PetroNor: Veien mot utbytte
Den gamle tråden ble stengt pga størrelsen, så vi åpner en ny:
PetroNor E&P ASA:
Selskapet produserte 5 168 bopd i snitt i 2023. Peak på ca 6 000 bopd i Q4 før problemer med kraftforsyningen i desember 2023 gjorde at snittet i Q4 ble på 5 319 bopd. Dette forventes fikset tidlig i 2024 når ny plattform på Tchendo med egen strømforsyning er på plass. Selskapet sitter på følgende lisenser:
Kongo-Brazzaville: PNGF Sud (16,83 % eierandel - i produksjon)
Kongo-Brazzaville: PNGF Bis (22,7 % eierandel - produksjonslisens tildelt desember 2023)
Nigeria: AJE (ca 50 % eierandel når siste oppkjøp er myndighetsgodkjennelse er på plass - FID forventes i løpet av Q2 2025)
Gambia: A4 (90 % eierandel - letelisens som krever commitment to drill i løpet av mai - selskapet ønsker farm-out slik at man borrer med 30-50 %)
Guinea-Bissau: 100 % eierandel farmet ut til Apus Energy som skal drille i 2024. Kommersielt funn vil bety 30 MUSD til PNOR ved myndighetsgodkjennelse av utbygging samt 30 MUSD etter at et visst antall fat er produsert.
Selskapet publiserte 8. mai 2024 sin dividend policy. I hovedtrekk så betyr det:
-Distribution of cash during the second half of 2024 - approximate amount of USD 25 million (ca 1,9 kr/aksje avhengig av USD/NOK)
-Annual dividends
-The Company aims to maintain a consistent dividend payout ratio, from the free cash flow available, targeting a distribution in the region of 30% of the net income attributable to Company shareholders.
-The Company is committed to maintaining stable and predictable dividends, with the intention to increase them progressively in line with earnings growth over the long term.
-In the event of significant excess cash, special dividends may be considered in addition to regular dividends.
Økokrim: 13. mai 2024 utvidet Økokrim siktelsene til å gjelde markedsmanipulasjon og grov korrupsjon. Partnerene Søvold/Ludvigsen er siktet mens tidligere styreleder og selskapet har status som mistenkt.
PetroNor E&P ASA:
Selskapet produserte 5 168 bopd i snitt i 2023. Peak på ca 6 000 bopd i Q4 før problemer med kraftforsyningen i desember 2023 gjorde at snittet i Q4 ble på 5 319 bopd. Dette forventes fikset tidlig i 2024 når ny plattform på Tchendo med egen strømforsyning er på plass. Selskapet sitter på følgende lisenser:
Kongo-Brazzaville: PNGF Sud (16,83 % eierandel - i produksjon)
Kongo-Brazzaville: PNGF Bis (22,7 % eierandel - produksjonslisens tildelt desember 2023)
Nigeria: AJE (ca 50 % eierandel når siste oppkjøp er myndighetsgodkjennelse er på plass - FID forventes i løpet av Q2 2025)
Gambia: A4 (90 % eierandel - letelisens som krever commitment to drill i løpet av mai - selskapet ønsker farm-out slik at man borrer med 30-50 %)
Guinea-Bissau: 100 % eierandel farmet ut til Apus Energy som skal drille i 2024. Kommersielt funn vil bety 30 MUSD til PNOR ved myndighetsgodkjennelse av utbygging samt 30 MUSD etter at et visst antall fat er produsert.
Selskapet publiserte 8. mai 2024 sin dividend policy. I hovedtrekk så betyr det:
-Distribution of cash during the second half of 2024 - approximate amount of USD 25 million (ca 1,9 kr/aksje avhengig av USD/NOK)
-Annual dividends
-The Company aims to maintain a consistent dividend payout ratio, from the free cash flow available, targeting a distribution in the region of 30% of the net income attributable to Company shareholders.
-The Company is committed to maintaining stable and predictable dividends, with the intention to increase them progressively in line with earnings growth over the long term.
-In the event of significant excess cash, special dividends may be considered in addition to regular dividends.
