NSKOG: En titt på float og shortandel
Nordeas flagging i dag har fått meg til å ta en nærere titt på shortsituasjonen i Norske skog. Her er mine funn basert på tall fra aksjonærlister levert av tekinvestor:
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Redigert 10.01.2024 kl 20:52
Du må logge inn for å svare
Tøff
20.09.2024 kl 09:20
3921
20.09.2024 09:04:09
NSKOG: PARETO NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 40 (45), GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 40 kroner pr aksje fra 45 kroner, og gjentar holdanbefaling.
Det fremgår av en oppdatering fredag.
Meglerhuset peker på sårbare markeder, økte driftsinvesteringer (capex), og arbeidskapitaloppbygging fra Golbey-anlegget i sum etterlater mindre gunstige utsikter for fri kontantstrøm det kommende året. Det nye kursmålet tilsvarer en ti prosent rabatt mot mindre belånte og mer diversifiserte sammenlignbare selskaper på 7,5-ganger selskapsverdi (EV)/ebitda på 2025-estimatene, fremgår det av rapporten.
John Hollevik finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: PARETO NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 40 (45), GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 40 kroner pr aksje fra 45 kroner, og gjentar holdanbefaling.
Det fremgår av en oppdatering fredag.
Meglerhuset peker på sårbare markeder, økte driftsinvesteringer (capex), og arbeidskapitaloppbygging fra Golbey-anlegget i sum etterlater mindre gunstige utsikter for fri kontantstrøm det kommende året. Det nye kursmålet tilsvarer en ti prosent rabatt mot mindre belånte og mer diversifiserte sammenlignbare selskaper på 7,5-ganger selskapsverdi (EV)/ebitda på 2025-estimatene, fremgår det av rapporten.
John Hollevik finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
thomasb
16.09.2024 kl 09:13
4223
Som ventet avsluttet covalis sin short, og vi ligger med det under 1,5% i synlig short - laveste siden tidlig vår 23 tror jeg. På topp, i februar 24 var den nesten oppe på 6%. Forsinkelsen i Golbey kom heldig for shorterne, som benyttet muligheten til å presse ned og komme seg ut uten skvis. Markedsmessig ser det sakte men sikkert bedre ut i alle segmenter. Lavere renter i Europa vil slå positivt ut for etterspørselen fremover for både containerboard og avis/magasin.
P.Eksperten
14.09.2024 kl 21:58
4467
Forundrer meg ikke om det er ett politisk spill at Billerud Viken nå ikke får konsesjon til å bygge. At MDIR sier nei og lar Saugbruks få tømmeret istedenfor. Follum/BillerudViken har vært en solid arbeidsplass og skattegiver før vi ble bortskjemt med oljen. Det er ikke lenge siden Statministeren var på besøk og roste oppstartinitiativet opp i skyene. Så melder Skogen at de også vil bygge massefabrikk, så får Billerud nei. Er ikke positivt verken for NSKOG og Norsk treforedling. Myndighetene bør heller stimulere til økt skogreisning slik at begge initiativ får tømmer på sikt. Ligner litt om det som skjedde med Finnpulp i Finland. Finnpulp ville bygge en gigantisk massefabrikk på 1,3 mill tonn basert på langfiber. Så fikk de inn Kinesere som største aksjonærer. Da ble det nei med begrunnelse i forurensing. Samtidig fikk en av de Finske skogskooperativene tillatelse til å bygge ett anlegg på samme størrelse. Ikke bra. Kan slå tilbake på ansvarlige myndigheter på sikt.
