Strongpoint #3-23 Fartshump eller rødt lys?
3. kvartal og status.
Mange av oss ble tatt på sengen av de siste to kvartalers svake tall.
Det er også misnøye å spore om CEOs uttalelser i Q2-presentasjonen.
I ettertid var visse uttalelser om avtaler i 3. kvartal åpenbart uheldige.
Antageligvis er ledelsen bevisst på dette, da uttalelsene i Q3-presentasjon var noe mer forsiktig.
Signalene fra ledelsen er like fult viktig å fange opp. Det er dem som sitter tettest på markedet!
Jeg har fremdeles full tillitt til ledelsen i Strongpoint, men aksjekursen signaliserer ikke det samme.
Redusert omsetning og økte lønnsutgifter er hovedårsakene til den dårlige bunnlinjen i 3. kvartal, sammen med høyere finans- og valutakostnader.
Sistnevnte vil variere med valutasvingninger og havnet dessverre på toppen av de andre faktorene i kvartalet, med negative 5,4 mill.
Bruttomarginen viser sterk økning fra 37,1 til 44,1%.
Marginen vil variere, men jeg syns det er viktig å belyse at bakgrunnen for den økte marginen er produktmiksen og at våre proprietære produkter selger godt.
Som følger: (YoY inkludert service)
Payment Solutions -8,3%
Check Out Efficiency +0,4%
Other retail technology +15,1% (antatt hovedsakelig egenutviklet)
E-commerce logistics +11.6%
Det er altså In-store Productivity og Shop Fitting som har bidratt til den dårlige topplinjen, med henholdsvis negative 32,6% og 23,1%.
Men så er det helle ikke disse segmentene som skal løfte Strongpoint til stratosfæren.
Salgsnedgang av ESL/Pricer i Sverige er årsaken til nedgang i I-sP.
Dette er naturlige svingninger og gir ikke grunn til bekymring.
Shop Fittings stammer fra Air Link Group og nedgangen kan forklares med et spesielt sterkt 3. kvartal i fjor.
UK & Ireland rapporteres som eget område, og tallene er identiske med segmentet Shop Fittings,
Det er derfor uklart for meg hvordan proprietære produkter samt ESL rapporteres i området, og er et aktuelt spørsmål ved neste presentasjon.
Det er ellers innført et program for kostnadsreduksjoner på 20 mill p.a. som vil ha virkning fra 1. kvartal 2024.
Jacob Tveraabak avslutter sin innledning av Q3-rapporten med
“Hence, I continue, along with my management team, to stand behind our financial
ambitions for 2025 with 2.5 BNOK revenue and 13-15% EBITDA margin.”
Selv tror jeg mange brikker skal falle på plass for å nå målet.
Men om man bare kommer halvveis til mål i 2025 er aksjen i dag et svært godt kjøpt.
Markedet er tilsynelatende avventende, og vil har mer pudding på bordet.
Mange av oss ble tatt på sengen av de siste to kvartalers svake tall.
Det er også misnøye å spore om CEOs uttalelser i Q2-presentasjonen.
I ettertid var visse uttalelser om avtaler i 3. kvartal åpenbart uheldige.
Antageligvis er ledelsen bevisst på dette, da uttalelsene i Q3-presentasjon var noe mer forsiktig.
Signalene fra ledelsen er like fult viktig å fange opp. Det er dem som sitter tettest på markedet!
Jeg har fremdeles full tillitt til ledelsen i Strongpoint, men aksjekursen signaliserer ikke det samme.
Redusert omsetning og økte lønnsutgifter er hovedårsakene til den dårlige bunnlinjen i 3. kvartal, sammen med høyere finans- og valutakostnader.
Sistnevnte vil variere med valutasvingninger og havnet dessverre på toppen av de andre faktorene i kvartalet, med negative 5,4 mill.
Bruttomarginen viser sterk økning fra 37,1 til 44,1%.
Marginen vil variere, men jeg syns det er viktig å belyse at bakgrunnen for den økte marginen er produktmiksen og at våre proprietære produkter selger godt.
Som følger: (YoY inkludert service)
Payment Solutions -8,3%
Check Out Efficiency +0,4%
Other retail technology +15,1% (antatt hovedsakelig egenutviklet)
E-commerce logistics +11.6%
Det er altså In-store Productivity og Shop Fitting som har bidratt til den dårlige topplinjen, med henholdsvis negative 32,6% og 23,1%.
Men så er det helle ikke disse segmentene som skal løfte Strongpoint til stratosfæren.
Salgsnedgang av ESL/Pricer i Sverige er årsaken til nedgang i I-sP.
Dette er naturlige svingninger og gir ikke grunn til bekymring.
Shop Fittings stammer fra Air Link Group og nedgangen kan forklares med et spesielt sterkt 3. kvartal i fjor.
UK & Ireland rapporteres som eget område, og tallene er identiske med segmentet Shop Fittings,
Det er derfor uklart for meg hvordan proprietære produkter samt ESL rapporteres i området, og er et aktuelt spørsmål ved neste presentasjon.
Det er ellers innført et program for kostnadsreduksjoner på 20 mill p.a. som vil ha virkning fra 1. kvartal 2024.
Jacob Tveraabak avslutter sin innledning av Q3-rapporten med
“Hence, I continue, along with my management team, to stand behind our financial
ambitions for 2025 with 2.5 BNOK revenue and 13-15% EBITDA margin.”
Selv tror jeg mange brikker skal falle på plass for å nå målet.
Men om man bare kommer halvveis til mål i 2025 er aksjen i dag et svært godt kjøpt.
Markedet er tilsynelatende avventende, og vil har mer pudding på bordet.
Redigert 14.04.2024 kl 03:21
Du må logge inn for å svare
Storebetong
19.01.2024 kl 22:15
3354
Som jeg nevnte ved min introduksjon her på forumet vår 2021, tenker jeg å fokusere på aksjekursutvikling og regnskaper. Det er mer enn nok kompetanse her på tråden på hva Strong egentlig driver med også fra gammelt av. Selvsagt har jeg lært mye av bidragsyterne her og jeg setter stor pris på å være her på forumet.