Økokrim: 13. mai 2024 utvidet Økokrim siktelsene til å gjelde markedsmanipulasjon og grov korrupsjon. Partnerene Søvold/Ludvigsen er siktet mens tidligere styreleder og selskapet har status som mistenkt.
Flodhest82
20.08.2024 kl 08:16
3585
Blir vel fort negativ omytale i finansavisene om de ikke kommer med utbytte nytt. Produksjonstallene i Q2 var vel ikke helt de store siden de hadde problemer med strømmen deler av kvartalet
E Desperados
20.08.2024 kl 08:34
3636
Q2 bør jo bli bedre enn Q2 ifjor, så om de følger vanlig prosedyre så bør overskriften bli resultathopp om intet nytt om utbytte kommer.
Mdg1
20.08.2024 kl 08:35
3655
Q2 kommer til å levere tidenes beste tall. De fikk inn over 48m$ netto etter løft i mai.FA nyheter for småselskaper fokuserer bare på overskudd og de graver seg sjelden ned i produksjonsdata. Q3 kommer derimot til å gi elendige tall, spå da håper jeg vi har noe håndfast om utbytte. Det er tross alt ingen inntekter i Q3
Redigert 20.08.2024 kl 08:45
Du må logge inn for å svare
Flodhest82
20.08.2024 kl 08:39
3660
Sant nok, men no solgte de mer olje en det de hadde, så kanskje vi må vente til Q3 tallene før vi får den negative overskriften. Men produksjonen i Q2 skuffet, så alt i alt var ikke Q2 veldig bra.
Mdg1
20.08.2024 kl 08:48
3633
Jeg vet ikke hvordan de har plassert kontantene sine. men burde jo få inn mellom 40-50 mill i året i renteinntekter. Ellers har det lite å si hva de skriver på FA. Blir ikke noen nye investorer i PNOR uansett, De gamle har nok med å kjøpe opp postene fra Ludvigsen. Blir uansett bra på sikt med store årlige utbytter
Redigert 20.08.2024 kl 08:50
Du må logge inn for å svare
E Desperados
20.08.2024 kl 09:05
3598
Q3 kommer 20. nov. Det er i grenseland sent om de faktisk skal få betalt ut utbytte i H2. Vi trenger da EGF, ex-dato og så faktisk utbyttebetalingen. Så om H2 fortsatt gjelder bør det komme info nå på Q2 neste uke.
Flodhest82
20.08.2024 kl 17:24
3268
Var noen som ville ut på slutten i dag, var noen kjøpsordrer på 9.9 og 9.91 som ble tatt ut. Håper det var Hagan som kvittet seg med flere aksjer. Men alt i alt klarte pnor seg bra på en ellers rød dag
Redigert 20.08.2024 kl 17:25
Du må logge inn for å svare
Abu
20.08.2024 kl 19:08
3213
Ja, min kjøpspost på 9,91 gjekk greit i boks, og det er eg godt nøgd med!
Kunne venta litt, for ein større post gjekk rett etter på 9,85. Botnen får du aldri!
Vi kosar oss på hytta og handlar litt i marknaden innimellom øktene i Abu-skogen!
Kunne venta litt, for ein større post gjekk rett etter på 9,85. Botnen får du aldri!
Vi kosar oss på hytta og handlar litt i marknaden innimellom øktene i Abu-skogen!
Redigert 20.08.2024 kl 19:11
Du må logge inn for å svare
E Desperados
21.08.2024 kl 08:58
2879
Utrolig at man fortsatt får denne til under 10 kr, men da er det jo bare å bunnfiske om man har tilgjengelige likvider :)
Tm3P
21.08.2024 kl 15:11
2521
Syns i grunn den har holdt seg veldig bra mtp. oljeprisfallet og at det ikke har kommet noe mer informasjon rundt utbytte.
Er selvfølgelig enig at det er latterlig at den er under 10 basert på fundamentale faktorer, men utviklingen i seg selv virker å være positiv.
Er selvfølgelig enig at det er latterlig at den er under 10 basert på fundamentale faktorer, men utviklingen i seg selv virker å være positiv.
