NSKOG: En titt på float og shortandel
Nordeas flagging i dag har fått meg til å ta en nærere titt på shortsituasjonen i Norske skog. Her er mine funn basert på tall fra aksjonærlister levert av tekinvestor:
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Redigert 10.01.2024 kl 20:52
Du må logge inn for å svare
Patron72
15.03.2024 kl 07:52
5091
Sletting er fint.
En får tenke at det blir færre aksjer å dele utbytte på i fremtiden 👍
En får tenke at det blir færre aksjer å dele utbytte på i fremtiden 👍
omans
15.03.2024 kl 07:58
5094
Kunne vært ønsketenkning, men de må jo hele tiden leve på lånegiveres nåde. Aksjonærer kommer i andre rekke, og må nøye seg med det som blir igjen, eller det som lånegivere godtar..
Redigert 15.03.2024 kl 07:59
Du må logge inn for å svare
MortenRT
15.03.2024 kl 08:40
5101
Kommer an på øynene som ser det.
Jeg er langsiktig aksjonær, og da er det egentlig samme hva prisen på aksjen er i morgen, neste uke, neste måned eller neste år.
At lånegiveren holder Norske Skog i tøylene, og at de legger til rette for at Norske Skog bygger opp soliditet, kjøper egne aksjer og nedbetaler lån, istedenfor å begynne med utbytte og ekspansjon og oppkjøp for tidlig, er noe som ganger langsiktige aksjonærer.
Så synes det er positivt at de nå ikke bruker pengene på å tilfredsstille kortsiktige aksjonærer med kortsiktig horisont, og at de fokuserer mer på å legge stein for stein i ett solid selskap. Noe som ganger oss langsiktige.
At de kjøper opp og sletter egne aksjer, er en kjent suksessoppskrift fra andre selskap på betydelig økning av aksjonærverdier, utbytter, og verdiøkning per aksje i fremtiden. (Les Apples kursoppgang, og hva som har skjedd med eierprosenten til Berkshire siden de investerte).
Så jeg syns Norske Skog og lånegiverne gjør alt riktig. Det får så være at vi går glipp av en kortsiktig mindre papirgevinst, men på langs sikt så akkumuleres det de gjør nå til en enda større gevinst i fremtiden.
Jeg skjønner ikke hvorfor alle er så opptatt av dagens kurs og kortsiktig gevinst. En klok mann sa en gang at "aksjemarkedet er en plass der pengene flyttes fra utålmodige til tålmodige investorer". Dette viser seg å være rett gang på gang.
Så nyt heller den lave prisen, og kjøp heller noen ekstra aksjer når lønnen kommer hver måned, istedenfor å stresse med dagens aksjekurs. Fordi man får ikke gjort noe med den allikevel, og man kan heller bruke dagens aksjekurs til sin fordel.
Hva så om prisen i dag var 50 kroner per aksje. Vi hadde sikkert ikke følt oss noe bedre av den grunn, og det det hadde ihvertfall ikke føltes bedre å akkumulere flere aksjer, eller at tilbakekjøpsprogrammet gikk på 50 kroner kontra 34 kroner.
Så dagens kurs og lånegivernes betingelser er vinn-vinn situasjon for oss langsiktige aksjonærer. Det er dette vi gjør, også får shortere og andre kortsiktige aksjonærer gjøre det de gjør.
De greier uansett ikke å påvirke fundamental verdi, eller verdiskapning på lang sikt.
Jeg er langsiktig aksjonær, og da er det egentlig samme hva prisen på aksjen er i morgen, neste uke, neste måned eller neste år.
At lånegiveren holder Norske Skog i tøylene, og at de legger til rette for at Norske Skog bygger opp soliditet, kjøper egne aksjer og nedbetaler lån, istedenfor å begynne med utbytte og ekspansjon og oppkjøp for tidlig, er noe som ganger langsiktige aksjonærer.
Så synes det er positivt at de nå ikke bruker pengene på å tilfredsstille kortsiktige aksjonærer med kortsiktig horisont, og at de fokuserer mer på å legge stein for stein i ett solid selskap. Noe som ganger oss langsiktige.
At de kjøper opp og sletter egne aksjer, er en kjent suksessoppskrift fra andre selskap på betydelig økning av aksjonærverdier, utbytter, og verdiøkning per aksje i fremtiden. (Les Apples kursoppgang, og hva som har skjedd med eierprosenten til Berkshire siden de investerte).
Så jeg syns Norske Skog og lånegiverne gjør alt riktig. Det får så være at vi går glipp av en kortsiktig mindre papirgevinst, men på langs sikt så akkumuleres det de gjør nå til en enda større gevinst i fremtiden.
Jeg skjønner ikke hvorfor alle er så opptatt av dagens kurs og kortsiktig gevinst. En klok mann sa en gang at "aksjemarkedet er en plass der pengene flyttes fra utålmodige til tålmodige investorer". Dette viser seg å være rett gang på gang.
