Ordreinngangen for Strong har vært ganske bra siste månedene:
- Sainsbury's order picking, 16.01.24
- Felleskjøpet Price Labels, 22.12.23
- Maxima Self Checkout, 10.10.23
- Stor norsk dagligvarekjede Price Labels ca 80 mill, 06.09.23

Dette har kanskje "druknet" litt i kvartalsresultat som har vært på den svake siden. Men sånn er jo aksjemarkedet.

Ellers har jeg likt godt diskusjonen om ebitda. Man skal likevel passe seg for å bli for kategorisk om hva som er "rette" tall å benytte. Selskap med høy CapEx og store avskrivninger passer normalt ikke inn i en ebitda modell. Andre avskrivninger er gjerne av en mer teknisk karakter og ikke et uttrykk for en virkelig verdiendring på objekt i balansen. For strong sin del så tenker jeg at nedskrivningene av postene knyttet til oppkjøp av spesielt ALS er av mer teknisk karakter. Det er vanskelig å tenke seg at virkelig verdi av ALS er null når postene er ferdig nedskrivd om ca fem år.
Andre selskap har ofte store poster av utviklingskostnader på balansen, strong har kun balanseføringer av utvikling knyttet til cash-prosjektet på Iberia og beløpet balanseført her er også moderat.

side 4:
"...Europe showed strong growth again, with Norway increasing its order intake the
most. The agreement with the Norwegian grocery chain that was announced in the third
quarter made a clear contribution. The chain is the third largest in Norway and signed
an agreement with Pricer’s partner StrongPoint for an upgrade of the current installation
of Pricer’s electronic shelf labels to the next-generation SmartTag Power+ in most of the
chain’s stores...."
https://mb.cision.com/Main/715/3924580/2590113.pdf

Pricer har levert tall over forventninger i dag. Aksjen er opp ca 10% - se link:
https://www.nordnet.no/market/news/1008994926

Mine tips for Q4 2023 blir Inntekter på 315 mill (ned fra 405 mill i 2022). EBITDA minus 20 mill (uklart hvor mye engangskostnader de må ta men tipper ca 20 mill).

Skulle heller gjerne tippet på Q4 2025 i dag, men muligheten for dette vil by seg ved en senere anledning😉.

EDIT: Generelt kan jeg si at å ordne en bra EBITDA (ved å balanseføre kostnader) kan gi lån i banker man ellers ikke burde fått (uansett hvor dumt det høres ut).
I en del tilfeller vil det sikkert bli bra for både selskap og bank å gå for gull, men når det går kleint blir normalt begge parter tapere...

Takk for rolig fint innlegg tunktee.

Bekreftelse via Buffet over er fint, men vi bør forstå dette selv.
Ergo er det helt uinteressant hva som skrives.

Alle innlegg på tråden er fint. Ikke noe stress. Aksjekursen vil bli et resultat av resultat og cash flow samt forventninger i resten av selskapets levetid.

Takk for at du demper nivået litt.
Var nok litt irritert og hadde fått meg en liten innabords i går.

Det er flere kjente investorer som har uttalt seg om Ebitda og dens bruk.
Warren Buffetts uttalelser er mest underholdende, gjengir noen av dem under.

Jeg tror Ebitda kan være nyttig i visse sammenhenger.
F.eks til sammenligning av forskjellige eiendomsselskaper som alle vil ha en svært høy Ebitda-margin.
Den vil da fortelle om hvor effektivt selskapet driver.
Avskrivninger er også av underordnet betydning i disse selskapene, da man gjerne heller gjør en vurdering av bygningsmassen.

Mulig har begrepet også en verdi i andre kapitalintensive bransjer som shipping, olje m.m. uten at jeg kan noe om det.

Hvorfor banken til SP velger å bruke et Ebitda-mål i covernant vet jeg ikke.
Mulig det har sammenheng med at begrepet har fått en svært stor utbredelse.
Det virker mer intuitivt for en bank å fokusere på betjeningsevnen og sikkerheten, og bruke andre parametere.


Så fra en av tidenes mest legendariske investorer, The Oracle of Omaha:

"The number of times we're going to buy into a company where people are talking about Ebitda is roughly zero. If we take all the people in the world who have talked about Ebitda and those who haven't, there'll be plenty more frauds in the first group....Taxes are a real expense. Anybody who tells you that making a lot of money before taxes is meaningful [is wrong]. You get depreciation by laying out money ahead of time - it's the worst type of expense. We look for float, where we get the money and then pay out later on. But depreciation occurs because you buy an asset first and then you get the deduction later on. And you start paying taxes when you start making money."

