Akkurat nå er kursen under 50 kr, utrolig at ikke kursutviklingen får noen som helst konsekvenser for strategier og ledelsen. Man kan lure på motivasjon til Hallarberg (med Kitchen) når de ikke tar grep og gjør noe med utgiftene. Uansett hvor mye som kan komme inn fra Cevira er alle utgiftene med Cysviw/ Hexvic tapte kr.

Avklaring vedr. godkjennelse av Cevira så er PHO en brennhet oppkjøpskandidat .

For at gjöre en lang historie kort. Jeg trur at dette bolag kjem til og lykkes in the end. Innen vi ser SOC så er vi oppkjöpt. Visst er det opplöftende med litt positiv syn på caset? Jag ser ingen konkurs i lång framtid. 270 milj. på kontot, 100 ansatte, brutto 500milj+ hvert år per nå, gjennombruddet kommer,( baserat på all fakta som blir presentert) og då er vi der.

Den der remsa har vi vel aldri hørt før🤣

På webcasten ble det sagt at juli hadde vært en bra måned og at 3Q24 ville bli vesentlig bedre enn 2Q. Det skyldes ikke minst etterslep i både Sverige og Tyskland, som rammet omsetningen i 2Q. Vi kan vente oss et vesentlig bedre driftsresultat i 3Q.

Elendig? Mtp at flex går mer og mer ut så holder de hodet over vannet og vel så det.

Elendig kvartal, men var ikke forventet noen positive overraskelser. Er regnskaps "triks" som holder hodet over vann denne gang, og vil sikkert vedvare ut året.
Ser ikke så mange flere triggere dette året, så får håpe Asieris kommer inn på eiersiden eller eventuelt sluker selskapet.

Jeg lyssna på webcasten med spørsmål delen, ikke et ord om Ryan Kitchen. Det er et godt teign at de ikke vil vidkjennes hans eksistens, de velger og vilke spørsmål de vil ta opp i presentasjonen så det er ingen ide at spørre de svarer ikke endå. Det må komme en reaksjon fra styret, resultaten viser var gang at alt annet skjer en det Schneider påstår skal skje. Man kan ikke bare snakke man må prestere og, det er minimal omsettning og interesse for aksjen når de kommer med Q resultaten. Og han kan ikke uttale seg om Asieris og det førstår vi, han vet endå inget det beviste han når kontrakten blev lagt.

Ja og Asieris har vunnit priser og anerkjennelse fra den kinesiske eksperttisen for sin satsning på Cevira, det luter mot brutalt store inntekter bare i Kina. Og de blir ikke mindre i resten av verden, og at de godtar søknaden i kina betyr at de ser inga påtaglige feil i studieopplegget. Og fortsatt ikke en tilstymmelse av konkurrenter, kan det bli bedre.

Så du mener det kommer mange millioner i milepel-utbetalinger fra Kina uten grunn???

Hvis det var big Pharma hadde lagt ned salget av Cysview for lenge siden. Cysview ble godkjent for salg siden 2010-2012 og ennå tjener de ikke penger og salget går tregt. De kommer stadig med nye bortforklaringer og samtidig gir nye saftige lovnader og fremtidsutsikter. Det kommer til å bli den samme skuffelsen i Kina.

Foreløpig kan aksjonærene drømme og fantasere om Cevira men virkeligheten kan bli brutalt. Med P/E rundt 330 måtte vekten være stort fra kvartal til kvartal. Bestefar, oldefar og tippe oldefar og + mer er priset i aksjekursen.

Vi må høre på hva sier CEO etter han våknet opp og spist sin frokost.

Ja det går i stort sett fint ned totalt 8 kr på Wolf scope meldingen, og 1 kr opp i dag på Q rapporten enbart takk vare Cevira milepælen. Uten Cevira er det en komplett katastrofe det Schneider driver med, vi får håpe han får respass i slutet av uken.

