NSKOG: En titt på float og shortandel
Nordeas flagging i dag har fått meg til å ta en nærere titt på shortsituasjonen i Norske skog. Her er mine funn basert på tall fra aksjonærlister levert av tekinvestor:
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Av ca 68 millioner aksjer på topp 50, (58 eks. NSKOGs egne), eies ca 4 millioner aksjer av 11 aktører som har tradet/solgt i vesentlig grad siste halvår. Alle andre har stort sett sittet i ro eller økt. Det vil si:
Ca float i topp 50, à 58 mill aksjer er 6.5-7%.
Om vi setter lik float i resterende aksjeeiere (27 mill aksjer (1.9 mill) er total float i NSKOG ca 6 mill aksjer! Selvsagt er dette beheftet med betydelig feilmargin, så la meg doble floatanslaget til 12 mill. aksjer (knappe 15%) og antyde en intervall på 6-12 mill aksjer float i NSKOG.
Synlig short er på drøyt 4.3 mill aksjer. Sist DN omtalte NSKOG og shorting i begynnelsen av november, var synlig og skjult short på tilsammen 10%. Det er ingenting som tyder på at det er vesentlig mer eller mindre nå. I så fall må shorten spise opp nærere 10% av selskapets aksjer, over 70% av maks float!! Og dette i tillegg til valueinvestorer som øker, så som Nordea, og mange andre i topp 50 (og undertegnde) er gode eksempler på.
Dette stinker av shortskvis innen rimelig kort tid, eller..?
--
Jeg derpet antall og prosent i Topp 50 i begynnelsen av innlegget mitt :/ Men topp 50 eier ca 65 mill aksjer, som er knappe 69% av selskapet, så resonnementet har ikke store feil uansett, drøye 0,5% avvik i float. Men noen må gjerne dobbeltsjekke igjen :) Jeg mener hovedsaken står seg.
Redigert 10.01.2024 kl 20:52
Du må logge inn for å svare
Tøff
05.09.2024 kl 09:37
6268
En overreaksjon. Markedet har nok ventet gode nyheter nå i høst, at produksjonen er i gang. Nok en utsettelse. Det tærer på tålmodigheten til enkelte. Hva skal vi nå tro?
soroys
05.09.2024 kl 09:53
6235
Fraværet av innsidekjøp på antatt attraktive nivåer er et tydelig tegn på at det er dårligere nytt i vente. Det har vi fått bekreftet i dag. Er det heller ingen innsidere som benytter anledningen nå, så vet vi med stor sikkerhet at 18. oktober så kommer det mer. Ser vi da 20-tallet?
Redigert 05.09.2024 kl 09:54
Du må logge inn for å svare
Tøff
05.09.2024 kl 10:02
6213
Er enig. Hvis det noen gang skal foretas innsiderkjøp, burde det skje nå.
thomasb
05.09.2024 kl 10:54
6237
Ser ut til at NSKOG er nær et salg av deler av eiendommen til Boyer - usikkert dette, men ut i fra hva de skiver her vil jeg tippe en potensiell verdi på rundt MNOK 50-100 for eiendommen som planlegges å skilles ut(rett på bunnlinja?): https://newnorfolknews.com/2024/08/incat-keen-to-build-boats-at-boyer/
Redigert 05.09.2024 kl 10:54
Du må logge inn for å svare
omans
05.09.2024 kl 10:58
6234
Har nær gitt opp her nå, at den kan nå nye høyder en gang. Spørs om det ligger i grunnvollene at selskapet er upopulær og lite attraktiv for kresne investorer som tenker utbytte. Få bort gjeld og introduser faste utbytter, eneste som hjelper.
thomasb
05.09.2024 kl 11:56
6192
Finner flere artikler om saken. Fremstår som om dette salget er i boks, og det første i en større eiendomsutvikling for NSKOG i Boyer. Prisen fremkommer ikke, men tipper nå at den er begrenset, for å få i gang utviklingen av område. Størrelsen er på kun 12 av totalt 560 hektar som NSKOG eier her. Kun 10% av dette benyttes av papirvirksomheten. 500 dekar skal altså utvikles, hvorav dette blir første salg.
"And general manager of the Norske Skog Boyer Mill, Patrick Dooley, said the new facility would bring employment and economic activity to the growing Derwent Valley community.
“The Boyer site comprises some 565 hectares, with around 10% used for the manufacture of publication paper including newsprint and magazine grades,” Mr Dooley said.
“Our vision is to see the site become a major economic hub in Southern Tasmania incorporating new industries such as renewable energy and advanced manufacturing, together with the support businesses that service these industries. Incat’s decision to establish its new facility at Boyer is an important step towards that goal and we wish them every success.”
"
"And general manager of the Norske Skog Boyer Mill, Patrick Dooley, said the new facility would bring employment and economic activity to the growing Derwent Valley community.
“The Boyer site comprises some 565 hectares, with around 10% used for the manufacture of publication paper including newsprint and magazine grades,” Mr Dooley said.
“Our vision is to see the site become a major economic hub in Southern Tasmania incorporating new industries such as renewable energy and advanced manufacturing, together with the support businesses that service these industries. Incat’s decision to establish its new facility at Boyer is an important step towards that goal and we wish them every success.”
"
Redigert 05.09.2024 kl 12:09
Du må logge inn for å svare
Tøff
06.09.2024 kl 09:15
5929
06.09.2024 08:42:35
NSKOG: NORSKE SKOG SKOGN HAR INNGÅTT LÅNEFASILITET PÅ 500M
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog Skogn har inngått en lånefasilitet på 500 millioner kroner med DNB Bank, ifølge en melding fredag.