Så nyt heller den lave prisen, og kjøp heller noen ekstra aksjer når lønnen kommer hver måned, istedenfor å stresse med dagens aksjekurs. Fordi man får ikke gjort noe med den allikevel, og man kan heller bruke dagens aksjekurs til sin fordel.
Hva så om prisen i dag var 50 kroner per aksje. Vi hadde sikkert ikke følt oss noe bedre av den grunn, og det det hadde ihvertfall ikke føltes bedre å akkumulere flere aksjer, eller at tilbakekjøpsprogrammet gikk på 50 kroner kontra 34 kroner.
Så dagens kurs og lånegivernes betingelser er vinn-vinn situasjon for oss langsiktige aksjonærer. Det er dette vi gjør, også får shortere og andre kortsiktige aksjonærer gjøre det de gjør.
De greier uansett ikke å påvirke fundamental verdi, eller verdiskapning på lang sikt.
Redigert 15.03.2024 kl 08:44
Du må logge inn for å svare
thomasb
15.03.2024 kl 08:42
5106
Hvis de vil, kan NSKOG utbetale utbytte eller kjøpe tilbake aksjer for midler fra regnskapsåret 2023. Men, mitt inntrykk er at GD er opptatt av å opprettholde en meget solid balanse og cash-situasjon(kanskje unødig sterk). At de må spørre banken før de utbetaler til aksjonærene er ganske vanlig, og når det først ligger et slik krav der er ikke bankene så glade i å stryke det ila lånets løpetid - gir bankene god kontroll. Husk at dette lånet på nesten MRDNOK 3 ble hentet i oktober 2021. På enden av 2021 hadde NSKOG en egenkapital på MRDNOK 3,1 og rentebærende gjeld på ca MRDNOK 1,05. Etter 2023 har selskapet en EK på nesten MRDNOK 6,2 - dobbelt så solide som to år før, og cash på MRDNOK 2,45. Rentebærende gjeld har foreløpig økt til ca MRDNOK 2,5, og vil øke ca MRDNOK 0,4 til før Golbey er ferdig. NSKOG ligger skyhøyt over alle covenentkravene - det er en egen slide på dette i Q4-presentasjonen. Så hvis de ønsker, kan de utbetale ganske mye i utbytte. Men, det kan jo hende det er nye investeringsplaner på gang i Saugbrugs og det derfor er fint å ha reservene klare.
Redigert 15.03.2024 kl 08:56
Du må logge inn for å svare
Hill68
15.03.2024 kl 08:47
5259
Må si meg enig i det du skriver. Har stor tro på Norske Skog fremover i et samfunn tuftet på olje og produktene oljen gir muligheter for. I fremtiden fases den ut, og noe annet må erstatte disse oljerelaterte produktene. På Skogn satses det på biogass, samt i dag kom nyheten om at Regjeringen endrer på CO2 komp ordningen og bidrar med 500 mill kr i 2024. Positivt og gledelig, da Norske Skog kan bidra fremover med redusert Co2.
thomasb
15.03.2024 kl 08:55
5201
Så at Miljøvernministeren var på besøk hos Saugbrugs for et par uker siden, nettopp for å diskutere CO2 kompensasjonsordningen. De gjorde tydeligvis en god jobb i den gjennomgangen da :)
thomasb
15.03.2024 kl 09:32
5108
Synes prinsippene og gjennomføringen av ny ordning var veldig bra og betydelig bedre enn den forrige. Denne gir en helt annen forutsigbarhet på lang sikt(frem til 2030) og er tydelig på kravene tilbake til mottaker om faktiske CO2 kutt. Sistnevnte bidrar til å gjøre norsk industri mer konkurransedyktig internasjonalt over tid og kan også være en trigger for nye spennende og fremtidsrettede investeringer på Saugbrugs, sammen med forsikringsoppgjøret.
Redigert 15.03.2024 kl 09:33
Du må logge inn for å svare
thomasb
15.03.2024 kl 09:46
5091
Andre store nedleggelse av kapasitet i markedet på 2 dager. 140´tpy containerboard tas ut av RDM når de nå har besluttet å legge ned i Blendecques i Frankrike. Dette har vært et tapsprosjekt de siste årene - gammel og ulønnsom kapasitet som legges ned gir markedsbalanse og bedrer prisforutsetninger fremover for Bruck og Golbey - både i publishing(i går) og her containerboard( i dag). Det var akkurat disse nyhetene Drangsland forventet og etterspurte ifm fremleggelse av q4 - og nå kommer de: https://www.euwid-paper.com/news/companies/rdm-plans-to-close-blendecques-cartonboard-plant-150324/
omans
15.03.2024 kl 12:28
4926
Da kan det se ut som en bear-trap er fullbyrdet og at underkant av 35 holdt om støtte, samtidg som kurs er inne i triangelet igjen, nå kort opp til taket, ca ved 36-36.50.
