Hvorfor PEN ikke kommer med Q3 update på "overtid" av normalen, medfører rimeligvis at markedet spør seg selv om årsaken. Har de problemer på Dussafu, avventer PEN for å koordinere med BWEs Q3, fordi det basert på Hibiscus South suksessen, er blitt endringer i boreprogrammet?

Følg med, følg med folkens . Dette her blir spennende og blir det 2 stk. produksjonsbrønner Hibiscus South, som begge kommer online i løpet av borekampanjen?

Ikke nødvendigvis, men er et mulig scenario.

Synes både BWE og PEN gir føringer ifm. Hibiscus South meldingen, som indikerer nettopp to brønner i denne omgang.

Har tatt ut essensen, som underbygger min tese:

BWE:

The well data confirms that the Hibiscus South structure is a separate accumulation with a deeper oil-water contact than the nearby Hibiscus Field. This will enable the Company to book additional reserves not currently included in its annual statement of reserves and provide the opportunity to drill one or more additional production wells from the MaBoMo facility.

"The successful appraisal of the Hibiscus South satellite structure represents a low-cost and low-risk expansion of the Dussafu production and reserve base. We look forward to rapidly bringing these high-value barrels into production," said Carl K. Arnet CEO of BW Energy.

Legg spesielt merke til. and provide the opportunity to drill one or more additional production wells from the MaBoMo facility. Videre se også at BWE sier utnyttelse av barrels, Skisserer ikke fra hvilken eller hvor mange brønner.

PEN:

In line with our infrastructure led exploration and appraisal strategy we will leverage the existing production infrastructure nearby to rapidly develop these new high -margin barrels cost effectively as part of the current campaign."

PEN viser til fordelen ved å utnytte nettopp Hibiscus South reservene raskt. Også PEN sier bare barrels - og ikke hvor mange brønner.

Ok, jeg finleser og legger til ekstra mellom linjene. Men det er ikke umulig om det nettopp blir 2 stk. produksjonsbrønner fra Hibiscus South tidlig 2024.

I så fall gjøres de to exploration brønnene i borekampanjen om til prod. brønner. Beholdes de 2 prod.brønnene Ruche iht. boreprogram, ligger det an til gross ~55.000 f/d fra Dussafu.

Men dette vites ikke sikkert. Dussafu JV vet hva de gjør og markedet kan få et scenario som er helt anderledes, enn hva jeg antar - sett fra utsiden.

Bare det ikke er noe som trøbler på Dussafu, så tar jeg det som kommer. Blir bra uansett.

Kommer ikke PEN med update på mandag, så tror jeg mer på samtidig med BWE, 16. november.

Blir spennende å høre om planer og ambisjoner denne gangen 👍

BW Energy: Invitation to Q3 2023 results presentation November 16

Invitation to Q3 2023 presentation 16 November 2023


BW Energy will release its third quarter 2023 results on Thursday 16 November at
07:30 CEST.

A conference call followed by Q&A will be hosted by CEO Carl K. Arnet, CFO Knut
R. Sæthre and COO Lin G. Espey the same day at 14:00 CEST.


You can follow the presentation via webcast with supporting slides, available
on:

Viewer Registration ? Q3 2023 (webcast.no) (https://events.webcast.no/viewer-
registration/ZTZNirHH/register)


For further information, please contact:

ir@bwenergy.no

Det går sakte med Hercules som skal bore for Galp på naboblokken til Kudu. I går møtte den sterk sterk kuling rett imot. Lå under tre knop de gangene jeg sjekket. Litt raskere nå. Vinden har gått ned fra 36 til 29 knop.

Tror markedet mener det samme, for egentlig er det finansiering av Maromba som er den ukjente faktoren til endelig avklaring.

