Updated 2024 Guidance and 2025 Financial Year Outlook
As communicated during our Q3 results presentation, we are providing an update on the market outlook for 2025 and a more detailed guidance for 2024.

Outlook for 2024: We now expect adjusted EBITDA for 2024 to be in the range of USD 1,880 million to USD 1,910 million, representing a year-over-year improvement from 2023 of 4-6%.

Outlook for 2025: Based on the current market situation, our current expectations on contract renewals and our forecast, we anticipate adjusted EBITDA for 2025 to be 5-10% higher than in 2024. This guidance is based on the following assumptions:
• Sale of MIRRAT completed in Q1
• Continued avoidance of the Red Sea
• No material adverse events

If we exclude earnings from MIRRAT in both years, the expected YoY increase in adjusted EBITDA will be 7-12%.

Market Balance: We expect 2025 to be another solid year for Wallenius Wilhelmsen based on cargo volumes and contract coverage. While we observe some signs of softness in the auto segment, we see potential for volumes to recover in 2025 as several OEMs have cut back production in the latter half of 2024 to balance inventories. The introduction of new models in 2025 may contribute positively to volumes.

High and heavy volumes are assumed to remain muted for much of 2025, with a possible uptick towards the end of the year.

Ned 6 %
Hvordan tenker folk ?
Forventet EBITDA 2 milliarder dollar= 22,3 milliarder.
Børsverdi 41 milliarder.
Hvis ikke dette er bra, så skjønner ikke jeg.
Dette er blant OSEs beste inntjeninger, og så er kursen ne ?
God bedring til alle investorer som selger .

Selskapet venter at justert ebitda for 2025 vil være fem til ti prosent høyere i 2025 enn i 2024, mens det for 2024 forventes en justert ebitda på 1.880-1.910 millioner dollar, noe som tilsvarer en oppgang på fire til seks prosent sammenlignet med 2023. Samtidig varsler selskapet at det er økende usikkerhet knyttet til 2025.

Arctic Securities skriver at 2024-guidingen peker mot en justert ebitda i fjerde kvartal på 431-461 millioner dollar, der intervallets midtpunkt er lavere enn både meglerhusets estimater og konsensus for fjerde kvartal på henholdsvis 525 millioner dollar og 504 millioner dollar.

Guidingen for 2025 peker mot en justert ebitda på mellom 1.974 og 2.101 millioner dollar, med et midtpunkt på 2.038 millioner dollar. Til sammenligning er Arctics forventing og konsensus for 2025 på henholdsvis 2.327 millioner dollar og 2.079 millioner dollar.

Til tross for lavere enn ventet guiding, mener Arctic at en ebitda som reflekterer 28 prosent av selskapsverdien er en indikasjon på at aksjen er billig.

Vi kan regne med utbytte fra Mirrat terminal salg på 4-5kr engang i 2025.

Har noen regnet på utbytte i Wawi neste år, forutsett at de betaler halve EPS. ?

Min første tanke er det samme som din. Hva tenker folk på her? De tjener mye penger, vil gjøre det også fremover. Veksten er der fra høye nivåer fra før. Solid selskap på alle måter. men dette er shipping på sitt verste. Folk høre på en analytiker med en agenda. Å nedgradere aksjen med 80 kr på denne guidingen er useriøs spør du meg. Jeg sitter videre med mine aksjer, tar utbytter og tror at kursen vil være noe høyere utover neste år og faktisk videre inn i 26 også. Som Arctic mener jeg også at denne er billig nå. Kan ikke skjønne annet med de estimatene.

ABG setter kursmål til 110 kroner ?

"ABG Sundal Collier-analytiker Petter Haugen har vraket kjøpsanbefalingen sin på rederiet og satt et kursmål på 110 kroner"

https://e24.no/boers-og-finans/i/eMy19M/wallenius-wilhelmsen-knekk-paa-boers-analytiker-vraker-kjoep

Netto resultat ligger ann til å bli ca USD 1050 millioner når man konkluderer Q4. Gi og ta litt, alt avhenger litt av hvordan Q4 blir, men ca USD 1050 millioner.

Da blir EPS ca 27kr, så da blir utbyttet 13.5kr da :)

Takk for den.

Vi kan vi regne extra dividend fra terminal salget, 5kr dersom alt og halvparten dersom samme politikk som med net result. I tilegg blir det noen skipsalg og det kan gi noe extra, men utgjør ikke så mye som hos Høegh, pga over dobbelt så mange aksjer i Wawi. Derfor kun 1-en krone per skipsalg per aksje. Anyway 15-20kr aksjen er meget bra

Snitt kursmål er ca 140 når alle tas med. Fleste har tross alt stadig kjøp.

