300mnok fcf fra Barossa etter debt servicing er nesten alene nok til å bære dagens verdsettelse.

BWO burde klare over 3kr utbytte årlig fra 2H 2025

Synes ikke at kr 3,- er spesielt attraktivt for et selskap med forholdsvis høy risiko.
BWO er stadig på jakt etter nye prosjekter, og så fort man får en ny kontrakt så har vi det gående igjen med lang ledetid og bekymringer og risiko for kostnadsoverskridelser og tekniske problemer underveis.
Må være bedre kandidater dersom man fokuserer på årlig utbytte.

Du syns ikke over 13% direkte avkastning er «spesielt attraktivt» pga risiko?

BW Opal skal på en 15år kontrakt (firm + option 10år)
BW Adolo er på kontrakt til 2028 (firm + option, og med $100mio salgs option til BWE)
BW catcher ruller 12mnd options angivelig frem til 2027++
BW Pioneer forhandles det om i år, men har 1 år firm kontrakt igjen.

Dette er jo ganske forutsigbart ?

Har sikkert lest at det er risiko i BWO, og da er jo det skummelt.

Ta en sjekk på aksjekursen til BWO når Barossakontrakten ble inngått kontra dagens kurs. Så ser du litt hvordan markedet vurderer prosjektrisikoen i BWO.

Det er vel ikke bestemt at det er Barossakontrakten som er årsak til kursfallet her?
Er jo litt rart at kursen har vært flere ganger å nikket på 30 tallet etter kontrakten ble meldt.

Jeg har andre teorier for kursfallet.
-Usikkerhet rundt oljepris
-Usikkerhet om forsinkelser på barossakontrakt
-Støy rundt bwe budplikten
-Bwe sine stadige utfordringer med gasskompressor og nå esp problematikk.
Når alt dette kommer på plass tror jeg vi får rekyl i bwo.
Forøveig tror jeg også på kraftig rekyl i bwe som vil komme oss i bwo til gode.

Ha en fin kveld

Oppunder 30-tallet er vel ikke noe særlig.
Barossakontrakten; USD 4,6 mrd over 15 år, tillegg 10 års opsjon.
En av de største, om ikke den største kontrakten et offshoreselskap notert på Oslo Børs noensinne har inngått.
Burde vært fanfarer, fyrverkeri og stigende aksjekurs.
De andre momentene som du lister opp blir jo peanuts i forhold.
Nå har vel aksjekursen falt over 30% siden kontraktsinngåelse.
Det synes som om markedet generelt ikke priser selskapene før pengene kommer inn- «show me the money».
Så kanskje i H2 2025

Ha en fin kveld.

Fallet kommer vel primært av bekreftede kostnadsoverskridelser

Fint å få avklaring på denne. Da er det bare å peise på for oppstart 2025


https://amp.abc.net.au/article/103320182

https://www.offshore-mag.com/business-briefs/equipment-engineering/article/14303629/three60-nets-epcc-work-for-adolo-catcher-floaters

Litt interessant å se at omsetningen i aksjen er å lav.

Q4 er på vei med guiding om resultat, status for Barossa, utbytte og veien videre (tipper de presenterer et nytt stort prosjekt i løpet av 2024).
Også interessant med en kommentar ang. budet fra BW Group

Med høyere omsetning i aksjen mot kvartalspresentasjon vil jeg tro at oppsiden er større enn nedside risiko.

Skrev ett inlägg på "börssnack" (di.se) i dag om BW offshore..

BW Offshore En glömd diamant?
Ett företag och en aktie som det inte pratas mycket om är BW Offshore.

BW Offshore är specialister inom FPSO (Floating Production Storage and Offloading units).

BWO (eller BW Offshore) har gått i genom en period under ca två år, där de optimaliserar sin flotta och fokuserar nu på de enheter som genererar mest cash flow.

I tillägg har sällskapet vunnit ett enorm kontrakt med Santos i Australien med nybgygget Bariossa (FPSU - gas produktion) Att bygga Barossa har kostat BWO ca 2 miljarder USD, men kontraktet är ett av de största någonsin i Norge och förväntas att öka EBITA för BW offshore med ca 100% under en lång, lång tid (20 - 30 år).

BW offshore är inte bara FPSO verksamhet. De är också skapare och storägare av BW Energy (BW energy är nu ett eget dotterföretag).

Dessutom är BW offshore majoritetesägare av BW Ideol som utvecklar havsvind.

Förväntad EBITA i 2024 för BW Offshore är ca 310 MUSD. Markadsvärdet på företaget är i dag ca 4 Miljarder NOK. Av dessa 4 miljarder är ca 1,5 miljarder ägarandelar i BW Energy. Dvs. tar vi bort ägarandelen i BW Energy så är markandsandelen bara 2,5 miljarder NOK och beräknat EBITA för 2024 är alltså högra än marknadsvärdet.

