«West Africa discovery boosts stock prices for two partners
New Hibiscus area discovery offshore Gabon bodes well for BW Energy and Panoro Energy

Norway's BW Energy's latest exploration well has turned up a 14 million barrel oil discovery offshore Gabon that is an extension of an existing field and which will be brought on stream in 2024.

This well is part of multi-well exploration, appraisal and infill drilling campaign in the Dussafu licence that aims to find additional reserves to tieback to a floating production, storage and offloading vessel in the block.

News of this discovery triggered an initial 2.2% increase in BW’s stock price to Nkr29.6 ($2.73), while shares in Dussafu partner Panoro Energy on the same exchange rose 3.2% in early morning trading to Nkr30.7.


https://www.upstreamonline.com/exploration/west-africa-discovery-boosts-stock-prices-for-two-partners/2-1-1641810

Må være et svært konservativt estimat fra Sparebanken 1. Kun i underkant 500mill i overskudd er lavt.

Rart hvor stor forskjell det er mellom BWE og PEN om dagen. PEN opp 4,71 % og BWE 1,92 %.

Tror PENs oppgang i stor grad skyldes melding fra Dussafu. De har en andel på 17,5 % og BWE har en eierandel på 73,5 %. Sånn sett betyr dette enda mer for BWE. Kanskje ikke så mye annet å vente når det kommer kompliserende meldinger fra BW Group til stadighet..

Ser man uke over uke så er Panoro opp 10% og Bwe opp 1%. Tror det jevner seg ut etterhvert slik det har gjort tidligere. Kjøpte derfor BWE idag.

TDN fredag ettermiddag:
«Oslo (Infront TDN Direkt):
BW Energy og Panoro Energy har kunngjort at DHBSM-2P-pilotbrønnen har støtt på olje og bekreftet en nordøstlig utvidelse av Hibiscus South-forekomsten på Dussafu-lisensen utenfor Gabon. Brutto utvinnbare reserver forventes å øke med 5-6 millioner fat, ifølge foreløpige estimater. Pareto Securities estimerer en økt verdsettelseseffekt på 1,0-1,5 kroner netto for Panoro Energy og 1,5-2,0 kroner pr aksje netto for BW Energy, ifølge en oppdatering fredag.

Panoro har i tillegg kommet med en kvartalsoppdatering som viste en produksjon på 9.605 fat oljeekvivalenter pr dag i første kvartal, noe som var i tråd med forventningene, ifølge meglerhuset. Produksjonsguidingen for helåret ble gjentatt med veksten ventet å bli levert ved å løse problemene med ESP-er på Dussafu.

"Vi mener dette kan deriskes i løpet av de neste månedene og bør utløse en reprising hvis det realiseres. I tillegg vil infill-kampanjen utenfor Ekvatorial-Guinea starte i juni. Samlet sett er innvirkningen fra Hibiscus South-funnet positiv", skriver meglerhuset.

Rhino/Azule skal bore 2 brønner på Blokk 85. Dette er Sør for BW Energy Kudu felt. Tolkningen av 3 D seismikken på Kudu blokken skal skal komme i mai måned. Håper de har funnet en like stor struktur som Sagitarius eller flere på Kudu feltet som de kan bore.

https://www.upstreamonline.com/exploration/namibia-deal-gives-bp-and-eni-exposure-to-one-of-the-most-amazing-prospects-ever-seen-/2-1-1640987

Småspennende selskap dette. En "hovedspenning" er hvor god lønnsomheten blir i 2024, det første året med produksjon mellom 30-40 000 fat gjennom hele året.

Når ser en ca. hvor P/E kommer til å bli for BWE for hele 2024., kan inntjeningen bli så god som 4*4Q 2023, da er det helt trygt å spå hvilken vei aksjen kommer til å gå?

Skatten er lav og så blir det spennende å se om de får ned produksjonskostnadene en del. Oljeprisen er fordelaktig for BWE.