Helg11
15.03.2024 kl 12:38
4940
https://www.finansavisen.no/industri/2024/03/15/8110680/norske-skog-vi-er-veldig-godt-fornoyd "Vi er veldig godt fornøyd
I fjor høst følte Norske Skog seg motarbeidet av regjeringen. Nå får det nye forslaget til CO2-kompensasjon tommel opp av papirprodusenten. "
I fjor høst følte Norske Skog seg motarbeidet av regjeringen. Nå får det nye forslaget til CO2-kompensasjon tommel opp av papirprodusenten. "
PrivatInvestor
15.03.2024 kl 13:06
4930
Mange gode nyheter i vente her som er ventet ,og evt. nedstengninger av papirproduksjon som kan komme når som helst.
Nærmeste sikre trigger er sletting av aksjer ,oppstart av TMP linjen i Skogn ,energianlegget og containerboard i Golbey. Alt dette skjer i løpet av året og vil sikre betydelig lønnsomhet fremover.
Nærmeste sikre trigger er sletting av aksjer ,oppstart av TMP linjen i Skogn ,energianlegget og containerboard i Golbey. Alt dette skjer i løpet av året og vil sikre betydelig lønnsomhet fremover.
peterdawn
18.03.2024 kl 13:22
4261
Innen 2030 får norske skog hele mcap i CO2-komp. Det er er forsåvidt litt funny. Ikke at markedet bryr seg nevneverdig. Tipper utlendingene er skeptisk pga politisk risk; men co2-comp er nok en av de tryggeste grønne ordningene i Norge fordi det er så mange stakeholders som tjener på det.
soroys
19.03.2024 kl 07:59
3853
Det forundrer meg litt ledelsens totale taushet knyttet til short-situasjonen og den svake kursutviklingen. Håper det kommer noe på fredag ifbm fremlegg av årsrapporten.
ibyx
19.03.2024 kl 11:48
3665
Ifølge Marketscreener ser det ut som det er et støttenivå på 33 nå. Ser dessverre ut som det går litt tid før shorterne lar oss teste det...
Ellers er jo anbefalingene på stell selvsagt...
Mean consensus
OUTPERFORM
Number of Analysts
3
Last Close Price
34.2 NOK
Average target price
53.33 NOK
Spread / Average Target
+55.95%
High Price Target
60 NOK
Spread / Highest target
+75.44%
Low Price Target
40 NOK
Spread / Lowest Target
+16.96%
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NORSKE-SKOG-ASA-69788312/
Ellers er jo anbefalingene på stell selvsagt...
Mean consensus
OUTPERFORM
Number of Analysts
3
Last Close Price
34.2 NOK
Average target price
53.33 NOK
Spread / Average Target
+55.95%
High Price Target
60 NOK
Spread / Highest target
+75.44%
Low Price Target
40 NOK
Spread / Lowest Target
+16.96%
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NORSKE-SKOG-ASA-69788312/
soroys
19.03.2024 kl 15:10
3599
https://www.finansavisen.no/industri/2024/03/19/8111371/pareto-bunnen-er-passert-for-hydro-og-elkem
"På den positive siden kan Norske Skog ta grep for å synliggjøre store verdier"
"På den positive siden kan Norske Skog ta grep for å synliggjøre store verdier"
thomasb
19.03.2024 kl 16:07
3776
Stora Enso gjør et lite byks igjen i dag - opp 4%, uten at jeg kjenner grunnen. Finsk skogindustri(herunder papir/kartong) påtar seg ganske mye kostnader og nedstengninger i disse dager grunnet transportstreik - burde normalt gitt nedtur? Med dagens opptur er de opp også 4% siste 12 mnd. Samme periode er NSKOG ned 41%. Dette selv om NSKOG har en EPS i 23 på 5,3, mot SE´s negative 0,5. P/B SE passerer 0,85 mot NSKOG som ligger rundt 0,45. Oppsiden i NSKOG er veldig høy, og en dag er det flere som oppdager det.
Redigert 19.03.2024 kl 16:12
Du må logge inn for å svare
thomasb
20.03.2024 kl 12:02
3526
Italienske Cartiere di Trevi økte mandag alle priser med 10% med umiddelbar virkning. De begrunner det med økte råvarepriser og økt etterspørsel i alle produktområder - hovedsak produkter innenfor cardborard/containerboard-område. De skriver at prisene på resirkulert papir og energi(naturgass) forblir høyere i Italia enn før Ukraina invasjonen. De skriver også; "in light of an improvement in demand for our products, such as corrugated boards."
Kasperdd
20.03.2024 kl 13:13
3586
Dette er og blir en tålmodighetsprøve. Så får vi se hva som skjer den neste måneden med årsrapport, Q1 og Generalforsamling.
Om det ikke blir noe utvikling av dette er det bare å gjemme aksjene i skuffen og innkassere profitten om 1 år.
Om det ikke blir noe utvikling av dette er det bare å gjemme aksjene i skuffen og innkassere profitten om 1 år.
soroys
21.03.2024 kl 07:34
3488
Ser av kalenderen at årsrapport 2023 skal fremlegges i morgen. Men kan ikke se at det satt opp noen webcast.
Ikke at man skal forvente særlig nytt fra Q4 fremlegget til årsrapporten, ut over disponeringen av fjorårets resultat. I morgen ville jo vært en god anledning.
