Takk for at du holder liv i tråden 👍

Ny topp20-liste oppdatert 31.10.2024. Endringer av betydning.

Cobas fortsetter å kjøpe. Denne måneden knappe 600 000 aksjer, og bikker 12,5 % av totale aksjer.
Øyvin A. Brøymer flesker til og øker med 700 000 aksjer.

Nr. 1 og nr. 2 på lista eier nå 5/8-deler av selskapet eller 62,5 %.. Jeg er spent på fortsettelsen, for å si det sånn.

Snart Q3. Svært spennende for å se om vi fortsetter den gode trenden. (Jeg tror JA)
Snart innfrielse av resten av den konvertible. Svært oversiktlig gjeldssituasjon i selskapet nå. Kontantene fortsetter likevel å strømme inn...

Ny uke, nye muligheter.
Volumet er på vei opp. Det har vært flere dager nå hvor vi ser at volumet er 4-6 ganger vanlig volum. Om en måned er det konvertible lånet historie og vi har fasit Q3. Dersom den gode trenden fra Q1 og Q2 manifesterer seg inn i Q3 tror jeg det kan løsne kraftig. Da vil det bli synlig for andre enn oss som har sett dette en stund, at selskapet generer cash i størrelsesorden 2,5 milliarder NOK per år FØR BW Opal settes i drift, og at selskapet er i netto cash med en milliard NOK.

Viser fine takter om dagen. Opp 29,94% siste mnd. På tide vil mange si for dette «blyloddet» som etterhvert nå skal kvitte seg med nettopp dette «stempelet». Noen pene targets i sikte 👍

Ny topp20-liste ligger nå ute på selskapets hjemmeside. Både Cobas og Salt Value AS øker. Cobas økte med over 1,1 millioner aksjer i løpet av september. I den grad man skal lytte til andre, så mener jeg dette må være et klart signal som ikke bør overses. Cobas er allerede sterkt eksponert, men kvier seg ikke for å øke. Jeg tenker dette er svært interessant.

Definitivt noe stort på gang, må prøve å ikke falle for fristelsen til å ta gevinst ;-)

Veldig spennende. Absolutt. Ligger akkurat nå kjøpsordre inne på 32,3 på nesten 200 000 aksjer.....................

Mye tyder på at noen vet noe vi andre ikke vet, veldig spesielt med to dager på rad med til dels kraftig oppgang på økende volum. Noen skal inn, og det må gjerne koste litt. Soennende

For meg som har store posisjoner i både BWE og BWO og har vært vant med at de kappes om å ligge høyest i aksjekurs er det ganske snålt at BWO plutselig er i 32 kr igjen mens BWE er nede i 24 kroner.

Ikke meg imot med kurs 32, men ser ikke helt hvorfor den har tatt av i det siste? Det klassiske svaret når man ikke vet er reprising som følge av at den er kraftig underpriset, men...

3-dobbel omsetning og opp 6%. Noen ideer? Innløsning av obligasjonslån?

Jeg heier på deg JanOrge, vi sitter i samme båt, men jeg er ikke så hardt eksponert. Men greit i pluss nå og det ser ut som toget er i bevegelse ;-) 35 snart er mitt tips

Monologen er verdsatt den, så keep it up :-) Og er enig, det er absolutt rom for noen aksjonærvennlige stunt fra selskapet. Og med utsikter til lavere renter fra neste år blir uansett aksjer som gir stabile utbytter > 10 % mer attraktive, så mye å se frem til

Jeg fortsetter med min monolog :-)
Siste uka har vært brukbar kursutviklingsmessig. Måtte det fortsette fremover.

Konvertibelt lån utstedt 2019 innfris i november. Blir spennende å se hva som skjer med kursen etter dette. Kanskje selskapet endelig setter igang med seriøse tilbakekjøp av egne aksjer? Det genereres fortsatt kontanter med mellom 60-70 MUSD per kvartal, og siden selskapet er netto i cash med 29 MUSD så er det absolutt rom for det. Jeg har belånt huset, og om ikke doblet så hvertfall økt eksponeringen med 25 % fra opprinnelig overeksponering.

