1,2 mrd usd investeringer på Maromba. Pengene flyr 😂

Tror man på at olje er med oss og fortsatt lukrativt å hente opp om 10-15-20 år så er dette et bra case.

You add Kudu in the future production plans and this is a10x bagger in 5 years:)

Fokus i BWE må helt klart være fremover, men det er også greit å se hvordan BWE leverte i 2024.

Net profit i 2024 kom inn på 165,9 MUSD i 2024, eller 1876 millioner kroner. Per aksje blir dette 7,27 kroner, og P/E blir 26,5/7,27 = 3,64. Det var året 2024, der BWE gradvis bygget opp produksjonen og ennå ikke kom opp i ønsket produksjon før helt mot slutten av året.

Egenkapitalen endte på 861,6 MUSD, eller 9745 MNOK. Per aksje utgjør egenkapitalen da 37,77 kroner. Dette tallet skal ikke glemmes for de som måtte tro at Sohmen kan få lyst til å kjøpe resten av aksjene i BWE, fordi det hadde blitt svært vanskelig for Sohmen å argumentere foran en domstol for at verdiene bak aksjer er lavere enn bokført egenkapital. Egenkapitalen stiger for øvrig raskt nå i 2025 og vil sannsynligvis passere 40 kroner i februar 2025. Samtidig blir BWE et stadig mer solid selskap finansielt. Egenkapitalandel 31.12.2024 var på 861,6 MUSD/1970,2MUSD = 43,7 prosent.

Hentet fra TDN Finans i dag:
"BW Energy er blant selskapene som kan komme i fokus i dag etter å ha lagt frem sin kvartalsrapport før åpning fredag. Selskapet fikk en ebitda på 142 millioner dollar i fjerde kvartal 2024, mot konsensus p 127 millioner dollar, ifølge Fearnley Securities. Selskapet venter en nettoproduksjon på 11 til 12 millioner fat i 2025. Netto driftsinvesteringer (capex) ventes å være mellom 260 og 285 millioner dollar i 2025 Driftskostnadene i 2025 ventes å ligge mellom 18 og 22 dollar pr fat. Fearnley Securities omtaler rapporten som sterk og venter positiv aksjekursreaksjon i dag.

"Produksjonsguidingen har et snevrere intervall enn tidligere år (virker konservativ gitt at Dussafu allerede produserer 40 kboepd brutto), mens produksjonskostnadene er betydelig redusert (tidligere 30-35 dollar pr fat) og capex ligger i den nedre delen av fjorårets guiding. Alt i alt tyder dette på at BWE er på en solid kurs og vil generere betydelige kontantstrømmer i 2025. Dette styrker både egenkapitalpotensialet og kredittprofilen, og vi er positive til både aksjen og den utestående usikrede obligasjonen", skriver meglerhuset."

Hentet fra pressemeldingen til BWE: Carl K. Arnet, the CEO of BW Energy. "We have a pivotal 2025 ahead, executing on our strategy for growth and long-term value creation. Appraisal of the Bourdon structure in Gabon is ongoing, and we plan to sanction the Maromba development in Brazil in coming weeks. Then, in the second half we will drill the first Kudu appraisal in Namibia, a high impact well which may help unlock secure access to energy in a part of Southern Africa with unstable supply.”

Looking at the presentation the debt profile on page 21 is quite impressive. And I think for 2025 we are looking at PE around 2.5. TBD. Overall as you say people should stop being afraid of a takeover as it would come with sizeable profit compared to current pricing. So unless the world ends this will be a solid investment. May not take off yet but with everything now laid out, BWE will be a money making machine. So for me it is HOLD and wait patiently. The money will come.

Hørtes da virkelig ut som om Bourdon er en bom.

Litt skuffende, men OK. Man kan ikke treffe hver gang.

Utdyp gjerne litt til oss stakkarer som glemte callen

Webcast ligger nå åpent. Ca skryter uhemmet over maromba, og de vil ikke vurdere eventuell farm out før fid men de er krystallklar på at det ikke blir utbytte før first oil marimba 2027(?) CA snakker delvis ned Borboun , i alle fall advarer han at bom er en mulighet, og at man ikke kan ha suksess i Gabon slik de har hatt hittil . ( han presiserer «high risk», og at dette ikke var et prioritert felt )
Reconoil snakker han også vekk, med å overlate alle uttalelser til selskapet ( som for så vidt er rett)
De er klar på at snittet fra Gabon blir 36.000( de begrunner med 5% uforutsett og 5 planlagt nedstengning i løpet av 2025)

Han sa ikke at brønnen var tørr, men det var tydelig han ønsket å dempe forventningene. Han bemerket at COS var lavere her enn på de andre feltene. Hvis man skal spekulere kan man jo frykte at Gamba var tørr og at de nå borer Dentale. Men understreker at det er en spekulasjon.

