TGS NewCo H2 børsvinner
Denne tråden er stengt for nye innlegg.
01.07.2024 kl 17:35
Automatisk lukket grunnet trådens størrelse. (Beklager.)
- Creating a stronger and more diversified geophysical company and data provider to the energy value chain, driven by technology and innovation
- The combined entity will offer a robust position in all verticals: Multi-Client, acquisition, imaging and new energy
- Significant economies of scale, preliminary estimate of more than USD 50 million annually in cost synergies
- Enhancing the value and technology offering to clients
- Bringing together two complementary players, creating the most attractive workplace in the industry
Financing:
The combined company will have a combined fully diluted market cap of approx. USD 2,616 million and a net interest-bearing debt (NIBD) of USD 649 million (2Q 2023), corresponding to a market cap:NIBD ratio of 80:20. The combined company will seek to optimize its capital structure, efficiency and cost based on the strength of the combined balance sheets and cash flows. As such, the combined company plans to refinance PGS’ USD 450 million senior notes and the term loans on first call opportunity. As an overriding principle, TGS will continue to maintain a conservative balance sheet profile.
- The combined entity will offer a robust position in all verticals: Multi-Client, acquisition, imaging and new energy
- Significant economies of scale, preliminary estimate of more than USD 50 million annually in cost synergies
- Enhancing the value and technology offering to clients
- Bringing together two complementary players, creating the most attractive workplace in the industry
Financing:
The combined company will have a combined fully diluted market cap of approx. USD 2,616 million and a net interest-bearing debt (NIBD) of USD 649 million (2Q 2023), corresponding to a market cap:NIBD ratio of 80:20. The combined company will seek to optimize its capital structure, efficiency and cost based on the strength of the combined balance sheets and cash flows. As such, the combined company plans to refinance PGS’ USD 450 million senior notes and the term loans on first call opportunity. As an overriding principle, TGS will continue to maintain a conservative balance sheet profile.
Redigert 28.06.2024 kl 13:53
Du må logge inn for å svare
Nestoren
31.12.2023 kl 21:36
8232
Noen som har tilgang? https://investornytt.no/dybdeanalyse-av-tgs-pgs-del-1/
citius
02.01.2024 kl 12:11
7296
I en separat rapport fremhever også Fearnley et positivt syn på oljeservicesektoren i 2024,
støttet av langsiktige fundamentale faktorer som støtter en flerårig oppgangssyklus.
"Etter en tosifret vekst i investeringer etter pandemien, er veksten satt til å fortsette i 2024.
Tidlige indikatorer tilsier en vekst i E&P-investeringene på syv prosent, til tross for svekket oljepris i fjerde kvartal og høy M&A-aktivitet.
I tillegg er nåværende oljepris på 77 dollar fatet godt over offshore-prosjektenes break even-priser", skriver meglerhuset.
Fearnley mener verdsettelsene fortsatt er "svært attraktive" og forventer en forbedring i fri kontantstrøm kommende år ettersom eldre kontrakter i ordrebøkene faller ut.
"Med svært begrensede investeringer ("ingen" nybygg) i horisonten, forventer at det store flertallet av fri kontantstrøm vil bli returnert til aksjonærene.
2023 markerte starten på en kapitalavkastningsbølge, og vi venter at momentumet vil fortsette i 2024"
citius
02.01.2024 kl 12:57
7176
Gøy med skiløperen som slår markedet
Nå går de for TGS
https://www.finansavisen.no/finans/2024/01/02/8077522/skiloper-har-mangedoblet-pengene-i-aksjer
Nå er vi inne i TGS og Vår Energi.
I tillegg har jeg gått inn i Aker Solutions fordi jeg er sponset av Aker i tillegg til at aksjen så bra ut teknisk slik at jeg følte jeg måtte plukke.
– Det har vært flere år der jeg har hatt over 100 prosent avkastning.
Målet er å få økonomisk frihet. Jeg har alltid slått hovedindeksen. Helt siden jeg startet i 2017. Også i år.
Nå går de for TGS
https://www.finansavisen.no/finans/2024/01/02/8077522/skiloper-har-mangedoblet-pengene-i-aksjer
Nå er vi inne i TGS og Vår Energi.
I tillegg har jeg gått inn i Aker Solutions fordi jeg er sponset av Aker i tillegg til at aksjen så bra ut teknisk slik at jeg følte jeg måtte plukke.
– Det har vært flere år der jeg har hatt over 100 prosent avkastning.
Målet er å få økonomisk frihet. Jeg har alltid slått hovedindeksen. Helt siden jeg startet i 2017. Også i år.
