Det er lite stykke opp til 21 kr

Kan leve med den avstanden med dagens beholdning:)

I alle fall på vei over 11,30 nå, og har hatt spede forsøk...

Her lukter det full etterbetaling !! , før røret åpner onsdag /torsdag.
https://www.iraqinews.com/iraq/iraqi-kurdistan-to-resume-oil-production-within-three-days/

Når eksporten er et faktum, som det kommer opplysninger om at vil skje ganske snart, kan en nok slutte å snakke om disse nivåene her nede. Alle gode ting er vel 3, og god jul :)

Her kan man få flere hundre tusen aksjer under 12kr Hehe, er årets julegave

Dno har vel opp mot 3,50 kr pr aksje til gode fra kurderne så ordner dette seg så blir det spennende.

Så sitter de jagu på 7,5 kr i cash pr aksje utenom de 3,50 kr Er jo noe spinn galt med prisingen her

Skal vel litt imorgen også, 3-4% tenker jeg, før den går amok nå avtalene er signert

https://www.rudaw.net/english/middleeast/iraq/131120231

I dag:
Fearnley Securities i en oppdatering mandag. Meglerhuset opprettholder en kjøpsanbefaling og kursmål på 21 kroner

10 November:
Carnegie nedgraderer sin anbefaling på DNO til hold fra kjøp og nedjusterer sitt kursmål på aksjen til 11,5 kroner fra tidligere 13

DNB Markets opprettholder på sin side kjøpsanbefaling og kursmål på 14 kroner på DNO,

Eg har et kursmål på 15-16 kroner til jul. eg håper og tror denne skal finansiere årets julegaver og julemiddagen.

Hva tenker dere kursen vil stå i når vi nærmer oss julaften?

Ja, det kan man jo si.

isolert sett så er ikke prisingen spinn gal om man skrur klokken en 7-8 mnd tilbake i tid.
Fra april stod DNO plutselig uten produksjon i Kurdistan, og mistet 90k fat/d over natten.
Produksjon og reserver på norsk sektor (13-14k fat/d og ca 45 mill 2P reserver), samt netto cash på 344 mill usd gir meg følgende verdivurdering:

Produksjon og reserver 45 mill fat x 5 usd per fat gir 225 mill usd x 11 gir 2,475 mrd nok eller kr 2,54 per aksje.
Netto cash kr 3,90 per aksje.
Til sammen kr 6,44
Her må jeg legge til at verdivurdering er svært konservativ da jeg hat tatt 5 usd per fat, uavhengig av om det er i produksjon eller ikke, samt ingenting for 2C reserver.
Reell salgspris ville nok vært en god del høyere, men så fryktelig mye over 10 kr ser jeg ikke for meg.
Og Kurdistan operasjonen settes da til 0, inkludert fordring.

Men så har det jo skjedd litt siden april.
Lokalsalg i Kurdistan er kommet godt i gang, og selv om DNO blødde en del cash i 2Q og 3Q så ser det ut til at blødningen er stoppet, og at DNO igjen går cash positiv i 4Q.
Men viktigst av alt er at DNO har hatt et svært godt leteår, og hittil i år funnet ca 100 mill fat olje net til DNO.
Så dagens vurdering blir da tilsvarende:
Produksjon og reserver: 140 mill fat x 5 usd = kr 7,90 per aksje.
Netto cash 142 mill usd = kr 1,60 per aksje.
Til sammen kr 9,50 per aksje.

Her må jeg ta forbehold om at alle funnene i år blir kategorisert som 2P, men ser ikke noen grunn til at ikke alle funnene blir satt i produksjon.
Og verdivurdering er fortsatt med 0 i Kurdistan, både på reserver og fordringer.

Så selv om DNO fortsatt ikke er spesielt dyr, så er ikke DNO spesielt billig heller om vi forutsetter at Kurdistan aldri løser seg, og at lokalsalg bare er knapt cash positiv.

Men hva om det løser seg?

Javel, da får vi begynne å regne inn Kurdistan igjen.
240 mill fat kommer plutselig i spill igjen, hvorav hovedparten er produserende.
Jeg setter verdi på disse til usd 4 per fat noe som gir kr 10,80 per aksje.
Ubetalt eksport 317 mill usd = kr 3,60 per aksje.