Ikke at man skal forvente særlig nytt fra Q4 fremlegget til årsrapporten, ut over disponeringen av fjorårets resultat. I morgen ville jo vært en god anledning.
Eventyrer
21.03.2024 kl 09:28
6423
Innkalling til GF er noe interessant da...
Jeg sjekket med GF-innkalling i -23, og der står det at UTBYTTE må godkjennes av lånegivere. Så det kan se ut som tilbakekjøpsprogram, som foreslått i år, kan seile under radaren :) Men tilbakekjøpsprogrammer må børsmeldes, ref Finanstilsynets side om "Tilbakekjøp (Buy back)", og dette kan først skje etter GF, så vi må leve i uvissa noen uker til :)
Jeg sjekket med GF-innkalling i -23, og der står det at UTBYTTE må godkjennes av lånegivere. Så det kan se ut som tilbakekjøpsprogram, som foreslått i år, kan seile under radaren :) Men tilbakekjøpsprogrammer må børsmeldes, ref Finanstilsynets side om "Tilbakekjøp (Buy back)", og dette kan først skje etter GF, så vi må leve i uvissa noen uker til :)
Redigert 21.03.2024 kl 09:28
Du må logge inn for å svare
Kasperdd
21.03.2024 kl 10:28
6508
De skriver i sin årsrapport for 2022: "Any shareholder distribution is subject to waivers from certain lenders"
Så er spørsmålet om tilbakekjøp av aksjer anses som en "distribution". Jeg ville i utgangspunktet tenkt ja, og etter et kjapt søk på nettet kan det også virke slik.
Men man vet jo aldri. Aksjen er billig og man kunne nok solgt fabrikkene for mer enn 3x EV i dagens marked. Hadde jeg sittet i styret og som majoritetseier hadde jeg kjøpt tilbake aksjer i en forrykende fart.
Så er spørsmålet om tilbakekjøp av aksjer anses som en "distribution". Jeg ville i utgangspunktet tenkt ja, og etter et kjapt søk på nettet kan det også virke slik.
Men man vet jo aldri. Aksjen er billig og man kunne nok solgt fabrikkene for mer enn 3x EV i dagens marked. Hadde jeg sittet i styret og som majoritetseier hadde jeg kjøpt tilbake aksjer i en forrykende fart.
Kasperdd
21.03.2024 kl 10:39
6537
Merker meg også at i agendaen som er sendt ut er følgende punkt med:
"12. Proposal of board authorisation to acquire own shares"
I fjor stod det det samme, og dette gjaldt tilbakekjøp av 10% av aksjene.
"12. Proposal of board authorisation to acquire own shares"
I fjor stod det det samme, og dette gjaldt tilbakekjøp av 10% av aksjene.
thomasb
22.03.2024 kl 09:17
6231
Årsrapporten er ute. Så en video med W Buffet en gang hvor han var tydelig på at når han åpnet en Q rapport eller årsrapport: Det første han så etter var bedriftens evne til å skape cash - cashflow from operations. Drangsland har jo vist til WB noen ganger og ser seg nok som en disippel av hans tankesett. I årsrapportens er det lett å finne cash from operations. Det fantastiske 22 leverte selskapet 21,65 per aksje i net cashflow from operations. Dette førte jo også til en all time high aksjekurs - opp mot 75. Det få ser ut til å ha fått med seg er at NSKOG i "begredelige" 23 leverte 21,11 per aksje i net cashflow from operations. Totalt altså 42,76 på to år. Minner om at aksjekursen er 35. Det tredje beste året til NSKOG på denne faktoren er 9,34 fra 2018. Selskapet er altså inne i en helt ny fase, og i tillegg kommer altså to store containerboardmaskiner, et marked som både er i vekst og tradisjonelt har vist betydelig høyere marginer enn papir til publishing. Det er noe fullstendig irrasjonelt i prisingen av Norske skog siste året, og det kan ikke vare. Selv har jeg valgt å plukke opp mer på 34 tallet.
Redigert 22.03.2024 kl 09:20
Du må logge inn for å svare
thomasb
22.03.2024 kl 09:27
6230
Synlig short er nå nede på laveste nivå på svært lenge; 3,52 - på topp var den vel ca 5,5. Også alle gjenværende synlige shortere har redusert i sine siste aktiviteter.
Redigert 22.03.2024 kl 09:35
Du må logge inn for å svare
ibyx
22.03.2024 kl 11:19
6223
Ok. La oss se litt på Spread/Average target over tid.
Det er liten tvil om at analytikerne løper etter her?
Men nå begynner det kanskje å bli nok?
30.4.23 var spraden hele 121%
Idag er den "kun" 56% 😅
September 2012 da kursen sist var på dagens nivå var spraden på ca 40%...
Siden april 2023 har det kun gått nedover med kursmålene...
Tenker det snart skal snus?
Det laveste (avg) kursmål siden 2018 var i november/desember 2020 (coronahøsten) marginalt under dagens kurs..