BW offshore betalar ca 32 öre per kvartal i utdelning (1,3 NOK per år) + motsvararande andel i BW Energy aktier. Dvs du får både pengar och ägarandelar i ett annat företag i utdelning från sällskapet.

I 2025 ska som sagt Barossa gå live (i drift) och då ökar kassaflödet betydligt för sällskapet. I tillägg är nog BW Ideol ett mer konkurrentkraftigt företagat och en större aktör om några år, något som bara det skulle kunna motivera dagens markandsvärd (BW Ideolo ska avnoteras från Oslo börs för att utvecklas i lugn och ro).

Under Covid kostnade BW offshore 36 - 42 NOK. Nu kostar en aktie 22,7 NOK och framtiden bör nog betraktas som ljus. I tillägg ska enheten BW Adolo (BW Energy) snart öka produktionen till 40000 fat per dag, något som också kommer generera mer cashflow för BW offshore då de får betalt per fat.

För BW offshores vikitgaste enhet Catcher är denna löpande med en produktion på ca 60000 dag per dag.

Som en investerare med en horisont på +ett år, borde BW offshore ses som en gyllende möjlighet från dagens nivå. P/E talet är ett av de lägsta på Oslo børs och företaget har ett bra "track record".

Och medan man väntar på att Barossa ska gå live, betalar företaget bra med utdelningar. Något som nog kommer öka med större cash flow.

Det blir spennende å se de neste ukene om BW Group gjør et move overfor BW Offshore.

Blir ikke spennende i det hele tatt.

Vil tro at BW Gruppen avventer med et fremstøt vs. BW offshore, inntil BW Energy´s assets og refurbishments fremstår som ferdig modnet og klar til innhøsting.

Det er her usikkerheten rundt BW Gruppen ligger, hvor lenge til før BW Energy tas av børs?

Hehe. Sjekk newsweb 👌

CEO of BW Offshore Marco Beenen states: “We are pleased to have obtained a price for BW Energy that is close to the highest that the shares have historically traded, which became possible following the outcome of BW Group’s mandatory offer resulting in BW Group holding approximately 52% of BW Energy. This transaction strengthens our balance sheet and allows the continuation of a sustainable dividend that can potentially grow over time”.

Denne skal i 30 kr i dag.

Utbytte blir nå i kontanter og dette lover bra « sustainable dividend that can potentially grow over time”.

BWO frigjør 1,86 Milliarder NOK! Jøsses

Sale of shares in BW Energy to BW Group

Oslo, 22 January 2024 - BW Offshore Limited ("BW Offshore" or the "Company") has today entered into an agreement with BW Group Limited ("BW Group") to sell all of BW Offshore's shares in BW Energy Limited ("BW Energy"). BW Offshore will sell 58,111,461 (22.52%) shares in BW Energy at a price of NOK 32 per share, resulting in total proceeds to BW Offshore of NOK 1,860 million or approximately USD 176 million.

The decision was taken by the independent directors of BW Offshore after assessing the Company's strategy and other relevant factors, including external valuation advice. As previously communicated, BW Offshore does not consider the shareholding in BW Energy to be a long-term strategic investment.

CEO of BW Offshore Marco Beenen states: "We are pleased to have obtained a price for BW Energy that is close to the highest that the shares have historically traded, which became possible following the outcome of BW Group's mandatory offer resulting in BW Group holding approximately 52% of BW Energy. This transaction strengthens our balance sheet and allows the continuation of a sustainable dividend that can potentially grow over time".

Chairman of BW Group Andreas Sohmen-Pao comments: "Under BW Offshore's current dividend policy, it would have taken over 7 years to distribute BW Offshore's stake in BW Energy. This transaction clears a significant overhang on BW Energy shares, and we look forward to continued efforts to build the company and unlock shareholder value."

Completion of the transaction is expected to occur on or around 25 January 2024.

For further information, please contact :

Ståle Andreassen, CFO, +47 91 71 86 55

IR@bwoffshore.com or www.bwoffshore.com

This information is considered to be inside information pursuant to the EU Market Abuse Regulation and is subject to the disclosure requirements according to section 5-12 of the Norwegian Securities Trading Act. This stock exchange announcement was published by Eric Stousland, Senior Associate, Corporate Finance & IR, on 22 January 2023 at 07:30 CET.

About BW Offshore:

BW Offshore engineers innovative floating production solutions. The Company has a fleet of 5 FPSOs with potential and ambition to grow. By leveraging four decades of offshore operations and project execution, the Company creates tailored offshore energy solutions for evolving markets world-wide. BW Offshore has around 1,400 employees and is publicly listed on the Oslo stock exchange.

BW Offshore

Åpner 24,25, når salget går opp for meglerstanden, vil bwo fremstå som ekstremt underpriset. I realiteten en meget god deal for alle tre selskaper.