Lånet har en løpetid på tre år, med mulighet for forlengelse til fire eller fem år. Lånet har en årlig nedbetaling på 50 millioner kroner og en flytende rente basert på tremåneders Nibor pluss en margin. Låneprovenyet forventes mottatt i løpet av tredje kvartal, under forutsetning av visse vilkår.
Fasiliteten kvalifiserer som et grønt lån, opplyses det.
Norske Skog har kansellert sin ubenyttede rullerende kredittfasilitet på 31 millioner euro med DNB på morselskapsnivå, noe som blant annet har frigjort 328 millioner kroner i bundne midler.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: NORSKE SKOG SKOGN HAR INNGÅTT LÅNEFASILITET PÅ 500M
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog Skogn har inngått en lånefasilitet på 500 millioner kroner med DNB Bank, ifølge en melding fredag.
Lånet har en løpetid på tre år, med mulighet for forlengelse til fire eller fem år. Lånet har en årlig nedbetaling på 50 millioner kroner og en flytende rente basert på tremåneders Nibor pluss en margin. Låneprovenyet forventes mottatt i løpet av tredje kvartal, under forutsetning av visse vilkår.
Fasiliteten kvalifiserer som et grønt lån, opplyses det.
Norske Skog har kansellert sin ubenyttede rullerende kredittfasilitet på 31 millioner euro med DNB på morselskapsnivå, noe som blant annet har frigjort 328 millioner kroner i bundne midler.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
thomasb
06.09.2024 kl 15:18
5847
CFO kjøper aksjer - kanskje NSKOG ikke er på vei mot konkurs likevel... blir nok en del selgere som vil angre seg fremover. Det store bilde er det samme som før gårsdagens utsettelse.
Tøff
07.09.2024 kl 09:56
5733
Det er bra at det nå kommer innsidekjøp, særlig fra en CFO. Det bør være riktig timing, min mening. Å selge nå, det er truseskvetting, noe det verste en aksjeeier kan bli drevet til.
Investor2025
09.09.2024 kl 17:34
5524
EV = 3,253,35 millioner NOK + 3,727 millioner NOK = 6,980,35 millioner NOK
Med en EV/EBITDA-multippel på omtrent 8,2x for 2024 og 5,6x for 2025, faller dagens aksjekurs på 34,5 NOK innenfor et rimelig område basert på gjennomsnittet for bransjen. Likevel ser verdsettelsen ut til å reflektere et konservativt syn, gitt potensialet for fremtidig vekst fra strategiske investeringer og kapasitetsutvidelser.
Den nåværende aksjekursen på 34,5 NOK kan tyde på en meget forsiktig markedsoppfatning om lønnsomheten på kort sikt, men kan undervurdere selskapet dersom de strategiske prosjektene og markedsforholdene forbedres som forventet. Aksjekursen reflekterer således en rabatt, muligens på grunn av oppfattede risikoer eller konservative vekstforventninger.
Med en EV/EBITDA-multippel på omtrent 8,2x for 2024 og 5,6x for 2025, faller dagens aksjekurs på 34,5 NOK innenfor et rimelig område basert på gjennomsnittet for bransjen. Likevel ser verdsettelsen ut til å reflektere et konservativt syn, gitt potensialet for fremtidig vekst fra strategiske investeringer og kapasitetsutvidelser.
Den nåværende aksjekursen på 34,5 NOK kan tyde på en meget forsiktig markedsoppfatning om lønnsomheten på kort sikt, men kan undervurdere selskapet dersom de strategiske prosjektene og markedsforholdene forbedres som forventet. Aksjekursen reflekterer således en rabatt, muligens på grunn av oppfattede risikoer eller konservative vekstforventninger.
Investor2025
10.09.2024 kl 09:23
5355
https://www.miljodirektoratet.no/aktuelt/fagmeldinger/2024/september-2024/eus-vanndirektiv-gir-nei-til-treforedling-ved-honefoss/
Billerud Viken AS har søkt om tillatelse etter forurensningsloven for å etablere ny treforedlingsindustri i Ringerike kommune. Bedriften søker om å produsere 300 000 tonn papirmasse til emballasje, kartong og hygienepapir.
Miljødirektoratet avslår søknaden fra Billerud Viken AS om tillatelse til ny treforedling ved Hønefoss. Utslippene er uforenlige med EUs vanndirektiv.
Dette er potensielt gode nyheter for NSKOG!!
Billerud Viken AS har søkt om tillatelse etter forurensningsloven for å etablere ny treforedlingsindustri i Ringerike kommune. Bedriften søker om å produsere 300 000 tonn papirmasse til emballasje, kartong og hygienepapir.
Miljødirektoratet avslår søknaden fra Billerud Viken AS om tillatelse til ny treforedling ved Hønefoss. Utslippene er uforenlige med EUs vanndirektiv.
Dette er potensielt gode nyheter for NSKOG!!
Harvald
10.09.2024 kl 12:59
5330
Kan jo også potensielt være negativt. Mon tro om den nye BCTMP som planlegges hos NSkog i Halden vil gi økt utslipp av nitrogen.
Investor2025
10.09.2024 kl 13:41
5287
For Norske Skog betyr denne situasjonen at de kan dra nytte av de regulatoriske utfordringene som Billerud står overfor i Norge. Dette kan potensielt øke verdien av deres eget prosjekt ved Saugbrugs og kan åpne for nye strategiske alternativer, som samarbeid eller salg til Billerud.
thomasb
10.09.2024 kl 14:29
5267
Dette er jo selvsagt positivt for NSKOG. Det forbedrer forhold for etableringen i Halden av identisk produkt/volum. Mindre konkurranse i markedet og sannsynlig lavere råvarekost på de kvaliteter som skal inn i produksjonen.