Presentasjonen ligger ute og hvis man ønsker å høre hva som ble sagt så har man muligheten til det. Jeg har akkurat gjort det selv.

Brønnen er på TD, så bwe vet nok resultatet.

Og så bruker de mye tid på å snakke den ned.

Det sier meg at den er tørr.

De var ikke på TD enda, men de kom med reminder, reminder og reminder og hvilke risikofaktorer det f.eks manglende seal/cap rock. Så er nok det som kan være tilfelle hvis en skal spekulere. Bra de holdt seg for god til å kommentere ReconAfrica og brønnen de er partner på der. Det caset er fortsatt like useriøst som sist virker det som.

Carl Arnet sier at de borer og at de er "close to" TD.

Lukter tørr brønn ut fra det han sa, men kanskje han vil overraske med gode nyheter når brønnen er ferdig boret.

Close to TD betyr at de har boret gjennom reservoiret.
Hvilket også betyr at de vet veldig mye.

Hvis tidenes nedsnakking av en brønn ender opp i funn så blir jeg nesten sjokkert.
Det blir bare useriøst.

Det er Gamba som er estimert til 30 mill recoverable resource, og Gamba ligger over Dentale så tolket det som at Gamba er tørr og at de er ved Dentale nå. Dentale hadde de vel lave forventninger til(utad i det minste). Men mulig de har passert begge formasjonene og borer rat hole for logging etc.

STOCKWATCH Energy: That was fast: Just a day after management said a long-awaited drill result would arrive "shortly," it landed with a jarring thud this morning. Reconnaissance Energy Africa Ltd. (RECO) plummeted 26 cents to 98 cents on 4.52 million shares, after releasing results from its Naingopo exploration well in Namibia's onshore Kavango basin. "We are excited about the results of this well," claimed president and chief executive officer Brian Reinsborough. He rhapsodized about "multiple indications of oil," a "working petroleum system" and "52 metres of net reservoir."

While Mr. Reinsborough was awash in good cheer, the market judged the news -- and the wording used to deliver it -- a disappointment. "Net reservoir," for example, is used when the bar for higher-quality "net pay" cannot be cleared (and net pay is still no guarantee of production). Reconnaissance would know: Its three prior wells, drilled in 2021 and 2022, all received strikingly similar fanfare. Most memorably, the first one, Kawe 6-2, hit "over 200 metres of oil and natural gas indicators," as Reconnaissance jubilantly declared in the spring of 2021 (later amending this to "198 metres of net reservoir"). The hubbub sent the stock from around $3.50 to a summer 2021 high of nearly $14, after already racing up from 75 cents in late 2020. A sensational promotion it was -- and Reconnaissance took eager advantage, raising $88-million in a span of 10 months -- but eventually it dawned that Kawe 6-2 and the next two wells were failing to produce anything besides buyers' remorse and class action lawsuits. The stock collapsed to $1 by late 2022, and the company brought in a new CEO (Mr. Reinsborough) in 2023 and did not finish settling the lawsuits until 2024.

None of that stopped Reconnaissance from hauling out its usual bag of tricks to gussy up Naingopo. Mr. Reinsborough did what he could with the little he was given, saying a full analysis could take "several months," but for now, "The importance of finding over 50 metres of net reservoir with indications of oil in this well is significant." The only ones who would agree with its significance today are the short-sellers.

For the more into geology inclined:)

https://www.ogj.com/exploration-development/area-drilling/article/55264994/reconnaissance-energy-confirms-namibian-petroleum-system

Avslutningvis sier franskmannen at de holder på med logging av prøvene. Høres ut som dårlig nyheter, men kan jo overraske

Med det ligger det altså an til to ikke-kommersielle brønner dessverre. På den positive siden er FID Maromba i løpet av februar. Og avgrensningsbrønnen på Kudu i Q3 blir noe å se fram til.