Fluefiskeren
21.08.2024 kl 16:02
2499
Endelig en som er enig med meg.
Vi gikk inn i dette året med kurs 8,05 kr før den dagen etter falt til 7,86 kr.
Nå er vi altså 24 % høyere. Oljeprisen den gang var ca en dollar lavere enn i dag.
Hva har skjedd for å få så kraftig stigning?
Ikke oljeprisen i hvert fall. Hva da?
At avtalen med Apus i Guinea-Bissau ble endelig godkjent?
At man har begynt å snakke om utbytte? (Som om det skulle gjøre selskapet mere verdt).
At man boret en ny produksjonsbrønn på Tchibeli NE i Vandji-formasjonen? En brønn uten oppgitt flow.
Ny forlengelse i Gambia?
Ikke noe av dette er noe som skulle forsvare 24 % økning i kurs etter min mening.
Det som virker imot er synkende produksjon og ikke minst at selskapet har forandret status i korrupsjonssaken fra å være ikke involvert til plutselig å bli mistenkt både for det og for å mislede aksjonærer.
Jeg mener kursen har kommet opp på et nivå som er helt OK. I påvente av nyheter håper jeg den fortsetter å ligge rundt 10 kroner. Så får vi se om noe konkret om utbytte kommer eller om boring av Atum kan sette fart på kursen. Vi kan jo også håpe at infill-programmet starter opp igjen før stipulert.
Vi gikk inn i dette året med kurs 8,05 kr før den dagen etter falt til 7,86 kr.
Nå er vi altså 24 % høyere. Oljeprisen den gang var ca en dollar lavere enn i dag.
Hva har skjedd for å få så kraftig stigning?
Ikke oljeprisen i hvert fall. Hva da?
At avtalen med Apus i Guinea-Bissau ble endelig godkjent?
At man har begynt å snakke om utbytte? (Som om det skulle gjøre selskapet mere verdt).
At man boret en ny produksjonsbrønn på Tchibeli NE i Vandji-formasjonen? En brønn uten oppgitt flow.
Ny forlengelse i Gambia?
Ikke noe av dette er noe som skulle forsvare 24 % økning i kurs etter min mening.
Det som virker imot er synkende produksjon og ikke minst at selskapet har forandret status i korrupsjonssaken fra å være ikke involvert til plutselig å bli mistenkt både for det og for å mislede aksjonærer.
Jeg mener kursen har kommet opp på et nivå som er helt OK. I påvente av nyheter håper jeg den fortsetter å ligge rundt 10 kroner. Så får vi se om noe konkret om utbytte kommer eller om boring av Atum kan sette fart på kursen. Vi kan jo også håpe at infill-programmet starter opp igjen før stipulert.
Redigert 21.08.2024 kl 16:04
Du må logge inn for å svare
Tm3P
21.08.2024 kl 17:04
2432
Kontantbeholdningen har vel steget mer enn verdien på selskapet har økt i år. Når de i tillegg har kommet med planer om at de skal begynne å dele ut disse kontantene til aksjonærene så syns jeg ikke årets oppgang er så unaturlig, selv om mistanken fra Økokrim trekker ned. Nedgangen i produksjonen er ikke noe som har noe betydning for min del hvertfall, da dette kun var et midlertidig problem som nå er fikset.
Jeg tenkte mer på utviklingen over sommeren.
Jeg tenkte mer på utviklingen over sommeren.
polion
21.08.2024 kl 17:18
2410
Litt uforklarlig 24%-oppgang for PNOR? Fluefiskeren har allerede antydet at det totale hendelsesforløpet kanskje ikke helt forsvarer nevnte oppgang. Som vanlig er jeg enig. Men kan en av teoriene for oppgangen være jordrotasjon, og da kombinert med partikkelstråling og subatomære effekter? Protoner, nøytroner, elektroner/beta-partikler og fotoner kan av og til skape noen besynderlige effekter, spesielt for selskaper som driver virksomhet i Kongo.