Slik jeg har forstått det er utgangspunktet for NSKOG i Halden helt ulikt Hønefoss-etableringen. NSKOG har tatt ned sine samlede produksjonsvolumer(ift gitte utslippstillatelse) betydelig som følge av kollapsen av nyeste SC papirmaskin. Evt ny "pulp-linje" slipper ut betydelig mindre "avansert forurensning" etter hva jeg forstår enn SC-papirproduksjon gjør. Jeg vil tro man ser ganske annerledes på å erstatte "eksisterende" produksjon med et bedre alternativ, enn å legge til helt ny produksjon inn i et sårbart leveområde, slik tilfelle er på Hønefoss.
Hadde jeg vært Billerud hadde jeg nok nå regnet en gang til på å kjøpe hele NSKOG. Selskapet prises til MRDNOK 2,9. De planla å investere rundt MRDNOK 2,5 på Hønefoss sammen med Viken Skog. I Halden venter et investeringstilskudd på MNOK 600 fra forsikringsoppgjøret, i tillegg til gjenbruk av en del av eksisterende maskinpark. NSKOG er også superbillig for Billerud som prises på 2-3 ganger høyere multipler enn NSKOG på Bok, Inntjening og Salg. Spørsmålet er vel dog om de får kjøpe NSKOG til en pris under NOK 70-80. Det er vel sannsynlig en stor nok andel av aksjonærene som kjenner potensialet og de faktiske verdiene i virksomheten - ikke minst vet største eier det som jo betalte rundt 75 selv :) Men et partnerskap er nok en god mulighet for begge parter. Billerud trenger jo produktet inn i sin verdikjede for emballasjeproduksjon.
Slik jeg har forstått det er utgangspunktet for NSKOG i Halden helt ulikt Hønefoss-etableringen. NSKOG har tatt ned sine samlede produksjonsvolumer(ift gitte utslippstillatelse) betydelig som følge av kollapsen av nyeste SC papirmaskin. Evt ny "pulp-linje" slipper ut betydelig mindre "avansert forurensning" etter hva jeg forstår enn SC-papirproduksjon gjør. Jeg vil tro man ser ganske annerledes på å erstatte "eksisterende" produksjon med et bedre alternativ, enn å legge til helt ny produksjon inn i et sårbart leveområde, slik tilfelle er på Hønefoss.
Hadde jeg vært Billerud hadde jeg nok nå regnet en gang til på å kjøpe hele NSKOG. Selskapet prises til MRDNOK 2,9. De planla å investere rundt MRDNOK 2,5 på Hønefoss sammen med Viken Skog. I Halden venter et investeringstilskudd på MNOK 600 fra forsikringsoppgjøret, i tillegg til gjenbruk av en del av eksisterende maskinpark. NSKOG er også superbillig for Billerud som prises på 2-3 ganger høyere multipler enn NSKOG på Bok, Inntjening og Salg. Spørsmålet er vel dog om de får kjøpe NSKOG til en pris under NOK 70-80. Det er vel sannsynlig en stor nok andel av aksjonærene som kjenner potensialet og de faktiske verdiene i virksomheten - ikke minst vet største eier det som jo betalte rundt 75 selv :) Men et partnerskap er nok en god mulighet for begge parter. Billerud trenger jo produktet inn i sin verdikjede for emballasjeproduksjon.
Redigert 10.09.2024 kl 14:32
Du må logge inn for å svare
thomasb
11.09.2024 kl 13:34
5276
Shorterne setter fart på å komme seg ut av posisjonene i NSKOG. Snart bikker vi under 2% synlig short ser det ut til...
thomasb
12.09.2024 kl 10:57
5206
Covalis skynder seg ut av sin short de siste dagene. Fortsetter de reduksjonen som de siste dagene, er de ute av listen over synlig short i morgen og de som da står igjen er; JP Morgan 0,88 og Marshall Wace med 0,6.
Investor2025
13.09.2024 kl 09:24
5052
Forundrer meg ikke om denne går opp og snuser på 40kr ganske snart. Kan se ut som en fin dobbel-bunn formasjon. I hvertfall ganske interessant risk-reward.
P.Eksperten
14.09.2024 kl 21:56
4897
Forundrer meg ikke om det er ett politisk spill at Billerud Viken nå ikke får konsesjon til å bygge. At MDIR sier nei og lar Saugbruks få tømmeret istedenfor. Follum/BillerudViken har vært en solid arbeidsplass og skattegiver før vi ble bortskjemt med oljen. Det er ikke lenge siden Statministeren var på besøk og roste oppstartinitiativet opp i skyene. Så melder Skogen at de også vil bygge massefabrikk, så får Billerud nei. Er ikke positivt verken for NSKOG og Norsk treforedling. Myndighetene bør heller stimulere til økt skogreisning slik at begge initiativ får tømmer på sikt. Ligner litt om det som skjedde med Finnpulp i Finland. Finnpulp ville bygge en gigantisk massefabrikk på 1,3 mill tonn basert på langfiber. Så fikk de inn Kinesere som største aksjonærer. Da ble det nei med begrunnelse i forurensing. Samtidig fikk en av de Finske skogskooperativene tillatelse til å bygge ett anlegg på samme størrelse. Ikke bra. Kan slå tilbake på ansvarlige myndigheter på sikt.
