GÅTEN AXACTOR
Axactor prises til 1/3 av B2 Impact. Selskapene har like store gjeldsporteføljer og i 2023 tjente Axactor litt mer enn B2 Impact. I 2022 tjente Axactor nesten 30% mer enn B2 Impact. Ser vi på prisingsmultipler, er Axactor priset til under 25% av bok, og P/E ’23 er 3.4 (for videreført virksomhet). Hvordan kan det ha seg at Axactor er priset så lavt?
Flere faktorer teller med. Fredriksen eier 50%. Det reduserer likviditeten i aksjen. Videre er markedsverdien nå nær 1 milliard, noe som gjør at den kan gå under minsteverdien til flere fond. Det gjør ikke situasjonen bedre. Men det viktigste er selskapets historie. Etter starten med Endre Ragnes ved roret, har det fulgt en historie av dyre oppkjøp, nedskrivinger, og brutte løfter for selskapet. Det har fortsatt etter at Ragnes ble sparket ut av selskapet – ettersom dagens ledelse har ryddet opp og erfart konsekvensene av tidligere tiders for lave avskrivinger, for optimistiske innkrevingskurver, og et marked hvor skyldnerne har fått mindre tilbakebetalingsevne og -vilje i takt med høyere renter, lavere kjøpekraft og reguleringer som reduserer krav til konsumentens tilbakebetalingshastighet.
Men samtidig skjuler historien en ledelse som har bragt kostnadene ned på et veldig konkurransedyktig nivå, og et marked hvor flere aktører nå er mindre aggressive og forhindret fra å kjøpe porteføljer fordi de restrukturerer. Dermed har forventet rentemargin over markedsrenten gått opp, og forventningen til fremtidig inntjening i nye porteføljekjøp har gått betydelig opp. Det langsiktige bildet er derfor at inntjeningen vil gå opp mot et konkurransedyktig nivå.
Likevel er det kortsiktige bildet noe mer kludrete. Både i 4Q ’23 og 1Q ’24 kom innkrevingen inn på bare hhv. 93% og 85% av hva selskapet selv hadde anslått kvartalet før. Det er veldig svakt. Den kortsiktige inntjeningen er derfor svak og toppet seg i 1Q ’24 med bare EUR 721 tusen på bunnlinjen.
Men selv med fortsatt svak innkreving bør resultatet for ’24 kunne bli mellom EUR 15-20 millioner og for de neste fire kvartalene mellom EUR 20-25 millioner. Det gir en P/E ’24 på ~6 og P/E 12 måneder forward på 4 - 5. Det er meget lavt.
Som nevnt er pris/bok veldig lavt med under 25%. Den delen av porteføljen som ble kjøpt frem til og med 2020 under Ragnes har ikke full kvalitet. Per i dag utgjør den bokførte verdien ca. EUR 780 millioner og denne delen av porteføljen er allerede nedskrevet flere ganger. Men antar vi at mindreverdien i porteføljen – slik den prises i egenkapitalmarkedet i dag på ca. EUR 325 millioner – helt kan tillegges denne porteføljen – så er nedskrivingen på 42%. Det synes å være alt for høyt for en allerede nedskrevet portefølje. Vi skal selvfølgelig huske på at 2021 porteføljen på ca. EUR 115 millioner ble også kjøpt på et betydelig lavere rentenivå, men en nedskriving her utgjør ikke mye.
Et argument for lav prising er selskapets finansieringssituasjon. Selskapets gjeld er farlig nær gjeldsbetingelsene. Men da skal man samtidig huske at Fredriksen selv eier mye a gjelden, kan løse enhver egenkapitalsituasjon i baklommen, og har en historie av fairness ift minoritetsaksjonærer. Dette synes derfor ikke som en reell bekymring. Dette vil nok bli løst på gjeldssiden, og gjør det ikke det, får man følge på gitt dagens underprising av egenkapitalen!
Prisingen av Axactor synes å være fullstendig feil. Det synes tydeligvis innsiderne også. Det kan vi dessverre ikke legge for mye i fordi de som gruppe har kjøpt hele veien ned fra langt høyere kurser.
Men objektiv analyse tyder på at dette selskapet er feilpriset – dette kan være en gåte hvor løsningen er åpenbar; reprising.
Flere faktorer teller med. Fredriksen eier 50%. Det reduserer likviditeten i aksjen. Videre er markedsverdien nå nær 1 milliard, noe som gjør at den kan gå under minsteverdien til flere fond. Det gjør ikke situasjonen bedre. Men det viktigste er selskapets historie. Etter starten med Endre Ragnes ved roret, har det fulgt en historie av dyre oppkjøp, nedskrivinger, og brutte løfter for selskapet. Det har fortsatt etter at Ragnes ble sparket ut av selskapet – ettersom dagens ledelse har ryddet opp og erfart konsekvensene av tidligere tiders for lave avskrivinger, for optimistiske innkrevingskurver, og et marked hvor skyldnerne har fått mindre tilbakebetalingsevne og -vilje i takt med høyere renter, lavere kjøpekraft og reguleringer som reduserer krav til konsumentens tilbakebetalingshastighet.