Stort sett var rapporten som forventet, men en liten skuffelse kom i Europa hvor DNB ventet en "healthy growth", men hvor Photocure presterte omtrent ingen vekst i salg (1% nedgang i unit sales). Grovt sett opprettholder Photocure guidingen (hever nedsiden av intervallet for nye installasjoner (fra 40 til 55), men opprettholder oversiden (70).

Helt klart at Pho har et stort potensial på kostnadssiden. Det er utrolig at de kan bruke så mye penger på salgssiden, men antar det i stor grad er snakk om kundeoppfølgning og salg av Cysview/Hexvix det dreier seg om. Med et HD flexskop på plass hadde situasjonen vært vesentlig bedre. Det er bra de har Saphirasalget. Ut fra flexsituasjonen kunne resultatet vært adskillig dårligere, men de redder seg i stor grad inn med Saphira, som jo gir svært gode kliniske resultater.

Det er helt rett det er lovende, jeg er sikker på at Ryan Kitchen står opp fra de døde og finner en måte at levere hex/cys på til rimligaste vis. Bare der kan de spare et par hundre mil, om de sluter selge scope. Hexvix i Kina tar vel litt tid da det skal selges scope der først, men kan bli meget bra med tiden.
Og Cevira nærmer seg med stormskritt nå, og med godkjennings betalninger og royalty så er vi i en helt annen divisjon. Med antagligen store årlige utbytten.

Photocure venter fortsatt en konsolidert produktomsetningsvekst på 6-9 prosent med faste valutakurser i 2024, og en positiv ebitda eksklusive kostnader til forretningsutvikling.

Videre venter Photocure nå nye og oppgraderte Saphira-blålysinstallasjoner i området 55 til 70 i 2024, mot 40 til 70 i forrige rapport.

Alt i alt ser det jo lovende ut, PHO’s kostnad i RW avtalen er peanuts, cash balance er økende, og de har nok ansatt noen for å få fokus på lønnsom drift. Hexvix og Cevira fosser fremover i Kina.

Man kan og undre hvordan de 46 ansatte i USA klarte at selge hele 5 scope i USA, det er på grensen til selvdøde selgere de har der. Men dyre er de og Schneider og COY er de dyreste, ser Ryan Kitchen kjempe prestasjonerne de leverer i USA.

Han har god evne til å fortelle eventyr og overbevise aksjonærene å tro på disse. Aksjonærene er naive. Milepæler utbetalingen dekket millionlønningene og luksuslivet til ledelsen i stedet for å gi til aksjonærene.

Tro kan de gjøre i kirka.

Med et nettoresultat på 12,3 mil fast de har fått 23 mil fra Cevira så går fortsatt Hex/cys delen med underskudd. Det bør vare sparken på dagen om jeg får seie min mening. Det er bare snakk fra Schneiders side, det skjer ikke noe. Nå må Hallerberg ta grep.

Hvis man fjerner valutaeffekten og prisøkningen har det ikke vært  vekst. I følge selskapet økte enhet salget 1% i US og gikk ned 1% i Europa. Aksjekursen prises med en P/E på 334,00 i følge data fra Nordnet. Ledelsen kan bare fortelle eventyr i hver eneste kvartalpresentasjonen men tall er fakta.

side 2:
"North American unit sales increased 1% in Q2 2024 YoY while European unit sales declined by 1%"
https://cms.photocure.com/uploads/PHO_Q2_2024_ER_Final_08_06_2024_6476cec691.pdf

Fjerner man Kina-utbetalingen tapte de rundt 10 mil.  

Photocure believes that the benefits of Blue Light Cystoscopy with
Hexvix®/Cysview® offering superior detection and management of bladder cancer
will continue to be adopted and become the standard of care.

Helt Innafor!

Ebitda økt fra 22,2 1H2023 til 35,7 mill NOK 1H2024! Økende cash.

Oslo, Norway, 7 August 2024 - Photocure ASA (OSE:PHO), The Bladder Cancer
Company, today reported Hexvix®/Cysview® revenues of NOK 122.4 million in the
second quarter of 2024 (Q2 2023: NOK 115.9 million) and EBITDA of NOK 27.8
million (NOK 23.4 million). Photocure reiterates its 2024 financial guidance of
product revenue growth of 6% to 9% in constant currency and positive EBITDA
excluding business development expenses. Photocure now expects new and upgraded
SaphiraT installations in the U.S. in the range of 55 to 70 towers for the full
year, up from the previous range of 40 to 70 towers.