Litt vagt men good news 👍

BW Energy: Substantial oil discovery made on the northern flank of the Hibiscus field

BW Energy: Substantial oil discovery made on the northern flank of the Hibiscus
field

BW Energy is pleased to announce a substantial oil discovery with good reservoir
quality in the DHIBM-7P pilot well drilled to appraise the northern flank of the
Hibiscus field. The Company plans to complete the well as a production well
later in 2024.

The DHIBM-7P pilot was drilled from the MaBoMo production platform to a total
depth of 3,941 metres. The target area is located approximately 1.5 kilometres
north-northwest of the MaBoMo and was drilled by the Borr Norve jack-up rig.
Evaluation of logging data, sample examination and formation pressure
measurements confirm approximately 24 metres of pay in an overall hydrocarbon
column of 37 metres. Notably, the hydrocarbon column extends across the boundary
between the Gamba and the underlying Dentale formation. This is the first
example of a common Gamba-Dentale hydrocarbon accumulation in Hibiscus Field.

"This is yet another confirmation of the significant potential of the Dussafu
licence, which BW Energy is rapidly unlocking through low-cost and low-risk
development activity," said Carl K. Arnet, CEO of BW Energy.

Preliminary evaluation indicates a notable increase in both the volume of oil in
place and gross recoverable reserves. As final data becomes available, technical
personnel will be engaged in updating the analysis for publication of the uplift
at a future date.

The next operation will be to place a production well (DHBSM-2H) in the northern
flank of the Hibiscus South field that was recently successfully appraised.

Kjempe!

Synes ikke det var så vagt. Tall på flow får vi senere i år.

De må jo sprenge 40.000 fat/dagen i fillebiter mot slutten av året ? 🤔

Ikke noe tvil om det. Vi snakker nok nå om minst 50 000 bopd. Da har de vel tre valg:

Ikke produsere fra alle brønnene.
Produsere med mindre choke
Bygge ut Adolo

På lengre sikt kan det nok bli aktuelt å bytte ut Adolo med en ny FPSO md større kapasitet. Uansett et luksusproblem.

Bra med plass på Adole så det burde være mulig å bygge noen moduler på land for å øke produksjonskapasiteten og løfte på plass på skipet.

40k om dagen er uansett fantastisk om man får dette stabilt over mange år, noe som ser veldig sannsynlig ut med alle funnene i det siste.

4Q er ikke noen målestokk for hva som kommer.

Gross produksjon fra Dussafu + Brasil var i 4Q 33.000 fat/d.

Dussafu alene er snart i 40k, og Brasil kan vi regne med 8-9 k fremover.
Om vi antar 8k, så blir gross froduksjon fra Dussafu + Brasil ca 48k/d, og det er en økning på 45%.
Nå er ikke BWE sin eierandel på mer enn litt under 75% i Gabon, så noe mindre reell økning blir det.
Men like fullt 35-40% økning.

Og det stopper jo ikke der.
Golfinho skal bores noen flere produksjonsbrønner, og ifølge BWE sine egne tall så skal den dobles til 20k
Da er vi på 60k.

Og så kommer Maromba med 30-40k, og da er vi på 90-100k.

Og så kommer Kudu med 20k+?

Da er vi på 110-120k, eller nær 4x 4Q.

Men du må ha tålmodighet til å vente 3-4 år før du ser kursen passere 100.
Kanskje..

Hei oto1, lenge siden sist.

Følger dine vurderinger, det går fryktelig fort framover for BWE, og jeg tror ikke vi har sett hvilke muligheter de store overskuddene vil gi for å styrke produksjonen videre. Det sagt så går det så fort bare med dagens planer, at det i seg selv gir en flott utvikling. Synd denne meldingen kom nå før jeg er sterkt eksponert, men det er vel ikke sikkert at BWE stikker på denne meldingen, da de ikke gjorde det på den forrige heller.

