NSKOG: En titt på float og shortandel
Nordeas flagging i dag har fått meg til å ta en nærere titt på shortsituasjonen i Norske skog. Her er mine funn basert på tall fra aksjonærlister levert av tekinvestor:
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Redigert 10.01.2024 kl 20:52
Du må logge inn for å svare
Kasperdd
29.02.2024 kl 18:47
26387
Jeg må innrømme at jeg mistenker en shortdekning her, spesielt mtp den totale omsetningen (2,2 aksjer omsatt, mens total synlig short er på 5,5 som gir 2-3 aktører mulighet til å selge seg ut) men tør ikke spekulere for mye.
Tommyknocker
29.02.2024 kl 18:37
26403
PrivatInvestor skrev Kan dette være inndekning av short? Umulig å dekke inn slike poster i åpen handel.
Det var vel store volum i flere Sa i dag pga indeksregulering. Vekting av fond osv..
PrivatInvestor
29.02.2024 kl 18:25
26414
Kan dette være inndekning av short? Umulig å dekke inn slike poster i åpen handel.
Eventyrer
29.02.2024 kl 18:19
26439
Ja, det blir spennende :) Er det Drangsland som har støvsugd gjennom tilrettelegger (er det lov?) får vi vel vite det før åpning i morgen, og da sier det PANG!
Selv holder jeg knapp på en eller annen opsjonshandel eller noe annet finurlig finansteknikkeri jeg ikke har peiling på som vel vil være ganske nøytralt (: Vi får vel gjerne vite noe når listene for dagens handel kommer inn på Tekinvestor el.l. rundt man/tir..?
Ellers har vi fått synliggjort en ny aktør i shorts, Millennium, som ikke har vært (synlig) aktiv før så vidt jeg kan se på historikken, mens Worldquant har fått dekket inn 100K og GSA ca 30K dagen før. Shortsfolket handler fremdeles med seg selv!
6,5% av aksjene (etter sletting) er synlig short!!! :D
LOL
Selv holder jeg knapp på en eller annen opsjonshandel eller noe annet finurlig finansteknikkeri jeg ikke har peiling på som vel vil være ganske nøytralt (: Vi får vel gjerne vite noe når listene for dagens handel kommer inn på Tekinvestor el.l. rundt man/tir..?
Ellers har vi fått synliggjort en ny aktør i shorts, Millennium, som ikke har vært (synlig) aktiv før så vidt jeg kan se på historikken, mens Worldquant har fått dekket inn 100K og GSA ca 30K dagen før. Shortsfolket handler fremdeles med seg selv!
6,5% av aksjene (etter sletting) er synlig short!!! :D
LOL
Redigert 29.02.2024 kl 18:20
Du må logge inn for å svare
Kasperdd
29.02.2024 kl 17:55
26478
Største omsetning siden oktober. Tilnærmet alt var i slutthandelen i dag, så her har det garantert vært noe på gang. Spent på å finne ut hva dette var, for det kommer nok fram.
Tøff
29.02.2024 kl 16:54
26569
2,176 mill aksjer omsatt i dag. Hva skal det bety? Shortcovering? Innsidekjøp?
Kasperdd
28.02.2024 kl 12:00
26968
Nei vanskelig å si, jeg syntes jo den muligens ser lys ut også på kort sikt (både teknisk og fundamentalt). Men aksjen har jo beveget seg irrasjonelt i lenger tid (i mine øyne), og at den kan gjøre det litt til er vel ikke umulig, derav litt joker.
Eventyrer
28.02.2024 kl 11:52
26987
Takk for deling, thomasb! Gøy å se, ikke lenge igjen til det går unna i Golbey :D
Joker på kort sikt? Vet ikke helt jeg. Med shorten som etterspør aksjer på bunn står jeg ved at de nok ikke tør å presse videre ned. Skal man laste, er det nå. Mener jeg (som stort sett er ferdig lastet, men kødder gutta i shorts seg ned til 35 minus skal jeg alltids klare å kjøpe litt til :)
Joker på kort sikt? Vet ikke helt jeg. Med shorten som etterspør aksjer på bunn står jeg ved at de nok ikke tør å presse videre ned. Skal man laste, er det nå. Mener jeg (som stort sett er ferdig lastet, men kødder gutta i shorts seg ned til 35 minus skal jeg alltids klare å kjøpe litt til :)
thomasb
28.02.2024 kl 11:41
27009
Er også optimist og tålmodig :) Er tungt lastet, men kjøper gjerne mer om det dukker opp enda bedre kjøpsmuligheter.