For å trekke frem noe positivt, så solgte BWO omtrent 60 millioner aksjer i BWE til kr 32 per stk. BWE er nå nede på lavt 23 per aksje. Det utgjør en halv milliard for BWO. 👍
Forøvrig trekker olja ned her og. Selv om løpende kontrakter er null knyttet mot oljeprisen.

Ny topp20-oversikt er nå publisert på selskapets hjemmeside.

Uenderet for nr. 1 og nr. 2 hhv BW Group og Cobas.
Nr. 3, 4 og 5 øker alle med tilsammen omtrent 250 000 aksjer. Vil her trekke frem nr. 3 som er Salt Value AS som eier nesten 5,2 millioner aksjer - Salt VAlue AS er verdifondet til Harald Espedal som personlig eier 757 000 aksjer (13. største eier)

Som jeg har nevnt tidligere, så er jeg nysgjerrig på hva Cobas har for slags plan for exit og når. Det samme gjelder Salt Value AS. De sitter jo på over 26 mill aksjer tilsammen. Ikke bare å rygge ut med 26 mill aksjer når dagsomsetningen ofte ligger på pluss minus 100 000 stk.

Enig i at det er mye venstrehåndsarbeide blant analytikerne når det kommer til BWO. Det har vært en av de beste utbyttebetalerne på børsen i mange år med kvartalsvise utbytter, og enda bedre i år, når først q4 kommer på bordet og man vet hva det fulle utbyttet blir. Nå kommer også alt i form av cash, som til og med analytikerne burde få med seg.
Når meglerhusene presenterer sine lister over utbytteaksjer, så utelates av en eller annen grunn BWO, som en slags boikott kan det virke. Nå sist på DNB og Pareto sine lister, der selskapet ikke nevnes i det hele tatt.

Om det har mye å si for kursen vet jeg ikke. Det virker jo som at de har klart å overraske markedet positivt ved de siste kvartalspresentasjonene. Men akkurat nå er det litt generell september-uro som gjerne rammer selskaper som BWO ekstra, så det kan godt være det blir enda billigere aksjer her de neste ukene.

Her får en nesten håpe at det er ChatGPT som er årsaken, om ikke er det absolutt ingen verdi i å se til analysene fra den kanten. Men er enig, er generelt overrasket over hvor lite innsikt analytikerne som følger BWO har om selskapet. Fordelen er dog at selskapet har gode rapporter og er såpass ryddig og oversiktlig at det er greit å regne på selv uten "hjelp" fra analytikere. Og at selskapet er billig på dagens nivåer trenger en ikke engang kalkulator for å forstå :-)

Hvis noen kommer over ABG-analysen hvor TP høynes fra 50 til 55, så hadde den også vært gøy å se på.

Dersom man tar utgangspunkt i utbytte for året på 3,7 NOK så vil en multippel på 15 gi 55 NOK på utbyttet alene. Og da er den andre halvparten av overskuddet blitt værende i selskapet.

https://www.finansavisen.no/shipping/2024/08/28/8172626/arctic-securities-kjop-bw-offshore-nedjusterer-kursmal-etter-aksjesalg

Her er analysen hvor kursmålet ble nedjustert fra 48 til 40.

Grunnlaget denne analytikeren bruker er i minste fall slurvete. Jeg tenker; er det mulig å være så slurvete, eller er det bevisst?

For det første:
Analytikeren sier at forventet utbytte i år er 0,24 USD mot 0,14 USD i fjor. Begge tall er feil. Forventet utbytte i år er minimum 0,25 USD. Du kan kanskje si at det ikke utgjør rare forskjellen, men forskjellen på 0,24 og 0,25 er 4 %. Direkte overført til TP så vil "feilen" på 4 % utgjøre 1,6 kr dersom direkteavkastning var eneste parameter. Uansett slurvete. I tillegg var ikke fjorårets utbytte 0,14 USD. Kontantutbyttet var riktignok rundt dette beløpet, men alle som følger aksjen vet at vi fikk utbytteaksjer i BWE som i verdi utgjorde i overkant av 0,11 USD per aksje. Totalutbyttet var dermed høyere enn 0,14 USD, og hadde analytikeren gjort jobben skikkelig, så hadde han visst dette. Jeg antar jo at han vet det, men at det er en grunn til at analysen har mangler.