P.Eksperten
14.09.2024 kl 21:58
4928
Forundrer meg ikke om det er ett politisk spill at Billerud Viken nå ikke får konsesjon til å bygge. At MDIR sier nei og lar Saugbruks få tømmeret istedenfor. Follum/BillerudViken har vært en solid arbeidsplass og skattegiver før vi ble bortskjemt med oljen. Det er ikke lenge siden Statministeren var på besøk og roste oppstartinitiativet opp i skyene. Så melder Skogen at de også vil bygge massefabrikk, så får Billerud nei. Er ikke positivt verken for NSKOG og Norsk treforedling. Myndighetene bør heller stimulere til økt skogreisning slik at begge initiativ får tømmer på sikt. Ligner litt om det som skjedde med Finnpulp i Finland. Finnpulp ville bygge en gigantisk massefabrikk på 1,3 mill tonn basert på langfiber. Så fikk de inn Kinesere som største aksjonærer. Da ble det nei med begrunnelse i forurensing. Samtidig fikk en av de Finske skogskooperativene tillatelse til å bygge ett anlegg på samme størrelse. Ikke bra. Kan slå tilbake på ansvarlige myndigheter på sikt.
thomasb
16.09.2024 kl 09:13
4684
Som ventet avsluttet covalis sin short, og vi ligger med det under 1,5% i synlig short - laveste siden tidlig vår 23 tror jeg. På topp, i februar 24 var den nesten oppe på 6%. Forsinkelsen i Golbey kom heldig for shorterne, som benyttet muligheten til å presse ned og komme seg ut uten skvis. Markedsmessig ser det sakte men sikkert bedre ut i alle segmenter. Lavere renter i Europa vil slå positivt ut for etterspørselen fremover for både containerboard og avis/magasin.
Tøff
20.09.2024 kl 09:20
4382
20.09.2024 09:04:09
NSKOG: PARETO NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 40 (45), GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 40 kroner pr aksje fra 45 kroner, og gjentar holdanbefaling.
Det fremgår av en oppdatering fredag.
Meglerhuset peker på sårbare markeder, økte driftsinvesteringer (capex), og arbeidskapitaloppbygging fra Golbey-anlegget i sum etterlater mindre gunstige utsikter for fri kontantstrøm det kommende året. Det nye kursmålet tilsvarer en ti prosent rabatt mot mindre belånte og mer diversifiserte sammenlignbare selskaper på 7,5-ganger selskapsverdi (EV)/ebitda på 2025-estimatene, fremgår det av rapporten.
John Hollevik finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: PARETO NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 40 (45), GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 40 kroner pr aksje fra 45 kroner, og gjentar holdanbefaling.
Det fremgår av en oppdatering fredag.
Meglerhuset peker på sårbare markeder, økte driftsinvesteringer (capex), og arbeidskapitaloppbygging fra Golbey-anlegget i sum etterlater mindre gunstige utsikter for fri kontantstrøm det kommende året. Det nye kursmålet tilsvarer en ti prosent rabatt mot mindre belånte og mer diversifiserte sammenlignbare selskaper på 7,5-ganger selskapsverdi (EV)/ebitda på 2025-estimatene, fremgår det av rapporten.
John Hollevik finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Investor2025
20.09.2024 kl 10:50
4347
Meningsløs nedgradering. De kunne bare sagt hold på 45, men litt skal de selvfølgelig fylle dagene med.
thomasb
25.09.2024 kl 14:28
3882
Billerud Viken AS ønsket å bygget et BCTMP anlegg i gamle Follum på Hønefoss. De fikk nei av miljøvernmyndighetene, og mye tyder på at en anke vil komme til kort. Et ja vil bryte med myndighetenes selvpålagte rammer for vannvern og miljøkategorisering nå og fremover. Billerud skulle eie 2/3 av anlegget og være hovedkunde/enekunde til anlegget. Produktet benyttes i hovedsak i drikkekartonger og annen emballasje. Anlegget hadde fra start en investeringsramme på MRDNOK 2, som raskt økte betydelig. Nøyaktig nivå i dag er ikke offisielt ute, men sies å ha økt med minst 50% til MRDNOK 3+. På Hønefoss skulle anlegget benytte en del eksisterende bygg, men forøvrig bygge nytt. I NSKOG sitt førsteutkast til tilsvarende anlegg i Halden, skisseres investeringsnivå til MRDNOK 2. I Halden har NSKOG i tillegg til svært god plass i eksisterende lokaler/haller også deler av prosessen frem til BCTMP allerede i funksjon(klart til bruk). Dette skal være hovedgrunn til at investeringsnivået skisseres betydelig under det anlegget på Follum har. I tillegg vet vi at en slik investering vil utløse over MILLNOK 600 i forsikringsoppgjør(erstatning for maskinene som gikk i stykker ifm. raset - krav om investeringer i produksjonsutstyr i Halden). Dette reduserer investeringsnivået til MRDNOK 1,4. Altså mer enn 50% billigere for NSKOG i halden enn det Billerud synes var forretningsmessig fornuftig på Hønefoss. Sannsynligheten for utslippstillatelse i Halden er god, siden utslippet først og fremst vil erstatte utslipp i tillatelsen NSKOG besitter for totalproduksjons-potensialet før raset. Ref Billerud sine vurderinger, er det mye som tyder på at det er svært gode utsikter for BCTMP-satsing i Halden. Kanskje blir Billerud hovedkunden, eller velger de kanskje å kjøpe hele NSKOG - beholde indrefiletene, integrere disse og selge ut resten?