Samtidig - blir funding meldt, vil dette kunne gjøre godt for aksjekursen. Av Maromba bør selskapet ha lært at det ikke er rett frem i dagens finansieringsmarked. Noe som bringer meg over til at muligens selskapet går for 2 stk. Hibiscus South brønner online tidlig i 2024. BWE trenger cash flow til øvrige formål enn generere cash posisjon.

Funding Maromba - jeg tok dette opp med CFO Sæthre våren 2023. Da ble det spurt om finansering, hvor det kom frem at ifm. FPSO Polvo, ble det arbeidet med et syndikat av banker. Hvor også eksportfinansiering inngår og ble nevnt kunne ta noe tid ("byråkrati"). Det andre capex elementet angår selv Maromba og utbygging. Her ble det sagt at selskapet arbeidet med flere muligheter. Det er nok derfor - rent progresjonsmessig - at selskapet endelig endret formulering i div. presentasjoner siden Q1 2022. For i Q2 2023 heter det:

• Final investment decision remains subject to
concluding project financing

Fra Q1 2022 og opp til Q3 2023, benyttet BWE konsekvent completion og ikke concluding, som nå. Dvs. concluding definerer til en viss grad en fase nærmere close enn completion. Blir interessant å se om selskapet i Q3 opprettholder concluding. Det kan ikke være særlig mye som gjentår hva angår finansiering av både FPSO Polvo (refurbishment) og alt relatert utbygging av Maromba feltet. Funding må også ses i sammenheng rev. plan, ref. Q2 2023 presentasjonen:

Optimising Maromba development plan

• Focus on reducing cost in the
prevailing high-inflation environment

FID skal tas i Q1 2024, så det må nærme seg rimelig kjapt at markedet blir informert videre.

Kun to dager til Q3

Dussafu

Det blir spesielt spennende å få vite status på Dussafu. Det er mange muligheter. Fortsetter man arbeidet på første brønn på Ruche? Har man startet boring av andre brønn på Ruche i påvente av ny casing på nr. 1? Borer man en brønn til på Hibiscus South? Driver man og gjør om letebrønnen der til produksjonsbrønn (meldt først til neste år).

Mange muligheter. Sikkert glemt noe også. Både status og ikke minst videre fremdrift blir interessant å få vite.


Kudu

Vil det dryppe noe mer om seismikken som var ferdigskutt i mai? Endelig tolkning forventes i 1H 2024, men de har jo antydet at man vet en del allerede. Det skal vel foretas både PSDM og PSTM så det er forståelig at det tar litt tid. Sammen med seismikk ble det jo også innsamlet «gravity and magnetic datasets».

Minner om denne fra Q1:

New dataset to further enhance depositional model and de-risk potential upside targets
‒ Covers ~5,000 Sq. km including gravity and magnetic datasets
‒ To guide decision making, an initial report is due 60 days after completion
‒ Further processed data available from late Q3
‒ Final dataset expected after 12 months


Maromba

Her dreier det seg vel først og fremst om finansiering og FID i nevnte rekkefølge.

Egentlig noe snodig at PEN fremdeles ikke har fremlagt Q3 update. Jeg tror fremdeles at dette gjøres ifm. BWEs Q3 eller litt etterpå.

PENs sendrektighet update får meg til å tenke på at enten er det problem(er) på Dussafu, som må tas felles med BWE, eller endring i boreplan og utbygging. Min vurdering tilsier det sistnevnte.

Man kan ikke lese særlig ut av handelen, som fremdeles ligger på meget lavt i volum.

Himmel eller helvete? Torsdag vil vise.

Tipper det blir noe mellom der et sted.

Slutter ikke å forundre meg over kursutviklingen. Brent opp 0,27 % og mer enn det siden børslukk i går. BWE svarer med å synke 2,56 %.

Når det gjelder produksjon vs. MC i 1H 2024 vil BWE komme veldig godt ut sammenlignet med selskaper som Aker Bp, Vår Energi og BlueNord. Afrikarabatt riktignok, men likevel. Skattemessig er det vel i BWE sin favør?

