Ville ikke vært meg imot.

Ville ikke vært meg imot.

West Hercules er foreløpig ledig etter oppdrag i Canada en gang i q3-q4. Så holder en knap på at de booker denne eller Mira som er på kontrakt i Namibia frem til årskiftet.

BWE has updated the top 20 shareholder list. Mostly foreign funds sold out or reduced on the offer.

«BW Energy FPSO docks in China for upgrades amid financing limbo

Polvo has arrived in Dalian at Cosco’s facility but full remodification will not start until funding finalised

31 January 2024 4:48 GMT UPDATED 31 January 2024 7:29 GMT
By Xu Yihe in Singapore
The Polvo floating production, storage and offloading vessel has docked at Cosco Shipping Heavy Industry’s Dalian facility in China for refurbishment, even though the vessel’s owner BW Energy is yet to finalise the project finance.

Multiple industry sources said that Cosco is unlikely to initiate the upgrading process until funding is secured.

Despite BW Energy granting approval for initial work, it is limited to a preliminary assessment of the FPSO’s facilities to determine the scope of necessary upgrades.»

https://www.upstreamonline.com/exclusive/bw-energy-fpso-docks-in-china-for-upgrades-amid-financing-limbo/2-1-1591011

DNB med oppdatert analyse på BWE:
On course for solid growth
We have updated our estimates following BW Energy’s Q4 trading update. Gross production from the Dussafu licence was 22.5kboed versus the ~27kboed guidance with its Q3 update in mid-November last year, mainly due to continued issues with the electrical submersible pump (ESP) on the Hibiscus development. Despite the persistent issues for the Dussafu licence, we estimate a doubling in net production from c16kboed in 2023e to c32kboed in 2024e, mainly driven by a ramp-up on the Hibiscus-Ruche field and full effect from the Golfinho field. On lower oil price assumptions, we have cut our 2024–2025e EBITDA by 12–7%.

We reinstate a recommendation with a BUY and NOK33 target price, reflecting a P/NAV 0.6x.

DNB legger til grunn oljepris på 82 USD for 2024

Liten aktivitet på tråden nå og lite meldeaktivitet fra selskapet.

Da var kursen tilbake til dette nivået på 39,8 - 40,2 kr der den lenge lå i påvente av salg.

Da blir spørsmålet jeg stiller meg selv: Er det fornuftig med noen lodd igjen i påvente av resultat av første brønn boret på nabolisensen. Føler meg ganske sikker på at dette er et stort funn, og jeg vil tro BWE går litt på det grunnet dets nærhet til Kudu.

Ellers er det stor aktivitet i området.

«TotalEnergies hunts down Namibia ‘sweet spot’ for Venus FPSO
Third Venus appraisal well planned as chief executive confirms success of Mangetti discovery

TotalEnergies will drill a third delineation well on its 2 billion barrel Venus oil discovery in Namibia this year, as it tries to find the best spot to install a floating production, storage and offloading vessel to exploit the oil.
Chief executive Patrick Pouyanne also confirmed a recent Upstream report that the company had success at its Mangetti exploration and appraisal well in the Orange basin — the world’s oil and gas exploration hot spot, with a number of major discoveries in recent years.
The French supermajor currently has two rigs drilling in Block 2913B in the Orange basin, with the Tungsten Explorer still on location at Mangetti-1X, while Deepsea Mira is on the Venus-2A appraisal well.
You need a subscription to read this story
Stay a step ahead on energy news»

https://www.upstreamonline.com/exploration/totalenergies-hunts-down-namibia-sweet-spot-for-venus-fpso/2-1-1595242

Utrolig stille her når Gunnarius ikke er inne. Siste fra Galp:

«Galp expects to carry out a drill stem test (DST) on its Mopane discovery in March, executives have said on the company’s results call.

The Mopane-1X discovered “two significant oil columns”, Galp CEO Filipe Silva said. “We’re starting the second well,” he continued, close by in the same PEL 82.

“We have something that looks sizeable. We have very encouraging pressures, very encouraging porosity, very encouraging permeability. It’s too soon to say at this stage what the next move will be.”

By late March, Galp should have confirmation about commerciality. The company’s work should provide a “very good view of commerciality on the reservoirs we have hit. It is highly possible that we will drill more wells within the block.”

Work at Mopane-2X is getting under way, executives continued. The well is targeting two reservoirs, in line with the first well.