Pareto skrev i fjor at et funn på Bourdon utgjorde 7kr pr aksje.

Ingen forventings rally denne gangen pga dårlig med nyheter fra selskapet på forhånd.

Får håpe Kudu boringen blir et skikkelig fulltreff!

Tatt fra Yahoo- forumet:

« A few days before I left, I called Paul Hoffman, a Harvard professor and one of the most respected geologists in the world. Hoffman has studied the rocks and basins of northern Namibia for more than 30 years and knows them as well as other people know the faces of their children.
So I asked Hoffman if he was aware of ReconAfrica’s drilling plans in Namibia and Botswana and their claim to have discovered a new basin awash with 120 billion barrels of oil.
“Yes, I know about it,” he said. “There are good grounds to be skeptical.”
Hoffman explained that there was indeed a sedimentary basin beneath the sands in that region of Namibia and Botswana, but it wasn’t as deep or as promising as ReconAfrica claimed. The rocks in the basin had long ago been “cooked” by the Earth’s internal heat and pressure from mountain building as the continent was formed, Hoffman argued, which meant that any oil or gas in the basin had long been boiled off. To Hoffman, this was not a complicated insight. It was Geology 101.
“So there’s no oil and gas there?”
“Extremely unlikely.”


Hvorfor i all verden skulle BW Energy rote seg bort i et firma med svært frynset rykte og assets med tvilsom miljøprofil og geologi?

Og dermed var jeg ute med et lite tap.

Jeg kjøpe meg inn mhp Kudu, men det har tatt tid, Føler meg ikke komfortabel med onshore Namibia, og da er det like greit å holde seg borte. Er også enig med Oto1 i at hvis de varsler et stort funn på Bourdon nå er det useriøst å omtale brønnen slik de gjorde under Q4.

Den nye CEO'en i Recon Africa har en veldig bra track record til å finne olje og har med seg et helt nytt management team inn i selskapet. Recon Africa eier boreriggen selv samt testutstyr som de har i Nambia. De skal bore 2 brønner før de skal teste. De har et veldig bra team så det er ikke umulig at de kan finne en drivverdig forekomst.

Fremdeles et lite håp om at det er olje i Dentale formasjonen.

Dårlig timing med mindre du har en Stop-Profit-strategi.

Dårlig timing med mindre du har en Stop-Profit-strategi.

Det er for tidlig å si og det handler ikke bare om kurs.

Hverken Bourdon eller recon -lotteriet har veldig stor betydning for BWE. Det kunne dog vært et godt pluss. Bourdon har betydelig større kurs konsekvenser for PEN
Det som teller for BWE er endelig stabil Max produksjon i Gabon (36k i snitt for hele 2025) og en fantastisk fremtid med maromba. Her går alt etter plan A.
Siste fra SW er 87,9% undervurdert …

SW:
«Last Price NOK 26.20
87.9% undervalued
Fair Value NOK 216.70

Full year 2024 earnings: EPS and revenues exceed analyst expectations
Full year 2024 results:
EPS: US$0.65 (up from US$0.31 in FY 2023).
Revenue: US$795.2m (up 57% from FY 2023).
Net income: US$165.9m (up 105% from FY 2023).
Profit margin: 21% (up from 16% in FY 2023). The increase in margin was driven by higher revenue.
Revenue exceeded analyst estimates by 1.9%. Earnings per share (EPS) also surpassed analyst estimates by 12%.

Revenue is forecast to grow 5.5% p.a. on average during the next 3 years, compared to a 5.5% decline forecast for the Oil and Gas industry in Norway.

Over the last 3 years on average, earnings per share has increased by 52% per year but the company’s share price has only increased by 3% per year, which means it is significantly lagging earnings growth.»

BWE har en mye høyere eierandel på Dussafu enn det PEN har. Likeledes utgjør produksjonen derfra en større andel av totalproduksjonen for BWE enn for PEN. Så at Dussafu er viktigere for PEN enn for BWE kjøper jeg ikke. Dussafu er den store inntektskilden til BWE i atskillige år fremover.