4 dager med flott omsetning og jevnt stigende aksjekurs ser meget bra ut i mine øyne på kort sikt. Dog er jeg mye mer interessert i lang sikt slik jeg ga klar beskjed om vår 2021.
Mye tyder på at vi får den litt rare kurven på at inntekter/EBITDA ble svak lenge, for så å styrke seg rundt 2025 etter plan vil skje. Ikke er det rart heller med svakhet underveis som jeg har påpekt mange ganger. Tveraabak har ikke guidet noe om tall før 2025 og har vært i investeringsmodus hele tiden.
Slank balanse med skjult oppside forstår alle at Strong har om de har en viss forståelse for regnskap. Dette slår meget bra ut i resultatene i tilfeller som ordren fra tirsdag hvor de får solgt det vi kan kalle software.
Med Hr Duck sitt anslag på 50 mill pr år og kanskje 15 mill i kostnader snakker vi om ting som gir klar mening om at Tveraabak tror på EBITDA til 13-15%.
4 dager med flott omsetning og jevnt stigende aksjekurs ser meget bra ut i mine øyne på kort sikt. Dog er jeg mye mer interessert i lang sikt slik jeg ga klar beskjed om vår 2021.
Mye tyder på at vi får den litt rare kurven på at inntekter/EBITDA ble svak lenge, for så å styrke seg rundt 2025 etter plan vil skje. Ikke er det rart heller med svakhet underveis som jeg har påpekt mange ganger. Tveraabak har ikke guidet noe om tall før 2025 og har vært i investeringsmodus hele tiden.
Slank balanse med skjult oppside forstår alle at Strong har om de har en viss forståelse for regnskap. Dette slår meget bra ut i resultatene i tilfeller som ordren fra tirsdag hvor de får solgt det vi kan kalle software.
Med Hr Duck sitt anslag på 50 mill pr år og kanskje 15 mill i kostnader snakker vi om ting som gir klar mening om at Tveraabak tror på EBITDA til 13-15%.
Redigert 19.01.2024 kl 22:25
Du må logge inn for å svare
Storebetong
19.01.2024 kl 23:01
3290
Jeg sitter fortsatt bare her å gjetter basert på det jeg har fått med meg de siste 3 årene, men jeg er fortsatt meget fornøyd om selskapet klarer 2 mrd og 10% EBIT DA i 2025. Om ca 2 år vet vi fasiten på akkurat den saken😀.
kössa
20.01.2024 kl 17:13
3042
Utdelning Strongpoint 11 maj 2024 ==0,08 pund
= Ca 1,06 svenska kronor!💪🏼
https://stockevents.app/se/event/dividends/36591249
= Ca 1,06 svenska kronor!💪🏼
https://stockevents.app/se/event/dividends/36591249
Storebetong
20.01.2024 kl 17:16
3037
Kontantstrømmene er tydeligvis bedre enn det vi kan se fra utsiden. Hyggelig😀.
Storebetong
20.01.2024 kl 17:19
3070
Både Tveerabak og jeg har nok en følelse av at han på sikt vil bli geniforklart😉.
Redigert 20.01.2024 kl 17:19
Du må logge inn for å svare
Storebetong
20.01.2024 kl 17:30
3080
HitIT skrev Hvor sikker/seriøs er denne siden?
Uklart, men vi får nok snart svar på det. Merkelig om det er bare tull.
kössa
20.01.2024 kl 17:41
3108
HitIT skrev Hvor sikker/seriøs er denne siden?
Vet inte men jag googlade på utdelning Strongpoint och blev förvånad när jag fann denna sida. Tidigare har ju förslag på utdelning aviserats i samband med rapport 4:e kvartal.
Gurleif
20.01.2024 kl 17:45
3108
Dette er garantert feilinfo. 11. mai 2024 er en lørdag. 28/4 og 11/5 var ex.dato og utbetalingsdato i 2023.
Storebetong
20.01.2024 kl 17:46
3144
Ikke noe stress. vi får fasiten senest på rapporten for Q4 om ca 3 uker 😀
EDIT: Og min forventning er kr 0 eller symbolske 0,1 pr aksje i utbytte.
EDIT: Og min forventning er kr 0 eller symbolske 0,1 pr aksje i utbytte.
Redigert 20.01.2024 kl 17:48
Du må logge inn for å svare
kössa
20.01.2024 kl 19:55
3061
Instämmer! Har länge haft känslan av att Jacob Tveerabak är en vinnare och att han inte satsat sin karriär på Strongpoint om han inte trodde företaget hade en jättepotential.
Redigert 20.01.2024 kl 19:57
Du må logge inn for å svare
tunktee
20.01.2024 kl 20:55
3016
Har ikke skrevet om dette tidligere, ville ikke bidra til ytterligere frykt og fall i kursen.
Men når det skrives fra Norviking om nær sagt null gjeld i selskapet, og det dukker opp uverifisert spekulasjon om utbytte, er det gjerne på tide å få fakta på plass.
De som følger med i timen bør imidlertid ha oppdaget dette selv.
Det stemmer at selskapet har vær nær gjeldfritt, og i praksis helt gjeldfritt en kort periode for et par år siden.
Dette var før vi kjøpte Air Link, og før utbyttet for 2021 ble utbetalt.
Realiteten er at vi har hatt en sterkt voksende gjeld siste året-halvannet.
Ved årsskiftet 22/23 var rentebærende gjeld til banken 22,1 mill.
Beløpet ser ut til å inngå i kortsiktig rentebærende gjeld, som er tallet man får i kvartalsrapportene. I Q422 var dette 29,7 mill.
I Q323 var tallet steget til 107,9 mill.
I notene for 2022 regnskapet til Strongpoint ASA står det.
Overdraft limit MNOK 100, not time limited
Det betyr at man mulig var i ferd med å nå maksimal ramme av kassakreditten ved slutten av 3. kvartal.
I tillegg til overnevnte KAN vi havne i brudd med betingelsene (covernants) i låneavtalen.