Men samtidig skjuler historien en ledelse som har bragt kostnadene ned på et veldig konkurransedyktig nivå, og et marked hvor flere aktører nå er mindre aggressive og forhindret fra å kjøpe porteføljer fordi de restrukturerer. Dermed har forventet rentemargin over markedsrenten gått opp, og forventningen til fremtidig inntjening i nye porteføljekjøp har gått betydelig opp. Det langsiktige bildet er derfor at inntjeningen vil gå opp mot et konkurransedyktig nivå.
Likevel er det kortsiktige bildet noe mer kludrete. Både i 4Q ’23 og 1Q ’24 kom innkrevingen inn på bare hhv. 93% og 85% av hva selskapet selv hadde anslått kvartalet før. Det er veldig svakt. Den kortsiktige inntjeningen er derfor svak og toppet seg i 1Q ’24 med bare EUR 721 tusen på bunnlinjen.
Men selv med fortsatt svak innkreving bør resultatet for ’24 kunne bli mellom EUR 15-20 millioner og for de neste fire kvartalene mellom EUR 20-25 millioner. Det gir en P/E ’24 på ~6 og P/E 12 måneder forward på 4 - 5. Det er meget lavt.
Som nevnt er pris/bok veldig lavt med under 25%. Den delen av porteføljen som ble kjøpt frem til og med 2020 under Ragnes har ikke full kvalitet. Per i dag utgjør den bokførte verdien ca. EUR 780 millioner og denne delen av porteføljen er allerede nedskrevet flere ganger. Men antar vi at mindreverdien i porteføljen – slik den prises i egenkapitalmarkedet i dag på ca. EUR 325 millioner – helt kan tillegges denne porteføljen – så er nedskrivingen på 42%. Det synes å være alt for høyt for en allerede nedskrevet portefølje. Vi skal selvfølgelig huske på at 2021 porteføljen på ca. EUR 115 millioner ble også kjøpt på et betydelig lavere rentenivå, men en nedskriving her utgjør ikke mye.
Et argument for lav prising er selskapets finansieringssituasjon. Selskapets gjeld er farlig nær gjeldsbetingelsene. Men da skal man samtidig huske at Fredriksen selv eier mye a gjelden, kan løse enhver egenkapitalsituasjon i baklommen, og har en historie av fairness ift minoritetsaksjonærer. Dette synes derfor ikke som en reell bekymring. Dette vil nok bli løst på gjeldssiden, og gjør det ikke det, får man følge på gitt dagens underprising av egenkapitalen!
Prisingen av Axactor synes å være fullstendig feil. Det synes tydeligvis innsiderne også. Det kan vi dessverre ikke legge for mye i fordi de som gruppe har kjøpt hele veien ned fra langt høyere kurser.
Men objektiv analyse tyder på at dette selskapet er feilpriset – dette kan være en gåte hvor løsningen er åpenbar; reprising.
Redigert 29.07.2024 kl 10:23
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »
Herman B
I dag kl 10:21
124
Några jämför Axactor med svenska Hoist, men det är fel, anser jag.
Axactor är både NPL och 3PC, medan Hoist bara är NPL, men även bank, och det är till stor del banken, som gör att Hoist nu är så profitabel även i en högräntemiljö. Hoist lånar billigt av privatpersoner för inköp av NPL-portföljer.
Axactor liknar mer svenska Intrum, som också är både NPL och 3PC och saknar bank.
Om man jämför balansräkningarna, så är Axactor en dröm jämfört med Intrum.
Om räntorna på allvar börjar sjunka så kommer Hoists försprång inom NPL, där Hoist konkurrerar med Axactor (och Intrum), dessutom minska.
Lägg därtill att Axactors tidigare inköpta NPL-portföljer med låg profitabilitet successivt kommer att bli historia. Axactors ledning gjorde uppenbarligen felbedömningar för några år sedan, när dessa köptes in.
Gällande jämförelse med B2I, så är PE-talen ungefär desamma räknat på 4xQ2, medan Axactors substansrabatt är klart högre, vilket får mig att dra slutsatsen att potentialen i Axactor är större.
Jag har köpt majoriteten av mitt innehav runt 4,80 kr, men tankade mer runt 4 kr. Axactor känns, som en av de nordiska börsernas mest undervärderade aktier.
Axactor är både NPL och 3PC, medan Hoist bara är NPL, men även bank, och det är till stor del banken, som gör att Hoist nu är så profitabel även i en högräntemiljö. Hoist lånar billigt av privatpersoner för inköp av NPL-portföljer.
Axactor liknar mer svenska Intrum, som också är både NPL och 3PC och saknar bank.
Om man jämför balansräkningarna, så är Axactor en dröm jämfört med Intrum.
Om räntorna på allvar börjar sjunka så kommer Hoists försprång inom NPL, där Hoist konkurrerar med Axactor (och Intrum), dessutom minska.
Lägg därtill att Axactors tidigare inköpta NPL-portföljer med låg profitabilitet successivt kommer att bli historia. Axactors ledning gjorde uppenbarligen felbedömningar för några år sedan, när dessa köptes in.
Gällande jämförelse med B2I, så är PE-talen ungefär desamma räknat på 4xQ2, medan Axactors substansrabatt är klart högre, vilket får mig att dra slutsatsen att potentialen i Axactor är större.