Stora Enso, UPM og SCA fortsetter alle tre videre opp i dag (1%+), etter gårsdagens rykk for alle tre. Begynnende optimisme for et trendskifte i prisene for papir og kartongmarkedene i Europa ser det ut til.
Stora Enso, UPM og SCA fortsetter alle tre videre opp i dag (1%+), etter gårsdagens rykk for alle tre. Begynnende optimisme for et trendskifte i prisene for papir og kartongmarkedene i Europa ser det ut til.
Kasperdd
28.02.2024 kl 10:41
27075
Jeg blir bare mer og mer optimistisk til aksjen her og kommer til å fylle på hver uke framover. Så lenge den er under kr 40 så mener jeg man bør laste tungt.
Men man må fortsatt være tålmodig. Om man ikke vil sitte i opp til 2 år+ bør man holde seg unna. Denne aksjen er joker på kort sikt.
Men man må fortsatt være tålmodig. Om man ikke vil sitte i opp til 2 år+ bør man holde seg unna. Denne aksjen er joker på kort sikt.
thomasb
28.02.2024 kl 10:09
27126
Fremdrift på konverteringen i Golbey per februar: https://www.youtube.com/watch?v=-1eYkBihJW4
Investering: MRDNOK 3,5. Inntekt per år ved 100% drift - MRDNOK 4 - 5,7. EBITDA-margin i mid syklus 20%. Dette er bare en(riktignok den største) av 11 maskiner fordelt på 5 produksjonsenheter. Selskapsprisen er ca MRDNOK 3 :)
Investering: MRDNOK 3,5. Inntekt per år ved 100% drift - MRDNOK 4 - 5,7. EBITDA-margin i mid syklus 20%. Dette er bare en(riktignok den største) av 11 maskiner fordelt på 5 produksjonsenheter. Selskapsprisen er ca MRDNOK 3 :)
thomasb
28.02.2024 kl 08:47
27172
Kanskje var det info om prisøkninger i det europeiske markedet som slo inn for UPM og Stora Enso i går? SCA gikk i går ut med at de øker prisene for Kraftliner med opp mot 15%, og begrunner det blant annet i "We see an improved and solid demand in the market for kraftliner with a good balance in the supply chain". SCA gikk også nesten 4% i går.
https://www.euwid-paper.com/news/companies/sca-announces-price-hike-for-kraftliner-270224/
PS: Ser også at Lecta gikk ut med prisøkning på 8-10% på spesialpapir til Europa dagen før.
https://www.euwid-paper.com/news/companies/sca-announces-price-hike-for-kraftliner-270224/
PS: Ser også at Lecta gikk ut med prisøkning på 8-10% på spesialpapir til Europa dagen før.
Redigert 28.02.2024 kl 08:59
Du må logge inn for å svare
Tøff
27.02.2024 kl 16:49
27444
UPM +3,63%, Stora Enso +5,28% i skrivende stund.
Sluttnotering: +3,66% og +4,89%. RSI over 50 på begge og positivt momentum MACD.
Sluttnotering: +3,66% og +4,89%. RSI over 50 på begge og positivt momentum MACD.
Redigert 27.02.2024 kl 23:39
Du må logge inn for å svare
thomasb
27.02.2024 kl 12:27
27656
Ser at både Stora Enso og UPM går 2,5-3% i dag. Ikke så vanlig med store utslag for de - noen som vet årsak?
soroys
26.02.2024 kl 17:13
27956
Den oversikten der er ikke oppdatert. Sjekk dato. Ser ikke ut til å være oppdatert siden oktober i fjor?
https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010861115
https://ssr.finanstilsynet.no/Home/Details/NO0010861115
ibyx
26.02.2024 kl 09:52
28146
Er dette så grassat mye da?
https://shortnordic.com/history_company.php?player=X&selskapsnavn=Norske%20Skog&land=norway
https://shortnordic.com/history_company.php?player=X&selskapsnavn=Norske%20Skog&land=norway
Tøff
23.02.2024 kl 15:49
28534
Det kommer en shortskvis en gang. Tålmodighet. Om 1-2 år vil vi smile av dagens kurser. Shortergutta tåler det. De har tjent grassat mye penger i lang tid.
thomasb
23.02.2024 kl 15:43
28510
For meg er multiplene NSKOG nå handles til, sett opp mot historikk og konkurrenter facts. Venter man på en positiv nyhet, kan det lett være for sent å kjøpe - siden konkurransen om aksjene kan bli ekstrem med en samlet short på +/- 8 mill aksjer?