Net leverage multiples har gått fra 0,95 i Q422 til 3,35 i Q323.
Her bør vi hensynta CFO’s uttalelse i presentasjonen av 3. kvartal om at leasingforpliktelsene skal trekkes fra gjelden, og at mutiplene derfor blir bedre enn overnevnte.
Utfordringen jeg har er at notene for årsregnskapet ikke nevner at leasing skal trekkes fra, og at det ikke er hensyntatt i beregning av tallet i rapporter.
Kravet i låneavtalen er en NIBD/EBITDA multippel på 3,5.
Denne baserer seg på 12 måneders rullerende EBITDA, og var derfor innafor i Q3 som følge av bedre tall i Q422 og Q123.
Hvis Q4 leverer like dårlige tall som de 2 foregående kvartal, kan man altså derimot bevege seg mot brudd i lånebetingelsene.
Jeg syns ellers at det var uansvarlig å gi utbytte på 40 mill i 2023, og er ikke alene om det.
Hvis jeg skal gjette, så heller jeg mot at Strongpoint har reforhandlet avtalen med banken, og at de enten leverte en positiv kontantstrøm i 4. kvartal, eller har dokumentert/budsjettert en slik innen kort tid ovenfor banken. (og dermed en reduksjon av trukket kassakreditt)
Dette er kun spekulasjoner, og betyr ikke nødvendigvis at det ikke kan komme en mindre emisjon.
Svaret får vi om drøye 3 uker.
Utbytte? Like sannsynlig som at jeg treffer en fotomodell fra NASA som vil gifte seg med meg.
Men når det skrives fra Norviking om nær sagt null gjeld i selskapet, og det dukker opp uverifisert spekulasjon om utbytte, er det gjerne på tide å få fakta på plass.
De som følger med i timen bør imidlertid ha oppdaget dette selv.
Det stemmer at selskapet har vær nær gjeldfritt, og i praksis helt gjeldfritt en kort periode for et par år siden.
Dette var før vi kjøpte Air Link, og før utbyttet for 2021 ble utbetalt.
Realiteten er at vi har hatt en sterkt voksende gjeld siste året-halvannet.
Ved årsskiftet 22/23 var rentebærende gjeld til banken 22,1 mill.
Beløpet ser ut til å inngå i kortsiktig rentebærende gjeld, som er tallet man får i kvartalsrapportene. I Q422 var dette 29,7 mill.
I Q323 var tallet steget til 107,9 mill.
I notene for 2022 regnskapet til Strongpoint ASA står det.
Overdraft limit MNOK 100, not time limited
Det betyr at man mulig var i ferd med å nå maksimal ramme av kassakreditten ved slutten av 3. kvartal.
I tillegg til overnevnte KAN vi havne i brudd med betingelsene (covernants) i låneavtalen.
Net leverage multiples har gått fra 0,95 i Q422 til 3,35 i Q323.
Her bør vi hensynta CFO’s uttalelse i presentasjonen av 3. kvartal om at leasingforpliktelsene skal trekkes fra gjelden, og at mutiplene derfor blir bedre enn overnevnte.
Utfordringen jeg har er at notene for årsregnskapet ikke nevner at leasing skal trekkes fra, og at det ikke er hensyntatt i beregning av tallet i rapporter.
Kravet i låneavtalen er en NIBD/EBITDA multippel på 3,5.
Denne baserer seg på 12 måneders rullerende EBITDA, og var derfor innafor i Q3 som følge av bedre tall i Q422 og Q123.
Hvis Q4 leverer like dårlige tall som de 2 foregående kvartal, kan man altså derimot bevege seg mot brudd i lånebetingelsene.
Jeg syns ellers at det var uansvarlig å gi utbytte på 40 mill i 2023, og er ikke alene om det.
Hvis jeg skal gjette, så heller jeg mot at Strongpoint har reforhandlet avtalen med banken, og at de enten leverte en positiv kontantstrøm i 4. kvartal, eller har dokumentert/budsjettert en slik innen kort tid ovenfor banken. (og dermed en reduksjon av trukket kassakreditt)
Dette er kun spekulasjoner, og betyr ikke nødvendigvis at det ikke kan komme en mindre emisjon.
Svaret får vi om drøye 3 uker.
Utbytte? Like sannsynlig som at jeg treffer en fotomodell fra NASA som vil gifte seg med meg.
kössa
20.01.2024 kl 21:05
2999
Ja Tunktee, detta får man se upp med. Jag hoppas på att Strongpoint i och med en jätteorder i närtid från Spanien på Cashguard Connect bland annat, säkrar likviditeten och möjliggör utdelning i maj.
Redigert 20.01.2024 kl 21:06
Du må logge inn for å svare
Storebetong
20.01.2024 kl 23:15
2975
Dette er det ikke noe å stresse seg opp på. Om det ikke blir noe utbytte nå i 2024 som vi har visst lenge og skrevet om her at er sansynlig så gjør det ingenting med hensyn til verdivurdering av aksjene.
Håper dog at du finner deg noen du vil gifte deg med😉
Håper dog at du finner deg noen du vil gifte deg med😉
tenketanken
21.01.2024 kl 11:18
2849
Brenno Invest
Takk for dine refleksjoner. Vi er samstemte på Grossist og Konseptleverandør,
og hvordan det mer helhetlig, ville kunne ha påvirket kunden i innsalgsfasen.
Omtalte ny plukkordre, har blitt valgt i konkurranse med andre. Hva føringer
det legger for pris/lønnsomhet, virker å være ukjent både for deg og forum.
Betaling for hvert plukk gir utsatt inntekt, og hva vet vi om oppstartskostnader?
Bransjen de henvender seg til, er en kravsterk og stor marginbransje, som opererer
på lav fortjeneste og høy omløpshastighet. De opererer oftest i store grupperinger,
der kjedekonsentrasjoner konkurrerer på, utvalg, beliggenhet, konsept og pris.
Jeg er overbevist de ikke «gir ved dørene» om leveransen blir betegnet som «hyllevare».
Fra den industrielle revolusjon, har digitale løsninger blitt adoptert inn på andre
arena, som handelsbedrifter, nettbutikker etc.