Jag har köpt majoriteten av mitt innehav runt 4,80 kr, men tankade mer runt 4 kr. Axactor känns, som en av de nordiska börsernas mest undervärderade aktier.
Redigert i dag kl 10:23
Du må logge inn for å svare
Goldsmith
I dag kl 10:18
128
Hvis du ikke vil bruke tid på å forstå regnskapet og økonomien til B2I skal jeg gi deg et spørsmål - som du kanskje får tid til å angre på at du ikke sjekket opp:
Har B2I sin revisor revidert andre finansselskaper som har fått vesentlig endret regnskapet av Finanstilsynet?
Har B2I sin revisor revidert andre finansselskaper som har fått vesentlig endret regnskapet av Finanstilsynet?
Redigert i dag kl 10:19
Du må logge inn for å svare
Goldsmith
I dag kl 10:12
137
Alltid spennende med typer som YL som møter fakta med personkarakteristikker og null argumentasjon.
De taper ofte i aksjemarkedet!
De taper ofte i aksjemarkedet!
Lurifax
I dag kl 08:50
214
Vel, nå stiller jo du selv store spørsmålstegn rundt Tsolis' troverdighet- og det på basis av B2i's resultater - så for å være fair mot Tsolis så kan det kanskje være verdt å ta et dypere dykk ned i B2i's resultat-materie..
Kvike11
I dag kl 07:18
313
Jeg kan følge dine påstande.
Der er noget helt galt.
Hvad skal vi med IR afdeling, når intet kommer ud derfra.
for få år siden da der var en anden CEO, var AXACTOR i pressen hvert eneste måned,
var det så ren svindel for at få os til at købe aktier.
iddag høre vi stort set intet, bortset til kvartalstal.
Husk AXACTOR tjener gode penge og betaler gæld ned.
Har trods alt overskud hvert eneste måned.
Håber det jerngreb der holder kursen nede med ca 200 tu i omsætning hverdag,
snart slipper grebet og kursen igen kommer op mellem 20 og 30
Der er noget helt galt.
Hvad skal vi med IR afdeling, når intet kommer ud derfra.
for få år siden da der var en anden CEO, var AXACTOR i pressen hvert eneste måned,
var det så ren svindel for at få os til at købe aktier.
iddag høre vi stort set intet, bortset til kvartalstal.
Husk AXACTOR tjener gode penge og betaler gæld ned.
Har trods alt overskud hvert eneste måned.
Håber det jerngreb der holder kursen nede med ca 200 tu i omsætning hverdag,
snart slipper grebet og kursen igen kommer op mellem 20 og 30
Fendi80
I dag kl 06:54
339
Hei,
Noen som kan dele topp 50? Ikke topp 20, men topp 50? Finner det ikke..
Noen som kan dele topp 50? Ikke topp 20, men topp 50? Finner det ikke..
YL
I går kl 21:59
473
Å bruke tid på disse påstandene er totalt uinteressant rett og slett. Du får ta dine betraktninger opp med selskapet da beskyldningene er alvorlige.
Goldsmith
I går kl 20:07
575
Jeg er ingen morroklump. Jeg er bånn seriøs.
Kunne du forklare hva som er feil i påstandene/eksemplene?
Helt konkret?
Kunne du forklare hva som er feil i påstandene/eksemplene?
Helt konkret?
Goldsmith
I går kl 20:05
582
Jeg har ikke peiling. Ok.
Kunne du da fortelle oss hva som er galt i det som er skrevet?
Kunne du da fortelle oss hva som er galt i det som er skrevet?
Lurifax
I går kl 17:50
696
Tja, å foreta nedskriving "bak ryggen på markedet" er vel kanskje ikke svindel, eller..
YL
I går kl 16:26
780
Moroklump du da. Jeg har fulgt b2i, og acr, noen år og har nok fått med meg det meste. Vært jevnlig i dialog og fått oppklart uklarheter har jeg også, i begge selskap. Jeg vurderer også acr opp mot Hoist, men det er vel også et svindelselskap ? Mener du da også at egenkapitalen i b2ii pr i dag ikke er reell, og at porteføljen har store latente tap det ikke redegjøres for ? Eller bare at b2i til tider har, i henhold til deg, hatt et "tvilsomt" forhold til periodisering? Du skyter så kraftig at jeg blir litt i tvil om du er seriøs, kanskje er det en form for ironi ?