Redigert 02.01.2024 kl 12:57
Du må logge inn for å svare
Leotwin
02.01.2024 kl 14:26
7099
Godt nyttår godt folk!
Det nærmer seg revenue update Q4. Hva kan vi forvente av samlede POC-inntekter for TGS/PGS? Ca. 500 mill usd?
Det nærmer seg revenue update Q4. Hva kan vi forvente av samlede POC-inntekter for TGS/PGS? Ca. 500 mill usd?
Hode, skulder under oppseiling i begge aksjer nå..
Grøntgress
02.01.2024 kl 15:37
6978
Som en større finansmann sa til meg denne julen. Der er en grense hvor hardt du kan shorte ettt solid selskap!
citius
02.01.2024 kl 16:18
6885
Shortleiren snart tom for krutt
da må det handles for ca 1 MRD for å dekke
175 kroner in the pipeline
oppturen
02.01.2024 kl 16:29
6889
Eier shorterne aksjer i PGS så blir de dekket inn ved konventering.
Geiren
02.01.2024 kl 16:32
6988
Kan du utdype?
Hvis shorterne har avtale på PGS aksjer så må disse dekkes inn/leveres tilbake før konvertering såvidt jeg har skjønt.
TGS kan de sitte med, skjer ikke noe med de aksjene.
Hvis shorterne har avtale på PGS aksjer så må disse dekkes inn/leveres tilbake før konvertering såvidt jeg har skjønt.
TGS kan de sitte med, skjer ikke noe med de aksjene.
tjeste
02.01.2024 kl 16:33
7002
PGS har kommer med sin revenue update for Q4/23 om en uke (09.01).
Antar at TGS oppdaterer oss samme dag. Noen som kan bekrefte det?
Antar at TGS oppdaterer oss samme dag. Noen som kan bekrefte det?
Geiren
02.01.2024 kl 16:36
6997
Kan du utdype?
Hvis shorterne har avtale på PGS aksjer så må disse dekkes inn/leveres tilbake før konvertering såvidt jeg har skjønt.
TGS kan de sitte med, skjer ikke noe med de aksjene.
Hvis shorterne har avtale på PGS aksjer så må disse dekkes inn/leveres tilbake før konvertering såvidt jeg har skjønt.
TGS kan de sitte med, skjer ikke noe med de aksjene.
oppturen
02.01.2024 kl 16:39
6979
Viss du låner aksjer i TGS til verdi 1 mill, så selger du disse ( shorter) , pengene bruker du til å kjøpe aksjer i PGS.
Hensyntatt konventeringsfaktor er PGS nå over ca 4% (gap ble redusert i dag) billigere enn TGS.
Når PGS aksjer om ca 3 mnd blir konventert til TGS aksjer så leverer du tilbake aksjene. ( fortjenesten er dagens avvik ifra konventeringsfaktor - renter på lånte aksjer(shortede))
Hensyntatt konventeringsfaktor er PGS nå over ca 4% (gap ble redusert i dag) billigere enn TGS.
Når PGS aksjer om ca 3 mnd blir konventert til TGS aksjer så leverer du tilbake aksjene. ( fortjenesten er dagens avvik ifra konventeringsfaktor - renter på lånte aksjer(shortede))
Redigert 02.01.2024 kl 16:44
Du må logge inn for å svare
Nestoren
02.01.2024 kl 17:06
6894
Her er hva analytikere forventer: https://www.tgs.com/hubfs/Investor%20Relations/2023-12%20TGS%20Analyst%20Consensus%20Estimate-1.pdf
PaleRider
02.01.2024 kl 17:40
6839
Hva i all verden er dette for anslag? F.eks.
EPS median 2024: 1.55
EPS average 2024: 1.59
Dette innebærer en skyhøy P/E med kurs på 134 kr aksjen hhv.
EDIT - justert med dollar kurs, 10,3 kr / USD
Median: 86 / 10,3 = 8,4
Average: 84 / 10,3 = 8,15
Det må være noe galt her. Selv justert for dollarkurs tilsvarer dette en P/E langt over det jeg mener å ha sett fra meglerhus. P/E på 5-tallet for TGS og P/E på 4-tallet for PGS.
Når "meglerhusene" har mye høyere kursmål enn dagens kurs, så må det være noe fundamentalt galt.
EPS median 2024: 1.55
EPS average 2024: 1.59
Dette innebærer en skyhøy P/E med kurs på 134 kr aksjen hhv.
EDIT - justert med dollar kurs, 10,3 kr / USD
Median: 86 / 10,3 = 8,4
Average: 84 / 10,3 = 8,15
Det må være noe galt her. Selv justert for dollarkurs tilsvarer dette en P/E langt over det jeg mener å ha sett fra meglerhus. P/E på 5-tallet for TGS og P/E på 4-tallet for PGS.