Er det Capex som skremmer eller er det eierstruktur? Eventuelt en kombinasjon.

Litt off topic, men….

«TotalEnergies plays down Orange Basin potential

French major TotalÉnergies, operator of Namibian block 2913B on which it discovered oil in February 2022, communicates very little about the potential of the Orange Basin permit. It would seem on purpose. [...]»

https://www.africaintelligence.com/southern-africa-and-islands/2023/11/14/totalenergies-plays-down-orange-basin-potential,110087433-bre

Enig her, capex er det mulig å få gjort noe med, kanskje noe vanskeligere med eierstruktur. Eller så er det som har blitt nevnt tidligere med interesse rundt aksjen, så jo hva som skjedde ved melding om oljefunn for ca. en ukes tid siden.

Når FID og capex nivå for Maromba er gjort rede for, så ser jeg veldig få skjær i sjøen for å ikke øke beholdningen ytterligere. BWE kommer til å levere tall i 2024 som blir for attraktivt til å ignorere, tross litt kinkig eierstruktur. Kudu for meg er ennå kun bonus i hodet mitt.

På toppen av det hele er IEA er ute i dag og spår rekord i oljeetterspørselen. Håper egentlig man ikke tar all capex selv på Maromba, og får begynt å betalt ut utbytter tidligere. Det kan jo fungere som et virkemiddel for å få litt fart på aksjen.

Siste om Hercules på naboblokken til Kudu. Den er nå framme på Mopala på PEL 83 og klar for spud for Galp. Er de heldige så kanskje får de en julegave skjønt det vil nok antakelig gå litt over årsskifte.

https://www.nordnet.no/blogg/innenfor-eller-utenfor-fritaksmetoden/
"Flere av våre kunder sier at de velger å eie enkelte aksjer på privat hånd fremfor via sitt AS om de på forhånd vet at selskapet de investerer i er utenfor fritaksmetoden. Dette er fordi at slike investeringer utløser dobbeltbeskatning."

En mulig forklaring på hvorfor kursutviklingen er så dårlig, kan være skatteregler, siden BW Energy er utenfor fritaksmetoden. Slik sett, er for eksempel OKEA mer attraktivt.

I don't see much excitement about tomorrow's Q results. I quess if will be just meh. Another three months to wait.

I guess guiding and strategy is more important than the q-3 figures stand alone.

Good luck all!

Som jeg skrev tidligere har jeg nok aldri vært så spent som nå. Produksjonstall og liftings er jo kjent. Det er jo rutine å melde disse tidligere. Så de er ikke så interessante. Men det er status på Dussafu og fremtidig plan der som jeg mener er veldig spennende. Som sagt kan man tenke seg flere alternativer. Gjentar også at man kan håpe på noen drypp fra seismikkskytingen på Kudu som ble skutt i mai.

Da fikk vi svar på det meste, ser bra ut. Gjør klar spørsmål til kl 1400

Kun printet ut, men ser allerede at Fluefiskeren og oto 1 fikk rett i at det ble Bourdon, som vil bli boret idenne borekampanjen - og ikke Hibiscus South brønn nr. 2. Mitt argument var som sagt å øke reservene i banken for det sikre ( også selv om Adolo ville være flaskehalsen - more reserves for longer) og ta Bourdon senere. Det er Dussafu JV som selv vet hva som er det beste for alle, så har ingen problemer med å være enig.

Bourdon (Propect B) har jo siden tidenes morgen vært hva som var ment skulle inneholde store mengder med olje - og nå får vi endelig avklart fakta. Kan bli utrolig interessant ved funn.

Er det ikke helt krise at de kun guider 10-12 m barrels i 2024 på Dussafu?

Tja, var nå litt av hvert her.

Kort fortalt er det ESP problematikken som fortsetter. Dussafu har med Tortue og de 4 stk. Hibiscus brønnene potensial opp mot ~39.000 f/d. Men det hjelper så lite, all den tid BWE ikke får max utnyttelse, snarere blir hemmet ifm. ESP.