Tøff
23.02.2024 kl 15:35
28493
Jeg har ingen annen forklaring enn altfor mye shorting. Alt for mange aksjer er utlånt til shorting. Til store aktører med strategiene i orden, som kjører kursen dit de vil. Vanlige investorer må bare sitte å se på. Dette er jo verre enn i andre selskaper. Har vel noe med selskapets størrelse å gjøre. Ikke like lett å kjøre NHY, selv om det skjer også der. Det vil ikke bli bedre før NSKOG legger gode facts på bordet. Det kommer nok.
thomasb
23.02.2024 kl 15:21
28470
Noen som klarer å forklare dette, utover den kraft shorterne har lagt inn i sine momentumstrategier? NSKOG er betydelig mer lønnsom(P/E) og solid(P/B) enn Stora Enso og UPM. Likevel er NSKOG nede i en P/S på 0,23. Stora Enso har tilsvarende 0,94 og UPM ligger på hele 1,48. Hvordan er dette mulig. De to nevnte har ingen forventning om kraftig vekst fremover, mens NSKOG skal vokse med 50% kommende to år. NSKOG har fortsatt over MRDNOK 1 til gode i forsikringsoppgjøret. Bedriftene er langt fra like, men plasseres i all hovedsak inn i samme sektor/bransje.
Tøff
23.02.2024 kl 14:39
28505
Jeg tenkte kanskje at nå har de hatt tid til å sjekke med bankene siden kvartalsresultatet. Det med CIRCA-emisjonen? Har det selskapet noen gang tjent penger? Bare det ikke blir å kaste gode penger etter dårlige?
Kasperdd
23.02.2024 kl 14:34
28527
At det kommer forslag til utbytte tror jeg er heller usannsynlig. Om det skulle blitt annonsert utbytte ville jeg tenkt at det skjedde ved 4Q rapporteringen.
Problemet ligger nok i at selskapet krever godkjennelse fra bankene dersom de skal betale ut utbytte. Det helt klart mest naturlige ville vært å kjøpt tilbake aksjer tilsvarende nye 10% av totalbeholdningen, men jeg tviler litt på at det også skjer. Husk at også et punkt som ligger i luften nå er CIRCA emisjonen som vil komme.
Problemet ligger nok i at selskapet krever godkjennelse fra bankene dersom de skal betale ut utbytte. Det helt klart mest naturlige ville vært å kjøpt tilbake aksjer tilsvarende nye 10% av totalbeholdningen, men jeg tviler litt på at det også skjer. Husk at også et punkt som ligger i luften nå er CIRCA emisjonen som vil komme.
Kasperdd
23.02.2024 kl 14:01
28571
Det stemmer at disse blir slettet. At dette prises inn i markedet bør være sannsynlig, men på Oslo børs vet man aldri. Basert på omsetningen i denne aksjen så ønsker ikke markedet å ta i aksjen engang.
soroys
23.02.2024 kl 13:47
28585
Men hva skjer egentlig ved generalforsamlingen 11. april? De 9,4 mill aksjene (10%) som NSKOG eier selv, de blir slettet? Kan vi forvente at markedet greier prise inn dette?
thomasb
23.02.2024 kl 09:11
28725
Må innrømme at situasjonen i NSKOG siste året har gjort meg nysgjerrig på ulike shortstrategier, og er overrasket over hvilket trykk de kjører med. Ingen tvil om at de hadde en fundamental story fra NOK 70, med kraftig økende lager i verdikjeden og nedadgående priser i papirmarkedene. Men, på et nivå(NOK 50-55?) kan de etter min mening ikke lenger støtte seg på det fundamentale. Så kjører de videre på momentum, siden kjøpersiden er mer enn avventende. Jeg sitter long og har snittet ned kraftig på veien, og er veldig trygg på det fundamentale caset. Jeg tror de har lite å hente fra disse nivåene og nedover. På et tidspunkt trigger disse lave kursene(multiplene) kjøpsinteresse og risikoen øker for shorterne. Jeg har god tid, men synes det hadde vært artig å oppleve at disse shorterne fikk problemer ut døra :) Argumenter for at det plutselig kan skje er blant annet: Selskapetprises til MNOK 3060(36,1). Selskapet hadde en profit etter skatt i 22/23 på 3050. Med 84800´aksjer har vi en P/B på 0,495. Sett bakover har vi en levert P/E mot 22/23 på 2. Dette skjer i en periode med et ekstraordinært bra 2022, men også et svært vanskelig 2023, der mange mener at syklusen nådde sin bunn i Q3/Q4. Selskapet har en EK på MNOK 6160, cash på 2460 og en rentebærende gjeld på 2590. Med tanke på at det er forventet en vekst på 50% kommende to år er multiplene håpløse. Derfor kan jeg ikke forstå at det er mer å gå på. Jeg tror mulighetene for at en eller annen aktør ønsker å komme skikkelig inn i denne er betydelig, og at det kan gi den shortskvisen jeg håper kommer. Jeg unner de ikke en rolig utgang. Jo større short og jo færre selgere(slik jeg opplever handelen i aksjen etter Q4), jo vanskeligere blir det å trekke seg rolig ut for short-banden.