Når "meglerhusene" har mye høyere kursmål enn dagens kurs, så må det være noe fundamentalt galt.
Redigert 02.01.2024 kl 19:37
Du må logge inn for å svare
Fischer
02.01.2024 kl 19:04
6694
Det er viktig å se både på PGS og TGS mht. revenue update i neste uke - pga. den kommende fusjonen.
TGS er tidlig ute og presenterer på en forbilledlig måte. PGS er som vanlig sent ute. Mailet IR/Stenberg og spurte om de ville komme med oppdaterte consensus tall for PGS før 9 januar. Han bekreftet at det ville de.
Hvis vi ser på selskapene hver for seg er det forventet (average) POC revenues for TGS på 291 mill USD og (de foreløpige tallene) for PGS ligger på 215 mill USD. Samlet blir det 506 mill usd - så det må være lov å forvente over 500 mill USD samlet Leotwin.
Viktig at begge leverer denne gangen - på eller over consensus.
Ettersom vi snakker om Q4 vil jo som alltid "late sales" være viktig. Da dette historisk er et bra kvartal for denne type inntekter.
TGS er tidlig ute og presenterer på en forbilledlig måte. PGS er som vanlig sent ute. Mailet IR/Stenberg og spurte om de ville komme med oppdaterte consensus tall for PGS før 9 januar. Han bekreftet at det ville de.
Hvis vi ser på selskapene hver for seg er det forventet (average) POC revenues for TGS på 291 mill USD og (de foreløpige tallene) for PGS ligger på 215 mill USD. Samlet blir det 506 mill usd - så det må være lov å forvente over 500 mill USD samlet Leotwin.
Viktig at begge leverer denne gangen - på eller over consensus.
Ettersom vi snakker om Q4 vil jo som alltid "late sales" være viktig. Da dette historisk er et bra kvartal for denne type inntekter.
PaleRider
02.01.2024 kl 19:36
6629
Jeg ga deg noen tilbakemeldinger på arbitrageshorting i fjor. Innlegget ligger på denne eller PGS-tråden. Om du er interessert.
Hvor kommer transfer-fees inn? Det har vært en del kjøp og salg mellom oljeselskaper. Det kan utløse transfer-fees for TGS og PGS.
F.eks. denne: https://www.dn.no/olje/wintershall-dea/harbour-energy/olje-og-gass/britiske-harbour-energy-kjoper-oljeselskapet-wintershall-dea-for-115-milliarder/2-1-1575445
Hva inngår i "Proprietary revenues"? Er det også transfer fees?
Hvor kommer transfer-fees inn? Det har vært en del kjøp og salg mellom oljeselskaper. Det kan utløse transfer-fees for TGS og PGS.
F.eks. denne: https://www.dn.no/olje/wintershall-dea/harbour-energy/olje-og-gass/britiske-harbour-energy-kjoper-oljeselskapet-wintershall-dea-for-115-milliarder/2-1-1575445
Hva inngår i "Proprietary revenues"? Er det også transfer fees?
Fischer
02.01.2024 kl 20:56
6446
Stemmer det at du ga tilbakemeldinger på mitt innlegg vedr. shorten i TGS og forklaring på "merger arbitrage" aktørers bruk av shorting av det overtakende selskapet. Til dine kommentarer skal jeg gi en kort vurdering fra min side.
1. 5 % (som var rabatten da, 4 % idag) er ikke en ubetydelig mulig avkastning for disse aktørene. Men de må sitte på shorten til fusjonen er på plass for å oppnå denne avkastningen. Tror nok ikke det har blitt "pøst" ut short de siste månedene, men den har økt litt ettersom noen av "merger arbitrage" aktørene er blitt synlige (over 0,5 % short) i finanstilsynets oversikt. Selv om den synlige shorten er økt siste halvannen månded tror jeg ikke nødvendigvis den reelle shorten er økt betydelig. Allerede i første halvdel i november var den reelle shortandelen på 10 %, mens den synlige shorten lå på rett over 4 %. Link: https://www.dn.no/borskommentar/illevarslende-hoy-shorting-i-disse-fem-aksjene/2-1-1553478
2. Riktig at økende short i TGS må balanseres med kjøp i PGS for "merger arbitrage" aktører. Men som nevnt over var mange posisjonert tidlig i høst og har dermed ikke måtte "hamstre" PGS for å opprettholde balansen den senere tid.