Mean consensus
OUTPERFORM
Number of Analysts
3
Last Close Price
35.22 NOK
Average target price
53.33 NOK
Spread / Average Target
+51.43%
High Price Target
60 NOK
Spread / Highest target
+70.36%
Low Price Target
40 NOK
Spread / Lowest Target
+13.57%
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NORSKE-SKOG-ASA-69788312/consensus/
Det er liten tvil om at analytikerne løper etter her?
Men nå begynner det kanskje å bli nok?
30.4.23 var spraden hele 121%
Idag er den "kun" 56% 😅
September 2012 da kursen sist var på dagens nivå var spraden på ca 40%...
Siden april 2023 har det kun gått nedover med kursmålene...
Tenker det snart skal snus?
Det laveste (avg) kursmål siden 2018 var i november/desember 2020 (coronahøsten) marginalt under dagens kurs..
Mean consensus
OUTPERFORM
Number of Analysts
3
Last Close Price
35.22 NOK
Average target price
53.33 NOK
Spread / Average Target
+51.43%
High Price Target
60 NOK
Spread / Highest target
+70.36%
Low Price Target
40 NOK
Spread / Lowest Target
+13.57%
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NORSKE-SKOG-ASA-69788312/consensus/
Redigert 22.03.2024 kl 11:19
Du må logge inn for å svare
soroys
22.03.2024 kl 14:40
6072
https://www.finansavisen.no/industri/2024/03/22/8112442/analytiker-ser-ingen-grunn-til-a-eie-norske-skog
Han har noen valide poeng, men personlig mener jeg konklusjonen vitner om at han litt for tidlig har gått inn i lidelsens høytid. En slik korsfesting av aksjen vitner om at tungsinnet har bitt seg fast. Vi får satse på at det kommer noe ved GF eller Q1 som slukker sorgen.
Han har noen valide poeng, men personlig mener jeg konklusjonen vitner om at han litt for tidlig har gått inn i lidelsens høytid. En slik korsfesting av aksjen vitner om at tungsinnet har bitt seg fast. Vi får satse på at det kommer noe ved GF eller Q1 som slukker sorgen.
Merlin
22.03.2024 kl 14:42
6072
Analytiker ser ingen grunn til å eie Norske Skog
2024 er kjørt for Norske Skog, mener Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen. – Det er derfor ingen grunner til å eie aksjen, sier han.
"Ingen nedstengninger
Det har imidlertid (ikke) kommet nedstengninger i vinter. Det har medført at markedet for publikasjonspapir er i ubalanse og at prisene stuper. Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen er fredag ute med en analyse der Norske Skogs bunnlinje barberes med 18 prosent i år. For neste år tas estimatene ned med 11 prosent.
– Det er nå krise i publikasjonspapirmarkedet, sier Sivertsen."
Det ser altså bekmørt ut. Papirkonkurrentene sulter hverandre ut, og tappes for kapital. Ingen vil stoppe sin produksjon. Når for stor tilbudskapasitet bare oppretholdes, vil prisene fortsette å falle og falle. Men skal noen begynne å stenge papirproduksjonen? Store investeringer må da verdsettes til 0 og niks. Så alle er med på tur nedover og nedover. Selg før dette spinner videre enda lenger nedover.
2024 er kjørt for Norske Skog, mener Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen. – Det er derfor ingen grunner til å eie aksjen, sier han.
"Ingen nedstengninger
Det har imidlertid (ikke) kommet nedstengninger i vinter. Det har medført at markedet for publikasjonspapir er i ubalanse og at prisene stuper. Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen er fredag ute med en analyse der Norske Skogs bunnlinje barberes med 18 prosent i år. For neste år tas estimatene ned med 11 prosent.
– Det er nå krise i publikasjonspapirmarkedet, sier Sivertsen."
Det ser altså bekmørt ut. Papirkonkurrentene sulter hverandre ut, og tappes for kapital. Ingen vil stoppe sin produksjon. Når for stor tilbudskapasitet bare oppretholdes, vil prisene fortsette å falle og falle. Men skal noen begynne å stenge papirproduksjonen? Store investeringer må da verdsettes til 0 og niks. Så alle er med på tur nedover og nedover. Selg før dette spinner videre enda lenger nedover.
Redigert 22.03.2024 kl 14:48
Du må logge inn for å svare
Uljanov
22.03.2024 kl 14:45
6122
Bidetekst:INGEN KUTT: Norske Skog-sjef Geir Drangsland håpet tidligere i vinter at konkurrentene skulle stenge ned papirproduksjon. Det har foreløpig ikke skjedd.
Stemmer dette da? Trodde flere hadde stengt ned fabrikker? Anyway, 9 mnd til 2025, når begynner posisjoneringen?
Stemmer dette da? Trodde flere hadde stengt ned fabrikker? Anyway, 9 mnd til 2025, når begynner posisjoneringen?
Merlin
22.03.2024 kl 14:53
6181
Stora Enso har stengt to containerboardfabrikker, mens Skogen bygger nye. Høres ikke lovende ut.
Restructurings in the Packaging Materials division
Stora Enso has, during the third quarter permanently, closed down one of the four containerboard production lines at its Ostrołęka site in Poland. The production line had an annual capacity of 120,000 tonnes of recycled containerboard. The closure impacts 50 employees locally.