Ingenting er garantert, men BWO kommer til å ubetale minimum 0,25 USD i utbytte for 2024. Basert på H! så vil totalutbyttet bli høyere, da selskapet kan gi inntil halvparten av regnskapsmessig overskudd for 2024 i ubytte, og fortsetter H2 likt H1 så vil utbyttet bli 0,37 USD for 2024. Litt må man kunne forvente av "analytikeren".

Videre. Kan verdsetter verdien av den faste backloggen på 5,4 milliarder USD til en verdi per aksje på kr 26, mens opsjonene som har en totalverdi på 1,2 milliarder USD verdsettes til 14 kr per aksje... Disse regnestykkene skulle jeg likt å se.........Jeg tviler svært sterkt på at verdien av opsjonsforlengelser er relativt sett såvidt mye høyere enn de faste kontraktene. Men igjen "vurderingene" til analytikeren er ikke begrunnet.

Flåteverdiene ellers er ikke nevnt. Bokført verdi på flåten som er i arbeid er nå i overkant av 900 millioner USD, eller rett i underkant av 10 milliarder NOK. Selskapet er netto i cash.

Med dagens kontantstrøm vil selskapet være netto gjeldfritt INKLUDERT Barossa om fire år....... Det skulle ha betydning for verdsettelsen ville en tro. Jeg tenker å søke jobb som offshore-analytiker i Arctic. Det kan ikke være vanskelig å jobbe der....

Ikke mye entusiasme fra OSE på resultatet gitt. De er mer glade i bobler og luftslott ;-)

Det neste som skal skje av betydning nå, er at selskapet skal innløse resterende av det konvertible lånet. Det utgjør vel rundt 150 MUSD, som man selvsagt har på bok. Det kommer rundt Q3-presentasjonen, men like fullt. Etter at den konvertible er ute av verden, så ville jeg personlig ønsket meg tilbakekjøp av egne aksjer i unlimited omfang.

Jeg håper du har rett JanOrge, men med OSE, og BWO, ja da vet jeg sannelig ;-) men ja, denne er overdue for litt aktion opp ;-) blir spennende med åpningen

I dag skal vi OPP!

(og skal vi ikke det, så skal jeg handle)

Endelig litt good news fra q-2 for min del 😁
Syns dette er solid. Ingen overskridelser (så vidt jeg kan se) og løfter 2024 estimatet.

BW Offshore: Second Quarter and First Half Results 2024

Second Quarter and First Half Results 2024

HIGHLIGHTS

* EBITDA USD 77 million in Q2 and USD 163 million for the first half-year
* Net profit USD 29 million in Q2 and USD 66 million for the first half-year
* Operating cashflow USD 107 million in Q2 and USD 198 million for the first
half-year
* Equity ratio 30.4% and USD 728 million in available liquidity
* Q2 cash dividend USD 0.0625 per share equivalent to USD 11 million
* Barossa FPSO project 86% complete at end-July 2024
* Completion of FEED work on the Sakarya project
* Full-year 2024 EBITDA expectation raised to USD 305-315 million

BW Offshore continues to progress the Barossa project according to schedule. As
of end July 2024, the project was 86% completed. All 16 top-side modules have
been lifted onto the FPSO, representing an important project milestone.
Integration work is well underway and pre-commissioning and commissioning
activities have started to ramp up.

In the third quarter, BWO completed Front-End Engineering Design (FEED) work and
early engineering related to the Sakarya redeployment project. The work
generated an EBITDA contribution of approximately USD 7 million in the second
quarter of 2024 and a further approximately USD 10 million is expected to be
recognised in the third quarter. Sakarya is set to progress as a local-content-
oriented project in Turkey with limited scope for BW Offshore to provide further
value-added services meeting own return requirements.

"BW Offshore continues to deliver high commercial uptime across the FPSO fleet
and the topside integration and commissioning of the BW Opal is proceeding to
plan," said Marco Beenen, CEO of BW Offshore. "We are selectively progressing
several potential FPSO projects in a very active market and the Sakarya FEED
shows that that we can create material value in preparatory phases, even if a
final contract does not materialise."