P.Eksperten
14.09.2024 kl 21:56
4435
Forundrer meg ikke om det er ett politisk spill at Billerud Viken nå ikke får konsesjon til å bygge. At MDIR sier nei og lar Saugbruks få tømmeret istedenfor. Follum/BillerudViken har vært en solid arbeidsplass og skattegiver før vi ble bortskjemt med oljen. Det er ikke lenge siden Statministeren var på besøk og roste oppstartinitiativet opp i skyene. Så melder Skogen at de også vil bygge massefabrikk, så får Billerud nei. Er ikke positivt verken for NSKOG og Norsk treforedling. Myndighetene bør heller stimulere til økt skogreisning slik at begge initiativ får tømmer på sikt. Ligner litt om det som skjedde med Finnpulp i Finland. Finnpulp ville bygge en gigantisk massefabrikk på 1,3 mill tonn basert på langfiber. Så fikk de inn Kinesere som største aksjonærer. Da ble det nei med begrunnelse i forurensing. Samtidig fikk en av de Finske skogskooperativene tillatelse til å bygge ett anlegg på samme størrelse. Ikke bra. Kan slå tilbake på ansvarlige myndigheter på sikt.
Investor2025
13.09.2024 kl 09:24
4589
Forundrer meg ikke om denne går opp og snuser på 40kr ganske snart. Kan se ut som en fin dobbel-bunn formasjon. I hvertfall ganske interessant risk-reward.
thomasb
12.09.2024 kl 10:57
4741
Covalis skynder seg ut av sin short de siste dagene. Fortsetter de reduksjonen som de siste dagene, er de ute av listen over synlig short i morgen og de som da står igjen er; JP Morgan 0,88 og Marshall Wace med 0,6.
thomasb
11.09.2024 kl 13:34
4812
Shorterne setter fart på å komme seg ut av posisjonene i NSKOG. Snart bikker vi under 2% synlig short ser det ut til...
thomasb
10.09.2024 kl 14:29
4807
Dette er jo selvsagt positivt for NSKOG. Det forbedrer forhold for etableringen i Halden av identisk produkt/volum. Mindre konkurranse i markedet og sannsynlig lavere råvarekost på de kvaliteter som skal inn i produksjonen.
Slik jeg har forstått det er utgangspunktet for NSKOG i Halden helt ulikt Hønefoss-etableringen. NSKOG har tatt ned sine samlede produksjonsvolumer(ift gitte utslippstillatelse) betydelig som følge av kollapsen av nyeste SC papirmaskin. Evt ny "pulp-linje" slipper ut betydelig mindre "avansert forurensning" etter hva jeg forstår enn SC-papirproduksjon gjør. Jeg vil tro man ser ganske annerledes på å erstatte "eksisterende" produksjon med et bedre alternativ, enn å legge til helt ny produksjon inn i et sårbart leveområde, slik tilfelle er på Hønefoss.
Hadde jeg vært Billerud hadde jeg nok nå regnet en gang til på å kjøpe hele NSKOG. Selskapet prises til MRDNOK 2,9. De planla å investere rundt MRDNOK 2,5 på Hønefoss sammen med Viken Skog. I Halden venter et investeringstilskudd på MNOK 600 fra forsikringsoppgjøret, i tillegg til gjenbruk av en del av eksisterende maskinpark. NSKOG er også superbillig for Billerud som prises på 2-3 ganger høyere multipler enn NSKOG på Bok, Inntjening og Salg. Spørsmålet er vel dog om de får kjøpe NSKOG til en pris under NOK 70-80. Det er vel sannsynlig en stor nok andel av aksjonærene som kjenner potensialet og de faktiske verdiene i virksomheten - ikke minst vet største eier det som jo betalte rundt 75 selv :) Men et partnerskap er nok en god mulighet for begge parter. Billerud trenger jo produktet inn i sin verdikjede for emballasjeproduksjon.
Slik jeg har forstått det er utgangspunktet for NSKOG i Halden helt ulikt Hønefoss-etableringen. NSKOG har tatt ned sine samlede produksjonsvolumer(ift gitte utslippstillatelse) betydelig som følge av kollapsen av nyeste SC papirmaskin. Evt ny "pulp-linje" slipper ut betydelig mindre "avansert forurensning" etter hva jeg forstår enn SC-papirproduksjon gjør. Jeg vil tro man ser ganske annerledes på å erstatte "eksisterende" produksjon med et bedre alternativ, enn å legge til helt ny produksjon inn i et sårbart leveområde, slik tilfelle er på Hønefoss.