PS: Billerud er opp over 7% til 115 i dag på en analyse fra DNB som løfter kursmålet fra 145 til 150. Tyder på at DNB´s analytiker Gunselius, som også er analytiker på NSKOG med kursmål 60,-, har bedre investorkred i Sverige enn i Norge :) https://www.realtid.se/telegram/billerud-klattrar-over-7-procent-dnb-ser-betydande-vinsttillvaxt-kommande-kvartal/
PS: Billerud er opp over 7% til 115 i dag på en analyse fra DNB som løfter kursmålet fra 145 til 150. Tyder på at DNB´s analytiker Gunselius, som også er analytiker på NSKOG med kursmål 60,-, har bedre investorkred i Sverige enn i Norge :) https://www.realtid.se/telegram/billerud-klattrar-over-7-procent-dnb-ser-betydande-vinsttillvaxt-kommande-kvartal/
Redigert 25.09.2024 kl 14:54
Du må logge inn for å svare
thomasb
26.09.2024 kl 16:09
3714
Det rapporteres at etterspørsel etter avispapir i Europa er opp 3% i juli mot fjorår. i Juni var den opp 1% (Skogn og Golby leverer her). Etterspørsel etter SC(magasin - Saugbrugs) papir var opp 1% i Europa i Juli. I juni var denne etterspørselen ned 12% mot fjorår. Så stabiliseringen i markedet fortsetter i segmenter som jo fortsatt skal ned, men finne igjen den nedadgående kurven fra før Covid. Ifm Covid gikk etterspørselen rett opp, og lagre og foryningskjeder ble bygget opp kraftig. Etter covid gikk etterspørsel betydelig ned igjen, samtidig som lagernedbyggingen gjorde nedturen betydelig sterkere enn den egentlige markedsetterspørselen. Nå er vi mer i et normalisert marked, der en mer balansert tilstand mellom tilbud/etterspørsel igjen kan nås - med den fornuftige prisingen det igjen vil gi(og med det fin lønnsomhet for lavkostprodusentene som NSKOG). Alt tyder på at markedsforholdene i Q3 med dette bedres mot Q2 i disse segmentene.
Redigert 26.09.2024 kl 16:10
Du må logge inn for å svare
soroys
27.09.2024 kl 08:20
3542
Blir spennende å høre 18. oktober hva de tenker rundt konsekvensene av høye virkespriser.
thomasb
27.09.2024 kl 09:30
3464
Høye virkepriser i Norge ja. Heldigvis samtidig lavere energipriser og betydelig reduserte priser på returpapir i Europa, samt noe bedre salgspriser. Jeg tror vi får en fortsatt forsiktig oppgang i EBITDA fra drift fra Avis/Magasin og en mer betydelig lønnsomhetsforbedring fra Containerboard Bruck. Boyer er vanskelig å forutsi, men ved siden av drift har de gjennomført et første eiendomssalg til en større EL-hurtigfergeprodusent innenfor en stor eiendomsutviklingsportefølje - sannsynlig en liten gevinst på det salget.
Hill68
29.09.2024 kl 09:08
3165
Og i tillegg ny produkter under utvikling. Blir spennende å følge aksjen videre, nå som man finner nye markeder og kan få flere områder å tilby sine produkter i. Fant denne under nyheter fra Skogn. https://www.norskeskog.com/about-norske-skog/press-room/press-releases/norwegian-press-releases/norske-skog-skogn-lanserer-matemballasje?PID=5011&M=NewsV2&Action=1
Tøff
29.09.2024 kl 11:51
6747
Takk for den. Veldig interessant lesning. Akkurat noe slikt jeg har håpet og ventet på. Det skjer mye i NSKOG.
Volga
29.09.2024 kl 17:46
6729
NSKOG er et spennede case, men spørsmålet er om det blir litt lenge å vente her nå...(?) 2 nedgraderinger nå i oktober; først Pareto ned til 40 (45) og denne uken DnB ned til 38 (60) - begge da med hold-anbefaling. I tillegg til kommentarer rundt Golbey-overskridelsene, skrinlegger jo i praksis DnB 2025 i sin analyse nå. Er på vei ned mot kritiske støttenivåer i chartet nå også (~33,5). Tror de skal snakke caset litt opp igjen den 18.10 for at denne skal holde seg altså. Hva kan det være?
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NORSKE-SKOG-ASA-69788312/graphics/
https://www.finansavisen.no/tdn/2024/09/27/06399160/nskog-dnb-markets-gjor-betydelige-estimatkutt-nedgraderer-til-hold
https://www.finansavisen.no/tdn/2024/09/20/06397440/nskog-pareto-nedjusterer-kursmal-til-40-45-gjentar-hold
https://www.marketscreener.com/quote/stock/NORSKE-SKOG-ASA-69788312/graphics/
https://www.finansavisen.no/tdn/2024/09/27/06399160/nskog-dnb-markets-gjor-betydelige-estimatkutt-nedgraderer-til-hold
https://www.finansavisen.no/tdn/2024/09/20/06397440/nskog-pareto-nedjusterer-kursmal-til-40-45-gjentar-hold
thomasb
30.09.2024 kl 10:38
6506
Ser de får oppmerksomhet for denne ute i fagpressen: https://www.nipimpressions.com/norske-skog-skogn-launches-food-packaging-cms-17486
Selv om MNOK 100 ikke er store andelen for Skogn fra start, kan det tydeligvis bli vekst på dette fremover. Matvarebransjen ønsker seg plastfrie emballasjeløsninger, og dette kan dermed raskt bli en populær råvare for de mer spesialiserte matemballasjeprousentene. Det interessante er også at med dette er faktisk alle Norske Skogs fire europeiske anlegg på vei inn i emballasjebransjen. Saugbrugs pulp-produkt er også en spesialisert råvare mot matvareemballasje.