Dette gjør at samfunnet blir en sømløs sak, som ikke har døgn, men bare dager.
Dette vi nå ser, er at de fysiske butikkene også prøver å tilpasse seg denne arena.
Strongpoint skulle da være innovatør, der dag, tid, og sted, skulle viskes ut.
Så langt leverer de på volum, men ingen betaler nødvendig dekningsbidrag.
Kan det tyde på at produktene ikke er innovative nok, til at de utgjør en stor forskjell?
Til nå har de ikke lykkes fult ut, og i tillegg må man spørre seg, er de på rett spor?
1007 Millioner kapitalisert i minus. Da skulle man tro at en banebrytende ordre,
ble fremlagt noe mer overbevisende, om dette var en «breakthrough» leveranse.
Det ordner seg i 2025 hevdes det. Ja, håper det! Da får vi kanskje vente å se da?
PS! Innlegget fra Tunktee var meget forløsende, det bringer realisme inn i debatten
For øvrig, en meget god og balansert gjennomgang på tema.
Takk for dine refleksjoner. Vi er samstemte på Grossist og Konseptleverandør,
og hvordan det mer helhetlig, ville kunne ha påvirket kunden i innsalgsfasen.
Omtalte ny plukkordre, har blitt valgt i konkurranse med andre. Hva føringer
det legger for pris/lønnsomhet, virker å være ukjent både for deg og forum.
Betaling for hvert plukk gir utsatt inntekt, og hva vet vi om oppstartskostnader?
Bransjen de henvender seg til, er en kravsterk og stor marginbransje, som opererer
på lav fortjeneste og høy omløpshastighet. De opererer oftest i store grupperinger,
der kjedekonsentrasjoner konkurrerer på, utvalg, beliggenhet, konsept og pris.
Jeg er overbevist de ikke «gir ved dørene» om leveransen blir betegnet som «hyllevare».
Fra den industrielle revolusjon, har digitale løsninger blitt adoptert inn på andre
arena, som handelsbedrifter, nettbutikker etc.
Dette gjør at samfunnet blir en sømløs sak, som ikke har døgn, men bare dager.
Dette vi nå ser, er at de fysiske butikkene også prøver å tilpasse seg denne arena.
Strongpoint skulle da være innovatør, der dag, tid, og sted, skulle viskes ut.
Så langt leverer de på volum, men ingen betaler nødvendig dekningsbidrag.
Kan det tyde på at produktene ikke er innovative nok, til at de utgjør en stor forskjell?
Til nå har de ikke lykkes fult ut, og i tillegg må man spørre seg, er de på rett spor?
1007 Millioner kapitalisert i minus. Da skulle man tro at en banebrytende ordre,
ble fremlagt noe mer overbevisende, om dette var en «breakthrough» leveranse.
Det ordner seg i 2025 hevdes det. Ja, håper det! Da får vi kanskje vente å se da?
PS! Innlegget fra Tunktee var meget forløsende, det bringer realisme inn i debatten
For øvrig, en meget god og balansert gjennomgang på tema.
Redigert 21.01.2024 kl 11:23
Du må logge inn for å svare
HrDuck
21.01.2024 kl 12:10
2873
En grundig gjennomgang og samsvarer med mine tanker. Punktet om ifrs16 inngår eller ikke var tydelig adressert under q3 webcast og jeg har heller ikke ytterligere info utover det som ble sagt der. Jeg vet at dette har vært en bekymring blant enkelte i markedet så en presis avklaring (i den grad man føler man trenger mer etter webcast q3) ville vært ok. Personlig tror jeg kursen ville gått mer på kontrakten med sainsbury's om 100% avklaring rundt dette var en konsensus oppfatning.
PS selv om jeg tror utbytte er uaktuelt (i hvert første del av 2024) så håper jeg selvsagt det kommer senere. Dette ikke fordi jeg personlig er glad i utbytter, men kun med tanke på tunktee og en heldig fotomodell 😀
PS selv om jeg tror utbytte er uaktuelt (i hvert første del av 2024) så håper jeg selvsagt det kommer senere. Dette ikke fordi jeg personlig er glad i utbytter, men kun med tanke på tunktee og en heldig fotomodell 😀
Redigert 21.01.2024 kl 12:14
Du må logge inn for å svare
tiger
21.01.2024 kl 20:09
2626
Nå skjer det mye rart her på forumet. Først skal vi få 1 kr i utbytte, og deretter er selskapet nærmest i økonomisk krise...
Jeg forstår at her må jeg nok gå nærmere inn i regnskapene selv, men kanskje dere som allerede har lest igjennom kan forklare litt bedre? Hvis det er slik at gjelda er økt vesentlig uten at det er rapportert store underskudd, må jo dette være balanseført. Og jeg lurer da på - som hva? Vi vet jo at utviklingskostnader er tatt løpende, så det er det ikke.
Jeg forstår at her må jeg nok gå nærmere inn i regnskapene selv, men kanskje dere som allerede har lest igjennom kan forklare litt bedre? Hvis det er slik at gjelda er økt vesentlig uten at det er rapportert store underskudd, må jo dette være balanseført. Og jeg lurer da på - som hva? Vi vet jo at utviklingskostnader er tatt løpende, så det er det ikke.
Ols123
21.01.2024 kl 20:13
2623
2025 målen säger 325-375 miljoner ebita. Går vi mot detta är 40 miljoner =1kr /aktien ingen avgörande sak
HrDuck
21.01.2024 kl 20:17
2674
Ikke sikker på om du refererer til mitt innlegg. Men jeg mener ikke å antyde noen krise, kun at utbytte ikke er realistisk nå 🙂
tiger
21.01.2024 kl 20:25
2696
Men Ols - jeg spør om oppnådde tall, og konsekvensen av dem, ikke om flyktige, håpefulle fremtidsdrømmer.
tiger
21.01.2024 kl 20:30
2741
Ok, om det innebærer krise eller ikke er ikke så viktig, men når emisjon nevnes så vil jeg si at det i alle fall antydes krise. Men i alle fall så vises det til at gjelda har gått fra ca 20-30 mill til godt over 100 mill. Så jeg lurer da på, hva skyldes dette?