Kun en teori fra min side, jeg er dog ingen oljeanalytiker, ei heller noen vitenskapsmann.
Kun en teori fra min side, jeg er dog ingen oljeanalytiker, ei heller noen vitenskapsmann.
Fluefiskeren
21.08.2024 kl 17:25
2401
Produksjonen vil uansett ikke være tilbake til 6000 bopd igjen. Decline sørger for det.
Tm3P
21.08.2024 kl 18:00
2347
Snittet i fjor var litt over 5k, på det nivået tjente de ca. $50m.
Kanskje infillprogrammet kan få produksjonen opp til 6k, men det er ikke på noen måte nødvendig for å kunne forsvare en langt høyere aksjekurs.
Etterhvert vil cashflowen de genererer herfra bidra til å finansiere Aje, da kan vi begynne å snakke om virkelig vekst i produksjonen. Fram til da er jeg mer enn nok fornøyd om produksjonen holder seg rundt 5k i snitt.
Kanskje infillprogrammet kan få produksjonen opp til 6k, men det er ikke på noen måte nødvendig for å kunne forsvare en langt høyere aksjekurs.
Etterhvert vil cashflowen de genererer herfra bidra til å finansiere Aje, da kan vi begynne å snakke om virkelig vekst i produksjonen. Fram til da er jeg mer enn nok fornøyd om produksjonen holder seg rundt 5k i snitt.
E Desperados
21.08.2024 kl 18:21
2337
De skrev i siste rapport at de forventer at PNGF Bis ville ha prioritet etter infilldrillingen. Kan forvente 2-2500 bopd derfra. Er tie-back til PNGF Sud, så bør kunne gå relativt fort.
E Desperados
22.08.2024 kl 11:03
2450
Panoro, som mange liker å sammenligne PNOR med, kom med halvårsrapporten sin idag. EPS på 0,21$. Det betyr at PNOR kommer til å ha høyere EPS i første halvår enn Panoro. Gitt at aksjekursen til de to er hhv 30 og 10 så indikerer det jo greit at PetroNor er på billigsalg til tross for en litt annen risikoprofil enn Panoro.
Tm3P
22.08.2024 kl 11:15
2481
Absolutt. Panoro er ganske billig og.
I tillegg så har man jo kontantbeholdningen til Petronor.
Nå skal det sies at Panoro vil få en produksjonsøkning på 50% i løpet av et par måneder men.
I tillegg så har man jo kontantbeholdningen til Petronor.
Nå skal det sies at Panoro vil få en produksjonsøkning på 50% i løpet av et par måneder men.
Flodhest82
22.08.2024 kl 11:16
2504
Ikke fulgt med på Panoro, men skuffet de veldig siden aksjen er ned 5% .?
Tm3P
22.08.2024 kl 11:30
2477
De senket produksjonsguidingen, men det burde ikke komme som en overraskelse etter trading update.
Fluefiskeren
22.08.2024 kl 11:30
2511
Nei. De leverte et resultat helt i pakt med forventningene. Det meste var kjent gjennom oppdatering for to uker siden.
Noen ventet nok økning i utbytte. Det er mange som i motsetning til bonden ikke forstår at man må så før man høster.
Noen ventet nok økning i utbytte. Det er mange som i motsetning til bonden ikke forstår at man må så før man høster.
E Desperados
22.08.2024 kl 12:01
2459
Synes at aksjer generelt ofte går ned rundt resultatfremleggelse hvis det ikke kommer knallnyheter. Produksjonen og problemene er jo kjent. Om man har tro på olje forbi år 2030 så er Panoro til 30 kr penger på gata, men det er vel kortere horisont enn som så som styrer aksjekursen i oljeselskaper.