The Board of Directors has declared a quarterly cash dividend of USD 0.0625 per
share. The shares will trade ex-dividend from 3 September 2024. Shareholders
recorded in VPS following the close of trading on Oslo Børs on 4 September
2024, will be entitled to the distribution payable on or around 11 September
2024.

BW Offshore expects that the fleet will continue to generate significant cash
flows in the time ahead, supported by the USD 5.4 billion firm contract backlog
at the end of June 2024. BW Offshore expects to report an EBITDA in the range
USD 305-315 million for 2024, an increase from previously in the range of USD
290-310 million.

Please see attached the half year report and presentation. The earnings tables
are available at:

https://www.bwoffshore.com/ir/

Jeg har ikke tilgang til analysen, men skulle gjerne sett den.

Arctic nedjusterer kursmål fra 48 til 40, noen som har tilgang til denne analysen og kan si hvorfor? Litt merkelig så tett opp mot Q2 resultat. JanOrge??

Huset er nå belånt, og jeg sitter klar dersom Q2 gir en overdrevent negativ reaksjon.

BORR Drilling er i vinden, og verdsettes nå til 17 milliarder med NIBD på 17 MRD NOK og Ebitda marginalt høyere enn BWO. Koko prising på enten BWO eller BORR.

Kjedelig og kjedelig. Dundret ned med børsfallet og syns ikke den har fått den bounceback-en flere aksjer på Oslo Børs og spesielt innenfor olje/offshore har fått. Veldig stille på nyhetsfronten også. q-2 tall 30. aug.

Jeg er inne i BWO og, den er bare litt "kjedelig" for tiden ;-)

Vi som følger papiret legger også merke til den vedvarende oppgangen som foregår. Tidligere har aksjen droppet etter slike oppganger. Ikke denne gangen.

Jeg har ingen problemer med å være overeksponert her. Vurderer fortløpende å laste videre dersom kursnedgang.

Men den tikker og går i form av det tjenes penger jevnt og trutt. Neste år har vi ny «skute» som seiler inn penger i mange år, konv obl betales tilbake i q-4. Er vel noen båter som skal forlenges snart også. Håper vi får jekket ratene.

Så får vi se om det blir en konsolidering på eiersiden hos de som leier Catcher etterhvert også

JanOrge, håper ikke du har alt i BWO ;-) uhyre lav interessen for den nå, nesten ikke omsettning.

Et Q2 i tråd med Q1 vil gjøre vei i vellinga.

En knapp dollar i EPS per år vil la seg høre selv på Oslo Børs.

Omsettningen er jo totalt tørket ut, går ingensteder...

Upstream 18.7.24;
Santos' Barossa giant gas project on track for 2025 start-up
BW Offshore's FPSO set for sailaway from Singapore's Seatrium in the first quarter next year
Santos’ US$4.6 billion Barossa gas condensate project offshore Australia that will provide backfill gas to the Darwin LNG project is now 77% complete, and production start-up remains on target for the third quarter of 2025.

The Barossa floating production, storage and offloading (FPSO) vessel’s integration and pre-commissioning activities are proceeding as planned at Seatrium’s Singapore yard, with sailaway scheduled for the first quarter next year. All 16 modules have now been installed on the newbuild BW Opal FPSO that BW Offshore is supplying, under a firm 15-year plus options lease for Barossa.

Legal challenges on environmental grounds had delayed both the pipelaying and development drilling for the giant Barossa gas project but work is now progressing apace.

Q4 i år. Renten er lav, en god del er kjøpt tilbake og innslagspunktet er oppe på 60-70 tallet et sted. Ser ingen grunn til at denne holder kursen nede dessverre. Kanskje tidligere. Tror heller ikke på det store kursløftet før Opal er ferdig og uten kostnadsoverskridelser men håper jeg tar feil 😁

Når skal obligasjonslånet innfries? Vi har i flere år hørt at det er den konvertible som holder kursen nede.
Nå er jo prisingen helt hinsides dårlig, har følelsen av at det er en trykkoker her.