“It [depreciation] is reverse float — you lay out money before you get cash. Any management that doesn’t regards depreciation as an expense is living in a dream world, but they’re encouraged to do so by bankers. Many times, this comes close to a flim flam game. People want to send me books with EBITDA and I say fine, as long as you pay cap ex. There are very few businesses that can spend a lot less than depreciation and maintain the health of the business. This is nonsense. It couldn’t be worse. But a whole generation of investors have been taught this. It’s not a non-cash expense — it’s a cash expense but you spend it first. It’s a delayed recording of a cash expense. We at Berkshire are going to spend more this year on cap ex than we depreciate.”


Og fra den avdøde kompanjongen, Charlie Munger, som hadde vel så god humor;

“I think that, every time you saw the word EBITDA [earnings], you should substitute the word “bullshit” earnings. People who use EBITDA are either trying to con you or they’re conning themselves. Telecoms, for example, spend every dime that’s coming in. Interest and taxes are real costs.”


Til slutt fra Seth Klarman (Oracle of Bosten)

“It is not clear why investors suddenly came to accept EBITDA as a measure of corporate cash flow. EBIT did not accurately measure the cash flow from a company‘s ongoing income stream. Adding back 100% of depreciation and amortization to arrive at EBITDA rendered it even less meaningful. Those who used EBITDA as a cash-flow proxy, for example. Either ignored capital expenditures or assumed that businesses would not make any, perhaps believing that plant and equipment do not wear out. In fact, many leveraged takeovers of the 1980s forecast steadily rising cash flows resulting partly from anticipated sharp reductions in capital expenditures. Yet the reality is that if adequate capital expenditures are not made, a corporation is extremely unlikely to enjoy a steadily increasing cash flow and will instead almost certainly face declining results.

It is not easy to determine the required level of capital expenditures for a given business. Businesses invest in physical plant and equipment for many reasons: to remain in business, to compete, to grow, and to diversify. Expenditures to stay in business and to compete are absolutely necessary. Capital expenditures required for growth are important but not usually essential, while expenditures made for diversification are often not necessary at all. Identifying the necessary expenditures requires intimate knowledge of a company, information typically available only to insiders. Since detailed capital-spending information was not readily available to investors, perhaps they simply chose to disregard it.”

Helt enig i at EBITDA er noe mange begynte å fokusere på for å pynte på tallene for en del år tilbake.
Du har helt rett i at det er kontantstrøm og bunnlinje som betyr noe med tanke på verdivurdering, selvsagt i tillegg til egenkapitalen.

I Strong sitt tilfelle vil nok endring i EBITDA harmonere rimelig bra med endring i kontantstrøm og bunnlinje.
Ols123 var litt tidlig ute med å ta inn forventet/mulig EBITDA i 2025 i de kortsiktige vurderingene.

Det er jo lite i balansen som skal avskrives selv om dette økte litt etter oppkjøpet i UK. Finanskostnader har dog økt med bruk av kassekreditten. Skattekostnad er foreløpig relativ nøytral. Kan komme tilbake igjen til analyser av dette når det får litt større betydning igjen.

Uansett bør vi ha takhøyde for at alle ikke forstår hverandre her hele tiden. Det er jo opp til alle å vurdere hva de tolker ut av hva andre skriver:)

Det blir vanlig frist søndag kl 22.00 for å være med i konsensussammendraget. Kun JosMag sitt tips som kom allerede 21.12 er notert pr i dag.

Konsensus på inntekter lå 11% høyere enn faktisk levert i Q1, 17% høyere i Q2 og 19% høyere i Q3.

Kanskje kan selskapet komme tilbake å slå konsensus på inntekter slik det gjorde i alle kvartalene i 2022.

https://channel.royalcast.com/strongpoint/#!/strongpoint/20240212_2

Og korfor i huleste henviser du til Ebitda?

Det er to ting som betyr noe,
Kontantstrøm og bunnlinje.
Noen fant ut at de skulle bruke Ebitda for å gjøre tallene finere.
Det kan kun brukes hvis man snakker om en helt spesifikk og unison bransje, ellers er det et tulletall.