3. Jeg er helt sikker på at den økende (synlige) shortingen av TGS har gjort mange investorer utrygge, og ergo svekket aksjekursen. Noe som har medført at potensielle kjøpere har valgt å ikke kjøpe (hvorfor skal jeg kjøpe når så mange er negative til selskapet gjennom å shorte selskapet ?). På den andre siden har investorer som allerede har sittet i selskapet solgt (av akkurat den samme grunnen). Den "dårlige stemningen" har forsterket seg både på kjøper og selgersiden pga. denne shortingen.
Du tror også at det også må være "andre" enn merger arbitrage aktører som har shortet. Det vil det helt sikkert være, men de tror jeg er i fåtall. Alltid noen som tror på dommedag med oljepriser på USD 40 etc. Da vil de jo få rett. Men det er et spill ikke jeg hadde satset på ......
Så til det du spør om i dag (jeg er ingen ekspert så rett meg om jeg tar feil)
Transfer-fee vil jeg tro går inn under late sales. Kall det gjerne "ekstraordinært late sales". Mener PGS har brukt en slik definisjon tidligere.
Proprietary revenues er iflg. TGS definsjonen slik: "Proprietary sales are defined as revenues related to services that TGS performs on behalf of customers. Revenues are recognized over time, normally on a percentage of completion basis"
Hoveddelen av denne inntektsposten kommer fra tidligere Magseis Fairfield, som ble kjøpt opp av TGS.
1. 5 % (som var rabatten da, 4 % idag) er ikke en ubetydelig mulig avkastning for disse aktørene. Men de må sitte på shorten til fusjonen er på plass for å oppnå denne avkastningen. Tror nok ikke det har blitt "pøst" ut short de siste månedene, men den har økt litt ettersom noen av "merger arbitrage" aktørene er blitt synlige (over 0,5 % short) i finanstilsynets oversikt. Selv om den synlige shorten er økt siste halvannen månded tror jeg ikke nødvendigvis den reelle shorten er økt betydelig. Allerede i første halvdel i november var den reelle shortandelen på 10 %, mens den synlige shorten lå på rett over 4 %. Link: https://www.dn.no/borskommentar/illevarslende-hoy-shorting-i-disse-fem-aksjene/2-1-1553478
2. Riktig at økende short i TGS må balanseres med kjøp i PGS for "merger arbitrage" aktører. Men som nevnt over var mange posisjonert tidlig i høst og har dermed ikke måtte "hamstre" PGS for å opprettholde balansen den senere tid.
3. Jeg er helt sikker på at den økende (synlige) shortingen av TGS har gjort mange investorer utrygge, og ergo svekket aksjekursen. Noe som har medført at potensielle kjøpere har valgt å ikke kjøpe (hvorfor skal jeg kjøpe når så mange er negative til selskapet gjennom å shorte selskapet ?). På den andre siden har investorer som allerede har sittet i selskapet solgt (av akkurat den samme grunnen). Den "dårlige stemningen" har forsterket seg både på kjøper og selgersiden pga. denne shortingen.
Du tror også at det også må være "andre" enn merger arbitrage aktører som har shortet. Det vil det helt sikkert være, men de tror jeg er i fåtall. Alltid noen som tror på dommedag med oljepriser på USD 40 etc. Da vil de jo få rett. Men det er et spill ikke jeg hadde satset på ......
Så til det du spør om i dag (jeg er ingen ekspert så rett meg om jeg tar feil)
Transfer-fee vil jeg tro går inn under late sales. Kall det gjerne "ekstraordinært late sales". Mener PGS har brukt en slik definisjon tidligere.
Proprietary revenues er iflg. TGS definsjonen slik: "Proprietary sales are defined as revenues related to services that TGS performs on behalf of customers. Revenues are recognized over time, normally on a percentage of completion basis"
Hoveddelen av denne inntektsposten kommer fra tidligere Magseis Fairfield, som ble kjøpt opp av TGS.
Nestoren
02.01.2024 kl 21:05
6420
Enda en stjerneforvalter med TGS i porteføljen https://www.finansavisen.no/finans/2024/01/02/8077806/stjerneforvalter-oskar-bakkevig-har-tidoblet-egne-penger-pa-ti-ar
oppturen
02.01.2024 kl 21:50
6296
Et moment til «merger arbitrage» er også utbytte i TGS.
Dette kommer som bonus til PGS aksjonærer ved konventering. Det blir ca ytterligere 1,2% avkastning pr Q.
(Dagens utbyttepolitikk i TGS er $0,14 pr aksje, opprettholdes dette nivået og fusjonen blir først i Mai kommer det 2 «gratis utbytter» til regnestykket.