Redigert 23.02.2024 kl 09:22
Du må logge inn for å svare
soroys
23.02.2024 kl 08:48
28769
"Dersom aksjen for ditt selskap er shortet av fond som Citadel eller Millenium, bør du ta det på alvor for de har mye mer penger til å flytte aksjekurser nedover for selskaper de ikke har tro på"
Hva tenker Drangsland om denne "gisselsituasjonen"?
Hva tenker Drangsland om denne "gisselsituasjonen"?
Eventyrer
22.02.2024 kl 23:42
28945
Begynner å bli morsomt, dette her :) Føler jeg er vitne til et togkrasj i sakte film :') Åpningsinnlegget er nå snart to måneder gammelt, men lite har endret seg utover at kursen har falt ca 10% på lavt volum.
Synlig short er nå på over 6% (etter sletting av egne aksjer).
For litt bakgrunn kan vi i dag lese om en av shortlistefyllerne våre, Citadel, og andre momentumtradere (shortere) som tjener gode penger. Det advares også mot deres finansielle muskler. MEN, vil de virkelig ta risikoen det innebærer å presse kursen i Norske Skog under 35,- med så begrenset fri float og lav likviditet?!?!
OG HVOR ER MOMENTUM NÅ? Må le av meg selv, men synes dette fortjener store bokstaver :)
https://www.finansavisen.no/finans/2024/02/20/8100047/short-strategier-som-virker
Synlig short er nå på over 6% (etter sletting av egne aksjer).
For litt bakgrunn kan vi i dag lese om en av shortlistefyllerne våre, Citadel, og andre momentumtradere (shortere) som tjener gode penger. Det advares også mot deres finansielle muskler. MEN, vil de virkelig ta risikoen det innebærer å presse kursen i Norske Skog under 35,- med så begrenset fri float og lav likviditet?!?!
OG HVOR ER MOMENTUM NÅ? Må le av meg selv, men synes dette fortjener store bokstaver :)
https://www.finansavisen.no/finans/2024/02/20/8100047/short-strategier-som-virker
Redigert 22.02.2024 kl 23:42
Du må logge inn for å svare
Eventyrer
07.02.2024 kl 15:49
29238
Jupp, og nå har det blitt enda mindre. Citadel har kjøpt tilbake 70K aksjer. Det er Covalis som har redusert med 300K og forsvant ut av listen i går etm. selv om de nok fremdeles sitter med en udekket posisjon på ca 400K aksjer. Rottene forlater det synkende skip?
Dog har de fleste en del gevinst på shorten sin som ble satt hovedsaklig på 40-45,- om jeg husker rett, noe også enda høyere. Jeg har et lite håp om at de vil flippe posisjonene sine, dekke seg inn lønnsomt på 36 til lave 40, og gå long. En stigning på 36-40ish vil kunne utløse nok volum til at de kan klare å unngå en shortskvis tenker jeg. Så får vi se om det er et scenario som skjer da, og hvor disiplinerte selgerne er (:
Dog har de fleste en del gevinst på shorten sin som ble satt hovedsaklig på 40-45,- om jeg husker rett, noe også enda høyere. Jeg har et lite håp om at de vil flippe posisjonene sine, dekke seg inn lønnsomt på 36 til lave 40, og gå long. En stigning på 36-40ish vil kunne utløse nok volum til at de kan klare å unngå en shortskvis tenker jeg. Så får vi se om det er et scenario som skjer da, og hvor disiplinerte selgerne er (:
Redigert 07.02.2024 kl 15:50
Du må logge inn for å svare
Bredda
07.02.2024 kl 11:12
29342
Ser nå på Finanstilsynets lister at synlig short pr. 05.02.2024 er på 4 010 016 det er jo da 300 000 aksjer som er dekket inn den siste mnd.
Eventyrer
06.02.2024 kl 16:53
29570
Får ikke til "tråden vår", er den blitt for lang? Vekker "min" nå selv om åpningsinnlegget er nesten måneden gammel, fordi:
---
To aktører viser redusert short i dag. Blir ikke overrasket om vi ser det hver dag frem til Q4-pres.
---
To aktører viser redusert short i dag. Blir ikke overrasket om vi ser det hver dag frem til Q4-pres.