« Oil falls on demand fears and doubts over OPEC+ cuts
By Alex Lawler
December 4, 202310:39 AM GMT+1Updated 27 min ago

LONDON, Dec 4 (Reuters) - Oil prices extended declines on Monday, pressured by investor scepticism over the latest OPEC+ decision on supply cuts and uncertainty surrounding global fuel demand, though the risk of supply disruptions from the Middle East conflict limited losses.

Monday's fall adds to a 2% decline last week after the supply cuts announced on Thursday by the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and allies including Russia, together known as OPEC+.«

https://www.reuters.com/markets/commodities/oil-climbs-mideast-tension-back-focus-2023-12-04/


Når man altså både er redd for fallende etterspørsel og at avtalte kutt blir foretatt er det ikke rart det går nedover.

Og hvordan er det reuters skulle vite at det er grunnen til nedgangen?
For min del tror jeg spekulantene kun driver med et psykologisk spill. At kuttene ble fordelt ut til flere land enn Saudi og at Brasil ble med i OPEC+ er uten tvil gode langsiktige nyheter for oljeprisen.

Enig. Det er mye synsing i etterkant av hva som faktisk skjer.
Hvis man skulle lage en sannsynlighetskalkyl så: Når man er sikker på noe, så er det ikke sikkert at markedet reagerer positivt. Når man er usikker på noe, så kan man være sikker på at markedet er udelt negativ. Det betyr at børs med 75% sikkerhet til enhver tid reagerer ned. ????
Hva redder aksjekursen da? FOMO

Det er nå 10 anbefalinger på Pen ingen selg eller hold. Pen er et meget bra og solid selskap, drevet av kompetente ledere, men pen aksjen drives av noen shortere\ tradere som bruker Brent spott som et trader grunnlag opp og ned. Før eller senere vil oljeprisen stige over 80 usd igjen og det samme med Pen som vil stige til nye høyder før sommeren er over og av den grunn er et kjøp på dagens pen kurs kanskje en god investering. Veni vidi vici.

Kursen er ikke drevet af shortere, den er drevet af boredom. Når cash begynder at flyde ind for alvor vil boredom forsvinde, don't worry. PEN/BWE vil begge stå langt højere når sommeren begynder, selv hvis oljen falder til $70. Kun et decideret oljecrash eller at ESP-løsningen ikke er fundet til den tid, vil forhindre en højere kurs.

Eller vil vi bestandig være fanget av prisen på Brent???

Vil vandre mellom 26.4-26.6 og 28.75 inntil brudd på et av nivåene, trøsten får vel være at oljeprisen må falle en god del til før det bryter ned, men støtte-testing scenariet er ikke overstått. Den gode nyheten er at ved respect av nedre sone kan en forvente at langsiktig bunn blir satt.

Det er i lang tid nå sagt at oljeprisen kommer å stige, men nesten like mange uttrykker tvil om det vil bli større etterspørsel enn tilgang. Klimapolitikken trumfes av prisen på energi skal være rimeligere. Det pumpes olje mer enn noensinne. Hvis leteaktiviteten holdes lav så vil vel prisen øke etterhvert, men hvor lenge må vi vente på at olja skal stabilisere seg over 85usd?

Den bunnen er jo satt flere ganger gjennom det siste halvannet året.

Oljeprisen burde hvert +- 85 usd med uttalelser fra OPEC +, men på grunn av dette mener de store hedgefondene at her kan vi tjene enormt på å shorte oljen, for den vil stige mye opp. USA trenger mye olje og det samme gjør Europa med det kalde vær fenomenet som kalles global oppvarming.

Ja, så derfor den er langsiktig, om det bryter ned er det nytt nivå ned, og en må ta frem nytt diagram.
Men den bunnen i den meget lange stigende trenden er stigende og nå ved 26.6 mot 26.4 midt i november.
(snakker da fra 2021 bunner)

Alt ved det gamle. På dager med stort fall i oljepris fører PEN an i nedgangen. Heldigvis gjelder det samme den andre veien, men nå har det vel vært flere markante oljenedganger enn oljeoppganger.

Ser at SB1 Markets har 10 aksjer som favoritter i desember, hvorav to er oljeselskaper. Nemlig OKEA og VAR. Førstnevnte gikk inn i måneden med et voldsomt fall og ligger nå på 31,2 kr. Her har flere analytikere hatt kursmål 50 eller høyere. Ikke lett å forutsi oljeselskapers kursutvikling. Ved nærmere ettertanke gjelder vel dette hele børsen.