Til sammen for Kurdistan kr 14,40.
Så det er egentlig dette beløpet vi snakker om som bør bli en realitet nærmest over natten ved enighet om eksportstart igjen.
Og ja, jeg vet at vi får ikke 14 kr + sånn på en gang, selv om det burde vært utfallet.

Så konklusjonen blir at DNO prisingen i dag ikke er spinnvill om Kurdistan går i dass.
Men den er spinnvill om eksporten blit gjenopptatt.
Og med pågående lokalsalg, og dermed DNO's evne til å fortsette utbytter, så har jeg tid å vente.
Det store spørsmålet nå er om jeg trenger å vente så mye lengre.
Med relativt begrenset nedside og 100% oppside så klarer jeg i alle fall å vente noen dager til :)

Har svårt att förstå optimismen.Irak vill justera kontrakten och det har tidigare talats om servicekontrakt ca 6 dollar fatet.Att tro att irak justerar tidigare kontrakt som dno hade med krg i nivå med tidigare verkar inte troligt.Hoppas att oljebolagen står emot hårdnackat för att få tidigare skulder betalda och ett likvärdigt kontrakt med tidigare.Begreppet soon eller som nu 3dagar tror jag inte mycket på såvida irak inte är desperata dvs akut pengabrist.Kurdistans situation bryr dom sig inte mycket om.Hoppas kan man alltid göra.

Man får kanskje bare utnytte disse dager til å henge seg på:)

Ja du er virkelig beskjeden med 5usd/fat Oto1 ;-)

Hva med 8-9usd/fat? Da får Ni muligens mitt personlige kursmål, 45nok til p/e 3-4.

Irak minister sier avtale er på plass og innen tre dager fra søndag/mandag. Så langt er ikke dette denne gang dementert av andre parter/uavhengig hold.
Kun basert på tidligere erfaringer, blir hevdet fra eks PAR at det kan være for optimistiskt. Kurs faller tilbake i påvente av denne avklaring. Så kan hende blir en actionfylt avslutning på uke.

Hva tenker De?
Opp-action, eller
ned-action?

mvh

Setter linja i sanden ved 11.55-11.60. Så videre til 12-13
Action til oppsiden ved brytning opp her.
Nedside er begrenset pga om ikke denne uke, så er de igang på denne siden av nyttår ift at man går ut på denne måten nå, etter at forrige gang kom det kontrabeskjed om ikke klart, det bør man ha lært av.når en går ut på nytt.

Kansje man kan konkludere allerede, jeg gjør:)

https://shafaq.com/en/Kurdistan/PM-Barzani-calls-for-resumption-of-oil-exports-and-rights-for-KRI-citizens

Haha nei her kan man ikke konkludere med en dritt før eksporten faktisk har kommet en gang. Har sett nærme ut mange ganger, bare en gjeng med luremus der nede :)

Nei jeg vil ikke konkludere for andre, men jeg har tatt min egen konklusjon. Så finner jeg vel ut om ikke så altfor lenge om jeg har konkludert riktig.

Ser veldig lyst ut, men har blitt brent så mange ganger tidligere :)

Er litt redd for at Dno kan komme til å selge Kurdistan til ett stort oljeselskap.

Tviler. Er vel uansett ikke noe å være redd for da Kurdistan driften er verdsatt veldig lavt i dag.

Oto eller noen som har peilig hva betyr for DNO fortjening hvis de endrer faktisk kotrakter til den annen type som de har i iraq sharing revenius eller sånt?

Akkurat hva som blir DNO sin inntjening ved en eventuell endring av kontrakter er vanskelig å spå når ingen vet detaljer.
I utgangspunktet ingenting, da DNO har i sin PSA at KRG skal kompensere for endringer i kontraktene, men KRG er jo ikke den mest solide avtalepartner.

For å få et pekepinn på hvilken inntjening DNO hadde når eksporten gikk som normalt, har jeg tatt utgangspunkt i første halvår 2022.
Det var før den store oppgangen i olje- og gasspriser i andre halvår 2022,
Tall fra DNO's halvårsrapport 2022 med kommentarer i parentes, Kurdistan only:

Produksjon: 106.823 fat/d (gross, bør kunne oppnåes ved gjenopptakelse av eksport)
Net produksjon: 80.105 (DNO's andel, 75%).
Net entitlement produksjon: 26.679 fat/d (DNO's andel ihht PSC, og altså det som danner grunnlaget for inntekter).