Gabon går sin gang , og er nå cash maskin for begge selskap. Bourdon var et lotteri, men klart størst potensiell gevinst for Pen. Den var i liten grad priset inn I BWE. Fremtiden for BWE ligger i Maromba , og litt farmout Kudu

And I guess, as BWE does not pay any dividends but uses all of it's (now quite substantial) revenue on future growth of the company, it is better to move the money to oil companies which start to pay dividends. Did I guess right?:)

No

You are wrong. I am one of those who, on the contrary, believe that the market is far too interested in dividends.

Ny lifting Adolo straks. Ser for øvrig at Reco faller nye 15-20% idag.

Nå vet ikke jeg hvem SW er, men slike analyser viser bare hvor lite de egentlig følger aksjen.

Oppsummeringen av tallene er jo forsåvidt greit nok, det er jo bare konstatering av fakta.
Vanskelig å gjøre det feil.

Men hva skal man si om "Revenue is forecast to grow 5,5% on average the next 3 years"?

OK, la oss ta en titt på det:

2025: jeg forventer revenue på ca 1 mrd usd. Det er opp ca 25% fra 2024.
Og til grunn legger jeg ca 250 musd i kvartalet. I 4Q ble revenue 233,5, men det er fortsatt med Gabon ikke for fullt, og en moderat produksjon på Golfinho.
Samt en noe soft oljepris i kvartalet.
Jeg tror bwe kommer over 250 musd i flere av kvartalene, og noe under i 3q med vedlikehold av Adolo, men samlet 1 mrd usd skal være i nærheten om oljeprisen holder seg rundt dagens nivå.

I 2026 forventer jeg ikke store endringene fra 2025. Kanskje en liten nedgang, men ikke nevneverdig. La oss si 15% opp fra i fjor.

2027 bør bli en litt annen affære. Da skal jo etter planem Maromba komme i produksjon, og BWE sin egen produksjonsgraf viser vel 10-15% opp fra 2025 nivå, og 20-25% opp fra 2026 nivå.

Så om vi sier 25% opp i 25, -10% i 2026, og +20% i 27, så får jeg 35% opp på 3 år.
Det gir +10% årlig som snitt, og jeg er ikke overbevist om at 2026 blir dårligere enn 2025. Ruche / Hibuscus bør klare 2 år uten at samlet brønnkapasitet faller under 34k fat/d, med antatt 6k fra Tortue.

Den siste setningen i analysen er jeg enig i.
I 4Q, altså er kvartal der BWE fortsatt ikke produserte for fullt, kom eps inn på 2,50.
Jeg tror "normalen" fremover blir mellom 3 og 3,50, og en eps i år på 12-14 kr. Kanskje vi ser 15.
Men i all hovedsak en pe rundt 2, og med veksten som kommer fra 2028 så burde den vært mer 8-10, og kursen altså 4-5 ganger det den er i dag.
Og det kommer etter hvert.

