BWO - Er dette børsens billigste aksje?

Frodon
BWO 26.11.2018 kl 13:24 33196

Wow, det hadde jeg ikke trodd etter en veldig fin gevinst i denne aksjen tidligere i år, fikk jeg kjøpt aksjen på nytt ved støtten rundt kr 38.
Selskapet har en p/e på 4,9 for 2019 og p/b på 0,65. Når en aksje er priset så lavt på p/b, er det mulig å doble pengene sine i aksjen hvis selskapet ikke kommer med noen nye store negative nyheter.

Dnb har kursmål kr 66. Det er mulig selskapet skal starte opp utbetaling av utbytter igjen i 2019, hvis alt går som planlagt.

Hvis aksjen faller igjennom støtten på kr 38, kan aksjen falle til kr 25-28. Første viktige motstand er på kr 54.
For de mer forsiktige investorer, ligger motstanden på 200 dagers glid snitt på kr 48. Ved etablert brudd opp igjennom 200 dagers glid snitt, blir det lavere risiko ved investeringen. Jeg synes fundamentene er verdt risk/reward på dagens nivå.

Kurs i BWO (BW Offshore Limited) på Oslo Børs
Siste Endring Endr% Kjøper Selger Åpning Høy Lav Forrige Volum Verdi Handler
38.10 0.20 0.53% 38.05 38.15 38.55 39.55 38.00 37.90 680 008 26 277 876 1 041
Redigert 30.11.2018 kl 09:14 Du må logge inn for å svare
Frodon
06.01.2019 kl 15:28 12298

Takk for infoen Oto1, da fikk jeg fylt opp helgen med utregninger og nye vurderinger for investeringer i 2019 ;);)

Angående BWO har Pareto et kursmål på kr 76,60 og Dnb kursmål på kr 66. Dnb har et worst case kursmål på kr 35, normalt case kursmål kr 66 og et best mulig case kursmål på kr 90.

Dnb: "We estimate BW Offshore could pay an annual dividend of at least USD70m–80m (40–60% of forecast net income"
Det kan gi et utbytte på kr 3,21 pr aksje (USD 70 mill a usd 8,5 er kr 595.000.000. Fordelt på 184.956.320 aksjer, utgjør utbytte på kr 3,21 pr aksje)

Her et utdrag fra analysen til Dnb markets:

Solid cash flow generation ahead.
At the current share price, we see no value assigned to Dussafu, and our unchanged SOTP-based target price of NOK66 does not include any value from the Ruche area development. For the next four years, we estimate an average free cash flow yield to EV of 20% for the FPSOs only, increasing to 27% if we include potential cash flow from Dussafu. This is significantly more attractive than most other oil service names in our coverage universe. BUY reiterated.

We value BWO on a DCF-based SOTP of NOK65 per share. NOK47 per share is associated with the FPSO business, net of debt, while NOK19 per share is BWOs stake in the Tortue development (phase 1 and 2). Given that the Ruche area is likely to be fast-tracked with a 2019 FID, we see an incremental NOK10 per share value uplift to our SOTP.

Set for strong free cash flow in coming years
Although leverage is high currently, we estimate the company will be more than able to service its debt with existing contracts. On our forecasts, net debt will fall sharply by 2021 (from USD1.8bn at end-2016 to USD0.4bn at end-2021) with a leverage ratio of 0.6x and firm contracts already in place account for 93% of our 2019–2021e EBITDA
Frodon
09.01.2019 kl 14:59 11845

Fint at selskapet er i samtaler angående finansiering, slik at utbyttene kan starte igjen.

"Knyttet til finansiering og gjeld melder BW i dag at de er i pågående diskusjoner angående å få på plass en reservebasert lånefasilitet (RBL), i tillegg til at de sier de vil adressere de nordiske obligasjonen når det nærmer seg forfall, som begynner i 2020"

Kurs i BWO (BW Offshore Limited) på Oslo Børs
39.60 2.25 6.02% 39.55 39.65 38.20 39.85 37.90 37.35 1 579 119 61 290 646 2 075
Frodon
09.01.2019 kl 15:14 11806

"DNBs toppvalg i oljeservice

Men risikofritt er det ikke.