Hadde jeg vært Billerud hadde jeg nok nå regnet en gang til på å kjøpe hele NSKOG. Selskapet prises til MRDNOK 2,9. De planla å investere rundt MRDNOK 2,5 på Hønefoss sammen med Viken Skog. I Halden venter et investeringstilskudd på MNOK 600 fra forsikringsoppgjøret, i tillegg til gjenbruk av en del av eksisterende maskinpark. NSKOG er også superbillig for Billerud som prises på 2-3 ganger høyere multipler enn NSKOG på Bok, Inntjening og Salg. Spørsmålet er vel dog om de får kjøpe NSKOG til en pris under NOK 70-80. Det er vel sannsynlig en stor nok andel av aksjonærene som kjenner potensialet og de faktiske verdiene i virksomheten - ikke minst vet største eier det som jo betalte rundt 75 selv :) Men et partnerskap er nok en god mulighet for begge parter. Billerud trenger jo produktet inn i sin verdikjede for emballasjeproduksjon.
Redigert 10.09.2024 kl 14:32
Du må logge inn for å svare
Investor2025
10.09.2024 kl 13:41
4827
For Norske Skog betyr denne situasjonen at de kan dra nytte av de regulatoriske utfordringene som Billerud står overfor i Norge. Dette kan potensielt øke verdien av deres eget prosjekt ved Saugbrugs og kan åpne for nye strategiske alternativer, som samarbeid eller salg til Billerud.
Harvald
10.09.2024 kl 12:59
4870
Kan jo også potensielt være negativt. Mon tro om den nye BCTMP som planlegges hos NSkog i Halden vil gi økt utslipp av nitrogen.
Investor2025
10.09.2024 kl 09:23
4895
https://www.miljodirektoratet.no/aktuelt/fagmeldinger/2024/september-2024/eus-vanndirektiv-gir-nei-til-treforedling-ved-honefoss/
Billerud Viken AS har søkt om tillatelse etter forurensningsloven for å etablere ny treforedlingsindustri i Ringerike kommune. Bedriften søker om å produsere 300 000 tonn papirmasse til emballasje, kartong og hygienepapir.
Miljødirektoratet avslår søknaden fra Billerud Viken AS om tillatelse til ny treforedling ved Hønefoss. Utslippene er uforenlige med EUs vanndirektiv.
Dette er potensielt gode nyheter for NSKOG!!
Billerud Viken AS har søkt om tillatelse etter forurensningsloven for å etablere ny treforedlingsindustri i Ringerike kommune. Bedriften søker om å produsere 300 000 tonn papirmasse til emballasje, kartong og hygienepapir.
Miljødirektoratet avslår søknaden fra Billerud Viken AS om tillatelse til ny treforedling ved Hønefoss. Utslippene er uforenlige med EUs vanndirektiv.
Dette er potensielt gode nyheter for NSKOG!!
Investor2025
09.09.2024 kl 17:34
5062
EV = 3,253,35 millioner NOK + 3,727 millioner NOK = 6,980,35 millioner NOK
Med en EV/EBITDA-multippel på omtrent 8,2x for 2024 og 5,6x for 2025, faller dagens aksjekurs på 34,5 NOK innenfor et rimelig område basert på gjennomsnittet for bransjen. Likevel ser verdsettelsen ut til å reflektere et konservativt syn, gitt potensialet for fremtidig vekst fra strategiske investeringer og kapasitetsutvidelser.