Galp raised the possibility of farming down its stake and bringing in a partner. It currently has an 80% equity position. Should the company move into development, this is likely to be higher risk than the company wants. Capital expenditure for drilling in Namibia this year is around $150 million.

Altså har vi svaret en gang i neste måned hvis det ikke drypper noe før det.

https://www.energyvoice.com/oilandgas/africa/ep-africa/547650/galp-focused-on-production-as-soon-as-possible-in-orange-basin/

Gjenspeiler også omsetning i aksjen, den er veldig lav om dagen. Vært aksjonær i BWE i snart 4 år, nå vurderer jeg kaste kortene. Heldigvis kjøpte jeg med begge hender når den stupte etter IPO, jeg har fått litt avkastning men ikke i nærheten av hva andre oljeselskaper har prestert i samme tidsrom. Føler BWG sin store posisjon legger lokk på bevegelse i aksjen, og da hjelper det ikke at vi er en menighet inne her som har troen. Jeg kommer til å sitte til kvartalsrapport + sannsynlig litt til før jeg gjør en vurdering. Holder oljeprisen seg er det nok begrenset nedside i aksjen, så sånn sett er jeg komfortabel. Men, det trengs noen ordentlige triggere for å få fart på aksjen, og jeg er redd det må være i størrelse med betaling av utbytte, noe som ikke skjer før maromba er i drift. Også er det som regel skuffelser som blir børsmeldt eller gått igjennom på kvartalsrapporter, så jeg merker at motivasjonen for å holde aksjen begynner å tære på.

Ja det er rimelig begredelig her om dagen. Ser ut til handelen stort sett er robotstyrt med småposter hit og dit, skal bare småkjøp til før ordreboken går helt av skaftet. Sliter litt med å skjønne hvilke aktører det er som gladelig selger unna på tross av både mulighet til å selge til budpris og siste tids storkjøp fra BW group. Det virker nesten rart at BW group nå ikke bare kjøper over grensen for tvangsinnløsning og tar selskapet av børs. Man kan jo se at uttalelsene ikke alltid stemmer med hva de foretar seg.

En av de beste oljeaksjene på Oslo Børs hittil i år. Kun ned -1,3% akkurat nå.

Aksjekursen skal opp etter at de har fått skiftet ESP ventilene og de produserer 40k barrels pr dag eller noe mer på Dussafu.

Det er ikke ventiler, men pumper. Kursen til BWE er nok blitt reddet av kjøpene. Var atskillig lavere før dette kom. Spesielt sammenlignet med PEN.

Tror resultatet av brønnene til Galp på nabolisensen kan være en liten trigger. Og det blir selvsagt veldig spennende med oppdatering fra Hibiscus/Ruche. Panoro først ute her neste torsdag.

Av og til er det bra og ha med en milliardær som stor aksjonær. Mulig Sohmen vil ta selskapet av Oslo Børs, hvis kursutviklingen blir dårlig framover og noterer det på New York børsen.

Har stor tro på at de nye ESP pumpene vil fungere og de kommer opp i 40 000barrels pr dag eller mer.

Oljebransjen er en konservativ bransje og normalt burde en valgt pumper man visste fungerer. BWE tok en for stor risiko å velge en ny pumpetype.

BWO mottar 32 kr pr aksje for BWE .
BWE kurs idag ca 26,30 .. skal en le eller gråte?

Anbefaler aksjonærene å lese Panoro sin Q4 - rapport fra idag. Mye om Dussafu der. De har oppjustert reservene på Hibiscus South.

Strengt tatt så har de ikke det.
De sier det samme som BWE at det er sannsynlig at det er mer olje, og trolig er det sikrere nå siden de har data fra produksjonsbrønnen, men oppjustering av reserver er det andre uavhengige som gjør.

De oppgraderer jo sitt egent anslag så får vi se når reserverapporten kommer sånn ca april. Du skjønte nok hva jeg mente.😀

Jepp, men ikke alle som gjør det.
Fort å komme i en situasjon her på tivoli at alle tror at reservene nå er oppjustert, og når reserver apporten eventuelt sier noe annet så er det bwe sin feil.
Vi husker vel guidingen..

Men ja, mye tyder på mer olje på Hibiscus Sør, og det kommer da trolig 2-3 brønner ekstra der i neste års program.

Så får vi se om de rekker å bore Bourdon. Ville vært greit å fått avklart om det er olje der mhp oppgradering av kapasitet på Adolo. Men om Hibiscus Sør kan produsere 20-30k alene så er vel svaret omtrent gitt.