In June 2023, Stora Enso completed change negotiations in the Packaging Materials division with a reduction of approximately 250 positions in its management and support functions. The consultation with employee representation relating to the planned closure of the De Hoop containerboard site in the Netherlands is ongoing and is expected to be concluded during the fourth quarter of 2023. The site has an annual capacity of 380,000 tonnes, employing 185 people.
https://www.storaenso.com/en/newsroom/regulatory-and-investor-releases/2023/9/stora-enso-progresses-with-restructuring-actions-to-improve-long-term-competitiveness-and-profitability
Restructurings in the Packaging Materials division
Stora Enso has, during the third quarter permanently, closed down one of the four containerboard production lines at its Ostrołęka site in Poland. The production line had an annual capacity of 120,000 tonnes of recycled containerboard. The closure impacts 50 employees locally.
In June 2023, Stora Enso completed change negotiations in the Packaging Materials division with a reduction of approximately 250 positions in its management and support functions. The consultation with employee representation relating to the planned closure of the De Hoop containerboard site in the Netherlands is ongoing and is expected to be concluded during the fourth quarter of 2023. The site has an annual capacity of 380,000 tonnes, employing 185 people.
https://www.storaenso.com/en/newsroom/regulatory-and-investor-releases/2023/9/stora-enso-progresses-with-restructuring-actions-to-improve-long-term-competitiveness-and-profitability
Kasperdd
22.03.2024 kl 15:02
6439
Lukk skuffen. Glem aksjen. Snakkes om 1 år. Håper ikke jeg har tapt alle pengene mine da.
ibyx
22.03.2024 kl 15:09
6461
32,86...
Lukter sagmugg her nå!
😅🎪 🤡
Timingen er også "perfekt"!
Fredag er fredag...
Litt shortcoverfuel fra annalytiker´n?
Lukter sagmugg her nå!
😅🎪 🤡
Timingen er også "perfekt"!
Fredag er fredag...
Litt shortcoverfuel fra annalytiker´n?
Redigert 22.03.2024 kl 15:13
Du må logge inn for å svare
thomasb
22.03.2024 kl 15:13
6448
Jeg takker og bukker. De som har fulgt Sivertsen/Pareto i NSKOG har virkelig tapt store penger! 17. februar 23, etter at nedturen så vidt hadde startet var Sivertsen superbull og mente 110 var rett pris på aksjen. De som kjøpte da har halvert pengene frem til nå. Han sliter historisk med timingen i skogen - og det gjør han nok igjen. https://www.kapital.no/investor/investeringsanbefalinger/2023/02/17/7982902/norske-skog-har-mer-a-ga-pa-pa-oslo-bors?zephr_sso_ott=8pkLac
Kasperdd
22.03.2024 kl 15:25
6455
Morsomt at aksjen ikke beveget på seg før artikkelen kom ut. Det viser vel at det muligens er roboter som driver kursen. Analysen kom jo ut i dag tidlig.
Et annet rart punkt er at analytikeren sier "ser ingen grunn til å eie aksjen", men har likevel en "Hold" anbefaling. Bare litt morsomt at han motsier seg selv. Har ingenting i mot analytikere, men vær nå litt konsistent i tilnærmingen din herr Sivertsen, dette ser bare dumt ut.
Et annet rart punkt er at analytikeren sier "ser ingen grunn til å eie aksjen", men har likevel en "Hold" anbefaling. Bare litt morsomt at han motsier seg selv. Har ingenting i mot analytikere, men vær nå litt konsistent i tilnærmingen din herr Sivertsen, dette ser bare dumt ut.
ibyx
22.03.2024 kl 15:34
6524
Litt som dem som har hold-anbefaling med lavere kursmål enn dagens kurs. Det er også en artig variant... 🎪
thomasb
22.03.2024 kl 15:35
6574
ibyx skrev Disse gutta skjems ikke? 🤔
Er man trader og kortsiktig, burde man jo bli forbanna. Er man long, er det bare å snitte ned og takke. Jeg ser at Sivertsen har uttalt over tid at tilsvarende aksjer handles til P/E på min 10, og at NSKOG også bør forsvare det. OK, så er vi en bunn av syklusen nå, men det er jo da det er gunstig å kjøpe disse aksjene. Snittet på gode 2022 og "dårlige" 2023 er en EPS på over 16. Samlet er nok de årene noe over snittet for syklene i bransjen, men husk da også veksten NSKOG står foran. La oss si et snitt på 10-14. Skulle gi en longverdi/kurs på 100-140 det da? Det caset tror jeg på. Finnes ikke bedre tidspunkter å kjøpe en aksje på enn når den er underpriset og upopulær.
ibyx
22.03.2024 kl 15:45
6578
Rett og slett en doblingskandidat!
Kan man si det uten å skjems "these days"? 😅🎪
Etter gjenkjøpsprogrammet kommer innsidekjøpene...
Og til slutt kommer "kinesrene"
Da vet du at tiden er overmoden? 😅
Kan man si det uten å skjems "these days"? 😅🎪
Etter gjenkjøpsprogrammet kommer innsidekjøpene...