Den nåværende aksjekursen på 34,5 NOK kan tyde på en meget forsiktig markedsoppfatning om lønnsomheten på kort sikt, men kan undervurdere selskapet dersom de strategiske prosjektene og markedsforholdene forbedres som forventet. Aksjekursen reflekterer således en rabatt, muligens på grunn av oppfattede risikoer eller konservative vekstforventninger.
Med en EV/EBITDA-multippel på omtrent 8,2x for 2024 og 5,6x for 2025, faller dagens aksjekurs på 34,5 NOK innenfor et rimelig område basert på gjennomsnittet for bransjen. Likevel ser verdsettelsen ut til å reflektere et konservativt syn, gitt potensialet for fremtidig vekst fra strategiske investeringer og kapasitetsutvidelser.
Den nåværende aksjekursen på 34,5 NOK kan tyde på en meget forsiktig markedsoppfatning om lønnsomheten på kort sikt, men kan undervurdere selskapet dersom de strategiske prosjektene og markedsforholdene forbedres som forventet. Aksjekursen reflekterer således en rabatt, muligens på grunn av oppfattede risikoer eller konservative vekstforventninger.
Tøff
07.09.2024 kl 09:56
5276
Det er bra at det nå kommer innsidekjøp, særlig fra en CFO. Det bør være riktig timing, min mening. Å selge nå, det er truseskvetting, noe det verste en aksjeeier kan bli drevet til.
thomasb
06.09.2024 kl 15:18
5401
CFO kjøper aksjer - kanskje NSKOG ikke er på vei mot konkurs likevel... blir nok en del selgere som vil angre seg fremover. Det store bilde er det samme som før gårsdagens utsettelse.
Tøff
06.09.2024 kl 09:15
5486
06.09.2024 08:42:35
NSKOG: NORSKE SKOG SKOGN HAR INNGÅTT LÅNEFASILITET PÅ 500M
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog Skogn har inngått en lånefasilitet på 500 millioner kroner med DNB Bank, ifølge en melding fredag.
Lånet har en løpetid på tre år, med mulighet for forlengelse til fire eller fem år. Lånet har en årlig nedbetaling på 50 millioner kroner og en flytende rente basert på tremåneders Nibor pluss en margin. Låneprovenyet forventes mottatt i løpet av tredje kvartal, under forutsetning av visse vilkår.
Fasiliteten kvalifiserer som et grønt lån, opplyses det.
Norske Skog har kansellert sin ubenyttede rullerende kredittfasilitet på 31 millioner euro med DNB på morselskapsnivå, noe som blant annet har frigjort 328 millioner kroner i bundne midler.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: NORSKE SKOG SKOGN HAR INNGÅTT LÅNEFASILITET PÅ 500M
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog Skogn har inngått en lånefasilitet på 500 millioner kroner med DNB Bank, ifølge en melding fredag.
Lånet har en løpetid på tre år, med mulighet for forlengelse til fire eller fem år. Lånet har en årlig nedbetaling på 50 millioner kroner og en flytende rente basert på tremåneders Nibor pluss en margin. Låneprovenyet forventes mottatt i løpet av tredje kvartal, under forutsetning av visse vilkår.
Fasiliteten kvalifiserer som et grønt lån, opplyses det.
Norske Skog har kansellert sin ubenyttede rullerende kredittfasilitet på 31 millioner euro med DNB på morselskapsnivå, noe som blant annet har frigjort 328 millioner kroner i bundne midler.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
thomasb
05.09.2024 kl 11:56
5763
Finner flere artikler om saken. Fremstår som om dette salget er i boks, og det første i en større eiendomsutvikling for NSKOG i Boyer. Prisen fremkommer ikke, men tipper nå at den er begrenset, for å få i gang utviklingen av område. Størrelsen er på kun 12 av totalt 560 hektar som NSKOG eier her. Kun 10% av dette benyttes av papirvirksomheten. 500 dekar skal altså utvikles, hvorav dette blir første salg.