PEN sa i sin update og sier litt om hva man kan forvente seg ifm. ESP, som fungerer etter hensikten:

· During Q4 to date (October 1 until November 15) gross production is
averaging approximately 30,000 bopd, with production ranges in the period of up
to 39,000 bopd as production was restored on ESP at the DHIBM-3 and DHIBM-4
wells

Guiding for 2024 ligger på 10-12 mill. Gj. snitt 11 mill. gir ca. 30.000 f/d. Dette må anses som kun guiding, da BWE neppe har så ekstremt sikkert vurderingsgrunnlag.

Selskapet melder at den andre Ruche brønnen forlates til fordel en ny Hibiscus brønn som settes i produksjon. Blir det suksess her, blir det tross alt 7 stk. produksjonsbrønner, som er mer enn opprinnelig tiltenkt. Derfor kan ~40.000 f/d fremdeles være realistisk. Iallefall om ESP problematikken løses.

Nå har BWE guidet med 2 løftinger i Q4, totalt 1.6 mill. fat. Men se at den andre løftingen skjer i mnd. skiftet nov/des. Dvs. før tiden enn med tidligere guidet med 3 løftinger og 2.25 mill. fat.

På Golfinho går det heldigvis bra. Løftet 0.5 mill. fat og det guides ny løfting i des.

Ikke helt happy med dette her. Får BWE orden på ESP endres det hele til at BWE blir et langt mer attraktivt case. Nå har heldigvis BWE satt av tid til å ordne ESP i Q4, så da må markedet kunne forvente at dette skjer innen 1.5 mnd. som gjenstår av Q4. Melder BWE at nå fungerer ESP etter hensikten, friskmeldes BWE-aksjen og aksjen re-prises.

Her tar du for lett på det som blir guidet.
ESP probleme kommer til å forfølge oss i heile 2024. Det er det dei seier. Det vil føre til ekstra kostnader og tid. Eg tipper her er det også garanti som dei ønsker å på føre på levrandør. Det føre til lengre tid og utsatt produksjon.

Håper dei seier litt meir om ESP på presentasjonen. Vi mister 1/4 av produksjonen vi skulle ha i 2024

I think you need some math lessons:)

That said, why has BWE not sorted out their Ops management is beyond me.

Sagt før.. hjelper ikke med å snakke bare om produksjonstall.
Det er bunnlinjen,når alt er betalt som viser pengene i kassa ..
Nå er resultatene halvert igjen ifølge Finansavisen 🤐
Selvfølgelig hører dette sammen med lifting og slik.
Men en må ta med utgifter i regningen på selskapet.
Blir forøvrig litt drittlei av å bli med nedi dass med aksjene hvert kvartalresultat
Nå 11% ned.. så ikke for meg ett slik gedigent fall.
Selvfølgelig overreaksjon men huff..

Vi havde en lifting på 950k 30 oktober. Hvordan falder vi til 650k 30 dage senere? 650/30 = 22kbod per day... Og ingen ny 650k lifting i slutningen af december. I don't get it. Der er virkelig behov for nogle svar på det conference call. Hvordan kan produktionen være gået fra 35kbod ved trading update 26 oktober til nu low 20s...?

What are you talking about??

Trading update 26.10: Gross production from the Dussafu licence averaged approximately 23,200 barrels of oil per day in the quarter,

"The current total Dussafu gross production, with all the Tortue and Hibiscus wells in operation, is approximately 35,000 barrels of oil per day."

The 23,200 bopd was the average for the third quarter. It's wild to go from 35kbod to now in the 20s, possibly low 20s. I cannot fathom how they are not able to do two liftings of 650k before year end.

Having said that I think the 2024 guidance must have been set so as to achieve an easy beat.