Redigert 21.01.2024 kl 20:32
Du må logge inn for å svare
tunktee
21.01.2024 kl 20:58
2749
Tiger,
Har ikke energi til å lage et fullt så grundig innlegg som i går, men kan kort nevne at utover at selskapet tapte 5 mill i årets første 9 måneder, så ble det utbetalt 40 mill i utbytte, og immaterielle eiendeler og goodwill har økt med 40 mill.
Ytterligere detaljer finner du i balansen på side 19 her:
https://www.strongpoint.com/app/uploads/2023/10/strongpoint_q3_2023_screen.pdf
Nå fant jeg også nøyaktig økt trekk i kassakreditt; 85,5 mill i samme periode.
Det betyr at vi har rundt 107,7 benyttet kassakreditt per 30.09.23 hvis alle tall stemmer.
Kredittavtalen er derfor trolig reforhandlet etter årsregnskapet.
Jeg prøver ellers ikke å forespeile en økonomisk krise i selskapet, men fakta tilført noen personlige synspunkt.
Kommentarer som den fra StoreB om at dette ikke er noe å stresse seg opp på m.fl. syns jeg virker som et snev av bekreftelsestendens, der man ignorerer info som ikke støtter det synet man alt har inntatt.
Mitt syn (ikke fakta) er at dersom selskapet leverer flere kvartaler med svak eller negativ Ebitda parallelt med negativ kontantstrøm, vil det utløse et kapitalbehov.
(for å unngå å bruke det ordet som ingen vil høre)
Men for å være tydelig;
Jeg har ikke benyttet kursoppgangen til å vekte meg ned, og har ingen umiddelbare planer om å selge noen aksjer.
Ergo tror og håper jeg at dette går bra, og at flere faktorer vil bedre likviditeten til selskapet.
Har ikke energi til å lage et fullt så grundig innlegg som i går, men kan kort nevne at utover at selskapet tapte 5 mill i årets første 9 måneder, så ble det utbetalt 40 mill i utbytte, og immaterielle eiendeler og goodwill har økt med 40 mill.
Ytterligere detaljer finner du i balansen på side 19 her:
https://www.strongpoint.com/app/uploads/2023/10/strongpoint_q3_2023_screen.pdf
Nå fant jeg også nøyaktig økt trekk i kassakreditt; 85,5 mill i samme periode.
Det betyr at vi har rundt 107,7 benyttet kassakreditt per 30.09.23 hvis alle tall stemmer.
Kredittavtalen er derfor trolig reforhandlet etter årsregnskapet.
Jeg prøver ellers ikke å forespeile en økonomisk krise i selskapet, men fakta tilført noen personlige synspunkt.
Kommentarer som den fra StoreB om at dette ikke er noe å stresse seg opp på m.fl. syns jeg virker som et snev av bekreftelsestendens, der man ignorerer info som ikke støtter det synet man alt har inntatt.
Mitt syn (ikke fakta) er at dersom selskapet leverer flere kvartaler med svak eller negativ Ebitda parallelt med negativ kontantstrøm, vil det utløse et kapitalbehov.
(for å unngå å bruke det ordet som ingen vil høre)
Men for å være tydelig;
Jeg har ikke benyttet kursoppgangen til å vekte meg ned, og har ingen umiddelbare planer om å selge noen aksjer.
Ergo tror og håper jeg at dette går bra, og at flere faktorer vil bedre likviditeten til selskapet.
Redigert 21.01.2024 kl 21:01
Du må logge inn for å svare
HitIT
21.01.2024 kl 21:05
2794
Har ikke varelageret vært i overkant høyt siste par år da og var fortsatt det ved end q3?
tunktee
21.01.2024 kl 21:08
2824
Mulig det, men har selskapet stokket opp mer enn det som er nødvendig med den økte omsetningen siste par år?
(les som et faktisk spørsmål, og ikke påstand)
(les som et faktisk spørsmål, og ikke påstand)
Redigert 21.01.2024 kl 21:09
Du må logge inn for å svare
HitIT
21.01.2024 kl 22:04
2760
Under corona var vel det vel tatt inn i litt småpanikk alt for mye ESL ble det vel sagt på en eller annen Q.
ALS 18mill i 2022 med på lasset. Så mye annet har jeg ikke fått med meg.
Uansett er det såpass høyt at det burde være mulig å unngå en evt. "låneavtalekrise" i den bølgedalen vi vel nå (sannsynligvis) er på full fart utav.
Tror egentlig ikke temaet er noe å stresse med, men skjønner at noen tenker tanken.
ALS 18mill i 2022 med på lasset. Så mye annet har jeg ikke fått med meg.
Uansett er det såpass høyt at det burde være mulig å unngå en evt. "låneavtalekrise" i den bølgedalen vi vel nå (sannsynligvis) er på full fart utav.
Tror egentlig ikke temaet er noe å stresse med, men skjønner at noen tenker tanken.
Brenno Invest
22.01.2024 kl 09:32
2564
Det er fortsatt component mangel i bransjen, enkelte ting. veldig mye som har veldig lang leveringstid, spesielt POS periferi (utstyr til kassesystem skrivere etc).
Er også enkelte produkter som tar utrolig lang tid for å få bestilt. Så er naturlig at varelageret er større, tenker jeg.
Igjen takk til deg og ikke minst hrduck og dere andre her på tråden som tar dere tid å gå igjennom disse tingene, StoreB har jeg jo skravlet på tlf til jeg skravler gjerne med dere andre også :).
Det som jeg ser er bra og nøktern iaf er det at de ikke har hyret som gærne som tech har gjort, det er en del selvskaper som driver å stopper ansettelser.
Jeg er dog spent på de neste 2 kvartalene, de setter litt presidens. Jeg håper de dropper utbytte, jeg vil heller at de nå skal bruke penger på å utvikle UK og Finland.
Er også enkelte produkter som tar utrolig lang tid for å få bestilt. Så er naturlig at varelageret er større, tenker jeg.