"And general manager of the Norske Skog Boyer Mill, Patrick Dooley, said the new facility would bring employment and economic activity to the growing Derwent Valley community.
“The Boyer site comprises some 565 hectares, with around 10% used for the manufacture of publication paper including newsprint and magazine grades,” Mr Dooley said.
“Our vision is to see the site become a major economic hub in Southern Tasmania incorporating new industries such as renewable energy and advanced manufacturing, together with the support businesses that service these industries. Incat’s decision to establish its new facility at Boyer is an important step towards that goal and we wish them every success.”
"
"And general manager of the Norske Skog Boyer Mill, Patrick Dooley, said the new facility would bring employment and economic activity to the growing Derwent Valley community.
“The Boyer site comprises some 565 hectares, with around 10% used for the manufacture of publication paper including newsprint and magazine grades,” Mr Dooley said.
“Our vision is to see the site become a major economic hub in Southern Tasmania incorporating new industries such as renewable energy and advanced manufacturing, together with the support businesses that service these industries. Incat’s decision to establish its new facility at Boyer is an important step towards that goal and we wish them every success.”
"
Redigert 05.09.2024 kl 12:09
Du må logge inn for å svare
omans
05.09.2024 kl 10:58
5812
Har nær gitt opp her nå, at den kan nå nye høyder en gang. Spørs om det ligger i grunnvollene at selskapet er upopulær og lite attraktiv for kresne investorer som tenker utbytte. Få bort gjeld og introduser faste utbytter, eneste som hjelper.
thomasb
05.09.2024 kl 10:54
5815
Ser ut til at NSKOG er nær et salg av deler av eiendommen til Boyer - usikkert dette, men ut i fra hva de skiver her vil jeg tippe en potensiell verdi på rundt MNOK 50-100 for eiendommen som planlegges å skilles ut(rett på bunnlinja?): https://newnorfolknews.com/2024/08/incat-keen-to-build-boats-at-boyer/
Redigert 05.09.2024 kl 10:54
Du må logge inn for å svare
Tøff
05.09.2024 kl 10:02
5791
Er enig. Hvis det noen gang skal foretas innsiderkjøp, burde det skje nå.
soroys
05.09.2024 kl 09:53
5814
Fraværet av innsidekjøp på antatt attraktive nivåer er et tydelig tegn på at det er dårligere nytt i vente. Det har vi fått bekreftet i dag. Er det heller ingen innsidere som benytter anledningen nå, så vet vi med stor sikkerhet at 18. oktober så kommer det mer. Ser vi da 20-tallet?
Redigert 05.09.2024 kl 09:54
Du må logge inn for å svare
Tøff
05.09.2024 kl 09:37
5849
En overreaksjon. Markedet har nok ventet gode nyheter nå i høst, at produksjonen er i gang. Nok en utsettelse. Det tærer på tålmodigheten til enkelte. Hva skal vi nå tro?
ibyx
05.09.2024 kl 09:25
5897
Jøss!
Plutselig klinket det inn ny årslaveste...
Men det er vel slik det er da?
Fortsatt en "happy" uvitende short her da?
Eller ser vi en smule overreaksjon her nå?
Plutselig klinket det inn ny årslaveste...
Men det er vel slik det er da?
Fortsatt en "happy" uvitende short her da?
Eller ser vi en smule overreaksjon her nå?
Redigert 05.09.2024 kl 09:26
Du må logge inn for å svare
thomasb
05.09.2024 kl 08:47
5987
Dette var ikke bra. Tidligere CEO, som hadde hovedansvar for disse prosjektene før han ble løftet til CEO, forlot tydeligvis et prosjekt ute av kontroll... får trøste oss med at driftslønnsomheten i bransjen ser ut til å være oppadgående. https://www.finansavisen.no/borsmeldinger/2024/09/05/3e687ce6-6b0d-58ad-b39a-4912ca844418/nskog-update-on-strategic-projects-in-norske-skog
thomasb
02.09.2024 kl 11:38
6247
Hvor ligger mulig potensial for NSKOG i det shorterne får gjort seg ferdig? Her er benchmarking av multipler på noen viktige investor-faktorer opp mot Stora Enso, UPM og Billerud: PE: NSKOG 0,53, Stora E 0,84, Billerud 1,00, UPM 1,46. P/S: NSKOG 0,28, Billerud 0,65, Stora E 0,98, UPM 1,56. Fjorårs EPS mot dagens kurs: NSKOG 13,8%, UPM 2,4%, Billerud 1,8%, Stora E -3,8%.