Seks analytikere har kjøpsanbefaling, to anbefaler «hold» og én har salgsanbefaling, ifølge Bloomberg. Det gjennomsnittlige kursmålet er på 139,8 kroner, mens aksjen avsluttet til 103,2 kroner fredag.

Det kan ikke bli så mye bedre. Og selskapet har 75-80 prosent kontraktsdekning på gode rater.
Dagens kursutvikling er merkelig. Jeg tror det kan gå fort opp igjen.

FA:
Før børsåpning meldte rederiet at det venter en justert EBITDA i 2024 på 1.880-1.910 millioner dollar og at dette vil bli 5-10 prosent høyere i 2025.

Guidingen for 2025 indikerer en justert EBITDA på mellom 1.990 og 2.085 millioner dollar.

«Utsiktene er marginalt under konsensus, cirka 2 prosent. Likevel, guidingen er mer presis enn fryktet og aksjen prises til 3,2 ganger inntjening», skriver SEB i en oppdatering.

Markedet lytter til Norges beste shippinganalytiker ?

"Norges beste shippinganalytiker tar frem slaktekniven
Aksjekursen i bilfraktrederiet Wallenius Wilhelmsen faller 7 prosent på Oslo Børs etter noe skuffende guiding og en analyse fra ABG Sundal Collier. "

https://www.finansavisen.no/shipping/2024/12/16/8220014/petter-haugen-i-abg-tar-frem-slaktekniven

Hvilke briller har Petter Haugen på seg her ?

«De overraskende svake utsiktene og de forsiktige markedskommentarene fjerner de mest potensielle positive katalysatorene, noe som får oss til å tro at markedet ikke er villig til å prise Wallenius Wilhelmsen høyere enn i dag, til tross for de nåværende lave multiplene og med NAV-rabatt», skriver ABG Sundal Collier.

Selskapet guider en EBITDA-økning på 5-10 % fi 2025, fra et fantastisk nivå i 2024

Hvis dette er skuffende utsikter, hva skal man da si om andre selskaper på OSE, med dårlig inntjening og null utbytte ?
Med dårlige balanser og emisjonsrisiko, med P/E 12-15 og null utbytte ?
Disse synes analytikerne er interessante.
Må si at jeg foretrekker WAWI og HAUTO

Tull å dra fram masse om og dersom verden vil bestå. Det er risiko og farer for alle virksomheter.

Jeg har følgt med Wawi i ca.2 år og aldri har mr. Kristoffersen klart å ha en god presentasjon. Aksjer faller ganske mye hver gang etterpå han legger fram. Derfor selg Wawi før presentasjon og kjøp en uke etterpå.

Snedig hvordan all mulig slags gråstein skal snakkes opp og puttes penger i ja, mens selskaper som bader i penger blir sablet ned.

Kursen til NAS fikk juling i sommer og har enda ikke hentet seg inn, til tross for et nytt godt år. Oljeselskapene er den ene billige aksjen etter den andre. Yara har også fått gjennomgå. Nå var det visst Wallenius Wilhelmsen sin tur (og til en viss grad Höegh Autoliners). Fordi Venus kanskje kommer i konjunktur med Merkur? Og en analytiker som snakker om "svake utsikter?" Ja vel. Man må vel bare takke og bukke.

Det er både snodig og helt mørkt....

Meglerhuset SEB har satt en hold-anbefaling på Wallenius Wilhelmsen, ifølge Bloomberg. Kursmålet er jekket ned til 100 kroner.

Dermed er den tidligere kjøpsanbefalingen vraket etter bilfraktrederiets ferske guiding lagt frem mandag. Også ABG Sundal Collier nedgraderte aksjen mandag.

Fire meglerhus har nå hold-anbefaling, like mange som har kjøpsanbefaling. Ett har salgsanbefaling.

Wallenius Wilhelmsen-aksjen falt 6,83 prosent til kurs 96,15 kroner mandag. Det gjennomsnittlige kursmålet er nå på 122,8 kroner, mens det før gårsdagens guiding var på 139,8 kroner, ifølge Bloomberg.

I tidlig handel tirsdag faller aksjen ytterligere rundt fire prosent.

Ble litt nysgjerrig på hva som foregår her uten helt å forstå kjøret sørover.
Kastet et blikk på grafen og begynner nå å lure på om noen kjører slutten av en mulig lang HS-formasjon som startet med bunnen i august?
Det kan ihvertfall forklare noe av "salgsentusiasmen"?