PAS: Bargain for the contrarian faithful
BW Energy’s Q4 report marked a strong end to 2024 with Dussafu now
producing above 40,000 bbl/day gross. On our estimates, the field will alone
generate sufficient FCF to cover BW Energy’s entire EV within three years.
However, cashing out is not on the agenda with Maromba FID “expected
within weeks”. With USD 1.2bn of capex to first oil planned for 2027, this
implies exposure to substantial development risk while offering ~3-5x upside
potential if successful. The stock is undoubtedly cheap for long-term
investors willing to take part in its contrarian growth focused strategy. In
addition, a strong main shareholder in Sohmen-Pao may provide both a put
option and upside through a potential acquisition offer (acquired shares 23%
above current pricing last year) in our view. Near-term, results from the
Bourdon prospect (>NOK 5/share potential) offers additional upside. BUY/TP
NOK 40 reiterated
Dussafu >40,000 bbl/day – Asset FCF to cover BWE’s EV in 3 years
BW Energy is producing above 40 kbd gross at Dussafu (73.5% WI) after
completing the replacement of the troubled EPSs earlier this year. This firmly
marks the end to a period with operational issues, which still impacts the pricing
of the company, and startup of what likely will be decades of harvesting at the
block. Based on Brent USD 70/bbl and 36 kbd of gross production (10%
downtime), we estimate that Dussafu will generate approximately USD 300m of
annual FCF in 2025-27. This implies that the asset cash flow will cover the
company’s current EV in about three years’ time. In addition, there is upside
through a potential 10% capacity increase at the FPSO and guidance on how long
plateau can be extended (beyond current “base case”). Estimates for 2025-26 are
modestly down on a slightly higher downtime assumption at Dussafu.
Maromba to be sanctioned “within weeks”
– 50 kbd w. first oil in 2027e
The cash flow from production will be used to financing further growth. BW Energy
expects to take FID on the Maromba development within weeks. The last piece of
the puzzle is securing Chinese financing for the FPSO refurbishment. First oil is
expected to follow 36 months after FID with Phase 1 production of 50 kbd of oil
from six wells. Subsurface risk should be lowered by nine wells drilled into the
reservoir, but the project requires reuse of an existing FPSO to be sufficiently
robust (>150 kbd of production likely required to justify investment in new FPSO
for previous owner Petrobras). Hence, the heritage from BW Offshore similarly to
the early stage at Dussafu puts BW Energy in a unique position to act on the
opportunity - although still carrying high execution risk in our view. If successful,
the upside potential is large with an unrisked potential of >NOK 30/share
discounted to today (>NOK 50/share at the time of first oil).
Discounted valuation – BUY/TP NOK 40
We estimate BW Energy’s NAV at NOK 42/share based on Brent USD 75/70 per
bbl in 2025/long-term and 15% WACC. With 60% upside to current pricing, this is
far of current market perception, which prefers everything BW Energy is not: high
near-term FCF/dividends and limited investments in production that is more than
1-2 years away. The price divergence likely also reflects limited information on the
details of the planned execution at Maromba, which we believe will be addressed
post FID, and the development risk associated with Maromba. However, it’s
important to note that despite 2023-24 challenges, Dussafu has been a significant
success for investors who took on the risk at the time of FID (acquired almost for
free and now valued at > USD 1bn). Notably, Maromba has a much larger resource
potential than Dussafu (>5x). In terms of upside, we believe the unrisked potential
is 3-5x over the next three years before attaching value to the Namibian upside
(appraisal/exploration drilling later this year). In addition, BW Energy has a strong
main owner in BW Holdings (Andreas Sohmen-Pao) that in January 2024
increased its ownership to 74% by acquiring shares at NOK 32 - 23% above
current pricing. BUY TP NOK 40

"startup of what likely will be decades of harvesting at the
block. ":)

Very nice assesment of the potential of BWE. Also from oto1. I think if world will not stop using oil BWE is a bet that is pretty much a lock. The time of when to buy in can be discussed however. For the patient ones. As they inherit the earth:)

Vi får se. Vi må huske på at både Maromba og Kudu har vært beskrevet som kompliserte felt rent geologisk.

Dessverre sier denne tråd-tittelen mye «BWE. Fremtiden er rosenrød».... Aksjen er på stedet hvil siden august 2023 da tråden ble startet. Frykter at BWE fortsetter sidegangen også de neste 1 ½ årene pga risikoen ved at Andreas Sohmen-Pao eier 76.5%.

Les sitatet over :
“ In addition, a strong main shareholder in Sohmen-Pao may provide both a put
option and upside through a potential acquisition offer (acquired shares 23%
above current pricing last year) in our view.”
Når FID Maomba kommer ( snarlig), kan mye skje, både videre oppkjøp, og eventuelt USA notering. Finansieringen er klar, noe som tyder på grundig og godt arbeid. Hør hva CA sier om Maromba under 4q presentasjonen. Positive adjektiv hagler ut .

Noe som ikke er nemt i Pareto analysen er at BWE er en oppkjøpskandidat for et oljeselskap med større muskler og som vil inn i Namibia, overta en cash flow maskin i Gabon og overta et ganske stort oljeprosjekt i Brasil.

Sohmen Pao må selge seg ned for å bli notert på USA børsen.

Det er jeg som startet den. Jeg vil vel påstå at det var vanskelig å forutsi at en økning i produksjonen på minst 22 000 bopd ikke førte til kursstigning. Jeg undervurderte markedets fokusering på utbytte. Det virker som det er mye viktigere enn det operative. Sånn er det blitt i flere aksjer. PEN var med på en ILX brønn i fjor med et estimat på 180 mmbbl. Den var tørr, men kursen steg litt. Vanskelig å forklare med annet enn at markedet var mere redd for utbyggingskostnader enn oppsiden med kraftig produksjonsøkning. Det var riktignok bare en eierandel på 12 %. Synd det har blitt sånn. Det var ikke slik tidligere.