Etter salget av BW Energy har nå BW offshore mer cash på bank enn hele markedsverdien på selskapet.

:)

Hvis dersom såfremt barossa går noenlunde etter plan, vil selskapet sprute cash og… kontantutbytter som vil bli historiske

Et ekstraordinært utbytte på 10 kr per aksje hadde vært gøy.

Har du en ide om hva de skal bruke pengene til? Delfinansiering av et Nytt fpso prosjekt ? Kvittet seg med gamle skuter, så her kan alt skje.

Jeg vil tro at dette er midler de i stor grad vil bruke til å sikre refinansiering og evt også et nytt FPSO-prosjekt. Refinansiering er de i god posisjon til å gjennomføre, men det å ha fleksibilitet er alltid en styrke i slike forhandlinger.

Barossa tror jeg ikke det vil være behov for å supportere, men det blir spennende å få oppdatering ifm Q4-tallene.

Ellers burde dette danne grunnlag for et ekstraordinært utbytte og/eller et tilbakekjøpsprogram. Nå vil selskapet kunne booste utbyttebetalingene når Barossa er oppe og står, men som en del av en mer "aksjonærvennlig" approach bør de også bruke muligheten til å drysse litt ekstra på aksjonærene som følge av dette salget.

Det blir spennende også å få en oppdatering om forlengelse av BW Catcher. Jeg vil tro at dette er rett rundt hjørnet.

Det ser lyst ut....

Selskapet er nå straks netto gjeldfritt, Barossa ekskludert. Et halvt år før hva jeg har anslått i lang tid... Med kontantstrøm til eksisterende flåte og Barossa, vil selskapets Barossa-gjeld være nedbetalt om fire år...... Backlog for gjenværende perioder vil da være i størrelsesorden USD 6 milliarder. 40% kontantstrøm gir ca 25 mrd NOK pluss gjenværende flåteverdier på mellom 5 og 10 mrd. Selskapet trenger ikke flere prosjekter for å mangedoble verdien.

Det ser veldig lyst ut, omsetningen er meget bra , og en del fond vil trolig våkne fra tornerosesøvnen utover i uken. Selgere/ akseptere av bwe aksjen vil få pengene senest neste uke, og da kan mye genereres inn i et litt sikrere bwo….

Kanskje BWO nå gjør en "Solstad light" neste ukene, hvis markedet for opp øyene for aksjen.

BørsXtra skriver!

DAGENS OBS: BW Offshore og BW Energy med gode nyheter for aksjekursen. Initiering av Link med 40% oppside til kursmålet.

Noen måtte starte en ny tråd.
Les den gamle. Og lær.

En kan bare lure på hvorfor BWO takket ja i dag til BWE. En kan bare spekulere. Noen muligheter er:
- Kostnadsoverskridelser på Barossa. I så fall veldig negativt.
- Nye prosjekter. Ikke veldig positivt, når vi ser hvordan nye prosjekter verdsettes.

Når en ser hvordan BW-Group behandler de andre aksjonærene, så bør det egentlig gi ytterligere rabatt på kursen. Et par dager etter at BWO takket nei, så takker BWO ja med noen kr. ekstra. Hva skal de andre som aksepterte tenke? Eller de som ikke var fornøyde med tilbudet? En sitter igjen med en opplevelse av at BW-Group villig vekk deler risiko, men oppsida den vil de ha selv. Verdiene i BWE er langt langt høyere enn det BWO-aksjonærene får. Verdier overføres på denne måten fra de andre BWO-aksjonærene til BW-Group.

I den gamle tråden kan en lese om hva som smadret og tilintetgjorde kursen til BWO. Det var den konvertible. Den sørget for at kursen ble rasert. Siden har den blitt holdt på det nivået. Ledelsen har gjort lite eller ingenting for å bedre på det, enda de kunne startet tilbakekjøp til langt bedre risk/reward enn nye prosjekter med ekstrem risiko.

Vi får se.

Les den gamle tråden. Den har mye kunnskap: https://www.finansavisen.no/forum/thread/138236/view/5436552?legacy=0

Her var det mye negativitet, håper du ikke sitter i bwo/bwe. De to cash maskinene tar snart fullstendig av.

bwe-penger dukket opp i dag og en god slump ble sluset inn i bwo.

Her var det null substans.
Kun blind tro og håp.
Hjelpeløs strategi i aksjemarkedet.

Vi får se hva grunnen er til at BWO ville selge sine BWE-aksjer billig. I beste fall, ga BWO bort verdier til BWE. I verste fall, så måtte BWO ha penger til Barossa. Kommer det resultatvarsel, så cracker BWO videre.

Lykke til med håp og tro strategien,
Håper du ikke lurer andre enn deg selv.

