PetroNor: Veien mot utbytte

E Desperados
PNOR 31.05.2024 kl 20:03 282225

Den gamle tråden ble stengt pga størrelsen, så vi åpner en ny:

PetroNor E&P ASA:

Selskapet produserte 5 168 bopd i snitt i 2023. Peak på ca 6 000 bopd i Q4 før problemer med kraftforsyningen i desember 2023 gjorde at snittet i Q4 ble på 5 319 bopd. Dette forventes fikset tidlig i 2024 når ny plattform på Tchendo med egen strømforsyning er på plass. Selskapet sitter på følgende lisenser:

Kongo-Brazzaville: PNGF Sud (16,83 % eierandel - i produksjon)
Kongo-Brazzaville: PNGF Bis (22,7 % eierandel - produksjonslisens tildelt desember 2023)
Nigeria: AJE (ca 50 % eierandel når siste oppkjøp er myndighetsgodkjennelse er på plass - FID forventes i løpet av Q2 2025)
Gambia: A4 (90 % eierandel - letelisens som krever commitment to drill i løpet av mai - selskapet ønsker farm-out slik at man borrer med 30-50 %)
Guinea-Bissau: 100 % eierandel farmet ut til Apus Energy som skal drille i 2024. Kommersielt funn vil bety 30 MUSD til PNOR ved myndighetsgodkjennelse av utbygging samt 30 MUSD etter at et visst antall fat er produsert.

Selskapet publiserte 8. mai 2024 sin dividend policy. I hovedtrekk så betyr det:

-Distribution of cash during the second half of 2024 - approximate amount of USD 25 million (ca 1,9 kr/aksje avhengig av USD/NOK)
-Annual dividends
-The Company aims to maintain a consistent dividend payout ratio, from the free cash flow available, targeting a distribution in the region of 30% of the net income attributable to Company shareholders.
-The Company is committed to maintaining stable and predictable dividends, with the intention to increase them progressively in line with earnings growth over the long term.
-In the event of significant excess cash, special dividends may be considered in addition to regular dividends.

Økokrim: 13. mai 2024 utvidet Økokrim siktelsene til å gjelde markedsmanipulasjon og grov korrupsjon. Partnerene Søvold/Ludvigsen er siktet mens tidligere styreleder og selskapet har status som mistenkt.
Tm3P
30.07.2024 kl 09:18 2575

Med dagens dollarkurs så hadde jeg vært mer enn nok fornøyd hvis vi fikk solgt til $80 i Q4.
E Desperados
30.07.2024 kl 08:57 2596

Inflasjonsjustert så er jo ikke 80$ for et fat så mye lengre. Men det er allikevel et nivå som gir oss ca 0,35$/aksje etter skatt i overskudd på dagens nivå. Så nærmer vi oss 0,6$/aksjen med infill og Bis. Og nærmere en $ per aksje når AJE også produserer. Så selv om høyere pris alltid er bedre så er vi fortsatt på et svært gunstig nivå.
Mdg1
30.07.2024 kl 08:42 2576

Sikkert riktig, men med inflasjon tror jeg oljeprisen skal være over 80$ i snitt de kommende 10 årene. Kommer sikkert en periode eller to der den dropper ned i 50-60
E Desperados
30.07.2024 kl 07:46 2664

Du får det til å fremstå som at dette er en dårlig oljepris. Aksjen hadde stått i 25kr om PetroNor hadde hedget 5 000 bopd til 79$ for de neste 10 årene 😊
Mdg1
30.07.2024 kl 07:09 2706

Kan trøste oss med at oljeprisen ikke betyr noe før ut i Q4
Fluefiskeren
29.07.2024 kl 23:14 2839

Folk var negative også da kursen gikk ned på lavt 9-tall tidlig i juni., men aksjen steg opp igjen som en fugl Fønix. Det hadde jeg aldri trodd, men undrenes tid er tydeligvis ikke forbi.
E Desperados
29.07.2024 kl 22:26 2896

Nå står jo folk i kø for å selge seg ut til lavere og lavere kurs sånn at de skal slippe å måtte betale skatt av et utbytte på ca 2kr/aksjen om et par måneder. Så om den trenden fortsetter er vi ganske så raskt under 10 kr igjen. Men da er det jo bare å øke litt mere her :)
Fluefiskeren
29.07.2024 kl 21:16 2984

Er faktisk lettet hvis kursen holder seg på tosiffret frem til melding om eventuelt kommersielt funn på Atum eller kunngjøring av utbytte. Det siste kommer vel først vil jeg tro. Tørr brønn på Atum tror jeg vil ha liten innvirkning på kursen. Litt ned blir det nok, men tar seg antakelig fort opp igjen. Ser på denne boringen som en potensiell bonus.
Tm3P
29.07.2024 kl 21:13 2989

Hadde jo en veldig god periode før fallet vi har sett de siste dagene.
Fortsatt opp siste m/m i motsetning til alle andre oljeselskap på Oslo Børs. Lett å ta litt profitt da hvis de i tillegg er som du sier lei av å vente.