Flodhest82
22.08.2024 kl 12:40
2422
Olje er ikke inn om dagen, og spm er hva oljen er verdt i 2030. For et par år siden var det mye snakk om at det ikke var nok olje på markedet, men det viser seg at det er mer en nok og at det sansynligvis blir nok frem mot 2030. Så er spm hva som skjer visst det skulle komme en resisjon, eller om Opec ikke gidder å holde tilbake olje fra markeded. Hva skjer om det blir fred i Ukraina, så er mange ting som peker på lavere oljepris fremover. Så at olje ikke er sexy lengre kan man forstå. Derfor blir oljeselskaper som ikke betaler mye utbytte priset lavere, for folk vil ikke ta den risikoen
Tm3P
22.08.2024 kl 12:46
2431
Hvor har du fra at det er mer enn nok olje på markedet og vil være det fram mot 2030?
Mdg1
22.08.2024 kl 13:18
2387
Tror at folk har fått kortere perspektiv etter covid. Det kan fort skje noe som gjør at oljeprisen faller ned i 50 dollar over en litt lengre periode. Da er mye av lønnsomheten blåst bort og muligheten til å betale utbytter liten. Føler på en måte det er safere med Aje der de kommer til å forhandle en langsiktig gasspris som fungerer for begge parter. Litt slik som Wen i sin tid gjorde. Oppsiden blir så klart mye mindre, men da går man ikke inn i en case med poteniale for mangedobling slik det fortsatt er for PEN. Med stabilt høy oljepris vil Pen generere enormt mye mere penger enn Pnor
Redigert 22.08.2024 kl 14:06
Du må logge inn for å svare
Flodhest82
22.08.2024 kl 14:22
2383
Det kan man lese både her og der. Saudi holder igjen en god del, og de skulle øke sin produksjon med 2 mill fat for dagen, men det la de på vent. Flere rigger som mistet jobben sin der. Det jobbes med 2 gigantiske funn i Namibia, og Usa klarer å produserer mer en det man trodde de skulle gjøre, og det uten de store investeringene.
Mdg1
22.08.2024 kl 14:46
2342
Jeg har uansett veldig troen på Pnor på kort sikt. Et par år. Mens de fleste små oljeselskaper har ganske mye gjeld som skal betjenes sammen med investeringer og utbytte, så har Pnor ingen gjeld og flyter over med penger. På toppen kan Guinnea gi ekstrordinære utbytter på over 40% av børsverdien. Pnor kan rett og slett ikke sitte på kontanter tilsvarende markedsverdien over lengre tid. Derfor kommer det til å dryppe mye på aksjonærene
Tm3P
22.08.2024 kl 16:13
2241
Namibia vil vel ikke få store påvirkningen i 2020-tallet, USA har økt produksjonen med 500k på 5 år, at Saudi kutter vekstplaner er vel ikke noe som fører til mer olje på markedet.
Opec har for all del litt reserveproduksjon nå, det er vel ganske normalt historisk sett. De er tross alt en kartellvirksomhet.
Opec har for all del litt reserveproduksjon nå, det er vel ganske normalt historisk sett. De er tross alt en kartellvirksomhet.
Fluefiskeren
22.08.2024 kl 16:26
2221
I mangel av ting som skjer legger jeg inn en liten reminder.
«Based on the initial internal review, the Aje Partnership believes that the results of the reprocessed Aje field 3D seismic dataset may have a material uplift on (i) the potential of the Aje field and (ii) the value of Aje, as well as financing options available to the Company for its interest in Aje Field.»
https://oilreviewafrica.com/exploration/exploration/adm-energy-provides-update-on-aje-field-offshore-nigeria
«Based on the initial internal review, the Aje Partnership believes that the results of the reprocessed Aje field 3D seismic dataset may have a material uplift on (i) the potential of the Aje field and (ii) the value of Aje, as well as financing options available to the Company for its interest in Aje Field.»
https://oilreviewafrica.com/exploration/exploration/adm-energy-provides-update-on-aje-field-offshore-nigeria
Helg11
22.08.2024 kl 18:39
2157
ADM energy ønsker å selge sin andel i Aje og markedsfører derfor alle små hendelser, mens PetroNor nok er blant mulige kjøpere og sier minst mulig for å holde prisen lavest mulig. Positivt hvis PetroNor kan plukke opp ADM-delen på billigsalg tenker jeg. Da blir det færre kokker som skal bli enige om fremdrift.