Og til slutt kommer "kinesrene"
Da vet du at tiden er overmoden? 😅
Redigert 22.03.2024 kl 15:46
Du må logge inn for å svare
Tøff
22.03.2024 kl 16:07
6577
"INGEN KUTT: Norske Skog-sjef Geir Drangsland håpet tidligere i vinter at konkurrentene skulle stenge ned papirproduksjon. Det har foreløpig ikke skjedd."
Er dette begrunnelsen for ikke å beholde aksjen? Er man long, så er man long. Det kommer år etter 2024. Mulig dette er den absolutte bunnen. Det virker som et bunn-nivå i analyse, men jeg får ikke lest hele artikkelen.
Er dette begrunnelsen for ikke å beholde aksjen? Er man long, så er man long. Det kommer år etter 2024. Mulig dette er den absolutte bunnen. Det virker som et bunn-nivå i analyse, men jeg får ikke lest hele artikkelen.
omans
22.03.2024 kl 18:31
6426
Bear trap ble til Bull trap. Lurer på hvor aksjen hadde gått uten meglerhusa, mhp høyder og bunner, de kan jo diktere, være superbull på topper og ultra bearish på bunner. Så blir å se hvor det bunner. Snur ofte før det ser lyst ut,, men vet ikke om den skal lavere før høyere.
Merlin
22.03.2024 kl 18:49
6379
Avispapir ikke en fremtidsbransje.
https://www.aftenbladet.no/okonomi/i/eJ3o1M/slutt-for-rogalands-avis-etter-125-aar
Fra FA i dag:
Ingen nedstengninger
Det har imidlertid ikke kommet nedstengninger i vinter. Det har medført at markedet for publikasjonspapir er i ubalanse og at prisene stuper. Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen er fredag ute med en analyse der Norske Skogs bunnlinje barberes med 18 prosent i år. For neste år tas estimatene ned med 11 prosent.
– Det er nå krise i publikasjonspapirmarkedet, sier Sivertsen.
– Det er altfor mye produksjonskapasitet, og nesten ingen har så langt valgt å foreta nødvendige nedstengninger. Alle aktørene krabber videre i et forsøk på å sulte i hjel de andre. Prisene er derfor ekstremt lave. Selv om Norske Skog har lave kostnader, så blir resultatene dårlige, legger han til.
Sivertsen spår nå at Norske Skog vil levere et driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på bare 75 millioner kroner i første kvartal. Det er godt under konsensus på 111 millioner. For hele året venter han en EBITDA på 459 millioner kroner. I 2022 og 2023 leverte Norske Skog en EBITDA på henholdsvis 3,1 og 2,1 milliarder kroner.
– Selv om det skulle komme noen nedstengninger snart, er 2024 på mange måter kjørt for Norske Skog, sier Sivertsen.
https://www.aftenbladet.no/okonomi/i/eJ3o1M/slutt-for-rogalands-avis-etter-125-aar
Fra FA i dag:
Ingen nedstengninger
Det har imidlertid ikke kommet nedstengninger i vinter. Det har medført at markedet for publikasjonspapir er i ubalanse og at prisene stuper. Pareto-analytiker Kenneth Sivertsen er fredag ute med en analyse der Norske Skogs bunnlinje barberes med 18 prosent i år. For neste år tas estimatene ned med 11 prosent.
– Det er nå krise i publikasjonspapirmarkedet, sier Sivertsen.
– Det er altfor mye produksjonskapasitet, og nesten ingen har så langt valgt å foreta nødvendige nedstengninger. Alle aktørene krabber videre i et forsøk på å sulte i hjel de andre. Prisene er derfor ekstremt lave. Selv om Norske Skog har lave kostnader, så blir resultatene dårlige, legger han til.
Sivertsen spår nå at Norske Skog vil levere et driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på bare 75 millioner kroner i første kvartal. Det er godt under konsensus på 111 millioner. For hele året venter han en EBITDA på 459 millioner kroner. I 2022 og 2023 leverte Norske Skog en EBITDA på henholdsvis 3,1 og 2,1 milliarder kroner.
– Selv om det skulle komme noen nedstengninger snart, er 2024 på mange måter kjørt for Norske Skog, sier Sivertsen.
Redigert 22.03.2024 kl 18:52
Du må logge inn for å svare
omans
22.03.2024 kl 22:02
6172
Hvorfor må alt dette gjentas over alt egentlig. Norske Skog har gått konk før, allikevel ville denne Stivertsen ha kursen til 110 for kort tid siden i et lengre tidsperspektiv. Der holder ikke å komme med prediksjoner i hytt og pine. Gi nå F i så kort sikt som 2024,, når ble jobben til Stivert en nyttig samfunnsjobb? De bidrar ikke til samfunnshjulet, de bare sitter der og gjør unyttige ting.
Hvordan skulle det gått hvis ingen skulle eid aksjer i selskapet? Hvem skulle eid de 82,5 mill aksjene?
