BWO - Er dette børsens billigste aksje?

Frodon
BWO 26.11.2018 kl 13:24 33535

Wow, det hadde jeg ikke trodd etter en veldig fin gevinst i denne aksjen tidligere i år, fikk jeg kjøpt aksjen på nytt ved støtten rundt kr 38.
Selskapet har en p/e på 4,9 for 2019 og p/b på 0,65. Når en aksje er priset så lavt på p/b, er det mulig å doble pengene sine i aksjen hvis selskapet ikke kommer med noen nye store negative nyheter.

Dnb har kursmål kr 66. Det er mulig selskapet skal starte opp utbetaling av utbytter igjen i 2019, hvis alt går som planlagt.

Hvis aksjen faller igjennom støtten på kr 38, kan aksjen falle til kr 25-28. Første viktige motstand er på kr 54.
For de mer forsiktige investorer, ligger motstanden på 200 dagers glid snitt på kr 48. Ved etablert brudd opp igjennom 200 dagers glid snitt, blir det lavere risiko ved investeringen. Jeg synes fundamentene er verdt risk/reward på dagens nivå.

Kurs i BWO (BW Offshore Limited) på Oslo Børs
Siste Endring Endr% Kjøper Selger Åpning Høy Lav Forrige Volum Verdi Handler
38.10 0.20 0.53% 38.05 38.15 38.55 39.55 38.00 37.90 680 008 26 277 876 1 041
Redigert 30.11.2018 kl 09:14 Du må logge inn for å svare
danm
15.03.2019 kl 10:43 4304

Det bliver interessant at se, hvor meget BWO kan få ud af dette ejerskab. Nu kan de tjene penge i alle led, og kan selv optimerer.
NOELLE
15.03.2019 kl 22:22 4053

Dette blir en av vinner aksjene på OSE 2019, og ikke minst 2020 !!
canarias
15.03.2019 kl 22:38 4025

Vi satser på å holde denne langsiktig nå , kan bli en gullinvestering på sikt.
16.03.2019 kl 08:01 3896

Jeg venter meget spændt på næste corporate update fra BWO.
Info om Dussafu Fase-2 er for mig nu blevet sekundært.
Info om Maromba er toppen af lagkagen, da det på nettet er meget sparsomt med tilgængeligt info.
Ser meget frem til en præsentation af casen Maromba.
Hvad med BW Group skal de have en stake i Maromba?
NOELLE
16.03.2019 kl 08:11 3889

Har både en trade inne her, samt selvfølgelig langsiktig med de vanvittig gode utsiktene. Det er vel 3 forlengelser FPSO de forhandler om i et positivt marked. Gode signaler ble gitt når disse ble nevnt sist på PAS roadshow for noen dager siden. Blir heller ikke overrasket om de melder noe veldig snart ifht disse. Analytikerne må nok frem med kalkulatoren her også. Analyser med økte kursmål kommer det nok og på litt sikt. BWO er glimrende posisjonert slik oljemarkedet er nå. Største delen av inntektene fra FPSO delen sin, mens de utvikler oljefelter+oljesalg fra felter med god fortjeneste. Oppside potensiale er stort i tillegg på disse feltene. Blir BWO årets aksje? Ihvertfall blir den en av de med høyest oppgang. 2020 er også et meget spennede år for BWO. En fullstendig oljepris kollaps vil hemme kursen selvfølgelig slik som alle andre selskaper innen olje men det er det ingen som tror på.
17.03.2019 kl 18:11 3532

Saudis Say OPEC+ Will Do What's Needed to Keep Market Balanced

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-17/saudis-say-opec-will-do-what-s-needed-to-keep-market-balanced?srnd=premium-europe

Lifting Adolo ultimo Marts ;)

Extentions FPSO's
Abo
BW Cidade de São Vicente
Umuroa
BW Pioneer
Redigert 17.03.2019 kl 18:24 Du må logge inn for å svare
NOELLE
17.03.2019 kl 20:01 3395

Bare på BW Pioneer alene estimerer Pareto at BWO-aksjen vil være verdt 1 dollar mer til nåværende rater dersom en forlengelse på fem år for enheten oppnås...Do the math..på en enhet..det er mange kroner
Jajaja
17.03.2019 kl 23:38 3238

Jada, DNB har kursmål 66, men med hvilken tidshorisont? Kortsiktig ser det ut til at noen tenker annerledes, jf: WORLDQUANT LLC shorting, pr 13/3: https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/BMG1738J1247
NOELLE
18.03.2019 kl 03:38 3167

At noen shorter betyr absolutt ingenting. De har i tillegg hatt denne shorten på rundt samme beløp lenge. Vi snakker om år. Sortere er bare en sunn del av markedet. Bidrar faktisk til oppgang når de må dekke inn. Noe vi vil se i BWO når positive nyheter vil tikke inn fremover.
danm
18.03.2019 kl 13:28 2937

