GÅTEN AXACTOR
Axactor prises til 1/3 av B2 Impact. Selskapene har like store gjeldsporteføljer og i 2023 tjente Axactor litt mer enn B2 Impact. I 2022 tjente Axactor nesten 30% mer enn B2 Impact. Ser vi på prisingsmultipler, er Axactor priset til under 25% av bok, og P/E ’23 er 3.4 (for videreført virksomhet). Hvordan kan det ha seg at Axactor er priset så lavt?
Flere faktorer teller med. Fredriksen eier 50%. Det reduserer likviditeten i aksjen. Videre er markedsverdien nå nær 1 milliard, noe som gjør at den kan gå under minsteverdien til flere fond. Det gjør ikke situasjonen bedre. Men det viktigste er selskapets historie. Etter starten med Endre Ragnes ved roret, har det fulgt en historie av dyre oppkjøp, nedskrivinger, og brutte løfter for selskapet. Det har fortsatt etter at Ragnes ble sparket ut av selskapet – ettersom dagens ledelse har ryddet opp og erfart konsekvensene av tidligere tiders for lave avskrivinger, for optimistiske innkrevingskurver, og et marked hvor skyldnerne har fått mindre tilbakebetalingsevne og -vilje i takt med høyere renter, lavere kjøpekraft og reguleringer som reduserer krav til konsumentens tilbakebetalingshastighet.
Men samtidig skjuler historien en ledelse som har bragt kostnadene ned på et veldig konkurransedyktig nivå, og et marked hvor flere aktører nå er mindre aggressive og forhindret fra å kjøpe porteføljer fordi de restrukturerer. Dermed har forventet rentemargin over markedsrenten gått opp, og forventningen til fremtidig inntjening i nye porteføljekjøp har gått betydelig opp. Det langsiktige bildet er derfor at inntjeningen vil gå opp mot et konkurransedyktig nivå.
Likevel er det kortsiktige bildet noe mer kludrete. Både i 4Q ’23 og 1Q ’24 kom innkrevingen inn på bare hhv. 93% og 85% av hva selskapet selv hadde anslått kvartalet før. Det er veldig svakt. Den kortsiktige inntjeningen er derfor svak og toppet seg i 1Q ’24 med bare EUR 721 tusen på bunnlinjen.
Men selv med fortsatt svak innkreving bør resultatet for ’24 kunne bli mellom EUR 15-20 millioner og for de neste fire kvartalene mellom EUR 20-25 millioner. Det gir en P/E ’24 på ~6 og P/E 12 måneder forward på 4 - 5. Det er meget lavt.
Som nevnt er pris/bok veldig lavt med under 25%. Den delen av porteføljen som ble kjøpt frem til og med 2020 under Ragnes har ikke full kvalitet. Per i dag utgjør den bokførte verdien ca. EUR 780 millioner og denne delen av porteføljen er allerede nedskrevet flere ganger. Men antar vi at mindreverdien i porteføljen – slik den prises i egenkapitalmarkedet i dag på ca. EUR 325 millioner – helt kan tillegges denne porteføljen – så er nedskrivingen på 42%. Det synes å være alt for høyt for en allerede nedskrevet portefølje. Vi skal selvfølgelig huske på at 2021 porteføljen på ca. EUR 115 millioner ble også kjøpt på et betydelig lavere rentenivå, men en nedskriving her utgjør ikke mye.
Et argument for lav prising er selskapets finansieringssituasjon. Selskapets gjeld er farlig nær gjeldsbetingelsene. Men da skal man samtidig huske at Fredriksen selv eier mye a gjelden, kan løse enhver egenkapitalsituasjon i baklommen, og har en historie av fairness ift minoritetsaksjonærer. Dette synes derfor ikke som en reell bekymring. Dette vil nok bli løst på gjeldssiden, og gjør det ikke det, får man følge på gitt dagens underprising av egenkapitalen!
Prisingen av Axactor synes å være fullstendig feil. Det synes tydeligvis innsiderne også. Det kan vi dessverre ikke legge for mye i fordi de som gruppe har kjøpt hele veien ned fra langt høyere kurser.
Men objektiv analyse tyder på at dette selskapet er feilpriset – dette kan være en gåte hvor løsningen er åpenbar; reprising.
Flere faktorer teller med. Fredriksen eier 50%. Det reduserer likviditeten i aksjen. Videre er markedsverdien nå nær 1 milliard, noe som gjør at den kan gå under minsteverdien til flere fond. Det gjør ikke situasjonen bedre. Men det viktigste er selskapets historie. Etter starten med Endre Ragnes ved roret, har det fulgt en historie av dyre oppkjøp, nedskrivinger, og brutte løfter for selskapet. Det har fortsatt etter at Ragnes ble sparket ut av selskapet – ettersom dagens ledelse har ryddet opp og erfart konsekvensene av tidligere tiders for lave avskrivinger, for optimistiske innkrevingskurver, og et marked hvor skyldnerne har fått mindre tilbakebetalingsevne og -vilje i takt med høyere renter, lavere kjøpekraft og reguleringer som reduserer krav til konsumentens tilbakebetalingshastighet.