Du! Du har lest mine tidligere innlegg om likviditet! Forsto du dem?

Noen har skrevet om dem som spår selskapet nedenom og hjem, og ser ut til å ha siktet til mine innlegg.
Dem skjønner ikke hva jeg skriver, og jeg betviler at de fullt ut forstår hvor de har satt pengene sine.

Kan virker som flere enten ikke forstår det jeg har skrevet, eller stikker huet i sanden.

Ka i huleste er poenget med å debattere hvis folk ikke bryr seg med å bruke tall og fakta?
Bor vi i America, der alternative fakta passerer som legitimt, eller?

Cashguard i Frankrike 🇫🇷 https://www.linkedin.com/posts/francesolution_cashguard-francesolution-monnayeur-activity-7160658356150411264-vBaz?utm_source=share&utm_medium=member_ios

Ett riktigt dåligt q4 vet vi redan och därför kursen inte lyft -ännu. Men självklart kan Strongpoint betala utdelning och ser man 325-375 miljoner i ebita 2025 så ser vi inte som helt problem med detta???räcker ju till o med med halva ebita 🤣💪💪

👍

Begge er omtrent like sannsynlig og jeg blir like potte sur om Gahr Støre blir gjenvalgt eller om SP betaler utbytte for 2023.
I så tilfelle må vi begynne å stille alvorlige spørsmål til styrets evne til å beskytte bedriften, noe man allerede kunne lure på i fjor vår.

STRONGPOINT: Norne øker kursmålet til NOK 22 (18), gjentar kjøp.

Vi vet jo en del allerede. JT har under presentasjoner varslet lavere omsetning fordi mange butikker og kjeder har valgt å utsette investeringer. Vi trenger ikke male fanden på veggen, men litt dårlig omsetning til å være Q4 kan vi forvente. Samtidig har han varslet engangskostnader til omstruktureringer på grunn av dette, mao. må vi også forvente en dårlig bunnlinje. Da er det jo grunn til å tro at ABG sin prognose ligger nært fasit. Det mest interessante nå er hva vi blir forespeilet av utvikling fremover, og ikke minst hvordan de forholder seg til 2025-målsetningen. Utbytte for 2023 blir også et spenningsmoment, det er veldig uforutsigbart.

Ser ikke noen spesiell grunn til at omsetningen skal bli lavere enn i 3. kvartal (293), eller at den skal falle 31% fra Q422, slik 280 vil gi.

Kan heller ikke se eller huske at 4. kvartal noensinne har levert lavere omsetning enn 3. kvartal, dersom noe slikt skjer vil det sende kursen rett syd.

Men uansett mer realistisk enn geniet lengre oppe som foreslår en omsetning på 488.

Jeg tror på 320-350.

Håper de treffer👍
Mitt tips fra 22. Desember nedenfor;

tipper vi lander på ca 280 millioner i omsetning og dessverre en EBITDA på - ca 15 millioner pga varslede omstrukturerings kostnader.

Alt bedre enn ovennevnte bør sende kursen skarpt oppover, sammen med kommende gode ordrer/nyheter.

Helt enig, Forventning om utbytte er kanskje litt hastverksarbeid fra ABG sin side, eller noe vi andre ikke klarer å se. Vi får fasiten på mandag.

Forventningene er ikke overraskende tatt kraftig ned for de nærmeste par årene. Noe overraskende at de opprettholder utbytte i sine regneark (95 øre) på tross av negativt resultat i 2023.

Aksjonærlisten pr 31.01.2024 klar:
https://www.strongpoint.com/investor/share-information/shareholders/

Lite overraskelser utover hva som har vært omtalt her utover at verdipapirfondet DNB nesten ikke solgte noe i januar og fortsatt er på listen.

Aksjekursen steg ca 23% i januar og vi fikk 93 nye aksjonærer.

Forøvrig har jeg selvsagt ingen agenda med mine innlegg, jeg ser bare at det antagelig tar lang tid før vi får se gode resultater og cashflow. Dog vil ordreinngang som selvsagt påvirker aksjekursen med forventninger til resultater bli viktig for aksjekursen.