Det må gøre shorterne nervøse, at aktien stille og roligt kryber op fra dag til dag :-)
danm
18.03.2019 kl 15:53 2845

Vi skal være glade for, at offshore er så underpriset, som tilfældet er. Aktier som BWO og Archer ligger på forærings niveauer.
18.03.2019 kl 18:41 2710

Me like:

Assertion:
“A few Shale operators can now make money with oil on the $30's.  As US Shale consolidation takes place and all embrace new technology and drilling methods all Shale will be very profitable at $45 to $55 oil (or lower). “

Mr.Tom Kirkman

Would be wonderful if true, but I remain sceptical.  The sweetest patches have already been drilled, and their production is already in decline due to the crazy decline rates of Shale Oil.
Overall production is increasing in Shale oil by more and more wells being added.
But the wells being added are now the Second Stringers, the JV group.  The best wells, the Varsity team, are already retiring.
Expecting the JV second stringers to out-perform the best Varsity team sweet spots in both production and breakeven costs seems pretty darn unlikely to me.
Obviously, I have a minority opinion on this, and my view on this wrankles some people, especially over on LinkedIn.
I may be wrong.  But maybe not. 

https://community.oilprice.com/topic/5244-can-opec-cut-production-forever/

Redigert 18.03.2019 kl 18:51 Du må logge inn for å svare
danm
18.03.2019 kl 19:45 2612

Man skal være skeptisk, når der tales om 30$ i omkostninger, for er der medregnet alle omkostninger til finansiering? Er der taget hensyn til, at decline? der er større ved bedre udnyttelse, og som dermed mindsker det antal år der produceres. Det er muligt de største selskaber kan finansiere uden store lån, men det er de mange små selskaber, der står for størsteparten. De små selskaber har fået nej til videre udbygning (finansiering) på grund af massiv gæld. Jeg tror ikke på, at vi vil se en stigende produktion i 2019 og starten på året har også vist stort fald i antal rigge.
19.03.2019 kl 13:39 2260

Rystad har jo ret når han siger
“Best er utsiktene for utleie av flytende produksjonsskip. Dette segmentet vil allerede neste år være tilbake til omsetningen før krisen.”

Det er jo åbentlyst at når olieprisen er relativt stabil på $60-70$/bbl. Så er der brug for mange FPSO til verdens oliefelter.

Extentions for BWO FPSO's
Abo
BW Cidade de São Vicente
Umuroa
BW Pioneer

Det er bare et spørgsmål om tid før extentions kommer.
Bliver det kun til extentions på < år, må det jo alt andet lige være til højere rater end hvis extentions >= 5år. Så små som store extentions er velkomne.

Miss Berge Helene tror jeg er tiltænkt Maromba.
Management har jo vidst at Maromba skulle komme i boxen.
Det passer jo godt med hendes Oil Production Capacity: 75.000 bbl/d. Petrobras snakker om FPSO på ~60.000bbl/d til Maromba.
19.03.2019 kl 14:54 2151

USD 28.5 million fra GOC for 10% af Dussafu.

ref https://newsweb.oslobors.no/message/472443

Isoleret set dårlig butik, men giver pleanty of goodwill in Gabon.
Så på den lange bane sikkert godt.
Her kom 25% af Maromba I kassen
centrino
19.03.2019 kl 15:41 2051

BWO:MEST TRO PÅ "BERGE HELENE" AV EGNE FPSOER TIL MAROMBA -SÆTHRE
Oslo (TDN Direkt): Av BW Offshores egne FPSOer til det nyanskaffede Maromba-feltet har finansdirektør Knut R. Sæthre mest tro på "Berge Helene".

Sæthre sier BW Offshore har et estimat på 250 millioner til 350 millioner dollar i oppgraderingskostnader på "Berge Helene" dersom de skal bruke denne.

-Det er betydelig mer enn vi hadde på "BW Adolo", men dette henger sammen med tungoljen på feltet. Man trenger annet utstyr for å hente den opp, sier han til TDN Direkt i pausen under Oil & Finance 2019 tirsdag.

BW Offshore meldte tidligere i mars at de har sluttført kjøpet av Maromba-feltet i Brasil av Petrobras og Chevron. BW Offshore må bli godkjent som operatør av brasilianske myndigheter (ANP), og må i tillegg få godkjent plan for utbygging og drift (POD) av samme instans. Sæthre sier de vil kunne få godkjent POD rett i etterkant av godkjenning som operatør.

-Kanskje mot slutten av året har vi kommet dit, og kanskje vi kan begynne å utvikle feltet om et års tid, sier han.