Men samtidig skjuler historien en ledelse som har bragt kostnadene ned på et veldig konkurransedyktig nivå, og et marked hvor flere aktører nå er mindre aggressive og forhindret fra å kjøpe porteføljer fordi de restrukturerer. Dermed har forventet rentemargin over markedsrenten gått opp, og forventningen til fremtidig inntjening i nye porteføljekjøp har gått betydelig opp. Det langsiktige bildet er derfor at inntjeningen vil gå opp mot et konkurransedyktig nivå.
Likevel er det kortsiktige bildet noe mer kludrete. Både i 4Q ’23 og 1Q ’24 kom innkrevingen inn på bare hhv. 93% og 85% av hva selskapet selv hadde anslått kvartalet før. Det er veldig svakt. Den kortsiktige inntjeningen er derfor svak og toppet seg i 1Q ’24 med bare EUR 721 tusen på bunnlinjen.
Men selv med fortsatt svak innkreving bør resultatet for ’24 kunne bli mellom EUR 15-20 millioner og for de neste fire kvartalene mellom EUR 20-25 millioner. Det gir en P/E ’24 på ~6 og P/E 12 måneder forward på 4 - 5. Det er meget lavt.
Som nevnt er pris/bok veldig lavt med under 25%. Den delen av porteføljen som ble kjøpt frem til og med 2020 under Ragnes har ikke full kvalitet. Per i dag utgjør den bokførte verdien ca. EUR 780 millioner og denne delen av porteføljen er allerede nedskrevet flere ganger. Men antar vi at mindreverdien i porteføljen – slik den prises i egenkapitalmarkedet i dag på ca. EUR 325 millioner – helt kan tillegges denne porteføljen – så er nedskrivingen på 42%. Det synes å være alt for høyt for en allerede nedskrevet portefølje. Vi skal selvfølgelig huske på at 2021 porteføljen på ca. EUR 115 millioner ble også kjøpt på et betydelig lavere rentenivå, men en nedskriving her utgjør ikke mye.
Et argument for lav prising er selskapets finansieringssituasjon. Selskapets gjeld er farlig nær gjeldsbetingelsene. Men da skal man samtidig huske at Fredriksen selv eier mye a gjelden, kan løse enhver egenkapitalsituasjon i baklommen, og har en historie av fairness ift minoritetsaksjonærer. Dette synes derfor ikke som en reell bekymring. Dette vil nok bli løst på gjeldssiden, og gjør det ikke det, får man følge på gitt dagens underprising av egenkapitalen!
Prisingen av Axactor synes å være fullstendig feil. Det synes tydeligvis innsiderne også. Det kan vi dessverre ikke legge for mye i fordi de som gruppe har kjøpt hele veien ned fra langt høyere kurser.
Men objektiv analyse tyder på at dette selskapet er feilpriset – dette kan være en gåte hvor løsningen er åpenbar; reprising.
Redigert 29.07.2024 kl 10:23
Du må logge inn for å svare
tenketanken
07.11.2024 kl 09:30
3723
YL
Jeg stiller meg bak mye av det du sier ,men husk at ACR tar inndrivelsen
på bransjens høyest EBITDA. Dermed har vi bare kostnadene på finans
og en høyere inndrivelse, som må ha større fokus for å øke resultatet.
Finansieringen for kjøp av nye portefølje ,er allerede er på plass. Nå er det
å maksimalisere kjøp, fra et forhåpentligvis bedre marked, Det vil løfte
Collectione opp, på en permanent høyere inndrivelse.
Enkelt og greit, dette er det eneste som kan starte en langsiktig endring
av de utfordringen, selskapet nå står opp i. Tidligere kjøpte porteføljer fra i år,
er jeg rimelig sikker på vil slå inn, og påvirke resultatet positivt i Q4-24
Dette hensyntar det faktum at så langt i år, så er tapsavsetninger periodisert over Q123
For Q4-24 med en antatt forbedring av innsamlingen, så kan det bli noe utlignet.
På denne bakgrunn så fokuserer jeg på en antatt bunn, ut ifra de tiltak
som selskapet nå setter i system. Hele iden er jo at vi skal vende en
nedadgående trend, ved å øke omløpshastigheten fra flere porteføljer.
Her må vi faktisk ha hjelp fra markedet, som må kaste ut porteføljer
til en pris som kan kapitaliseres i markedet. Hva finans angår så har renten
gått noe ned. Det forfaller i -26 og derifra er verden åpen en rimeligere
finansiering på antatt bedre resultater.
Ikke heng med hode og maksimaliser et negativt syn, nå gjelder det å
å holde hode kalt, foreløpig ingen krise. ACR har forutsetningen til å bli et eventyr
i den økonomien som nå utvikler seg. Forutsetningen for dette er at de nå forlater
utsatt kjøp ,og bruker alle pengene som var tiltenkt kjøp av porteføljer
Vi kan ikke leve av luft!
Jeg stiller meg bak mye av det du sier ,men husk at ACR tar inndrivelsen
på bransjens høyest EBITDA. Dermed har vi bare kostnadene på finans
og en høyere inndrivelse, som må ha større fokus for å øke resultatet.
Finansieringen for kjøp av nye portefølje ,er allerede er på plass. Nå er det
å maksimalisere kjøp, fra et forhåpentligvis bedre marked, Det vil løfte
Collectione opp, på en permanent høyere inndrivelse.