Tror kursutviklingen har null å si i forhold til om de får ræva i gir eller ikke. De tar ting i eget tempo.
artumas
29.07.2024 kl 20:56 3012

Tror utfordringen nå er at endel er ganske lei av å vente. Selskapet velter seg i penger, men hjelper lite når de ikke kommer tilbake til aksjonærene hverken som tilbakekjøp eller utbytte.
Kan sikkert falle under 10 kr igjen før de får r*** i gir. Går i snegletempo. De burde jo egentlig heller satt opp tempo gitt alt bråket som er rundt selskapet.
Tm3P
29.07.2024 kl 20:33 3014

Må nok forvente oss en egen Petronor rabatt på toppen av den ;)
E Desperados
29.07.2024 kl 20:11 3061

Vil gjette på at den flytter seg i løpet av første halvdel av august. Så får vi se. Mest spennende som skjer kursmessig i år. Med afrikarabatt på de garanterte 60 MUSD snakker vi vel om +2kr/aksjen ved et kommersielt treff her selv om verdien er en del høyere.
Fluefiskeren
29.07.2024 kl 15:18 3281

Vi kan jo forvente at Ocean Blackrinho snart skal flyttes. Den har ganske bra dekning på AIS og blir lett å følge. Fortsatt på Sangomar og avstanden til Atum er kort. Trenger vel ikke mer enn 2-3 dager på den seilasen. Minner på at den skal på verft primo oktober. Den datoen er nok ikke så lett å flytte på. Det er vel ikke opplyst hvor dypt de skal bore, men tipper på 5 uker med boring. Det betyr at spud må skje i august. Så det har litt tid på seg, men ikke så mye.

https://www.marinetraffic.com/en/ais/home/shipid:1270003/zoom:13
E Desperados
29.07.2024 kl 11:28 1848

Kursen gjenspeiler at enkelte småsparere er blitt utålmodige og mistet troen på utbytte. Og hvertfall ikke tror på noe treff på boringen i GB nå i Q3. For oss andre er det bare å vente. Når det ikke kom noe til Q1/GF så er det åpenbart som du sier at neste gang det kommer noe info fra selskapet er til Q2.
Tm3P
29.07.2024 kl 10:44 1936

Definitivt ikke en aksje for de utålmodige ;)

For min del regnet jeg ikke med å høre noe før Q2 rapporten når vi ikke fikk noe info på hverken Q1 eller GF. Det er ikke et selskap med en ledelse som er aktive på kommunikasjon dessverre, det er noe man bare må slå seg til ro med om man skal være investert her.

De har sagt det kommer andre halvår og jeg tror på det fram til jeg hører noe annet.
hofa
29.07.2024 kl 09:01 2059

Det har alle dage været et mystisk selskab. Jeg har været med siden APCL tiden og ventet og ventet, nu må de se at få fingeren ud og begynde tilbagekøb m.v. Forstår godt nogle opgiver og smider aktien, men der må da for pokker snart ske noget.
siddis
29.07.2024 kl 07:56 2192

Begynner å bli komisk dette? En besluter utbytte i GF, 25 MUSD.

Utbytte kan ikke betales ut før årsregnskap er godkjent og det må holdes en kjapp ekstraordinær GF forsamling. Det godt betalte styre bør gjøre jobben sin å godkjenne utbetaling av utbytte ASAP.
PNOR kan forsøke å fremstå som seriøs, dette her er å holde aksjonærer for narr?
Redigert 29.07.2024 kl 10:15 Du må logge inn for å svare
SEE
26.07.2024 kl 13:36 2622

Takk! Sommeren bruker å være kjedelig, så får glede seg til ferien er ferdig!
E Desperados
26.07.2024 kl 10:27 2791

Som nevnt flere ganger før her lite som skjer før infill-drilling neste år rent driftsmessig. Men det skal som kjent drilles i GB nå i Q3. 60 MUSD i potten for PNOR. Pengene kommer litt frem i tid, men hvis vi estimerer at første 30 MUSD kommer 1 år etter et potensielt treff og de siste 30 MUSD 3 år etter et potensielt treff snakker vi altså om ca 3,8kr/aksje med en WACC på 10% og ca 3,5kr/aksje med en WACC på 15%. Da forutsatt dagens $/NOK. Så rent kursmessig ligger det en betydelig oppside på kort sikt her om det skulle vise seg å være kommersiell olje på lisensen.

https://agr.com/news/getting-ready-for-offshore-drilling-in-guinea-bissau/
https://www.diamondoffshore.com/documents/Rig%20Report/DOFleetStatus.pdf
nkamok
26.07.2024 kl 09:54 2845

Dejligt at vide Desperados - tak for at dele 😎
E Desperados
26.07.2024 kl 09:30 2895

Ser på aksjonærlistene som kom igår kveld at det er privatpersoner som dumper aksjer.
E Desperados
25.07.2024 kl 20:31 3243