Kursen "cracket" oppover 8,59% på nyheten. Til sammen har den cracket oppover 10 % siden årsskiftet, mens andre oljerelaterte aksjer har falt 10% eller mer.
Ser gjerne at kursen cracker videre, og det tror jeg nok den vil gjøre. Større investorer har ikke satt pris på at så mye kapital har vært bundet opp i BWE. Å realisere beholdningen av BWE for 32 kr. i dagens marked er selvfølgelig noe som blir sett som positivt i markedet, enten målet er å opprettholde dagens utbyttenivå på 65-70 øre, pr. kvartal, nå med alt i cash, eller det er å skaffe seg en finansiell buffer fram til Barossa er ferdigstilt.

Her var det enda mere negativitet , og usakeligheter. At du ikke var inne når toget gikk, må du ta på dine egen manglende analyseferdigheter . … tips skriv i kommentarfeltet til selskap du er eier , eller vurdere inngang. Hold deg eventuelt til tgs/pgs og nodl . Lykke til

Det er noe som heter å kjenne sin besøkelsestid. I BWO tror jeg ikke det er noe dårlig tidspunkt å akkumulere på nå.

Bwo kan bruke 1,5 mrd på å kjøpe 60 millioner egne aksjer.....

En av grunnene til at BWO ønsket å selge aksjene billig er at BWO nå får inn ca 1,9 mrd de ikke ville fått om de bare fortsatte å dele de ut.

Om dette er bra for aksjonærene på sikt vet man jo aldri, men BWGroup har altså betalt 1,9 mrd for aksjer hvor de ellers ville fått halvparten gratis. Så sånn sett kan man si at BWGroup har betalt 64 kr for aksjene de ellers ikke ville fått.

BWO har ikke gitt bort noen verdier hverken til bwe eller andre.
BWO har solgt aksjer de ellers ville gitt bort. Og om de nå gir aksjonærene cash istedenfor står jeg egentlig fritt til å bruke halve utbyttet til å kjøpe bwe aksjer selv.

I morgen d 25/1 får de 1900000000 Nok. Ind på kontoen det vil helt klart give aktien et løft. Mit håb er at der bliver et større udbytte for kvartalet 1-1,5 nok pr aktie.

Vi må vell vente til vi eventuelt får et vedtak fra GF for å få et ekstraordinært utbytte? Eller var de så forutseende at de helgarderte i fjor?

Jeg tenker at selskapet nå er primet for oppkjøp. BWE-posten er solgt unna. BW Ideol er tatt av børs. Her er et bud uker unna.. TROR jeg.

De må bruke penga på overskridelser på Barossa

XO:
Det er jo en relevant påstand/kommentar.

Risikoen der er jo betydelig og de har jo flagget at alle påslag/marginer etc er spist opp av økte kostnader.

Leste q-3 rapporten og der er ordlyden uendret fra q-2 samt at arbeidet skrider fremover. Ikke så leeenge ril man skal over i commisioning. Kostandsoverskridelser er vel kanskje like relevante i denne fasen? Kanskje på slutten at man merker om budsjettet sprenger eller ikke på et fpso-prosjekt?

Husker jeg satt i et riggselskap i Aker-systemet for mange år siden og der rant det inn med kostnadsoverskridelser mot slutten og investeringen ble sånn ok i beste fall.

En stund til commisioning starter. Barossa skroget er vel akkurat kommet frem til Singapore hvor topside skal installeres og integreres. Utfordringer på verft i Singapore nå med arbeidskraft, spesielt sveisere. Så spennende hva de flagger ved q4 rapporten

1. Selskapet hadde hatt pengene til kostnadsøkninger uten å selge aksjene.
2. Jeg tviler på at selskapet har begynt å lete etter sveisere først nå...
3. Betydelige kostnadsoverskridelser måtte vært meldt allerede nå.
4. Det er ikke tilfeldig at selskapet realiserer aksjer for 1,8 mrd nå. Noe kommer til å skje.

Andreas sa vell med rene ord , på pareto i høst, at Norge og OB var begynt å bli upopulære pga ekstrem ustabil valuta. Han har den siste tiden transformert og solgt deler av bwo , og nå også aksjeposten i et oljeselskap . Husk at bwo med hjelp av artic takket nei til pliktbudet på 27. så ble aksepten ganske formidabel , og Andreas spiller sinnrik sjakk ,på mesternivå. Husk også at bwo tidligere har «kvittet seg» med bwe aksjer i form av utbytte . ( helt til ob satte en rigid stopper) Bwo ville ut av bwe , men ikke til 27. de fikk nå 17% og 32nok. Vinn vinn for bwo. Jeg fornemmer at Andreas nå flytter bwo over til usa børs, da den nå spissede bwo har bedre fremtid i usd

Risikoen er vel at overskuddene og pengebingen skyfles inn i fremtidsrettede og verdensreddende peosjekter i BW Ideol