Enkelt og greit, dette er det eneste som kan starte en langsiktig endring
av de utfordringen, selskapet nå står opp i. Tidligere kjøpte porteføljer fra i år,
er jeg rimelig sikker på vil slå inn, og påvirke resultatet positivt i Q4-24
Dette hensyntar det faktum at så langt i år, så er tapsavsetninger periodisert over Q123
For Q4-24 med en antatt forbedring av innsamlingen, så kan det bli noe utlignet.
På denne bakgrunn så fokuserer jeg på en antatt bunn, ut ifra de tiltak
som selskapet nå setter i system. Hele iden er jo at vi skal vende en
nedadgående trend, ved å øke omløpshastigheten fra flere porteføljer.
Her må vi faktisk ha hjelp fra markedet, som må kaste ut porteføljer
til en pris som kan kapitaliseres i markedet. Hva finans angår så har renten
gått noe ned. Det forfaller i -26 og derifra er verden åpen en rimeligere
finansiering på antatt bedre resultater.
Ikke heng med hode og maksimaliser et negativt syn, nå gjelder det å
å holde hode kalt, foreløpig ingen krise. ACR har forutsetningen til å bli et eventyr
i den økonomien som nå utvikler seg. Forutsetningen for dette er at de nå forlater
utsatt kjøp ,og bruker alle pengene som var tiltenkt kjøp av porteføljer
Vi kan ikke leve av luft!
Redigert 07.11.2024 kl 09:31
Du må logge inn for å svare
YL
07.11.2024 kl 10:33
3743
Haster nok ikke så veldig. Selskapet sier tross alt selv at de nåværende utfordringene fortsetter inn i 2025. Har dog foretatt noen "skattetilpasniger" i løpet av uka. Skal jeg øke her vil jeg først se indikasjoner på at de får det til.
Marvellous
07.11.2024 kl 11:12
3856
tenketanken skrev Den ultimate sjansen NÅ, er å selge B2 og Kjøpe ACR !!
Hvis du hadde hatt rett, ville ledelsen allerede ha kjøpt nå :)
Redigert 07.11.2024 kl 11:12
Du må logge inn for å svare
tenketanken
07.11.2024 kl 12:06
3808
Marvellous hva du vet
Hør her Terje Mjøs kjøpte på 4,3 har nå 750 000 aksjer Jonny Tsolis kjøpte
på 4,2 60 000 har nå 1,770 000 .Listen er lang av insidere som sitter meget godt lastet.
flere av de sitter blant de 20 største.
Kistefoss kom inn med 3 mill aksjer sammen med Spectatio Finans med 3,79 mill aksjer og Siljan industri øker vesentlig,
Til og med Skandenaviska Enskilda Banken har øket med over 1 mill aksjer ,de har sitt i flere år.
20 største eier 67,92 % og de har aldri eiet så mye av selskapet.
Mindretalls aksjonærer de kjøper dyrt, og selger billig. Det er et mega signal, spør du meg!
Hør her Terje Mjøs kjøpte på 4,3 har nå 750 000 aksjer Jonny Tsolis kjøpte
på 4,2 60 000 har nå 1,770 000 .Listen er lang av insidere som sitter meget godt lastet.
flere av de sitter blant de 20 største.
Kistefoss kom inn med 3 mill aksjer sammen med Spectatio Finans med 3,79 mill aksjer og Siljan industri øker vesentlig,
Til og med Skandenaviska Enskilda Banken har øket med over 1 mill aksjer ,de har sitt i flere år.
20 største eier 67,92 % og de har aldri eiet så mye av selskapet.
Mindretalls aksjonærer de kjøper dyrt, og selger billig. Det er et mega signal, spør du meg!
Goldsmith
08.11.2024 kl 10:16
3579
Det er flere som indikerer at det må bli en emisjon i Axactor. Men hvor sannsynlig er det egentlig. La oss gå igjennom noen relevante momenter:
1. Fredriksen eier ca 50%. En emisjon kan fort føre til at Fredriksen ender over 50% og da må han legge bud på selskapet. Det er lite sannsynlig at han vil. Indikasjonen fra styret er at det er utelukket.
2. Nedskrivingens størrelse: Det er langt fra sikker at det blir en nedskriving, men utenfra og inn synes det overveiende sannsynlig. Dersom du går igjennom porteføljen og innkrevingskurven vil et kvalifisert "guesstimat" indikere rundt EUR 50 millioner i nedskrivingsbehov. Det kommer på toppen av de EUR 20 millioner som selskapet allerede har tatt i de tre første kvartalene. En slik nedskriving vil ikke trigge noen lånebetingelser, og krever derfor ingen emisjon.
3. Lånebetingelser: Axactor lurer på kanten av lånebetingelsene, nærmere bestemt Interest Coverage Ratio på x3. Denne kan bli guffen fremover - dersom innkrevingen forverrer seg ytterligere. Men selskapet har mange alternativer for å løse denne utfordringen. De kan selge deler av porteføljen og kjøpe mer nytt (slik de gjorde i 3Q - lånebetingelse beregningen gjør det fornuftig å snurre porteføljen på like priser). De kan forhandle waiver, som er dyrt men som ikke krever emisjon.
Slik jeg forstår situasjonen er dette avlastninger Axactor jobber aktivt med - slik 3Q viser.