Nå i ferien omsettes det jo aldri mere aksjer enn hva jeg selv eier i løpet av en dag, så er jo ikke vanvittig høyr volum. Men å dumpe 80
000 aksjer på en gang i fellesferien da drar man ned kursen ganske mange øre i samme slengen. Ganske unødvendig med mindre man er skikkelig desperat på å få solgt.
Tm3P
25.07.2024 kl 19:36 3317

Irriterende hvor treige de er ja. Kommer nok ikke noe før etter Q2 rapporten, der vi også for info om utbytte forhåpentligvis.
artumas
25.07.2024 kl 19:15 3351

Hvorfor starter de ikke tilbakekjøp? Dette er vel allerede vedtatt.
Tm3P
25.07.2024 kl 18:48 3374

Så veldig høyt volum er det da ikke.

Petronor har gjort det vesentlig bedre enn andre oljeaksjer siste par ukene. Helt normalt at den også får noen dårligere dager da.
Redigert 25.07.2024 kl 18:49 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
25.07.2024 kl 17:01 3448

En laber dag, og egentlig litt atypisk. Ved slike oljeprisfall pleier den og holde seg bedre enn andre. Ikke slik i dag. Kun BWE dårligere i dag.
SEE
25.07.2024 kl 16:44 3478

Er det kompisen vår som er ferdig med ferien og tilbake på selgeren?
E Desperados
25.07.2024 kl 10:56 3709

Hvertfall noen som ikke har troen på fremtiden. Har blitt dumpet ut et greit antall aksjer brått alle de siste tre dagene.
SEE
25.07.2024 kl 09:01 3849

Morsomt å spekulere litt! Kanskje det er derfor styret fikk ekstra bonus, dette blir den siste? :) Hadde vel egentlig ikke vært helt usansynelig med et oppkjøp med tanke på all støyen rundt selskapet. Blir uansett spennende tider fremover.
E Desperados
24.07.2024 kl 15:35 4237

Den nye styrelederen sitter jo høyere oppe i National Holding-konsernet enn hva Eyas gjorde. Han har riktignok mindre erfaring/ekspertise innenfor oljebransjen, men jeg tenker ikke at dette gjør det hverken mer eller mindre sannsynlig at Petromal evt Apus kjøper opp selskapet.
Fluefiskeren
24.07.2024 kl 15:14 4288

Den sjansen ble vel redusert gjennom at styreleder Eyas Alhomouz kastet inn håndkleet?

Og enda høyere andel på Aje? Den sunes jeg er stor nok nå. Vi vet også hvor lang tid slike myndighetsavgjørelser tar i dette landet.

Nei, nå må vi komme igang. FID innen året? Ny FPSO må hankes inn. Redd det tar litt lengre tid. Eventuell utvidelse av eierandel må eventuelt komme etter at produksjonen er godt i gang. Eller i hvert fall under utbyggingsfasen.
Redigert 24.07.2024 kl 15:27 Du må logge inn for å svare
E Desperados
24.07.2024 kl 14:22 4298

Tipper de får kjøpt selskapet for 20kr, hvilket jo ville vært et røverkjøp tatt i betraktning av 7,5kr/aksje i net cash samt fremtidige verdier i lisensene.
Helg11
24.07.2024 kl 12:47 4413

Arctic Sec har spekulert i om største aksjonær Petromal kan være interessert i et oppkjøp av PetroNor og å ta det av børs. Annet enn det tenker jeg at en enda større andel av Aje kan være aktuelt å kjøpe opp for PetroNor.
Redigert 26.07.2024 kl 09:24 Du må logge inn for å svare
E Desperados
23.07.2024 kl 14:24 4855

Litt eldre produserende felt med tilbakebetaling i løpet av ca 3 år med en oljepris på 80$. Kanskje noe lavere om det er likviditetsskvis hos selger eventuelt en major som vil ut av området.
SEE
23.07.2024 kl 14:07 4889

Noen som kan gi en kvalifisert gjetning på hva vi kan forvente ved en eventuell M&A?
E Desperados
23.07.2024 kl 13:52 4897

Enig i at mistanken om at det kan komme en M&A-kanin opp av hatten. Var veldig rart med overløft i april og drøying med utbytte når de har over 100 MUSD på konto.
hofa
23.07.2024 kl 11:33 5032

Jeg har også investeret efter det og forventer en kursstigning på > 50% den næste måned.
The Observer
23.07.2024 kl 10:57 5064

Litt morsomt å se vurderingen fra SimplY:


PetroNor E&P (OB:PNOR) Stock Valuation, Peer Comparison & Price Targets - Simply Wall St

Aksjekurs vs virkelig verdi
Hva er den rettferdige prisen på PNOR når man ser på fremtidige kontantstrømmer? For dette estimatet bruker vi en diskontert kontantstrømmodell.
98.9%Undervurdert

Gjeldende pris 10,62
Virkelig verdi 956,10

Vi sitter visst på en gullmine.