Fantastisk kjøpsmulighet i dag på et teknisk fall, in my humble opinion. Tallene visste vi jo fra før og det er ikke før i neste kvartal, økte rater fra Helix-båtene kommer inn i regnskapet. Sterk backlog. Liten nedside.

Riktig og NAV er godt over 30kr, equity siste regnskap tilsvarer 33 per aksje. Kombinert med Sveaas gunstige utbytte policy, er 20kr bra kjøp.

Fra DNB her om dagen, en setning som er smått utrolig gitt verdsettelsen:

Solid backlog coverage. 86% of our 2025e revenues and 56% of 2026e are covered by the firm backlog. We calculate a firm EBITDA backlog of cUSD550m (at vessel level),
covering 82% of its current EV – rising to cUSD1bn including options, largely covering the EV plus remaining capex on the four newbuilds.

Altså en sikker EBITDA på 6 bn NOK, mens market cap er 3 bn NOK!

ARCTIC:

Undervurdert og aksjonærvennlig

Vi mener forrige fredags aksjekursreaksjon (-7 %) på Q4-rapporten var overdreven, spesielt gitt at resultatene var forhåndskunngjort. Som et resultat ser vi dagens aksjenivå som et attraktivt inngangspunkt. Sea1 Offshore tilbyr høy synlighet, med 91 % og 71 % av ARCe-inntektene dekket for henholdsvis 2025 og 2026, sammen med en konservativ balanse med 2x innflytelse, noe som gir rom for ytterligere distribusjoner. Selskapet har
demonstrerte en sterk forpliktelse til aksjonæravkastning, sist bevist av spesialutbyttet på 7 kroner/sh. Vi anslår en FCFE-avkastning på 10 % i 2026 og 20 % i 2027. Vi
gjenta vår Kjøp-anbefaling og juster vår TP til NOK 36 (44), etter særskilt utbytte på NOK 7/sh.

FA-artikkel: https://www.finansavisen.no/energi/2025/02/18/8243110/arctic-om-sveaas-rederi-undervurdert-og-aksjonaervennlig

Henter seg inn igjen nå. Fallet var en fin kjøpsmulighet!

Siden de aksjonærlistene kommer sjelden og at historikken forsvinner med hver oppdatering legger jeg ut de 2 siste.
This is the list of Sea1 Offshore's 20 main shareholders January 10th, 2025
Investor
Number of shares
% of total
Kistefos AS
79 585 160
51.83
%
Songa Capital AS
16 101 252
10.49
%
Roth, Magnus Leonard
6 789 168
4.42
%
Midelfart Capital AS
5 302 907
3.45
%
Tvenge, Torstein Ingvald
5 000 000
3.26
%
Clearstream Banking S.A
3 645 229
2.37
%
Citibank (Switzerland) AG
3 373 728
2.20
%
Caceis Bank
3 250 112
2.12
%
MP Pensjon PK
1 877 071
1.22
%
PATRONIA AS
1 015 566
0.66
%
Ace Crown International Limited
955 654
0.62
%
J.P. Morgan SE
929 709
0.61
%
Tejø Invest AS
700 000
0.46
%
NORDNET LIVSFORSIKRING AS
677 084
0.44
%
SIX SIS AG
669 472
0.44
%
The Bank of New York Mellon SA/NV
669 293
0.44
%
The Bank of New York Mellon SA/NV
629 698
0.41
%
Interactive Brokers LLC
601 234
0.39
%
The Northern Trust Comp, London Br
500 000
0.33
%
J.P. MORGAN SE
491 001
0.32
%
HSBC BANK PLC.
428 263
0.28
%
O H MELING & CO AS
372 063
0.24
%
-------------------------------------------------------------------------------
This is the list of Sea1 Offshore's 20 main shareholders February 17th, 2025
Investor
Number of shares
% of total
Kistefos AS
79 585 160
51.83
%
Songa Capital AS
16 101 252
10.49
%
Roth, Magnus Leonard
5 685 801
3.70
%
Midelfart Capital AS
5 302 907
3.45
%
Tvenge, Torstein Ingvald
5 000 000
3.26
%
Clearstream Banking S.A
3 674 356
2.39
%
Citibank (Switzerland) AG
3 373 728
2.20
%
Caceis Bank
3 250 112
2.12
%
MP Pensjon PK
1 877 071
1.22
%
PATRONIA AS
1 207 184
0.79
%
Ace Crown International Limited
955 654
0.62
%
NORDNET LIVSFORSIKRING AS
754 128
0.49
%
Interactive Brokers LLC
741 721
0.48
%
Tejø Invest AS
700 000
0.46
%
SIX SIS AG
669 472
0.44
%
The Bank of New York Mellon SA/NV
669 293
0.44
%
The Bank of New York Mellon SA/NV
629 698
0.41
%
The Northern Trust Comp, London Br
500 000
0.33
%
Morgan Stanley & Co. Int. Plc.
399 252
0.26
%
O H MELING & CO AS
377 063
0.25
%

Fra Pareto:

Increases integration with Viking Supply Ships
Sea1 Offshore and Viking Supply Ships (~80% owned by Kistefos, Stockholm listed) announced they have signed a revenue sharing
agreement for their AHTS, which are already under management by Sea1. We understand the vessels are rolled into the pool after
current contracts, leaving SEA1’s advantageous backlog intact. While recent history suggests earnings on SEA1’s vessel is superior
(at least in 2024), this appears to be due to geographical footprint with Viking’s tilted towards the North Sea spot market. The deal
should align incentives and further simplify a future merger between the companies. We have a BUY rec. and TP NOK 30 on SEA1

Key highlights

• Sea1 Offshore and Viking Supply Ships announced a revenue sharing agreement for its AHTS vessels, with the split to be done at EBITDA-
level
• We understand this agreement will run from the end of the vessels’ current contracts, and thus optimize spot trading of the vessels and
align interest. This is key for Sea1 which has much better backlog coverage on its fleet for 2025
• The agreement follows the ship management agreement announced in August 2024 and effective from Q1’25, with Viking Supply Ships’
organization has since been reduced
• Kistefos owns 51.83% of the shares in SEA1 and 80.46% / 85.49% of the capital / votes in VSS
• Viking Supply Ships have six AHTS whereof all but one are currently in the North Sea Spot market, while the Andreas Viking is committed
in Australia until late March 2025
• Sea1 Offshore has more backlog on its AHTS with three of its five AHTS committed through 2025 (incl options). Four of its five AHTS are
in Australia, and the last one in Argentina
• The agreement does not include Sea1 Offshore’s smaller AHTS Avalon Sea
• The vessels are not identical, but have pluses and minuses on specifications making them relatively equal. Sea1 Offshore’s 5x vessels are
of higher spec when measuring on bollard pull than Viking’s, whereas Viking’s 4x smaller units are Ice-Classed making them capable of
colder conditions. The Odin Viking already has ROV Launch and Recovery System (“LARS”) installed. In addition, VSS has signed contract
to invest into four 100t cranes and (“LARS”) for its 4x smaller AHTS with delivery from July 2026
• SEA1 vessels have outperformed Viking’s. Based on company reported figures, SEA1 earned USD ~8m per AHTS in 2024 while Viking
earned ~3.5m. This seems to be explained by to geographical footprint and placing power – Viking’s vessels trading spot and Sea1 on
favorable term contracts.

Bare lime inn denne her:https://mfn.se/ob/a/sea1-offshore/sea1-notification-of-acquisition-of-shares-by-primary-insider-f9f76241


SEA1: Notification of acquisition of shares by primary insider
2025-03-14 15:44:01

The primary insider, Fredrik Platou, who is a member of the Board of Sea1
Offshore Inc., is the chairman of the board of Platou Investments AS. On
14.03.2025, Platou Investments AS purchased 53,000 shares in Sea1 Offshore Inc.
(SEA1) at a nominal share price of NOK 18.7123 per share. Total purchase price
was NOK 991,752. Following the purchase Platou Investments AS owns shares equal
to 0.03% of the shares outstanding.

This information is subject to the disclosure requirements pursuant to section
5-12 of the Norwegian Securities Trading Act.

Det var en god nyhet, Frykta den skulle presses lenger ned. De 2 siste dagene har vært positive,men det skal ennå 100 % stigning til før man når enkelte kursmål.

Investeringskonsernet til Christen Sveaas fikk et resultat etter skatt på 1,6 milliarder kroner i 2024, opp fra 397 millioner kroner året før. Inntektene var på 26,3 milliarder kroner i 2024, mot 19,8 milliarder kroner i 2023.

«Økningen skyldes primært forbedrede resultater i Advanzia Bank og Viking Supply Ships, samt konsolidering av Sea1 Offshore fra mai», fremgår det i årsregnskapet.

Egenkapitalen var på 8,6 milliarder kroner ved utgangen av fjoråret, opp fra 4,3 milliarder kroner i 2023.

I utsiktene for 2025 fremgår det blant annet at offshoreskip-rederiet Sea1 Offshore har «sterke vektutsikter drevet av økende etterspørsel etter selskapets tjenester».

«Markedet for offshore olje og gass forventes å vokse, særlig gjennom subsea tiebacks, hvor mindre felt kobles til eksisterende infrastruktur», skrives det. Det ventes også at markedet for flytende produksjonsskip i Brasil «er på vei inn i en vekstfase med flere planlagte installasjoner, noe som vil bidra til økt etterspørsel etter offshorefartøy».

«AHTS-markedet ser også positivt ut, med forventninger om økende aktivitet i Nordsjøen, Brasil, Vest-Afrika, Canada og Australia, samt en ventet økning i antall semi-rigger på norsk sokkel i 2025, noe som kan gi høyere rater og bedre utnyttelse for store AHTS-fartøy», tilføyes det.

Justert for oppskrivinger venter Kistefos at Sea1 Offshore «vil levere bedre resultater for 2025 enn for 2024», tilføyes det. Sveaas venter også bedre 2025-fasit for konsernet som helhet.

Kistefos har også eierandeler i blant annet Morrow Bank, Western Bulk, 1881 Group og NextGenTel.
Publisert:
Publisert: 17. mars 2025 07:34

https://e24.no/boers-og-finans/i/eMBv8y/sveaas-kistefos-tjente-16-milliarder-kroner-i-fjor