Oppsummert synes det lite sannsynlig at det kommer en emisjon slik verden er i dag. Nedskrivingsbehovet er ikke så stort at det krever emisjon, det finnes alternativer til emisjon, og Fredriksen har ikke ønske om å by på selskapet. Frykten synes overdrevet!
1. Fredriksen eier ca 50%. En emisjon kan fort føre til at Fredriksen ender over 50% og da må han legge bud på selskapet. Det er lite sannsynlig at han vil. Indikasjonen fra styret er at det er utelukket.
2. Nedskrivingens størrelse: Det er langt fra sikker at det blir en nedskriving, men utenfra og inn synes det overveiende sannsynlig. Dersom du går igjennom porteføljen og innkrevingskurven vil et kvalifisert "guesstimat" indikere rundt EUR 50 millioner i nedskrivingsbehov. Det kommer på toppen av de EUR 20 millioner som selskapet allerede har tatt i de tre første kvartalene. En slik nedskriving vil ikke trigge noen lånebetingelser, og krever derfor ingen emisjon.
3. Lånebetingelser: Axactor lurer på kanten av lånebetingelsene, nærmere bestemt Interest Coverage Ratio på x3. Denne kan bli guffen fremover - dersom innkrevingen forverrer seg ytterligere. Men selskapet har mange alternativer for å løse denne utfordringen. De kan selge deler av porteføljen og kjøpe mer nytt (slik de gjorde i 3Q - lånebetingelse beregningen gjør det fornuftig å snurre porteføljen på like priser). De kan forhandle waiver, som er dyrt men som ikke krever emisjon.
Slik jeg forstår situasjonen er dette avlastninger Axactor jobber aktivt med - slik 3Q viser.
Oppsummert synes det lite sannsynlig at det kommer en emisjon slik verden er i dag. Nedskrivingsbehovet er ikke så stort at det krever emisjon, det finnes alternativer til emisjon, og Fredriksen har ikke ønske om å by på selskapet. Frykten synes overdrevet!
Goldsmith
13.11.2024 kl 08:22
3715
De fire siste månedene har aksjonærbasen i Axactor skiftet karakter. Aksjefondene har gått ut av selskapet; både Nordea fondene og Storebrand fondene har solgt alle sine aksjer fordelt på flere fond. Det var over 6 millioner aksjer.
Inn har to nye aksjonærer kommet; Kistefos og Siljan Industrier med over 5 millioner aksjer. I tillegg har den ene nominee kontoen til SEB kjøpt 1 million aksjer og Spectatio har kjøpt ca 400' aksjer.
Denne type utskifting er ikke uvanlig nå selskaper har kraftige fall i aksjekursen og resultatet. Endringen kulminerte i forrige uke da fondene solgte sine siste aksjer på ATL. Nå kan aksjeoverhenget være borte!
Kistefos er en svært erfaren investor i finansielle institusjoner, og Kistefos og Siljan Industrier kjenner godt til hverandre, selskapet og dets hovedeier. Det er en spennende kombinasjon.
Inn har to nye aksjonærer kommet; Kistefos og Siljan Industrier med over 5 millioner aksjer. I tillegg har den ene nominee kontoen til SEB kjøpt 1 million aksjer og Spectatio har kjøpt ca 400' aksjer.
Denne type utskifting er ikke uvanlig nå selskaper har kraftige fall i aksjekursen og resultatet. Endringen kulminerte i forrige uke da fondene solgte sine siste aksjer på ATL. Nå kan aksjeoverhenget være borte!
Kistefos er en svært erfaren investor i finansielle institusjoner, og Kistefos og Siljan Industrier kjenner godt til hverandre, selskapet og dets hovedeier. Det er en spennende kombinasjon.
Redigert 13.11.2024 kl 16:35
Du må logge inn for å svare
Goldsmith
19.11.2024 kl 07:49
3574
Nominee kontoen i SEB fortsetter å kjøpe. Den har økt med 645,000 nye aksjer. Interessant
Goldsmith
19.11.2024 kl 08:26
3633
Der kom meldingen om porteføljesalg. Meldingen bekrefter bokførte verdier i Spania (31% av porteføljen), rydder av veien frykten for en emisjon og stadfester at det blir en nedskriving innenfor balansens tåleevne.
Da er mye usikkerhet ryddet av veien.
Da er mye usikkerhet ryddet av veien.
Kvike11
19.11.2024 kl 09:08
3838
Har AXACTOR ikke en IR chef, hvad laver han,
har intet hørt fra ham i flere år.
Er han bare en nikkedukke, som intet kan informerer marked om.
Fint hvis de rydder lidt op i porteføljen, er helt sikkert ikke solgt med tab.
har intet hørt fra ham i flere år.
Er han bare en nikkedukke, som intet kan informerer marked om.
Fint hvis de rydder lidt op i porteføljen, er helt sikkert ikke solgt med tab.
Goldsmith
19.11.2024 kl 09:41
4027
Porteføljen er solgt over bokvrdi. Aksjekursen er under 25% av bokverdi! Noe å tenke på!
YL
19.11.2024 kl 09:45
4122
Goldsmith skrev Brannsalg - du vet tydeligvis hva du snakker om.
Du mener vel at 2% på book value, bokført verdi, var et så godt tilbud at de ikke kunne si nei ? Og du ser vel kanskje også hva som sies om q4 ? Axactor er langt fra ute av skogen desverre.