Jeg tror rasjonalitet og økonomiske faktorer vinner frem i markedsprisingen over tid, selv om den nå har vært fraværende i snart 18 mnd i NSKOG. Verd å merke seg at NSKOG har klart størst forventning til organisk vekst av disse kommende to år(Golbey går live i H2 - og øker salgsvolum i retning 30% mot eksisterende).
Jeg tror rasjonalitet og økonomiske faktorer vinner frem i markedsprisingen over tid, selv om den nå har vært fraværende i snart 18 mnd i NSKOG. Verd å merke seg at NSKOG har klart størst forventning til organisk vekst av disse kommende to år(Golbey går live i H2 - og øker salgsvolum i retning 30% mot eksisterende).
thomasb
02.09.2024 kl 09:03
6270
Short-appetitten i NSKOG er kraftig på vei ned. Alle de tre største shorterne reduserte betydelig forrige uke, og total synlig short er ned mot 3% - fra rundt 5,5% på toppen. Kanskje ikke så rart, siden treforedlingsaksjene i Finland/Sverige har hentet seg ganske kraftig inn igjen de siste ukene.
Forrige uke utgjorde short tilbakekjøp 550´aksjer av en totalomsetning på 866´. Fortsetter i dag ser det ut som - en post på 100´aksjer gikk tidlig i dag. Synd det ikke er mer konkurranse om å kjøpe disse aksjene på denne prisen...
Forrige uke utgjorde short tilbakekjøp 550´aksjer av en totalomsetning på 866´. Fortsetter i dag ser det ut som - en post på 100´aksjer gikk tidlig i dag. Synd det ikke er mer konkurranse om å kjøpe disse aksjene på denne prisen...
Redigert 02.09.2024 kl 10:46
Du må logge inn for å svare
thomasb
28.08.2024 kl 08:16
6784
Containerboardprisene i Europa fortsetter oppover. Samtidig er returpapir klart ned i sommer. Bedre marginer i det markedet for Bruck, og snart leverer Golbey i samme marked. Kilde: Euwid:
"August has been a month of price increases for brown recycled corrugated case material and brown kraftliner in France, after many prices in Germany had already risen in July. White containerboard grades initially cost the same as in July, although producers aim to follow in the footsteps of brown grades in September."
"August has been a month of price increases for brown recycled corrugated case material and brown kraftliner in France, after many prices in Germany had already risen in July. White containerboard grades initially cost the same as in July, although producers aim to follow in the footsteps of brown grades in September."
thomasb
26.08.2024 kl 09:48
7026
Rekordlav omsetning i NSKOG aksjen. Sist uke ble det omsatt kun 256´ aksjer. Siste to år er laveste uke før denne på ca det dobbelte. Over sommeren har omsetningen tørket inn og er nå lavere enn noen gang. Shorte-robotene jobber jevnt og trutt, men får knapt ut en aksje på disse lave nivåene. Men, på den andre siden er det heller ikke kjøpere i markedet. Skulle det dukke opp kjøpere vil kursen presses opp raskt. Spørsmålet er hva som skal til for å øke kjøpsinteressen. At fabrikken er startet opp i Golbey kanskje? Eller at en av de store svenske/finske gjør et strategisk innhopp i aksjen på multipler som er halvparten av markedets prising av egen aksje? Vi får se..