Selv om MNOK 100 ikke er store andelen for Skogn fra start, kan det tydeligvis bli vekst på dette fremover. Matvarebransjen ønsker seg plastfrie emballasjeløsninger, og dette kan dermed raskt bli en populær råvare for de mer spesialiserte matemballasjeprousentene. Det interessante er også at med dette er faktisk alle Norske Skogs fire europeiske anlegg på vei inn i emballasjebransjen. Saugbrugs pulp-produkt er også en spesialisert råvare mot matvareemballasje.
soroys
30.09.2024 kl 13:00
6449
Hvilken interesse har største eier i å skulle kjøre opp kursen? Ingen grunn til å pumpe denne frem mot årsskiftet. Formueskatten setter en effektiv stopper for det. Så lenge man ikke kommer i brudd med lånebetingelser, og det langsiktige perspektivet er intakt, så er det ingenting som skulle tilsi at det blir jobbet for en kursheving her. Snarere tvert om; om man sulteforer markedet, så vil småaksjonærer gå tom for tålmodighet og selge på lave nivåer. Dette byr på attraktiv inngang for økte posisjoner for de større.
Harvald
30.09.2024 kl 14:49
6386
Drangsland har dårlig historikk når det gjelder å drive opp børskurs til selskaper han allerede eier, ref. Byggma. Ellers har forsåvidt de som har investert i Byggma tjent gode penger da selskapet stort sett har tjent godt med penger samtidig med en kjedelig utvikling på børsen, frem til selskapet plutselig gjorde et byks på børsen i 2021.
Tror for øvrig Drangsland ikke bekymrer seg nevneverdig mtp formueskatt dersom børskursen til Nskog skulle stige. Han eier nærmere 80% av Nskog aksjene via Byggma som igjen verdsetter aksjene de eier i Nskog etter egenkapitalmetoden, ikke børsverdi.
Tror for øvrig Drangsland ikke bekymrer seg nevneverdig mtp formueskatt dersom børskursen til Nskog skulle stige. Han eier nærmere 80% av Nskog aksjene via Byggma som igjen verdsetter aksjene de eier i Nskog etter egenkapitalmetoden, ikke børsverdi.
Redigert 30.09.2024 kl 14:50
Du må logge inn for å svare
thomasb
01.10.2024 kl 10:31
6265
Ut i fra intervjuer, fremstår Drangsland som en svoren Buffet-tilhenger. Det betyr jo lite fokus på aksjekurs, men veldig mye fokus på å drive selskaper best mulig operativt. Ser analytikere i det siste har ønsket seg flere av den kategorien CEO, som driver selskapene best mulig fremfor å kjøre kapitalmarkedsdagen eller kjøpe analyser :) Nå gikk jo kursen i Byggma mer enn 500% på ett år ifm corona, og Drangsland vurderte betydelig nedsalg - men fikk ikke prisen han ønsket. Kursen avgjøres med andre ord først og fremst av markedet. Drives selskapet godt, vil det merkes på kursen en dag. Nå er det først og fremst eksterne faktorer som må forbedres for NSKOG for at kursen skal bevege seg mye. Erfaringsmessig kommer skiftene i disse eksterne faktorene overraskende i tid og slår inn ganske kraftig når det først skifter. Tok en runde på historiske regnskaper for Skogn og Saugbrugs(ink 23 som er lagt ut) - anbefaler det. Viser mye av lønnsomhetspotensialet for disse enhetene og hvilken kostposisjon de besitter.
Redigert 01.10.2024 kl 10:33
Du må logge inn for å svare
Tøff
03.10.2024 kl 09:05
6014
Enda en nedgradering.
03.10.2024 08:19:16
NSKOG: ABG nedgraderer til hold, kursmål 38 (48)
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedgraderer Norske Skog til en holdanbefaling, fra kjøp, og kutter samtidig kursmålet til 38 kroner, fra 48 kroner.
Det fremgår av en analyse fra meglerhuset torsdag.
ABG mener selskapets evne til å håndtere gjeld har svekket seg, grunnet forsinkelser og investeringsoverskridelser for Golbey-prosjektet.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
03.10.2024 08:19:16
NSKOG: ABG nedgraderer til hold, kursmål 38 (48)
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedgraderer Norske Skog til en holdanbefaling, fra kjøp, og kutter samtidig kursmålet til 38 kroner, fra 48 kroner.
Det fremgår av en analyse fra meglerhuset torsdag.
ABG mener selskapets evne til å håndtere gjeld har svekket seg, grunnet forsinkelser og investeringsoverskridelser for Golbey-prosjektet.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
ibyx
03.10.2024 kl 09:24
5944
Solide meningsanalyse der ja: "mener selskapets evne til å håndtere gjeld har svekket seg"
Men du som det virker! 😅🎪
Men du som det virker! 😅🎪
Redigert 03.10.2024 kl 09:25
Du må logge inn for å svare
thomasb
03.10.2024 kl 10:01
5887
CFO deler ikke denne bekymringen. Han gjorde sine første aksjekjøp i NSKOG for et par uker siden, etter at forsinkelsen i Golbey ble gjort kjent(med de cashflmwforskyvninger det innebærer) og selskapet dagen etter ga info om at selskapet hadde forbedret sine lånebetingelser.
Tøff
03.10.2024 kl 10:01
5904
Hold er greit nok det. Mange av oss langsiktige aksjonærer vi holder på aksjene. 2-3 år inn i fremtiden vil vi motta pene utbytter fra NSKOG. Meglerhusene vet lite.