Jeg kan i hvert fall ikke forstå annet enn at 40 000 bopd kapasiteten vil bli overskredet hvis de produserer fullt. Det blir jo 7 brønner isteden for de opprinnelige 6 og brønnene har jo også overprestert forventningene.

Blir spennende om BWE kommenterer det på førstkommende onsdag. Jeg la jo tidligere inn en melding om at det skulle utføres arbeid på Adolo. Man kan jo tenke at det kan knyttes til utvidelse av kapasitet, men kan selvsagt også bety andre ting.

Only time will tell.

Forøvrig vurderer jeg inngang igjen grunnet at det virker som det er stor grunn til å anta at Galp har gjort kommersielt funn på nabolisensen til Kudu, men det var vel ikke før i slutten av mars de ville konkludere. Tror aksjen fort kan gå et par kroner på det.

Jeg kjører også inngang før q-4 tallene (så lenge kursen er under 27 😂)

Two days and we know a bit more. Let's hope the famous Kudu seismic is getting ready. And hopefully some uplifting news from Brazil...

40k klarte de med bare 4 brønner (av 7).
Men det var før esp issues, eller i alle fall når alle 4 gikk for fullt.

Det at de nå bare produserer 25k med 2 esp'er i drift, og en brønn på naturlig flow, tilsier for meg at de kjører esp'ene noe redusert.

Om vi antar 6,5k fra hver brønn med ESP i full drift, så ble det 26k fra 4 brønner + ca 12k fra Tortue = 38k (de var såvidt over 40k på max).
Nå har de 25k fra 2,5 brønner, så jeg antar ca 5k + 5k + 2,5k, og 12,5k fra Tortue.

Om vi legger til grunn 5k fra nye esp'er og 6k fra konvensjonelle ESP'er så får jeg følgende kapasitet:

4 x 5k (nye ESP'er) + 3 x 6k (konv. ESP = 38k + 12k Tortue = 50k

Så ja, kapasiteten blir godt over 40k når alle brønnene er i drift i løpet av juni. Og produksjonen blir trolig makset up på 40k uten den siste brønnen i drift, men jeg vet ikke når de 2 ESP'ene som er sendt for inspeksjon kommer tilbake, eller når nedstengt og suspendert brønn igjen er tilbake i produksjon.

Hibiscus Sør skal komme online nå i mars (= ca 31k), nedstengt brønn er oppsatt med workover i april (= ca 36k), og brønn med naturlig flow får trolig da også tilbake sin esp og produksjon vil komme opp i ca 40k.

Da kan de fullføre den suspenderte brønnen og bore den siste uten at det betyr noe særlig for produksjonen.

Når det gjelder utbygging av Adolo kapasitet så har ikke BWE noe bråhast med det tror jeg.
For hver dag som går så bedres beslutningsgrunnlaget ved at de får mer data fra produksjon, og når riggen forvinner i slutten av juli så går investeringer ned til et minimum.
Dva at BWE kan håve inn cash i 6-12 mnd, og dermed bygge seg opp en skikkelig cashbeholdning.
40k fat/d, netto BWE inklusert Golfinho, gir ca 40 mill usd per mnd i cashbygging (anslått netto fcf på 30 usd per fat, kan bli høyere).
Det gir usd 120 mill i kvartalet i økt cashbeholdning. Og om de kjører det et år så blir det oppunder 500 mill usd i økt kasse, og de har da cash til både Maromba og Kudu uten å ta opp altfor mye i lån.

500 musd i økt kasse i året utgjør forøvrig ca 22 kr per aksje, jeg blir godt fornøyd med 15.
Og så kan man trolig doble det når Maromba og Kudu er i produksjon, kanskje til og med triple. Maromba skal jo produsere 35-40k den og, og Kudu trolig minst det samme. Der vil det etter hvert komme til royalties og fra Shell og Total sin tilknytning, om da ikke en av de kjøper ut BWE.

Joda. Ikke uenig jeg, men husk det var bare en av Hibiscusbrønnene som ga 6500 bopd. De andre ga 6000 bopd uten at det betyr så mye.

Tja.
Bwe produserte over 40k.
Hvor mye Tortur faktisk produserte vet jeg ikke, men basert på graf i presentasjon neppe mer enn 14k.
Hvilket gir 26k på 4 brønner, og i så fall snitt på 6,5 for hver av de.