Utrdag fra Investtech:
Aksjen har brutt et støttenivå og gitt salgssignal fra langsiktig trading range. Aksjen har støtte ved cirka 84.00 kroner og motstand ved cirka 104 kroner.

Ikke noe om HS-formasjon da, men støttenivået ligger "selvsagt" et stykke ned (noe som er veldig vanlig da, når man "løper etter" markedet med blyant og linjal?)

Vel. Blir jo ikke mindre interessant å følge med på nå uansett!
Klatrer på listen over potensielle børsraketter?

Gitt en gyldig HS-formasjon (vurder selv, eller anvend verktøy?) så kan det være et potensial ned til ca 170NOK?
https://aksjeanalyse.wordpress.com/tekniske-formasjoner/hode-og-skulder-formasjon/
Antatt hode= 135
Halslinje= 105 osv

HS-formasjoner er ekle greier som i kortere eller litt lengre tid kan overstyre underliggende sterkere realiteter?
Ingen spesialist på dette, men har sett det utspille nok ganger etterhvert.
Kun mine betrakninger. Ingen anbefalinger.

Ned til 170? Aksjen er i 90. Skrev du dette i riktig tråd?

Upps. Konteksten gir deg vel svaret. Mente selvsagt 70... ok, 75 da...
Og det er nok "best scenario" HS-output som bør ha en god porsjon "makrostøtte" i tillegg vil jeg tro.

To forskjellige synspunkter:

Forstår de som sier de ser ingen triggere som kan heve kursen, kun fall. Rødehavet kan åpne, ratene faller pga ordrebok, ditto nye kontrakter. De vil legge fram gode resultater, men det er allerede diskontert og kjent. Derved ingen løft, kun nedside.

Samtidigt vil de betale bra utbytter, 15-20kr aksjen i 2025 og sikkert bra året etterpå også. På et tidspunkt vil utbytte trumfe aksjekursen, men hvor er breaking point. 70 eller 80kr ?

Uansett går det unna her nå! Nesten minus 8%.
Kan være greit å få det raskt overstått?
Dette er jo ikke oljeservice hvor man kan gnage og file sidelengs i "evigheter"...
Dette er shipping... svisj.. vosj vosj...

Norges beste shipping analytiker:

Som har hausset stortank siste 2åra. Han spådde rater godt over 100k og dobling i aksjekursene. Resultatet er rater på 11k, dvs en ti-del og aksjekurser på halvparten.

Så hva er så bra analyser her ? En kan ikke høre på disse folka, kun lese for info.

Så får vi se om TA er mer dugandes?
Rundt 84 er antydet som støtte og sannsynlig kortsiktig oppnåelig..
Dagen idag er isåfall en mulighet.

Går vel neppe til 84 i dag.

Kanskje heller ikke idag?
Men det virker som noen har programmert robotene sine med TA-støttet bear?
Litt makrokrøll så kan det skje fort?

edit. nå så jeg også at ABG nedjusterer fra 100 til 84 med hold. Det er ikke bra at rekken av nedjusteringer styrkes.
https://www.finansavisen.no/tdn/2024/12/20/06423444/hauto-wawi-abg-sundal-collier-nedjusterer-kursmal-gjentar-hold

LoL, ABG kursmål 84 ?

Jeg så det var flere som var bekymret for økte utgifter.

Da kom kontrakten som en del av oss har ventet på med Hyundai og Kia samt økt eksport også fra kina. WAWI øker kontraktsperioden fra 3 til 5 år, og kontraktsummen er beregnet til 4,2 Milliarder USD( 47,5 milliarder). Dette utgjør i snitt nærmere 20% av total kvartalsomsetning pr kvartal i hele kontraktsperioden. Rate økningen i kontrakten er på linje med markedsrater, og i tråd med denne type kontrakter.
Forventer at vi over nyttår vil få nye økte kursmål fra finanshusene.
Melding :
EUKOR Car Carriers, part of the Wallenius Wilhelmsen group, has renewed its contract with Hyundai Motor Car and Kia Motor Car corporations, increasing both duration and volumes. "The contract confirms Wallenius Wilhelmsen`s strong position in Korea and cements our long-term partnership with Hyundai Motor
Group," says Lasse Kristoffersen, President & CEO of Wallenius Wilhelmsen.
"The contract is nothing short of historic for EUKOR and Wallenius Wilhelmsen," says Xavier Leroi, EUKORs CEO and heading the Shipping segment at Wallenius
Wilhelmsen.
The new contract contains two major changes from the previous one. The duration has been increased from three to five years and the share of Korean exports has
been increased from 40% to 50%.
The agreement also entails additional volumes exported from China. The total estimated net freight revenue is USD 4.2 billion over the duration of
the contract. The freight rate increases are in line with market rates for a contract of this nature.
The put and call agreement linked to HMG's 20% ownership share in EUKOR remains in place and has not been discussed as part of the negotiations.