Bullen
I går kl 16:16
797
ER SVINDEL SELSKAP....... Dette har du ikke peiling på, og for en beskyldning. Da mener du at de største aksjonærene som har vært med i flere år er med på svindelen eller er uvitende. Limer inn noen av de største aksjonærende:
PRIORITET GROUP AB 52,913,000 19.34% 13.67% SE Ordinary
RASMUSSENGRUPPEN AS 43,073,236 15.75% 11.12% NO Ordinary
VALSET INVEST AS 32,000,000 11.70% 8.26% NO Ordinary
STENSHAGEN INVEST AS 30,500,143 11.15% 7.88% NO Ordinary
B2 IMPACT ASA 18,648,672 6.82% 4.82% NO Ordinary
DNB MARKETS AKSJEHANDEL/-ANALYSE 16,045,070 5.87% 4.14% NO Ordinary
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 13,389,968 4.90% 3.46% NO Ordinary
GULEN INVEST AS 10,000,527 3.66% 2.58% NO Ordinary
DUNKER AS 8,207,124 3.00% 2.12% NO Ordinary
RUNE BENTSEN AS 8,191,680 2.99% 2.12% NO Ordinary
VERDIPAPIRFONDET STOREBRAND NORGE
PRIORITET GROUP AB 52,913,000 19.34% 13.67% SE Ordinary
RASMUSSENGRUPPEN AS 43,073,236 15.75% 11.12% NO Ordinary
VALSET INVEST AS 32,000,000 11.70% 8.26% NO Ordinary
STENSHAGEN INVEST AS 30,500,143 11.15% 7.88% NO Ordinary
B2 IMPACT ASA 18,648,672 6.82% 4.82% NO Ordinary
DNB MARKETS AKSJEHANDEL/-ANALYSE 16,045,070 5.87% 4.14% NO Ordinary
SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 13,389,968 4.90% 3.46% NO Ordinary
GULEN INVEST AS 10,000,527 3.66% 2.58% NO Ordinary
DUNKER AS 8,207,124 3.00% 2.12% NO Ordinary
RUNE BENTSEN AS 8,191,680 2.99% 2.12% NO Ordinary
VERDIPAPIRFONDET STOREBRAND NORGE
Goldsmith
I går kl 15:46
846
Jeg tror jeg ville være litt forsiktig med å konkludere slik på basis av B2I. Det er et selskap med en lite tillittsvekkende ledelse.
La meg gi deg et eksempel fra dagens rapport:
B2I har en portefølje hvor forholdstallet mellom ERC og bokført porteføljeverdi er x1.97. De siste forutgående kvartalene har resultatet hatt en faktor mellom collection (ERC) og avskrivinger (bokført verdi) på x1.82 - når du tar med nedskrivingen på 550 millioner i 4Q på den sikrede porteføljen.
I dette kvartalet var det samme forholdstallet x2.3! Stusser litt kanskje?
Et annet eksempel om du er interessert:
I 4Q '23 fikk selskapet inn 749 millioner fra den sikrede porteføljen hvor siste 12 mnd hadde et kvartalssnitt på 267 - altså en betydelig overinnkreving ift trend. Da gjorde de en nedskriving!!!!! Da tok de 550 millioner i nedskriving - en nedskriving de prøver å kalle noe annet i teksten, men regnskapet avslører hva det er.
Hvorfor gjorde de nedskrivingen. Jo, aldri siden nedskrivingen av den sikrede porteføljen i 2019 - har de levert på sitt 1 year collection forecast - før 4Q 2023. Mao så har porteføljen underprestert betydelig ift innkrevingskurven i 4 år. Allikevel gjorde de ikke en nedskriving - før de overleverte og hadde et resultat til å skjule nedskrivingen! Jeg tipper du ikke har oppdaget dette en gang!
Dette var to eksempler - det er mange flere!
B2I er svindel - jeg ville vært forsiktig med å sammenligne kvalitetsselskaper med det selskapet.
La meg gi deg et eksempel fra dagens rapport:
B2I har en portefølje hvor forholdstallet mellom ERC og bokført porteføljeverdi er x1.97. De siste forutgående kvartalene har resultatet hatt en faktor mellom collection (ERC) og avskrivinger (bokført verdi) på x1.82 - når du tar med nedskrivingen på 550 millioner i 4Q på den sikrede porteføljen.
I dette kvartalet var det samme forholdstallet x2.3! Stusser litt kanskje?
Et annet eksempel om du er interessert:
I 4Q '23 fikk selskapet inn 749 millioner fra den sikrede porteføljen hvor siste 12 mnd hadde et kvartalssnitt på 267 - altså en betydelig overinnkreving ift trend. Da gjorde de en nedskriving!!!!! Da tok de 550 millioner i nedskriving - en nedskriving de prøver å kalle noe annet i teksten, men regnskapet avslører hva det er.
Hvorfor gjorde de nedskrivingen. Jo, aldri siden nedskrivingen av den sikrede porteføljen i 2019 - har de levert på sitt 1 year collection forecast - før 4Q 2023. Mao så har porteføljen underprestert betydelig ift innkrevingskurven i 4 år. Allikevel gjorde de ikke en nedskriving - før de overleverte og hadde et resultat til å skjule nedskrivingen! Jeg tipper du ikke har oppdaget dette en gang!
Dette var to eksempler - det er mange flere!
B2I er svindel - jeg ville vært forsiktig med å sammenligne kvalitetsselskaper med det selskapet.
Redigert i går kl 15:48
Du må logge inn for å svare
YL
I går kl 09:39
994
Tallene inneholder salg av portefølje i Polen, men korrigert for dette er eps fremdeles på 0,32 for kvartalet. Salget av denne porteføljen ga altså et solid resultat både på cash og bunnlinje. Tipper det blir et ok utbytte fra b2i også for 2024, utbetalt i 2025.
YL
I går kl 08:04
2175
Da har vi fasit. B2I gjorde som Hoist og la fram spreke tall for q2. Dette kan ikke bety annet enn at Axactor’s problemer er selskapsspesifike og har lite med generelle markedsforhold å gjøre. Så lurer litt på om man kan ta noe som kommer fra Tsolis for god fisk.