Fikk du med deg dette på Q/A delen av kvartalspresentasjonen?

Unidentified Analyst

Thank you, John. And regarding the balance between the dividends and share buybacks, do you have any comments there?

And regarding the balance between the dividends and share buybacks, do you have any comments there?



John Hamilton

«Well, I refer back to the question that was asked by Stefan a little bit. Where is the core dividend going to sit? It's obviously going to be higher than we've currently been doing with share buybacks. I think that there is a real viewing within the company that the share is undervalued and that a share buyback is going to be a very effective way of using shareholder money, if I can put it that way, to buy back our shares.

We're trading at a big discount to NAV, what that mix looks like at the moment. I'd rather not be drawn on quite yet. Again, we still think we're a little bit early on that cycle. We just want to come into the New Year and get our bearings and figure out exactly where we are. But I think that you'll find that the share buybacks will be something that we would really like to use. We've done it before in the past and very small ones. But you will see that it's very much in focus of the Board at the moment.»

Panoro er avsindig billig og styres kul av oljealgos nå. Jeg kjøpte nye 10k aksjer i dag og sitter med over 60k aksjer i det som er min største post. 80 USD er en fantastisk oljepris for Panoro og i 2024 vil det flomme inn penger. Vi kommer til å se betydelig gjeldsreduksjon (ikke glem at dette også kommer oss aksjonærer til gode!), tilbakekjøp, heftige utbytter, osv.. Fra dagens usle nivåer venter jeg minst en dobling neste år.

Er ingen som kan forutse oljeprisen hva den lander på I snitt for 2024.
Enkelt sagt mellom 40 -120 USD.pr boe.
Utbytte samsvarer produksjons volum. Oljepris .USD. mm.

"80 USD er en fantastisk oljepris for Panoro "

Men vi vet fint lite om hva oljeprisen for året 2024 vil bli

Ser SP1M (Teodor) nå har satt kursmål på PEN til 38 kr og kjøp.

Han har tatt for seg en rekke oljeselskaper. Mange har i følge han mye å gå på. Interesserte kan gå inn på BWE-tråden og se lista.

Disse hedgefondene som styrer oljeprisen ødelegger tilliten til oljeaksjene. Grådigheten skal virke lenge før fiskene tar beitet. Det er veldig lett med siste års historikk å få folk til å selge oljeaksjene sine, men i Pen sitt tilfelle så stoler man ikke på oljeprisen opp. Nesten ingen handler i Pen denne morgenen.

Dumt vi så til de grader følger oljeprisen. Med PEN som den dominerende aksje i porteføljen min er det nesten unødvendig å se på den. Nok å se på Brent som nå begynner å komme se godt ned på 70-tallet. 42 dollar ned siden i fjor sommer. 42 nye og vi er på 35,8. Tipper at vi isåfall ligger rundt break-even.

Men jeg tror jo ikke vi skal dit, men hvor er alle disse godt betalte oljeanalytikerne nå? De som spådde oljeprisen på 90-100 dollar ut året.

Laster opp det jeg kan nå i Panoro. Oljepris 75 til 90 er gull for alle oljeselskap. Billigste selskap på alle måletall et nå Panoro, nesten så en ikke kan tro det så benytter muligheten og er nå min største post. OPEC vil korrigere prisen om den skulle falle under 70

Ikke ofte jeg skriver noe om Sør-Afrika lenger, men tar med denne fra Tanzania da den omtaler helium

«

Discovery? Noble Helium chief executive Justyn Wood (left) and exploration manager Ashley Howlett at the site of the Mbelele-1 well in Tanzania in November 2023. Photo: NOBLE HELIUM
Has helium heaven been found in East Africa? With gas selling at $450 per thousand cubic feet, junior player hopes so

Australia-listed Noble Helium talks up result of Tanzania well in same play drilled by UK-listed rival

5 December 2023 11:42 GMT UPDATED 5 December 2023 11:42 GMT
By Iain Esau in London
Australia-listed junior Noble Helium believes it has discovered a significant resource of helium — a gas worth about US$450 per thousand cubic feet — in Tanzania with its Mbelele-2 probe in the Rukwa rift basin.