Kvike11
19.11.2024 kl 09:50
4353
Axactor har en fin hjemmeside om medarbejderes hjemmespa og andet ligegyldigt skriveri.
Derudover står der kun mail under CEO
og IR Kyrre Svae, som har totalt fejlet med strategi i flere år.
Hvis deres strategi ikke har lønnet sig, må der være noget galt med deres strategi,
og derfor burde de A.S.P. skifte personen ud.
De kan ikke blive ved med at sige det er et vanskeligt marked de opererer i,
det gør alle andre også, også dem der tjener penge
Derudover står der kun mail under CEO
og IR Kyrre Svae, som har totalt fejlet med strategi i flere år.
Hvis deres strategi ikke har lønnet sig, må der være noget galt med deres strategi,
og derfor burde de A.S.P. skifte personen ud.
De kan ikke blive ved med at sige det er et vanskeligt marked de opererer i,
det gør alle andre også, også dem der tjener penge
BK 26
19.11.2024 kl 09:55
4374
Meget bra poeng. Kjøpe noe til 0,25 som nå går for 1,02 er interessant. Vanskelig å argumentere for at bokført verdi er for høy når transaksjonen blitt gjennomført.
YL
19.11.2024 kl 09:57
4456
Og alikevel kaster, desverre, ikke investorene seg over selskapet. Noe å tenke på ?
Goldsmith
19.11.2024 kl 10:00
4448
Så absolutt var det et godt alternativ. De fikk over bokført verdi samtidig som aksjekursen reflekterer 27% rabatt på bokført verdi.
Dette var en portefølje som skulle ryddes ut.
Alternativet var brudd på lånebetingelser som ville kostet kanskje 2% fee - som vil være et ganske høyt beløp.
Samtidig gir transaksjonen godt rom til lånebetingelsene slik at spreaden skal gå inn. Det betyr lavere lånekostnad fremover. Emisjonsfrykten - som uttrykt her på forumet - er forduftet. Det trengs ikke penger.
Nedskrivingsbehovet er nå eksplitt og kjent.
Og selskapet kan enten kjøpe tilbake bonds og/eller kjøpe porteføljer på en annen forventet avkastning.
Så ja, totalt en svært attraktiv forretning.
Dette var en portefølje som skulle ryddes ut.
Alternativet var brudd på lånebetingelser som ville kostet kanskje 2% fee - som vil være et ganske høyt beløp.
Samtidig gir transaksjonen godt rom til lånebetingelsene slik at spreaden skal gå inn. Det betyr lavere lånekostnad fremover. Emisjonsfrykten - som uttrykt her på forumet - er forduftet. Det trengs ikke penger.
Nedskrivingsbehovet er nå eksplitt og kjent.
Og selskapet kan enten kjøpe tilbake bonds og/eller kjøpe porteføljer på en annen forventet avkastning.
Så ja, totalt en svært attraktiv forretning.
Goldsmith
19.11.2024 kl 10:05
4432
Absolutt er det noe å tenke på.
Jeg vet det er vanskelig å se, men som du ser av hovedinnlegget er det tenkt mye på. Og handlet deretter. Slik som Kistefos og Siljan Industrier og SEBs nominee konto har gjort.
Noen har tydeligvis tenkt og kommet frem til; verdien av selskapet er langt høyre enn aksjekursen.
Du vet at det er kurs på universitet både i logikk og regnskap?
Jeg vet det er vanskelig å se, men som du ser av hovedinnlegget er det tenkt mye på. Og handlet deretter. Slik som Kistefos og Siljan Industrier og SEBs nominee konto har gjort.
Noen har tydeligvis tenkt og kommet frem til; verdien av selskapet er langt høyre enn aksjekursen.
Du vet at det er kurs på universitet både i logikk og regnskap?
Redigert 19.11.2024 kl 10:06
Du må logge inn for å svare
YL
19.11.2024 kl 10:06
4430
Bortsett selvsagt fra at selskapet også har kostnader som skal dekkes av disse magre 2%. Når denne porteføljen ble kjøpt ble den garantert ikke vurdert etter en internrente på 2 % . Og så er jo spørsmålet når dette ble kjøpt.
Goldsmith
19.11.2024 kl 10:11
7181
Nå skal du få litt hjelp.
Ta hele porteføljen og lat som du selger den til 102% av bokført verdi, og så ser du hva det gir i aksjekurs.
Lykke til!
Ta hele porteføljen og lat som du selger den til 102% av bokført verdi, og så ser du hva det gir i aksjekurs.
Lykke til!
YL
19.11.2024 kl 10:18
7167
Har begge disse "kursene" allerede jeg da. Det jeg også har er "kurset" i kritisk tenking. Derfor innser jeg at selskap der aksjekursen bare går ned har et problem selv om jeg har aksjer der. Du på den annen side synes å tilhøre de som er positive hele veien fra topp til bunn. Du ser ut til å ane problemene, men feier det tilside med regnestykker og vurderinger som for meg framstår som noe utenfor boksen. Når det er sagt så har jeg fremdeles aksjer i selskapet da oppside er ganske stor hvis man klarer å snu dette. Om nåværende ledelse klarer dette er jeg litt I tvil om.
YL
19.11.2024 kl 10:31
7145
Okay ? Låneporteføljens bokførte verdier ultimo q3 var ca Nok 16 milliarder. 2% av dette er Nok 320 millioner. Hva med dette er så kjempebra ?