I understand the confusion because BWE reports gross production figures. They should begin reporting ONLY net production. Dussafu WI is 73.5%, while Golfinho is 100%, so gross productions can be confusing.

On the positive side, there are good news at Namibia, they saw something in the early data. I wish they tell something more about it

From PEN:

Gross average Q3 production of 23,257 bopd represents a new quarterly high for Dussafu as new wells were brought onstream

During Q4 to date (October 1 until November 15) gross production is averaging approximately 30,000 bopd, with production ranges in the period of up to 39,000 bopd as production was restored on ESP at the DHIBM-3 and DHIBM-4 wells

Gross average production for Q4 is expected to be approximately 25,000 bopd to 30,000 bopd as a period of further repair and maintenance will be undertaken over the coming weeks on the electrical systems and ESPs which the Operator believes are required for longer term optimisation

So despite the ongoing maintenance the production in Q4 will be higher that Q3.

Thanks. To me it is very confusing that within such a short time period we go from having major ESP issues to all of a sudden having them solved to now having major issues once again. Feels like info was left out somewhere along the way. The conference call will be extra interesting today.

Du må ikke blande sammen lifting og produksjon. For Q3 har de nå rapportert gj.sn. produksjon. I starten av kvartalet var produksjonen betydelig lavere, mens nye brønner ble koblet til ila kvartalet og ESP fikset mot slutten av kvartalet som resulterte i en betydelig høyere produksjon i det vi gikk inn i Q4. Produksjonen nå er rundt 30.000 boed fra Dussafu (gross).

PEN foretok en lifting i starten av oktober. BWE har hatt en lifting på 950.000 fat og venter en ny på 650.000 fat i slutten av nov. Lifting av lite med daglig produksjon å gjøre. Når de selger olje kan de gjøre en større eller mindre lifting enn hva BWE har opparbeidet per dato gitt at det er olje nok i BW Adolo - derav under-/overlift. Salg av olje (og dermed bokføring av inntekter) skjer ved lifting. Derfor kan inntekt variere fra Q til Q selv om produksjonen går jevnt og trutt.

Markedet overreagerer i dag. Henter seg nok inn igjen utover dagen.

"as a period of further repair and maintenance will be undertaken over the coming weeks on the electrical systems and ESPs which the Operator believes are required for longer term optimisation"

Ok, so drilling rig Norve and well intervention the coming weeks - or?

If so, the market should be informed witin a given timeframe.

PEN havde en lifting 4 oktober. BWE havde en lifting på 950k den 30 oktober. Dvs. en periode med stærk produktion. Næste lifting er 30 novemberish på 650k. Dvs en periode med svag produktion. Og så klarer vi ikke en gang at få 650k liftet en gang til før year end. Det er selvfølgelig en meget skuffende update. Men lad os håbe at der er tale om en intevention der løser de her issues en gang for alle.

Og enig i at markedsreaktionen er overdreven. Har svært ved at tro vi kun producerer 30k gross for Dussafu for 2024 men selv da vil vi få en fantastisk indtjening i forhold til prisen per aktie. Det her løser sig, men det er unægtelig en kold spand vand vi har fået i hovedet i dag og de skylder nogle svar på conference callet.

I hope there is high focus on the conference call to get to the bottom of why the average production estimate for 2024 has been reduced so much. I note PEN did not mention the same. Why not? Instead they said: "Gross production is expected to increase to 40,000 bopd when all wells in the current campaign are onstream"

Probleme er at dei ikkje veit med sikkerhet hva som er probleme med pumpene. Og dei har feilsøkt lenge no.
Så dei kommer til å trekke ut ei av pumpene for å prøve å finne feilen og så reparere om dei kan. Å finne ut hva som er feil kan ta tid. ( Det er dette dei ønsker å få gjordt no i q4) Om dei ikkje kan reparer må dei ha ny.
Og så må vi anta at dette probleme gjelder alle pumpen men kun på noen av pumpene probleme komt til syne. Så kan vi kan regne med at flere pumper må takes opp for reprasjon/utbytting. kansje alle til å med dei som enda ikkje er installert? (var kansje ein årsak til den brønne som ikkje ble ferdigstilt at dei ikkje ville installere pumpen før dei veit probleme med pump men dei skulda det på casing?) Det er derfor dei guider så lav prod neste år.