"Photocure had a productive second quarter as we delivered Hexvix/Cysview
revenue growth of 6% year-over-year and EBITDA of NOK 27.8 million. Year-to
-date, we have reported 8% revenue growth, on track with our top-line guidance
for the year. Once again, both our North American and European business segments
had positive contributions during the period as we continue to grow revenues and
contain our expenses. We also initiated key business development activities to
accelerate our growth in the coming quarters and years," says Dan Schneider,
President & Chief Executive Officer of Photocure.

Photocure reported total group revenues of NOK 145.4 million in the second
quarter of 2024 (NOK 144.3 million), and EBITDA* of NOK 27.8 million (NOK 23.4
million), driven by revenue growth and a milestone payment from Asieris for the
NDA acceptance of Cevira® in China. Hexvix/Cysview revenues were NOK 122.4
million in the quarter (Q2 2023: NOK 115.9 million). The EBIT was NOK 20.7
million (NOK 16.8 million) and the cash balance at the end of the period was NOK
267.0 million.

"During the second quarter, 20 new Saphira towers were installed including 5 new
account placements, 3 accounts that upgraded to Saphira, and 12 mobile BLC
towers delivered to ForTec Medical. High-definition Saphira systems now
represent approximately 46% of the installed base of rigid BLC towers in the
U.S. In early June, we announced our mobile tower initiative in the U.S. market,
aligned with an agreement between ForTec and Karl Storz to provide on-demand
Saphira BLC equipment to ForTec's vast network of hospital customers. ForTec is
in the process of rolling out the program nationally, and we look forward to
working with them to expand access to BLC procedures in the U.S.," Schneider
adds.

At the end of the second quarter of 2024, the installed base of rigid BLC
systems in the U.S. was 381, up 17% from the same period in 2023. This includes
18 mobile towers owned by ForTec Medical. In the U.S. 25 flexible BLC towers
remain active. After the closing of the quarter, Photocure entered into an
agreement with Richard Wolf to develop and globally commercialize a high
-definition blue light flexible cystoscope.

"Turning to potential drivers of our long-term growth, we were very pleased to
announce our partnership with Richard Wolf to develop and commercialize a state
of the art high-definition flexible blue light system. Richard Wolf is a premier
manufacturer of endoscopy equipment, and our partnership is focused on ensuring
that physicians and patients have reliable access to state-of-the-art, high
quality BLC in the surveillance setting. Given the number of new non-muscle
invasive bladder cancer therapeutics that have, or are expected to enter the
market, we believe that BLC technology will be more important than ever to
properly identify, stage and manage bladder cancer patients. As we head into the
second half of this year, we remain focused on accelerating the growth of our
Hexvix/Cysview franchise, leveraging our established commercial infrastructure,
and executing on the many initiatives and activities that can take Photocure to
the next level," Schneider concludes.

Photocure believes that the benefits of Blue Light Cystoscopy with
Hexvix®/Cysview® offering superior detection and management of bladder cancer
will continue to be adopted and become the standard of care. The Company
reiterates its 2024 financial guidance and continues to expect consolidated
product revenue growth of 6% to 9% in constant currency and positive EBITDA
excluding business development expenses. Photocure now expects new and upgraded
SaphiraT installations in the U.S. in the range of 55 to 70 towers, up from the
previous range of 40 to 70 towers for the full year.


Hva synes dere? Ser ok ut?

Q2 i morgen! Kanskje bryter Pho tradisjonen med nedtur etter tallslipp - morgendagen blir overraskende positiv, trur eg…..