Det har nok også en del å si dette med eierstrukturen i selskapet.

Tror ikke noen større selskaper gjør et direkte oppkjøp av BWE, men tror heller på farm down av de ulike assets. Eventuelt kan jo Dussafu kanskje selges hvis prisen er riktig. Perenco er faktisk en mulig beiler til å kjøpe opp hele Dussafu da de er på jakt etter felt med minst 20.000-30.000bpd i Vest Afrika.

https://www.upstreamonline.com/exclusive/perenco-eyes-acquisition-opportunities-to-maintain-production-profile/2-1-1769821

Huffda. Dussafu er altfor viktig for begge selskaper til det.

Dussafu er indrefileten til både BWE og Panoro og er helt klart ikke førstevalget hvis BWE skal selge et av feltene sine. Med inntekter kan de trekke fra kostnader de har.

En farm down på Marombo kan være gunstig og da burde BWE kunne starte å betale ut utbytte.

En farm down av Kudu kan også være gunstig, men avhengig av hva de får av salget av en del av lisensen og hva selskapet kan bidra med kompetanse og kapital.

Harald Espedal oppsummerte det veldig greit i fjor sommer

«Ganske mye av avkastningen fra olje- og gassaksjer henter du nå og vil hente via fremtiden, ikke via kursstigning, men ut av utbytte

En god del av den kontantstrømmen du får i olje- og gass må være front loaded. Den må du få dette tiåret og ikke for langt inn i neste tiåret fordi det er usikkerhet til hvor stor del av energimiksen olje- og gass vil være»

Det er lett å tenke slik, men hvis vi ser på bl.a. Guyana og Namibia satser store selskaper på meget dypt vann. Kjempefunn her vil ta flere år å bygge ut til høye kostnader og vil produsere i mange tiår. Hvorfor gjør de det?

Gårdagens upstream :
« TotalEnergies is about to spud another deepwater exploration probe close to its huge Venus oil and gas discovery in Namibia’s prolific Orange basin, targeting a major new prospect.»
Kudu blir trolig solgt ned , noe CA sier en del om på 4q. Flere beilere . Ellers gledelig at til og med Equinor har forstått at klimahysteriet er penger rett ut av vinduet , delvis statens penger .
Utbytte har de gjentatte ganger , nesten til det kjedsommelige , sagt at ikke blir på tale før first oil maromba 2028. Det vil jeg anta er innbakt i finansieringsavtalene som nå er klare.

Fordi et selskap må ha langsiktig perspektiv mens Espedal uttalte hvordan investorene tenker om dagen. Er forskjell på selskap og investorer. Derfor er BWE litt tyngre enn Panoro for i Panoro høster man nå i stedet for om mange år i BWE. Jeg tror forskjellen i favør Panoro vil øke gjennnom 2025

Total Energy utsetter FID til neste år. Den høye gasskonsentrasjonen lager problemer slik det også gjorde for BP som nylig sa det er er aktuelt med utbygging.

« French oil major TotalEnergies expects to take a final investment decision (FID) on its Namibian offshore oil discovery in 2026, CEO Patrick Pouyanne said on Wednesday at a press briefing.

The development would have a production capacity of 150,000 barrels per day, down from an initial 160,000 barrels per day discussed at its investor day in October.
Pouyanne had previously targeted the end of 2025 for a decision on FID at a results call last April.
The French oil major has said it is struggling to achieve breakeven at under $20 per barrel, an internal requirement for FID.
Promising offshore discoveries in Namibia, which has no oil and gas production, have been complicated by a high amount of gas that will make development more expensive.
Last month Shell wrote down its Namibian discoveries, while Chevron CVX.N declared its initial findings commercially unviable.»

https://www.oedigital.com/news/521941-totalenergies-delays-fid-for-namibian-offshore-oil-discovery-to-2026

https://www.upstreamonline.com/exploration/namibia-bw-energy-pinpoints-timing-and-cost-of-critical-appraisal-well/2-1-1775265?utm_campaign=2025-02-05T11:04:01.646Z&utm_content=[news,+africa,+exploration,+sub_saharan_africa,+bw_energy,+RECOMMENDED_NEWS,+bW_energy,+namibia,+i_esau]&utm_medium=email&utm_source=alert&utm_term=[TOPIC,+AUTHOR,+RECOMMENDED_NEWS