Mulig at HS-formasjonen som startet med venstre skulder 15.8 brenner ut her da? Bunnet kanskje på 87,50NOK den 20.12?
Det er neppe nå man øker shorten i det minste?

Men på Shareville tenker man slik:
Negativt at de inngår kontrakt med en flytende pris. Denne kontrakten sier dermed svært lite om inntjening.

Dermed er det vel rigget for lavere innganger fortsatt! 😅

Veldig bra og viktig kontrakt, men aksjen forblir lav priset.

Wawi er opp 32% i 2024, men Høegh er opp 86%. Burde vel være samme, eller Wawi mere opp, iom de betaler kun halvparten av EPS i utbytte, resten blir igjen i firmaet, dvs hos aksjonærene.

I tilegg har WW terminaler, US government kontrakter og mere logistikk. WW er 2,5 ganger større, men stort sett samme skipstyper og ratenivå. Jeg sitter i begge, men vurderer å overvekten WW. Har noen synspunkter på denne skjev prisingen.

En av hovedgrunnene mener jeg er utbyttepolitikken. Her er det stor forskjell mellom WAWI og HAUTO. For et år siden i desember var kursen omtrent 90,-NOK for begge aksjene.
I januar meldte HAUTO om utbetaling av et ekstraordinært utbytte på 20,-Kr. Dette sammen med utbetaling på bortimot 100% av overskudd i utbytte hvert kvartal har bidratt til en stadig økende kurs forskjell mellom selskapene tror jeg.
WAWI med sin mindre aksjonærvennlige halvårlige utbytte politikk, og skuffelsen i februar i fjor da det ikke ble utbetalt ekstraordinært utbytte som de fleste finanshus antydet, bidrog til en dårligere kursutvikling en for HAUTO. I februar er det igjen utbytteutbetaling for Q3 & Q4 i WAWI, og ratene er stort sett de samme som for HAUTO. Selskapet har også solgt en terminal som iht. selskapets plan skal bli bokført i Q4. Her snakker vi om 2 milliarder i netto fortjeneste.
Det er to store hovedeiere i WAWI som kontrollerer 76%, noe som gjør at mindre aksjonærer ikke blir hørt på samme måten som i selskap med mindre dominerende eierskap.
Selskapet er i en svært god posisjon til å kunne utbetale et stort ekstraordinært utbytte i februar, og med den historikken angående kursutvikling siste år har jeg tro på at det vil bli utbetalt ekstraordinært utbytte denne gang.
Jeg stilte selv et spørsmål til selskapet tidligere i år om de ville vurdere å gå over til kvartals utbetalinger i 2025. Svaret var at de så for seg å fortsette med halvårlige utbetalinger.
Når alt detter er sagt, mener jeg at WAWI har flere ben å stå på en HAUTO, og med dagens store kontrakt, løpende over 5 år, ligger alt til rette for en betydelig kursøkning i 2025.

Godt oppsummert Rui 👌 Det eneste jeg ville nevnt i tillegg var at Hauto også scorer mest overfor aksjonærer ved sin månedlige oppdatering av markedet. Der kommer Wawi i skyggen. Jeg har selv satset mest på Hauto lenge, men nå er det for meg " all inn " i Wawi. Tror vi får noen positive overraskelser i 2025 .

Jeg tror hovedårsaken til den ulike oppgangen er utbyttepolitikken. Siden 2022 har Hauto betalt omtrent 65 kroner i utbytte. Wawi har betalt omtrent halvparten i løpet av siste 12 år. Dette er penger som er viktige for den allmenne investor og kanskje spesielt viktig etter at "alle" har begynt å kjøpe aksjer på Oslo Børs.

I tillegg kan det nevnes at:
Wawi handles til en P/E: 4,74 og EPS: 20,03(alle tall fra Nordnet).
Hauto handles til en P/E: 3,14 og EPS: 36,01

Ved å se kjapt på presentasjoner for 2024 virker det også som Hauto har en bunnlinje som er litt nærmere topplinja, enn det Wawi klarer å levere jevnt over.

Wawi er hardt straffet den siste tiden og personlig tror jeg dette i alt for stor grad handler om alle de lave kursmålene som er satt den siste tiden og at folket har glemt å regne på selskapet selv, kanskje kan dette være et riktig tidspunkt å fylle på ytterligere.