Om de leverer en Cevira søknad til EMA ( Europa ) som de har signalisert, dette kvartal så bør det og utløse en milepæle. Pluss at det viser at de er sikre på at få en godkjenning, og vi får vel mer informasjon om søknadsprosessen i Asieris halvårsrapport om ca 3 uker. Og om Hallerberg drar en Ryan Kitchen opp ur hatten, der strategin er at kutte kostnader for mest mulig lønnsomhet så er mye vunnet.

Det meste taler for at det skjer store positive forendringer fremover, de har tatt grep med nytt styre og strategiforendringer for fremtiden.

Enig i dine betraktninger Merlin. Litt underlig at ikke DNB gjør seg noen tanker om de kommersielle mulighetene som ligger nå til sluttbehandling i Kina - både for Cervira og Hexvix. Her ligger det store engangsutbetalinger og royalties og venter…

DnB regner med netto 6 mill NOK fra egendriften i 2Q. Dvs 24 mill NOK på årsbasis. Med 21 mill fra Asieris blir det 45 mill i EBITDA for 2024. Så har de vel tjent litt på finans, slik at det bli et overskudd på ca 50 mill NOK i 2024 - før Cevira brake through. En del reduksjon i kostnader vil gi ytterligere bedring på resultatet.

Da bør vi være ferdige med underskuddsoverskriftene. Tatt i betraktning bortfallet av flex, kunne dette sett adskillig mørkere ut. Europa kan være en joker, som kan ha gitt bedre resultater.

"Q2e revenue of cNOK144m and EBITDA of cNOK27m. Our revenue estimate is in line with last year, and in both this year and last year's Q2, total revenue and EBITDA benefit from milestone payments. For Q2, we forecast cUSD2m in milestones (cNOK21m for the year)".

En dårlig børsdag får meg til å tenke på hva som onsdagen vil åpenbare. Vil vi nok en gang få et litt dårlige resultat enn forventet og at ballen hele tiden blir spilt til « corner» eller kommer det en overraskende god nyhet som viser positiv salgsvekst - fortsatt kostnadsreduksjon og et lovende resultat som danner grunnlag for et snarlig utbytte ?

Ja hvorfor lager ikke PHO en nettbutik og selger alle typer og merken av BLC scope mot provision. Oppsøkande salg der den enkelte selger prøver overtyge en motvillig urolog til at kjøpe et scope, er under alle omstendigheter ikke lønnsomt når de som i USA ikke selger et helt scope var i året. Gode grunner er i mine øyner når noe er lønnsomt, og det trur jeg de fleste mener med salg.

>hvorfor skal da PHO bruke penger på et Wolfscope og selge det?

Da må jeg spørre tilbake, hvorfor skal Google selge Pixel mobiltelefoner?
Det er bare å google, så kommer det opp mange gode grunner.....

Ja ingen Cevira og ingen Kitchen men noen Wolf scope om muligt 2 år og 25 mil, men det er ikke der kostnaden ligger uten i markedsføring og salg som PHO har åtagit seg at gjøre. Og om det blir nedklassifisering på flexiscope, hva med Karl Storz scopen som og venter på den. Var gang blir det mer spørsmål en svar når Schneider finner på noe. Og inntekten virker ikke vare noe at rope hurra for, men det er i alle fall en påminnelse at Cevira fortsetter at genere milepæler. Og med det bekrefter at Asieris snart venter inntekter fra Cevira.

Og han DNB snubben har tydligen ingen informasjon forøvrigt om det som verkligen betyr noe, og det er den inndirekte misstilliten til Schneider og ledelsen. Hvem bryr seg om Wolf scope som muligens kommer i bruk om 2 - 3 år, når de store greierne som en Cevira godkjenning eller en kraftig kostnadsreduksjon står fremfor dørren.
Jeg trur jo de må informere om hvorfor de ansatt Ryan Kitchen og lite mer spesifikt en at han bare er strategi direktør, det er i alle fall sikkert at de før seg endringer i dagens olønnsomme drift.

Denne gang bør det komme noen positive overraskninger, Hallerberg og Kitchen har hatt lang tid nå at finne noe påtagligt for at skape lønnsomhet.

Resultatet bør bli bedre enn dette, forutsatt kostnadsreduksjoner. Ikke et ord om Cevira???