However, despite this claim, the company’s share price was down 11% at A$0.17 (US$0.11) the close of trading on Tuesday on the Australian Stock Exchange.»


https://www.upstreamonline.com/exploration/has-helium-heaven-been-found-in-east-africa-with-gas-selling-at-450-per-thousand-cubic-feet-junior-player-hopes-so/2-1-1565821

Elendigheteten fortsetter: Børs og oljepris opp. Begge til høye nivåer. Med dagens oljepris bør PEN tjene gode penger.
Pen kursen går rett i kjelleren. Faller videre etter å ha falt i går. Det nærmer seg konkursprising. P/E på 1-tallet tilsier så.

Ledelsen vil imidlertid ikke kjøpe tilbake aksjer til denne prisen. I stedet babler den i vei om alle mulige dårlige grunner til å vente. Bare tull. Bare tøys.

Jeg vet ikke hva du prøver å si med dette. For meg bekrefter det bare at ledelsen er finansielt sett elendig eller har elendig motivasjon.

Ledelsen synes å ville vente med tilbakekjøp. På hva? Kursen tilsvarer nå en fremtids P/E godt nede på 1-tallet. På 1-tallet tilsvarer det 100% avkastning på et år. På 2-tallet tilsier det 50% årlig avkastning. Er ikke det billig nok? PEN kan ikke kjøpe noe som helst like billig. I stedet for å bruke ei kr. på tilbakekjøp med avkastning på 100% i året sitter PEN med penger i banken. "Reported cash at bank at 30 September was USD 47 million". Det er elendig styring det.

Ledelsen synes å ville gi minst mulig til aksjonærene. De gir knapt 10% av det som er i kassa i utbytte. De kunne gitt mer.

Ledelsen har vel også antydet at problemene på Dussafu er temporære og kan bli løst relativt raskt. Legg til at BWE-ledelsen vel knuste kursen for største eier. Og legg til at noen leker med oljeprisen. Det KAN tilsi at PEN er billig nå. Så hvorfor vente?

Det ledelsen fortjener er at det kommer et bud på PEN og at de må finne seg noe annet å gjøre. Det å synligjøre verdier verken vil eller evner de. De klarer heller ikke å skape verdier, noe de kunne gjøre ved å kjøpe tilbake aksjer i stedet for marginale investeringer som helt sikkert har lavere avkastning enn egne aksjer.

Det er nå rett etter Q-rapporten når de har informert markedet de bør starte tilbakekjøp. Informasjonen er i markedet.

Svaret er kanskje at de skal ha nytt bonusprogram før de skal kjøpe tilbake. Da er det best å vente og ha "firepower". Men det er ikke i aksjonærenes interesse. Elendig av styret å ikke iverksette tilbakekjøp. Nå.

Her var det mye rart.

Du kan lese litt om oljepris her: https://www.finansavisen.no/forum/thread/40109/view/5717317?legacy=0

Det er litt merkelig at du er bekymret for oljepris samtidig som du vil at PEN skal vokse. Når PEN investerer i egne assets eller oppkjøp av annet, så innebærer det utvanning av aksjonærene. I stedet kunne de investert i tilbakekjøp med massiv oppside: Med P/E = 1 vil PEN tjene tilbake investeringen på 1 år. INGEN andre investeringer PEN kan gjøre har slik oppside. Ledelsen synes imidlertid ikke å skjønne det. De lar shorterne, robot- og algoritme handlere leke med kursen. Svak. Elendig ledelse.

De kunne enkelt satt en stopp for dette ved å meddele at 10% av free cash flow skulle investeres i egne aksjer hver mnd. inntil kursen ga minst en P/E på 5. Det er 20% avkastning og nok langt høyere enn den marginale investeringen PEN gjør. Finansiell toskeskap å ikke gjøre dette.

Flere har problemer med å skjønne at vekst også innebærer risiko. Det er bare å se på OKEA som er i ferd med å ødelegge en fin oppside med dyre dårlige kjøp. Med høye oljepriser og etter hvert nedskalering av verdens oljeproduksjon gir det mer mening å selge.

Exxon eller Equinor med P/E på hhv. 10 og 7 burde kjøpt PEN. Det ville vært veldig innvannende for dem. De kunne også kuttet mye i en ekstremt svak finansiell ledelse og spart kostnader.

