For tre år siden ble NTI-aksjen handlet over 10 kroner. Da var selskapet i en mye tidligere fase og ikke i nærheten av full kommersialisering, samarbeid og inngåelse av de kontrakter som selskapet har meldt om etter det.

De siste dagene er det mange nye investorer som har oppdaget selskapet og aksjen. Airbus, Boeing og USAs forsvarsindustri inngår viktige kontrakter om leveranser med et lite og hittil ukjent norsk selskap, men som utkonkurrerer mange konkurrenter på tilbudssiden, teknologi og produkt, og som ligger teknologisk milevis foran andre konkurrenter.

Minner om dette tidligere interjvuet med styreleder i FA. Det var stålbulle uttalelser som ble presentert.

https://tv.finansavisen.no/m/1lkS2dV8/store-gjennombrudd-for-norsk-titanium-ser-ut-som-et-jagerfly-som-tar-av?r=TPqO7NJI&play=1&zephr_sso_ott=OTfYDr

Selskapet er nå fullfinansiert. I følge CEO har de nå nok kapital frem mot de store inntektene begynner å komme. Da kan lokket gå av aksjekursen for alvor.

Arctic Securities kom nylig med denne oppdateringen:

Norsk Titanium AS
Anbefaling: Kjøp · Målkurs: NOK 3,5.

IoC: Printing the future
Vi setter i gang dekning av Norsk Titanium (NTI) med en Kjøpsanbefaling og en TP på NOK 3,5 per aksje. Etter år med utvikling og produktvalidering av store kunder, står NTI ved et vendepunkt hvorfra det vil skalere opp serieproduksjonen. NTIs proprietære RPD®-teknologi produserer titandeler med 75 % mindre energi- og råvarebruk, tar 90 % mindre tid og 40 % kostnadsreduksjon sammenlignet med konvensjonelle produksjonsmetoder. Vi tror at geopolitiske spenninger og flyktige priser sannsynligvis vil forstyrre titanverdikjeden, og få kunder til å søke mer kostnadseffektive og raskere produksjonsmetoder, som igjen vil gi vekst for NTI. Som det eneste Additive Manufacturing (AM)-selskapet med FAA-godkjenning, som for tiden leverer både Boeing og Airbus med strukturelle titandeler, tror vi markedet undervurderer sannsynligheten for suksess. Vi tror at den nåværende aksjekursen bare reflekterer en ~30 % sannsynlighet for at selskapet når sitt 2026-inntektsmål på USD 150 millioner.

Går inn i seriedelproduksjon og solid inntektsvekst
Flere kritiske faktorer er nå på plass for NTI. Teknologien er kvalifisert av europeiske og amerikanske luftfartsmyndigheter, forsvarsselskaper og store flyprodusenter som Airbus og Boeing. Videre, delvis støttet av en investering på USD 125 millioner fra staten New York, driver NTI et fullt funksjonelt produksjonsanlegg på 35 RPD®-maskiner, og posisjonerer det som det eneste titan AM-selskapet i denne skalaen. Nåværende titanproduksjonsprosesser er svært ineffektive, siden de bruker betydelige mengder energi, genererer betydelig avfall og er tidkrevende. Som et resultat søker flere bransjer aktivt etter mer effektive alternativer, noe som gjør NTIs teknologi spesielt attraktiv. NTI er satt til å bli en pålitelig Tier 1-leverandør, med nylige partnerskap med Boeing og Airbus som markerer skiftet fra FoU til fullskala produksjon. Denne overgangen vil drive inntektsvekst ettersom NTI sikrer større kontrakter og utvider sin rolle i forsyningskjeden.

Vi forventer for øyeblikket at NTI er fullt finansiert for å nå cash break-even
Norsk Titanium har vært gjennom en lang utviklingsfase, med USD >325 millioner investert egenkapital og et tilskudd på USD 125 millioner fra staten New York. All CapEx er tatt i betraktning, og 32 av de 35 RPD®-maskinene er leid ut for kun USD 1 per år frem til 2030, noe som gjør kapitalkravene beskjedne fremover. Etter hvert som serieproduksjonen øker, forventer vi at noen av NTIs NWC må støttes av ekstraordinære NWC-fasiliteter. Vi tror selskapet vil oppnå cash break-even i H2/26. I tillegg, med alle utestående warranter som forventes å bli utøvd av YE'24, forventer vi at selskapet vil være fullt finansiert for å nå sitt langsiktige inntektsmål på USD 300 millioner innen 2028.

Vi setter i gang dekning med kjøpsanbefaling og 3,5 kr/sh TP
Ettersom vi mener Norsk Titanium er fullfinansiert for å nå full kapasitet, finner vi den underforståtte sannsynligheten for suksess gunstig i saken. Basert på NTIs mål om 150 millioner USD i inntekter innen 2026, sammen med en EBITDA-margin på 30 % og en 12x EV/EBITDA-multippel, innebærer den nåværende aksjekursen omtrent 30 % sannsynlighet for dette målet. Gitt nylige kontraktsvinner, og godkjenningsstempelet med Tier-1-kunder, tror vi 30 % implisitt sannsynlighet gir en gunstig risiko/belønning for egenkapitalen. Det er viktig å merke seg at NTI allerede har pådratt seg all nødvendig CapEx for å nå full utnyttelse og er fullt finansiert, noe som rettferdiggjør en premie. Vår TP på 3,5 NOK/sh gjenspeiler en 49 % sannsynlighet for at selskapet oppnår USD 150 millioner i salg innen 2026.

Stockcharts365.com kom 31. juli 2024 med kursmål 6 - 7 kroner i NTI:

https://www.stockcharts365.com/post/today-wednesday-31-july-2024-stockcharts365-com-has-taken-a-closer-look-at-a-very-exciting-company

Fitinvestmentideas.com har en target share price i NTI på 8,7 kroner, basert på selskapets guiding om 150 millioner USD. Når vi kommer dit blir magneten mot 10 kroner sterk.

Revenue guidance for 2026: USD 150 million
EBITDA margin guidance in 2026: 30%
EBITDA in 2026: USD 45 million
Assumed debt in 2026: 0
Assumed EV/EBITDA multiple: 10
Enterprise value in 2026: USD 450 million
Current Capitalization: USD 140 million
Upside: 320%
Current share price: 2.7 NOK
Target share price: 8.7 NOK

https://fitinvestmentideas.com/2024/05/20/norsk-titanium-valuation-3x-upside-in-18-months/

Man bør merke seg det faktum at man nå snakker om at NTI er fullt finansiert for å nå cash break-even. Jeg mener at meglerhusenes kursestimater må løftes kraftig, og at vi etterhvert kan se NTI handles opp mot 8 - 10 kroner. NTI blir en vinner på børsen i 2024 / 25.