Noe av det svært positive med BWE er at de klarer å omgjøre funn til produksjon på svært kort tid. Sitter med ca 27 prosent av porteføljen i BWE.

Hamilton om siste funn:

"We are very pleased with the outcome of our latest drilling success, our second
such positive result in less than a month. Once the final data from the well
becomes available we will work to delineate the extent of this exciting new
discovery and provide an update on estimated reserves as soon as practically
feasible. What is apparent is that we have opened up another fast-track
development opportunity where we will leverage the existing production
infrastructure nearby to rapidly develop these high-margin barrels cost
effectively as part of the current campaign, and once again demonstrated how our
infrastructure led exploration and appraisal strategy can create material value
for our stakeholders."

Bwe Opp 5% og pen opp 7% er en god start på dagen

"Dette følger etter det nylige funnet i Hibiscus South-forlengelsen tidligere i mai, som ble beregnet til rundt 6 millioner fat brutto utvinnbar olje. Vi tror dette funnet er større/mer viktig, men antar en lik størrelse foreløpig som resulterer i en verdiøkning på 2,0-2,5 kroner pr aksjen til BW Energy og 1,0-1,4 kroner pr aksje til Panoro Energy", skriver Pareto Securities i en oppdatering.

Btw…. Oto1 mente vell at det forrige skulle ha en verdi på 6kr for bwe… og dette er større….

Disse aksjene er det bare å legge på kistebunn og glemme at en har. Så får arvingene en gang i fremtiden litt av en overraskelse.

Tenker det blir en fin kvartalsoppdatering med webcast på fredag.

Bet i det sure eplet og kjøpte en god del til på 30,6, slik at jeg nå har 38% av porteføljen i BWE. Fornøyd med det.

Det har jevnet seg ut.

BWE opp 7,67 % og PEN opp 7,79 %

Og… fremdeles bare begynnelsen for begge. Gabon innfrir så til de grader , og..Oto1 mente vell at det forrige funnet skulle ha en verdi på 6kr for bwe…(pareto vurderte vell det til 2,20? ) og dette er større….

Det beste av alt er at det bare er begynnelsen som cinet sier.
Sitt long.

Gode tanker, oto1. Har du eller andre hørt hvad kapacitetsøgning af Adolo vil koste både i penge og i downtime? Ja, time value of money er key så det at få oljen op så hurtigt som muligt har en værdi. På den anden side er der også en fordel i 8 producerende brønde som ikke kører for fuldt, både mht lavere decline men også at man bliver mindre afhængig af at alle ESP'er fungerer optimalt. Jeg er selv ikke afklaret mht best course of action da vi ikke har nok info.

I øvrigt enig i at Paretos værdivurdering af gårsdagens discovery er for konservativ (hvilket de egentlig også skriver selv). Først og fremmest pga at det på den langsigtede bane har øget oddsene markant for flere og større discoveries. "This is the first example of a common Gamba-Dentale hydrocarbon accumulation in Hibiscus Field"

Jeg vet heller ikke hva det vil koste å oppgradere Adolo.

Det kan godt tenkes at det ikke koster all verden å optimalisere det som allerede er på plass, men da snakker vi trolig om ca 10% økning.

Skal de inn med nytt utstyr så snakker vi trolig fort 50-100 musd, og om det er verdt det vet jeg ikke.
Nå mangler det ikke på fpso kompetanse i bwe, så akkurat det økonomiske i dette overlater jeg til de.

Jeg er mer på generelt grunnlag litt konservativ, og vil heller at bwe bruker det neste året på Dussafu til å bygge cash, mye cash, til produksjonsøkning på Golfinho, og Maromba utbygging.
Bare den siste kommer til å koste over 1 mrd usd, og da er det greit å ha en så stor buffer som mulig.