Greit å ha med før man multipliserer opp milliardgevinst ved kjøp av feltet....
19.03.2019 kl 16:19 4801

Det er logisk at det koster $ at customize Miss Berge Helene til Maromba.
I dette game koster alt mange $, men gevinsten er også stor når olien flyder til FPSO.
Det er sjældent der ligger penge frit for alle på gaden, det gør det ikke for BWO, men stadigvæk for aktionærer I BWO.
Croft
19.03.2019 kl 16:21 4808

Skandaløs måte dette kommuniseres på: " sier han tol TDN Direkt i pausen...."
Skulle tro oppgraderingskostnader på $300 mill var relevant informasjon som markedet skulle hatt samtig, og i en egen melding.

Caset for Maromba feltet er fremdeles sterkt, men spørs om markedet ikke vil prise inn en mulig emisjon sent 2018/tidlig 2019.

Hvorvidt Maromba blir en suksess eller ikke er selvsagt helt avhengig av hvilken recovery de klarer å oppnå. Feltet er beskrevet som teknisk vanskelig og altså bestående av tungolje. Vi ser at Equinor har greid å øke recovery til atskillig mere enn antatt ved oppstart på store Peregrino som forøvrig grenser til Maromba. Her får man håpe BWO har snappet opp litt.
NOELLE
19.03.2019 kl 16:30 4783

Olja litt ned fra toppnivåer i dag, så da ble vi senket ørlite pga det. Nesten close på 46 da uansett. 48-49 ila uken,
NOELLE
19.03.2019 kl 16:32 4768

Klart de vet hva de går til :) Dette blir gode greier. Solgte min siste lille rest i QEC og DNO i dag i auksjonen. Det blir BWO aksjer.
Outsider
19.03.2019 kl 16:44 4739

Får panikken og prat om emisjoner overtar helt. - er det kanskje greit å ha med seg at $300 mill utgjør under 3 USD per fat fra Moromba feltet. Tror nok BWO skal klare å finansiere det uten å emittere - hørt om RBL (Reserve based lending)?
ULKEN
19.03.2019 kl 16:53 4724

BWO mottar 28.5 milioner dollar også fra GOC for salget av 10% andelen på Dassauf feltet. Er jo litt cash i kassen og har lte å si for inntjeningen der da også GOC tar 10% avutgiftene. Ledelsen gjør stadig nye gode avtaler for BWO akjonærene Ser at shorten er økt noe i går, men det gjør jo bare at de får større trøbbel med å dekke inn og vi kan fint få en shortsqueeze her som også driver kursen opp.
Croft
19.03.2019 kl 17:09 4712

Tror ikke BWO nødvendigvis trenger en emisjon da de har flere muligheter her gjennom eksisterende cash flow samt gode muligheter for lånefinansiering, men det er en mulighet.
Oppgraderingskosnad på $250-350 mill dollar legger imidlertid felt kostanden nærmere $5 enn 1 som var kommunisert, så dealen fremstår litt mindre som "super" og litt mer som bra. Selskapet er solid underpriset uten denne dealen uansett, så sånn sette ikke noen vedlig negativ vurdering fra min side.
Tror dog at est på $300 mill i oppgraderings cost var en god del over hva mange hadde sett for seg, og slik sett er dette i det korte bildet en negativ driver.
Jeg hadde for min del satt pris på at markedet fikk en klargjørende melding på oppstartskostnader og tidslinjer i forhold til denne oppgraderingen. Hvor lang tid tar det å oppgradere, og når tenker en å starte? Før eller etter at en ha fått tillatelsene? Cash flow messig har jo dette en del å si.
Lamps8
19.03.2019 kl 18:07 4623

Må si jeg ble noe skuffet over størrelsen på engangskostnaden for å klargjøre Berge Helene, tror mange, også analytikere hadde sett for seg kostnader ala Adolo.

Selv om jeg er positiv til deres satsing, så tror jeg vi nå kan glemme utbytte i 2020, noe jeg tror mange har hatt store forhåpninger til. I underkant av USD 500mil på Maromba (Kjøp + Berge Helene) tar bort denne muligheten som jeg tror kunne vært mer kursdrivende på kort sikt.