Igjen takk til deg og ikke minst hrduck og dere andre her på tråden som tar dere tid å gå igjennom disse tingene, StoreB har jeg jo skravlet på tlf til jeg skravler gjerne med dere andre også :).
Det som jeg ser er bra og nøktern iaf er det at de ikke har hyret som gærne som tech har gjort, det er en del selvskaper som driver å stopper ansettelser.
Jeg er dog spent på de neste 2 kvartalene, de setter litt presidens. Jeg håper de dropper utbytte, jeg vil heller at de nå skal bruke penger på å utvikle UK og Finland.
tunktee
22.01.2024 kl 09:52
6942
Godt å høre, enig med du om utbytte.
I fjor fikk vi 90 øre/40 mill.
Jeg er overbevist om at kursen ville vært langt mer enn 90 øre høyere nå om selskapet hadde 40 mill mer på bok, og at vi aksjonærer således ville hatt høyere papirverdier.
Et slikt forhold kan vedvare lenge i aksjemarkedet, all den tid investorer søker trygge havner.
Jeg håper derfor at selskapet sikter mot å betale ned kassakreditten og kun ha denne som en backup i fremtiden.
I fjor fikk vi 90 øre/40 mill.
Jeg er overbevist om at kursen ville vært langt mer enn 90 øre høyere nå om selskapet hadde 40 mill mer på bok, og at vi aksjonærer således ville hatt høyere papirverdier.
Et slikt forhold kan vedvare lenge i aksjemarkedet, all den tid investorer søker trygge havner.
Jeg håper derfor at selskapet sikter mot å betale ned kassakreditten og kun ha denne som en backup i fremtiden.
Gordon Ekko
22.01.2024 kl 10:04
6930
Vi er flere som tydeligvis er enige om at selskapet bør prioritere soliditet og ha midler til fremtidig vekst fremfor utbetaling av utbytte. Basert på min forståelse så trengs det mye likviditet for å håndtere den veksten som selskapet frem til nå har kommunisert at de skal nå i 2025. Dersom denne skal realiseres kan jeg ikke forstå at de skal klare det ved nåværende balanse og betaling av utbytte uten en eller annen form for kapitalinnsprøytning som kan gjøres på flere måter. Spennende tider for informasjon om dette som må komme.
Ols123
22.01.2024 kl 10:14
6926
Ni får gärna kolla 6 månader bakåt. Jag och börsen brukar annars ligga 6 månader framåt 🤗
kössa
22.01.2024 kl 10:21
6957
Jag tror företagets likviditet säkras och även räcker till normal utdelning i vår i och med stora ordrar som snart rullar in, bl a Cashguard Connect projektet i Spanien.
Brenno Invest
22.01.2024 kl 11:05
6906
Jeg er enig deg her, hadde ikke syntes denne avtalen hadde vært bra hvis det hadde vært "Hardware". Høy omsetning som da hadde satt pent ut men lite dekning på det.
Jeg har sett mange ganger folk juble her i tråden angående "hardware avtaler", Nye er selvsagt mer "viktig" jeg vektlegger de nye mer enn gamle som blir fornyet.
Plukk regner jeg med blir fakturert månedlig. veldig standard når det gjelder den type ting :)
Software is king, når først utvikling av et program er ferdig da man tjener rått på det. Selv om det er konkurranse på "like programmer", så er det blitt så komplekst at
selv om du hadde hatt 10 plukk programmer så hadde alle sammen vært forskjellige og dekket forskjellige behov selv om det kun er et "plukk program". Det gjør også sånn at det er enklere å konkurrere på pris. Min erfaring med pricer og andre ting som jeg har vært å satt opp i samarbeid med strong er det at de lager løsningene sine veldig enkel integrerbare (de snakker simpelt med alt annet av programmer). Gjør sånn at det er enklere å velge Strong vs andre :).
Jeg liker veldig godt når det kommer avtaler fra andre bransjer enn dagligvare. De blir nok veldig presset på hardware marginer. Dagligvare bransjen er treig når det gjelder adopsjon og utvikling.
Denne ordren i mitt syn viser at vi er på vei i rett retning når det gjelder 2025, men jeg er fortsatt ikke overbevist om det. Det må komme en til i samme størrelse tidlig dette året her så får jeg full tro på det.
Jeg har sett mange ganger folk juble her i tråden angående "hardware avtaler", Nye er selvsagt mer "viktig" jeg vektlegger de nye mer enn gamle som blir fornyet.
Plukk regner jeg med blir fakturert månedlig. veldig standard når det gjelder den type ting :)
Software is king, når først utvikling av et program er ferdig da man tjener rått på det. Selv om det er konkurranse på "like programmer", så er det blitt så komplekst at
selv om du hadde hatt 10 plukk programmer så hadde alle sammen vært forskjellige og dekket forskjellige behov selv om det kun er et "plukk program". Det gjør også sånn at det er enklere å konkurrere på pris. Min erfaring med pricer og andre ting som jeg har vært å satt opp i samarbeid med strong er det at de lager løsningene sine veldig enkel integrerbare (de snakker simpelt med alt annet av programmer). Gjør sånn at det er enklere å velge Strong vs andre :).
Jeg liker veldig godt når det kommer avtaler fra andre bransjer enn dagligvare. De blir nok veldig presset på hardware marginer. Dagligvare bransjen er treig når det gjelder adopsjon og utvikling.
Denne ordren i mitt syn viser at vi er på vei i rett retning når det gjelder 2025, men jeg er fortsatt ikke overbevist om det. Det må komme en til i samme størrelse tidlig dette året her så får jeg full tro på det.
HrDuck
22.01.2024 kl 11:34
6886
Takk Brenno, jeg leser alltid dine innlegg med stor interesse. Nyttig å få kunnskap fra bransjen, ikke alt kan forstås bare ved å lese rapporter.
Når det gjelder hardware-kontrakter som ikke gir store marginer på kort sikt så er jeg mer positiv til det lange bildet. Vi ser fra tallene til strong at ca 50% av inntektene kommer fra service. Jeg tror at stort sett hver hardware-kontrakt bærer i seg fremtidige inntekter fra dette.