thomasb
26.08.2024 kl 09:24
6987
Et lite kryss i margen; Etterspørselen etter avispapir i Europa i juni var opp 1% mot fjorår. En stund siden vi har sett + i denne statistikken fra EUWID. Om det betyr at vi nå er i ferd med å hente opp igjen og legge oss mer på den historiske nedgangskurven og ikke den mye kraftige nedgangen vi så i 23 og start 24, så er det veldig godt nytt. Andre grafiske kvaliteter faller i snitt ca 10%
Redigert 26.08.2024 kl 09:26
Du må logge inn for å svare
PrivatInvestor
25.08.2024 kl 10:23
7138
Aksjen er veldig billig men markedet har ikke interessen ,uansett er ingen av nyinvesteringene priset inn og det begynner å bli mange...
BCTMP på Saugbrugs er ett gullegg ,men langt fram før det synes i regnskapet. På kort sikt utfordrene ,lang sikt veldig lyst.
BCTMP på Saugbrugs er ett gullegg ,men langt fram før det synes i regnskapet. På kort sikt utfordrene ,lang sikt veldig lyst.
thomasb
22.08.2024 kl 12:34
3916
UPM annonserer nå at de i Europa kutter 610´tpy permanent fra enden av august 24. Alle forhandlinger er gjennomført og endelige. Uttaket skjer ved nedleggelse av Hürth newsprint fabrikk og nedleggelse av PM 3 ved Nordland papier. Planen ble annonsert i Mai, med da med forventet gjennomføring på enden av året. Nå skjer det 4 mnd før det, og vil merkes i markedet utover denne høsten i stede for utover neste vår.
thomasb
22.08.2024 kl 09:24
3927
Husk at avis og magasinpapir har vært et nedadgående marked i 25 år - altså ikke nytt - og det har vært god lønnsomhet for mange i disse markedene i disse årene. I 2022 var det null lønnsomhet fra containerboard for NSKOG, men likevel mrdnok 2,5 på bunn. NSKOGs fremtid i de grafiske markedet skyldes lavkostfortrinn og utslippsfortrinn - altså er det mange som ryker ut av dette markedet før NSKOG ikke lenger tjener penger her.
Hvis vi har fokus på Europa (Boyer har vært et nullsumspill i flere år og vil være det om det ikke skjer noe helt spesielt, og er også til salgs) vil potensielle volumer fra NSKOG fra sen høst 24 være Newprint: 810´ tpy(40% av totalvolum - Skogn og Golbey), Magasin: 460´ tpy(23% av totalvolum - Saugbrugs og Bruck) og Containerboard: 760´tpy(37% av totalvolum - Bruck og Golbey). I tillegg kommer inntekter fra eiendomsutvikling(Saugbrugs spesielt)ulike småsatsinger på innovative produkter, mottak av avfall osv. Ved Saugbrugs har man startet forprosjekt med mål om å investere i et nytt produkt - 400´tpy pulp innrettet mot vekstmarkeder. Selskapene jeg sammenligner med når det gjelder multipler på P/E, P/B osv står også fortsatt med en betydelig andel i grafiske markeder.
Du har helt rett i at tømmer er på historisk topp, men heldigvis har returpapirprisen snudd nedover gjennom sommeren i Europa.
Hvis vi har fokus på Europa (Boyer har vært et nullsumspill i flere år og vil være det om det ikke skjer noe helt spesielt, og er også til salgs) vil potensielle volumer fra NSKOG fra sen høst 24 være Newprint: 810´ tpy(40% av totalvolum - Skogn og Golbey), Magasin: 460´ tpy(23% av totalvolum - Saugbrugs og Bruck) og Containerboard: 760´tpy(37% av totalvolum - Bruck og Golbey). I tillegg kommer inntekter fra eiendomsutvikling(Saugbrugs spesielt)ulike småsatsinger på innovative produkter, mottak av avfall osv. Ved Saugbrugs har man startet forprosjekt med mål om å investere i et nytt produkt - 400´tpy pulp innrettet mot vekstmarkeder. Selskapene jeg sammenligner med når det gjelder multipler på P/E, P/B osv står også fortsatt med en betydelig andel i grafiske markeder.