Vet ikke om han selv skjønner hva han sier. Han kan få lov å la vær å eie aksjer der, sannsynligvis ville han heller ikke hatt anledning til det, så spørsmålet utgår. Fra før vet alle at han tok så grusomt feil med Bull analysen
Hvordan skulle det gått hvis ingen skulle eid aksjer i selskapet? Hvem skulle eid de 82,5 mill aksjene?
Vet ikke om han selv skjønner hva han sier. Han kan få lov å la vær å eie aksjer der, sannsynligvis ville han heller ikke hatt anledning til det, så spørsmålet utgår. Fra før vet alle at han tok så grusomt feil med Bull analysen
Redigert 22.03.2024 kl 22:08
Du må logge inn for å svare
Tøff
23.03.2024 kl 08:55
6000
Sivertsen leverer en spådom. Markedet for papir og emballasje vil ikke ta seg opp, mener han. Det er essensen av det han sier. Derfor er det ingen grunn til å sitte med NSKOG, mener han. Hans tidsperspektiv er 2024. Jeg for min del har oppfattet det slik at markedet har nådd en bunn, men vil bedres. Avispapir er på vei ned blir det sagt. Hva med magasinpapir? Folk lommer vel fortsatt til å kjøpe Se og Hør? Økt aktivitet i produksjon og varehandel verden over vil medføre økt behov for emballasje. Hvis man er long i NSKOG, ser man lenger enn til 2024, i et selskap som er under ny utvikling. Det ville være helt feil å selge aksjen, etter å ha falt mer enn 50%, med de multiplene vi kjenner, og med NSKOG's solide balanse. Men det er det Sivertsen mener. Han anbefaler gjerne NHY og ELK, men ikke treforedling. Henger ikke helt på greip det, dersom det er bedre konjunkturer man tenker. Han er jo ikke inne med egne penger.
omans
23.03.2024 kl 09:04
6003
Jeg trodde nye Norske Skog var litt annerledes og at forrige norske skog som gikk konk var avlegs pga avispapir på en måte var død og begravet ift tidligere tider pga data alderen. (Men vet de tok for mye gjeld også)
Nye norske skog burde jo gå bedre om de tilpasser seg nye markeder eller markedsbehov. Dalende avispapiretterspørsel er jo ikke akkurat hot news, det har vel vært siden finanskrisa minst. Kanskje innerst inne grunnen for at jeg godtar reklame i poskassa er at da etterspør jeg mer papir, hvis alle sier ja takk til mer postkasse reklame så vil etterspørselen øke. Blir mye ila året... :)
Nye norske skog burde jo gå bedre om de tilpasser seg nye markeder eller markedsbehov. Dalende avispapiretterspørsel er jo ikke akkurat hot news, det har vel vært siden finanskrisa minst. Kanskje innerst inne grunnen for at jeg godtar reklame i poskassa er at da etterspør jeg mer papir, hvis alle sier ja takk til mer postkasse reklame så vil etterspørselen øke. Blir mye ila året... :)
Redigert 23.03.2024 kl 09:06
Du må logge inn for å svare
soroys
23.03.2024 kl 09:15
6007
Analytiker. Smak litt på ordet. Hva er en analytiker? Sivertsen gjør sine analyser i et 6-9 mnd perspektiv, uten antenner for hva som kommer etter. Langsiktighet og å se muligheter i en aksje som er underpriset og shortraidet er åpenbart ikke noe Pareto bryr seg om. Greit å vite hvor man har både Pareto og denne Sivertsen.
omans
23.03.2024 kl 09:37
6027
De vil bare prøve være "populære" og ligge på markeds sentimentet i nuet. Da er de trygge og kan gjøre sin meningsløse jobb trygt. Ville jo tatt seg ut om han hadde sagt kursmål 110 nå, mens kursen er lav, da hadde han ikke kunnet jobbe hos piratene.
Jeg kjøpte Kitron i 2008/2009 eller noe, kurs var gruset ( nede i 1-2 kroner) før det begynte å skje ting for ca 10 år siden. Kunne da fylle på litt i lavkurs perioden. På 10 år nå er det 1800 % avkastning på tross av siste nedgangen fra 40 tallet (solgte noe av beholdn på 40 tall), I tillegg kommer utbytter...
Jeg kjøpte Kitron i 2008/2009 eller noe, kurs var gruset ( nede i 1-2 kroner) før det begynte å skje ting for ca 10 år siden. Kunne da fylle på litt i lavkurs perioden. På 10 år nå er det 1800 % avkastning på tross av siste nedgangen fra 40 tallet (solgte noe av beholdn på 40 tall), I tillegg kommer utbytter...
Redigert 23.03.2024 kl 09:52
Du må logge inn for å svare
Patron72
23.03.2024 kl 10:00
6006
Nå ser det stygt ut for utbytte i nskog (ref årsrapport)
Selskapet meldte også still weak markeds i q4 rapport. Så denne analytikeren kan jo ha poeng med ingen grunn til å eie norske skog nå?
Selskapet meldte også still weak markeds i q4 rapport. Så denne analytikeren kan jo ha poeng med ingen grunn til å eie norske skog nå?