Marvellous
19.08.2024 kl 10:19
2724
Poff!!!!!!! Der kom det et nytt insidekjøp
ACR: DIREKTØR KJØPT 37.100 AKSJER, KURS 4,04
i dag kl. 09:09 ∙ TDN Finans
Oslo (Infront TDN Direkt): Chief of Staff i Axactor, Vibeke Ly, har kjøpt 37.100 aksjer i selskapet til en gjennomsnittskurs på 4,04 kroner pr aksje.
Det fremgår av en melding mandag.
Etter transaksjonen eier Ly 240.850 aksjer i Axactor.
ACR: DIREKTØR KJØPT 37.100 AKSJER, KURS 4,04
i dag kl. 09:09 ∙ TDN Finans
Oslo (Infront TDN Direkt): Chief of Staff i Axactor, Vibeke Ly, har kjøpt 37.100 aksjer i selskapet til en gjennomsnittskurs på 4,04 kroner pr aksje.
Det fremgår av en melding mandag.
Etter transaksjonen eier Ly 240.850 aksjer i Axactor.
Goldsmith
17.08.2024 kl 17:40
3484
Goldsmith skrev Hva skjedde her. Plutselig kom interessen?
Innsidekjøp meldt på Infront 13:26, bom kursen opp. Herlig.
Det er vel på sin plass at innsidere har kjøpt før uten at unnarennet har tatt slutt!
Det er vel på sin plass at innsidere har kjøpt før uten at unnarennet har tatt slutt!
Abu
16.08.2024 kl 21:52
4001
HB her stiller du gode spørsmal som alle underbyggjer tittelen på tråden vår!
Q3 vil bli veldig bra og tilbake på 23 nivå fordi alle i toppleiinga står på, og kjøper i lutlaget.
Vi er tilbake godt over 5 lenge før 2025!
Q3 vil bli veldig bra og tilbake på 23 nivå fordi alle i toppleiinga står på, og kjøper i lutlaget.
Vi er tilbake godt over 5 lenge før 2025!
Mor84
16.08.2024 kl 20:17
4112
Helt enig 👍 ja, det har vært seigt å være aksjonær, men det har også vært veldig gode muligheter til å kjøpe slik jeg ser det. Og ja, jeg er på topp 50 i dette selskapet, og tar det med hele med ro.
God helg !
God helg !
Vågakallen
16.08.2024 kl 17:10
4325
Lurt å ikke overtenke når det gjelder Axactor. Innsiderne har tidligere kjøpt på kr. 5,70,-, kr. 4,20,-, kr. 4,08,- og i dag på kr. 3,99,-.
Hva gjør proffene innen topp 20! Tvenge er topp nr. 2, og har til tross for et enormt papirtap ikke solgt en aksje de siste årene. Spectatio Finans AS (topp nr. 6) har siden august 2023 netto kjøpt 3 618 000 aksjer. Stiftelsen Kistefos (topp. Nr. 12) har de siste 2 mnd gaflet innpå 1 510 000 aksjer. Geveran Trading er en finansiell tungvekter, og sitter stødig på topp nr. 1. Axactor har tatt viktige kostnadsgrep i sin organisasjon, og det er kjøpt store portefølger i 2024. Blir interessant å følge utviklingen fremover i Axactor. Ti års jubileum i 2025, og kanskje blir det kake😎
Hva gjør proffene innen topp 20! Tvenge er topp nr. 2, og har til tross for et enormt papirtap ikke solgt en aksje de siste årene. Spectatio Finans AS (topp nr. 6) har siden august 2023 netto kjøpt 3 618 000 aksjer. Stiftelsen Kistefos (topp. Nr. 12) har de siste 2 mnd gaflet innpå 1 510 000 aksjer. Geveran Trading er en finansiell tungvekter, og sitter stødig på topp nr. 1. Axactor har tatt viktige kostnadsgrep i sin organisasjon, og det er kjøpt store portefølger i 2024. Blir interessant å følge utviklingen fremover i Axactor. Ti års jubileum i 2025, og kanskje blir det kake😎
Marvellous
16.08.2024 kl 13:35
4642
Kyrre kjøper 43 tusen aksjer. Ikke all verdens mye, men gode signaler :)
Axactor ASA: Mandatory Notification of Trade by Primary Insider
i dag kl. 13:20 ∙ Oslo Børs
Oslo, 16 August 2024
Kyrre Svae, Chief of Strategy & IR in Axactor ASA, has today acquired 43,000
shares in the Company at an average price of 3.99 per share. After this
transaction Kyrre Svae controls 43,000 shares in the Company.
Please refer to the attached notification of transactions for further details.
This information is subject to the disclosure requirements in Regulation EU
596/2014 article 19 number 3 and the Norwegian Securities Trading Act section
5-12.
Axactor ASA: Mandatory Notification of Trade by Primary Insider
i dag kl. 13:20 ∙ Oslo Børs
Oslo, 16 August 2024
Kyrre Svae, Chief of Strategy & IR in Axactor ASA, has today acquired 43,000
shares in the Company at an average price of 3.99 per share. After this
transaction Kyrre Svae controls 43,000 shares in the Company.
Please refer to the attached notification of transactions for further details.
This information is subject to the disclosure requirements in Regulation EU
596/2014 article 19 number 3 and the Norwegian Securities Trading Act section
5-12.