Du har helt rett i at tømmer er på historisk topp, men heldigvis har returpapirprisen snudd nedover gjennom sommeren i Europa.
Redigert 22.08.2024 kl 09:31
Du må logge inn for å svare
PrivatInvestor
21.08.2024 kl 22:30
4044
Prisen på selskapet er lav når man ser på andre selskaper ,men NSKOG har pt. 90% av virksomheten i ett marked som stadig synker og har marginpress.
Containerboard kommer ikke før om ca ett år. Da begynner investeringene å synes i resultatene.
Tømmer og returpapir er mye dyrere nå enn i 22.
Energitiltakene til NSKOG vil slå positivt ut.
Containerboard kommer ikke før om ca ett år. Da begynner investeringene å synes i resultatene.
Tømmer og returpapir er mye dyrere nå enn i 22.
Energitiltakene til NSKOG vil slå positivt ut.
thomasb
21.08.2024 kl 09:55
4137
Ingen tvil om at NSKOG er, og det har den vært ganske lenge nå, en såkalt upopulær og undervurdert aksje. Altså sannsynligvis en skikkelig god investeringsmulighet. Ar tidligere vist hvor mye bak NSKOG ligger på viktige faktorer som P/E, P/B, P/S mot Stora Enso og UPM. Har sett mer på Billerud, det svenske treforedlingsbedriften som kanskje totalt sett ligner mer på NSKOG enn de to nevnte. PÅ P/E og P/S ligger NSKOG i dag på 0,53 og 0,28(før Golbey kommer i markedet og øker inntektspotensialet med 30%). Billerud ligger på 0,99 og 0,65 på de samme faktorene i dag. Altså må kursen til NSKOG opp ca 100% for å utligne markedsprisingen til Billerud. Og, da er det viktig å vite at NSKOG har vært betydelig mer lønnsom enn Billerud de siste årene. NSKOG skal også vokse 30% de kommende to år, mens Billerud ikke har noen operative vekstprosjekter av betydning for tiden(etter at de droppet betydelige investeringer i pulp i USA ganske nylig). Spørsmålet blir når NSKOG skal få en fair prising på en eller flere viktige faktorer, eller om dette blir så billig over tid at en av de store kommer og sluker selskapet. Husk dette: I 2022 tjente selskapet ca MRDNOK 2,5 på bunn. Legg til samme lønnsomhet på kommende 30% vekst. Ved neste år som i 22, vil selskapet da ha en profit på MRDNOK 3,2 - altså nøyaktig det samme som selskapet nå prises til på Oslo Børs :(
Redigert 21.08.2024 kl 09:59
Du må logge inn for å svare
PrivatInvestor
18.08.2024 kl 20:14
4344
Tar nok noe tid før stor kursoppgang kommer, lite nedstengning av produksjon gjør at det blir vedvarende press på prisene. Containerboard er vell i breakeven i løpet av 2. Halvår 25.
Men det bør det bli starten på en fin reise oppover.
Men det bør det bli starten på en fin reise oppover.
Merlin
17.08.2024 kl 01:16
4442
Langsiktig rentebærende gjeld 4622 - 4184 mill. = - 438 mill
kortsiktig + 1029 mill.
-------------
Økning netto rentebærende gjeld + 591 mill på ett kvartal
kortsiktig + 1029 mill.
-------------
Økning netto rentebærende gjeld + 591 mill på ett kvartal
StonksGo
15.08.2024 kl 11:42
4650
Skulle tro forskjellen på netto rentebærende gjeld og rentebærende gjeld var relativt grei å forstå?