Blant DNBs toppvalg i oljeservice er Aker Solutions, BW Offshore, Odfjell Drilling, Northern Drilling, Shelf Drilling, Subsea 7 og TGS"

https://www.hegnar.no/Nyheter/Energi/2019/01/DNBs-toppvalg-i-oljeservice
Frodon
28.01.2019 kl 13:58 11134

"Selskapet gir en fin eksponering mot oljeprisen via Dussafu-feltet samt en ventet bedring i FPSO-markedet (flytende oljeproduksjon, red. anm.). P/E (aksjekurs i forhold til resultat per aksje, red. anm.) estimeres å falle ned på 3-tallet neste år, noe som sammen med en god kontraktsdekning og sunn balanse blinker aksjen ut som billig, skriver Myrseth i sin ukesrapport"

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/01/Stig-Myrseth-bytter-ut-en-aksje2
davan
01.02.2019 kl 13:16 10814

Mangler ikke på anbefalinger her, senest i dag tar pareto aksjen inn i porteføljen, og hiver ut gode aksjer.
Kursen ligger fortsatt og vaker rundt 40!! nå er dette et motstandsområde for bwo, men så fort vi kommer over 40 blir det lettere, sist gikk den til 66, og dit kommer vi nok igjen. Blir nok et bra q4 ok kansje melding om utbytte i 2019, det vil gjøre susen.
Frodon
05.02.2019 kl 12:52 10493

Vanvittig forsinkelse på Stig Myrseth anbefalingen denne gangen ;) Bedre seint enn aldri... det var uansett godt at Myrseth fant ut det samme som vi har gjort for lenge siden ;);)

Kurs i BWO (BW Offshore Limited) på Oslo Børs
44.10 2.10 5.00% 44.05 44.15 43.00 44.15 42.25 42.00 956 843 41 339 973 1 025
HHetland
07.02.2019 kl 12:29 10200

Er det noen som har analyser som omtaler potensielt utbytte og evt oppstart ?
guiding?
Frodon
19.02.2019 kl 19:11 9850

Hvis du skroller bitte litt opp i denne tråden, finner du innlegget mitt 06.01.2019 kl 15:28 som omhandler ditt spørsmål. Jeg har ikke sett om Dnb har endret guidingen sin etter dagens tall.

Har dere andre solgt aksjene i BWO, eller sitter dere med aksjene videre?

Oto1 traff vanvittig mye bedre enn Dnb i resultatet for Q4 ;)

Kurs i BWO (BW Offshore Limited) på Oslo Børs
Siste Endring Endr% Kjøper Selger Åpning Høy Lav Forrige Volum Verdi Handler
43.75 -3.95 -8.28% 43.75 43.95 45.00 46.35 43.35 47.70 3 806 121 170 328 632 4 858
Redigert 19.02.2019 kl 19:12 Du må logge inn for å svare
NOELLE
19.02.2019 kl 19:25 9823

Pareto Securities mener dagens rapport er støttende for BW Offshores E&P-historie, og meglerhuset ser ifølge TDN kurstriggere for FPSO-virksomheten i andre halvår 2019. 

BW Offshore melder i dagens rapport at Murphy Oil har overtatt operatørskapet på FPSOen BW Pioneer, etter å ha etablert et fellesforetak med Petrobras. Diskusjoner om en forlengelse pågår for øyeblikket, og Pareto estimerer at BW-aksjen vil være verdt 1 dollar mer til nåværende rater dersom en forlengelse på fem år for enheten oppnås. 

Videre tror Nordea Markets at analytikerne nå kan komme til å begynne å regne inn verdien i Ruche-området, da det nå er kommet flere detaljer rundt utviklingen, noe de mener burde drive aksjekursen oppover. (TDN)






danm
19.02.2019 kl 19:33 7511

Købte BWO i dag. Det fundamentale er i orden, kan ikke forstå nedgangen i dag, men en fin købsmulighed :-)
11.03.2019 kl 09:57 7126

Er dette børsens billigste aksje?

YES it is!

Question is; how long?

It wont last. We are going up up up. You just wait and see!

*************************************
The fundamental strikes madness!
*************************************
Redigert 11.03.2019 kl 09:58 Du må logge inn for å svare
danm
11.03.2019 kl 10:07 7104

Nu kunne den ikke holdes nede længere :-)
oto1
11.03.2019 kl 16:44 6966

Har sagt det før, men kan gjerne gjenta meg selv:

Jeg synes det fundamentale og prisingen i bwo kan sammenlignes med når dno lå og vaket rundt 7-8.

Nå har DNO snart gått 200% fra det nivået, og jeg tror BWO kommer til å gjøre det samme.
100+ innen utløp 2020?

Tror ikke vi blir langt unna.
ULKEN
11.03.2019 kl 21:48 6808

Ja, du treffer jo gjerne spikeren på hodet Oto1. Husker det fra tiden med diskusjoner om Inmeta og Itera :)
Frodon
11.03.2019 kl 22:49 6697

Hvis du leser litt oppover Oto1, skrøyt jeg av treffet du hadde på estimatet på Q4 tallene ;) Jeg håpet de skulle være bedre, men du traff best av alle estimatene jeg hadde sett ;) Trodde du hadde kursmål på kr 69-70 i BWO? Hva endret seg og når?