Redigert 16.08.2024 kl 13:37
Du må logge inn for å svare
Herman B
16.08.2024 kl 10:44
4832
Fast om man skriver ner alla immateriella tillgångar och dessutom skriver ned NPL-portföljerna med 7 % (100-93=7), så landar man på ett rensat eget kapital på 9,85 NOK per aktie.
Varför handlas då aktien runt 4 NOK? Prova att starta en Axactor-kopia med emissionskursen 4 NOK per aktie. Det är omöjligt, vilket borde vara bevis nog för undervärderingen,
Varför handlas då aktien runt 4 NOK? Prova att starta en Axactor-kopia med emissionskursen 4 NOK per aktie. Det är omöjligt, vilket borde vara bevis nog för undervärderingen,
Redigert 16.08.2024 kl 10:44
Du må logge inn for å svare
Marvellous
16.08.2024 kl 09:30
4944
Hentet fra et annet forum:
ABG hever målprisen
"Verdsettelsen er for lav. Vi opprettholder vår KJØP-rating, da vi finner verdsettelsen lite krevende ved en P/BV'24e på 0,23x & EV/cash EBITDA Q2'24e på 0,77x. Vi øker vår TP til NOK 5,7 (5,5) på våre kontante EBITDA-endringer."
Da venter vi bare på flere anbefalinger som får aksjen i fart :)
ABG hever målprisen
"Verdsettelsen er for lav. Vi opprettholder vår KJØP-rating, da vi finner verdsettelsen lite krevende ved en P/BV'24e på 0,23x & EV/cash EBITDA Q2'24e på 0,77x. Vi øker vår TP til NOK 5,7 (5,5) på våre kontante EBITDA-endringer."
Da venter vi bare på flere anbefalinger som får aksjen i fart :)
Redigert 16.08.2024 kl 10:38
Du må logge inn for å svare
YL
16.08.2024 kl 08:56
4996
Hmmmm. Blir nesten samme kurven som for den norske krona det . Hoist hadde 106% i Q2. Er rundt her man må ligge for å ha de gode resultatene som gir gode utbytter. Spørsmålet blir jo om Axactor’s nåværende portefølje er for dårlig til å kunne oppnå over 100 % ?
navnkalle
16.08.2024 kl 04:56
5195
Nedenfor har jeg klippet inn et innlegg jeg skrev i mai på en stengt tråd. Tenker det er relevant info å få med seg. Jeg fokuserer på collection performance. Nå ved siste kvartal er denne på 93%. Altså fortsatt veldig lav. Svaret på gåten er: De fjernet guiding for 24 og 25 i første kvartal. De ligger utrolig nære bond covenants (noe bedre etter Q2,men fortsatt veldig nære) og de har en collection performance som jevnt over ligger under 100%. Innlegget under er fra mai 2024.
Innlegg...
Jeg gikk nettopp collection performance i alle kvartaler siden Q1 2019. Det ser dessverre ikke så oppløftende ut. Legger ved data her, tallene er i %:
Q1 2019- Q1-2024 ---112 - 106 - 101 -98 - 92 - 93 - 97 - 96 - 98 - 98 - 95 - 94 (Q4 2021 - store nedskrivinger ble tatt)
100 - 99 -99 -99 -98 - 102 - 98 -99 - 92 (siste rapporterte kvartal som er Q1 24)
Hvorfor er dette relevant? Jo fordi hvis de ikke klarer å opprettholde rundt 100% må de foreta nedskrivninger som de altså gjorde i Q4 2021. De har klart 2 kvartaler på eller over collection siden nedskrivningen. Dermed frykter jeg en ny runde ila 2024. Hva er konsekvensen av en nedskrivning? Negativ avkastning for kvartalet det tas i (og redusert for året?) og lavere egenkapital vs gjeld. Dermed vil bond covenants igjen komme til å kreve endringer. Mest sannsynlig tror jeg ikke det blir emisjon, dette har også ledelsen sagt, men kan ikke utelukkes. Jeg solgte 2/3 av min beholdning etter Q1 tallene på 4,6 tallet, så er "fornøyd" med det, jeg antar at jeg kan kjøpe dette tilbake betydelig lavere ila året.
Moodys nedgraderte i dag Axactor og dette hjelper heller ikke med tanke på bunnlinjen. Sannsynligvis vil kostnader til gjeld øke på grunn av dette.
https://newsweb.oslobors.no/message/619169
At det blir noe utbytte i år er utopi.
Så til spørsmålet ditt TT. Nei, det er ikke nå man skal kjøpe. Men det er mulig at 2024 er året man skal kjøpe, altså seinere i året, etter nedskrivningen er tatt. Innsidere og storeiere ser ut til å vente på lavere priser, med noen små symbolske unntak.
Sist gang det ble tatt nedskrivninger ble det gjort på det 9ende kvartalet med under 100% collection performance. Vi har nå hatt 7 negative kvartal siden denne nedskrivningen, men et par kvartaler på eller over forecast.
Innlegg...
