marombo slots til alle disse brønnene? Blir i hvert fall ikke kjedelig å sitte i BWE i årene fremover. Ikke i PEN heller for den slags skyld.

Men mener også at det var overraskende at de ikke tok brønn 6 før letebrønnen. Kanskje det har noe med tidsbruken å gjøre. Altså at de regner med å ha riggen klar når letebrønnen er boret. Ikke vet jeg.

EDIT

« If DHBSM-1 contains commercial volumes, the plan is to return to the well and complete it as a production well in early 2024. »

https://kommunikasjon.ntb.no/pressemelding/18010379/bw-energy-update-on-the-hibiscus-ruche-development-program?publisherId=4954260