Det virker definitivt i den forstand at kursen faller på relativt stort volum. Men jeg antar at 90% av dette er egenhandel av roboten(e). Begrunnelse?
"Analysen" er suppe på en gammel spiker som ble børsmeldt 05.09.24. Kursmålet på 38 kroner er vitterlig fortsatt godt over gårsdagens sluttkurs (34.90). Ingen rasjonelle tenkende individer får panikk av dette mølet. Men det trigger algoritmene, det skal de ha! 😂
"Analysen" er suppe på en gammel spiker som ble børsmeldt 05.09.24. Kursmålet på 38 kroner er vitterlig fortsatt godt over gårsdagens sluttkurs (34.90). Ingen rasjonelle tenkende individer får panikk av dette mølet. Men det trigger algoritmene, det skal de ha! 😂
thomasb
03.10.2024 kl 10:22
5876
Siden tidspunktet for Byggmas største aksjekjøp i NSKOG - august 2022, er egenkapitalen opp fra MRDNOK 4,85 til MRDNOK 6,15 :) I samme periode er 10% av selskapets aksjer likvidert. Altså en fin utvikling i Byggmas bøker - selv om aksjekursen er halvert i samme periode.
ibyx
04.10.2024 kl 10:24
5538
Laveste siden august 2021...
Shorten er der, men ikke veldig synlig stor.
Hva for slags "spill" er det vi ser nå?
Shorten er der, men ikke veldig synlig stor.
Hva for slags "spill" er det vi ser nå?
Uljanov
04.10.2024 kl 10:31
5526
Får ta med noe positivt. Fra Pareto i går:
Pulp & Paper – The European Commission confirmed a one-year delay to
the EUDR in a note yesterday, which pushed the implementation date from
YE'2024 to YE'2025. Although we previously noted that the impact on BRG
and NSKOG appeared overstated, the extended timeline should provide
ample time for both companies to establish the necessary reporting systems.
As such, this action should effectively eliminate the looming risk of export
restrictions and should be positive on the delta
Pulp & Paper – The European Commission confirmed a one-year delay to
the EUDR in a note yesterday, which pushed the implementation date from
YE'2024 to YE'2025. Although we previously noted that the impact on BRG
and NSKOG appeared overstated, the extended timeline should provide
ample time for both companies to establish the necessary reporting systems.
As such, this action should effectively eliminate the looming risk of export
restrictions and should be positive on the delta
soroys
04.10.2024 kl 11:29
5427
Ikke nødvendigvis noe spill. Men at short ikke øker, er jo en tegn på at analytikerne er i overkant negative. Ikke engang shorterne tror at det er så dårlig stilt.
ibyx
04.10.2024 kl 11:37
5425
Nettopp. Da snakker vi fort "spill" når man likevel "lemper ut" på "meglerkommando"? Er det "institusjonelle" som "kjøper" (les: selger på) negativiteten?
thomasb
04.10.2024 kl 15:00
5267
Nå har vi fått et par analyser som trekker kursmålet ned til 38, fra henholdsvis 60 og 48. Har tilgang til DNB analysen som trakk ned mest. ER generelt skeptisk tl disse analytikerne, men gikk inn i det han har gjort av endringer i sine regneark for å komme frem til en prising på 38 i stede for 60. Det han har gjort er å trekke ned sine forventninger til EPS med samlet NOK 5,9 for perioden 24-26. Mest i 25. Samlet utgjør dette MNOK 500 på bunnlinjen fordelt på de tre årene. Videre er han tilbake på samme nesten like EPS-forventninger som før til 26(ned NOK 1) og samme som før i 27. Så samlet redusert inntjening per aksje(EPS) på NOK 5,9 fordelt over tre år fortjener et nedtak i verdi per aksje på NOK 22. Altså en form for rasjonale opp mot en P/E 10 - men nedtaket er ikke gjort for 10 år, kun for 3, og så er vi tilbake på track med tidligere analyse til 60...
En annen interessant sammenligning: Target er slik jeg forstår det tenkt 12 mnd frem i tid. Altså at aksjen skal nå target om et år. I analysen fra DNB er forventet EPS i 26 og 27 satt til NOK 6,2 og 7,2 - eller snitt 6,7. Regnet mot hans targetpris 38, er dette 17,5%. Jeg gjorde samme øvelse for Stora ENso og UPM, som denne analytikeren også analyserer. For UPM har han en target pris på 45, og en forventet EPS snitt for 26 og 27 på 4,15. Dette er bare 9% mot target pris. For Stora enso har han target pris på 16,6, og en forventet EPS snitt for 26 og 27 på 1,2. Dette er bare 7,2% mot target pris.
Med andre ord får jeg ikke rasjonalet til å henge sammen mellom de ulike analysene. Ved bruk av samme metode mot årene 26 og 27(langsiktige forventninger) prises NSKOG til en rabatt på nesten 50% mot UPM, og nesten 60% mot Stora Enso. Sånn skal det jo ikke være. Det lukter av ren markedstilpasning av target pris, uten et tilnærmet godt nok fundament i de forventninger som ligger i analysens tall forøvrig.
En annen interessant sammenligning: Target er slik jeg forstår det tenkt 12 mnd frem i tid. Altså at aksjen skal nå target om et år. I analysen fra DNB er forventet EPS i 26 og 27 satt til NOK 6,2 og 7,2 - eller snitt 6,7. Regnet mot hans targetpris 38, er dette 17,5%. Jeg gjorde samme øvelse for Stora ENso og UPM, som denne analytikeren også analyserer. For UPM har han en target pris på 45, og en forventet EPS snitt for 26 og 27 på 4,15. Dette er bare 9% mot target pris. For Stora enso har han target pris på 16,6, og en forventet EPS snitt for 26 og 27 på 1,2. Dette er bare 7,2% mot target pris.