Men dei kan ikkje melde hvor lang tid dette tar for dei veit ikkje feilen enda og hva som må til for å fikse det. Dette blir noen ekstremt dyre pumper.

Se på dagens presentasjon side 10 (production outlook) for kommende år og se det opp mot hva BWE viste i tilsvarende presentasjon tilbake i september. Det er reduksjon for Dussafu utover 2024. Både 2025 og 2026 er også tatt ned. Det er tydeligvis utfordringer som er av større art enn bare kortvarig karakter?

Dette må vel være en reklamasjonssak. Når man kjøper helt nye pumper må det være en sekvfølge at de fungerer dersom de er montert riktig.

Kursen i begge selskapene får en kraftig smell. For så vidt greit når man ikke innfrir forventningene. Det som er problemet er at det har vært store forventninger uten at det i det hele tatt har vært avspeilet i kursene. All vekt legges på det negative og null på det positive. Begge selskaper har nå lavere kurs enn ved årsskiftet enda det er økt kapasitet på Tortue, produksjon på Hibiscus, nytt funn og for BWE sin del 11 000 bopd fra Brasil. Alt dette har altså hatt negativ verdi. Forstå det de som kan.

Har de sagt noe om teorier for hva problemene skyldes? Problemer med IP (vanninntrengning?)

Se innlegget mitt like over (10:32), Fluefiskeren. Det er ikke så rart at kursen faller hvis de tar ned forventet produksjon flere år fremover.

dm12. Ca hvor mye nedskalert blir produksjonen?

Nå er ikke grafene detaljert med tall men slik jeg leser den fra september estimerte de
utgang 2024: 40k
utgang 2025: 33/34k
utgang 2026: 35/36k

I dagens virker dette endret til
utgang 2024: 33/34k
utgang 2025: 29/30k
utgang 2026: 34/35k

Det er jeg ikke enig i. Der er det tegnet inn økning fram til utgangen av 2026. At det vil være decline fra brønnene hele tiden er jo sånn det er med oljeproduksjon.

Hvordan kan du ikke være enig i det? Du ser jo at søylene er redusert i høyde for Dussafu vs hva de viste for noen måneder siden. Jeg har prøvd å kvantifisere reduksjon i foregående innlegg. Husker du å stryke Golfinodelen på søylene i den fra september?

BWE kan gjerne guide for årene som kommer, men det blir egentlig som å sjekke vinden med tommelen - og årsaken er ESP-problematikken. For min del legges ikke prod.guiding reelt til grunn, før markedet vet mer eksakt ifm. ESP. Men at BWE vedr. ESP, virkelig har fått noe alvorlig å bryne seg på, er udiskutabelt.

Reagerte på det samme. Dette kan ikke kalles en avgrensingsbrønn. Det er jo brønn som bores etter det er gjort funn. Det er en ren letebrønn. Nærmest en wild-cat. Merkelig at de skriver sånt.

Denne ang. Golfinho var vel litt skuffende:

« Two defined infill well projects (GLF-51 oil well and GLF-50 gas well) expected to significantly increase production from late 2026»

Var ikke dette lengre tid enn man regnet med?

BWE har betalt det første avdraget på FPSO POLVO som skal til Maromba oil field Brasil

Fra Q3 2023 BW Offshore 16 november

BW Offshore has signed an agreement for the sale of FPSO Polvo to BW Energy for
USD 50 million. On 31 October, BW Energy paid the first instalment of USD 30
million. The second and last instalment will be paid on 30 April 2024.

https://newsweb.oslobors.no/message/604137

Tok et ørlite tap og solgte meg ut.