Turte dog ikke selge hele BWO beholdning da jeg ikke finner et tilsvarende bra case på OSE, men blir ikke sjokkert hvis den faller noe tilbake igjen.
NOELLE
19.03.2019 kl 18:46 4557

Her er flere tydeligvis på jakt etter ny og billigere inngang. Det skinner rett gjennom. Synd oljeprisen er råsterk og det er en jubelkveld i US. Åpner over 47 i morgen :)
NOELLE
19.03.2019 kl 19:06 4531

Påminnelse til svake sjeler :

Artic

BWO: BULLISH
1. Trading at 3.9 x EV/EBITDA
2. Historically traded at 6.6x (SBM, Modec, Bumi = 9x)
3. FPSO business alone will deliver EEBITDA of 500m
4. 6 x 500 mil USD => 3000 mil USD => minus NIBD på 1450 milUSD => 71 NOK per share.
5. Then you got Dussafu and Maromba on a debt free basis
Redigert 19.03.2019 kl 19:06 Du må logge inn for å svare
Outsider
19.03.2019 kl 21:54 4361

Bra påminnelse Noelle - ikke en cent av Moromba er priset inn i dagens aksjekurs på 45.90 - så hvorfor i all verden skulle opplyste/oppegående aksjonærer kaste kortene og selge i panikk imorgen? Og alle vet da at å tilpasse en FPSO til et nytt felt koster penger - mye penger, men så kan den ligge der og suge olje de neste 20 årene til gjengjeld. Det som er interesant her er hva blir sum opex for feltet per brl - nå har vi kjøp av feltet til 1 USD + FPSO tilpasninger 3 USD= 4 USD. - så kommer boringer - hvor det allerede er boret 9 avgrensningsbrønner slik at det er forholdsvis enkelt å plassere produksjonsbrønnene. Tror man skal ha mye fantasi og vond vilje for å kunne fremstille dette som noe negativt. Og bare for å fortsette - selvsagt glemmer vi utbytte for 2018 og 2019 - nå er det viktigere ting selskapet må ordne - her skapes milliardverdier for aksjonærne.
Croft
19.03.2019 kl 22:27 4303

Også noe skuffet over at kostnaden estimeres å være såpass høy. Som andre riktig nok påpeker her er ikke Maromba feltet priset nevneverdig inn pr i dag, men med økt capex for 2019 reduseres estimater på fri fremtidig cash flow fra samtlige operasjoner sannsynligvis ned inntil en kan få konkrete tall om opex og cash flow som motvekt. Spørsmålet er hvor lang tid det går før vi får konkret informasjon om dette regnestykket fra selskapet.
Tror aksjen tar seg en liten pust i bakken før andre drivere som forlengelser av FPSO kontrakter og oljepris løfter videre.
Tibby
20.03.2019 kl 11:29 4102

Kostnaden forbundet med Maromba og utviklingen av utvinningsskip, skulle ikke blitt hodt tilbake fra markedet . Hvorfor ikke informere om dette med en gang? Jeg ser for meg en ny dipp tilbake på lavt 40, høyt 30-tallet. En ekstremt volatil aksje. Ut i dag, som kanskje ikke lønner seg på lang sikt, men på mellomlang sikt, +3 uker, ser jeg for meg at shorterne vinner denne gangen.

OLJESERVICE: Det globale oljeservicemarkedet vil ikke være tilbake på gamle omsetningshøyder før i 2025, tror Rystad Energy. Det er innen rigg og seismikk det vil ta lengst tid å nå tilbake til toppnivået fra 2014. Disse sektorene vil ikke hente seg inn igjen før i 2027. Ifølge Rystad Energy skyldes dette et stort tilbudsoverheng, høyere boreeffektivitet, lav utnyttelse og laber interesse for leting etter olje og gass. Selskapene som leier ut flytende produksjons- og lagringsskip (FPSO-sektoren) har hatt den raskeste tilbakekomsten, og ventes å være oppe på 2014-nivåene igjen i 2020. (FA)
Toggi40
20.03.2019 kl 14:48 3895

Super enkelt og litt konservativt regnestykke for Maromba feltet. Petrobras mener selv 60 000 fat per dag er realistisk.
Om vi tar 50 000 ganger med en oljepris på 60 doller får vi 3 000 000 doller per dag det blir 1 095 000 000 doller på et år. Kost Berge Helen 350 000 000 + Kost for feltet 115 000 000. Boring av brønner er ca 50 000 000 doller per brønn x 4 200 000 000 = 665 000 000 total investering. Blir betalt ned på et år. Er ikke mange felt som blir betalt ned så raskt. Men blir fort 1.5-3 år før vi får noe produksjon. Ved 50 000 fat per dag blir det produsert 18 250 000 fat i året.
danm
20.03.2019 kl 15:30 3874

Det er præcis derfor man skal vælge BWO. De får et "støtteben" der er svært lukrativ. Man skal huske, at de selskaber i olieservice, der har mindst gæld, kommer til at tjene mange penge på rateniveauer, vi ser lige nu, og som efter alt at dømme kommer til at stige i 2019.

Ja hva slags olje / salgsbetingelser / foredlingskostnader bør man kunne kalkulere med fra dette feltet?

Får vel ikke akkurat top dollars for den.
NOELLE
20.03.2019 kl 17:07 3772

Mangel på tungolje nå, og fremover.