Og ikke misforstå, jeg ser selvsagt positiv på caset på sikt og fortsetter å akkumulere forsiktig, men er fint posisjonert for oppgang i aksjekursen:)

ABG ute med prognose for Q4 - 306 mill og minus 7,5 mill i EBIT DA:
https://www.nordnet.no/market/news/1008972709

Denne avtalen viser hvilket potensiale StrongPoint har. Dette er danmarks svar på Biltema i Norge. De skal basere alle lagre på Autostore sin løsning i løpet av noen få år..de går fra steinalderen (hvis man sammenligner med Biltema i Norge med sine papirpris etiketter og manuelle utleveringer) til topp of the list innen teknologi👍
Dog har selskapet bare 133 butikker i Danmark og en omsetning på ca 3 milliarder. De har ca 1300 ansatte.
Sailsbury's i UK har 55000 ansatte og en omsetning på ca 400 milliarder.....
Tror ikke de kortsiktige helt har forstått hva StrongPoint har fått til her. En slags våti og deilig drøm har endelig slått til👍👍👍. De vil levere plukkeløsningen til samtlige Sailsbury's butikker i løpet av 2024 og sikkert 2025. Ikke noe hardware i form av dingser på håndledd eller handlevogner (hvor de ansatte kan plukke varer til 5 til over 10 kunder), men selve teknologien som muligjør dette. For det vil selskapet få betalt pr ordre nærmest til evig tid så lenge dette er i bruk. Mao et bunnlinje salg av enorme dimensjoner som alene realiserer 12 - 15 % marginer på StrongPoint sin omsetning i 2025 og 2026. Og fremdeles gjenstår 85 % av markedet bare i UK 👍👍
Og løsningen de leverer utelukker selvsagt ikke mersalg av scannere, handlevogner, pricer etiketter, selvutsjekk, Vensafe osv osv😁😁
Tror mange vil bli positivt overrasket når flere detaljer om avtalen blir orientert om 12. Februar..

https://www.mtlogistikk.no/autostore-element-logic-fullfilment/verdens-forste-autostore-pick-up-port-pa-plass-i-butikk/875025
Bør være muligheter innen mange ulike bransjer her.

Lite tips for q4 på tråden. Personlig tror jeg ikke på det helt store og tipper en liten nedgang fra q4 22.
Men håper det kommer en børsmelding i kjølvannet av presentasjonen, om ikke er jeg redd vi ser lavere kurser.

Kommer tilbake med faktiske tall.

2023 - Tror mer på 1,3 mrd som vil si total stagnasjon, og vi må nesten doble på 2 år for å greie målet. Samt at EBITDA margin må gå til himmels også.

Ingenting ville gledet meg mer enn dersom dere fikk rett. Jeg har mye sparepenger plassert i Strongpoint siden åresvis tilbake.

Tror också att det kan gå fort uppåt när ordrar från stora kedjor rullar in framöver på Plocksystemet, pricer, Cashguard Connect, selfcheckout, Autostore-anäggningar, Vensafe t ex.

Omsetning 2022 : 1 372 mrd kroner
omsetning 2023 vet vi ikke ennå men la oss si 1,5 mrd da
Hva er verdien på den siste uk ordren ? 500 mill + - ?
Da er vi plutselig på 2 mrd
Mesteparten av investeringen er tatt løpende over drift og dermed ferdig nedbetalt
Skal det virkelig så mye til før vi er på 2,5 da ?
Jeg tror ting kan gå grisefort om det løsner og inntil jeg hører noe annet fra JT så gidder jeg ikke si at det ikke går

Vikingen, jeg synes du er for positiv nå. Det er ingenting som tyder på at at 2025 målet kan nås i tide. Mange signaler gir meg en uggen følelse av pratmakeri og underlevering ift. mål fra JT. Selskapet skal nok komme seg oppover igjen, men alt tyder på at det blir nærmere 2030 et sted. Jeg har i likhet med betongen benyttet dippen til å vekte meg litt opp, og han er da ikke så veldig negativ ift. et par andre her på forumet som dømmer selskapet nord og ned.