Jeg gikk nettopp collection performance i alle kvartaler siden Q1 2019. Det ser dessverre ikke så oppløftende ut. Legger ved data her, tallene er i %:
Q1 2019- Q1-2024 ---112 - 106 - 101 -98 - 92 - 93 - 97 - 96 - 98 - 98 - 95 - 94 (Q4 2021 - store nedskrivinger ble tatt)
100 - 99 -99 -99 -98 - 102 - 98 -99 - 92 (siste rapporterte kvartal som er Q1 24)
Hvorfor er dette relevant? Jo fordi hvis de ikke klarer å opprettholde rundt 100% må de foreta nedskrivninger som de altså gjorde i Q4 2021. De har klart 2 kvartaler på eller over collection siden nedskrivningen. Dermed frykter jeg en ny runde ila 2024. Hva er konsekvensen av en nedskrivning? Negativ avkastning for kvartalet det tas i (og redusert for året?) og lavere egenkapital vs gjeld. Dermed vil bond covenants igjen komme til å kreve endringer. Mest sannsynlig tror jeg ikke det blir emisjon, dette har også ledelsen sagt, men kan ikke utelukkes. Jeg solgte 2/3 av min beholdning etter Q1 tallene på 4,6 tallet, så er "fornøyd" med det, jeg antar at jeg kan kjøpe dette tilbake betydelig lavere ila året.
Moodys nedgraderte i dag Axactor og dette hjelper heller ikke med tanke på bunnlinjen. Sannsynligvis vil kostnader til gjeld øke på grunn av dette.
https://newsweb.oslobors.no/message/619169
At det blir noe utbytte i år er utopi.
Så til spørsmålet ditt TT. Nei, det er ikke nå man skal kjøpe. Men det er mulig at 2024 er året man skal kjøpe, altså seinere i året, etter nedskrivningen er tatt. Innsidere og storeiere ser ut til å vente på lavere priser, med noen små symbolske unntak.
Sist gang det ble tatt nedskrivninger ble det gjort på det 9ende kvartalet med under 100% collection performance. Vi har nå hatt 7 negative kvartal siden denne nedskrivningen, men et par kvartaler på eller over forecast.
YL
15.08.2024 kl 18:48
5555
Ser at Hoist(AB) har lagt fram tall for Q2. EPS 2,87/ROE 19%. Sterkt som også Q1 var. Lurer på om det er noe salgsgevinst inkludert her, men første halvår er uansett solid. Ikke store innkrevingsproblemer selv om de sier at de merker det litt. Så får vi se om også B2I kommer med greie tall.
YL
15.08.2024 kl 15:32
5736
Har nok litt å si hvor, i hvilke land, man opererer. Det er nok altoverveiende sannsynlig at inngang rundt 4 er en god gamble. Enig i det. Fredriksen har sett kursen gå fra over 20 og ned til hvor vi er nå uten at det har avstedkommet store grep. Byttet ut adm dir for noen år siden, men Tsolis var internt opprykk.
Bullen
15.08.2024 kl 13:04
5927
Har ikke så mye peiling på akkurat det. Basic er det vel omtrent det samme?..... kjøpe porteføljer og drive inn penger
Fredriksen er Norges beste investor og sitter på 49,77% av aksjene. Han tar nok nødvendige grep etter hvert. Sikkert ok å gamble på disse nivåene
Fredriksen er Norges beste investor og sitter på 49,77% av aksjene. Han tar nok nødvendige grep etter hvert. Sikkert ok å gamble på disse nivåene
Leoparden1
15.08.2024 kl 12:55
5966
Historien har vist at jo lenger man venter med å kjøpe denne aksjen, jo billigere får man den.
Ja jeg er aksjonær. Ja jeg har vært tålmodig.
Ja jeg er aksjonær. Ja jeg har vært tålmodig.
Redigert 15.08.2024 kl 12:56
Du må logge inn for å svare
YL
15.08.2024 kl 12:54
5967
Tja. De er vel ikke i helt overlappende markeder(land), men er vel hovedsakelig et ledelsesprobkem er mitt inntrykk. Vi får se hva b2i kommer med. Leveres d igjen på guiding underbygger dette at acrs problemer er selskaps-spesifikke.
Kvike11
15.08.2024 kl 12:47
5983
99999 skrev Noen store innside kjøp kan hjelpe på kursen.
CEO har sammen med ledelsen nu formidlet ca 6 milliarder væk
Hvor er de værdier idag..
Hvorfor har ingen taget ansvar for formidling af så mange milliarder.
Ledelsen må tage affære allerede idag, strategi har totalt fejlet, og den ansvarlige
Kyrre Svae
Chef for strategi og IR
må rydde hans skrivebord omgående,
han har nu fejlet igennem flere år,
hvem holder hånden over ham
Hvor er de værdier idag..
Hvorfor har ingen taget ansvar for formidling af så mange milliarder.
Ledelsen må tage affære allerede idag, strategi har totalt fejlet, og den ansvarlige
Kyrre Svae
Chef for strategi og IR
må rydde hans skrivebord omgående,
han har nu fejlet igennem flere år,
hvem holder hånden over ham
Bullen
15.08.2024 kl 12:43
6004
Tror at vi snakker om en litt annen ¨planet¨ her. Siste 4 kvartaler har B2I net profit ca. 470 mill. Utbytte 0,90. og kjøpt tilbake millioner av aksjer som skal slettes
Herman B
15.08.2024 kl 12:02
6137
Axactor värderas till PE=6 baserat på 4xQ2 och B2I till PE=8 baserat på 4xQ1, så jag ser inte riktigt varför man skulle välja B2I framför Axactor.