Her ser vi at DNO's andel av produksjonen utgjør 33,3% i det halvåret (26679 / 80105).sagt med andre ord så fikk DNO 1/3 og KRG 2/3. Denne andelen dekker både tilbakebetaling av kostnader samt andel av profitt. Om salgsprisen på olja er 100, så får altså DNO 33,3 usd /fat, og dette vil variere med kostnader for å drive samt investeringer.

Revenue: 448,1 mill usd (altså basert på NE produksjon på 26.679 fat/d x 181 dager = 4.828.899 fat)
Revenue per fat NE: 92,8 usd (snitt oljepris i 1Q var rundt 100 og 113 i 2q, så snitt ca 106,5 minus 14 usd/fat i diverse stemmer bra).

Med dagens oljepris på 80 og samme produksjon og fordeling, ville DNO tjent ca 2,4 mill fat x 66 usd/fat = ca 160 mill usd per kvartal etter gammel ordning.

Så hva nå?
Ser ut som Baghdad ønsker å betale en "fastpris" på 6 usd per fat.
Med 80k fat/d vil det utgjøre ca 44 mill usd i revenue per Q.
Dette er det bare å glemme, men usikker på om det er det som er det egentlige forslaget da begrepsforvirringen er total.
Om det er usd 6 i tillegg til alle kostnader refundert ser det bedre ut.
DNO har ca 100 mill usd i kostnader og investeringer per q ved full drift, så da ville det blitt 144 mill usd, og da er vi ikke så langt unna 160 mill,
Kan nevne at DNO med lokalsalg hadde revenue på 32,3 mill usd i 3Q, og volumene i 4Q er doblet i forhold, så DNO har per nå over 60 mill usd i revenue per Q med lokalsalg.
Og det er uten å kjøre produksjonen på full kapasitet.

Så vi får se hva de kommer frem til.
Men det er ganske opplagt at IOC's aldri vil godta et forslag som ikke er vesentlig bedre enn fortsatt lokalsalg.
Og lokalsalg på fullt gir ca 100 mill usd per Q, vs 160 mill ved eksport (oljepris 80).

Tusen Takk !
Du altid leverer bra detaljer.

Oto1 har vi noe info om Baeshiqa ? Som f.eks hva kan den faktisk produsere ?

Det kan være siste dager nede på lav 11 tall. Goldman Sachs spår også gull år for energi i 2024, og med exporten igang med bedre betalingsforutsigbarhet basert på ny avtale, kan pilene bare peke oppover. Kursmålet på 21 kan komme ila 2024.

Etter det som er uttrykt så vil også operatørene ha betalt vesentlig tidligere når oppgjørene håndteres via SOMO enn 3-6-måneders laggen og ustadigheten man har sett i Kurdistan. Det har også hele tiden ligget en usikkerhet/risk over Kurdistans/Bagdads forhold, men om man lykkes å samle Iraks oljeproduksjon under ett regime, så er dette langt mer forutsigbart for selskapene. Da kan også analytikere ta bort stadig mer risk i prisingen av DNO, og man skal kanskje ikke utelukke at 40-tallet en vakker dag om noen år kan komme til syne.

Husk også at i dag er siste dagen man MÅ eie aksjer i DNO ved dagens slutt for å ha rettigheter til utbytte om noen dager.

Enten braker det løs i dag eller i morgen, eller så må vi vente nonen dager til. Ikke så stor betydning for de langsiktige.

Hilsen en som tror att det løser seg en dag:)

Om man ser på nedsiden kontra oppsiden i Dno ved en oljepris rundt $80 så er jo Dno en trygg havn, med stort potensial.

Da lukker det for utbytte, og samtidig spenning knyttet til melding som kommer. Ikke sikkert den faller imorgen tross ex utbytte.

KRG virker å ville kjøre på..
https://www.kurdistan24.net/en/story/33163-KRG-is-ready-to-resume-oil-export-process,-stresses-PM-Barzani

Hvem våger å selge NÅ :-)

Ser ut som mange velger å selge.

Er nok av idioter out there. Men da kan noen andre overta aksjene deres, så det er jo en god ting, at en får kjøpt fler før vinduet stenger.

Ja, døra er stengt, nå er det bare viduet igjen ;-)

Tok imot litt fler aksjer i vinduet.
Ser for meg at utbyttene øker i 2024.
Kanskje opp til 0.5 i kvartalet.

Lastet også opp noen flere aksjer i formiddag! Håper også på en rørledningsløsning -mente selvsagt ila 2023!!