Goldsmith
19.11.2024 kl 10:53
7101
Her viste du eksplisitt at du ikke helt forstår hva du holder på med!
En porteføljeverdi på 102% gir en aksjekurs på 17.50. Litt oppside altså
En porteføljeverdi på 102% gir en aksjekurs på 17.50. Litt oppside altså
Goldsmith
19.11.2024 kl 11:30
7064
Forumet blir mer interessant for deg også om du holder deg til å argumentere for ditt syn i stedet for å tillegge andre meninger og atferd.
YL
19.11.2024 kl 12:17
7014
Jada, hvis man tar ek pr aksje pr 30 september og plusser på 2% av book value får man en bokført ek pr aksje på ca 17. Helt korrekt. Men for det første så er ikke dette aksjekurs, den er under 4 pt. I tillegg så skal disse 2% , og helst mye mye mer, innkreves over flere år til en vesentlig kostnad. Også jeg hadde vært kjempeglad om markedet ville vurdere Axactor til PB1, men selv Hoist og B2I prises kun til ca 0 7.
YL
19.11.2024 kl 12:20
7009
Har fått med meg at når man er uenig med deg så er man inkompetent og vil aldri kunne tjene penger på aksjer. Du selv må vel ha et substansiellt tap på Axactor nå ? Det har jeg , men veies opp og vel så det av blandt annet B2I.
Goldsmith
19.11.2024 kl 16:04
6840
Var det på kurset i kritisk tenking du lærte å sende innlegg til IR og ukritisk stole på svaret? :-)
Du er en morsom kar!
Du er en morsom kar!
YL
19.11.2024 kl 18:03
6775
Dette var et kjempeargument. For hva kan man bare undres. Klart at når noen kommer med påstander jeg ikke kan se grunnlaget for så går jeg til kilden istedet for å sitte ved tastaturet og fabulere. Svaret jeg får der vurderer jeg like kritisk som det som måtte være grunnlaget for "tvilen". Så får det bare være slik at jeg mener at Axactor fremtrer som et selskap med store problemer der du ser et selskap med en lysende framtid. Når det gjelder analytisk tilnærming til caset kan vi og slå fast at vår faglige ballast må vi ha fått i to helt forskjellige utdanningsinstitusjoner. Når det gjelder q4 så indikerer meldingen fra selskapet at det blir ganske så begredelig. Bringer nok året under ett solid i minus. Håper de tar det som et skikkelig ryddekvartal. Så er det opp til den enkelte å selv vurdere hvordan fremtiden blir. Lese regnskap, vurdere markedsinformasjon. Selv hadde jeg i utgangspunktet stor tro på både Axactor og B2I. Det ene har begynt å innfri, det andre skuffet stort. Har fremdeles aksjer i begge selskap.
Snofall
25.11.2024 kl 17:05
6126
Jeg må si jeg undres på hva som egentlig foregår i dette selskapet om dagen. Relativt mange innsidekjøp igjennom året som har gått, samtidig som dårlige nyheter kommer på løpende band. Er tilstanden og kommunikasjonen så dårlig at ikke engang styret og ledelsen vet hvordan man skal løse denne floken?? Styret og ledelsen se for meg ut som handlingslammet. Noe som også bekreftes usagt når det er null innsidekjøp på ATL. Kunne vært interessant å høre hva styret mener om situasjonen som selskapet nå er i. Det ser ivertfall ikke ut som IR og CEO har noen plan på å berolige investorene med noe matnyttig i nærmeste fremtid.
Redigert 25.11.2024 kl 17:34
Du må logge inn for å svare
spider
26.11.2024 kl 09:37
5947
Marvellous
26.11.2024 kl 09:44
5928
Lukter vel mer tvangssalg?
Denne er ikke noe nytt. Allerede bakt inn i kursen.
Tilbake i løpet av dagen.
Denne er ikke noe nytt. Allerede bakt inn i kursen.
Tilbake i løpet av dagen.
Redigert 26.11.2024 kl 09:45
Du må logge inn for å svare
Onomatopoetiko
26.11.2024 kl 09:51
5903
AXACTOR-EVENT: Axactor ASA (Ticker: ACR) har en P/B på 0,2x og annonserte i forrige uke et stort salg samt en forventning om materielle nedskrivninger i Q4. Er dette tidspunktet for å kjøpe eller selge aksjen? Fredag 29. november kl. 14:00 kommer CEO Johnny Tsolis sammen med aksjeanalytiker Håkon Astrup fra DNB Markets til Xtrainvestor for å diskutere transaksjonen, fokus videre for selskapet og markedet generelt.
Axactor ASA er notert på Oslo Børs og spesialiserer seg på innfordring av misligholdt gjeld, både på vegne av tredjepart og gjennom oppkjøp av gjeldsporteføljer. Siden oppstarten i 2015, har selskapet etablert seg i 6 europeiske land og posisjonert seg som den mest kostnadseffektive aktøren i bransjen.
Hvis du vil stille spørsmål til selskapet, send de gjerne til info@xtrainvestor.com. (betalt event og tekst)
Axactor ASA er notert på Oslo Børs og spesialiserer seg på innfordring av misligholdt gjeld, både på vegne av tredjepart og gjennom oppkjøp av gjeldsporteføljer. Siden oppstarten i 2015, har selskapet etablert seg i 6 europeiske land og posisjonert seg som den mest kostnadseffektive aktøren i bransjen.