Instämmer Norviking, förutom att 2025-målsättningen gällande EBITDA var 13 - 15 och inte 10 -12 %😊👍🏼

Synes det er i overkant mye baising fra deg Storebetong.
Senest for 3 mnd siden så gjentok selskapet guidingen om en omsetning på 2,5 mrd og 10-12 % ebitda i løpet av 2025
Jeg vet ikke din agenda men du repeterer til stadighet at ting ikke går ..
Hvem sitter nærmest bordet ? Du eller Jacob Tveraabak som guider.
Selskapet har nylig landet sin største og viktigste kontrakt noen sinne men markedet har ikke skjønt hvor stor den er .. ( hint )
Kursen burde stått i mellom 22 og 25 kr nå etter den kontrakten.
Kommer det et par autostore installasjoner samt at den mye omtalte iberia ordren snart kommer så er det ikke sikkert vi er så langt unna 2,5 mrd ..
Vi kan også få noen overraskelser med både pricer order , self check outs og click & collect ..
Roboter er vel også rett rundt hjørnet og man forer nå flere applikasjoner med AI
Jeg har tro på at selskapet lykkes og det sier jeg for at jeg mener det og ikke bare som en motvekt til all elendigheten du spår

Jeg har tenkt en del i lengre tid på når det er sannsynlig at Strong kommer til å vise fine resultater og god cashflow.

Det blir neppe før 2025.

Om det er supertlurt å kjøpe aksjer underveis, og på hvilket nivå får hver enkelt vurdere, men jeg tror dette blir bra på 2-4 års sikt.
Iberiaordren som vi venter på vet jo alle om, så hvordan markedet vil tolke den er uklart. Altså ikke gitt at aksjen går opp med denne i boks.

Uansett er min verdivurdering av selskapet på forventninger i 2025-2027 lik at aksjen er verd å akkumulere også på kortere sikt 😎.

Puslete uke for aksjen, men det ble da noe omsetning i sluttauksjonen i dag.

God helg folkens🙂

Har ikke tilgang til hele artikkelen, men høres jo nice ut:
"...02.02.2024
kl. 11:16
DAGLIGVARER
Slik tror Coop at nærbutikken kan reddes – kan få flere Robbie og Eve-roboter i butikken
Coop vil satse på mer digitaliserte og hel-digitaliserte butikker. Det kan være en ”game changer” for spesielt de små nærbutikkene med lav omsetning..."


https://handelswatch.no/nyheter/dagligvarer/article16809812.ece

Plussen i aksjekurs fra ca kr 14 siden avtalen i UK kom er i ferd med å fordufte. På tide å vurdere god timing på ytterligere innvektning her😎.

STRONGPOINT
StrongPoint ASA: Mandatory notification of trade (Nordic IR)
2024-02-01 10:34
1.2.2024 10:34:12 CET | StrongPoint | Mandatory notification of trade primary insiders

The Board shall use 20% of their gross remuneration to acquire shares in the company until they own shares equal in value to one year's gross board remuneration. The shares are allocated from StrongPoint ASAs own holdings.

StrongPoint ASA has today sold 5,562 shares. The shares were sold to the members as a part of the board shareholder program. The price for the shares was NOK 16.45, which is the volume weighted average for the past three working days. New holding is 344,842 shares, 0.8% of the outstanding shares.

Morthen Johannessen, chairman of the board of StrongPoint ASA, today acquired 1,854 shares through the program. New holding is 113,989 shares, 0.3% of the outstanding shares.

Peter Wirén, member of the board of StrongPoint ASA, today acquired 927 shares through the program. New holding is 41,534 shares, 0.1% of the outstanding shares.

Ingeborg Molden Hegstad, member of the board of StrongPoint ASA, today acquired 927 shares through the program. New holding is 26,529 shares, 0.1% of the outstanding shares.

Cathrine Laksfoss, member of the board of StrongPoint ASA, today acquired 927 shares through the program. New holding is 6,138 shares, 0.0% of the outstanding shares.

Audun Nordtveit, member of the board of StrongPoint ASA, today acquired 927 shares through the program. New holding is 23,999 shares, 0.1% of the outstanding shares.

Please see the attached form(s) for notification and public disclosure of transactions.

This information is subject to disclosure requirements set out in the Market Abuse Regulation EU 596/2014 Article 19 and the Norwegian Securities Trading Act Section 5-12.

Contacts
Marius Drefvelin, CFO StrongPoint ASA, +47 958 95 690, marius.drefvelin@strongpoint.com
About StrongPoint

O så även i Frankrike https://www.linkedin.com/posts/francesolution_imacash-gestion-optimisant-activity-7158501596685893633-aLMr?utm_source=share&utm_medium=member_ios

Roadrunner Cashguard går framåt i Spanien https://www.facebook.com/100057447520000/posts/873829417875301/?mibextid=rS40aB7S9Ucbxw6v