Jeg hadde estimat like over kr 100, her er innlegget tidligere i tråden:
"BWO kr 70 (jeg får egentlig estimat på like over kr 100, men det går ikke an å bruke slike estimater på et forum, loool). Når utbyttene starter, oljeprisen er over usd 70 og kursen står høyere går det kanskje an å bruke estimatet?"
12.03.2019 kl 14:18 6462

Neartime triggers:

Chevron deal ******30%

(This week) Dussafu fase 2 -information about First exploration well!

(This week) Dussafu fase 2 -information about First exploration well!,

Hugo, hvor har du den i fra?

Klar bane til 48/54 og PEN har begynt å røre på seg også, så da antar jeg det er info på vei som berører begge aksjer...
Redigert 12.03.2019 kl 15:27 Du må logge inn for å svare
oto1
12.03.2019 kl 15:35 6354

Frodon

Det er ikke noe som har endret seg fra mitt ståsted.
Men det er ikke jeg som bestemmer hva aksjekurser skal være til enhver tid.

Jeg bare synes bwo er dritbillig, og da hamstrer jeg aksjer når jeg kan.

Så får det være opp til markedet å våkne, og det skjer jo stort sett alltid, selv om det til tider kan ta uforståelig lang tid.

Når det gjelder 4q tallene så var det vel først og fremst cash flow som skuffet noe.
Jeg hadde forventet at bwo økte sin cashbeholdning i kvartalet.
Redigert 12.03.2019 kl 15:38 Du må logge inn for å svare
12.03.2019 kl 15:38 6346

Mr. Hamilton fra webcast.
Har det fra hukommelsen, at han sagde inden for et par uger ville vi få info.

Den godeste Spitzer har lavet dette:
https://seekingalpha.com/article/4244521-panoro-energy-asa-pesaf-ceo-john-hamilton-q4-2018-results-earnings-call-transcript

Kan ikke selv læse det, men kan huske det. ;)
Ville være godt at få det bekræftet.

Hugodan

Tror den er åpen for alle. Dette ble sagt i Q/A seksjonen.

«And the choices which wells will be drilled is currently coming to a conclusion with the operator. There will be meetings internally in the joint venture over the next month or so to conclude that matter.» Da virker det som det kommer i inneværende måned eller neste.
12.03.2019 kl 15:58 6307

Adgang og fundet

The considerations are also around trying to perhaps aggregate reserves in and around the Ruche area to justify development of the Ruche area where we have the two discovered fields. So we're all extremely excited by the inventory there, and it just comes down to really trying to make the right technical, economic and strategic decisions around that, and I expect that we will certainly be making the choice of the very first exploration well, which will be the first well of the drilling campaign. We'll be making that choice in the *******next few weeks***** and I hope to update the market in that respect. The choice of the second/third/fourth well will probably come a little bit later in terms of decision-making as we look to continue to reprocess some of the 3D data that we have on the block. But again, we're very, very excited by the choices we have. It's a question of just trying to stack them in which order. And again, hopefully, we'll be able to share that *****in the coming weeks***** with the shareholders.

Burde være op over med info ;)
Redigert 12.03.2019 kl 15:59 Du må logge inn for å svare

Takker! «Stack them in which order» > luksusproblemer

Kan det da også være foreløpig reserveanslag for Ruche på gang? Release in due cource har de sagt..
Redigert 12.03.2019 kl 19:57 Du må logge inn for å svare
Frodon
12.03.2019 kl 22:09 6000

Hehe, ja, det gikk tregt oppover forrige gang også, så plutselig begynte "alle" å anbefale aksjen samtidig...

Spent på hva slags utbytter de klarer å betale ut neste år ;)
oto1
13.03.2019 kl 02:03 5863

Er ikke så overbevist om utbytte til neste år.

Bwo har mye å bruke penger på, og jeg ville foretrukket om de reduserte gjelden et par år først.
danm
13.03.2019 kl 09:29 5671

Ja, hellere udbygning og konsolidering, end udbytte.
kodenavn
13.03.2019 kl 09:42 5648

Arctic nå:
easy to see that the Maromba could alone be worth NOK 100 per BWO share if they are successful in pushing the recovery rate higher.

Her kommer det nok snart analyser med helt andre kursmål.