Hvis du vil stille spørsmål til selskapet, send de gjerne til info@xtrainvestor.com. (betalt event og tekst)
Vampyren
26.11.2024 kl 12:04
5754
Oslo (Infront TDN Direkt): S&P Global Ratings nedgraderer kredittratingen på Axactor til "B-" fra "B". Utsiktene endres fra stabile til negative.
Det fremgår av en oppdatering fra kredittratingbyrået mandag.
"Vi nedgraderte Axactor etter å ha justert ned våre prognoser for omsetning og ebitda, noe som førte til noe høyere gjeldsgrad enn forventet," skriver S&P.
De negative utsiktene gjenspeiler risikoen for en lavere rating dersom motvind i innkrevingsarbeidet vedvarer.
Det fremgår av en oppdatering fra kredittratingbyrået mandag.
"Vi nedgraderte Axactor etter å ha justert ned våre prognoser for omsetning og ebitda, noe som førte til noe høyere gjeldsgrad enn forventet," skriver S&P.
De negative utsiktene gjenspeiler risikoen for en lavere rating dersom motvind i innkrevingsarbeidet vedvarer.
Marvellous
29.11.2024 kl 14:22
5333
Jeg har ikke tilgang til Xtrainvestor, men det ser ut som flere andre har.... (Se på aksjekursen nå;)
Noen som kan oppdatere oss her?
AXACTOR-EVENT:
Axactor ASA (Ticker: ACR) har en P/B på 0,2x og annonserte i forrige uke et stort salg samt en forventning om materielle nedskrivninger i Q4. Er dette tidspunktet for å kjøpe eller selge aksjen? Fredag 29. november kl. 14:00 kommer CEO Johnny Tsolis sammen med aksjeanalytiker Håkon Astrup fra DNB Markets til Xtrainvestor for å diskutere transaksjonen, fokus videre for selskapet og markedet generelt.
Axactor ASA er notert på Oslo Børs og spesialiserer seg på innfordring av misligholdt gjeld, både på vegne av tredjepart og gjennom oppkjøp av gjeldsporteføljer. Siden oppstarten i 2015, har selskapet etablert seg i 6 europeiske land og posisjonert seg som den mest kostnadseffektive aktøren i bransjen.
Hvis du vil stille spørsmål til selskapet, send de gjerne til info@xtrainvestor.com. (betalt event og tekst)
Noen som kan oppdatere oss her?
AXACTOR-EVENT:
Axactor ASA (Ticker: ACR) har en P/B på 0,2x og annonserte i forrige uke et stort salg samt en forventning om materielle nedskrivninger i Q4. Er dette tidspunktet for å kjøpe eller selge aksjen? Fredag 29. november kl. 14:00 kommer CEO Johnny Tsolis sammen med aksjeanalytiker Håkon Astrup fra DNB Markets til Xtrainvestor for å diskutere transaksjonen, fokus videre for selskapet og markedet generelt.
Axactor ASA er notert på Oslo Børs og spesialiserer seg på innfordring av misligholdt gjeld, både på vegne av tredjepart og gjennom oppkjøp av gjeldsporteføljer. Siden oppstarten i 2015, har selskapet etablert seg i 6 europeiske land og posisjonert seg som den mest kostnadseffektive aktøren i bransjen.
Hvis du vil stille spørsmål til selskapet, send de gjerne til info@xtrainvestor.com. (betalt event og tekst)
Redigert 29.11.2024 kl 14:25
Du må logge inn for å svare
Marvellous
29.11.2024 kl 14:47
5275
Herlig Tsolis!
Dette trengte vi. Tar av meg hatten for denne mannen i dag. Super bra jobba!!!
Dette trengte vi. Tar av meg hatten for denne mannen i dag. Super bra jobba!!!
Redigert 29.11.2024 kl 14:50
Du må logge inn for å svare
spider
29.11.2024 kl 19:24
5050
Synes det var en oppklarende og nyttig seanse. Gir meg litt håp for 25 og 26.
BK 26
03.12.2024 kl 14:18
4530
+8 mill aksjer omsatt off-market. Fredriksen som ruljerer terminkontrakt?
Goldsmith
05.12.2024 kl 14:41
4246
Store endringer i aksjonærsitsen i selskapet.
Totalt de siste 6 månedene, hvor det meste har skjedd siste måned -
har største SEB nominee konto kjøpt 3 millioner aksjer
Kistefos har kjøpt 3 millioner aksjer
Siljan Industrier har kjøpt 2 millioner aksjer
Stavern Helse og Forvaltning har kjøpt 600' aksjer
Spectatio Finans har kjøpt 400' aksjer
Og fondene har solgt sine aksjer.
Overhenget er stort - kursen rikker seg ikke mye til tross for betydelige endringer på aksjonærlisten
Totalt de siste 6 månedene, hvor det meste har skjedd siste måned -
har største SEB nominee konto kjøpt 3 millioner aksjer
Kistefos har kjøpt 3 millioner aksjer
Siljan Industrier har kjøpt 2 millioner aksjer
Stavern Helse og Forvaltning har kjøpt 600' aksjer
Spectatio Finans har kjøpt 400' aksjer
Og fondene har solgt sine aksjer.