DNO hadde et produksjonanlegg i Kurdistan som kunne produsere 120k/d.
Så fikk de en usedvanlig høy produksjonsrate på noen horisontalbrønner, og økte kapasiteten til 200k/d.
Den kunne de spart seg viste det seg et år senere, så dette er ikke noen lett avgjørelse.

Med de 8 brønnene som snart kan produsere rundt Hibiscus, så kan de produsere 40k alene.
I tillegg kommer Tortue, så selv med decline så antar jeg bwe kan produsere 40k per dag i minst 2 år uten at de trenger å gjøre noe som helst.
Det er ca 800 musd i cash flow, og man slipper utvanning og for mye lån til Brasil utbygging.

Når Brasil etter hvert bidrar med 50-60k i produksjon, ja da kan man vurdere om man skal øke kapasiteten også på Dussafu.
Da har de boret noen letebrønner til. man har bedre oversikt over hva som skjer med oljepris, og man vet hvor mye som skal investeres på Kudu.

Og vi skal ha utbytter.

40 000 bopd i prosseringskapasitet er egentlig temmelig lavt. Til sammenligning har FPSOen til Trident på Panoros asset i Ekvatorial Guinea en kapasitet på 160 000 bopd. Og den sto ferdig i 2001.

Flott oppsummering oto1

For en del år siden ble det nevnt av enten Arnet eller Hamilton at Adolo kan "enkelt" utvides fra nameplate 40.000 til 60.000. Det er romslig dekkplass så de kan fint få inn ny modul for å øke produksjonskapasiteten. Vil selvsagt koste litt, men får de godt treff på Bourdon så vil de kanskje vurdere å utvide?!

BWE kjøpte to like rigger hvorav den ene er ombygd til Mabomo. Den andre riggen kan de bruke samme scope og spare en del kostnader om den og skal bygges om og settes inn på Dussafu. Men da betinger det nok flere/større funn.

Edit: Usikker hvor jeg har det fra, men tror det var fra en Q&A fra en PEN-presentasjon for få år tilbake at det ble nevnt at en kan pushe produksjonen over nameplate (5-10%). Vet ikke om det er riktig. Om det er mulig, så er det lettere å oppnå nameplate over tid da en periodevis kan produsere over nameplate og dermed ta høyde for noe nedetid.

Jeg la inn denne tidligere i år, men det kan selvsagt også dreie seg om noe helt annet

« Aberdeen-based offshore energy industry services firm Three60 Energy has secured work on BW Offshore’s Catcher and Adolo floating production storage and offloading (FPSO) units.
Three60 will provide extensive engineering, procurement, construction and commissioning (EPCC) services for BW Offshore’s Catcher and Adolo FPSOs, delivering complex brownfield modifications to the assets located offshore in the UK and Gabon.»

https://www.oedigital.com/news/510818-three60-energy-secures-two-bw-offshore-s-epcc-jobs

Tak Spitzer.

Når vi noe i nærheten av 100k fat/dag så vil utbytte kunne bli så høyt at jeg nesten har vansker for å tro mine egne tall. Det ser sjukt ut rett og slett, til og med om man er konservativ ift oljepris og opex.

100k/dag krever også investeringer ut av hvitøyet og de fatene blir ikke liggende der i evigheten / heftig decline

Absolutt, er en del tid og penger som ligger mellom der vi er nå og 100k, men om de nå klarer 40k stabilt fremover så vil sparegrisen fylles relativt raskt, noe som vil være tilgjengelig til capex bruk. En annen ting er jo hva som er det smarteste å gjøre, hvor mye skal man bruke på utvidelse (capex), og hvor mye, eller når, skal man gi tilbake til eiere. Mange faktorer som påvirker dette såklart, men uansett, poenget mitt er bare at cash flowen her ser ut til å bli ganske enorm etterhvert.

Vi har jublet over kursutviklingen i PEN i det siste, men sannelig har BWE kommet seg ut av startgropen også. Godt å se igjen 30-tallet her.