Fint lyft aktien 3 dagar på raken. Handlat vid flera tillfällen efter Q4 nu är allt i plus. Förväntar fint q1 och efter köpet i Brasilien förväntar jag fin avkastning framöver
NOELLE
13.03.2019 kl 14:08 5462

60 tallet meget snart. Vanvittige verdier i Maromba. I tillegg er FPSO markedet spådd å være råsterkt i årene fremover. Dussafu er et superfelt også. Skal det ikke bores en exploration well i sommer og? Mange mange triggere i denne fremover.
13.03.2019 kl 15:22 5347

Hvis :

1) Chevron 30% kommer i hus.
2) Boreplaner Dussafu fremlægges.
3) Olieprisen holder sig >= $60/bbl

Så er jeg enig i kurs 60 ret før Q1.

Hvis Q1 viser de forventede gode tal.
Her tror tror jeg at Catcher overrasker big time, Adolo med 2 liftings.
Tror jeg på Kurs 75 kort tid efter Q1.

H2
Formaliteterne for Maromba købet bliver granted hos GOV I H2 2019.
Info om Maromba fra BWO.
Spud Dussafu og alle de små detaljer om Fase-2

Kurs > 90 (inden boreresultat, efter ?? the sky is the limit)

Ja ja det er bare mit syn på casen.

Lykke til
NOELLE
13.03.2019 kl 15:28 5336

Har ikke sett maken til case på OSE på mange år.
13.03.2019 kl 15:35 5317

Nej det bliver stort dette.

Udgangspunkt:
Petrobras 70% = $90M
Chevron 30% ≃ ($90M/70)*30 ≃$39M
Tot ≃$130M
$130M/9wells ≃ $14.5M/well

You don't get much offshore well for that kind of money

BWO betaler mindre end det har kostet at planlægge, udvikle og bore de 9 wells i Maromba
BWO får indirekte $ for at overtage feltet og shareholders får gratis penge på gaden.

Hur ser betalningen ut för Maromba köpet? Hur stor ”eller liten” är chansen för emi? Som jag förstått så skall inte allt betalas med en gång?
Relativ ny i denna; kom in efter dippen i feb när Q4 redovisades. Men känner mig riktigt säker i BWO.
Måste också erkänna att under dom senaste veckorna plockat mer en jag brukar i en aktie, den sticker ut lite för mycket i portföljen en vad jag vanligtvis är bekväm med. Men efter dessa 3 dagar har jag en meget fin avkastning. Och jag sitter iaf Q1 och antagligen mycket längre en så. Spännande se BWO ändrar strategi.
13.03.2019 kl 18:53 5088

Helanderm
Hyggeligt at du nu er i pengene.

Fra Q4:

Cash $142M
AND
Available liquidity including corporate facilities of
USD 416.0 million

Petrobras skal have de første $20M når Gov får snøvlet sig færdige til Grant of Maromba til BWO, expected in H2.
Chevron skal worst case have sine ~$40M when the deal is signed.
En indvandende emission er ikke kommende. $40M er pocket money for BWO.
De har et meget stort cashflow og fra Q4 $142M in CASH.

Relax;----- enjoy the ride we ride for a long time and far north.
Our candy bag is still filled with the largest pieces!
Redigert 13.03.2019 kl 19:06 Du må logge inn for å svare
Croft
14.03.2019 kl 11:40 4836

Arctic i dag:

BWO: BULLISH
1. Trading at 3.9 x EV/EBITDA
2. Historically traded at 6.6x (SBM, Modec, Bumi = 9x)
3. FPSO business alone will deliver EEBITDA of 500m
4. 6 x 500 mil USD => 3000 mil USD => minus NIBD på 1450 milUSD => 71 NOK per share.
5. Then you got Dussafu and Maromba on a debt free basis

Litt profit taking i dag tydeligvis. Kommer for på igjen. Regner det som rimelig sikkert at det vil komme offisielle oppgraderinger fra flere meglerhus i løpet av kort tid.
kodenavn
14.03.2019 kl 12:28 4757

71 NOK per share
Og da får du Dussafu og Maromba gratis. Og Arctic skriver at Maromba kan være verd 100.- alene..
easy to see that the Maromba could alone be worth NOK 100 per BWO share if they are successful in pushing the recovery rate higher.
71.- + 100.- = 171.- Og Dussafu i tillegg.
Oppsiden er stor.
Frodon
15.03.2019 kl 07:53 4540

Hvor mye ekstra blir BWO verdt etter kjøp av resten også? ;)

«BW Offshore sikrer seg resten av felt i Brasil

BW Offshore kjøper de resterende 30 prosentene av Maromba-feltet»

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/03/BW-Offshore-sikrer-seg-resten-av-felt-i-Brasil
davan
15.03.2019 kl 09:53 4369

Best investment ever!!!

Kursen var høyere for en måned siden. Bør ha mye å gå på.