Hva jeg vil med dette. Er det ikke dette du vil høre da. Mulig du vil ha det fortere, men de ser i hvert fall at det er fornuftig med tilbakekjøp av aksjer. Vet ikke hvorvidt de må ha det godkjent på GF.

« I think that there is a real viewing within the company that the share is undervalued and that a share buyback is going to be a very effective way of using shareholder money, if I can put it that way, to buy back our shares.»

Skjønner du ikke tegninga?

Ledelsen babler i vei om tilbakekjøp. De haler ut tida. De vil vel egentlig ikke. De har ikke ETT godt argument for å ikke starte forsiktig med tilbakekjøp. I stedet kommer de med noe rør om "vente og firepower". Ikke engang med P/E langt nede på 1-tallet og med flere hundre millioner i banken vil eller klarer de å starte tilbakekjøp og skape avkastning. Er ikke nær 100% avkastning i året nok? Er det bedre med bankrente på 5%.

De synes kun å hale det ut. De synes ikke å ville kjøpe tilbake aksjer. Og de synes å ville gi minst mulig utbytte.

Ledelsen ønsker vel heller å kjøpe noe nytt, dyrt, dårlig og på et lite gunstig tidspunkt. Det vil garantert vanne ut oppsiden og være en elendig investering relativt til å kjøpe egne aksjer. Ganske enkelt fordi ingen andre selger med en sånn rabatt som det er i PEN nå.

Ledelsen fremstår finansielt sett ubrukelig. Styret likeså som ikke gir dem et spark bak.

Håper det kommer bud. Det hadde vært velfortjent om ledelsen og styret måtte gå.

Jeg vet ikke hva jeg skal si jeg palerider, men etter min erfaring så vil en hver ledelse primært fokusere på selskapet, og aksjonærene deretter. Hvis det finnes större fond som utøver påvirkning så vil ledelsen som regel følge de.
I Panoro så hører jeg nesten aldri noen av de større eierne mene noe som helst offentlig. Det betyr ikke at de ikke kommuniserer direkte med ledelsen.
Ledelsen ser heller ikke aksjekursen på samme dramatiske syn som oss aksjeeiere. Når det er sagt så vil det bli tilbakekjøp og økt utbytte. Men det bryr seg ikke markedet i, siden panoro i stort kontrolleres av algoritmer koblet til oljeprisen. Jeg syns jo at det i et lengre perspektiv blir uholdbart da det ikke tar hensyn til produksjonsøkning. Vi kan ikke sitte fastlåst i en aksjekurs som tar utgangspunkt i en oljepris på 80-85 Usd i mange år fremover. Så, ja tilbakekjøp vil øke verdien per aksje. Men når alle skal realisere så vil også det være tilsvarende færre aksjer som fanger opp de som skal realisere. Nå er det fortsatt ganske mange aksjer og jeg vet ikke i hvilken skala ledelsen ser for seg tilbakekjøp. Men til syvende og sist så vil våres gevinst være avhengig av hvor mange som ønsker å kjøpe aksjen når det skal realiseres.

Lifting:
Q1 76Usd
Q2 75Usd
Q3 87Usd
Q3 hadde en lifting på 1,179 milj fat hvilket snitter opp hele 2023 ganske høyt.
Det er den oljeprisen som skal legges til grunn for aksjekursen. Når ikke Pen har lifting så skal ikke aksjekursen reagere på brent, da vi ikke har inntekter. Det er det jeg reagerer på hvorfor akkurat Panoro skal være så bundet av brent hver dag. Vi har 4-6 liftinger per år og "thats it"
Det er helt hinsides at vi nå skal rykke ned når brent er lav men ikke panoro selger noe olje.
Neste er vel i begynnelsen av Januar.

Og Brent har falt etter børslukk. Omtrent 1,5 dollar. Starter nok i rødt i morgen også.

Tilbake kjøp er ett verktøy for å holde kursen oppe..
For selskapets del er det vel mest gunstig å kjøpe billige aksjer uansett... ergo de kan vente , og bruke samme menge penger og få tilbake kjøpt eks 20 pst flere aksjer
Isåfall ville de brukt mindre penger og fått flere aksjer...