Q1 kommer i morgen, men det meste om Dussafu kom vel bra PEN i dag.

Stor Cash Flow vil det bli og meget gode dividender vil komme de neste årene

Noen som tror vi får noe konkret ang. seismikken som ble skutt på Kudu i fjor? Det er vel mai som har blitt nevnt hele tiden.

Bwe opp 9% siste mnd , pEN opp 29%. Ingen tvil om at Hamilton selger inn PEN på en svært god måte , da selskapene ellers har relativt likt nyhetsbilde.
Nå går det stang inn for begge, og så snart den langvarige kompressor historien avsluttes, vil selskapene sprute cash

DEVELOPMENT PLANS

The ongoing Hibiscus / Ruche drilling campaign has the potential to bring total
oil production on the Dussafu licence up to the FPSO capacity of approximately
40,000 barrels per day gross when all wells are on-stream.

Drilling of the DRM-3H well in the Ruche field has been completed with
production start pending delivery of a new conventional ESP (electrical
submersible pump). This is expected during the second quarter. Following
completion, the Borr Norve jackup drilled the DHBSM-2P pilot well, which
confirmed that the Hibiscus South deposit extends into the northern part of the
field with good reservoir quality, increasing reserve estimates. Preliminary
evaluation indicates gross recoverable reserves of 5 to 6 million barrels of oil
and approximately 14 million barrels of oil in place.

In May, the Company made a substantial oil discovery with good reservoir quality
in the DHIBM-7P pilot, appraising the northern flank of the Hibiscus field.
Evaluation of well data confirm approximately 24 metres of pay in an overall
hydrocarbon column of 37 metres and the first example of a common Gamba-Dentale
hydrocarbon accumulation in Hibiscus field. Preliminary evaluation indicates a
notable increase in both the volume of oil in place and gross recoverable
reserves.

The Hibiscus / Ruche Phase 1 drilling campaign has been expanded to nine wells.
In addition to the four Hibiscus wells, one Hibiscus South well and one Ruche
well, drilled to date, the updated plan includes the second Hibiscus South well,
a fifth Hibiscus well and a Bourdon prospect test well.

In Brazil, BW Energy continued preparations for the two planned Golfinho infill
wells (GLF-51 oil well and GLF-50 gas well) which are expected to double
production in 2027. This included filing of permitting documents with the
environmental regulator IBAMA. Final Investment Decision (FID) is planned later
this year.

Also in Brazil, the Maromba development plan progressed with completion of the
revised concept expected in the second quarter of 2024. Total oil production
from Maromba at peak annual average is expected between 30-40,000 barrels of oil
per day. In April, BW Energy paid the second and last instalment of USD 20
million for FPSO Polvo, renamed BW Maromba. The FPSO is at the COSCO yard in
China where it is being prepared for upgrades. The final investment decision for
the Maromba development is subject to completion of the project financing.

In Namibia, BW Energy is progressing the revised development plan for the gas-
to-power project and analysing data from the 3D seismic survey completed in May
2023. Interpretation of the initial data has enhanced the depositional model and
de-risked potential targets?with additional prospects identified, and the
Company continued the work on securing long-lead items for a future exploration
program.

Dagens kryptiske melding , …håper det blir klargjort på CC
In Namibia, BW Energy is progressing the revised development plan for the gas-
to-power project and analysing data from the 3D seismic survey completed in May
2023. Interpretation of the initial data has enhanced the depositional model and
de-risked potential targets?with additional prospects identified, and the
Company continued the work on securing long-lead items for a future exploration
program.

Tenker de finansielle tallene var gode, og de vil bli veldig mye bedre i kvartalene fremover med den planlagte produksjonskurven. Jeg tror det er mange som vil bli overrasket over hvor positive tallene vil bli, og at å få tallene ned på papiret er en trigger på mellomlang sikt.

Ellers sitter jeg med følelsen at veldig mye positivt kan komme til å skje i BWE i 2024.