Godkjennelse av New Age andelen i Aje (32,1%) er forøvrig estimert til Q4-24, men bør nok være plankekjøring hvis det er noe som heter det i Nigeria.
Godkjennelse av New Age andelen i Aje (32,1%) er forøvrig estimert til Q4-24, men bør nok være plankekjøring hvis det er noe som heter det i Nigeria.
Fluefiskeren
22.08.2024 kl 18:50
2298
Estimater for godkjennelse i Nigeria har vi sett er lite å stole på.
Petronor må selvsagt melde resultatene fra reprosseringen, men venter muligens til at en uavhengig tredjepart har sagt sitt:
«The Company intends to have the reinterpretation of the Aje field 3D seismic dataset reviewed by an independent technical consultant and provide an update to the field volumetrics and recoverable reserves and resources via a revised Competent Persons Report (CPR)»
Det er også verdt å merke seg at dette gjelder et større område av lisensen. Ikke kun Aje.
Petronor må selvsagt melde resultatene fra reprosseringen, men venter muligens til at en uavhengig tredjepart har sagt sitt:
«The Company intends to have the reinterpretation of the Aje field 3D seismic dataset reviewed by an independent technical consultant and provide an update to the field volumetrics and recoverable reserves and resources via a revised Competent Persons Report (CPR)»
Det er også verdt å merke seg at dette gjelder et større område av lisensen. Ikke kun Aje.
Helg11
22.08.2024 kl 19:42
2263
@TM3P: Ja, det spørs vel på øyet som ser. Hvis prisene de blir enig om for gassen etc er bra og økonomien i prosjektet blir sterkt, er det jo om å gjøre å eie så mye som mulig.
@FF: Spennende om de finner noe nytt med Ogo-feltet og evt. annet i 3D gjennomgangen, absolutt! Noe jeg syns er interessant er at bildet PetroNor nå bruker for å illustrere OML 113 med Aje (https://petronorep.com/operations/nigeria/) pt viser et vesentlig større Aje-felt enn i årsrapporten for 2023 (https://petronorep.com/media/ty4jnnij/pnor-annual-report-2023_web.pdf). Aje-feltet har nå utvidet seg, spesielt mot nord. Jeg har også sammenlignet med tidligere årsrapporter og ADM energys kart (https://admenergyplc.com/operations/aje-field/), så det virker som den nye 3D seismikken viser et større felt med forhåpentligvis større reserver...
@FF: Spennende om de finner noe nytt med Ogo-feltet og evt. annet i 3D gjennomgangen, absolutt! Noe jeg syns er interessant er at bildet PetroNor nå bruker for å illustrere OML 113 med Aje (https://petronorep.com/operations/nigeria/) pt viser et vesentlig større Aje-felt enn i årsrapporten for 2023 (https://petronorep.com/media/ty4jnnij/pnor-annual-report-2023_web.pdf). Aje-feltet har nå utvidet seg, spesielt mot nord. Jeg har også sammenlignet med tidligere årsrapporter og ADM energys kart (https://admenergyplc.com/operations/aje-field/), så det virker som den nye 3D seismikken viser et større felt med forhåpentligvis større reserver...
Helg11
22.08.2024 kl 19:47
2298
(Hvis det viser seg at Aje-feltet er større mot nord, er en bi-effekt at det kan bli kortere rørledning inn mot "West African Gas Pipeline" som ligger mot nord, dvs. mulig mindre capex)
Helg11
22.08.2024 kl 19:53
2298
Sukk. Jeg ser nå at kilden på bildet på https://petronorep.com/operations/nigeria/ er WoodMac 2019, så bare å se bort fra at dette er basert på ny seismikk dessverre...
Fluefiskeren
22.08.2024 kl 20:02
2294
Tror de har forlatt WAGP muligheten. Det mest sannsynlige er transport av gassen til land gjennom et 3 mil langt rør.
Fluefiskeren
22.08.2024 kl 20:06
2300
He-he. Ja dette er illustrert på flere måtet. Det gjelder i enda større grad OGO som noen ganger er tegnet inn slik at det går over på OML 113.