DNB Logo
Update - PhotoCure (Pharm. & Biotechnology, Norway)
Recommendation: Buy
Price target: NOK 87.00

Important long-term deal
For the Q2 report (due at 08:00 CET on 7 August), we expect earnings to be in line with our estimates and thus have not changed our forecasts. Focus should be on long-term growth and the deal with Richard Wolf regarding the development of a new flexible blue light cystoscope for the global markets. We believe such a product could be ready for launch in about two years, and the cost to Photocure should be reasonable. We reiterate our BUY and NOK87 target price.

Q2e revenue of cNOK144m and EBITDA of cNOK27m. Our revenue estimate is in line with last year, and in both this year and last year's Q2, total revenue and EBITDA benefit from milestone payments. For Q2, we forecast cUSD2m in milestones (cNOK21m for the year). Underlying product sales should be flattish to slightly down YOY in the US (due to flex sales in Q2 last year that will not recur), while we forecast healthy growth in Europe. The positive EBITDA is mainly driven by the milestone payment and relatively low business development spending YOY in Q2.

Long-term development deal with Richard Wolf (RW) for flex BLC. In Q2, Photocure announced a deal with RW to develop a new flexible blue light cystoscope (BLC) for the global market. Photocure has sought such a deal for some time and, in our opinion, this is a positive move. We estimate the development of the new system would take around two years before it could be filed for approval (given that the US market has been down-classified until then). Photocure would support the development with its knowledge within BLCs as well as financially (i.e. taking some of the development costs). We believe the total cost for Photocure is reasonable (we estimate cNOK25m total cost over the coming years). In exchange, it would receive a royalty on sales of the flex BLC (we estimate a mid-teens royalty). However, the real benefit to Photocure would come from the potential increased usage of Hexvix/Cysview from its use in the outpatient setting.

BUY and NOK87 target price reiterated. Long-term we believe Photocure is working to establish BLC usage as a standard of care in most markets and the potential to reintroduce flexible BLCs in the US, and over time establish flex BLC as a standard in Europe, would expand the potential for Hexvix/Cysview significantly, in our view.

Best regards
Patrik Ling | DNB Markets | Equity Research Sweden

Phone: +46 733 26 37 69
Email: patrik.ling@dnb.se

Har Schneider gått i dvale og venter på Wolf scope det virker så, han gjorde det jo mens han vente på Saphira scopen. Han hadde noen små opptreden der han forklarte hva fantastisk fremtiden såg ut salgsmessigt. Vi venter fortsatt men det kommer vel lite om tingens tilstand neste onsdag, vi får håpe vi ikke behøver milepælen på 2,5 mil usd fra Cevira til at pynte på Hex/cys regnskapet. Og kursutvikklingen for dem som gikk inn med dollar eller euro, vekker vel ikke noe større jubel med dobbelt tap til nå.

Jeg er mest spent på om Ryan Kitchen har kommit til rette, og om en del av strategin er at se på og gjøre noe med kostnadssiden. Det er vel bare der de kan gjøre en større direkte gevinst, men når ingen i ledelsen nevner han med et ord så er han vel ikke der før at skape noe de kan ta æren for. Det er vel ingen tvivel om at det behøvs lite nytt liv i selskapet, alle kan ikke gå i dvale. Så er spørsmålet om det er Ryan Kitchen som skal stå for det, jeg håper og trur det.

Litt om hva som føregår generellt.
" Kontinuerlige innovasjoner og strategiske aktiviteter preger cystoskopmarkedet. Bedrifter utvikler avanserte cystoskop med forbedrede bildefunksjoner, for eksempel høyoppløsningskameraer. For eksempel tilbyr Olympus Corporations OES Elite-cystoskop forbedret visualisering og pasientkomfort. Stryker Corporation utvidet sin urologiske produktportefølje ved å kjøpe ProPep Surgical i 2022.