Varte jo ikke så lenge, men om vi regner 6k fra hver, som jeg har gjort (faktisk 5k), så er vi nok innafor.

Uansett 40k er et par tre måneder unna, og i min alder hår det fort.

På conf call til PEN så fortalte de at de testet ut å kjøre esp ved andre «frekvenser». Usikker på hva de legger i det, mulig de mener hastighet/frekvens på elektriske motorene, eller andre pumpesekvenser. Men de bekreftet at brønnene med esp produserte ved litt lavere rate.

So tomorrow BWE will publish quarterly results which were expected to be the best in the company's history. On the market nobody is buying or selling, volume is nonexistent, and the interest to the company is pretty much zero. I quess it will be a dip tomorrow then.

Face

Frekvensstyring av motorer er et velkjent begrep.

Og ja, det handler om å endre turtall.
Jeg har ikke fått sett/hørt pen presentasjonen, men skal ta en titt om den er tilgjengelig.

Uansett greit å få bekreftet min antagelse om at de kjører på redusert hastighet, og at det ser ut til å virke bra.
Kanskje de rett og slett kjørte de for hardt og fikk noen termiske utkoblinger, men synes det er rart da dette helt sikkert er overvåket. Så da burde de visst grunnen.

Men at dette løser seg er jeg nokså sikker på, og da er det jo egentlig snakk om noe redusert produksjon i noen mnd. Ingenting å ta på vei for, og endrer kke bwe sitt potensiale, men synd at så mange var utålmodige ifm budet.

Her har du transcript til presentasjonen.

https://seekingalpha.com/article/4672783-panoro-energy-asa-pesaf-q4-2023-earnings-call-transcript?mailingid=34445908&messageid=2800&serial=34445908.32&utm_campaign=rta-stock-article&utm_medium=email&utm_source=seeking_alpha&utm_term=34445908.32

"We delivered strong production from Dussafu and Golfinho, which is reflected in
improved financial performance, making the fourth quarter and full year 2023 BW
Energy's best." said Carl K. Arnet, the CEO of BW Energy.?"Looking ahead, we
expect increased oil production and strong cash generation in 2024 with the
completion of the Hibiscus / Ruche phase 1 development program, including start-
up of production from Hibiscus South and Ruche fields and ESP replacements,
combined with a full-year contribution from Golfinho in Brazil."


The Company has committed all necessary resources on identifying and resolving
the electrical integrity issues affecting the ESPs. Currently, the DHIBM-6H well
is producing on natural flow. The DHIBM-3H and DHIBM-4H wells are producing on
ESP, following completion of workovers and ESP changeout. Preparations are
ongoing for restarting DHIBM-5H well following a similar process. The programme
of diagnosis, repair and replacement of the ESPs is well underway.

The Hibiscus / Ruche Phase 1 drilling campaign comprises of eight wells. In
addition to the four Hibiscus wells and the one Hibiscus South well drilled to
date, the updated plan includes a fifth Hibiscus well, finalisation of the Ruche
well, and a Bourdon prospect test well.

Fourth quarter production cost (excluding royalties) was approximately USD 28 per barrel.

It is getting there:)

Kudu

In Namibia, BW Energy is progressing the revised development plan for the gas-
to-power project and analysing data from the 3D survey completed in May.
Interpretation of the initial data has enhanced the depositional model and de-
risked potential targets?with additional prospects identified, and the Company
has decided to start ordering long-lead items for a future exploration program.

Her pakker de inn resultatet i bomull. Noen må spørre om dette kl. 1400…

USD 99.3 million of net cash flows from operating activities.

That is quite nice per share:) in a quarter:) And it will get better:)

They say on presentation; "Potential confirmed by 2023 3D survey" :)

All in all I am very optimistic on BWE as a loong term investment. What the share price does in the meantime is a different thing...

net profit of USD 81.0 million (+80%)

Det er en P/E på 2,5 det !

.

Inntektene vil sprute inn, men ikke ta helt av før i 2q. Da vil alle utfordringer være ryddet av bordet, og vi får gode nyheter fra Kudu. Blir vinneraksjen våren 2024.

Men Sohmen kommer vel med bud på 32.- før det.

De har allerede begynt å bestille inn long lead items til Kudu.

Kudu kommer som en kule framover.

Er vel knapt nok med i verdivurderingen til BW Energy.

Orange basin i Namibia er stedet hvor det er funnet store olje/gass funn og hvor det er store muligheter for nye store funn.