Som jeg sa i går så tror jeg ikke utdeling er realistisk nå (ihvertfall ikke første halvdel av 2024). Jeg skal ikke være like kategorisk for hele 2024.
Som flere andre her så liker jeg selskap med solide balanser og romslig likviditet. Det gjør jobben enklere for både investorer og selskapet selv. For Strong har dette gitt muligheten til bla å kjøpe ALS og jeg ser dette som et svært viktig moment for selskapet inn i fremtiden.
Men så er det sjelden to streker under svaret for hva som er best måte å finansiere et selskap. Selskap uten inntekter har normalt ikke muligheten til å lånefinansiere, det er ganske enkelt. For selskap som strong med betydelige inntekter er det ikke alltid like enkelt å si hva som er optimal mix av egenkapital og lånefinansiering. I gode tider (som strong stort sett har) så er en del lånefinansiering normalt verdiøkende for aksjonærene. Men dette må hele tiden balanseres mot at selskapet skal være robust også i svakere perioder på resultatsiden.
Når det gjelder hardware-kontrakter som ikke gir store marginer på kort sikt så er jeg mer positiv til det lange bildet. Vi ser fra tallene til strong at ca 50% av inntektene kommer fra service. Jeg tror at stort sett hver hardware-kontrakt bærer i seg fremtidige inntekter fra dette.
Som jeg sa i går så tror jeg ikke utdeling er realistisk nå (ihvertfall ikke første halvdel av 2024). Jeg skal ikke være like kategorisk for hele 2024.
Som flere andre her så liker jeg selskap med solide balanser og romslig likviditet. Det gjør jobben enklere for både investorer og selskapet selv. For Strong har dette gitt muligheten til bla å kjøpe ALS og jeg ser dette som et svært viktig moment for selskapet inn i fremtiden.
Men så er det sjelden to streker under svaret for hva som er best måte å finansiere et selskap. Selskap uten inntekter har normalt ikke muligheten til å lånefinansiere, det er ganske enkelt. For selskap som strong med betydelige inntekter er det ikke alltid like enkelt å si hva som er optimal mix av egenkapital og lånefinansiering. I gode tider (som strong stort sett har) så er en del lånefinansiering normalt verdiøkende for aksjonærene. Men dette må hele tiden balanseres mot at selskapet skal være robust også i svakere perioder på resultatsiden.
Ols123
22.01.2024 kl 15:11
6751
JosMag
22.01.2024 kl 15:30
6720
Greit med litt klarlegging vedrørende selskapets gjeldssituasjon..
Gjennomgang av selskapets gjeld i 3. Kvartal viste følgende;
84 millioner i rentebærende gjeld. Dette er tall eks IFRS rett og slett for at IFRS beløpene ikke er rentebærende.
Net leverage = 1,59 (eks IFRS, pga ikke rentebærende)
CFO Marius kommenterer dette som godt innenfor låneavtalen med banken. Well within..
Det nevnes også at selskapet har en sterk balanse . 49 % dekningsgrad og 83 millioner i disponible midler ved utgangen av 3. Kvartal.
Mao så er en ev emisjonsfrykt fullstendig ubegrunnet!
Gjennomgang av selskapets gjeld i 3. Kvartal viste følgende;
84 millioner i rentebærende gjeld. Dette er tall eks IFRS rett og slett for at IFRS beløpene ikke er rentebærende.
Net leverage = 1,59 (eks IFRS, pga ikke rentebærende)
CFO Marius kommenterer dette som godt innenfor låneavtalen med banken. Well within..
Det nevnes også at selskapet har en sterk balanse . 49 % dekningsgrad og 83 millioner i disponible midler ved utgangen av 3. Kvartal.
Mao så er en ev emisjonsfrykt fullstendig ubegrunnet!
Redigert 22.01.2024 kl 16:05
Du må logge inn for å svare
Norviking
23.01.2024 kl 09:30
6408
Dem som fabulerer om dårlig likviditet og mulighet for emisjon tror jeg er i overkant negative .
Selskapet driftes bra og sjefen sjøl har nok en meget kløktig plan for å nå målsettingen for 2025.
Jeg oppfatter ikke Jacob Tveraabak som noen cowboy som brenner cash.
Jeg minner på om at JT er en MEGET disiplinert herremann og jeg tviler sterkt på at han ikke har kontroll.
Jeg er også helt enig med selskapets filosofi om å ta utviklingskostnader over drift ..
Bokført ek er ca 500 mill litt ned siste året men fortsatt ca 11kr pr aksje så emisjon er nok utopi.
Men gratulerer til de negative som evner å skremme fanden på flat mark slik at dere får kjøpt billige aksjer..
Selskapet driftes bra og sjefen sjøl har nok en meget kløktig plan for å nå målsettingen for 2025.
Jeg oppfatter ikke Jacob Tveraabak som noen cowboy som brenner cash.
Jeg minner på om at JT er en MEGET disiplinert herremann og jeg tviler sterkt på at han ikke har kontroll.
Jeg er også helt enig med selskapets filosofi om å ta utviklingskostnader over drift ..
Bokført ek er ca 500 mill litt ned siste året men fortsatt ca 11kr pr aksje så emisjon er nok utopi.
Men gratulerer til de negative som evner å skremme fanden på flat mark slik at dere får kjøpt billige aksjer..
kössa
23.01.2024 kl 10:41
6327
Vem vill stå utanför när Cashguard Connect-ordern från Spanien är i box? Kan ske vilken dag som helst. Vid förra kvartalsrapporten sa J.T. att kunden var mer intresserad än någonsin av att få lösningen på plats och att bollen låg helt på Strongpoint att färdigställa och driftsäkra lösningen till kunden, som är en av Spaniens största dagligvarukedjor.