Partnerskap, som det mellom Karl Storz og Ambu A/S, fokuserer på engangscystoskop for å møte den økende etterspørselen etter engangsutstyr. "
Kan alle desse pluss flere ta frem HD BLC flexiscope, hvorfor skal da PHO bruke penger på et Wolfscope og selge det.

Men noe som jeg trur kunde vart en kjempe suksess er om PHO kan bevise den terapuetiske virknaden hexvix har, og selge inn behandlingen som en kombinert diagnose, operasjon og medisinsk behandling i ett. De har jo patent på hexvix i terapuetisk bruk tak vare Hestdal, de vet at det fungerer men må vel dokumentere den terapuetiske effekten bedre. Men om det krever at pasienten ligger litt lenger med lys i blæren for at få ønsked effekt, så må jo engangsscopen vare idielle som kastes etter endt bruk. Det må jo vare enormt kostnadsbesparende i oppfølging i stedet for att sende de tilbake på sykhus med innleggelse og narkose.

Hestdal såg jo muligheter i den terapuetiske effekten og søkte og fikk patent på den. Schneider er ikke den rette at se eller utvikkle en sånn mulighet, han har ikke den kompetansen og tyverr trur jeg ingen andre i PHO har det heller. Men det hadde vart en superløsning på at få bruke BLC flexiscope polikliniskt i turbt, det er jo lagt en større studie i Danmark takk vare Hestdal som viste klar terapuetisk effekt med BLC flexiscope. Men av en eller annen grunn viser det ikke igjen i markedet, om det beror på scopens problemer skal jeg låte vare osagt men noe er det.

Men når det er sagt så trur jeg VA studien og Asieris studien kommer at ha positiv effekt på BLC bruken, langt innen Wolf scopen blir lansert.

Gode poenger peaf!

Hvis man ser på begrunnelsen i Asieris Wolf-studiet, er det virkningen av HD high-definition oppløsningen som er avgjørende. Det gjelder sensoroppløsningen og minst 4k pixelbredde, og det gjelder selvfølgelig linsekvaliteten.

I 2024 er det ikke noe problem å få til, selv billligkameraer og mobiltelefoner har det.

Det avgjørende er at det dermed blir mye tydeligere å avlese metabolisme på cellenivå når det kontrasterer med BLC..

Dermed viser BLC sitt sterke forsprang på WLC på en tydelig og avgjørende måte. Det hadde man ikke i samme grad tidligere med dårligere oppløsning.

Så det er kombinasjonen av tydelighet på kontraster sammen med høy oppløsning som nå viser BLC's store fordel.

Der har rett og slett ikke WLC mye å stille opp med, fordi cellene ser like ut. Dermed vinner BLC formidabelt!

Ja Asieris studien viste at WOLF stive BLC scope var betydligt bedre en WOLF stive WLC scope, men er de bedre en andre produsenter det har blitt mange av dem etter vart. Om du leser linken om scope som eg poste, så er det andre som er mer fremtredende. Det er det jeg prøver komme frem til, et scope skal vare så godt at produsenten kan selge dem selv. WLC scopen har inget annet selskap som bruker 100 tals millioner på at selge de for produsenternes regning uten betaling.

Det er ikke PHO som solgt scopen i Europa førr de solgte dem selv på den tiden, og de må tilbake til den måten om det skal bli lønnsomt. Som det er nå er Hexvix mye billigare i Europa og Ipsen tar 15 % av alt salg og vekst i drygt 3 år til og sen 8 % i tre år. Og jeg sier det igjen klarer ikke BLC produsenterne selge sine scope selv med lønnsomhet, så klarer ikke PHO det heller før da er de ikke lettsolgte. De tjener jo og mye mer på cysview i USA men klarer ikke at få det lønnsomt,

Det er jo studierne som utgjør forskjellen og er argumenten til de som selger BLC scope, og de resultaten og argumenten må vel scopeprodusenterne klare at legge frem like godt som PHO selgerne. Det er de som kjenner sine scope best og som gjør forskjellen i behandlingen. Når de får det til så kommer PHO at tjene mye penger, men de må fjerne de her scopeselgerne og Schneider omiddelbart de har ikke bruk for dem.