All in i OKEA. Var så fordelaktig kurs, at nå måtte jeg bare slå til. NOK 36.70 per aksje ble for fristende og argumentasjon for å selge BWE skyldes i alt vesentlig, at dagens melding ikke reder grunnen for stabilitet, men snarere fluktasjoner på flere plan fremover.

Hva jeg har angrepet tidligere i BWE angår sendrektigheten med å utvikle Golfinho. Alt for lenge å vente til late 2026 med in-fill brønnene. Ei heller gassen som ligger klar til å tappes på Camarupim med ca. 10.000 f/d har selskapet så langt vist vilje til å materialisere.

Likte heller ikke at med red. prod. profil Dussafu fremover og at det ikke bores brønn nr. 2 Hibiscus South i denne runde. Ville ha lagt på extra. 5.000-6.000 f/d i 2024, som nå trengs.

Med ESP som funker, så jeg for meg at disse nå var endelig reparert. Men begynner uroen på nytt og pumpene ikke fungerer optimalt, kommer tvilen inn - hva med de to andre Hibiscus brønnene? Det skuffet meg stort at ikke ESP-problematikken var endelig ordnet, men også red. prod. i 2024 er satt under tvil. Fixes ESP raskt ,endres BWE som case radikalt i positiv retning.

Greit nok at BM-ES-23 i Brasil kommer en gang i de nærmeste årene, men selv går jeg etter hva som gir klingende mynt i kassen. Og her ble med dagens melding BWE aksjen satt noen hakk tilbake. Nå frister heller ikke BWE Q4 med samme pondus, Vesentlig stekket bunnlinje vs. opprinnelig tiltenkt.

I denne rapporten kommer heller ikke selskapet med definert progress Maromba funding. Nå opplyses at rev. development plan vil foreligge i løpet av Q2 2024. Synes det begynner for BWE å haste ifm. finansieringen av Maromba og refurbishment FPSO Polvo - gitt FID Q1 2024. Manglende funding hemmer aksjen inntil blir meldt som ok.

Hadde dagens melding og Q3 opprettholdt all tidligere guiding hadde jeg ikke solgt meg ut. Men ser som sagt sjansen i OKEA, med utbytte nok 1.00 per aksje medio desember. OKEA tror jeg for 2024 og fremover kommer til å øke utbytte. Innen denne mnd. meldes også Statfjord deal. OKEA har jeg varslet tidligere var min tanke, sammen med BWE. Nå forlates som sagt BWE for en stund, men kommer til å følge med og anser muligheten for ny inngang soon. Som sagt, kun temporært.

Som jeg har nevnt ovenfor, det er rasjonelle årsaker til at jeg nå trer ut av BWE-aksjen. Er man ikke enig med et selskap. Dette sagt angående policy, hva angår dividende,. Her har jeg frontet mot CFO Sæthre at selskapet bør vurdere å introdusere utbytte tidligere enn ultimo 2026, men på et lavt nivå innledningsvis. Strategi ifm. Dussafu og særlig i Brasil, så får man heller bare ta konsekvensen av dette.

Casing is different to the production string and should not be affected by the ESP. The pressure could be higher than initially foreseen and they need a different specification for the steel. I expect them to comment on that today if the Q&A session goes as it should.

The 2024 production is affected as they have mentioned. Production for 2025-2026 looks the same to me. In 2027, the production is slightly lower, but in 2028 is very similar. It is difficult to project production 1 year ahead, imagine doing it 4 years into the future. I would focus on 2024 and the troubled ESPs first.

Trist å høre, gunnarius. Ikke alt går på skinner i Okea heller. Jeg benyttet anledningen til å fylle opp med litt PEN. Den har falt urettmessig mye i forhold til BWE i dag synes jeg.

Nesten så jeg må forandre trådtittelen min......