Dette kommer som bonus til PGS aksjonærer ved konventering. Det blir ca ytterligere 1,2% avkastning pr Q.
(Dagens utbyttepolitikk i TGS er $0,14 pr aksje, opprettholdes dette nivået og fusjonen blir først i Mai kommer det 2 «gratis utbytter» til regnestykket.
Fischer
02.01.2024 kl 23:28
6000
Interessant tilleggsinformasjon.
Det vil slik jeg vurderer det bare underbygge at merger arbitrage aktørene (og shorten) vil forbli på dagens nivå frem til fusjonen er endelig i boks. Men når fusjonen er i boks, da kan det bli hyggelig ….
Det vil slik jeg vurderer det bare underbygge at merger arbitrage aktørene (og shorten) vil forbli på dagens nivå frem til fusjonen er endelig i boks. Men når fusjonen er i boks, da kan det bli hyggelig ….
Leotwin
03.01.2024 kl 11:36
5895
Oppdatert consensus for PGS kommer på mandag (ref. IR -Bård). Tallene finner man her:
https://www.pgs.com/company/investor-relations/reports-and-results/quarterly-results/consensus/
https://www.pgs.com/company/investor-relations/reports-and-results/quarterly-results/consensus/
citius
03.01.2024 kl 12:49
5897
Spennende tider er det :-))
https://www.tgs.com/press-releases/record-year-in-global-offshore-wind-latest-report
citius
03.01.2024 kl 12:58
5889
Med henvisning til tidligere uttalelser fra analytikere og estimater for 2024
SPRUTE CASH er uttrykket
Fra analytikere om estimatene ser det nå slik ut:
TGS EBITDA 2024 ligger an til 805 mill USD eller ca 8,3 MRD norske
PGS EBITDA 2024 ligger an til 630 mill USD eller ca 6,5 MRD norske
Hvordan vil dette se ut som TGS/NewCo og et selskap, som de jo blir innen et par månder??
UTBYTTEMASKIN
SPRUTE CASH er uttrykket
Fra analytikere om estimatene ser det nå slik ut:
TGS EBITDA 2024 ligger an til 805 mill USD eller ca 8,3 MRD norske
PGS EBITDA 2024 ligger an til 630 mill USD eller ca 6,5 MRD norske
Hvordan vil dette se ut som TGS/NewCo og et selskap, som de jo blir innen et par månder??
UTBYTTEMASKIN
Redigert 03.01.2024 kl 12:59
Du må logge inn for å svare
citius
04.01.2024 kl 09:22
5380
Man har kanskje fått med seg dagens hovedoppslag
– Norske aksjer er rekordbillige
Robert Næss mener selskapene på Oslo Børs kan komme til å tjene 20 prosent mer i år enn i fjor.
– Norske aksjer er billigere enn vanlig. Det er rekordnivåer, sier han
https://www.finansavisen.no/finans/2024/01/03/8078114/robert-naess-norske-aksjer-er-rekordbillige
Grøntgress
04.01.2024 kl 15:54
5205
Melding fra konkuransetilsynet/ledelsen kan ikke komme fort nok. Lei av denne short herjingen med kursen.
Natig
04.01.2024 kl 16:43
5077
Såvidt over motstanden på NOK 134 i dag, etter å ha vært et par kroner høyere. Håper at bruddet er etablert så vi kan se videre fremover. Tidligst fullført fusjon er i slutten av Q1. Innen den tid får vi håpe på noen feite kontrakter så vi kan få et skikkelig løft i kursen!
Årsrapport 15.2.2024. Kanskje det dukker opp noe der?
Årsrapport 15.2.2024. Kanskje det dukker opp noe der?
Redigert 04.01.2024 kl 17:00
Du må logge inn for å svare
Grøntgress
04.01.2024 kl 16:59
5029
Tror løftet starter for fullt allerede når konkuransetilsynet har godkjent søknaden.
oppturen
04.01.2024 kl 17:36
4976
Spent på neste uke, tallene fra PGS blir nok dårlige. (Late sales er eventuelt jokeren)
Geiren
04.01.2024 kl 18:21
4858
Ingen spor av søknad i konkurransetilsynet sin post logg. Så ikke sendt inn enda.
Det betyr avklaring tidligst rundt 1/5.
Det betyr avklaring tidligst rundt 1/5.
Leotwin
04.01.2024 kl 18:30
4909
Kan det være forhåndsdialog? En god prosess kan gjøre at saksbehandlingen blir raskere når søknaden tas til behandling.
Det er nok Tgs som må dra lasset her. De fleste har nok lave eller ingen forventninger til Pgs, med rette.