Overhenget er stort - kursen rikker seg ikke mye til tross for betydelige endringer på aksjonærlisten
navnkalle
05.12.2024 kl 19:24
4142
Jeg har sett litt på forventet nedskrivning. Siste 11 kvartaler er snitt collection performance 97%, med en betydelig lavere performance siste 3-4 kvartaler. Ut ifra det tolker jeg at det må en nedskrivning på minimum 3%, men muligens høyere siden de siste kvartalene har vært dårligere. Målet for selskapet er jo å ligge på +\- 100%. Det som taler noe imot nedskrivning er at de fikk til et salg på ca 100% (102%) av bokført verdi. Jeg velger å se bort ifra dette, men innser at det kan føre til feil tall. ERC er på ca 2600 Milliarder euro. 3% -5% av dette tilsvarer 78-130 millioner euro. Av dette er allerede 12 tatt tidligere i kvartalet. Slik jeg ser det forventes det en nedskrivning på 66-118 millioner euro. Er det noe jeg misser? Burde jeg bruke et annet grunnlag enn ERC for nedskrivning? Hvis dette stemmer, er det drøyt minus i år!
Goldsmith
06.12.2024 kl 09:33
3973
Selskapet har kommunisert at det blir en vesentlig nedskriving og at nedskrivingen ikke medfører at selskapet bryter dagens lånebetingelser. Det betyr at nedskrivingen ikke kan være større enn ca EUR 100 mill i kvartalet.
Dagens innkreving er langt lavere enn både ERC kurven og de kvartalsvise estimatene. Men det betyr ikke at hele ERC kurven skal tas ned. Det er fronten av kurven som er "feil". De siste 4 kvartalene ligger innkrevingen på 89% av kvartalsetsimatene når en tar ut porteføljesalg fra innkrevingstallene.
Tar en ned frontenden av ERC kurrven med 10-15% men legger noe tilbake (mao en estimerer at innkrevingsbortfallet er syklisk og ikke strukturelt) så vil nedskrivingen ligge på ca EUR 50 millioner. Et av målene med nedskrivingen er å få en forventningsrett ERC kurve i etterkant slik at innkrevingen kan komme på 100% eller over. Det kan tale for at man tar i litt ekstra. Jeg har anslått EUR 50 millioner før, nå tror det er mer sannsynlig at nedskrivingen kommer opp i EUR 50 - 80 millioner - mao sørger for at tiden med underinnkreving er over selv om sykelen med dårlig innbetalinger blir lengre enn en tror!
Dagens innkreving er langt lavere enn både ERC kurven og de kvartalsvise estimatene. Men det betyr ikke at hele ERC kurven skal tas ned. Det er fronten av kurven som er "feil". De siste 4 kvartalene ligger innkrevingen på 89% av kvartalsetsimatene når en tar ut porteføljesalg fra innkrevingstallene.
Tar en ned frontenden av ERC kurrven med 10-15% men legger noe tilbake (mao en estimerer at innkrevingsbortfallet er syklisk og ikke strukturelt) så vil nedskrivingen ligge på ca EUR 50 millioner. Et av målene med nedskrivingen er å få en forventningsrett ERC kurve i etterkant slik at innkrevingen kan komme på 100% eller over. Det kan tale for at man tar i litt ekstra. Jeg har anslått EUR 50 millioner før, nå tror det er mer sannsynlig at nedskrivingen kommer opp i EUR 50 - 80 millioner - mao sørger for at tiden med underinnkreving er over selv om sykelen med dårlig innbetalinger blir lengre enn en tror!
Redigert 06.12.2024 kl 09:34
Du må logge inn for å svare
HALLOA
09.12.2024 kl 14:57
3594
Analytikeren anbefaler at mer risikovillige investorer vurderer inkassoselskaper – og særlig Axactor.
lynx
09.12.2024 kl 16:46
3500
Tar det som et tegn på at analytikeren posisjonerer seg for en mulig emisjon og gjør sine hoser grønne med tanke på coroporate oppdrag.
Konsernsjefen
09.12.2024 kl 17:42
3426
Torstein Tvenge som var nest største aksjonær er nå helt ute av aksjonærlisten med sine 10.000.000 aksjer. DNB BANK ASA MEGLERKONTO INNLAND står nå oppført med desse. Forklarer den store posten 04.12, men hvem som overtar dem fra meglerkonto blir jo spennende å se.
HALLOA
11.12.2024 kl 09:27
3112
"Store ulv" ligger vel i sivet og venter.
Kjøper han, blir han nødt til å by på hele selskapet.
Kjøper han, blir han nødt til å by på hele selskapet.
Kvike11
11.12.2024 kl 10:35
3039
Forventer også at kursen snart kommer op over kurs 20 igen.
De tjener penge hver eneste dag og mangler ikke penge.
Inkasso har altid været en guld grubbe, men ikke de sidste år..
Jeg tror kursen skal betydeligt op.
De har også lovet udbytte fra 2025, senest i 2026
De tjener penge hver eneste dag og mangler ikke penge.
Inkasso har altid været en guld grubbe, men ikke de sidste år..
Jeg tror kursen skal betydeligt op.
De har også lovet udbytte fra 2025, senest i 2026