B2I driver in mer än 100 % av prognosticerat, vilket Axactor tills nyligen även gjorde.
Beroende på att Axactors indrivning för tillfället är under 100 %, så är TCE (rensat eget kapital) bara värderat till 30 %, medan det är ca 70 % i B2I. För mig verkar denna skillnad alltför stor.
Axactor har uppenbarligen räknat fel, när de köpte NPL-portföljer för några år sen (troligen för optimistiska om konjunkturen), men när dessa har betats av, så bör de nyförvärvade, "billigare" NPL-portföljerna få tillbaka Axactor på spåret.
Redan i Q2-rapporten fanns en del ljuspunkter (3PC, personalkostnader, något bättre NPL-indrivning).
B2I driver in mer än 100 % av prognosticerat, vilket Axactor tills nyligen även gjorde.
Beroende på att Axactors indrivning för tillfället är under 100 %, så är TCE (rensat eget kapital) bara värderat till 30 %, medan det är ca 70 % i B2I. För mig verkar denna skillnad alltför stor.
Axactor har uppenbarligen räknat fel, när de köpte NPL-portföljer för några år sen (troligen för optimistiska om konjunkturen), men när dessa har betats av, så bör de nyförvärvade, "billigare" NPL-portföljerna få tillbaka Axactor på spåret.
Redan i Q2-rapporten fanns en del ljuspunkter (3PC, personalkostnader, något bättre NPL-indrivning).
Redigert 15.08.2024 kl 12:04
Du må logge inn for å svare
Kvike11
15.08.2024 kl 12:00
6147
hvad mener de er :
Selskapet peker i kvartalsrapporten på at blant annet «makroøkonomisk motvind» la press på inntektene.
er makroøkonomisk modvind,
noget der er kommet i de sidste dage af kvartalet.
og er den modvind nu vendt til medvind.
Syntes godt nok de har mange dårlige undskyldninger,
CEO er ikke sin opgave voksen og klarer ikke opgaven,
og ledelsen sidder på hænderne og har ikke taget greb om denne modvind i tide.
Er skuffet til trods for de tjener penge, intet om fremtiden, CEO burde være opfinder med alle de dårlige undskyldninger
Skal de komme med dårlige undskyldninger,
burde de stoppe og fortælle at ølglasset er halvfyldt og ikke halvtomt.
Få nu den ja hat på, og hvis hvilken CEO du er.
næste gang sidder de fast i en snedrive
og kommer med udbytte snart
Selskapet peker i kvartalsrapporten på at blant annet «makroøkonomisk motvind» la press på inntektene.
er makroøkonomisk modvind,
noget der er kommet i de sidste dage af kvartalet.
og er den modvind nu vendt til medvind.
Syntes godt nok de har mange dårlige undskyldninger,
CEO er ikke sin opgave voksen og klarer ikke opgaven,
og ledelsen sidder på hænderne og har ikke taget greb om denne modvind i tide.
Er skuffet til trods for de tjener penge, intet om fremtiden, CEO burde være opfinder med alle de dårlige undskyldninger
Skal de komme med dårlige undskyldninger,
burde de stoppe og fortælle at ølglasset er halvfyldt og ikke halvtomt.
Få nu den ja hat på, og hvis hvilken CEO du er.
næste gang sidder de fast i en snedrive
og kommer med udbytte snart
Redigert 15.08.2024 kl 12:02
Du må logge inn for å svare
Bullen
15.08.2024 kl 11:43
6204
Kan ikke så mye om denne bransjen. men sitter med noen aksjer i B2I. Intrum er i krise og ACR gjør det dårlig. B2I tjener penger som gress. Litt snodig at det er slik?
Herman B
15.08.2024 kl 11:37
6232
Rent allmänt verkar ni vara alldeles för negativa. Det är väl helt uppenbart att stigande inflation och räntor är huvudorsaken till Axactors problem och det mesta tyder nu på att dessa är på väg ner.
Visst kan man vänta tills att alla lampor blinkar "KÖP", men då missar man gissningsvis 25+ % uppgång.
Med 70-75 % rabatt på eget kapital (värdering till 25-30 % av eget kapital), så kompenseras nya ägare för frågetecknen, som i mina ögon dessutom blev något färre med denna rapport.
Visst kan man vänta tills att alla lampor blinkar "KÖP", men då missar man gissningsvis 25+ % uppgång.
Med 70-75 % rabatt på eget kapital (värdering till 25-30 % av eget kapital), så kompenseras nya ägare för frågetecknen, som i mina ögon dessutom blev något färre med denna rapport.
Redigert 15.08.2024 kl 11:38
Du må logge inn for å svare
YL
15.08.2024 kl 11:30
6263
Dette var ikke sprekt, men heldigvis noe bedre enn q1. Brudd på lånebetingelser vaker i sivet og med Fredriksen som hovedeier vet man aldri hvordan en "nødemisjon" slår ut for minoritetsaksjpnærer. For den som ønsker å akkumulere på 3 og 4 tallet blir det nok gode tider lenge framover. Klarer man å snu skuta kan oppsiden fremdeles være stor.
-
«
- 1
- 2 »