I disse usikre tidene, spørs det faktisdk om tilbakekjøp er det rette..
Tror faktisk det kan være svært lønsomt å ha kapital tilgjengelig nå når oljeprisen faller- langsiktig bør penger investeres i økt og mer effektiv produksjon - som motsyklisk til fallende oljepriser.

"Neste er vel i begynnelsen av Januar."


For Q4 er tallet 86usd. Når det gjelder Q4-volum er det foreløpig snakk om 555k fat og så har man kanskje ytterligere ca 360k fat i slutten av desember, men disse kan skli inn i januar (Q1 24)

Tenker at det er bra å operer med riktige tall og ikke bare slenge rundt seg med et eller annet P/E tall.

Pr. 30. september har PEN en netto fortjeneste (etter skatt) på USD 28.8 millioner. Hvis vi fremskriver dette lineært til Q4 tror jeg ikke det er helt feil. Resultatet for Q4 blir ikke like bra som i Q3, men det gjenstår en stor lifting til PEN i år hvis jeg ikke husker feil og Q2 hadde negative tall så da tenker jeg at en lineær fremskriving er grei. Da får vi EOY net profit på USD 38,4 million. Med dollarkurs på 11 blir det 422 millioner kroner.

Panoro er pr. dags dato priset til 3,16 mrd. kroner. Det gir en P/E på 7,5 og ikke 1. Samtidig er inntektene ventet å skyte i taket i 2024 sammenliknet med i år hvor P/E blir betydelig lavere hvis kursen holder seg på samme nivå som nå. Men P/E på 1 blir det ikke. Så fint om du forholder deg til så reelle tall som mulig Bleike Rytter.

Når det er sagt støtter også jeg tilbakekjøp fremfor utbytte, men det ser ut til at ledelsen vil ha begge deler. Det får vi vite mer om neste år.

Jeg skrev feil siden resultat kommer bestandig 1 kvartal etter i tid.

Det er mange gode innlegg på Pen strengen, men det hjelper ikke mot Olje hedgefondene som har kontrollen over oljeprisen. Det som må til for å få oljeprisen til å stige er mer kutte fra OPEC + Så spørsmålet blir: hvor langt ned kan hedgefondene kjøre oljeprisen før OPEC + (Saudi) kommer med info om ende et kutt i oljeproduksjonen.

De kutter jo på papiret, men det oppstår tvil om hvorvidt mange av landene virkelig gjør det i praksis. Våre to land har ikke kuttet noenting så vidt jeg kan forstå.

Om den detter under 26.4-26.6 er det 25.30 neste....
Kan reddes av gong-gongen om noe mer kommer ut ifm oljepris-nytt og rekyl der til 80 etc.

Har du aksjer i Panoro?
Du virker så objektiv og lite engasjert i selve aksjen at man kan lure på om du kun skriver ut fra tilfredstillelsen om kun å forutse aksjebevegelser på børs. Gjelder det det samme i andre tråder du følger også?

Ex utbytte i morgen, vil si 34 øre blir trukket ut, og kurs er nå på 26.40 tallet ift morgendagens verdi. Min beholdning i PEN utgjør ca 4-5% av totalen. Så svingninger spiller ikke så stor rolle i enkeltaksje som dette for min del, selv om en skulle hatt bedre utvikling på noe som blir investert. Ting går ikke alltid som planlagt for de som investerer, da det er nok av snubletråder som hindrer caset å nå sitt potensiale. Men, momentumindikatorer er realistiske fakta, det nytter ikke tro på julenissen hvis chartet sier noe annet. Om noe hadde vært sikkert kunne man kjøpt på bunn og solgt på topp alltid, men dukker alltid opp noe på kort og mellomlang sikt, derfor hender det investeringer går over noen år. Denne PEN investeringa ser ut til å bli lang sikt, men det var litt planen, og en hanker inn utbytter. Men sånn dag til dag er det ikke så mye å tilføre enn kursens mulige hindre og signaler. Lite å juble for før kursen er over 30 igjen.

Jobber iherdig hver måned med å få slettet alt av lån. I den grad vi får se PEN kursen nede på 25-tallet igjen tror jeg at jeg må revurdere den strategien. Da blir det nok en tripling av dagens beholdning, med tilsvarende økning i boliglånet. 25 blir for lukrativt til at jeg kan la en slik mulighet gå fra meg.

utbytter på 34 øre betyr ingenting siden pen beveger seg mer både ner og opp intradag