JosMag
23.01.2024 kl 11:44
6273
StrongPoint har allerede investert ca 20 millioner i Iberia prosjektet som må være gigantisk 👍
Det tar dessverre nesten alltid lenger tid enn forventet å få på plass en endelig avtale. Jf. Sailsbury's som også var forventet mye tidligere. Tror i hvertfall ikke det står på selvtilliten til StrongPoint i ev forhandlinger etter siste avtale👍
Det tar dessverre nesten alltid lenger tid enn forventet å få på plass en endelig avtale. Jf. Sailsbury's som også var forventet mye tidligere. Tror i hvertfall ikke det står på selvtilliten til StrongPoint i ev forhandlinger etter siste avtale👍
JosMag
26.01.2024 kl 10:25
5653
Zzzzzzzzz..
Noen flere tips for 4. Kvartal??
95000 omsatt på 17.25. Gjesp?
Noen flere tips for 4. Kvartal??
95000 omsatt på 17.25. Gjesp?
Redigert 26.01.2024 kl 11:02
Du må logge inn for å svare
Storebetong
26.01.2024 kl 11:02
5632
Ja, volumet i aksjen og aktiviteten her på tråden har tatt en pause de siste dagene...
Det tok seg opp nå med en post på 95.000 aksjer omsatt på 17,25 i markedet, slik at vi igjen er tilbake til over 100.000 aksjer omsatt pr dag - det er bra:)
Kun drøyt 2 uker til 4. kvartalsrapporten mandag 12.02.
Vi får se om det har vært litt stille før stormen her og det kan vi jo leve med:)
Det tok seg opp nå med en post på 95.000 aksjer omsatt på 17,25 i markedet, slik at vi igjen er tilbake til over 100.000 aksjer omsatt pr dag - det er bra:)
Kun drøyt 2 uker til 4. kvartalsrapporten mandag 12.02.
Vi får se om det har vært litt stille før stormen her og det kan vi jo leve med:)
HrDuck
26.01.2024 kl 11:38
5582
Interessant, price-action i forkant og prisen på selve posten av 95k tyder (imo) på at det er initiert av kjøpsinteresse. Men det er bare gjetning fra min siden.
Just_Nilsen
26.01.2024 kl 14:49
5458
Det er også interessant å se: Disse to der i det store in vesteringbanken som øker og begynner å bli rett så stsore på aksjonærlisten. Første er lokalisert i London
BANK PICTET & CIE (EUROPE) AG 4.19%
BANQUE PICTET & CIE SA 1.31%
De er henholdsvis 4 og 15 på listen over de største aksjlnærene.
God helg!
BANK PICTET & CIE (EUROPE) AG 4.19%
BANQUE PICTET & CIE SA 1.31%
De er henholdsvis 4 og 15 på listen over de største aksjlnærene.
God helg!
Storebetong
26.01.2024 kl 15:41
5407
Meget interessant Just_Nilsen 😉.
Disse to aktørene Pictet & Cie som kom på banen i 2021 har vektet seg opp i blant. Fra nyttår snakker vi kun om en oppvekting på henholdsvis ca 90.000 og 27.000 aksjer fram til tallene du har funnet. Kanskje de skal ha en god del mer aksjer og startet med dette i dag.
God helg folkens 🙂
EDIT: Etter min oppfatning er aksjen vår klart i ferd med å bli mer likvid selv om dette ikke synes i ordrebildet.
Et par tiøringer ned eller opp så finnes det nå ofte kjøpere eller selgere av brukbart volum. Vi var mer på 50 øre for kort tid tilbake.
Dette betyr selvsagt ikke at aksjekursen kommer til å gå opp med det første, men jeg tror noen av de som skyr aksjen på grunn av dårlig likviditet kan tenke seg om en gang til.
Disse to aktørene Pictet & Cie som kom på banen i 2021 har vektet seg opp i blant. Fra nyttår snakker vi kun om en oppvekting på henholdsvis ca 90.000 og 27.000 aksjer fram til tallene du har funnet. Kanskje de skal ha en god del mer aksjer og startet med dette i dag.
God helg folkens 🙂
EDIT: Etter min oppfatning er aksjen vår klart i ferd med å bli mer likvid selv om dette ikke synes i ordrebildet.
Et par tiøringer ned eller opp så finnes det nå ofte kjøpere eller selgere av brukbart volum. Vi var mer på 50 øre for kort tid tilbake.
Dette betyr selvsagt ikke at aksjekursen kommer til å gå opp med det første, men jeg tror noen av de som skyr aksjen på grunn av dårlig likviditet kan tenke seg om en gang til.
Redigert 26.01.2024 kl 18:54
Du må logge inn for å svare
Storebetong
26.01.2024 kl 20:35
5250
Jeg vet ikke hvor du ser dette med at kjøper initierte for jeg kan ikke se det på Nordnet eller Euronext live, men at noen trykket på kjøpsknappen mot noe som lå (mulig skjult) til salgs virker sannsynlig.
Det tekniske i denne sammenheng er ikke så viktig, men at noen er ivrige på å komme seg inn i aksjen er et godt tegn😉.
Verdivurderingen på sikt tar vi oss av hver for oss og gjerne kombinert med tanker her på forumet!
Snaut 200K aksjer omsatt rundt 17,25 viser hvor vi er.
Det tekniske i denne sammenheng er ikke så viktig, men at noen er ivrige på å komme seg inn i aksjen er et godt tegn😉.
Verdivurderingen på sikt tar vi oss av hver for oss og gjerne kombinert med tanker her på forumet!
Snaut 200K aksjer omsatt rundt 17,25 viser hvor vi er.
Redigert 26.01.2024 kl 23:17
Du må logge inn for å svare
HrDuck
27.01.2024 kl 13:53
5046
Bare en gjetning, kan ikke se sånt noe sted. Men aksjen ble tatt litt på høyresiden (små volum) og så kom et kryss på 95k. Jeg tror dette var en post som ble funnet av megler, ikke to ordre som tilfeldig møtte hverandre med volum på børs. Uansett ikke viktig, god helg 🙂
Storebetong
27.01.2024 kl 14:04
5088
Tror du har rett. Noen avtalte antagelig hvordan handelen skulle foregå på børs 🙂.
Redigert 27.01.2024 kl 14:05
Du må logge inn for å svare