Med andre ord får jeg ikke rasjonalet til å henge sammen mellom de ulike analysene. Ved bruk av samme metode mot årene 26 og 27(langsiktige forventninger) prises NSKOG til en rabatt på nesten 50% mot UPM, og nesten 60% mot Stora Enso. Sånn skal det jo ikke være. Det lukter av ren markedstilpasning av target pris, uten et tilnærmet godt nok fundament i de forventninger som ligger i analysens tall forøvrig.
Redigert 04.10.2024 kl 15:05
Du må logge inn for å svare
Aksjemarkedet er av natur et spill, og dagens handel i NSKOG er åpenbart intet unntak. Tvilere bør ta en sjekk på tidslinjen:
----------
05.09.24: Norske Skog sender ut en børsmelding med tittelen "Update on strategic projects in Norske Skog". Oppstart produksjon containerboard i Golbey forventes i Q1-25 (fra H2-24), og netto investering forventes å øke til EUR 320 million (fra 300). Kursen faller fra 36.84 til 34.26 (-7.0%). Volum 1 147 385.
06.09.24: CFO Torvund kjøper 6 500 aksjer til 34.10, og kursen ender mer eller mindre uforandret på 34.20. Volum 216 655.
20.09.24: Pareto senker kursmål til 40 (fra 45) med henvisning til Golbey, og gjentar holdanbefaling. Kursen hadde steget til 37.26 i de to ukene siden børsmeldingen, men faller nå til 35.84 (-3.8%). Volum 168 128.
27.09.24: DNB nedgraderer til 38 og holdanbefaling (fra 60 kjøp). De viser til "forsinkelser og investeringsoverskridelser på Golbey-prosjektet." Kursen faller fra 35.76 til 35.00 (-2.1%). Volum 229 262.
03.10.24: ABG nedgraderer til 38 og holdanbefaling (fra 48 kjøp). De viser til "forsinkelser og investeringsoverskridelser for Golbey-prosjektet." Kursen faller fra 34.90 til 33.12 (-5.1%). Volum 423 052.
04.10.24: Kursen faller videre til 31.76 (-4.1%) uten nyheter. Volum 907 641.
----------
La det være helt klart; børsmeldingen fra Norske Skog var ingen god nyhet. Men heller ingen katastrofe. Eventuelle forskremte småaksjonærer har hatt 19 børsdager på å selge på denne meldingen. "Analysene" til Pareto og DNB ga små kursjusteringer på lunkent volum. Etter fire uker (!) makter ABG å komme med nok en "analyse" basert på den samme spikeren, og nå har noen tatt fram storslegga. Volumet i går var minst det dobbelte av gjennomsnitt, og i dag er det ytterligere en drøy dobling.
Her er det åpenbart noen som har fått lånt seg noen aksjer, bestilt en "analyse" og startet en shortekampanje.
----------
05.09.24: Norske Skog sender ut en børsmelding med tittelen "Update on strategic projects in Norske Skog". Oppstart produksjon containerboard i Golbey forventes i Q1-25 (fra H2-24), og netto investering forventes å øke til EUR 320 million (fra 300). Kursen faller fra 36.84 til 34.26 (-7.0%). Volum 1 147 385.
06.09.24: CFO Torvund kjøper 6 500 aksjer til 34.10, og kursen ender mer eller mindre uforandret på 34.20. Volum 216 655.
20.09.24: Pareto senker kursmål til 40 (fra 45) med henvisning til Golbey, og gjentar holdanbefaling. Kursen hadde steget til 37.26 i de to ukene siden børsmeldingen, men faller nå til 35.84 (-3.8%). Volum 168 128.
27.09.24: DNB nedgraderer til 38 og holdanbefaling (fra 60 kjøp). De viser til "forsinkelser og investeringsoverskridelser på Golbey-prosjektet." Kursen faller fra 35.76 til 35.00 (-2.1%). Volum 229 262.
03.10.24: ABG nedgraderer til 38 og holdanbefaling (fra 48 kjøp). De viser til "forsinkelser og investeringsoverskridelser for Golbey-prosjektet." Kursen faller fra 34.90 til 33.12 (-5.1%). Volum 423 052.
04.10.24: Kursen faller videre til 31.76 (-4.1%) uten nyheter. Volum 907 641.
----------
La det være helt klart; børsmeldingen fra Norske Skog var ingen god nyhet. Men heller ingen katastrofe. Eventuelle forskremte småaksjonærer har hatt 19 børsdager på å selge på denne meldingen. "Analysene" til Pareto og DNB ga små kursjusteringer på lunkent volum. Etter fire uker (!) makter ABG å komme med nok en "analyse" basert på den samme spikeren, og nå har noen tatt fram storslegga. Volumet i går var minst det dobbelte av gjennomsnitt, og i dag er det ytterligere en drøy dobling.
Her er det åpenbart noen som har fått lånt seg noen aksjer, bestilt en "analyse" og startet en shortekampanje.
Tøff
05.10.2024 kl 10:58
4925
Galskapen kan vi få gjort lite med, foreløpig. Kan noen tenke seg at 18 okt. snur til noe positivt? Er det det som ligger bak? Noen tror vi skal stige på resultater og guiding? Da gjelder å ha lavest mulig inngang.